La fintech entend les aider à maîtriser le risque en anticipant les dégradations de notation.

Géant. Copenhagen Infrastructure Partners a levé 4 milliards d’euros en cinq mois pour son fonds dédié aux investissements dans l’énergie renouvelable, IC IV. Le Covid, l’incertitude et les mouvements de marché n’auront donc pas effrayé les institutions britanniques, norvégiennes, japonaises ou israéliennes, qui ont choisi d’y investir. Avec des engagements en capital prévus de 5,5 à 7 milliards d’euros, CI IV est en passe de devenir le plus grand fonds dédié aux énergies renouvelables au monde et devrait investir de 10 à 14 milliards d’euros dans de nouveaux projets d’infrastructures en Amérique du Nord, en Europe occidentale, dans les pays développés d’Asie et en Australie. L’ensemble du portefeuille de la société de gestion danoise, qui comprend sept fonds, permettrait d’économiser 10 à 11 millions de tonnes de CO2 par an.

Prudence. La performance financière des sociétés européennes de gestion d’actifs s’est, selon Moody’s, montrée « résiliente » au premier semestre. Le repli de 1,5 % des actifs sous gestion au sein de l’échantillon de l’agence a pourtant correspondu à une baisse des frais de gestion comme des marges – du fait de coûts inchangés : celle sur Ebitda (excédent brut d’exploitation) recule de 2,9 points à 27 % sur le semestre à fin juin face au précédent (voir l’illustration). Pour autant, Marina Crémonèse, analyste senior chez Moody’s, note que « la bonne tenue des marchés depuis le premier trimestre 2020 laisse potentiellement anticiper une réorientation à la hausse » de ces indicateurs au second semestre. Mais le risque de marchés élevé dans un contexte de reprise économique plus lente que prévu « nous incite à la prudence », concède l’analyste.

Le marché de l’hébergement des fonds évolue au rythme du régulateur mais pourrait se consolider face aux défis pesant sur le modèle.

La parole à... David Bourla, directeur études & recherche chez Knight Frank France

Gestion obligataire

Les capitaux continuent d’affluer sur ce marché même si la santé des utilisateurs met en péril les valeurs locatives.

On le sait, en matière de marketing, l’industrie de la gestion d’actifs n’hésite pas à mettre les moyens. Allianz Global Investors accompagne ainsi le lancement de sa toute nouvelle stratégie d’investissement « Sport & Bien-être » par la distribution auprès de la presse de... paires de chaussettes de rando Le Slip Français. Il fallait au moins cela pour attirer l’attention des journalistes sur cette thématique qui « répond à une vraie demande des épargnants ». Avec cet emblème du 100 % français qui conjugue fabrication locale et impact positif social et environnemental, Allianz nous habille de A à Z.

L’avis d’expert de... Sophie Baumeyer, directeur, et Olivier Paté, senior consultant, Cognizant Consulting, Practice Capital Markets

UBS La Maison de Gestion, la société de gestion dont UBS détient 95%, va utiliser l’outil de screening des entreprises de la start-up française Deepscore afin de compléter l’analyse extra-financière des sociétés dans lesquelles ses portefeuilles sont investis. HSBC Global Asset Management a également annoncé mercredi un partenariat avec une fintech, Carbon4 Finance, pour affiner son analyse des entreprises dans lesquelles il investit ou souhaite investir. Celle-ci analyse l’impact climatique des entreprises avec un indicateur portant sur les émissions de CO2 économisées.

Au cours de sa première année, le fonds BlackRock Circular Economy aura levé 905,5 millions de dollars, a annoncé le numéro un mondial de l’asset management. Lancé en octobre 2019 en partenariat avec la Fondation Ellen MacArthur, le fonds investit dans les entreprises dont le domaine d’activité est en lien avec les thèmes environnementaux tels que la lutte contre le changement climatique, le déclin de la biodiversité et la pollution plastique.

La Banque cantonale de Glaris vient de promouvoir Sven Wiederkehr, son actuel responsable de la distribution, à la direction générale. Il remplace, avec effet immédiat, Hanspeter Rhyner, en partance pour la direction générale de la Banque cantonale de Zoug. Agé de 46 ans, Sven Wiederkehr siège au comité exécutif de l’établissement glaronais depuis 2013.

Carmignac a annoncé ce 7 octobre le lancement de Carmignac Crédit 2025, son premier fonds à échéance fixe. Le véhicule suivra une stratégie «buy and hold de conviction», composée d’obligations émises par des acteurs privés ou publics. Pendant la phase de portage, à côté des titres les mieux notés, l'équipe de gestion pourra détenir jusqu'à 50% du portefeuille en titres à haut rendement, jusqu'à 40% de CLO (collateralised loan obligations), jusqu'à 30% de dette émergente, et jusqu'à 5% d’obligations contingentes convertibles.Elle s’autorisera également à vendre des CDS (credit default swaps) jusqu'à 20% de l’encours, et à acheter jusqu'à 5% de titres de créance négociables et instruments du marché monétaire, en direct ou par le biais d’OPC. L'équipe appliquera une gestion des risques composée d’une couverture systématique du risque de change et d’une diversification des obligations portées. Le fonds est cogéré par Pierre Verlé, responsable de l’équipe crédit, Alexandre Deneuville et Florian Viros. A ce jour, le fonds est enregistré en France, en Allemagne, en Espagne, et en Italie.

Tim Jagger, responsable de la dette des marchés émergents chez Columbia Threadneedle Investments, est décédé subitement le 2 octobre 2020, a annoncé la société de gestion américaine. Il avait plus de 25 ans d’expérience dans la gestion de taux, la recherche en stratégie de crédit et la gestion du risque de crédit, tant en Europe qu’en Asie. Il a rejoint Columbia Threadneedle à Singapour en 2017, puis s’est installé à Londres en 2018, où il a également été promu responsable de la dette des marchés émergents (EMD). En plus de diriger l'équipe EMD, Tim Jagger a été le gérant de portefeuille principal des fonds dette émergente phares de Columbia Threadneedle. Ses responsabilités sont désormais assumées par des membres de l'équipe dette des marchés émergents sous la direction générale de Gene Tannuzzo, directeur mondial adjoint des taux. Adrian Hilton, responsable des taux et devises, deviendra également responsable de la dette des marchés émergents à titre intérimaire. Il a près de 20 ans d’expérience sur les marchés de taux d’intérêt et travaille chez Columbia Threadneedle depuis 2016.

Comme annoncé en mars dernier, Pimco est désormais prêt à superviser les activités d’Allianz Real Estate. Les deux entités sont filiales du groupe allemand d’assurance Allianz. La réunion des deux firmes forme un ensemble de 100 milliards sous gestion, dont plus de 72 milliards provient d’Allianz Real Estate. Chaque société conserve sa marque. Un communiqué précise que le portefeuille immobilier comprend 50 milliards en actions immobilières et 20 milliards en titres privés. Francois Trausch, directeur général d’Allianz Real Estate, devient en plus Managing Director chez Pimco.

L’Union Bancaire Privée (UBP) vient d’annoncer la nomination de Biola Babawale au poste de stratégiste de la dette souveraine des marchés émergents. Basée à Londres, elle sera rattachée à Thomas Christiansen, responsable de la dette souveraine et de la dette frontalière. Biola Babawale arrive de Vanguard Asset Management, où elle était dernièrement associée de recherche senior au sein de l'équipe fixed income, chargée des émetteurs souverains de la zone CEEMEA (Europe centrale et orientale, Moyen-Orient et Afrique). Au cours de ses huit années au sein de la firme de Jack Bogle, elle fut également économiste au sein du pôle de stratégie d’investissement. Biola Babawale a débuté sa carrière comme économiste chez Oxford Economics.

Goldman Sachs Asset Management a lancé un nouveau fonds portant sur la thématique de la santé et de la recherche scientifique, leGS Global Future Health Care Equity Portfolio. Ce fonds, domicilié dans la Sicav luxembourgeoise de GSAM, entend profiter de l’innovation scientifique dans le domaine de la santé. Ilse concentrera sur quatre piliers : la génomique, la médecine de précision, la télémédecine et les procédures d’opérations non ou peu invasives.

La société de gestion norvégienne Odin Fonder a recruté Alexander Miller au poste de directeur des investissements. Il prendra ses fonctions le 1er janvier 2021. Dernièrement, Alexander Miller a occupé le poste de directeur des investissements chez Eika Kapitalförvaltning. Il travaille dans le domaine de la gestion d’actifs depuis la fin des années 90.

Mirabaud Asset Management vient de recruter deux analystes séniors, l’un sur l’ESG et l’autre dans l’obligataire. John Kisenyi rejoint l’équipe Global Equity en tant qu’analyste des investissements ESG. Il collaborera avec les gérants Anu Narula et Paul Middleton sur la stratégie actions mondiales durables. L’intéressé arrive de Wellers Impact, où il était consultant en investissement d’impact. Auparavant, il a travaillé une dizaine d’années en tant que conseiller en investissement, en dernier lieu chez Barclays Wealth and Investment Management. Robin Jenner intègre pour sa part l'équipe obligataire, dirigée par Andrew Lake, en tant qu’analyste de crédit à haut rendement. Il était jusqu’ici responsable de la recherche crédits sur les prêts à effet de levier de la région EMEA chez MetLife Investments, société au sein de laquelle il a passé douze ans. Auparavant, il a travaillé huit ans comme analyste crédit haut rendement chez Intermediate Capital Group.

La société de private equity ArchiMed, spécialisée dans la santé, vient de sélectionner Caceis pour un mandat d’asset servicing pour le compte de son fonds MEDPlatformI. Le mandat recouvre des services de banque dépositaire, de conservation, de middle office, de valorisation et de financement du fonds d’investissement. Clôt fin juillet, le véhicule dispose d’un milliard d’euros de poudre, récolté auprès d’institutionnels et de family offices d’Europe (70%) et d’Amérique du Nord (30%). L'équipe d’investissement va se concentrer sur des entreprises de taille moyenne du secteur de la santé.

Le fonds français d’amorçage dans la tech, Ring Capital, vient de recruter deux nouveaux partners, Marie-Capucine Lemétais et Alban de La Bretèche. La première arrive de Saxo Bank, où elle était directrice marketing pour l’Europe de l’Ouest. Auparavant, elle a travaillé dans le marketing chez Fortuneo, comme consultante sur des sujets de digitalisation de la banque de détail chez Weave, et a débuté dans l’analyse financière chez Alven Capital. Le second était jusqu’ici développeur en chef sur les sujets scalabilité, machine learning et innovation au sein des équipes recherche et développement de Criteo, à Paris et Hô Chi Minh. Auparavant, il fut notamment directeur financier, directeur technologies de l’information et directeur de programme chez Le Delas puis chez Neurones et au sein du groupe Pierre et Vacances.

DiverInvest,société de gestion de patrimoine et de conseil financier basée à Barcelone, vient d’ouvrir coup sur coup deux nouveaux bureaux en Espagne. La première succursale a été ouverte à Valence pour couvrir la zone géographique de Levante et la seconde à Madrid. Le bureau madrilène, qui sera dirigé par le nouveau responsable des institutionnels et fondationsDiego Blázquez, doit permettre à DiverInvest d’accroître sa présence sur les institutions financières et religieuses. DiverInvest vise une hausse d’actifs sous gestion de 20 à 25%.

HSBC Global Asset Management a nommé Stefano Caleffi au poste nouvellement créé de responsable des ventes d’ETF pour l’Europe du sud. Son territoire géographique comprend l’Espagne, l’Italie et le Portugal. Stefano Caleffi, basé à Milan, est rattaché à Olga De Tapia, responsable mondiale des ventes d’ETF. Il dirigeait précédemment le développement de l’activité ETF d’Invesco en Italie, Israël et pour la péninsule ibérique. Il a également été responsable de la distribution pour le sud de l’Europe chez Source.

Ils ont accueilli favorablement les principaux éléments du plan pour réactiver l’Union des marchés de capitaux.

Donald Trump a annoncé mardi la fin des négociations avec les démocrates sur le plan de relance américain.

«Les sociétés de gestion qui investissent dans la technologie aujourd’hui seront les sociétés de gestion qui domineront le secteur de la gestion d’actifs dans le futur», a affirmé George Gatch, le directeur général de JPMorgan Asset Management, au cours d’une conférence dédiée à la presse internationale. «Je pense que la technologie sera le facteur clé de différenciation de notre activité», a-t-il ajouté. C’est pour cette raison que JPMorgan Asset Management a investi près de 400 millions de dollars cette année dans la technologie. Pour son dirigeant, «la technologie va complètement transformer le secteur et les sociétés de gestion doivent investir en conséquence». Les sociétés de gestion vont se livrer concurrence dans ce domaine et la compétition ne sera fera pas uniquement sur le terrain des millions de dollars investis, mais aussi sur celui des talents que les acteurs du secteur seront capables d’attirer et de retenir. George Gatch a identifié quatre autres domaines qui détermineront le succès des sociétés de gestion dans les années qui viennent: l’investissement durable, les placements alternatifs (private equity, dette privée, infrastructures et immobilier), la présence sur les marchés de croissance (Asie, Amérique latine…) et la qualité du service aux clients. Quatre domaines où JPMAM a largement investi. JPMAM estime que les encours du secteur de la gestion d’actifs devraient atteindre 115.000 milliards de dollars, contre 80.000 milliards en 2018, soit une hausse de 5 %. Les revenus devraient parallèlement croître de seulement 1 %, sachant que les segments appelés à se développer plus rapidement seront selon lui la clientèle située dans les marchés émergents, les placements alternatifs, les solutions d’investissement, les ETF actifs et l’ESG. «Les opportunités sont nombreuses pour les sociétés de gestion qui sont bien positionnées», estime George Gatch. «Les mesures audacieuses prises par les dirigeants aujourd’hui détermineront les résultats du secteur pendant au moins dix ans».

JPMorgan Private Bank vient de recruter Vladimir Samarin et Anton Denisov, deux spécialistes du marché russe de la gestion de fortune, a annoncé la banque. Le premier, qui sera basé à Londres, arrive de Morgan Stanley International, où il était responsable de la banque d’investissement sur l’aire géographique comprenant la Russie et la Communauté des Etats Indépendants. Le second, basé à Zurich, était depuis 2013 senior relationship manager chez Credit Suisse, responsable de la gestion d’un portefeuille de clients ultra-fortunés clés pour différents marchés émergents. Auparavant, Anton Denisov a occupé plusieurs fonctions en tant que conseiller à la clientèle chez Deutsche Bank et UFG Asset Management à Moscou.

Lazard Asset Management vient d’obtenir l’autorisation de distribution de son fonds Lazard Global Thematic Focus, lancé en ce début d’année, a appris Das Investment. Le portefeuille comprend entre 35 et 50 lignes investies dans des entreprises dont les business models sont jugés en capacité de changer l'économie sur le long terme, avec des capitalisations boursières de plus d’un milliard de dollars, et des critères ESG. Le fonds est géré par Nicholas Bratt, John King et Steve Wreford.

Vontobel Wealth Management vient de recruter Stefano Sala comme directeur pour la région du Tessin, en Suisse italophone. Il est rattaché à Gianpiero Galasso, responsable de la gestion de patrimoine Vontobel pour la Suisse occidentale et méridionale, l’Italie et le Moyen-Orient. Stefano Sala arrive de Credit Suisse, où il a passé quatorze années, et dont il dirigeait dernièrement le département Wealth Planning Southern Europe depuis Lugano.

La Banque cantonale de Zoug a annoncé, en ce début de semaine, le futur remplaçant de Pascal Niquille à la direction générale. Il s’agit de Hanspeter Rhyner, qui dirige la Banque cantonale de Glaris depuis 2013. Celui-ci rejoindra la banque cantonale de Zoug au printemps prochain, tandis que Pascal Niquille, en poste depuis 2009, prendra sa retraite en mai 2021. Au cours de sa carrière, Hanspeter Rhyner a également travaillé au sein des directions de Credit Suisse et à la Banque cantonale de Zurich.