Aujourd’hui, la majeure partie des actifs sont placés et détenus dans la sphère privée. Depuis l’explosion de la crise financière, la réorientation des flux de capitaux internationaux sur les différents segments de placement offre aux investisseurs professionnels des opportunités attrayantes dans le domaine des marchés privés. Les emprunts d’Etat et les placements dans les établissements financiers, considérés comme sûrs, comportent de plus en plus de risques. Les établissements financiers helvétiques sont recherchés lors de l’octroi de capitaux, c’est à dire de l’investissement, et ils disposent du savoir-faire nécessaire pour déterminer le contenu, la structure et les processus des portefeuilles de placement. C’est à ce thème que l’Alternative Investment Council de la Swiss Funds Association SFA a consacré sa conférence de presse du 18 juin 2012 à Zurich. Une demande accrue Hans-Jörg Baumann, président et CEO de Swiss Capital Alternative Investments SA et responsable du SFA Alternative Investment Council, a montré que les segments des emprunts d’Etat et des placements dans les établissements financiers présentaient, pour un univers de placement global de 250 milliards de dollars, les taux de croissance les plus élevés sur plus de dix ans, mais qu’ils faisaient actuellement l’objet d’une réévaluation. En revanche, les placements dans le segment des marchés privés, c’est-à-dire la dette privée, le private equity, l’immobilier (en investissement direct) et les placements dans les infrastructures sont activement recherchés par les caisses de pension, les compagnies d’assurance, les fonds étatiques et les fondations. La tendance va clairement dans le sens d’une diversification pour s'éloigner des risques bancaires et des emprunts d’Etat. Aujourd’hui, les volumes des marchés privés représentent, dans le seul segment de la dette privée, plus de 30% des quelque 160 milliards de dollars investis en capitaux de tiers. De même, les investisseurs suisses et allemands sont de plus en plus nombreux à s’engager sur des portefeuilles de placement composés d’hypothèques et de crédits d’entreprise garantis en premier rang. Assurer la croissance Felix Haldner, membre de la direction de Partners Group AG, a expliqué le rôle central des investissements dans le private equity et les infrastructures. Afin d’assurer la croissance, il est économiquement important d’investir à long terme dans les marchés privés. Ainsi, ces placements se répercutent positivement sur l’emploi et les revenus. En outre, les sociétés financées par le private equity affichent des taux de croissance plus élevés que les autres. Les placements des marchés privés offrent aux investisseurs un précieux potentiel de rendement, y compris durant les périodes conjoncturelles difficiles, et présentent un effet de diversification avéré dans le contexte d’un portefeuille. Les difficultés actuelles du secteur bancaire et des finances publiques vont encore accroître l’importance de ces instruments pour le financement, notamment des entreprises moyennes. La question des exigences de fonds propres fait actuellement débat dans le cadre de la régulation des sociétés d’assurance et bientôt des caisses de pension, d’autant plus que les dispositions de solvabilité actuelles favorisent surtout les placements en emprunts d’Etat dans le processus d’allocation des capitaux. Des possibilités de placement variées Hanspeter Bader, Managing Director d’Unigestion SA et responsable du private equity, a abordé les avantages des marchés privés pour les investisseurs, à savoir notamment des rendements élevés, une volatilité relativement faible et une réduction du risque grâce à un supplément de diversification. Mais il convient également d'évoquer les défis que représentent le manque de liquidité, l’orientation à long terme et la charge de travail élevée. Les marchés privés offrent une large gamme de possibilités de placement sous forme de fonds et de mandats. Ainsi, le segment du private equity regroupe actuellement quelque 6200 gestionnaires de fonds dans le monde entier. Mais leurs performances, leur expérience et la qualité de leur gestion varient fortement. La tendance en faveur de la réorientation croissante des flux de capitaux vers les activités des marchés privés est donc favorisée par des spécialistes aguerris. Les experts en placement des marchés privés suivent une approche d’investissement active et disposent, en plus d’une connaissance approfondie du marché, des moyens nécessaires pour mettre en oeuvre leur stratégie de placement de manière professionnelle. Toute idée de placement ne peut être bonne que si elle fait l’objet d’une exécution cohérente et de qualité. Les activités des marchés privés sont déjà essentielles pour les portefeuilles des investisseurs institutionnels, et gagnent encore en importance dans le difficile contexte actuel.
