« L’UMR, un fonds de pension français qui gère 10,2 milliards d’euros d’actifs, doit suspendre son projet de lancer un fonds transfrontalier en Belgique, après avoir reçu une mise en garde du régulateur français lui conseillant de garder ses activités dans l’Hexagone », indique IPE qui cite une source proche du dossier. En effet, d’après cette source, l’UMR a récemment reçu une lettre de l’Autorité de Contrôle des Assurances et des Mutuelles (ACAM) lui « recommandant » d’abandonner son projet de créer un organisme de financement de pensions (OFP) en Belgique. La source a également indiqué que la lettre ne constitue pas une interdiction formelle empêchant l’UMR de déplacer ses activités en Belgique. Cependant, d’après elle, ce serait imprudent pour l’institution d’ignorer ce courrier, compte-tenu des activités qu’elle projette de conserver en France. Le fonds de pension basé à Nantes avait indiqué l'été dernier vouloir délocaliser toutes ses activités dépendants du pilier II de Solvabilité II en Belgique, mais conserver ses activités relevant du pilier III en France. Toujours d’après la source d’IPE, le conseil de surveillance de l’UMR est actuellement en pourparlers avec les autorités françaises pour négocier le mouvement de ses activités du pilier II en Belgique. l’UMR a planifié de structurer l’OFP comme un régime de retraite hybride avec un capital initial de 4,5 millions d’euros. Rappelons que dans une précédente interview accordée à IPE, Charles Vaquier a fait valoir qu’une telle délocalisation présentait comme principal avantage de bénéficier de la flexibilité de la législation

Il aura fallu que le président de la BCE indique début décembre que plusieurs membres du Conseil des Gouverneurs étaient favorables à une baisse des taux directeurs pour que les répondants au consensus Taux & Changes de bfinance fassent évoluer leurs anticipations. Désormais, les banques sont partagées sur une possible baisse de 25 pb du taux directeur au cours des trois prochains mois alors que les anticipations étaient jusque là clairement en faveur de son maintien. « Notre scénario central table toujours sur une baisse de 25 pb du taux de refinancement à 0,50 % en mars », précise la recherche économique du Crédit Agricole. Le taux directeur a été laissé inchangé à l’issue de la réunion de politique monétaire du 10 janvier. Les membres les plus hawkish de la BCE ont probablement considéré qu’un assouplissement supplémentaire se justifierait « davantage une fois que la transmission de la politique monétaire commencera à s’améliorer de manière plus nette (une meilleure transmission permettant d’optimiser les bénéfices de la baisse du Refi) - ce qui nécessitera probablement davantage de flux de capitaux vers la périphérie, entre autres », estime le Crédit Agricole. A contrario, Goldman Sachs jugait avant la réunion que « de nouvelles mesures d’assouplissement du crédit constitueraient actuellement un moyen plus efficace pour soutenir l'économie de la zone euro ». Lire la suite : cliquez ici

Permal, the fund of hedge fund firm from Legg Mason, which has recently acquired Fauchier, is planning to open an office in Shanghai this year, Asian Investor reports, based on an interview with Isaac Souede, CEO, on a visit to Hong Kong. The structure will include portfolio managers and analysts. Employees from Permal and Fauchier in London and New York will be transferred to the office, which will be led by Steve Zhang, head of emerging markets at Permal.

The progress of Switzerland in administrative assistance in tax evasion cases is still inadequate, an OECD executive has said in an interview with Tages Anzeiger. Switzerland is not yet where it should be, says Pascal Saint-Amand, director of the fiscal policy and administration centre of the Organisation for Economic Co-Operation and Development (OECD), in the pages of the German-speaking Swiss newspaper.Saint-Amand points out that it is still possible in Switzerland not to disclose the identity of a shareholder. Switzerland also still requires that the holder of an account be informed when a request for administrative assistance is issued. Lastly, Switzerland has not signed an adequate number of double taxation agreements from the list of requested countries.Saint-Amand says that Switzerland still has some progress to make in at least one of these areas to reach phase 2, in which the effectiveness of laws against trans-national corruption are examined, to determine whether they satisfy OECD criteria.

Le spécialiste français de la valorisation DeriveXperts a annoncé le 9 janvier l’ouverture d’un bureau à Londres. Cette implantation londonienne constitue une nouvelle étape dans le développement de DeriveXperts et accompagne notamment le déploiement de sa plateforme de valorisation pour les produits OTC, souligne la société dans un communiqué.Elle intervient alors qu’entrera en application en 2013 le règlement EMIR (Infrastuctures de Marché Européennes), visant à améliorer la transparence et la gestion des risques sur le marché des produits dérivés de gré à gré, et que le 22 juillet 2013 aura été transposée dans l’ensemble des pays concernés la directive AIFM (Alternative Investment Fund Managers), qui vise à réglementer les gestionnaires de fonds non ucits.Comme le souligne Francis Cornut, président de DeriveXperts,: «dans le cadre du développement de notre plateforme de valorisation pour les produits OTC, Londres, centre européen de la gestion alternative, s’impose naturellement comme l’implantation incontournable, et ce de manière encore plus évidente au moment de l’entrée en vigueur du règlement EMIR et de la directive AIFM.Elle nous permet d'étendre nos expertises, de multiplier l'étendue de nos valorisations et d’apporter ainsi à nos clients une vision à la fois plus complète et encore plus pointue pour leurs différentes problématiques de valorisation».Dirigé depuis Paris par Francis Cornut, le bureau de Londres comptera une équipe de 6 personnes lors de son ouverture en janvier, avec l’objectif de recruter rapidement de nouveaux collaborateurs.

Sylvie Malécot a rejoint le 7 janvier 2013 la MNRA, la Mutuelle des artisans, pour y occuper les fonctions de Directeur technique et Financier. Sylvie Malécot est diplômée de l’ESSEC, titulaire d’une maîtrise de droit des affaires et actuaire qualifiée (CEA). Elle débute sa carrière professionnelle en 1988 comme gérant obligataire puis responsable de la gestion de taux du groupe AZUR GMF, avant d’occuper le poste de Senior Manager « Financial Services » au sein du cabinet Ernst & Young. En 2006, Sylvie Malécot intègre AGICAM, société de gestion du groupe AG2R la Mondiale pour y exercer les fonctions de Directeur Stratégie, ALM et Crédit. En 2009, elle décide de créer sa propre société de conseil en actuariat. Membre du comité de direction de la MNRA et rapportant directement auprès du Directeur général, Marie-Jeanne Amata, Sylvie Malécot a en charge l’actuariat, la gestion des passifs et le pilotage technique de l’activité, ainsi que la gestion actif/passif et le suivi de la gestion financière déléguée de la mutuelle. A ce poste stratégique, Sylvie Malécot contribuera également à la mise en ??uvre de la directive européenne Solvabilité 2 dans tous ses aspects.

A compter du 15 janvier 2013, Gilles Seigle est nommé président-directeur général de la Société Forestière, filiale de la Caisse des Dépôts et acteur de référence de la forêt, du bois et de la nature. Il est membre du comité de direction du groupe Caisse des Dépôts. Gilles Seigle était jusqu’alors directeur du Développement territorial et du Réseau de la Caisse des Dépôts. Parcours professionel : Administrateur des affaires maritimes (1984-96) : directeur départemental en Haute-Corse, directeur régionale en Guyane. Inspecteur des finances (1996) chargé d’audits sur des établissements publics et des évaluations sur des politiques publiques et sur la gestion des fonds structurels européens. Groupe Caisse des Dépôts (depuis 2000) : directeur du développement local et des participations, directeur du réseau des directions régionales (2003), président de la SCET (2004), membre du directoire du groupe SNI (2005), directeur des retraites et membre du comité de direction du groupe (2006) puis directeur du développement territorial et du réseau (depuis 2011).

La Fondation de France va devenir un membre de l’Association Française des Investisseurs Institutionnels (Af2i), présidé par Jean Eyraud. Pour rappel, l’Af2i a pour ambition de fédérer tous les acteurs économiques concernés par les procédures et techniques de gestion institutionnelle. Vous pouvez retrouver toutes les publications de l’association dans la rubrique Associations.

Daniel Villey, Pascale Girard et Yann Grolleaud créent leur cabinet d’avocats, 9, avenue Marceau à Paris. Villey Girard Grolleaud est un cabinet spécialisé dans les opérations de fusions & acquisitions, marchés de capitaux, fiscalité des entreprises et des personnes physiques, qui intervient dans les domaines du conseil, du contentieux judiciaire et de l’arbitrage.

Sur l’année 2012, la demande placée de bureaux en Ile-de-France s'établit à 2 380 600 m², en baisse de 3 % par rapport à l’année 2011, selon les indicateurs publiés par Immostat-IPD. Au 4e trimestre 2012, elle s'élève à 580 500 m². L’offre immédiate de bureaux au 31 décembre 2012 en Ile-de-France s'établit à 3 585 000 m², en hausse de 1 % par rapport au trimestre précédent. Le loyer facial moyen des bureaux de seconde main en Ile-de-France calculé sur la base des transactions réalisées s'élève à 318 € HT HC/m²/an, en baisse de 0,4 % sur le trimestre écoulé. Sur le marché des entrepôts de plus de 5 000 m² en Ile-de-France (partie sud de l’Oise incluse), la demande placée s'élève à 134 400 m² au 2e semestre 2012. Sur la totalité de l’année 2012, elle s'établit donc à 443 200 m², en baisse de 60 % par rapport à 2011. A l'échelle nationale, la demande placée en entrepôts de plus de 10 000 m² s'élève à 844 200 m² au 2e semestre 2012. Sur l’année 2012, France entière, elle s'établit à 1 469 900 m² en baisse de 33 % par rapport à 2011. Le montant global des investissements en immobilier d’entreprise banalisé en Ile-de-France au 4e trimestre 2012 s'établit à 3,8 Mds€, portant le volume investi depuis le début de l’année à 10,9 Mds€, en baisse de 8 % par rapport à l’année précédente.

Le fonds de dotation du Louvre sort renforcé de l'année 2012 grâce à d'excellents rendements dans toutes les classes d'actifs et à l'arrivée de nouveaux mécènes. Thierry Brevet, son directeur général, revient sur les faits marquants de l'année écoulée et nous fait part de ses réflexions en termes d'orientations stratégiques à l'approche de la réunion du comité d'investissement du Fonds de dotation du Louvre qu'il pilote.

Dans une interview donnée à l’AFG, Vincent Delaunay, directeur du développement de CM CIC Asset Management et président de la commission commercialisation de l’Association, milite pour la création de fonds communs d’investissement productif de long terme (FCIPLT) favorisant un esprit de gestion «épargne longue» recherché pour la gestion des patrimoines longs et des retraites. «De l’avis des sociétés de gestion consultées, le coeur de portefeuille du particulier se résume en trois poches», indique le responsable : «l’immobilier, le garanti et le financement de l’économie». Or, déplore Vincent Delaunay, «cette dernière poche qui accueillerait les FCIPLT s’est réduite drastiquement depuis 10 ans alors que c’est la plus utile à la performance quand les taux frisent le zéro». Sur le plan réglementaire, ces produits offrirait une liquidité plus espacée pour favoriser la performance et permettre de participer au financement des ETI. Le produit bénéficierait de ratios aménagés pour donner notamment de la souplesse à la gestion. Enfin, «une valorisation en méthode expert permettrait de lisser les variations courtes qui effraient les particuliers», conclut Vincent Delaunay.

C’est le 15 février 2013, que l’association fédérant les Caisses des règlements pécuniaires des avocats procédera à l'élection du président 2013/2014, la passation de pouvoirs aura lieu dans la foulée. Rappelons que jusqu’alors, Monsieur le bâtonnier Sylvain CAILLE exerçait les fonctions de président de l’UNCA.

Le chiffre d’affaires de l'activité est attendu entre 5 et 6 milliards d’euros sur l’exercice 2012-2013, contre 5,2 milliards un an plus tôt

Groupama et le Groupe ACG annoncent ce jour la signature d’un accord portant sur la cession par Groupama au Groupe ACG de 100% du capital de Groupama Private Equity (GPE). La conclusion de cette opération est soumise à l’obtention des autorisations nécessaires de la part des autorités compétentes et devrait intervenir au premier trimestre 2013. Cette opération s’inscrit dans le cadre de la stratégie de Groupama de cession de ses activités non-stratégiques. Le rapprochement de GPE et d’ACG, qui présentent de fortes complémentarités, permet de créer un acteur indépendant du private equity, leader du marché français et européen, présent sur les métiers du fonds de fonds primaires et secondaires, et de l’investissement direct en capital et mezzanine. A l’occasion de ce processus de cession, Groupama a saisi l’opportunité de céder les parts détenues par le groupe dans les fonds d’investissement direct en capital (FCPR Acto et FCPR Acto Capital II) à Luxempart et à Five Arrows Secondary Opportunities III, un fonds du groupe Rothschild. Cette dernière opération s’accompagne du transfert de l'équipe de gestion Acto Capital au sein d’une nouvelle société de gestion en cours d’agrément par l’Autorité des Marchés Financiers, qui opèrera sous un nom différent et sera sponsorisée par Luxempart, société d’investissement cotée en bourse de Luxembourg. Groupama conserve la totalité de ses investissements dans les autres fonds gérés par Groupama Private Equity (investissement fonds de fonds et mezzanine). « Nous avons recherché la meilleure solution pour sécuriser la gestion future de nos intérêts et de ceux de nos co-investisseurs dans les fonds gérés par Groupama Private Equity et pour permettre aux équipes de gestion de poursuivre le développement de leurs activités. L’accord avec le Groupe ACG satisfait pleinement cette ambition et permet ainsi de donner un nouvel élan au développement des équipes que nous avons accompagnées pendant de longues années », commente Christian Collin, directeur général délégué de Groupama SA. Les activités de Groupama Private Equity qui rejoignent le Groupe ACG représentent 1,6 Md€ d’engagements gérés pour le compte des différentes entités de Groupama et d’investisseurs institutionnels tiers et se déclinent en deux pôles d’investissement gérés par des équipes d’investissement distinctes : le fonds de fonds (Quartilium) pour 1,4Md€ et la mezzanine sponsor et sponsorless (ActoMezz) pour 0,2Md€. « Nous sommes ravis de la réalisation de cette opération entre le Groupe ACG et Groupama Private Equity, dont les équipes se connaissent de longue date et partagent la même vision de leur métier d’investisseur en private equity pour compte de tiers. Ce rapprochement permettra de capitaliser sur nos atouts communs et de constituer un groupe qui, avec près de 3,5 Md€ sous gestion et des équipes renforcées et associées à sa réussite, sera en mesure d’optimiser la qualité des services apportés à ses clients et d’accélérer son développement à l’international », commente Wladimir Mollof, Président du Groupe ACG.

Groupama a entamé son désengagement de sa filiale de capital-investissement avec la cession de deux fonds d’Acto Capital, une des composantes de Groupama Private Equity. La société d’investissement Luxempart indique dans un communiqué avoir racheté, à travers sa Sicar Luxempart Capital Partners, et Five Arrows Secondary Opportunities III, un fonds du groupe Rothschild, 82% des fonds communs de placement à risque (FCPR) Acto et Acto Capital II, détenus par Groupama. Les 18% restants sont détenus par des institutionnels français, précise Luxempart. «Ces fonds ont vocation à être gérés par une nouvelle entité en cours d’agrément par l’Autorité des marchés financiers, qui sera dirigée, de manière autonome, par l'équipe actuellement en place, basée à Paris et opérant aujourd’hui au sein de Groupama Private Equity», indique Luxempart. Luxempart sponsorisera également le nouveau fonds que cette équipe de gestion envisage de lever dès 2013. Le retrait des fonds d’Acto intervient alors que Groupama, en pleine restructuration, cherche un repreneur pour sa filiale Groupama Private Equity, qui regroupe, outre Acto Capital, les sociétés d’investissement ActoMezz et Quartilium.

Tristan Palerm, 37 ans, est nommé directeur métier en charge de l’actuariat conseil chez Optimind Winter. Diplômé de l'École Nationale des Ponts et Chaussées, Tristan PALERM est membre qualifié de l’Institut des Actuaires et a suivi le cycle de formation Actuaire Expert ERM de l’Institut des Actuaires dont il est diplômé. Tristan Palerm a débuté sa carrière en 2000 au sein d’AXA France où il a notamment exercé au sein de la Direction Technique Vie Individuelle. Il a rejoint Winter & Associés en 2005 pour accompagner et développer l’activité de l’actuariat conseil auprès des organismes assureurs. Son expérience lui permet de proposer à nos clients institutionnels des solutions sur l’ensemble des sujets actuariels d’actualité. Gildas Robert, 31 ans, est nommé directeur métier en charge de l’actuariat conseil chez Optimind Winter. Diplômé de l’Institut de Science Financière et d’Assurances, Gildas Robert, membre qualifié de l’Institut des Actuaires, est titulaire du diplôme CERA délivré par la formation Expert ERM. Consultant puis manager, Gildas Robert a accompagné Optimind dans sa croissance depuis près de 8 ans à travers le déploiement des métiers de l’actuariat conseil et de la gestion des risques. Gildas Robert intervient auprès des assureurs, institutions de prévoyance et mutuelles sur leurs problématiques actuarielles liées à la conception de produit, à l’inventaire et aux grands chantiers de mise en place des trois piliers de Solvabilité II. Dans la continuité de leurs fonctions, Tristan Palerm et Gildas Robert vont mettre à profit leurs expériences pour poursuivre le développement de l’actuariat conseil au sein d’Optimind Winter et accompagner au mieux les acteurs du marché dans leurs défis face aux nouvelles contraintes réglementaires et économiques. Membres du comité directeur d’Optimind Winter, Tristan et Gildas ont la charge de piloter sous la responsabilité de Christophe Eberlé, président, l’ensemble des activités d’actuariat conseil comprenant une centaine de consultants dont 70 actuaires diplômés membres de l’Institut des Actuaires.

Le géant de la gestion collective a annoncé le départ vers d’«autres opportunités» de Sandip Bhagat, responsable d’un pôle de gestion d’actions internationales regroupant 1.000 milliards de dollars d’actifs environ. Un départ qui intervient alors que Vanguard change ce mois-ci de patron de la gestion, le chief investment officer historique Gus Sauter partant à la retraite pour laisser la place à Tim Buckley.

Les prix de l’immobilier n’ont que marginalement reculé de 1% en 2012 au Royaume-Uni et de 0,1% en décembre, a indiqué hier la banque mutualiste Nationwide, selon laquelle le marché va rester «incertain» en 2013 alors que la reprise de l'économie du pays est fragile. Cette baisse de 1% intervient après une hausse des prix de 1% en 2011.

Les investisseurs ont continué de placer de l’argent frais dans les fonds européens, investissant 27,6 milliards d’euros sur les fonds à long terme en novembre, selon les dernières données compilées par Morningstar. Cette nouvelle collecte porte les flux totaux annuels sur les fonds ouverts (hors monétaires) à 174,6 milliards d’euros sur les 11 premiers mois de l’année 2012. Si les fonds obligataires continuent de dominer, les investisseurs en fonds actions sont de retour. Voici les principales conclusions ressortant des statistiques compilées par Morningstar en novembre : cliquez ici

British financial product providers, who have all imposed programmes to adapt to RD legislation which comes into effect on 1 January 2013, are prepared to operate in the new environment, according to a survey released by the research agency Celent (“The UK Retail Distribution Review: An Update on Provider Implementation Readiness.”) Most providers interviewed by Celent say they have concentrated their perimeter of intervention throughout the year in order to concentrate on adherence to the regulatory deadline. Although some additional work may be necessary, most programmes to adapt to the new regulations will be completed by the end of first quarter 2013. The sector will remain on a knife-edge, however. Due to uncertainties about the reactions of consumers to the changes imposed, most providers estimate that they will need to maintain a high level of flexibility, in order to respond as rapidly as possible to any inflections of the market and/or the competition. Participants in the survey identify at least one advantage arising from the introduction of RDR regulations. The new rules have required them to rationalise their product ranges, with improved understanding of the value and potential of their clients, their products and their distribution networks at the core.