Générer des revenus avec les options : comment ?

Les options sont des instruments financiers polyvalents qui peuvent être utilisés pour générer des revenus, gérer les risques et améliorer les rendements des investissements. Il est essentiel pour tout investisseur souhaitant intégrer des options dans son portefeuille de comprendre leur fonctionnement, leurs avantages potentiels et les risques qu’elles comportent.

La plupart des investisseurs qui s’y connaissent en options les envisagent probablement du point de vue de l’acheteur. Si vous pensez que le prix d’un actif va augmenter, vous pouvez acheter une option d’achat qui vous donne le droit d’acheter cet actif à un certain prix à l’avenir. Si vous vous attendez à ce que l’actif baisse, vous pouvez acheter une option de vente qui vous donne le droit de le vendre à un certain prix.

Les fonds spéculatifs et autres gestionnaires d’investissement professionnels peuvent toutefois utiliser des options d’une autre manière. Ils vendent souvent les options dans le cadre de leur stratégie, en utilisant la prime (le prix de l’option) pour produire un rendement potentiellement plus élevé. Si l’actif n’atteint pas le prix d’exercice avant la date d’expiration, l’option perd toute sa valeur et le vendeur empoche l’intégralité de la prime.

Que sont les options ?

Une option est un contrat entre deux parties pour le droit de négocier un actif spécifique à un prix déterminé, à une date déterminée ou avant cette date. L’actif sous-jacent peut être une matière première, une action individuelle, une obligation, un indice ou tout autre élément pouvant être standardisé.

De nombreuses options sont réglées en espèces. Par exemple, l’acheteur d’une option d’achat sur l’indice S&P 500 recevra un règlement en espèces s’il exerce son option. Le vendeur d’une option d’achat devra payer le règlement en espèces si l’acheteur exerce l’option.

Précisons qu’un contrat d’option n’est pas conclu entre deux personnes spécifiques. Les options sont négociées sur une bourse, où les ordres d’achat et de vente sont automatiquement mis en correspondance. La gestion du contrat est assurée par une chambre de compensation qui traite directement avec chaque personne. Les chambres de compensation assurent le suivi des positions contractuelles (qui détient quoi) et des exigences de marge.

Qu’est-ce que la marge ?

Lorsqu’une personne achète une option, la perte maximale qu’elle peut subir correspond à la prime versée pour l’option elle-même. Il s’agit du risque maximal pour cette option et c’est le montant maximal que la chambre de compensation demandera à l’acheteur de déposer auprès d’elle.

Pour le vendeur d’une option, le profit maximal qu’il peut réaliser correspond à la prime reçue. Le risque de perte est beaucoup plus important et, en théorie, peut même être illimité dans certains cas. Les chambres de compensation exigent que le vendeur d’options maintienne un certain niveau de marge auprès d’elles, à titre de protection en cas de problème. La marge est fixée selon un calcul défini.

Le vendeur d’une option d’achat peut réduire son risque, et éventuellement la marge requise, en détenant l’actif sous-jacent. Cette stratégie simple est appelée « achat couvert ».

Le vendeur d’une option de vente se trouve dans une situation différente, car la détention de l’actif sous-jacent ne lui est d’aucune utilité. À la place, le vendeur de l’option de vente peut mettre de côté le montant en espèces qui serait nécessaire pour acheter l’actif si l’option était exercée. C’est ce qu’on appelle une stratégie de « vente garantie en espèces ».

Comment les options génèrent-elles des revenus ?

Lorsqu’un investisseur vend une option, il donne à l’acheteur la possibilité d’acheter ou de vendre un actif spécifique avant une date donnée et à un prix prédéterminé. En retour, le vendeur perçoit une prime d’option de la part de l’acheteur. Cette prime est considérée comme un revenu. Les stratégies de revenu sur options peuvent générer efficacement un revenu mensuel régulier tout en maintenant l’exposition aux actions. Contrairement aux obligations, le revenu sur options est influencé par la volatilité des marchés boursiers et les prix d’exercice (une forte volatilité des marchés boursiers peut entraîner une hausse des primes sur options, et inversement), plutôt que par les taux d’intérêt ou les mesures prises par la Réserve fédérale.

Quels sont les avantages des options ?

Les options peuvent servir un objectif plus large dans un portefeuille. Voici cinq autres avantages potentiels.

Quels sont les risques liés aux options ?

Les options sont loin d’être sans risque, en particulier pour un investisseur inexpérimenté. Voici cinq risques inhérents.

Comment les investisseurs peuvent-ils acheter et vendre des options ?

Les investisseurs qui comprennent les options et souhaitent les inclure dans leur portefeuille peuvent y accéder de différentes manières.

Négocier des options directement : Les investisseurs peuvent acheter et vendre des options par le biais de courtiers en ligne et de plateformes spécialisées dans la négociation d’options. Ils doivent demander des privilèges de négociation, ce qui peut nécessiter de remplir certains critères et de passer un test.

Professionnels de la finance : Les investisseurs à la recherche d’une approche plus passive peuvent faire appel à un professionnel de la finance spécialisé dans la négociation d’options. Celui-ci peut les aider à élaborer et à mettre en œuvre des stratégies d’options adaptées à leurs objectifs financiers et à leur tolérance au risque.

ETF basés sur des options : Les ETF qui utilisent des stratégies d’options peuvent fournir un moyen diversifié et moins compliqué d’ajouter des options à un portefeuille. Notre ETF Invesco Nasdaq-100 Income Advantage UCITS est géré par des gestionnaires professionnels qui utilisent des options pour potentiellement améliorer les rendements, générer des revenus et gérer les risques.

_{Risques d’investissement - Pour des informations complètes sur les risques, veuillez vous référer aux documents légaux. - Titres de créance indexés sur actions (Equity Linked Notes), risque lié aux options, utilisation de produits dérivés, concentration géographique (risque pays), prêt de titres. Un investissement dans ce fonds est une acquisition de parts dans un fonds indiciel géré passivement, plutôt que dans les actifs sous-jacents détenus par le fonds.}

^Terminologie

^{Expliquons maintenant la signification de tous ces termes.}

^{Option d’achat (call) : option permettant d’acheter l’actif sous-jacent ; l’acheteur d’une option d’achat a le droit d’acheter l’actif, tandis que le vendeur de l’option d’achat a l’obligation de le vendre si l’option est exercée}

^{Option de vente (put) : option permettant de vendre l’actif sous-jacent ; l’acheteur d’une option de vente a le droit de vendre l’actif, tandis que le vendeur de l’option de vente a l’obligation de l’acheter si l’option est exercée}

^{Prime : le prix de l’option tel que déterminé par les acheteurs et les vendeurs (notez que la prime d’option est entièrement différente du prix d’exercice) ; la prime se compose de deux éléments : la valeur intrinsèque et la prime de temps (voir les descriptions ci-dessous)}

^{Prix d’exercice : le prix auquel l’actif sous-jacent serait négocié si l’option est exercée ; les prix d’exercice sont fixés à intervalles standard conformément aux spécifications du contrat.}

^{Mois du contrat : mois au cours duquel le contrat d’option expire ; les mois sont déterminés par la bourse et figurent dans les spécifications du contrat.}

^{Date d’expiration : date exacte à laquelle l’option expire}

^{Position longue : position d’une personne qui a acheté l’option, par exemple une option d’achat longue ou une option de vente longue}

^{Position courte : position d’une personne qui a vendu l’option, par exemple une option d’achat courte ou une option de vente courte}

^{At-the-money (à parité) : option dont le prix d’exercice est égal au prix actuel de l’actif sous-jacent}

^{In-the-money (dans la monnaie) : une option qui a une valeur positive si elle a été exercée à ce moment-là, par exemple une option d’achat dont le prix d’exercice est inférieur au prix actuel de l’actif sous-jacent}

^{Out-of-the-money (en dehors de la monnaie) : une option qui n’a aucune valeur si elle est exercée à ce moment-là, par exemple une option d’achat dont le prix d’exercice est supérieur au prix actuel de l’actif sous-jacent}

^{Valeur intrinsèque : le montant de l’option « in the money » (notez qu’une option « at-the-money » ou « out-of-the-money » n’aura aucune valeur intrinsèque)}

^{Prime de temps : la valeur d’une option au-delà de sa valeur intrinsèque ; la prime de temps est déterminée par les acheteurs et les vendeurs (ce qu’ils pensent que l’option vaut) et peut être influencée par la volatilité (voir ci-dessous) et le nombre de jours avant l’expiration de l’option}

^{Dépréciation temporelle : toutes choses étant égales par ailleurs, la prime de temps d’une option s’érode (ou se déprécie) tout au long de sa durée de vie et cette dépréciation temporelle s’accélère à l’approche de la date d’expiration}

^{Volatilité : mesure de la fluctuation du prix de l’actif sous-jacent ; le prix d’une option augmentera à mesure que la volatilité de l’actif sous-jacent augmentera, et diminuera si la volatilité diminue}

^{Style américain : options qui peuvent être exercées à tout moment jusqu’à leur échéance}

^{Style européen : options qui peuvent être exercées uniquement à l’échéance}

_{Risques d’investissement}

_{Pour des informations complètes sur les risques, veuillez vous référer aux documents légaux.}

_{Fluctuation de la valeur : La valeur des investissements, ainsi que tout revenu qui en découle, fluctueront. ce qui peut en partie être le résultat des fluctuations des taux de change. Les investisseurs peuvent ne pas récupérer la totalité du montant investi.}

_{Actions : La valeur des actions et des titres liés à des actions peut être sensible à un certain nombre de facteurs, notamment les activités et les résultats de l’émetteur, ainsi que la conjoncture économique et les conditions du marché générales et régionales. Ce qui peut se traduire par des fluctuations de la valeur du Fonds. Cela peut entraîner des fluctuations de la valeur du fonds.}

_{Concentration par pays Dans la mesure où le fonds investit dans un secteur géographique spécifique, cela peut entraîner davantage de fluctuations dans la valeur du fonds que pour un fonds jouissant d’un mandat d’investissement plus large sur le plan géographique.}

_{Utilisation d’instruments dérivés :Le Fonds utilise des produits dérivés dans le cadre de la composante de génération de revenus, laquelle vise à fournir un revenu. Toutefois, rien ne garantit que l’utilisation de produits dérivés permettra d’atteindre cet objectif. Le Fonds peut renoncer à une partie de son potentiel d’appréciation du capital, tout en conservant le risque de perte en cas de baisse du prix de l’indice de référence sous‑jacent.}

_{Risques sur les Equity Linked Notes : Les investissements dans des ELN sont exposés aux risques liés à leurs instruments sous‑jacents, lesquels peuvent inclure notamment un risque de gestion et un risque de marché. Les ELN sont également exposés à certains risques propres aux titres de créance, tels que le risque de taux d’intérêt et le risque de crédit. Un investissement dans des ELN est également exposé à un risque de contrepartie, c’est‑à‑dire le risque que l’émetteur des ELN fasse défaut ou devienne insolvable et ne soit pas en mesure de rembourser le montant du principal investi et/ou les revenus générés par l’investissement. Les ELN peuvent également être moins liquides que des investissements plus traditionnels.}

_{Risques sur les options: Les options ou les options sur contrats à terme sont exposées à un risque de corrélation, dans la mesure où il peut exister une corrélation imparfaite entre les options et les titres ou les marchés de contrats sous‑jacents, ce qui peut empêcher une transaction donnée d’atteindre ses objectifs. Les places boursières peuvent limiter le nombre de positions pouvant être détenues ou contrôlées par le Gestionnaire d’Investissement, ce qui peut restreindre la capacité à mettre en œuvre certaines stratégies. Les options sont également exposées à un risque de levier et peuvent être soumises à un risque de liquidité.}

_{Prêts de titres : Le Fonds peut être exposé au risque de défaillance de l’emprunteur à retourner les titres à la fin de la période de prêt et de ne pas pouvoir vendre la garantie fournie si l’emprunteur fait défaut.}

_{Information importante}

_{Données au 31 janvier 2026, sauf indication contraire. - Il s’agit de matériel marketing et non de conseils financiers. Il ne s’agit pas d’une recommandation d’achat ou de vente d’une classe d’actifs, d’un titre ou d’une stratégie particulière. Les exigences réglementaires qui exigent l’impartialité des recommandations d’investissement/de stratégie d’investissement ne sont donc pas applicables, pas plus que les interdictions de négociation avant publication.}

_{Les points de vue et opinions sont basés sur les conditions actuelles du marché et sont susceptibles de changer. Pour obtenir des informations sur nos fonds et les risques pertinents, veuillez consulter les Documents d’information clé/Document d’information clé pour l’investisseur (dans les langues locales) et le Prospectus (en anglais, français, allemand), ainsi que les rapports financiers, disponibles sur www.invesco.eu. Un récapitulatif des droits des investisseurs est disponible en anglais sur le site www.invescomanagementcompany.lu. La société de gestion peut mettre fin aux accords de commercialisation. Les parts/actions des ETF OPCVM achetées sur le marché secondaire ne peuvent généralement pas être revendues directement à l’ETF OPCVM. Les investisseurs doivent acheter et vendre des parts/actions sur un marché secondaire avec l’assistance d’un intermédiaire (par exemple, un courtier en valeurs mobilières) et peuvent encourir des frais pour ce faire. De plus, les investisseurs peuvent payer plus que la valeur liquidative actuelle lors de l’achat de parts/actions et recevoir moins que la valeur liquidative actuelle lors de leur vente. Pour connaître l’intégralité des objectifs et de la politique d’investissement, veuillez consulter le prospectus actuel.}

_{Nasdaq®, NASDAQ-100 IndexSM sont des marques déposées de Nasdaq, Inc. (qui, avec les sociétés affiliées, sont désignées sous le nom de «sociétés») et sont autorisées à être utilisées par Invesco. Les sociétés susmentionnées ne garantissent pas la légalité ou l’adéquation des produits. Le ou les produits ne sont pas émis, endossés, vendus ou promus par ses sociétés. Les sociétés ne font aucune garantie et n’ont aucune responsabilité en ce qui concerne le(s) produit(s).}

_{Le prospectus, le document d’information clé et les rapports financiers peuvent être obtenus gratuitement auprès du représentant. Les ETF sont domiciliés en Irlande.}

_{EMEA5119695/2026}