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Private equity : Wagram CF s’offre Secondcap

La banque d’affaires française Wagram Corporate Finance reprend Secondcap, un acteur du marché du secondaire du private equity. Basé à Londres, Secondap est dirigé par François Gamblin et a été lancé en 2011 avec la contribution de Christophe Tymen, l’un des partners de Wagram CF. La société offre des solutions de liquidité aux LPs et aux GPs des fonds non cotés sur différentes classes d’actifs.

Les CDS sur la dette portugaise se tendent

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Blackstone convoite un portefeuille de créances titrisées

La société d’investissement américaine fait équipe avec la division titres de Goldman Sachs et Och-Ziff en vue de racheter un véhicule de titrisation de créances immobilières baptisé Granite et d’une valeur de 13 milliards de livres. Le pôle «situations spéciales» de TPG fait également partie du consortium qui affrontera la concurrence d’autres investisseurs, dont RBS. Granite s’inscrit dans le cadre d’UK Asset Resolution (UKAR), une branche d’UK Financial Investments.

Goldman Sachs monte un fonds pour le non-coté

La banque américaine a levé plus d’un milliard de dollars pour un fonds qui investira dans des sociétés privées en forte croissance. Dénommé «Global Private Opportunities Partners II», ce fonds affiche un montant trois fois supérieur à un véhicule du même type finalisé en 2011. Le fonds est actuellement proposé aux clients de la division de gestion de fortune de Goldman Sachs. Il facture une commission de gestion de 1,5% et une commission de performance de 20%.

JC Flowers revient à la charge pour KT Capital

Le fonds de private equity américain s’est allié au coréen LB Investment pour soumettre une nouvelle offre de rachat de KT Capital. La proposition s'élève à 300 milliards de wons (238 millions d’euros), précise le journal coréen qui cite des sources non identifiées dans la banque d’investissement. La cession de KT Capital a déjà échoué une première fois à la fin du mois de mars.

Wagram CF rachète une plate-forme du marché secondaire du private equity

La banque d’affaires française Wagram Corporate Finance a annoncé la reprise de Secondcap un acteur du marché du secondaire du private equity. Basé à Londres, Secondap est dirigé par François Gamblin et a été lancé en 2011 avec la contribution de Christophe Tymen, l’un des partners de Wagram CF. La société offre des solutions de liquidité aux LPs et aux GPs des fonds non cotés sur différentes classes d’actifs (private equity, immobilier, infrastructures...). Elle a conseillé depuis sa création 70 transactions d’une valeur totale de 1,4 milliard de dollars.

Les fonds de private equity se restructurent

Les investisseurs institutionnels se sont résignés : depuis le début de la crise financière en 2008, 79% ont accepté la refonte de leurs parts de fonds de capital-investissement, montre le dernier baromètre de Coller Capital basé sur le sondage de 113 investisseurs à travers le monde.

Les placements privés prennent leur envol en Europe

Sur le marché des placements privés en Europe, Standard & Poor’s a dénombré 87 transactions ayant permis de lever 6,4 milliards d’euros, hors transactions réalisées sur les marchés Schuldschein et US PP, ainsi que les transaction directes, selon la première édition d’un classement annuel de ces placements proposé par l’agence de notation.Les transactions françaises continuent de dominer ce marché puisqu’elles représentent 53% des montants levés mais le marché de l’Euro PP devient pan-européen, 20% des transactions émanant du marché italien, 15% d’Allemagne, 6% de Belgique, 4% du Royaume-Uni, 1% de Suède et 1% également des Pays-Bas. Par montant levés, Morgan Stanley arrive en tête avec 1.3 milliard d’euros, devant Oddo & Cie qui affiche un montant de705 millions d’euros, et Société Générale (651 millions d’euros). En nombre de transactions, Société Générale arrive en tête avec 11 transactions, devant Oddo & Cie, Crédit Agricole CIB, Natixis, qui affichent 9 transactions chacun.

Huatai s’associe à Sequoia Capital pour lancer un fonds de private equity

La société chinoise Huatai Securities a noué une alliance avec la société de capital investissement américaine Sequoia Capital afin de lancer conjointement un fonds de private equity, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. Les deux partenaires souhaitent lever 10 milliards de renminbi (soit 1,6 milliard de dollars) pour ce nouveau véhicule dont la vocation est d’investir dans les sociétés chinoises des secteurs de la santé, de la consommation, des télécommunications, des médias, des technologies et les secteurs industriels haut de gamme. Ce fonds visera plus particulièrement des sociétés chinoises cotées à Hong Kong, des sociétés souhaitant s’inscrire sur le marché des actions «A-Shares», des entreprises publiques engagées dans de profondes restructurations ou encore des entreprises chinoises faisant l’acquisition de sociétés étrangères.

L’inclusion des actions chinoises dans les indices MSCI est reportée mais se rapproche

Ce ne sera pas encore pour cette fois. Mais la très attendue intégration des actions A chinoises dans les indices mondiaux du fournisseur d’indices MSCI, notamment dans l’indice Emerging Markets, semble de plus en plus proche. MSCI souligne toutefois dans un communiqué qu’il reste quelques problèmes à régler liés notamment à l’accessibilité du marché pour justifier sa décision de reporter l’inclusion des actions chinoises dans ses indices. MSCI et l’autorité des marchés chinoise, la CSRC, vont constituer à cet effet un groupe de travail pour trouver des solutions appropriées."Des progrès substantiels ont été réalisés pour ouvrir le marché boursier chinois aux investisseurs institutionnels», indique Remy Briand, managing director chez MSCI et responsable mondial de la recherche, cité dans le communiqué. Mais la libéralisation du marché doit être poursuivie, «notamment en ce qui concerne le processus d’allocation des quotas, les restrictions à la circulation des capitaux et la propriété des investissements», précise le responsable de MSCI. La possibilité d’une incorporation des valeurs continentales chinoises dans les indices MSCI s'était nettement accrue depuis le mois de novembre avec la mise en place du système «Stock Connect» qui, en reliant les Bourses de Hong Kong et de Shanghai, a facilité l’accès des investisseurs étrangers aux actions A. Le fournisseur d’indices en est bien conscient et indique qu’il pourrait intégrer les actions chinoises dans ses indices dès que les problèmes en suspens seront résolus, autrement dit avant même le traditionnel rendez-vous annuel de révision des indices.

Carlyle et CVC lancent un fonds dédié aux secteurs pétrolier et gazier

La société de gestion alternative Carlyle Group et le fonds d’investissement CVC Capital Partners ont conclu un accord portant sur le lancement d’un nouveau fonds, baptisé Neptune Oil & Gas. Basé à Londres, ce véhicule se concentrera sur des investissements dans des gisements et des compagnies pétrolières et gazières de grande taille en mer du Nord, en Afrique du Nord et en Asie du Sud. Le fonds Neptune Oil & Gas sera piloté par Sam Laidlaw, ancien directeur général de la compagnie britannique d’énergie Centrica qui compte plus de 30 ans d’expérience dans le secteur de l’énergie. Ce fonds vise à acquérir pour environ 5 milliards de dollars d’actifs pétroliers et gaziers dans les deux prochaines années afin de bâtir une société d’exploration et de production capable de sortir 75.000 à 100.000 barils par jour, soit une production équivalente à celle du britannique Tullow Oil, a précisé Sam Laidlaw à l’agence Reuters.

Un tiers des investisseurs anticipent un « Grexit »

Selon un sondage de 78 investisseurs institutionnels mené par GAM et cité par le Financial Times fund management, 34 % pensent que la Grèce va quitter la zone euro avant la fin mai de l’année prochaine. Julius Baer a fixé la probabilité d’une sortie de la Grèce à 50 %. Les investisseurs s’inquiètent d’un « risque de contagion » si la Grèce sorte de la zone euro : menace d’une volatilité accrue sur les marchés des obligations et actions en Europe, notamment en Espagne, au Portugal et en Italie.

Les conseillers financiers sont recherchés en Italie

La période dorée que traverse actuellement le secteur italien de la gestion d’actifs se reflète aussi dans le monde du travail : le poste de conseiller financier s’avère être l’un des plus demandés du moment, constate Bluerating. A ce jour, les professionnels inscrits à l’Ordre qui se déplacent et fournissent des services de distribution de produits sont au nombre de 25.000 et on estime que 1.500 postes seront créés en 2015, selon les information d’Il Corriere della Sera. Les banques et réseaux cherchent actuellement 2.300 conseillers. Parmi les recruteurs figurent Banca Euromobiliare, Iw Bank Private Investments, Widiba, Bpm, Bnl et UniCredit.

Merlin Properties rachète une filiale immobilière de Sacyr

La société d’investissement immobilier espagnole Merlin Properties a annoncé, ce mardi 9 juin, l’acquisition de 100% du capital de Testa, la filiale du groupe de construction espagnol Sacyr spécialisée dans la location immobilière, pour un montant total de 1,79 milliard d’euros. L’opération, qui doit se dérouler en plusieurs phases, devrait être bouclée définitivement fin juin 2016.Dans un premier temps, Merlin Properties va acquérir 25% de Testa dans le cadre d’une augmentation de capital entièrement souscrite par Merlin. Sacyr, qui détient aujourd’hui 99,2% du capital de sa filiale, touchera ainsi un montant initial de 238 millions d’euros, suivi d’un paiement de 1,6 milliard de dollars au moment de la cession du solde des parts à Merlin d’ici au 30 juin 2016.

MSCI sursoit à l'inclusion des actions "A" chinoises dans ses indices

Le fournisseur d’indices pour les marchés financiers MSCI a dit à la Chine qu’elle devait poursuivre la libéralisation de ses marchés de capitaux avant que les actions réservées aux investisseurs chinois et libellées en yuan (actions «A») puissent être intégrées dans ses indices boursiers globaux. Cette décision constitue un revers pour Pékin qui cherche à promouvoir l’internationalisation de sa devise et à attirer des investisseurs étrangers. En dépit de la récente accélération des réformes des marchés financiers chinois, MSCI a dit que les investisseurs internationaux voulaient que Pékin aille plus loin dans la levée des restrictions aux mouvements de capitaux.

Bayer vend ses activités dans le diabète à Panasonic Healthcare

Le groupe allemand Bayer a annoncé mercredi la vente de ses activités de traitement du diabète pour 1,02 milliard d’euros à Panasonic Healthcare Holdings, qui bénéficie de l’appui de KKR et Panasonic Corp. La cession devrait être finalisée au cours du premier trimestre 2016. Bayer avait déjà tenté de trouver un acquéreur pour ces activités en 2012 avant de relancer la recherche en novembre dernier. Les activités dans le diabète représentaient 909 millions d’euros de chiffre d’affaires l’année passée, mais font face à une pression accrue des assureurs publics pour réduire les prix et à une concurrence accrue.

Spotify est valorisé à 8,2 milliards de dollars

L’opérateur télécoms suédois TeliaSonera a annoncé mercredi qu’il allait prendre une participation de 1,4% dans Spotify pour 115 millions de dollars, ce qui valorise le service de musique en ligne environ 8,2 milliards de dollars (7,26 milliards d’euros). TeliaSonera est partenaire depuis cinq ans de Spotify, qui propose de la musique gratuite à la demande ou des abonnements sans publicité. Spotify, qui est en concurrence avec Pandora Media, Deezer et Apple Music, le nouveau service lancé lundi par la firme à la pomme, revendique 15 millions d’abonnés et 60 millions d’utilisateurs actifs.

Jérôme Michiels va piloter les finances de Wendel

Wendel a décidé de placer Jérôme Michiels au poste de directeur financier de la société d’investissement à compter du 1er octobre prochain en remplacement de Jean-Michel Ropert. Jérôme Michiels, arrivé chez Wendel fin 2006, est actuellement directeur associé au sein de l'équipe d’investissement. Jean-Michel Ropert restera conseiller du directoire de Wendel.

Les dirigeants d'Apax Partners LLP monétisent leurs investissements

Le fonds Apax Global Alpha compte lever 250 millions d'euros en Bourse pour racheter les participations personnelles des managers du fonds de private equity.

KCG Holdings va rejoindre le Tocom

Le trader haute fréquence américain s’apprête à intégrer le Tokyo Commodity Exchange, la plate-forme nippone de cotation des matières premières. KCG Holdings ne dispose pas d’un bureau au Japon mais s’est enregistré en tant que membre éloigné, c’est-à-dire qu’il sera en mesure de placer des ordres directement depuis l’étranger. KCG est né en 2013 de la fusion entre le trader haute fréquence Getco et le courtier Knight Capital Group.

GE officialise la cession de son activité de financement de LBO

Le groupe va céder Antares ainsi qu’un portefeuille de prêts bancaires au fonds canadien CPPIB pour 12 milliards de dollars.

IK Investment Partners renonce à un dividend recap chez Schenck

Le groupe allemand Schenck Process, spécialisé dans le pesage industriel, a renoncé à monter un refinancement de 605 millions d’euros dont une partie devait servir à verser un dividende à son actionnaire, le fonds IK Investment Partners. «IK mène des dividend recaps lorsque c’est approprié, mais seulement de manière responsable. Dans ce cas, un dividend recap n'était pas une option sensée économiquement», a indiqué le fonds. La syndication du refinancement était menée par HSBC, Commerzbank et UniCredit, sur un levier de 4,5 fois en first lien et 5,5 fois en second lien.

GE cède Antares au fonds canadien CPPIB pour 12 milliards de dollars

Le fonds de pension canadien CPPIB (Office d’investissement du régime de pensions du Canada) a annoncé mardi avoir conclu le rachat à General Electric, pour 12 milliards de dollars (10,6 milliards d’euros), de sa filiale Antares, spécialisée dans le financement d’opérations de capital-investissement. Basé à Chicago, Antares est le numéro un américain du financement de transactions impliquant des sociétés de capital-investissement et portant sur des entreprises de taille intermédiaire. Au cours des cinq dernières années, Antares a fourni plus de 120 milliards de dollars de financements. Cette transaction va significativement renforcer l’activité de crédit du plus important des fonds de pension canadiens. Cette acquisition «garantit une activité chef de file de son secteur qui est exceptionnellement bien positionnée», a déclaré dans un communiqué le directeur général de CPPIB, Mark Wiseman.

Spie réussit son introduction en Bourse

L'opération porte sur 939,1 millions d’euros dont 700 millions d’euros d'actions nouvelles à un prix de 16,50 euros par action

Le MSCI décide du sort des actions A chinoises

Le MSCI doit annoncer aujourd’hui s’il intègre ou non les actions chinoises de classe A dans son indice «Marchés Emergents», indique L’Agefi. La décision attendue coïncide avec leur performance historique dégagée depuis le début de l’année. L’indice de Shanghai s’est envolé de 59% cette année, et celui de Shenzhen de 112%, avec des opérations sur marges qui ont atteint un record de 2.170 milliards de yuans (312 milliards d’euros). Le fournisseur de données Wind indique que 60% des actions cotées en Chine ont vu leur cours plus que doubler cette année, avec 80% des échanges à Shanghai et Hong Kong provenant des particuliers. Dans ce contexte, «l’arrivée sur le marché d’investisseurs professionnels étrangers devrait permettre d’orienter le capital plus rationnellement vers des acteurs plus productifs et créateurs de valeur», selon Nomura.

La Bourse suisse intensifie ses relations avec la place de Shanghai

SIX Swiss Exchange a annoncé le 8 juin un renforcement de sa collaboration avec Shanghai Stock Exchange. L’opérateur de la Bourse suisse a signé un protocole d’accord dans ce sens avec son homologue chinois. Le document doit permettre un échange régulier et institutionnalisé d’informations entre les deux pays, doublé de projets communs. L’objectif consiste à renforcer les relations commerciales entre les deux marchés. Le protocole signé lundi s’inscrit dans le sillage de l’accord de libre échange conclu entre les autorités suisses et chinoises en 2013. Il intervient également après l’accord monétaire passé entre la Banque nationale suisse (BNS) et la Banque populaire de Chine en 2014.

La gestion alternative se spécialise sur des actifs encore plus pointus

Alors que, jusqu’à la crise financière, les performances des actifs alternatifs dépassaient régulièrement les deux chiffres, elles ont subi un net ralentissement depuis. Sous l’effet de divers facteurs - réglementation accrue, baisse de l’appétit pour le risque de certains investisseurs, augmentation du nombre d’acteurs et diminution des opportunités d’investissements - l’univers des alternatifs est devenu plus mature et propose aujourd’hui un profil performance/risque bien moins agressif que par le passé. A la recherche de rendements supérieurs, les investisseurs institutionnels se tournent dorénavant vers de nouvelles frontières à travers des marchés de niches plus sophistiqués, moins régulés et moins liquides, rapporte L’Agefi suisse. Parmi les opportunités dans ces nouveaux marchés parfois nommés «alternative alternatives», figurent notamment les marchés de dette privée ou de financement de sociétés pré-IPO (mezzanine). Chez les fonds d’actifs des grandes universités américaines (endowment funds) souvent à l’avant-garde de l’allocation en alternatif, les priorités changent. Les marchés enregistrant les plus fortes croissances en terme d’investissement sont les actifs réels et tangibles, terres agricoles et forêts en tête, note Katy Huang, gestionnaire de fortune, directrice chez Deutsche Bank. En sus de rendements stables et parfois importants, ces actifs ont le grand avantage d’être peu voir pas corrélés avec les marchés financiers et jouent sur des thèmes porteurs tels que la croissance démographique ou la montée en puissance d’une importante classe moyenne dans les pays émergents. Parmi les autres marchés de niches, on citera la propriété intellectuelle, le marché de l’art, les stratégies de réassurance ou les investissements en infrastructure.

Stoxx lance une nouvelle famille d'indices

Le fournisseur d’indices Stoxx Limited a annoncé lundi 8 juin le lancement d’une famille d’indices Stoxx True Exposure (Stoxx TRU). Les indices permettent d’investir dans les pays ou régions prédéfinies en sélectionnant les entreprises qui ont une exposition économique dominante dans le pays ou la région ciblé. En permettant aux investisseurs d’accroitre l’exposition du portefeuille aux zones d’investissement sélectionnés, ces indices permettent d’améliorer la répartition de l’actif et réduit les risques des portefeuilles affichant la même allocation « régionale », précise un communiqué.Les entreprises retenues dans la famille d’indices affichent un chiffre d’affaires minimum (25%, 50%, 75%, 100%) via le pays ou la région ciblé. Outre cette condition, ces titres doivent générer un volume de transactions quotidien moyen de plus d’un million d’euros. Pour maximiser les avantages de la nouvelle famille d’indices, les titres sont pondérés par une combinaison de leur flottant et l’exposition des revenus générés sur le marché local. La capitalisation au sein de l’indice est plafonné à 5%. Les indices sont révisés chaque année en septembre.

Le patron d’Amundi anticipe d’autres chocs imprévisibles

Dans le cadre d’un entretien accordé au quotidien Les Echos, Yves Perrier, directeur général d’Amundi, ne cache pas craindre de nouveaux chocs sur les marchés dans un avenir proche. « Je m’attends à d’autres chocs, à d’autres corrections de marché comme celles d’octobre 2014. Voire des corrections plus fortes encore », déclare-t-il. Selon lui, « la liquidité globale est élevée » grâce à la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) et, dans le même temps, « la liquidité transactionnelle s’est réduite du fait de la réduction par les banques de leur portefeuille de market making et également d’une convergence des positions des investisseurs ». Dans un tel contexte, Yves Perrier observe que « tous les acteurs ont tendance à se mettre dans la même direction au même moment ». Dès lors, « il est probable que nous devrons faire face à des à-coups imprévisibles ».

BNP Paribas IP ajoute trois nouvelles thématiques ISR à sa sicav Parvest

BNP Paribas Investment Partners (BNP Paribas IP) vient d'étoffer sa sicav Parvest avec 3 nouvelles thématiques d’Investissement Socialement Responsable (ISR), liées aux grands enjeux sociaux, économiques et environnementaux de demain. La société de gestion donne accès à deux de ses stratégies ISR - Développement Humain et Aqua - déjà proposées à ses clients en France, à l’ensemble des investisseurs internationaux à travers sa gamme de fonds Parvest, diffusée dans plus de 30 pays. Elles totalisent à ce jour pour chacune d’entre elles un encours excédant un milliard d’euros.Dans le détail, Parvest Human Development est un fonds actions internationales investi dans des sociétés engagées dans une démarche de croissance responsable et durable, et dont l’activité vise à valoriser le cadre de vie du plus grand nombre. Ces entreprises agissent à plusieurs niveaux, indique BNP Paribas IP : elles favorisent l'émergence de solutions liées au vieillissement de la population ; facilitent l’accès à une alimentation abordable et de qualité ; préservent un environnement propre grâce à la recherche et au développement de services qui réduisent l’empreinte écologique ; dispensent une éducation et des soins de santé accessibles ou des médicaments de nouvelle génération. Parvest SMaRT Food est un fonds actions internationales et met en oeuvre une stratégie innovante « Sustainably Manufactured and Responsibly Transformed Food » (SMaRT Food) assurée par Impax Asset Management. «Cette stratégie identifie les sociétés de la chaine de valeur de l’alimentation qui agissent en faveur de l’environnement», indique un communiqué qui précise que ces entreprises se distinguent par une démarche engagée en matière de développement durable, de par leurs activités mêmes ou leurs modes opératoires.Parmi ces sociétés, le fonds va privilégier les entreprises qui participent à la lutte contre le gaspillage alimentaire, réduisent l’émission de gaz à effets de serre, économisent l’eau ou encore produisent en préservant les écosystèmes. Certaines de ces entreprises, particulièrement innovantes, créent desemballages biodégradables, élaborent des engrais organiques moins agressifs pour les écosystèmes ou conçoivent des systèmes d’irrigation qui optimisent les ressources d’eau.L’univers d’investissement du fonds n’intègre pas les entreprises dont l’activité dominante consisterait à produire des aliments à faible qualité nutritive ou des boissons riches en sucres ou toute substance favorisant l’apparition du diabète ou de troubles fonctionnels.Enfin, en cours d’enregistrement, la stratégie Aqua, investie en actions internationales, a une exposition ciblée sur la chaîne de valeur du secteur de l’eau. La gestion de cette stratégie est également assurée par Impax Asset Management. Elle couvre la construction, la rénovation et l’entretien des installations de distribution d’eau, l’ensemble des technologies et systèmes de traitement et d’assainissement des eaux ainsi que les services aux collectivités. Cette stratégie investit par ailleurs, à hauteur de 20%, sur les entreprises présentes dans les marchés émergents.Caractéristiques de Parvest Human Development : Codes ISIN Actions Classic capitalisation : LU1165136174Actions Privilège capitalisation : LU1165136687Date de lancement 15 avril 2015Société de gestion BNP Paribas Investment Partners LuxembourgIndice de référence MSCI World Developed Market (NR)Devise de référence EURFrais courants Classe C : 1,98 % Classe P : 1,23 %Frais de gestion (max) 1,50 %Frais d’entrée (max) 3,00 %Frais de sortie NéantCaractéristiques de Parvest SMaRT FoodCodes ISIN Actions Classic capitalisation : LU1165137149Actions Privilège capitalisation : LU1165137578Date de lancement 15 avril 2015Gestionnaire délégué Impax Asset ManagementIndice de référence MSCI ACWI (EUR) NRDevise de référence EURFrais courants au 15/04/2015 Classe C : 2,23 %Classe P : 1,38 %Frais de gestion (max) 1,75 %Frais d’entrée (max) 3,00 %Frais de sortie Néant