ETF actifs systématiques : redéfinir l’exposition cœur aux actions

Pourquoi les ETF actifs systématiques ont gagné du terrain

Les ETF ont progressivement comblé l’écart entre les fonds indiciels passifs et les fonds gérés activement. Les investisseurs disposent désormais de solutions répondant à différents objectifs et profils de risque.

Parmi les segments en forte croissance figurent les stratégies actives systématiques, ou « bêta plus ». Elles visent à remplacer une exposition cœur au marché tout en recherchant une surperformance modérée. Elles combinent généralement des signaux quantitatifs de sélection de titres et des contraintes maintenant un profil de risque proche de l’indice de référence.

Ces ETF cherchent ainsi à associer la diversification et l’efficience de l’investissement passif au potentiel de rendements excédentaires. Ils pourraient constituer un compromis pour renforcer une allocation cœur en actions sans accroître sensiblement le risque actif.

Comment fonctionnent nos stratégies Enhanced Equity

Les ETF UCITS Enhanced Equity d’Invesco suivent un processus systématique visant à surperformer leur indice de référence tout en conservant un profil de risque similaire.

La stratégie combine trois facteurs d’investissement bien établis :

· Valorisation : sélectionner des actions jugées bon marché par rapport à leurs comparables

· Momentum : privilégier les actions ayant récemment affiché de solides performances

· Qualité : cibler les entreprises aux fondamentaux solides

Ces trois facteurs sont réunis dans un même processus de construction de portefeuille.

Prenons l’Invesco Global Enhanced Equity UCITS ETF. Ce fonds géré activement vise à surperformer l’indice MSCI World à long terme, après déduction des frais. Son univers comprend environ 3 000 grandes et moyennes capitalisations des marchés développés. L’optimisation équilibre les expositions aux facteurs Valorisation, Qualité et Momentum, ainsi que la diversification, les coûts de transaction et le risque relatif à l’indice. Le portefeuille détient généralement 400 à 500 actions et cible une erreur de suivi de 1,0 % à 1,5 % par rapport au MSCI World.

Le processus est géré par Invesco Quantitative Strategies (IQS), qui possède plus de vingt ans d’expérience dans les stratégies Enhanced Equity et une longue pratique de la recherche factorielle.

Pour plus d’informations sur la politique d’investissement et les risques, veuillez consulter les documents légaux. Un investissement dans ce fonds correspond à l’acquisition de parts d’un fonds géré activement, et non des actifs sous-jacents détenus par le fonds.

Principaux risques : La valeur de l’investissement peut fluctuer en raison des conditions de marché, des variations de change, de la concentration du portefeuille ou d’un défaut de contrepartie dans le cadre des prêts de titres. Les investisseurs peuvent ne pas récupérer l’intégralité du capital investi.

Pourquoi ces facteurs sont importants

La Valorisation, le Momentum et la Qualité sont des moteurs potentiels de performance, mais réagissent différemment selon l’environnement de marché.

La Valorisation recherche les entreprises sous-évaluées, le Momentum capte les tendances persistantes et la Qualité cible les entreprises financièrement solides. Leur combinaison vise une source d’alpha potentiel plus équilibrée qu’une approche fondée sur un seul facteur.

L’investissement factoriel ne se limite toutefois pas à sélectionner des titres. Les progrès en matière de données, de puissance de calcul et d’analyse permettent d’affiner la mesure et la mise en œuvre des facteurs.

La gestion active permet aussi de faire évoluer les modèles propriétaires avec la recherche et les technologies, afin d’identifier des informations encore imparfaitement intégrées dans les prix.

L’importance de la construction du portefeuille

Le succès des stratégies bêta plus repose autant sur la sélection des titres que sur la rigueur de la construction du portefeuille.

Au-delà de la recherche d’alpha, le portefeuille doit rester étroitement aligné sur le risque de l’indice. Des contraintes encadrent donc les expositions sectorielles, géographiques et individuelles, tout en intégrant la liquidité, la rotation et les coûts de mise en œuvre.

Cette approche vise une exposition cohérente par rapport à l’indice, tout en recherchant des rendements supplémentaires grâce à plusieurs sources d’analyse active.

Risques d’investissement

Pour une information complète sur les risques, veuillez consulter les documents légaux.

La valeur des investissements et les revenus qui en découlent fluctueront. Ces fluctuations peuvent notamment résulter des variations des taux de change. Les investisseurs peuvent ne pas récupérer l’intégralité du montant investi.

Le Fonds peut être exposé au risque que l’emprunteur ne respecte pas son obligation de restituer les titres à l’issue de la période de prêt et qu’il soit impossible de vendre les garanties qui lui ont été fournies en cas de défaillance de l’emprunteur.

Le Fonds peut être concentré sur une région ou un secteur spécifique, ou être exposé à un nombre limité de positions, ce qui peut entraîner des fluctuations plus importantes de sa valeur que celles d’un fonds davantage diversifié.

La valeur des actions et des titres assimilés peut être affectée par différents facteurs, notamment les activités et les résultats de l’émetteur ainsi que la conjoncture économique et les conditions de marché, générales et régionales. Cela peut entraîner des fluctuations de la valeur du Fonds.

La performance du Fonds peut être affectée négativement par les variations des taux de change entre la devise de référence du Fonds et les devises auxquelles celui-ci est exposé.

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Informations importantes

Données au 31 août 2026, sauf indication contraire.

Ce document est une communication marketing et ne constitue pas un conseil financier. Il ne vise pas à recommander l’achat ou la vente d’une catégorie d’actifs, d’un titre ou d’une stratégie en particulier. Les exigences réglementaires imposant l’impartialité des recommandations d’investissement ou de stratégie d’investissement ne sont donc pas applicables, pas plus que les éventuelles interdictions de négocier avant publication.

Les points de vue et opinions reposent sur les conditions actuelles du marché et sont susceptibles d’évoluer.

Pour obtenir des informations sur nos fonds et les risques associés, veuillez consulter les Documents d’informations clés/Documents d’informations clés pour l’investisseur (disponibles dans les langues locales), le Prospectus (en anglais, français et allemand) ainsi que les rapports financiers, disponibles sur www.invesco.eu. Un résumé des droits des investisseurs est disponible en anglais sur www.invescomanagementcompany.ie. La société de gestion peut mettre fin aux dispositions prises pour la commercialisation.

Les parts/actions d’un ETF UCITS achetées sur le marché secondaire ne peuvent généralement pas être revendues directement à l’ETF UCITS. Les investisseurs doivent acheter et vendre ces parts/actions sur un marché secondaire avec l’aide d’un intermédiaire (par exemple, un courtier) et peuvent supporter des frais à ce titre. En outre, les investisseurs peuvent payer un prix supérieur à la valeur liquidative en vigueur lors de l’achat de parts/actions et recevoir un montant inférieur à cette valeur lors de leur vente.

Pour connaître l’ensemble des objectifs et la politique d’investissement, veuillez consulter le prospectus en vigueur.

Les fonds ou titres mentionnés dans le présent document ne sont ni sponsorisés, ni approuvés, ni promus par MSCI Inc. (« MSCI »), et MSCI n’assume aucune responsabilité à l’égard de ces fonds ou titres, ni de tout indice sur lequel ils reposent. Le prospectus contient une description plus détaillée de la relation limitée entre MSCI, Invesco et les fonds concernés.

Publié par Invesco Investment Management Limited, 4th Floor, The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, D02 VC42, Irlande, société réglementée par la Banque centrale d’Irlande.

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