Le scheik Hamad bin Jassem al-Thani, premier ministre du Qatar, a indiqué dans une interview au quotidien pro-gouvernemental Al-Arab que l’Emirat envisage «sérieusement» d’acquérir une participation dans l’allemand Porsche. Il y a déjà eu des négociations entre les deux parties, mais aucune décision n’a encore été prise. Le scheik est également le CEO du fonds souverain Qatar Investment Authority (QIA), rappelle le Handelsblatt. Porsche a pour l’instant refusé de commenter.

Daniel Bouton, chairman of the board of directors at Société Générale, has announced his resignation ?from 6 May,? in a statement issued by the bank this morning. The board of directors will elect a new chairman on this date, Bouton says. ?Repeated attacks against me personally, in France, in the past 15 months have affected me, and more importantly, they run the risk of damaging a bank with 163,000 employees,? says the director, who admits, ?like all directors, [of having] certainly made mistakes.? He argues that ?the strategy adopted has put Société Générale among the best-positioned banks in the Euro zone.? In an interview published this morning in Le Figaro, Bouton states that he will be leaving the bank with ?zero? severance indemnities.

Dans une interview à Citywire, Borja Largo, le CIO d’Allfunds Bank, pense que de nombreuses institutions vont externaliser l’analyse de fonds. Pour lui, les seules entités de sélection de fonds viables à long terme sont celles qui disposent de plus de 1 à 1,5 milliard d’euros.

Dans une interview accordée au Figaro, Christine Lagarde explique pourquoi la directive européenne sur les hedge funds ne satisfait pas la France. «Là où le projet n’est pas acceptable, c’est que la Commission veut également instaurer un système de «reconnaissance mutuelle». C’est avec ce type de système, qui repose sur un jeu d’accords, qu’on ouvre la porte à l’arrivée en Europe d’un fonds des îles Caïmans qui n’aura jamais été contrôlé directement par l’Union européenne. Et là, le danger c’est de devenir le cheval de Troie des fonds offshore !», indique la ministre de l"Economie et des Finances.

In an interview with Le Figaro, Christine Lagarde explains why the European directive on hedge funds does not satisfy France. ?The point on which the bill is not acceptable is that the European Commission wants to set up a ‘mutual recognition’ system. This kind of system, which is based on a network of mutual agreements, would open the door to the arrival in Europe of funds from the Cayman Islands, which could never be controlled directly by the European Union. Then offshore funds could become a Trojan horse!? declares the economy and finance minister.

Arpad Busson, founder and chairman of EIM, is confident in the future of hedge funds. In an interview with Le Temps, he predicts that redemptions ?will stabilise by the end of the year.? He claims that hedge funds will need to earn 15% to 25% returns to make up for losses in 2008 and return to a point at which they can claim performance commissions. ?This will be possible in the next 18-36 months,? Busson says.

In an interview with the Börsen-Zeitung, the two co-CEOs of Allianz Global Investors Deutschland (AGI), Horst Eich and Thomas Wiesemann, say that, after the conclusion of the acquisition of cominvest, undertaken early in 2009, there will be more than 150 layoffs, out of a total personnel of 1,600. The objective will be to reduce costs to bring the operating coefficient down to 60%, from a level of 70% in 2008. Net subscriptions, largely from institutional investors, have already totalled over EUR2bn since the beginning of the year. Eich and Wiesemann also state that their firm’s joint venture with DekaBank, Dealis, may take on additional partners.

Finalement, Fortis est redevenu ce qu"elle était dans les années 1990 : une compagnie d"assurance de taille moyenne centrée sur la Belgique, analyse Karel de Boeck, directeur général de Fortis Holding, dans une interview au Financial Times. Et ce dernier a bien l"intention de rester dans cette catégorie, et non de créer un autre géant de la bancassurance.

David Moffett, qui avait démissionné en tant que directeur général de Freddie Mac en mars, va provisoirement retourner dans le groupe en tant que consultant sur la gestion financière, rapporte le Wall Steet Journal. Cela intervient après la décès du directeur financier, David Kellermann.

Dans une interview à Das Investment, Klaus Dahmann, directeur de la distribution de Legg Mason pour l’Allemagne et l’Autriche, reconnaît que le groupe est encore sous-équipé en matière de gestion actions européennes. Il indique que le gestionnaire américain souhaite se renforcer en Allemagne sur les fonds de fonds, les family offices, les CGPI, les réseaux de CGP et les institutionnels, mais qu’il n’envisage pas pour l’instant de s’attaquer au créneau de la clientèle de particuliers. Au printemps, le groupe devrait commercialiser en Allemagne un nouveau fonds d’obligations d’entreprises géré par Western Asset. Le portefeuille ne comprendra au maximum que 10 % de financières et se concentrera sur les papiers de bonnes signatures, sans aucune émission subordonnée et avec couverture du risque de change.

Henderson Global investors (HGI) annonce avoir lancé un blog sur l’investissement socialement responsable (ISR). L'équipe spécialisée du gestionnaire y fera connaître aux investisseurs et aux autres parties prenantes (stakeholders) ses opnions et son approche dans ce domaine. Cette opération intervient après l’annonce en mars que HGI sera le parrain de l'édition 2009 de la National Ethical Investment Week. HGI affiche un encours d’environ 570 millions de livres en ISR sous forme de fonds et de mandats.

Dans une interview à La Tribune d"aujourd"hui, Bernard Tapie déclare vouloir entrer dans le capital de Club Med, en s"associant éventuellement avec des fonds d"investissement. Selon le Journal du Dimanche du 26 avril, plusieurs institutions financières seraient mobilisées pour éviter son arrivée.

In an interview with La Tribune published today, Bernard Tapie says he is interested in entering the capital of Club Med, possibly in partnership with investment funds. According to the Journal du Dimanche on 26 April, several financial institutions have mobilised in an effort to prevent him from making this investment.

In an interview with Das Investment, Klaus Dahmann, head of distribution at Legg Mason for Germany and Austria, admits that the group is still understaffed in European equities management. He says the US fund management firm is hoping to strengthen its presence in Germany in funds of funds, family offices, IFAs, IFA networks, and institutionals, but that it is not currently planning to enter the retail client market. In Spring, the group is expected to release a new corporate bond fund in Germany, managed by Western Asset. The portfolio will include a maximum of 10% financial sector bonds, and will concentrate on paper with ratings, without any subordinate issues, and hedged for currency risks.

« Sepa est un échec total au regard de ses objectifs, qui étaient d’obtenir plus de transparence, plus de concurrence et des prix plus bas », estime Xavier Durieu, secrétaire général d’Eurocommerce, la fédération européenne du commerce de détail, dans une interview accordée à La Tribune. Le responsable souligne que le projet d"espace européen des paiements (Sepa) n"améliorera pas le paiement par cartes. Il souligne que des acteurs transnationaux, tels que Mastercard, et «des acteurs nationaux de cartes de débit considérés comme les plus efficaces au Danemark, en Italie ou en Belgique» sont amenés à disparaître pour être remplacés par Maestro.

According to a study entitled ?UCITS as a Global Brand,? undertaken by Lipper Feri on behalf of Efama, which surveyed 22 asset management firms with cross-border activities, and assets totalling EUR472.23bn as of the end of 2008, 66% of heads interviewed are predicting net subscriptions to UCITS co-ordinated funds in Europe to increase from this year. 50% of heads believe that sales of these funds will increase in Japan. These positive expectations are confirmed by net subscriptions of EUR30bn in January-February, compared with outflows of EUR15bn in November and December, and EUR145bn in fourth quarter 2008 overall. Efama claims that one of the reasons for this optimism is that low interest rates may convince investors to reposition themselves in UCITS funds in order to take advantage of higher returns. In 2008, UCITS funds in Europe and Asia saw net redemptions of EUR20.8bn and EUR11.8bn, respectively. Net subscriptions were limited to EUR1.6bn in Latin America, and EUR2.36bn in the Middle East.

Stuart Schweitzer is a global strategist at JP Morgan (private banking and asset management). In an interview with Les Echos, he estimates that although the low point on the stock markets is behind us, ?more falls are to be expected, as the market will continue to yo-yo for a few months.? The financial markets may fall, he says, in the next few days or weeks, by 5% to 10%. In this environment, Schweitzer gives his preference to the United States and Asia ex Japan. ?In sectoral terms, cyclical sectors and financials will outperform in periods of rising markets,? he adds.

Dans une interview à Il Sole ? 24 Ore, Brian Marsal, numéro un d"Alvarez & Marsal, affirme que Lehman Brothers, dont sa société est le liquidateur, n"est pas morte. La banque d"affaires renaîtra sous la forme d"une société de gestion d"actifs avec 25 à 30 milliards de dollars en portefeuilles. Cette renaissance devrait avoir lieu mi-septembre 2009. «La nouvelle Lehman pourra même retourner en Bourse», affirme Brian Marsal.

La compétition entre les gouvernements européens pour relancer leurs économies nationales sans plan concerté risque de produire des effets inverses à ceux escomptés, déclare Axel Weber, responsable de la Bundesbank et membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE), dans une interview accordée au Financial Times. Axel Weber s"étonne notamment de certaines propositions de la Commission Européenne visant à concentrer les banques sur leurs marchés nationaux, plutôt qu"à encourager leurs projets pan-européens. Par ailleurs, il juge que l'économie européenne s’est contractée de manière plus forte que prévu lors du premier trimestre et il n’y a pas encore de signes clairs de reprise. Concernant les taux directeurs, Weber affirme que la BCE a une marge de manoeuvre «infime» pour les baisser encore et pense qu’ils ne devront pas passer sous le seuil de 1%.

Dans une interview au Financial Times, Daniel Och, fondateur d"Och-Ziff Capital Management, indique que sa société de gestion subit actuellement moins de concurrence de la part des trading desks propriétaires des banques, ce qui lui facilite la tâche pour capitaliser sur les opportunités. Paul Touradji, de Touradji Capital Management, partage cet avis.

In an interview with the Financial Times, Daniel Och, founder of Och-Ziff Capital Management, states that the management firm is now facing less competition from proprietary trading desks at banks, which makes its job easier in cashing in on opportunities. Paul Touradji, of Touradji Capital Management, shares this opinion.

In an interview with Il Sole - 24 Ore, Brian Marsal, the director of Alvarez & Marsal, states that Lehman Brothers, for which his firm is the legally appointed liquidator, is not dead. The business bank will be reborn as an asset management firm, with USD25bn to USD30bn in its portfolios. This rebirth will take place in mid-September 2009. ?The new Lehman may even return to the stock exchange,? says Marsal.

According to the most recent asset allocation survey of 60 pension funds (52% based in Europe and 48% in North America) by bfinance, 46% of managers interviewed in March were planning to increase their allocation to equities in the next 12 months, compared with 19% five months previously. In these five months, 44% of funds increased their exposure to bonds. In the next twelve months, 25% are planning to increase their allocations to bonds, while 42% are planning to reduce it. Five months ago, the corresponding proportions were 30% and 11%, respectively.

Dans un communiqué publié le 17 avril, l’Autorité des marchés financiers (AMF) attire l’attention des porteurs de parts sur la nomination des liquidateurs de la Sicav luxembourgeoise Luxalpha. Le tribunal d"arrondissement de Luxembourg a en effet déclaré dissoute cette Sicav, en a ordonné la liquidation et a nommé Madame Christiane Junck, vice présidente au tribunal d"arrondissement de Luxembourg, en tant que juge commissaire et Maître Alain Rukavina, avocat à la Cour, et Monsieur Paul Laplume, réviseur d"entreprise en tant que liquidateurs. Les deux liquidateurs représentent la société, ses investisseurs et créanciers. L"AMF «prend acte de cette décision qui intervient dans le prolongement du retrait d"agrément de la SICAV Luxalpha par la CSSF et de son retrait de la liste des OPCVM autorisés à la commercialisation en France». Le régulateur affirme rester «très mobilisé» sur ce dossier et «veillera tout particulièrement à ce que les porteurs de parts de la SICAV Luxalpha qui résident en France reçoivent toute l"information à laquelle ils ont droit». Il «poursuivra ses efforts pour que l"obligation de restitution des actifs à la charge du dépositaire fasse l"objet d"une application identique au sein de l"Union européenne».

Société Générale prévoit d"étendre son activité de banque d"investissement en Asie, a indiqué Thierry Aulagnon, directeur général de la division clients et banque d"investissement, dans une interview au Financial Times. La banque française espère profiter du vide laissé par les banques d"investissement occidentales obligées avec la crise de se recentrer sur des activités moins risquées et proches de leurs marchés d"origine.

The stock market rally in March, which contributed to hopes of a recovery, may be deceptive, since long-term investors stayed on the sidelines, says Duncan Niederauer, CEO of NYSE Euronext, in an interview with the Financial Times. The rally was driven by traders and short-term investors, he says, who tend to profit from high volatility, and not by large institutionals and other long-term investors. Niederauer says that high trading volumes and gains on the major indexes do not necessarily reflect a conviction that the worst of the economic crisis is behind us.

Goldman Sachs a accumulé un trésor de guerre de 164 milliards de dollars en trésorerie et actifs liquides qui pourrait être utilisé pour acquérir des titres de sociétés en difficulté à ses concurrents, a déclaré David Viniar, le directeur financier, dans une interview au Financial Times.

Vendredi, Société Générale Securities Services a annoncé qu’elle prenait acte de l’arrêt de la Cour d"appel de Paris du 8 avril 2009, fixant à 3,2 millions d"euros la valeur des actifs restituables au profit du fonds Day Trade Leverage (DTL) de la société de gestion Day Trade Asset Management (DTAM) et qu’elle #étudie les voies de recours qui lui sont offertes#. Autrement dit, la banque envisage de se pourvoir en Cassation.Ce jugement faisait suite aux recours formés par Société Générale et RBC Dexia contre les injonctions prononcées à leur encontre par le Collège de l"Autorité des marchés financiers (AMF) le 13 novembre 2008. Ces injonctions demandaient aux deux établissements de restituer à trois OPCVM de gestion alternative dont ils sont les dépositaires les titres dont la conservation avait été déléguée à Lehman Brothers International (Europe).Dans un communiqué de presse, SGSS rappelle qu’elle avait déjà versé le 13 octobre 2008 une somme de 755.688 euros au profit de DTL, #alors même que les actifs confiés à Lehman Brothers International Europe (Lehman), que DTAM avait choisi comme prime broker, sont bloqués par la procédure collective dont Lehman fait l"objet. En application du contrat conclu entre DTL et Lehman, le montant versé par SGSS avait été déterminé avec l"assistance d"experts indépendants#.Or, #dans une interprétation différente de la détermination des montants à restituer, la Cour d"appel de Paris a demandé à SGSS la restitution immédiate de 2,4 millions d"euros complémentaires#, poursuit Société Générale, qui ajoute qu’elle #prend toutes dispositions pour se conformer à cette décision et verser ce montant#.Comment expliquer une telle différence entre le montant versé par Société Générale et celui demandé par l"AMF ? #La somme que nous avons restituée a été calculée en application du contrat de prime broker passé entre Lehman et le fonds, et pour lequel le dépositaire n'était pas partie prenante#, explique Bruno Prigent, directeur délégué du métier titres de Société Générale, dans une interview à Newsmanagers. #Nous avons étudié ce contrat de la même façon dont il va être étudié par le liquidateur de Lehman. Et nous avons conclu que le liquidateur allait restituer l’actif brut du fonds, moins la dette du fonds à l'égard du prime broker et moins la clause de #re use#. Nous sommes arrivés à une somme de 755.688 euros. Or, l’AMF a estimé qu’il fallait prendre l’actif brut, et retirer le montant le plus élevé entre la dette et le #re use#. Nous devons donc restituer cette somme#, poursuit-il. Pour Bruno Prigent, #cela pose un vrai problème#. En effet, #que se passera-t-il le liquidateur de Lehman ne nous verse que 755.688 euros ? Nous ne récupérerons jamais la différence, puisqu’entre temps les porteurs du fonds auront été remboursés#. Au total, Société Générale ne s"oppose pas à la restitution des actifs, mais conteste le fait que cette restitution soit immédiate. #Quelque 65 milliards de dollars d’actifs sont bloqués à Londres, et il n’y a pas d’autre pays en Europe où l’on ait imposé la restitution immédiate au dépositaire#, estime Bruno Prigent, pour qui #cette problématique est lourde de conséquence pour l’activité de dépositaire#.#En reportant sur le dépositaire les conséquences d"actes de gestion pris par des sociétés de gestion et des prime brokers, cette décision remet en cause les règles qui régissent les relations entre ces acteurs et sans doute, l"activité de dépositaire en France pour des fonds recourant à un prime broker#, souligne SGSS. Pour Bruno Prigent, #il serait plus judicieux de créer une side pocket dans le fonds en cas de défaillance d’un prime broker ou d’un sous-conservateur, qui permettrait d’attendre le traitement de la défaillance pour déterminer le montant exact à rembourser#.

Dans une interview accordée à La Tribune, Éric Woerth, ministre du Budget, des comptes publics et de la fonction publique, estime que «le patrimoine immobilier de l'État vaut 49,3 milliards». En 2008, les cessions réalisées par l’Etat n’ont pas atteint les 600 millions d’euros prévus, notamment en raison du ralentissement du marché. Mais " d’ici à la fin du quinquennat, nous voulons parvenir à un ratio moyen d’occupation des surfaces de 12 m2 par fonctionnaire, contre 15 m2 dans les administrations centrales et 18 m2 en province», indique Eric Woerth.

Dans une interview à la Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung, le ministre fédéral des Finances Peer Steinbrück indique que son projet de sauvetage des banques allemandes est prêt. Le 21 avril, le gouvernement consultera la Bundesbank et le fonds de garantie des banques. Ce plan ne prévoit pas une seule grande bad bank mais une scission de chacune des banques concernées entre une partie saine et une structure de défaisance. Il faudra différencier entre actifs toxiques et momentanément illiquides. Le contribuable pourrait prendre en charge le risque des papiers illiquides tandis que les banques et leurs actionnaires devront supporter un maximum de responsabilité pour les actifs toxiques. Si l’Etat devrait reprendre ces derniers, il lui faudrait plus de 200 milliards d’euros.