BlackRock est une perpétuelle machine à se réinventer qui n’a cessé de s’adjoindre de nouvelles sources de croissance, comme dernièrement des services technologiques pour les investisseurs, analyse le Financial Times. L’année dernière, l’acquisition d’eFront, une société française d’analyse des risques, pour 1,3 milliard de dollars, a été la plus grosse opération de BlackRock depuis l’achat de Barclays. Le mélange des économies d'échelle réalisées grâce à l’afflux de clients et de ces nouveaux revenus technologiques a permis à BlackRock d’afficher un nouveau record de marge d’exploitation au troisième trimestre, à 47 %. Mais cela soulève la question de savoir ce que BlackRock pourrait faire pour continuer à développer ses activités... La société a été remarquablement absente d’un cycle de concentration du secteur de la gestion d’actifs. En février, Franklin Templeton a racheté Legg Mason et le mois dernier, Morgan Stanley a accepté d’acquérir Eaton Vance, deux opérations majeures visant en partie à obtenir le type d'économies d'échelle dont bénéficie BlackRock et la capacité de vendre un ensemble plus large de produits aux investisseurs. Les analystes n’anticipent pas de telles opérations défensives de la part de BlackRock. Ils se concentrent plutôt sur des domaines potentiels d’expansion, notamment les investissements alternatifs et le marché chinois, deux segments qui marchent bien en ce moment.

Le groupe Azimut a enregistré des souscriptions nettes de 458 millions d’euros en octobre. Cela porte la collecte nette à 4,1 milliards d’euros depuis le début de l’année. Le total des encours s’élève à 57,2 milliards d’euros, dont 44,3 milliards d’euros sous gestion.

Cedrus & Partners a annoncé ce 5 novembre le recrutement de Thomas Legendre Kaloustian et Guillaume Bosredon, respectivement aux postes d’analyste senior dans l'équipe recherche en investissement et de consultant au sein de l'équipe commerciale. Thomas Legendre Kaloustian était depuis 2016 analyste chez Reach Capital. Guillaume Bosredon, quirenforce le pôle de services clients et de suivis de portefeuilles, point stratégique entre les consultants et la recherche de Cedrus & Partners, arrive de C-Quadrat AM France, où il a été commercial et responsable marketing entre 2018 et 2020.

Barings vient de nommer Mike Freno président et directeur général avec effet immédiat. L’intéressé succède à Tom Finke, qui quittera la société fin novembre après quatre années à ce poste. Mike Freno est actuellement «president», des fonctions qu’il occupe depuis février 2020. Il est membre de l’équipe de direction, du conseil d’administration et il est président de Barings BDC.

Le gestionnaire d’actifs américain Invesco a cédé à la demande du fonds activiste Trian en lui accordant deux sièges d’administrateur, selon un avis publié jeudi. Nelson Peltz, patron de Trian et Ed Garden, directeur des investissements, feront leur entrée au conseil d’Invesco avec effet immédiat. Trian avait révélé début octobrel’acquisition de près de 10% du capital d’Invesco, touché par de fortes décollectes, et d’un autre gestionnaire, Janus Henderson. L’activiste, qui veut favoriser la concentration du secteur, a ainsi alimenté les rumeurs de rapprochement entre ces deux groupes. Invesco a aussi annoncé l’entrée à son conseil de Tom Finke, directeur général de Barings, qui doit quitter ses fonctions opérationnelles.

Une grosse partie des équipes de la filiale de gestion d’actifs de la Banque Postale a rejoint Ostrum la semaine dernière.

Le London Stock Exchange propose de fournir à tous ses concurrents un accès à ses données et à ses activités de compensation pour tenter d’obtenir le feu vert de la Commission européenne à son projet d’acquisition de Refinitiv, fournisseur de données et d’analyses financières, pour 27 milliards de dollars (près de 23 milliards d’euros), selon Reuters, qui cite des sources proches du dossier. Cet engagement fait partie des mesures soumises ce jeudi par l’opérateur de la Bourse de Londres aux autorités européennes de la concurrence. En plus de la vente déjà annoncée de Borsa Italiana, opérateur de la Bourse de Milan, à Euronext pour 4,325 milliards d’euros. La Commission européenne craint que la création d’un groupe verticalement intégré, associant création et distribution de données financières ne pose des problèmes sur le plan de la concurrence.

Le ministère de l'Économie propose aux commerçants et artisans un guide pratique de la numérisation, qui est divisé en trois étapes : la visibilité en ligne, garder le contact avec ses clients, et développer la vente par le retrait de commande, la livraison à domicile ou la vente en ligne. Bercy conseille, entre autres, d'être présent sur les réseaux sociaux et de mettre en place un système de paiement en ligne. En outre, les commerçants peuvent accéder à des offres à prix réduit d’opérateurs du numérique.

La préfecture de police de Paris a interdit jeudi par arrêté la vente d’alcool et les activités de livraison et de vente à emporter des bars et restaurants de la capitale de 22h00 à 06h00 du matin, dans le cadre d’un durcissement des restrictions visant à lutter contre la propagation du coronavirus. En pratique, cet arrêté qui entrera en vigueur vendredi impose donc la fermeture totale des bars et restaurants, ainsi que des péniches pratiquant la vente à emporter, précise la préfecture dans un communiqué publié sur son compte Twitter. Cette mesure, prise en concertation avec la maire Anne Hidalgo, s’ajoute au reconfinement déjà en vigueur.

Ex-pépite du groupe Natixis dans la gestion d’actifs, H2O AM est devenue un casse-tête en raison de ses investissements illiquides, qui l’ont conduite fin août à geler certains de ses fonds et à cantonner ces actifs invendables. Depuis la réouverture de ces fonds le 13 octobre, la décollecte atteint près d’un milliard d’euros. Nicolas Namias, le directeur général de Natixis, a décidé de couper les ponts. Natixis va engager des discussions avec son affilié pour que celui-ci lui rachète ses parts de 50% et reprenne d’ici à fin 2021 la responsabilité de sa distribution. « Cette évolution serait soumise à l’examen et à l’approbation des autorités réglementaires compétentes. H2O AM ne sera plus considérée comme un actif stratégique de Natixis », précise le groupe. Au troisième trimestre, le pôle gestion d’actifs, hors H2O, a enregistré une collecte nette de 2 milliards d’euros et porté ses encours à 910 milliards d’euros (+3% en trois mois), dont 20 milliards pour la boutique de Bruno Crastes. Avec le nouvel Ostrum élargi, l’encours approche 1.100 milliards. De son côté, H2O a confirmé tard dans la nuit des discussions avec Natixis « en vue d’un dénouement progressif et ordonné de leur partenariat ».«H2O AM souhaite en effet, à l’expiration de la période de « lock up » de 10 ans prévue dans le pacte d’actionnaire, amorcer une nouvelle étape de son développement », indique la boutique de Bruno Crastes dans un communiqué. H2O souligneque sa futureorganisation commerciale, déjàeffective en France depuis 2019,sera mise en place à l’échelle internationale, de façon progressive et ordonnée. La société de gestion explique qu’elle communiquera l’impact de ces propositions sur sa structure capitalistique et l'évolution de sa gouvernance en tempsutile et dans le respect du processus règlementaire. H2O ajoute enfin qu’il« poursuivra sa croissance en se recentrant sur sa gestion global macro». Enfin, dans Les Echos, Nicolas Namias précise que les discussions «vont encore se préciser» (sur la valorisation de la participation de Natixis dans H2O AM, ndlr) mais assure que «les conséquences comptables seront limitées» et avoir décidé, «ce trimestre, de passer une provision de 22 millions d’euros en anticipation de cet impact dans nos comptes». Les sorties d’argent des fonds H20 se sont élevées à 1 milliard d’euros environ depuis leur réouverture le 13 octobre, évoquant «une stabilisation de la situation», selon Nicolas Namias si on la compare à juin 2019 où H20 avait enregistré 8 milliards de sorties.

Candriam a nommé Fabrice Cuchet directeur des opérations (chief operating officer). L’actuel directeur adjoint des investissements et responsable du multi-asset de la société de gestion succède à Pierre Ernst, qui quitte Candriam après 25 ans passés au sein de la société et rejoindra La Banque Postale AM. Ce changement prendra effet le 1er janvier 2021. Fabrice Cuchet sera rattaché à Naïm Abou-Jaoudé. Fabrice Cuchet est membre du comité exécutif de Candriam depuis plus de dix ans. Depuis 2006, il a joué un rôle important dans le développement de la plateforme de gestion alternative et multi-actifs de l’organisation, explique un communiqué. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il pilotera les activités de technologies de l’information, de middle office et d’excellence opérationnelle de la société.

Allianz Global Investors a recruté Doris Bernheim au poste de directrice de la distribution externe. Elle était jusqu'à présent Country Head France Benelux de Legg Mason dont le bureau français a fermé suite au rachat par Franklin Templeton. Au sein de la direction commerciale, et sous la responsabilité d’Amine Benghabrit, directeur général France, Doris Bernheim sera en charge du développement commercial de la clientèle wholesale. Elle gèrera une équipe de 4 personnes. Doris Bernheim a démarré sa carrière en 1998 en tant qu’actuaire chez Watson Wyatt puis a fondé Topassur en 2000, une plateforme de courtage d’assurance en ligne. Elle est responsable commerciale à La Française des Placements de 2001 à 2006, en charge de la clientèle assurance, puis, de 2006 à 2012, prend le rôle de directrice commerciale sur la clientèle institutionnelle chez Exane AM. En 2012, Doris rejoint Alma Capital en tant que responsable du développement en France. Agée de 46 ans, Doris Bernheim est diplômée de l’Institut de Science Financière et d’Assurance (ISFA) et détient un DEA en sciences actuarielles.

CPR AM a annoncé ce 5 novembre l’obtention du label Relance pour son fonds Ambition France, destiné à investir dans des petites et moyennes capitalisations françaises cotées pour soutenir l’économie dans le cadre de la crise du Covid-19. Le véhicule dispose de 50 millions d’euros d’encours.

BNP Paribas Asset Management a annoncé ce 5 novembre la nomination de Séverine Piquet au poste de responsable de la recherche crédit. Basée à Paris, elle est rattachée à Dominick DeAlto, directeur des investissements et responsable mondial de la gestion obligataire de BNPP AM. Dans ses nouvelles fonctions, elle sera responsable de la gestion et de la supervision de toutes les fonctions d’analyse crédit corporate sur l’univers marchés développés, ainsi que de l’amélioration de la valeur ajoutée de la fonction de recherche crédit. Séverine Piquet a rejoint l'équipe de recherche crédit de BNPP AM en 2011 et a été plus récemment responsable de l’ensemble des secteurs financiers européens. Auparavant, elle était gérante de portefeuille actions spécialisée dans les secteurs européens de l’assurance et de la santé. Avant de rejoindre BNPP AM, elle exerçait chez Fortis Investments en tant qu’analyste et gérante de portefeuille, spécialisée dans le secteur de l’assurance. Elle a débuté sa carrière en tant qu’analyste « sell-side » actions sur les secteurs de l’assurance et des holdings, d’abord chez CCF Securities puis chez Crédit Agricole Cheuvreux. Par ailleurs, elle enseigne l’analyse financière à la Gustave Eiffel Business School de l’Université de Paris-Est Créteil, ainsi que l’analyse financière des compagnies d’assurance à la SFAF.

Le gestionnaire d’actifs américain Invesco a cédé à la demande du fonds activiste Trian en lui accordant deux sièges d’administrateur, selon un avis publié jeudi. Nelson Peltz, patron de Trian et Ed Garden, directeur des investissements, feront leur entrée au conseil d’Invesco avec effet immédiat.

Le candidat démocrate à la Maison-Blanche, Joe Biden, se rapproche de la victoire mais risque de devoir composer avec un Sénat à majorité républicaine.

La Société Générale a présenté ce 5 novembre ses résultats du troisième trimestre 2020, avec une baisse du produit net bancaire dans sa division gestion d’actifs et banque privée. Celui-ci s’inscrit à 210 millions d’euros, en recul de 3,7% par rapport à la même période en 2019. Le produit net bancaire de Lyxor, dont plusieurs rumeurs de presse indiquent être en vente par Société Générale, est en hausse de 10,4%, à 53 millions d’euros. Il grimpe même de 32,5% si on le compare au deuxième trimestre 2020. Les encours de la filiale s'élevaient à 133 milliards d’euros à fin septembre, soit un milliard de plus en trois mois. La banque privée affiche un produit net bancaire à 153 millions d’euros (-7,3%). «Les revenus ont souffert des conditions de marché et d’une activité plus faible», a précisé la Société Générale dans un communiqué. Les actifs sous gestion sont stables au troisième trimestre, à 114 milliards d’euros. La collecte nette s’établit à 1,8 milliard d’euros sur les neuf premiers mois de l’année, portée par le marché hexagonal.

Bankia Asset Management, filiale du groupe bancaire espagnol Bankia, commence à appliquer les principes del’informatique quantique dans la gestion de ses fonds avec lastart-up Multiverse Computing. Les deux entités ont développé un algorithme quantique capable de calculer les trajectoires d’investissement optimales pour un ensemble de fonds donné. L’algorithme peut déterminer les meilleurs achats, ventes et"carry-over» sur un an et pour différents profils de risques. Bankia AM a ainsi pu déterminer la meilleure composition de 50 de ses fonds sur près de 101,300configurations possibles pour chaque profil de risque, et ce en quelques minutes.

Le quotidien espagnolCinco Días rapporte que lasecrétaire d’Etat aux financesInés Bardón a annoncé mercredi que de nouvelles conditions seront mises en placepour bénéficier d’une réduction d’impôts dans les Sicav espagnoles. Elles ne figureront pas cependant dans la loi du budget du gouvernement espagnol pour 2021.Parmi ces nouveaux critères, chaque actionnaire de la Sicav doit investir un minimum de 2.500 euros. Autre changement, pour bénéficier d’un impôt réduit à 1% au lieu de 25%, l’investisseurindividuel doit contribuer au moins à hauteur de 247.500 euros à la Sicav qui, elle, doit compter au moins 100 actionnaires. Cinco Días indique néanmoinsque la réforme donne la possibilité à 99 actionnaires d’investir ce montant ensemble et à un partenaire, le centième actionnaire,d’investir le reste. Dans tous les cas, le fisc espagnol, qui bénéficiera de pouvoirs élargis, aura le dernier mot. Le Trésor espagnol souhaite pouvoir «vérifier que ces instruments répondent aux exigences pour devenir des véhicules d’investissement collectif et non un outil de planification fiscale pour les grandes propriétés familiales.» Après avoir atteint un pic d’encours en 2015 à 34,1 milliards d’euros dans 3.409 véhicules, les Sicav espagnoles ne géraient plus que 26,6 milliards d’euros fin septembre dans 2.491 véhicules fin septembre selon les données d’Inverco, soit 97 de moins qu'à fin 2019.

Le fonds activiste français CIAM, qui détient une participation inférieure à 1% au capital de Suez, veut la convocation d’une assemblée générale extraordinaire des actionnaires en janvier prochain afin que puisse se concrétiser le projet d’offre publique d’achat du groupe portée par Veolia. «Nous sommes en ordre de marche pour demander au tribunal de commerce de Nanterre la convocation d’une assemblée générale extraordinaire de Suez qui pourrait se tenir d’ici fin janvier», a déclaré la PDG et cofondatrice de CIAM, Catherine Berjal. «La création d’une fondation aux Pays-Bas pour rendre incessible Suez Eau France est un acte inadmissible».

Victory Capital, société de gestion américaine aux encours de 132,7 milliards de dollars à fin septembre, a annoncé l’acquisition de THB Asset Management. Cetteboutique de gestion basée dans l'état du Connecticut gère 435 millions de dollars à travers des fonds actions US et internationales de micro, petite et moyenne capitalisation. Outre les Etats-Unis, THB AMdispose de clients en Europe et en Australie via des partenariats avec Carolon Capital et Brookvine. Dans les faits, THB AM va devenir une franchise, la dixième, de Victory Capital. Aucun montant ne sera déboursé pour la transaction, qui devrait être clôturée début 2021,mais un accord de compensation sur le partage du chiffre d’affaires sera négocié. Les employés de THB AM resteront basés dans le Connecticut.

La société de gestion France Valley vient de nouer un partenariat avec le tierce party marketeur Hexagone Finance pour distribuer son Groupement Forestier d’Investissement auprès d’investisseurs institutionnels. Le véhicule, qui dispose du visa AMF, pourra également être distribué auprès d’investisseurs privés via la filiale Hexagone Particulier.

Turgot Capital a recruté Yann Denis en tant que directeur des études et des développements informatiques. À ce poste, il a pour mission d’optimiser la partie IT des activités de la société de gestion pour en assurer sa compétitivité. Yann Denis travaillait précédemment pour Leemo, le moteur de recherche transactionnel racheté par Foncia en 2017, qui s’adresse aux professionnels de l’immobilier neuf.

La société de gestion italienne Ersel AM lance un fonds d’actions thématique sur l’innovation, Leadersel Innotech ESG. Ce fonds cible les technologies gagnantes du futur et les entreprises capables de les concevoir et de les commercialiser. Pour gérer ce fonds, Ersel a voulu adopter une approche innovante. La société s’appuiera d’un côté sur des experts sectoriels et chercheurs scientifiques et de l’autre sur des gérants et analystes financiers. Sergio Allegro sera la caution scientifique du fonds, tandis que la gestion est confiée à Marco Gennari.

Les Chinois aisés ne peuvent plus dépenser leur argent dans les boutiques et restaurants de luxe à Paris ou Milan ? Ils en profitent pour redécouvrir les spécialités locales. Comme cette espèce de crabe poilu (photo), un mets très apprécié qu’on trouve seulement à la vente pendant quelques semaines en automne. La demande pour ces crustacés devrait augmenter de 25 % cette année. Le prix d’une boîte de 8 peut atteindre la bagatelle de 2.700 yuans (350 euros) pour les plus beaux spécimens, que les gourmands réservent à l’avance dans les fermes d’élevage. A consommer avec modération, sauf pour ceux qui ne comptent pas, cuits à la vapeur et servis avec vinaigre et gingembre.

Fonds indiciels

L’avis d’expert de Julien Sébastien, associé marchés de capitaux internationaux Paris, et Lorraine Miramond, collaboratrice senior marchés de capitaux internationaux, Allen & Overy Paris

Le procès de deux personnes ayant participé à l’invasion et aux dégradations des locaux de BlackRock France le 10 février dernier a été renvoyé au 7 juillet 2021. L’examen de l’affaire avait déjà été reporté une première fois en juin. Le renvoi a été sollicité par l’ensemble des parties mais pour des raisons différentes. Le parquet a, lui, demandé le renvoi afin que soit versée au dossier et exploitée une vidéo des faits s’étant déroulés dans les locaux de BlackRock France. Seul un procès-verbal de la police judiciaire décrivant la vidéo figure pour l’instant dans le dossier.

Une vague de prêts non performants aurait le potentiel de remettre en cause le parachèvement de l’Union bancaire espéré par le président de l’Eurogroupe.