Thomas Sørensen, gérant de portefeuille chez Nordea Asset Management

Sébastien Lalevée, directeur général de la Financière Arbevel

La parole à... Sylvie Séjournet, gérante du fonds Pictet Digital chez Pictet Asset Management

Gestion thématique

Des moyennes à la peine

Alors que les rapports des vendeurs à découvert sont jugés plus crédibles, réagir aux attaques contre une ligne d’un portefeuille est devenu essentiel pour les gérants d’actifs.

La parole à… Gilles Guibout, responsable des stratégies européennes chez Axa IM

Charlie Thomas, responsable de la stratégie, environnement et développement durable, et Jon Wallace, gérant de fonds, chez Jupiter Asset Management

Les Etats-Unis ont prorogé mercredi de cinq ans la validité du traité New Start de limitation des armes nucléaires conclu avec la Russie. Le nouveau président américain, Joe Biden, s'était engagé à le faire après sa prise de fonction le mois dernier, alors que ce traité devait expirer le 5 février. Signé en 2010, le traité New Start est un élément essentiel du dispositif mondial de contrôle des armes nucléaires. Il plafonne notamment à 1.550 le nombre d’ogives nucléaires que chacune des deux puissances militaires peut déployer. Ce traité est le dernier accord majeur entre la Russie et les Etats-Unis. Le président russe, Vladimir Poutine, a promulgué de son côté la semaine dernière une loi prorogeant de cinq ans la validité du traité.

Le gouvernement britannique a demandé mercredi à l’Union européenne une prolongation jusqu’en 2023 de la «période de grâce»sur les contrôles douaniers effectués sur les marchandises échangées entre l’Irlande du Nord et le reste du Royaume-Uni afin d’atténuer l’impact du Brexit sur la province. «Les dispositions qui s’appliquent actuellement aux supermarchés et à leurs fournisseurs doivent être prorogées jusqu’au 1er janvier 2023 au moins», écrit le ministre chargé de la coordination de l’action gouvernementale Michael Gove, dans une lettre adressée au vice-président de la Commission européenne Maros Sefcovic. Cette période de grâce doit expirer en principe à la fin mars.

Le gouvernement a réaffirmé son opposition au projet minier Montagne d’or en Guyane en déposant un recours contre le tribunal administratif qui lui avait ordonné de prolonger les concessions minières, ont annoncé trois ministres mercredi dans un communiqué. «Le Gouvernement a décidé de former un recours contre la décision du tribunal administratif de Cayenne en date du 24 décembre 2020, qui enjoignait l'État de prolonger sous six mois les concessions de la Compagnie Montagne d’Or en Guyane et d’en fixer la durée», selon le texte signé par les ministres de la Transition écologique Barbara Pompili, des Outre-mer Sébastien Lecornu et la ministre déléguée à l’Industrie Agnès Pannier-Runacher.

Deux avocats néerlandais estiment dans un article que les risques liés au climat pourraient s’accroître pour le secteur financier.

Groupama Asset Management a recruté Antoine Dumont au poste de commercial distribution sur le segment «retail». Il était depuis 2019 responsable des relations partenaires d’Edmond de Rothschild Asset Management. Précédemment, il travaillait chez Trusteam, d’abord comme vendeur, puis comme responsable distribution. Antoine Dumont renforce l’équipe dirigée par Matthieu Painturaud, responsable de la distribution de Groupama AM. Il aura notamment pour mission de promouvoir l’offre de gestion de la société de gestion française auprès des conseillers en gestion de patrimoine (CGP), family offices et plateformes de distribution de fonds.

Les hedge funds ont été au coeur des péripéties de marché pour la deuxième fois en moins de 12 mois avec la saga GameStop, une situation qui est susceptible d’accélérer une revue réglementaire du rôle toujours plus important que jouent les entreprises non bancaires sur les marchés financiers, ont déclaré des experts en réglementation auprès de Reuters. Le secteur devait déjà figurer en bonne place dans l’agenda de la nouvelle secrétaire au Trésor Janet Yellen, après que le comportement des fonds spéculatifs ait contribué aux turbulences sur le marché du trésor américain en mars 2020. «Citadel sera certainement au coeur des discussions», prévoit un expert. Dans une autre dépêche, Reuters indique que Janet Yellen réunira dès cette semaine les responsables de la Securities and Exchange Commission, de la Réserve fédérale, de la Federal Reserve Bank of New York et de la Commodity Futures Trading Commission, pour parler du sujet GameStop notamment et de la volatilité des marchés. Janet Yellen a obtenu «la permission» d’avocats spécialisés en éthique qu’elle a dû consulter pour pouvoir le faire, selon un document vu par Reuters. Celle-ci aurait en effet selon ce document, perçu des honoraires de pas moins de 700.000 dollars pour intervenir à une conférence, honoraires payés par un acteur clé de la saga GameStop, le fonds spéculatif Citadel.

La société d’investissementa annoncé mardi la clôture de la levée de capitaux de PSG Europe, le premier fonds de la société axé sur l’Europe. Le tour de table a attiré 1,25 milliard d’euros d’engagements limités de partenaires tiers. Le fonds, qui a été sursouscrit, a reçu des engagements de nouveaux investisseurs et des investisseurs existants de PSG, notamment de fonds de pension publics, de fonds souverains, de «family offices» et de particuliers, indique le communiqué.Basée à Londres, l’équipe de gestion de PSG Europe compte 22 experts en investissement qui donnent des conseils en matière de placements dans des PMEeuropéennesde logiciels et de services B2B en phase de croissance.

Le fondateur d’Amazon, Jeff Bezos, a surpris son monde ce 2février, en annonçant qu’il cédera cette année son poste de directeur général du géant du commerce en ligne tout en restant président de son conseil d’administration. L’homme le plus riche du monde a cédé sa place à Andy Jassy, actuellement responsable de la division cloud du groupe. Jeff Bezos compte se consacrer davantage entre autres à son fonds philanthropique Day One Fund (créé en 2018 pour financer des organisations à but non lucratif qui aident les familles sans abri et créer un réseau de nouveaux établissements préscolaires) et le Earth Fund (un fonds dans lequel la famille Bezos a promis l’an dernier 10 milliards de dollars pour financer des scientifiques, des militants, des associations et d’autres groupes luttant pour protéger l’environnement et contrer les effets du changement climatique). Le dirigeant se consacrera également à sa société aérospatiale Blue Origin et au quotidien Washington Post dont il est propriétaire

Les boutiques de gestion londoniennes peinent à négocier de nouvelles règles et accords commerciaux post-Brexit afin de continuer à servir leurs clients européens, relate le Financial Times. Les gestionnaires de fonds disposant de plus petits budgets que ceux de leurs gros concurrents ont été touchés de manière disproportionnée par l’omission des services financiers de l’accord sur le Brexit, car ils ont été moins en mesure de préparer des plans d’urgence. La plupart des grands groupes de gestion d’actifs se sont préparés à un Brexit sans accord en établissant des succursales dans des centres financiers de l’UE, qui leur permettent de continuer à servir les clients européens. «Nous sommes paralysés par le Brexit», explique un dirigeant commercial d’une boutique londonienne. «Nous ne pouvons pas vendre nos produits en Europe depuis notre siège britannique. Nous ne pouvons pas appeler les investisseurs et il y a une grosse zone grise sur ce que nous sommes autorisés à faire». Certaines petites sociétés de gestion ont aussi été touchées par la décision de Société Générale de fermer sa division «securities services» pour les fonds britanniques.

Le tierce-partie marketeur et gestionnaire alternatif espagnol MCH Investment Strategies et JP Morgan Asset Management ont initié la commercialisation de leur premier fonds commun après un partenariat signé en octobre 2020, rapporte le journal Cinco Días. Le fonds MCH Global Real Assets investira dans les infrastructures, l’immobilier et les transports. Il sera proposé aux investisseurs institutionnels et clients de banque privée des deux entités.

Point72 Asset Management, la société de Steve Cohen, a levé 1,5 milliard de dollars auprès de ses investisseurs, renforçant ses encours sous gestion après avoir perdu 10 % en janvier et fourni un financement d’urgence à Melvin Capital, rapporte le Financial Times. Point72 a profité de cet argent frais pour saisir quelques opportunités d’investissement, selon des sources bien informées.

BMO Global Asset Management (BMO GAM) a défini trois priorités d’engagement pour 2021. Elles sont destinées à soutenir une reprise durable suite à la pandémie de coronavirus et elles visent à la réalisation des Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies à l’horizon 2030. Durant l’année à venir, BMO GAM s’engage à maintenir son engagement en priorité vers les entreprises des secteurs à fort impact climatique avec l’objectif de faire converger les actions en direction d’une économie mondiale à zéro émission. Le groupe accroîtra également ses efforts afin d’obtenir des résultats positifs en matière de biodiversité et enfin de trouver des réponses aux défis des inégalités et de la justice sociale.

Ellipsis AM, une filiale d’Exane spécialisée sur les convertibles et le crédit, a vu ses encours progresser de 200 millions d’euros sur l’année 2020, pour atteindre 2,3 milliards. La firme dit avoir notamment profité de la bonne performance de son nouveau véhicule Ellipsis Global Convertible Fund, qui a délivré près de 22% sur l’année. Après 18 mois, il compte désormais 220 millions d’euros d’encours (à fin janvier), et devient le deuxième fonds «flagship» de la firme, derrière Ellipsis European Convertible Fund, âgé de douze ans, et qui représente 346 millions d’euros d’encours. La société n’a pas communiqué d’autres données.

La Fondation IFRS veut avancer dans ses travaux sur le « reporting durable » (sustainability reporting). L’organisation internationale chargée de définir les règles comptables a annoncé mardi que ses administrateurs prévoient de produire «une proposition définitive (comprenant une feuille de route avec un calendrier) d’ici la fin septembre 2021». Cela conduirait «éventuellement à une annonce sur la création d’un conseil des normes de durabilité lors de la réunion de la Conférence des Nations Unies sur le changement climatique COP26 en novembre 2021», a-t-elle ajouté. La Fondation IFRS avait mis en consultation plusieurs documents fin 2020. Elle dit avoir reçu 576 lettres de commentaires.

L'économie européenne devrait repartir cet été, une fois retiré le «couvercle» de la crise sanitaire, a assuré mardi la chef économiste du Trésor, Agnès Bénassy-Quéré, lors de l'édition 2021 du Bercy France Export, relativisant le retard pris dans la campagne de vaccination en Europe. Elle a évoqué la «vigueur de la consommation» en France en juin et juillet, en sortie de confinement, ainsi qu’en décembre (+23%), quand les commerces ont été autorisés à rouvrir. La présidente de la Banque centrale européenne Christine Lagarde a elle aussi assuré récemment que 2021 serait «l’année de la reprise». Le Fonds monétaire international a même revu à la hausse sa prévision de croissance mondiale pour 2021. Il s’attend désormais à un rebond de 5,5% du PIB contre 5,2% trois mois plus tôt.

L’opposant russe Alexeï Navalny a été condamné mardi par un tribunal moscovite à trois ans et demi de prison pour violation des termes de sa liberté conditionnelle. Son avocat a annoncé qu’il ferait appel et ses proches ont appelé à manifester. Alexeï Navalny a été arrêté le 17 janvier à son retour en Russie après avoir été soigné à Berlin suite à son empoisonnement en août dernier.

Dès fin février, quatre sites pharmaceutiques en France vont produire des vaccins anti-Covid.

La banque a acquis le gestionnaire britannique Bybrook qui fusionnera avec la filiale de Mediobanca Cairn Capital.

Aviva Investors, filiale de gestion d’Aviva Plc, a rendu public lundi un programme visant à renforcer son engagement en faveur du climat (Climate Engagement Escalation Programme), axé sur ses investissements dans 30« émetteurs de carbone d’importance systémique ». La société de gestion se donne jusqu'à 2050 pour désinvestir de ces entreprises sous condition qu’elles ne produisent plus aucune émission nette de niveau3 d’ici là. En attendant, elle leur demande «une feuille de route solide dans le cadre de la transition énergétique, pour démontrer leur engagement à agir immédiatement alors que le budget carbone mondial diminue», explique un communiqué. Celui-ci n’indique pas si Aviva Investors détient déjà des titres de toutes ces sociétés ni quels encours. Ce programme s’étendra sur une période allant d’un à trois ans, en fonction de la situation de chaque entreprise, et prévoit des mesures précises et graduelles pour les entreprises qui ne respectent pas ces conditions, ou qui n’agissent pas assez rapidement. Aviva Investors promet de se désengager complètement des entreprises visées, si elles ne répondent pas à terme à ses exigences en matière de lutte contre le changement climatique. Ces désinvestissements s’appliqueront à tous les titres détenus par le groupe, qu’il s’agisse d’actions ou de dettes. Ce programme concerne les entreprises des secteurs du pétrole et du gaz, des métaux, des mines et des services aux collectivités qui contribuent de manière substantielle aux émissions totales de carbone dans le monde. Il prévoit notamment l’adoption d’objectifs scientifiquement fondés couvrant l’ensemble de l’empreinte carbone de ces entreprises, la refonte de leurs stratégies, de leurs business plans et de leur structure capitalistique, ainsi que la révision des mesures incitatives offertes à leurs dirigeants et de leurs activités de lobbying. La réactivité des entreprises concernées sera définie d’une part sur la base d’une évaluation qualitative des progrès réalisés au regard du programme d’engagement climatique d’Aviva Investors et d’autre part sur la base des améliorations quantitatives constatées à la lumière de son modèle propriétaire de risque de transition climatique. Les progrès seront contrôlés tous les six mois, et Aviva Investors déterminera alors s’il est nécessaire de recourir à des mesures graduelles. Celles-ci pourront consister à voter contre les administrateurs, à déposer des résolutions d’actionnaires et à s’allier à d’autres parties prenantes de même sensibilité afin d’exercer une pression supplémentaire. Les entreprises qui n’auront pas suffisamment progressé à l’issue de ce programme feront donc l’objet d’un désinvestissement total des portefeuilles d’actions et de crédit d’Aviva Investors.

La société de gestion CIC Private Debt vient d’annoncer le lancement d’un fonds de dettes privées philanthropique. Son objectif est de participer au développement de l'écosystème économique et social français. Il soutiendra par ailleurs une dizaine de projets par an, dans cinq domaines : solidarité, éducation et insertion, développement durable, santé, culture. Le fonds, dénommé CIC Private Debt Philanthropie, est logé au sein du fonds de dotation Transatlantique, créé en 2012 par la Banque Transatlantique. CIC Private Debt gère aujourd’hui 2,3 milliards d’euros d’encours, dont 6% en provenance de la banque éponyme.

La société de gestion 123 IM a annoncé ce 2 février le lancement du fonds 123 Parcours Résidentiel, un OPPCI (Organisme Professionnel de Placement Collectif Immobilier) à impact. Le fonds a vocation à investir dans des résidences gérées, et notamment dans des résidences étudiantes et seniors. Ce nouveau millésime aura une capacité d’investissement cible de 250 millions d’euros, portant sur des actifs près des transports et des commerces. Le fonds s’est par ailleurs engagé à étudier l’emploi d’une partie de sa capacité d’investissement sur l’accompagnement de projets à impact social et environnemental portés par des acteurs de l’écosystème French Impact. Une poche représentant 20% du fonds servira à héberger des populations fragilisées, et ce en liaison avec un bailleur social et des associations.

Le suisse Vontobel vient de recruter Fiona Liefooghe comme responsable marketing pour l’Asie-Pacifique, a appris Finews Asia. Elle se concentrera sur des campagnes envers les intermédiaires financiers et les gérants de fortune locaux. L’intéressée arrive de DWS, dont elle était jusqu’ici directrice du marketing Asie hors-Japon. Auparavant, elle fut responsable marketing chez Bank of Singapore et UBS à Singapour.