Recherche
S'abonner
Connexion
Accueil News Economie & Marchés Toute l'actualité Economies & Marchés

Toute l'actualité Economies & Marchés

juin 2015

Sacyr vend Testa à Merlin Properties pour 1,79 milliard d’euros

Le groupe espagnol de construction Sacyr a annoncé lundi soir la vente de la société immobilière Testa à Merlin Properties pour 1,79 milliard d’euros, une opération qui, affirme-t-il, lui permettra d’améliorer sensiblement sa situation financière. Testa va dans un premier temps réduire son capital et verser un dividende extraordinaire à ses actionnaires puis plus tard lancera une augmentation de capital à laquelle Merlin souscrira à hauteur de 25%. Sacyr, qui détient 99,2% du capital de sa filiale, touchera ainsi un montant initial de 238 millions d’euros suivi d’un paiement de 1,6 milliard lorsqu’il vendra ses parts à Merlin.

L’AMF sanctionne GEM à hauteur de 1 million d’euros

Le gendarme boursier a condamné la société d’investissements américaine GEM à 1 million d’euros d’amende pour avoir vendu des titres Gaussin alors qu’il détenait une information privilégiée. Par ailleurs, un particulier a écopé de 500.000 euros d’amende pour le même motif, et la société X de 100.000 euros pour avoir manqué à la bonne information du public.

La production de crédits à l'habitat est au plus haut depuis 2011

L’encours des crédits aux particuliers a progressé de 3,1% en France sur douze mois à fin avril, un rythme quasi identique à celui de mars (+3,0%), selon les données brutes publiées lundi par la Banque de France. Sa progression tient aux crédits immobiliers (+3,2% sur douze mois après +3,0%), alors que la croissance des crédits à la consommation a nettement ralenti (+1,4% après +1,8%). La production de nouveaux crédits à l’habitat a atteint 15,2 milliards d’euros en avril, un plus haut depuis janvier 2011.

La Chine enregistre son premier REIT

Le régulateur chinois CSRC a approuvé l’enregistrement d’un fonds d’investissement immobilier coté onshore, une grande première pour le pays. Ce Real Estate Investment Trust (REIT), dénommé Penghua Qianhai Vanke REIT, est géré par Penghua Fund. Il est émis par le groupe immobilier chinois Vanke et porte sur des actifs immobiliers commerciaux situés dans la ville de Shenzen.

Sam Laidlaw est soutenu par Carlyle et CVC

L’ancien patron de Centrica, désormais aux commandes de Neptune, a reçu le soutien de Carlyle et CVC pour des investissements dans les secteurs pétrolier et gazier. Le véhicule se retrouve ainsi doté de munitions évaluées à 5 milliards de dollars. La société prévoit de profiter de la chute actuelle des prix pour bâtir un portefeuille d’actifs produisant jusqu'à 100.000 barils de pétrole et de gaz par jour.

Deux groupes japonais discutent d'un projet nucléaire

Mitsubishi Heavy et Itochu envisagent de prendre 15% chacun d’un projet de centrale nucléaire d’une valeur de 2.000 milliards de yens (15,8 milliards de dollars) situé près de la ville turque de Sinop. GDF Suez détiendrait également 21% du projet, le solde revenant à la Turquie. Une étude de faisabilité doit encore être menée, précise le quotidien nippon.

Les crédits aux particuliers ont progressé de 3,1% en avril

L’encours des crédits aux particuliers a progressé de 3,1% en France sur douze mois à fin avril, un rythme quasi identique à celui de mars (+3,0%), selon les données brutes publiées lundi par la Banque de France. Sa progression tient aux crédits immobiliers (+3,2% sur douze mois après +3,0%), alors que la croissance des crédits à la consommation a nettement ralenti (+1,4% après +1,8%). La production de nouveaux crédits à l’habitat a atteint 15,2 milliards d’euros en avril, un plus haut depuis janvier 2011, les flux nets de nouveaux crédits, en tenant compte des amortissements et des renégociations, étant positifs de 3,3 milliards après 4,7 milliards en mars. S’agissant des crédits à la consommation, la production a progressé à 4,1 milliards d’euros en avril, un plus haut depuis décembre 2010. L’encours total des crédits aux particuliers s'élevait à 1.027,4 milliards d’euros fin avril, contre 1.000,1 milliards un an plus tôt.
y17f8338-630-220x.jpg

L'industrie des ETP collecte 18,3 milliards de dollars en mai 2015

Les ETP ont enregistré une collecte globale de 123,8 milliards de dollars depuis le début de l’année dont 18,3 milliards de dollars sur le mois de mai, selon les chiffres de BlackRock. Avec 1,6 milliard de dollars, la collecte en mai sur les ETF actions pan-européennes est la plus faible observée sur les six derniers mois. Avec 400 millions de dollars, la collecte sur les ETF Actions américaines a repris quelques couleurs après les sorties massives d’avril. Les flux sur le Japon se maintiennent avec 5,8 milliards de dollars. Les ETF Actions émergentes enregistrent une collecte positive pour le deuxième mois consécutif avec 2,7 milliards de dollars. Côté obligataire, on observe une collecte sur les ETF obligataires Investment Grade américains de 900 millions de dollars et sur les ETF Dette émergente de 500 millions. Les ETF sur les bons du trésor américains affichent une décollecte de 2,8 milliards de dollars.
Investissement

L’encours mondial des ETF franchit la barre des 3.000 milliards de dollars fin mai

L’industrie mondiale des ETF et ETP cotés franchit un nouveau cap. Selon des statistiques publiées ce vendredi 5 juin par ETFGI, les actifs sous gestion mondiaux des fonds indiciels ont en effet dépassé le seuil des 3.000 milliards de dollars pour atteindre le niveau record de 3.015 milliards de dollars à fin mai 2015. «Il a fallu 19 ans à l’industrie mondiale des ETF et ETP pour atteindre les 1.000 milliards de dollars d’actifs sous gestion, 23 ans pour atteindre les 2.000 milliards de dollars et tout juste 25 ans pour atteindre les 3.000 milliards de dollars, observe Deborah Fuhr, «managing partner» chez ETFGI. Cette croissance des encours illustre à quel point les ETF ont été adoptés comme une solution d’investissement par les investisseurs institutionnels, les conseillers financiers et les investisseurs particuliers partout à travers le monde.» Aux Etats-Unis et au Japon, les encours des ETF ont également atteint des niveaux record, ressortant respectivement à 2.150 milliards de dollars et 117 milliards de dollars. Au cours du mois de mai, les ETF et ETP ont enregistré une collecte nette de 19,1 milliards de dollars dans le monde. Les ETF actions ont capté 20,8 milliards de dollars de souscriptions nettes tandis que les ETF obligataires ont subi une décollecte nette de 1,5 milliard de dollars. Pour leur part, les ETF matières premières ont accusé 912 millions de dollars de sorties nettes. En mai, Vanguard a enregistré la plus forte collecte nette du secteur, avec 5,2 milliards de dollars de souscriptions nettes. La société de gestion devance Huatai PB (3,4 milliards de dollars de collecte nette), WisdomTree (1,7 milliard de dollars) et First Trust (1,6 milliard de dollars).Au cours des cinq premiers mois de l’année, la collecte nette cumulée ressort à 127,6 milliards de dollars, dépassant ainsi le record de 109,4 milliards de dollars de souscriptions nettes enregistrées sur les cinq premiers mois de l’année 2013. En Europe, les souscriptions nettes s’élèvent à 39,2 milliards de dollars depuis le début de l’année, contre 26,4 milliards de dollars sur la même période de 2014. Au Japon, les ETF et ETP cotés ont engrangé 14,5 milliards de dollars sur les cinq premiers mois de l’année, contre 14,3 milliards de dollars l’an dernier sur la même période. Enfin, les EFT et ETP cotés au Canada ont collecté 5,6 milliards de dollars sur les cinq premiers mois de l’année.
Investissement
Investissement

Avis de tempête sur les fonds obligataires

Les nouvelles contradictoires qui circulent autour de la Grèce et de son avenir au sein de la zone euro, les déclarations de la directrice générale du Fonds monétaire international, Christine Lagarde, ou encore celles du patron de BCE, Mario Draghi, et les mouvements erratiques du Bund qui en ont résulté n’ont pas contribué à rassurer les investisseurs obligataires. Durant les premiers jours du mois de juin, les fonds obligataires européens ont ainsi enregistré des rachats très significatifs pour la quatrième fois au cours des cinq dernières semaines, relève EPFR Global. En revanche, les fonds dédiés aux actions européennes ont encore attiré environ 1 milliard de dollars durant la semaine au 3 juin malgré les inquiétudes sur la Grèce. Et les fonds d’actions chinoises ont confirmé les bonnes dispositions des semaines précédentes. Au total, les fonds d’actions ont ainsi enregistré une collecte nette de quelque 5 milliards de dollars durant la semaine sous revue. Les fonds obligataires ont attiré 2 milliards de dollars et les fonds monétaires un peu plus de 1 milliard de dollars.
Investissement
Investissement

La Française AM souspondère les actions pour son fonds flexible

Gilles Mainard, responsable pôle flexible de La Française AM, préfère toujours sous-pondérer les actions dans le portefeuille du fonds La Française Patrimoine Flexible. «Sur les 18 derniers mois, nous avons fait varier notre curseur de risque actions entre 28 et 60%, en conservant une approche flexible et disciplinée et un souci de préservation de la performance. Ainsi, le point bas de notre allocation actions se situe, assez logiquement, fin mars 2015, lorsque les marchés actions européens, notamment, tutoyaient leurs plus hauts annuels», explique-t-il. La poche de cash est passée de 5% à 15% en l’espace d’un mois, en raison de l’allègement de la poche d’obligations haut rendement européen, réduite de moitié, et d’autre part de la poursuite du flux de collecte régulier observé depuis le début de l’exercice 2015 (environ 40 millions d’euros de collecte nette en 2015). «Compte tenu des valorisations atteintes sur les classes d’actifs actions et taux, à fin avril, nous avons préféré conserver cette enveloppe de trésorerie, certes peu rémunératrice, mais susceptible d'être mobilisée dans des épisodes de volatilité du prix des actifs qui ne manqueront pas de se produire», souligne Gilles Mainard.
Investissement
Investissement

Les déjeuners avec Warren Buffett marquent les convives

Les personnes ayant remporté un déjeuner avec Warren Buffett – avec une offre de 2,3 millions de dollars - peuvent s’attendre à un événement convivial, rempli d’humour, de sagesse en matière d’investissement et de conseils de vie, selon les gagnants des années précédentes interrogés par le Financial Times. L’enchère annuelle de 2015 a été remportée par une société chinoise de conception de jeux en ligne appelée Dalian Zeus Entertainment, qui pourra amener jusqu’à huit personnes au repas. Malgré un prix qui explose, les déjeuners avec Warren Buffett semblent marquer à vie les convives. Moonsoon Pabrai, qui avait 12 ans lors de sa rencontre avec l’investisseur légendaire, fait un stage au bureau d’investissement de l’Université de California à Los Angeles et espère travailler dans le monde des fondations. Mais elle se souvient d’un conseil bien particulier de Warren Buffett : « Il a dit que la plus grande décision que nous prendrions serait qui nous épouserions ». Ted Weschler, un gérant de hedge funds, a quant à lui été surpris de recevoir une offre d’emploi à l’issue de son deuxième déjeuner avec l’investisseur. Duan Yongping, l’entrepreneur chinois dans l’électronique devenu investisseur, est quant à lui resté à l’écart des compagnies aériennes après avoir discuté avec Warren Buffett en 2006. Depuis que Warren Buffett a lancé la tradition en 2000, ses déjeuners ont levé 20 millions de dollars pour Glide, une œuvre de charité qui soutient les pauvres et les sans-abris de San Francisco.
Investissement
Investissement

Le fonds Apollo rachète Verallia à Saint-Gobain

Saint-Gobain a annoncé, ce lundi 8 juin, être entré en négociations exclusives avec Apollo Global Management en vue de lui cédé Verallia, sa filiale d’emballage de verre. Dans le détail «Saint-Gobain a acccordé une exclusivité à des fonds gérés par des filiales d’Apollo Global Management après avoir reçu de ce dernier une offre d’achat de Verallia pour un montant de 2,945 milliards d’euros», a indiqué Saint-Gobain dans un communiqué.Parallèlement, Apollo est également en discussions avec la Banque Publiqued’Investissement (BPI) en vue de l’acquisition potentielle par BPI d’une participation minoritaire dans Verallia. «Le choix de Saint-Gobain s’est porté sur Apollo en raison de la qualité de son offre, de son adhésion au projet industriel et de son soutien aux salariés de Verallia», précise Saint-Gobain dans un communiqué..
Investissement

Bpifrance compte prendre 10% de Verallia aux côtés d'Apollo

La banque publique d’investissement Bpifrance envisage d’entrer à hauteur de 10% au capital de Verallia, la filiale de conditionnement en verre que Saint-Gobain va céder au fonds Apollo. «Conformément aux organes de gouvernance de Bpifrance, le projet est soumis jeudi au comité d’investissement», a précisé lundi à Reuters une porte-parole de Bpifrance. Saint-Gobain a confirmé lundi son entrée en négociations exclusives avec le fonds Apollo Global Management en vue de lui céder sa filiale Verallia pour une valeur d’entreprise de 2,94 milliards d’euros.

Apollo conclut le rachat de Verallia

Selon des sources concordantes citées par Les Echos et Bloomberg, la société d’investissement américaine Apollo va racheter Verallia, la filiale de conditionnement de verre de Saint-Gobain. Le Figaro évoque un prix de 2,95 milliards d’euros. Apollo a battu quatre autres candidats, dont le portuguais Ba Vidro, le duo Ardian-Bain, Blackstone et le poids lourd européen CVC. Le PDG de Saint-Gobain, Pierre-André de Chalendar, a déclaré début juin ne voir aucun inconvénient à ce que Bpifrance entre en tant que minoritaire au capital de sa filiale Verallia, à l’occasion de la vente de celle-ci. Reuters faisait alors état d’un possible rachat de 10% à 30% du capital par l’organisme français de financement et de développement des entreprises. Or, Apollo connaît bien l'éco-système français puisqu’il en est à sa cinquième opération en France, après la cession de Constellium (avec la BPI) et Latécoère.

Wendel adopte le statut de société européenne

Les actionnaires de Wendel ont approuvé vendredi le changement de statut juridique de la société d’investissement, qui va donc devenir une société européenne (SE), un statut d’entreprise unifié et reconnu dans tous les pays de l’Union. Wendel a par ailleur indiqué avoir dégagé un actif net réévalué (ANR) en hausse de 23,7% depuis le début de l’année (à 152,4 euros au 28 mai 2015), grâce à ses participations dans Bureau Veritas, ainsi que dans Stahl (traitement du cuir) et IHS (tours télécoms).

Barclays va profiter d'un accord sur Lehman Brothers

La banque britannique va enregistrer dans ses comptes du deuxième trimestre un gain avant impôt de 750 millions de dollars lié au règlement d’un litige avec le trustee de Lehman Brothers. Les deux parties se disputaient la propriété de 1,1 milliard de dollars d’actifs, alors que Barclays avait repris en septembre 2008 les activités aux Etats-Unis de la banque en faillite. Barclays pourra récupérer ces actifs à l’exception de 80 millions de dollars.

CPPIB va reprendre l'activité de prêts aux LBO de GE

Le Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) devrait signer ce lundi le rachat à General Electric de son activité de financement des LBO. Selon une source citée par le quotidien américain, l’opération devrait inclure plus de 10 milliards de dollars d’actifs (sur un total de 16 milliards de dollars). Sauf coup de théâtre de dernière minute, le bouclage de cette transaction va marquer la poursuite des efforts déployés par GE pour céder la majeure partie des actifs de sa filiale GE Capital. Guggenheim Securities, Apollo Global Management, KRR & Co, Ares Management et Sumitomo Mitsui avaient également pris part au processus d’enchères.

London & Regional va mener un projet à Cuba

Le promoteur immobilier britannique va investir 500 millions de dollars dans un projet à Cuba qui prévoit la construction de résidences en bord de plage et d’un terrain de golf. Le complexe est situé à 100 kilomètres au nord de la Havane. L’opération a été signée avant les discussions de normalisation des relations commerciales entre les Etats-Unis et Cuba.

CD&R investit dans les stations-service

Le fonds Clayton Dubilier & Rice s’est associé aux dirigeants d’un des premiers réseaux indépendants de stations-service au Royaume-Uni afin de le racheter à ses propriétaires. CD&R va ainsi reprendre Motor Fuel Group a Patron Capital dans le cadre d’une opération valorisant l’activité autour de 500 millions de livres, refinancement de la dette inclus.
Immobilier

L'IRCEM en recherche d'opportunités dans l'immobilier

Si l’IRCEM détient actuellement très peu de biens immobiliers dans son portefeuille, elle est cependant en recherche d’opportunités dans cette classe d’actifs. « En tant que groupe de protection sociale, nous travaillons sur le bien vieillir, a affirmé Jean-Charles Grollemund, directeur général de l’institution, à la rédaction d’Instit Invest. Nous investissons dans tout ce qui est logement dédié aux personnes âgées, en étudiant les différentes formes de rentabilité sur le long terme. » L’IRCEM est essentiellement intéressé par des investissements dans des résidences seniors, Jean-Charles Grollemund estimant les rendements des Ehpad aléatoires. « Un renforcement de nos investissements dans l’immobilier est en cours d’analyse, poursuit le directeur général. Nous regardons de prêt les bureaux en QCA : nous avons une politique visant à être davantage présent sur l’ensemble du territoire, donc cela nous intéresse. »
Immobilier

Deutsche Bank enquête sur un possible blanchiment d'argent en Russie

Deutsche Bank mène une enquête interne sur de possibles faits de blanchiment d’argent de la part de sa clientèle russe, qui pourraient concerner 6 milliards de dollars de transactions, rapporte Bloomberg. La banque allemande aurait été contactée par la Banque de Russie pour examiner l’activité de trading actions de certains clients dans le pays. L’enquête porte sur la période allant de 2011 à début 2015. Deutsche Bank a alerté la Financial Conduct Authority, la Banque centrale européenne et le superviseur allemand, la Bafin.

Barclays gonfle ses profits grâce à un accord sur Lehman Brothers

La banque britannique va enregistrer dans ses comptes du deuxième trimestre un gain avant impôt de 750 millions de dollars lié au règlement d’un litige avec le trustee de Lehman Brothers. Les deux parties se disputaient la propriété de 1,1 milliard de dollars d’actifs, alors que Barclays avait repris en septembre 2008 les activités aux Etats-Unis de la banque américaine en faillite. Barclays pourra récupérer ces actifs à l’exception de 80 millions de dollars.
Marchés actions

L'Irlande veut asseoir sa domination dans le secteur des ETF

La place irlandaise, destination privilégiée pour la domiciliation des ETF, n’a pas l’intention de s’endormir sur ses lauriers. Elle veut profiter de la popularité croissante de ces véhicules d’investissement passifs pour asseoir sa domination dans le paysage européen, selon la dernière livraison du «Cerulli Edge-Global Edition». Cerulli qualifie de «trop minime, trop tardive» la tentative du Luxembourg de gagner des parts de marché en supprimant sa taxe d’enregistrement des ETF. Le cabinet d’analyse est également sceptique sur l’initiative du Royaume-Uni qui a supprimé le droit de timbre sur le négoce des ETF. L’an dernier, les flux dans les ETF domiciliés à Dublin ont représenté 85% des flux totaux en Europe. Depuis la fin 2011, les actifs sous gestion dans les ETF basés à Dublin a triplé pour s’inscrire à 223 milliards d’euros. Les encours dans les autres domiciliations a progressé dans le même temps de 56%. Cerulli estime que l’environnement reste très favorable à la place irlandaise qui dispose d’une fiscalité favorable, d’infrastructures solides et d’un historique tout à fait satisfaisant pour les sociétés de gestion. L’absence de taxe sur les fonds d’investissement, et les accords fiscaux avec de nombreux pays, dont les Etats-Unis, jouent un rôle crucial dans le choix de la domiciliation des ETF. «L'évocation d’une «guerre des prix sur les ETF» est peut-être devenue un cliché mais pour de bonnes raisons. Des sociétés telles que Vanguard, l’un des plus gros acteurs du secteur, cherchent à prendre l’ascendant sur leurs concurrents. L’an dernier, le groupe a réduit les frais sur les S&P 500 Ucits ETF à 7 points de base. Avec des coûts à ce niveau, les disparités fiscales sont beaucoup plus sensibles», souligne Barbara Wall, directeur de recherche sur l’Europe chez Cerulli. Pour certaines sociétés, relève Barbara Wall, la différentiation fiscale peut même entraîner un changement de domiciliation du Luxembourg vers l’Irlande. C’est notamment le cas pour DeAWM qui est en train de transformer l’essentiel de sa gamme d’ETF en produits physiques, souvent considérés comme plus faciles à comprendre. Mais en déménageant les ETF en Irlande en même temps, la société peut bénéficier d’avantages fiscaux qui ne sont pas disponibles au Luxembourg. DeAWM a annoncé la fermeture de plusieurs fonds domiciliés au Luxembourg, y compris des produits répliquant le S&P 500, qui seront fusionnés dans des fonds domiciliés en Irlande. Autre avantage lié à la domiciliation en Irlande, le cotation pour de nombreux ETF à la Bourse irlandaise (ISE) qui offre des possibilités limitées de transaction mais qui peut permettre d’obtenir une admission rapide à la Bourse de Londres (LSE), le marché le plus important et le plus liquide en Europe. L’accès par le tremplin de la Bourse irlandaise est beaucoup moins coûteux que l’accès en direct, relève Cerulli.
Marchés actions
Investissement

La collecte des ETF marque une pause en mai

Les flux marquent une pause sur le marché des ETF européens en mai 2015. Les nouveaux actifs nets (NAN) se sont élevés à 47 millions d’euros sur le mois, selon le Baromètre des tendances mensuelles sur le marché des ETF européens de Lyxor. A titre de comparaison, le chiffre moyen pour les quatre premiers mois de 2015 était de 8,1 milliards d’euros. L’encours total sous gestion s’est malgré tout inscrit en hausse de 22% par rapport à la fin de l’année 2014 et s’éleve à 444 milliards d’euros, avec un impact marché significatif (+14,1%). Les flux se sont quelque peu repris pour les ETF actions mais ont chuté en territoire négatif pour la première fois en deux ans sur le segment obligataire, dans un environnement de taux d’intérêt toujours plus volatil.Les flux à destination des ETF actions ont rebondi pour s'établir à 806 millions d’euros après avoir perdu 1,5 milliard d’euros en avril. Cela grâce essentiellement aux ETF européens, dont les NAN se sont élevés à 527 millions d’euros. C’est l’Allemagne qui recueille la majorité des flux (+954 millions d’euros), lesquels se sont inscrits dans le rouge au Royaume-Uni à la suite des élections (-629 millions d’euros). Les ETF sur actions américaines ont renoué avec leur tendance baissière (-507 millions d’euros). Les flux sont restés positifs pour les ETF sur actions japonaises, mais la cadence ralentit (345 millions d’euros de NAN). Les capitaux recueillis par les ETF sur actions émergentes ont atteint un record sur 10 mois (702 millions d’euros), les fonds généraux étant les plus prisés à l’heure où les investisseurs reconstituent leur exposition. Les ETF obligataires ont pour leur part enregistré des sorties de capitaux pour la première fois en deux ans. La quasi-totalité des catégories obligataires européennes ont été touchées par la correction des bunds observée début mai. Les stratégies courtes ont enregistré des flux positifs pour le deuxième mois consécutif (123 millions d’euros). Les flux sont en revanche ressortis négatifs pour les emprunts d’Etat et les obligations d’entreprises investment grade d’Europe, avec -683 millions d’euros et -442 millions d’euros respectivement. Cet environnement plus volatil a eu un effet positif sur les fonds du marché monétaire, lesquels sont restés très prisés avec des flux dans le vert pour le troisième mois consécutif (292 millions d’euros).
Investissement
Marchés actions

Ce qu'il ne fallait pas manquer cette semaine...

L’Histoire depuis 60 ans commémore au début du mois de juin de hauts faits d’armes. L’univers de la gestion d’actifs s’est clairement mise au diapason cette semaine. Il est question d’attaques, de risques ou de combats, car la guerre gronde. Les raisons du conflit ? Il se résume à une question aux accents shakespeariens : To be or not to be systemic ? Le Financial Stability Board (FSB) qui pointe de grands asset managers menace de répondre par l’affirmative. Avec, dans son viseur, une classe d’actifs particulière dans laquelle les gestionnaires sont largement investis : les obligations. Se considérant en danger, l’industrie mobilise. Après une offensive menée par des sociétés de gestion américaines contre le régulateur mondial, l’Efama sur le vieux Continent a pris fait et cause pour les gérants. Dans ce combat, l’association a aussi pu compter sur un allié de choix: le régulateur britannique.Dans un autre genre, cette semaine, HSBC a fait l’objet de plusieurs attaques. En France, la justice a confirmé la caution d’un milliard d’euros qui lui a été imposée concernant le blanchiment aggravé présumé de la part de sa filiale de banque privée suisse en 2006-2007. Et aux Etats-Unis, un juge a également donné raison à plusieurs investisseurs institutionnels, dont BlackRock, Allianz Pacific Investment Management et TIAA-CREF, qui accusent HSBC d’avoir manqué à certaines de ses obligations à l’origine de pertes supérieures à 34 milliards de dollars en 2008. HSBC pourra néanmoins noter un point positif: l’armistice signé contre 40 millions de francs suisses avec les autorités genevoises, sur le dossier « SwissLeaks ». Il n’empêche. Tout aussi solide qu’il puisse paraître, le géant et gérant mondial vient de décider une cure d’austérité, qui va entrainer la disparition de 10.000 à 20.000 postes. En marge de ces « affaires », et dans un autre genre, une étude indique que les banques suisses sont les plus rentables en Europe. Encore faut-il exclure l’hypothèse d’un passage devant la justice consécutifs à un comportement répréhensible...Une autre zone de combat s’est déclarée cette semaine. Fiscale cette fois. La Belgique va placer le Luxembourg sur sa liste des paradis fiscaux. Et ce en dépit des promesses du Grand Dûché en réponse au scandale LuxLeaks. Outre-Quievrain, la manœuvre est habile car elle vise essentiellement à contraindre les entreprises belges à déclarer leurs transactions pour des montants supérieurs à 100.000 euros dans ce pays. Autrement dit, rentrer dans le mire du fisc...En France, où la concurrence fait rage, il faut savoir apporter du sang neuf. Deux sociétés de gestion se sont aussi illustrées cette semaine en annonçant des arrivées de poids pour piloter l’entreprise et les troupes. Philippe Marini et Jean-Baptiste de Franssu rejoignent le conseil de surveillance de La Française tandis que OFI AM a officialisé l’arrivée de Jean-Pierre Grimaud et annoncé un changement de structure. Enfin, vendredi, la Commission européenne a accepté de proroger la période de transition en vigueur pour les exigences de fonds propres applicables aux expositions des groupes bancaires de l’UE envers des contreparties centrales. Durant cette période, Bruxelles entend trouver un terrain d’entente avec les Etats-Unis sur cette problématique de la compensation. Ce qui est loin d’être acquis. Au siège des institutions européennes, on fourbit ses armes, avec la ferme intention qu'à l’ouest, il y ait enfin du nouveau…Retrouvez ces articles ci-dessous. Bonne lecture !
Marchés actions
Investissement

Les gérants de fonds immobiliers ouverts sous pression

Encore en crise il n’y a pas si longtemps, le secteur des fonds immobiliers ouvert en Allemagne est confronté à un nouveau défi de taille : l'énorme collecte qu’il faut gérer et investir, souligne un sondage que vient de réaliser l’agence de notation Scope ratings, basée à Berlin. Environ 80% des fournisseurs de fonds immobiliers ouverts interrogés en mai dernier et qui gèrent au total 68,6 milliards d’euros jugent leur situation bonne ou très bonne en raison justement de l’afflux de capitaux. Au premier trimestre, la collecte nette des fonds immobiliers ouverts s’est ainsi élevée à 1,7 milliard d’euros, soit 1 milliard d’euros de plus qu’au premier trimestre 2014. Et les deux tiers des sondés prévoient une poursuite de cette tendance jusqu'à la fin de l’année. Dans ce contexte, plus de la moitié des sondés veulent limiter la liquidité des fonds et pourraient donc mettre en place des «cash-Stopps», c’est-à-dire des plafonds de collecte. Les taux de liquidité des fonds s'élèvent actuellement à 22,5% en moyenne. Par ailleurs, la forte collecte va se traduire, selon 60% des sondés, par une activité d’investissement accrue, voire même davantage pour 20% d’entre eux. Un vrai défi dans un contexte de taux d’intérêt toujours très bas qui crée un environnement très concurrentiel sur le marché de l’immobilier où l’offre est encore heureusement satisfaisante pour les deux tiers des sondés. Mais on observe aussi que les investissements dans les projets non achevés, qui représentaient déjà un tiers du volume total, continuent d’augmenter cette année...
Investissement

Sujets d'actualité

Tous les sujets