Le Compte-Nickel des buralistes veut jouer les trouble-fête dans les paiements
La Financière des paiements électroniques lance début 2014 en exclusivité chez les buralistes le «premier compte sans banque»
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octobre 2013
La Revue de d' ACPR, numéro 14 - septembre, octobre 2013
Entretien avec Rémi Bouchez, nouveau président de la commission des sanctions de l’ACPR Enquête sur les taux de revalorisaiton Solvabilité II : les recommandations de l’EIOPA sur les mesures contra-cycliques
Covéa intègre une nouvelle mutuelle d'assurance
L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) vient de donner son agrément à l’affiliation de SMI à la Sgam Covéa. L’obtention de cette autorisation était la dernière étape préalable au rapprochement de SMI, mutuelle spécialisée dans les assurances collectives de personnes, avec les enseignes du Groupe Covéa.
Swiss Re investit dans l'ex-filiale d'assurance d'ING à Hong Kong
Swiss Re a annoncé mercredi un accord avec Paficic Capital Group en vue d’investir jusqu'à 425 millions de dollars dans FWD. La structure regroupe les anciennes filiales d’assurance d’ING à Hong Kong, en Thaïlande et à Macao, rachetées par Paficic Capital Group en février 2013. L’accord prévoit une prise de participation initiale du réassureur suisse de 12,3% au capital de FWD, qui pourra augmenter au gré des investissements consentis pour financer la croissance de la société en Asie.
Moody's réfléchit à la modification de sa méthodologie pour les gestionnaires d'actifs
L’agence d'évaluation financière Moody’s a lancé le 15 octobre un appel à commentaires relatif aux propositions de modifications apportées à la méthodologie de notation des gestionnaires d’actifs.Il s’agit notamment d'évaluer de façon plus systématique les facteurs de risque concernant les gestionnaires alternatifs, tout en augmentant parallèlement les risques de bilan des gestionnaires traditionnels.
L'OICV publie ses premières perspectives sur les risques de marchés
L’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV/Iosco) a lancé le 15 octobre ses perspectives sur les risques de marchés pour la période 2013-2014. Une première qui est le fruit d’un partenariat entre le département de recherche de l’OICV et le comité des risques émergents (CER), qui comprend des chercheurs senior, des économistes en chef et des responsables des risques d’une trentaine de régulateurs de marchés dans le monde.Le rapport 2013-2014 met en évidence les grandes tendances, les faiblesses et les risques à l'œuvre sur les marchés qui pourraient être préoccupants d’un point de vue systémique.Les quatre principaux risques identifiés et qui font l’objet d’une analyse en profondeur sont les risques liés à l’environnement de bas taux d’intérêt, les risques liés à la gestion du collatéral, les risques liés aux marchés des dérivés et les risques liés aux flux de capitaux dans les marchés émergents.
Le plafonnement des bonus des gérants pourrait être enterré
A la surprise générale, la Lituanie, qui occupe la présidence de l’Union européenne, a accéléré le processus de la directive Ucits V, augmentant la probabilité de voir la mesure controversée sur le plafonnement des bonus passer à la trappe, rapporte le Financial Times fund management.En juillet, le Parlement européen a rejeté par 348 votes contre 341 une proposition de limiter les bonus à 100 % du salaire fixe et d’interdire les commissions de performance pour les fonds Ucits. Vu l’étroitesse du vote, beaucoup pensaient qu’il pourrait être renversé par le Parlement formé après l’élection de mai 2014. Or, la Lituanie a prévu un groupe de travail pour le 21 octobre, ce qui laisse penser que le projet de directive pourrait être bouclé d’ici au printemps, signifiant que les nouveaux parlementaires ne pourront pas revoter sur le sujet.
Secret bancaire : la Suisse a signé la convention de l'OCDE
La Suisse a signé le 15 octobre la convention de l’OCDE sur l’entraide administrative mutuelle en matière fiscale, qui prévoit un échange spontané d’informations. Le document a été signé par l’ambassadeur de Suisse auprès de l’organisation, Stefan Flückiger. La conseillère fédérale Eveline Widmer-Schlumpf avait annoncé la semaine dernière la volonté du gouvernement de parapher ce texte.La convention de l’OCDE et du Conseil de l’Europe prévoit de multiples formes possibles de coopération administrative entre Etats pour la détermination et la collecte des impôts. Ce texte est devenu un standard international puisque 56 pays l’ont signé et qu’il est en vigueur dans 28 d’entre eux, avait expliqué Mme Widmer-Schlumpf la semaine passée.L'échange automatique d’informations figure parmi les mesures applicables, mais n’est pas obligatoire. Il nécessite un accord supplémentaire entre deux ou plusieurs Etats parties. La Suisse a toutefois déjà entamé la réflexion à ce sujet, a rappelé Eveline Widmer-Schlumpf. Le Conseil fédéral soutient en effet l'échange automatique pour autant qu’il n’y ait plus qu’un seul standard international.Le texte prévoit ainsi que les Etats s’informent spontanément lorsque des contribuables ont intentionnellement commis des infractions fiscales. De plus, il comporte un effet rétroactif: les pays devront accorder l’assistance administrative durant au maximum les trois ans qui précèdent son entrée en vigueur. La ratification de la convention de l’OCDE permettrait d’appliquer automatiquement ces dispositions à tous les Etats dans lesquels le texte est en vigueur.
La City s'ouvre à la finance chinoise
Alors que la position de Londres comme principal centre offshore étranger du yuan en dehors de Hong Kong a été récemment renforcée, les autorités chinoises et britanniques ont annoncé trois accords importants à l’occasion du voyage en Chine du chancelier de l’Echiquier, George Osborne, rapporte Les Echos. Tout d’abord, les banques chinoises vont être autorisées à opérer à la City en tant que succursales. Le deuxième volet signé par la délégation britannique est un quota supplémentaire d’investissements directs dans les titres cotés chinois accordés aux établissements britanniques. Son montant maximum a été fixé à 8,2 milliards de livres. Enfin, les deux pays se sont mis d’accord pour que la livre devienne la quatrième devise - après les dollars américain et australien ainsi que le yen japonais - qui puisse être échangée directement sur les marchés avec le yuan à Shanghai et dans des centres offshore agréés. Le calendrier n’a toutefois pas été fixé.
L'Europe veut reprendre la main sur les normes comptables
Le budget accordé par l’Europe à l’International Accounting Standards Board (IASB) pourrait être conditionné à la réintégration du principe de prudence, rapporte Les Echos. S’il s’exécute, le Parlement européen coupera pas moins d’un tiers des sources de financement de cet organisme qui édicte les normes IFRS pour les sociétés cotées européennes. Ce principe de prudence, selon lequel tout événement menaçant de réduire la valeur du patrimoine d’une entreprise doit être pris en compte par la constatation d’une dépréciation ou la constitution d’une provision, avait disparu en 2010 pour faciliter la convergence avec les normes américaines. Ses détracteurs avaient alors soutenu que la prudence pouvait induire des comportements susceptibles de créer des biais dans la formation des résultats et que la comptabilité se devait d'être neutre.
Le CPSS et l'OICV consultent sur les contreparties centrales
Le Comité sur les systèmes de paiement et de règlement (CPSS) et l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV/Iosco) ont publié le 15 octobre un document de consultation sur les informations quantitatives que devront publier les contreparties centrales (CCP).Afin que les risques liés à l’utilisation des contreparties centrales (CCP) soient correctement pris en compte, les CCP doivent publier des informations adéquates, rappelle le document. Après la publication en décembre 2012 d’un document traitant plutôt des données qualitatives, publiées au coup par coup sans contrainte de fréquence ( par exemple une modification dans la stratégie de gestion des risques), le nouveau document décline une série de recommandations sur les données quantitatives qu’un CCP devrait publier plus fréquemment.La consultation est ouverte jusqu’au 13 décembre.
Fitch envisage d'abaisser la note AAA des Etats-Unis
L’agence de notation Fitch a annoncé le 15 octobre qu’elle envisageait d’abaisser la note de la dette des Etats-Unis, actuellement à AAA. Fitch a placé la dette souveraine à long terme des Etats-Unis sous «surveillance négative».Fitch explique que «les autorités américaines n’ont pas relevé le plafond de la dette en temps voulu, avant que le Trésor n'épuise ses mesures extraordinaires». Bien que l’agence «continue de croire que le plafond de la dette va être relevé bientôt, les gesticulations politiques et la réduction de la marge de manoeuvre financière pourraient accroître le risque d’un défaut des Etats-Unis», affirme-t-elle.Le Trésor a encore une capacité limitée à faire des paiements après le 17 octobre, note l’agence, «il pourrait toutefois être exposé aux flux volatils des revenus et dépenses».
La “Baleine” coûte 100 millions de plus à JPMorgan
The Wall Street Journal rapporte que JP Morgan Chase a obtenu une composition administrative de la part de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en acceptant de verser 100 millions de dollars pour solder les procédures engagées par ce régulateur à l’encontre de la banque dans l’affaire dite de la «Baleine de Londres».
La Banque Postale et Western Union renouvellent leur accord
Western Union et La Banque Postale annoncent mercredi le renouvellement de leur partenariat de long-terme, qui permet aux clients d’avoir accès aux services de transferts d’argent Western Union en France. Les deux entreprises travaillent ensemble depuis 1996.
Bank of America souffre à son tour dans le trading de taux
Bank of America Merrill Lynch a dégagé 2 milliards de dollars de revenus dans ses activités de taux, change et matières premières au troisième trimestre 2013, un recul de 501 millions par rapport au trimestre correspondant de 2012. La banque américaine confirme les difficultés du secteur dans ces métiers en raison des incertitudes sur la politique de la Fed. Au total, le groupe a dégagé un résultat net de 2,5 milliards de dollars, contre 4 milliards au trimestre précédent. La banque a passé 1,1 milliard de charges liées à ses litiges juridiques, en nette progression par rapport aux 471 millions comptabilisés au deuxième trimestre, mais en recul sur un an.
Barclays met Hector Sants au repos
Hector Sants, ancien patron de la FSA, l’autorité des marchés britannique, qui avait rejoint Barclays fin 2012, a pris un congé temporaire pour cause «d'épuisement et de stress», selon un communiqué de la banque. Agé de 57 ans et chargé de la conformité et des relations avec le gouvernement, Hector Sants espère reprendre ses fonctions en 2014. Barclays, qui avait entretenu des rapports conflictuels avec sa tutelle jusqu’au scandale du Libor l’an dernier, avait recruté le directeur général de la FSA - et ancien banquier de Credit Suisse - dans le but de redorer son blason.
BNP Paribas change le mode d'évaluation de ses conseillers clientèle
Les objectifs commerciaux individuels céderont le pas d'ici à 2015 à des objectifs collectifs, fixés agence par agence
Berlin refuse de mutualiser la résolution bancaire
Le flou persiste sur les moyens de recapitaliser les banques après la revue de la BCE
Berlin refuse de mutualiser la résolution bancaire
Le flou persiste sur les moyens de recapitaliser les banques après la revue de la BCE
Le trading de taux fait trembler Citigroup sur fond de contrôle des coûts
Le résultat net ajusté du troisième trimestre est stable en dépit d’une chute de 26% des revenus du courtage de produits de taux
Le trading de taux fait trembler Citigroup
L’attentisme des investisseurs face à la Fed a entraîné un recul de 26% des revenus en courtage obligataire au troisième trimestre, n’empêchant pas la banque d’afficher un résultat net ajusté stable à 3,3 milliards de dollars. Le directeur général a confirmé le cap de la rigueur sur les coûts.
Natixis va alléger son activité de banque de grande clientèle
Selon le quotidien qui se réfère à des sources syndicales, la filiale cotée de BPCE va supprimer 700 postes en France à l’horizon 2015, afin de s’adapter à la conjoncture et aux contraintes réglementaires qui pèsent sur certains de ses métiers. Le journal ajoute que ces suppressions de postes, qui se feront sans départs contraints, ne toucheront ni les filiales ni l’international. Elles concerneront surtout l’activité de banque de grande clientèle (BCG), en particulier les métiers actions, ainsi que certaines fonctions support. Les métiers de taux devraient rester stables et les activités de financement devraient en revanche progresser.
Barclays met Hector Sants au repos
Hector Sants, l’ancien patron de la FSA, l’autorité des marchés britannique, qui avait rejoint Barclays en décembre 2012, a pris un congé temporaire pour cause «d'épuisement et de stress», selon un communiqué de la banque. Agé de 57 ans et en charge de la conformité et des relations avec le gouvernement, Hector Sants espère reprendre ses fonctions en 2014. Barclays, qui avait entretenu des rapports conflictuels avec sa tutelle jusqu’au scandale du Libor l’an dernier, avait recruté le directeur général de la FSA - et ancien banquier de Credit Suisse - dans le but de redorer son blason.
Les contours du FEILT se dessinent
Le règlement sur les nouveaux Fonds européens d’investissement à long terme (FEILT) est désormais à l'étude au Parlement, a indiqué Tilman Lueder, directeur de l’unité Gestion d’Actifs (G4) à la direction Marché intérieur et services de la Commission européenne lors du Forum de la Gestion d’Actifs de L’Agefi qui s’est tenu le 10 octobre à Paris. La commission Econ a déjà nommé un rapporteur afin de formuler un texte en début d’année prochaine, en parallèle des travaux du Conseil, en vue d’une adoption avant fin 2014.Ces fonds européens à long terme auront un véritable nouveau statut, disposant comme Ucits et AIFM d’un passeport paneuropéen. Ils auront vocation à financer, en dette ou en capital, des projets d’entreprises non financières, non cotées, petites et moyennes, des projets d’infrastructures, voire des programmes d'équipement (par exemple aéronautique) ou d’immobilier. Ces fonds seront notamment «fermés» pour une durée déterminée, par exemple de dix à vingt ans, même si le projet ne prévoit pas de minimum. Autre particularité, les initiateurs auront la possibilité d’en coter les parts afin de proposer une forme de marché secondaire suffisamment liquide à l’attention des petits investisseurs. Les gérants de ces fonds pourront également mettre jusqu'à 30% de levier afin d’optimiser leurs rendements.
Directive AIFM : la France et l'Allemagne plus exigeantes pour le placement privé
Les investisseurs basés en France et en Allemagne auront moins de choix que dans d’autres pays en matière de placement privé en raison des règles complémentaires imposées par les régulateurs locaux, selon une étude réalisée par l’Association internationale de la gestion alternative (AIMA) en partenariat avec le cabinet Ernst & Young.Selon l'étude, 17 pays envisagent d’autoriser le placement privé mais sur la base de régimes très variés, la France et l’Allemagne imposant des dispositions supplémentaires qui auront pour conséquence une limitation de l’offre proposée aux investisseurs par rapport à d’autres pays.L'étude souligne que le marché français semble très restrictif sur ce dossier alors que d’autres pays, dont le Royaume-Uni, l’Irlande, la Suède et le Luxembourg exigent seulement des investisseurs alternatifs qu’ils respectent les dispositions minimales inscrites dans la directive AIFM. Une étude de la Deutsche Bank auprès de 44 gérants de hedge funds européens et américains indique par ailleurs que les hedge funds adoptent une attitude attentiste par rapport à leur mise en conformité avec la directive AIFM, 82% des gérants européens envisageant de retarder leur enregistrement jusqu’en 2014.Plus de 40% des gérants interrogés indiquent avoir recruté plus d’un collaborateur à plein temps pour préparer et gérer les nouvelles exigences réglementaires.
Les hedge funds évitent l’AIFM
Les hedge funds évitent le nouveau cadre européen, contenu dans la directive Alternative Investment Fund Managers, destiné à améliorer la protection des investisseurs de fonds alternatifs, en raison des coûts et des problèmes de conformité qu’il implique, rapporte le Financial Times fund management. Seules 11 sociétés de gestion ont souscrit au nouveau régime au Royaume-Uni, pays qui représente pourtant 74 % des encours des hedge funds européens, depuis son entrée en vigueur en juillet. Le Luxembourg et l’Irlande ont chacun trois sociétés de gestion enregistrées sous le nouveau cadre.
Steve Cohen obligé de vendre des tableaux
Ces derniers mois, avec l’augmentation des dépenses juridiques pour se défendre de certaines accusations dont il fait l’objet, le milliardaire Steve Cohen a dû se séparer une partie de sa collection privée, rapporte Bluerating. Ainsi, via Sotheby, il vend deux tableaux d’Andy Warhol et une toile de Gerhard Richter. L’un des tableaux de Warhol représentant Elizabeth Taylor est estimé entre 20 et 30 millions de dollars. Les œuvres ont été présentées la semaine dernière au Qatar.
L'AFG fait de la promotion de l'ISR une priorité
L’Association Française de la Gestion financière (AFG) a souligné, dans un communiqué publié à l’occasion de la semaine de l’ISR, l’importance de la promotion de l’investissement socialement responsable (ISR), notamment auprès des particuliers. L’AFG a rappelé les initiatives prises au cours des derniers mois : mise à jour du Code de Transparence pour les fonds ISR ouverts au grand public commun à l’AFG et au FIR (Forum pour l’Investissement Responsable) février 2013, précision en juillet de la définition de l’ISR afin de faciliter la compréhension par les épargnants de ce mode d’investissement, et enfin la création d’un label ISR «unique et enrichi». Cette «forte implication de l’AFG dans l’ISR se situe dans le cadre plus global de son action de promotion de l’épargne longue» et de «la qualité des actifs, leviers du bon financement de l’économie et d’une protection efficace des intérêts des épargnants», souligne l’AFG.
Les régulateurs américains se disputent la supervision du secteur de la gestion d’actifs
Le fait que la Securities and Exchange Commission ait lancé une consultation pour savoir si les sociétés de gestion posent un risque au système financier a fait sourciller les autres régulateurs, et pourrait provoquer une guerre de territoire pour le contrôle du secteur, rapporte le Financial Times, citant des personnes proches du dossier. Cela fait suite à la publication par le Financial Research Office d’un rapport sur les sociétés de gestion. Si celles ci sont considérées comme présentant un risque systémique, leur supervision passerait de la SEC à la Federal Reserve. Cette éventuelle guerre de territoire pourrait favoriser le secteur de la gestion d’actifs, qui ne souhaite pas être reconnu comme présentant un risque systémique.
Axa et le fonds norvégien étendent leur accord dans l'immobilier
Norges Bank Investment Management, qui gère le fonds souverain norvégien, a annoncé mardi la création d’une nouvelle coentreprise avec Axa Real Estate dans le but d’investir des tranches allant jusqu'à 600 millions d’euros dans l’achat de prêts immobiliers, en priorité en France, en Allemagne et au Royaume-Uni. Axa Reim gérera le portefeuille pour le compte des deux parties, a précisé le fonds norvégien. Les deux groupes sont partenaires dans l’immobilier depuis 2011. Cette année là, le fonds norvégien avait investi 700 millions d’euros pour prendre 50% d’une société commune à laquelle Axa Reim avait apporté 7 immeubles de bureaux parisiens. Depuis, l’assureur et Norges Bank ont mené d’autres transactions en Europe, mais toujours sur des actifs réels et non sur des créances.