BNP Paribas joue son rôle dans la désintermédiation du financement
Sa filiale d’assurance Cardif place 280 millions dans un FCP pour financer les entreprises. D’autres véhicules ouverts sont en préparation
Toute l'actualité Economies & Marchés
novembre 2012
Le Crédit Agricole conclut la cession à 100% de CLSA
Citics a exercé son option d'achat, à un prix qui reflète la chute des valeurs dans le secteur. L'ensemble des autorisations est attendu pour 2013
HSBC voit grimper la facture liée au scandale de blanchiment d’argent
Alors que la banque a provisionné 1,5 milliard d’euros, les pénalités financières pourraient se révéler «significativement» supérieures
Augmentation du nombre d'ETF traités sur NYSE Euronext
A fin octobre, les places européennes de NYSE Euronext négociaient 679 fois 589 ETF contre 676 fois 587 fin septembre, bien que six nouveaux produits aient été introduits courant octobre, dont quatre de Lyxor, un d’Ossiam et un d’Amundi.En revanche, le volume journalier moyen de transactions «on-book» pour les ETF sur les places européennes de NYSE Euronext est ressorti pour octobre à 217,4 millions d’euros, affichant ainsi une diminution de 10,15 % sur les 241,9 millions de septembre, mais le volume total des échanges de blocs s’est accru à 740,1 millions d’euros contre 739,9 millions le mois précédent (+ 0,11 %) pour représenter 14,8 % du volume des transactions total sur le marché régulé des ETF, contre 15,3 % en septembre.La valeur totale des échanges «on-book» est ressortie à 5 milliards d’euros contre 4,8 milliards en septembre, soit un montant inférieur de 5 % à la moyenne enregistrée depuis le début de l’année.NYSE Euronext précise qu’en octobre le spread médian pour tous les ETF cotés est ressorti à 37,4 points de base, contre 26,8 points de base en septembre.
Lloyds pourrait vendre sa participation dans St James's Place
Lloyds Banking Group envisage de céder sa participation de 60% dans St James’s Place, selon le Sunday Times.Sur la base d’un cours de 398 pence, la société pèse quelque 2 milliards de livres. Le produit de la cession pourrait ainsi représenter un montant supérieur au milliard de livres que Lloyds utiliserait pour renforcer ses fonds propres.
L'indice Credit Suisse LAB recule en octobre
L’indice Credit Suisse Liquid Alternative Beta (“LAB”), qui se propose de mesurer la performance de l’ensemble du secteur des hedge funds, a reculé en octobre de 0,64%.La stratégie event driven a été la seule contribution positive à la performance du mois sous revue, avec un gain mensuel de 0,94% et un rendement de 9,12% depuis le début de l’année. En revanche, les managed futures ont terminé le mois sur un recul de 2,41%.
Les BRIC mal notés sur les critères ESG
La dette souveraine émise par les économies BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine) pourrait être plus risquée que ce que leur notation de crédit laisse supposer, montre une étude d’ING Investment Management citée par le Financial Times Fund Management. Ainsi, aucun pays BRIC n’apparaît dans le top 20 du classement de 85 pays en fonction de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Le Brésil est celui qui occupe la meilleure place, au 25ème rang, la Chine étant 39ème, l’Inde 53ème et la Russie 57ème.
Les gestionnaires étrangers ont drainé 7 milliards d'euros en Espagne
Au troisième trimestre, selon les estimations de l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion, les maisons étrangères commercilisant leurs produits en Espagne ont enregistré des souscriptions nettes de 3 milliards d’euros. Sur les neuf premiers mois de 2012, leurs rentrées nettes ont atteint 7 milliards d’euros, soit 15 % de plus que pour la période correspondante de l’année dernière, rapporte Funds People.Les plus fortes souscriptions nettes ont été enregistrées pour juillet-septembre par JPMorgan (360 millions d’euros), BlackRock (334 millions) et Pictet (282 millions).Le classement en fonction des actifs gérés demeure inchangé. JPMorgan AM demeure en tête et affiche 6,21 milliards d’euros au 30 septembre, devant BlackRock (4,7 milliards) et Amundi (3,4 milliards). BNP Paribas IP et Axa IM se classent respectivement cinquième avec 2,27 milliards) et quatorzième avec 1,02 milliard.Les deux plus fortes hausses d’encours depuis le début de l’année ont été affichées par Pictet (+ 88,7 % à 1,68 milliard) et M&G Investments (+ 66 % à 1,63 milliard, mais à fin juin).
Globalance propose un diagnostic éthique de portefeuilles entiers
La tout nouvelle Globalance Bank suisse est le premier établissement au monde à intégrer dans le diagnostic classique rendement-risque de l’ensemble du portefeuille de chacun de ses clients un bilan de l’impact «durable» des placements dans toutes les différentes classes d’actifs sur le monde réel, rapporte le Handelsblatt.Cette empreinte du portefeuille (Portfolio Footprint) est calculée par les spécialistes de Globalance sur la base des données de MSCI ESG Research en fonction de neuf critères, avec des pondérations différentes pour un même critère en fonction des défis spécifiques de chaque secteur ou classe d’actifs, précise le CEO de Globalance, Reto Ringger.
Partners Group veut augmenter ses investissements et son flottant
Le gestionnaire de fortune Partners Group veut augmenter ses investissements et est actuellement en discussions à se sujet avec ses co-fondateurs et actionnaires principaux Marcel Erni, Alfred Gantner et Urs Wietlisbach.Selon un communiqué publié le 5 novembre par la société, on discute d’une proposition selon laquelle les fondateurs investiraient collectivement 300 millions de francs suisses aux côtés des clients de l’entreprise et financeraient cela via le placement d’une partie de leurs actions. Cette part serait d’environ 1,6 million d’actions, ce qui représente environ 6% du capital actions. Le produit de cette opération serait utilisé pour financer des investissements.Partners Group indique s’attendre à un engagement financier plus fort de la clientèle dans le cadre des investissements communs. «Comme la société souhaite garder un bilan aminci, les participations des fondateurs et les participations attendues d’autres membres du Senior Management ont pour objectif de prendre en compte l’intérêt des clients tout en maintenant la stratégie de bilan actuelle», explique le communiqué.Par ailleurs, de nombreux actionnaires et actionnaires potentiels ont à plusieurs reprises exprimé leur intérêt pour un flottant plus élevé de l’action Partners Group. Afin de répondre à ces voeux, les fondateurs, qui détiennent chacun 14,2% du capital, envisagent de réduite leur participation, mais en aucun cas de plus de 4%. «Chaque fondateur détiendrait donc encore plus de 10% du capital après cette opération», souligne le communiqué.A la fin du premier semestre, les actifs sous gestion de Partners Group s'élevaient à 27,1 milliards d’euros contre 24,8 milliards fin 2011.
Diminution de moitié des souscriptions pour les fonds de fonds
Au troisième trimestre, les fonds de fonds britanniques ont affiché des souscription nettes de 754,5 millions de livres, ce qui porte le total des neuf premiers mois de 2012 à 2,2 milliards de livres, soit moins de 50 % par rapport aux 4,6 milliards de livres enregistrés pour la période correspondante de l’an dernier, selon les statistiques de l’Investment Management Association (IMA).Néanmoins, l’encours des fonds de fonds au 30 septembre atteignait 67,5 milliards de livres, soit une proportion record de 10,7 % des actifs gérés par l’ensemble des fonds (contre 10,4 % douze mois plus tôt). Les fonds investis en fonds tiers représentaient 33,9 milliards de livres et ceux investis en fonds «maison», 33,6 milliards.Parallèlement, l’IMA précise que les souscriptions nettes des fonds indiciels de juillet-septembre ont été, avec 263 millions de livres, les plus basses depuis le premier trimestre 2010, alors que la moyenne pour les quatre trimestres précédents avait été de 471 millions de livres. L’encours des fonds indiciels à fin septembre se situait à 47,7 milliards de livres soit un record de 7,6 % du total enregistré pour tous les fonds, contre 7,1 % au 30 septembre 2011.Enfin, les fonds éthiques ont subi au troisième trimestre des sorties nettes record de 33 millions de livres alors que ces produits avaient attiré en moyenne 9 millions de livres de souscriptions nettes durant les quatre trimestres précédents. Au 30 septembre, les actifs gérés dans ces fonds représentaient 7,3 milliards de livres.
Les sociétés de gestion inquiètes pour l’économie américaine
«L’Amérique fait face à une crise urgente, qui a à peine été abordée pendant la campagne de l’élection de cet automne», prévient un groupe de sociétés de gestion et de fonds de pension dans une publicité d’une page placée dans plusieurs grands journaux des Etats-Unis lundi, rapporte le Financial Times. BlackRock, qui a organisé et financé la publicité, indique que la falaise fiscale est la plus grande inquiétude des investisseurs sondés en octobre et qui gèrent collectivement environ 5.000 milliards de dollars d’encours.
Wells Fargo AM s'intéresse aux fonds de fonds
Wells Fargo Asset Management envisage d’acquérir une activité de fonds de hedge funds disposant d’actifs sous gestion jusqu'à concurrence de 12 milliards de dollars, rapporte Financial News.Le patron de Wells Fargo AM, Mike Niedermeyer, souhaite pouvoir proposer à ses clients un expertise en matière d’allocation et de sélection de hedge funds. «C’est ce que demandent les clients le plus souvent», observe Mike Niedermeyer.Récemment, le géant du private equity equity KKR a acheté le gérant de fonds de fonds Prisma Capital Partners dont les actifs sous gestion s'élèvent à 8 milliards de dollars tandis Franklin Templeton vient de prendre une participation majoritaire dans K2 Advisors, une firme de fonds de fonds à la tête de 9 milliards de dollars.
ICE déjoue les pronostics
IntercontinentalExchange a fait état d’un bénéfice net en baisse au troisième trimestre, à 131,1 millions de dollars (1,79 dollar par action), mais au-delà des attentes des analystes (1,72 dollar par titre). L’opérateur boursier a vanté sa discipline financière et son modèle opérationnel allégé malgré la baisse des contrats de gré à gré (OTC) sur le gaz naturel et l’électricité aux Etats-Unis.
BNP Paribas se renforce dans le financement des entreprises
BNP Paribas annonce le lancement de BNP Paribas France Crédit, Fonds Commun de Placement (FCP) dont la vocation est de contribuer au financement des entreprises françaises à travers les ressources collectées par sa compagnie d’assurance, avec une dotation de 250 millions d’euros sur trois ans.
Axa Private Equity soutient Bravofly
Axa Private Equity, un des leaders mondiaux du capital investissement, annonce sa participation à l’augmentation de 20 millions d’euros du capital de l’agence de voyage online Bravofly. Cette opération vise à financer l’acquisition de Rumbo, un acteur leader du voyage sur internet en Espagne. Le volume d’affaires du nouveau groupe avoisinera le milliard d’euros cette année.
La croissance des services ralentit au Royaume-Uni
L’indice Markit/CIPS du secteur des services a reculé à 50,6 en octobre contre 52,2 en septembre, se maintenant tout juste au-dessus de la barre de 50 au-delà de laquelle il rend compte d’une expansion. L’indice d’octobre marque un plus bas depuis décembre 2010. La composante des anticipations, à 65,3 contre 67, a reflué à son plus bas niveau depuis juin, tout en restant nettement positive : 42% des prestataires de services interrogés ont dit prévoir une hausse de leur activité, contre 11% qui attendent une baisse.
L'UE n'indemnisera pas les clients lésés des banques espagnoles
Les fonds européens accordés à l’Espagne pour le sauvetage de ses banques ne peuvent servir à dédommager des clients ayant investi dans des établissements financiers, a déclaré lundi le commissaire européen à la Concurrence, Joaquin Almunia. «Cela ne peut être fait qu’avec de l’argent de l’Espagne», a-t-il dit lors d’un petit-déjeuner avec la presse à Madrid.
Contraction de l'économie italienne de 0,5% en 2013
L'économie italienne va se contracter de -0,5% en 2013, a fait savoir lundi l’ISTAT, le bureau italien des statistiques, alors que le gouvernement de Mario Monti table sur une contraction de -0,2%. Dans un document prévisionnel, l’ISTAT prévoit pour 2012 une contraction du Produit intérieur brut (PIB) de 2,3%, contre 2,4% selon les estimations du gouvernement. Selon l’ISTAT, le taux de chômage devrait continuer d’augmenter et atteindre 11,4% en 2013.
L'indice Sentix s'améliore dans la zone euro
Le sentiment en zone euro s’améliore en novembre pour le troisième mois consécutif, le moral des investisseurs se voyant toujours dopé par l’annonce en septembre du programme de rachat d’obligations souveraines par la banque centrale européenne. L’indice Sentix est ressorti à -18,8 après -22,2. Le sous-indice des anticipations s’est également nettement amélioré pour le quatrième mois d’affilée à -5,5 après -9.
La Banque mondiale va conseiller la Grèce et le Portugal
La Grèce et le Portugal ont demandé une assistance technique à la Banque mondiale pour aider leurs économies à se remettre de la crise budgétaire, a annoncé l’institution en marge de la réunion ministérielle du G20 à Mexico. C’est la première fois dans l’histoire récente que des pays développés se tournent vers la Banque mondiale, surtout connue pour son travail en faveur des plus pauvres.
Tassement de l'indice PMI HSBC des services en Chine
L’indice PMI HSBC des services s’est tassé à 53,5 en octobre après un plus haut de quatre mois de 54,3 en septembre, avec une composante des entrées de commandes moins forte qu’attendu.
Le Fonds libyen intéressé par le site de Petit-Couronne
Le Fonds souverain libyen a adressé au ministère français du Redressement productif une lettre d’intérêt concernant une éventuelle reprise de la raffinerie Petroplus de Petit-Couronne, en Seine-Maritime, a annoncé Arnaud Montebourg. Le ministre a indiqué qu’il demanderait en conséquence au tribunal de commerce de Rouen, qui doit examiner ce lundi les derniers dépôts d’offre de reprise de la raffinerie, de reporter sa décision sur le dossier.
John Williams défend la marge de manœuvre de la Fed
«Le chômage est, et doit être, une priorité pour la politique monétaire, dès à présent», a déclaré le président de la Fed de San Francisco. «Nous avons une latitude suffisante pour utiliser la politique monétaire pour stimuler l'économie sans créer trop de pression à la hausse sur les prix», a-t-il ajouté. Le responsable a estimé que le QE3 lancé en septembre avait «les effets escomptés».
Le fisc britannique cible les sociétés étrangères
Selon des données du cabinet juridique Pinsent Masons citées par le Daily Telegraph, les sociétés étrangères devraient jusqu’à 11 milliards de livres (13,7 milliards d’euros) au Trésor britannique pour des impôts non acquittés. Les services fiscaux ont identifié 25 milliards de livres de taxes indûment retenues par les entreprises, dont 44% de société étrangères.
Axa PE fait jeu égal avec les banques pour financer Ceva
Un financement supplémentaire hybride de 130 millions a été monté conjointement. Les tranches seniors des banques et du fonds sont pari passu
Le fonds Marguerite investit dans l'éolien
Le fonds d’investissement européen pour l'énergie, le changement climatique et les infrastructures, ou fonds Marguerite, a annoncé le 31 octobre l’acquisition d’une participation de 49,99% dans des fermes éoliennes en Pologne auprès d’une société basée en Autriche, RP Global Group, qui reste majoritaire dans le projet et qui assure la gestion opérationnelle desdites fermes.Cette transaction constitue le premier investissement du fonds Marguerite sur le marché polonais. Le fonds a déjà investi dans quatre projets en Belgique, France et Espagne. Pour mémoire, le fonds Marguerite a été mis mis en place en 2010 par les principales institutions financières nationales européennes, aux côtés de la BEI (Banque Européenne d’Investissement) et de la Commission européenne, pour investir dans des nouveaux projets d’infrastructures et des projets d’extension dans les secteurs des transports, de l'énergie et des énergies renouvelables dans les 27 pays de l’Union européenne.
Les investisseurs attentistes à l'approche des élections américaines
Au cours de de la seconde quinzaine d’octobre, les fonds monétaires ont subi une décollecte de plus de 40 milliards de dollars, dont 28 milliards durant la semaine au 31 octobre, selon les estimations d’EPFR Global. Les investisseurs sont toutefois restés sur la touche sous l’effet de plusieurs facteurs : des résultats trimestriels mitigés, l’ouragan Sandy et l’approche des élections américaines.Résultat, les fonds obligataires ont enregistré une collecte de seulement 5 milliards de dollars, modeste au regard des flux observés durant les semaines précédentes. Les fonds obligataires européens et émergents ont toutefois continué d’attirer plus de 1 milliard de dollars de souscriptions chacun durant les derniers jours d’octobre.Les fonds actions ont collecté 2,8 milliards de dollars, avec une demande toujours forte pour les fonds d’actions émergentes, les fonds d’actions chinoises ayant attiré 600 millions de dollars.
Les amis de Facebook ont quitté le navire très tôt
Les fonds gérés par trois des banques ayant aidé Facebook à s’introduire en Bourse - Morgan Stanley, J.P. Morgan Chase et Wells Fargo - ont été prompts à acquérir des actions lors de la mise sur le marché le 17 mai, relate le Wall Street Journal. Ils ont acheté 8,4 millions de titres pour 319 millions de dollars. Ils ont aussi été parmi les premiers à quitter le navire lorsque le titre a commencé à couler. Fin mai, ils avaient ainsi vendu 3,5 millions d’actions. Entre le 17 mai et le 31 mai, l’action Facebook a chuté de 45 dollars à 29,60 dollars.
Berkshire acquiert Oriental Trading
Le groupe de Warren Buffett, Berskhire Hathaway, a annoncé l’acquisition auprès de KKR et d’un groupe d’investisseurs du distributeur par correspondance de jouets Oriental Trading. Selon des proches du dossier cités par The Wall Street Journal, la transaction porterait sur environ 500 millions de dollars.Parallèlement, Berkshire Hathaway a fait état d’un bond en avant de 72 % de son bénéfice net pour le troisième trimestre 2012, à 3,92 milliards de dollars, grâce à des plus-values sur les investissements et à une amélioration du portefeuille de dérivés.Cependant, le bénéfice d’exploitation, la variable sur laquelle se focalise Warren Buffett, accuse une contraction de 11 % à 3,4 milliards de dollars. La diminution est imputable à l’effet de base, les activités de réassurance ayant bénéficié en juillet-septembre 2011 d’une importante révision à la hausse de leurs réserves.