Le marché des obligations d’entreprises investment grade comme high yield, dollar comme euro, a atteint des niveaux de valorisation extrêmement serrés. La demande est en soutien mais beaucoup s’interrogent sur l’exubérance de la situation.
Les actions européennes ont prolongé mercredi le rebond de Wall Street, qui a atteint un nouveau record après l’annonce de l’inflation et les anticipations de baisses de taux de la Fed en septembre, certains pariant ou suggérant, comme Scott Bessent, une baisse de 50 points de base.
La poussée plus forte que prévu de l’inflation core en juillet, de 3,1%, à son rythme le plus élevé depuis le début de l’année, n’a pas infléchi les anticipations de baisse de taux de la Fed en septembre. S&P 500 et Nasdaq battent de nouveaux records
Les présidents américain et russe doivent se rencontrer vendredi 15 août sans la présence de Volodymyr Zelensky. La probabilité d’un accord de paix rapide reste faible. Les actifs les plus sensibles au conflit ont rebondi mais restent attentistes tandis que le pétrole a nettement reculé.
Donald Trump a annoncé que le métal jaune ne serait pas taxé, contrairement à ce qu’avait laissé entendre un document des douanes américaines. La tension sur ce marché est retombée.
Le marché du travail britannique semble se stabiliser après six mois de recul. La progression des salaires reste soutenue. De quoi compliquer la tâche d’une banque centrale très partagée.
Les publications trimestrielles à fin juin sont dans l’ensemble supérieures aux attentes, surtout aux Etats-Unis, où le secteur technologique a encore dominé. En Europe, les entreprises ont été affectées par la hausse de la devise.
L’enthousiasme est de retour sur les marchés qui ne croient plus à la récession, selon la dernière enquête de Bank of America auprès des gérants. La tech revient en force mais les investisseurs restent sous-pondérés en valeurs américaines et tergiversent sur l’Europe.
Les lingots les plus échangés aux Etats-Unis - ceux de 1 kilo et de 100 onces - sont désormais taxés, notamment à 39% lorsqu’ils viennent de Suisse. Le métal jaune a atteint un nouveau record sur le marché à terme américain.
Wall Street a rattrapé depuis début avril son retard historique par rapport aux places boursières européennes. L’indice S&P 500 a progressé deux fois plus vite que l’Euro Stoxx 50, grâce notamment aux grandes valeurs technologiques.