La Société Générale maintient sa version
La banque lève le voile sur les techniques utilisées par son trader pour déjouer ses contrôles
La Société Générale maintient sa version
En procédant de la sorte, «les transactions fictives annulaient le risque de marché lié aux transactions réelles, ce qui ne déclenchait pas d’alerte dans nos systèmes», explique la banque. Plus précisément, les positions réelles liées aux futures, un produit centralisé qui engendre des appels de marge quotidiens, donnaient lieu tous les jours à une réconciliation des flux enregistrés par les back-offices de la Société Générale et ceux de la chambre de compensation, en l’occurrence Eurex. Si le trader s’était aussi appuyé sur des futures pour ses transactions fictives, ces contrôles auraient fait apparaître des divergences entre les livres de la banque et ceux du compensateur.
Citigroup va se lancer dans la banque d'affaires en Chine
Malgré le choc de la crise, la banque américaine n’entend pas perdre pied face à ses concurrentes sur le marché chinois
Imperial Tobacco fait une offre sur Logista sur la pointe des pieds
Contraint par la loi à cette opération suite au rachat d’Altadis, le britannique est prêt à laisser la main à un concurrent sur le dossier
Les hedge funds ont nettement surperformé les marchés actions en 2007
Les fonds ont progressé de 11,64 % l’an passé, contre des progressions respectives de 3,56 % et 6,42 % pour le S&P 500 et le Dow Jones
CFM contraint de reporter certains de ses objectifs à la suite de l’affaire Sentinel
Alors que le hedge fund visait 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin 2007, les encours n’ont atteint que 3,2 milliards de dollars
Bank of America paye à son tour le prix pour reconstituer son capital
La banque américaine a levé douze milliards de dollars au lieu des six prévus. Le ratio tier one devrait désormais approcher l’objectif de 8 %
Pékin soutiendra les désirs d’expansion internationale des banques chinoises
Les moyens financiers de ces dernières leur permettent aujourd’hui de pouvoir prétendre à participer à la consolidation du secteur
« L’importance des baisses des Fed funds devrait provoquer un retour en grâce du dollar »
précise Gilles Moëc, senior économiste chez Bank of America
« Les marges des entreprises, actuellement à des niveaux très élevés, devraient se dégrader »
prévient Matthieu Grouès, responsable de la stratégie et de la gestion diversifiée chez Lazard Gestion
Un défi pour la place
Jérôme Kerviel n’a pas fait pour seule victime la Société Générale, mais aussi la Place financière française dans son ensemble. La City ne s’y est pas trompée, qui retentit depuis jeudi de sarcasmes sur cette défaite française qui prend pour elle des allures de Trafalgar. Ce n’est sûrement pas fair play mais de bonne guerre de la part d’une capitale qui se considère comme le centre financier naturel de la planète et qui n’apprécie guère de voir son éternelle rivale française prétendre lui disputer son pré carré. De fait, la perte colossale de près de 5 milliards d’euros ne fait pas que jeter le discrédit sur les procédures de contrôle interne de la banque. Elle met aussi à mal la réputation d’excellence française dans un secteur, les produits dérivés sur actions, qui est l’un des très rares où la France avait su s’adjuger un leadership mondial. C’est pourquoi cette fraude doit faire réagir les régulateurs français qui, au-delà de leur sérénité affichée, doivent se demander en quoi leurs modes actuels de contrôle des activités de marchés sont encore appropriés aux niveaux de risques qui se prennent quotidiennement. Christine Lagarde les a interpellés à ce sujet, et leur réponse n’intéresse pas que les banques françaises. Comme le prouvent les débats de Davos, elle est également guettée par toute la finance mondiale qui ne peut que s’interroger sur le recours qu’elle fera désormais à une expertise qui peut s’accompagner de si dramatiques accidents.
Televista diversifie ses sources de revenus
La société éditrice de la chaîne Vivolta n’exclut pas de procéder à des acquisitions autour de la thématique art de vivre
Veolia négocie auprès d’EDF la reprise en main totale de Dalkia
Des discussions sont en cours, selon des sources concordantes. Veolia détient aujourd’hui 66 % du spécialiste des services énergétiques et EDF 34 %
Veolia négocie la reprise de Dalkia
Veolia a engagé des discussions avec EDF pour reprendre ses 34 %, assurent des sources concordantes. La valorisation de Dalkia est estimée à 5,9 milliards d’euros
La Société Générale tire les conséquences de la crise sur sa BFI
Jean-Pierre Mustier supervisera directement les marchés. Trois des cinq pôles changent de tête, dont les activités de taux
Les entreprises prennent de plus en plus conscience de leurs risques
Dans un contexte économique incertain, le baromètre 2007 de Protiviti enregistre une montée des craintes des dirigeants sur leurs risques majeurs
Les hedge funds surperforment la Bourse
En dépit de la crise survenue durant l’été, l’année 2007 a constitué un bon millésime pour l’industrie des hedge funds. Ces derniers ont en effet enregistré une croissance de 11,64 % l’an passé, contre des progressions respectives de 3,56 % et 6,42 % pour le S&P 500 et le Dow Jones.
Les industriels français gardent le moral
Selon l’enquête de conjoncture de l’Insee, l’indicateur du climat des affaires est ressorti en janvier à 109, conformément aux attentes du consensus, un chiffre stable par rapport à décembre 2007.
Salve de révisions sur le titre Société Générale
De nombreux intermédiaires ont abaissé leur recommandation et/ou leur objectif de cours pour Société Générale en réaction aux pertes massives de 4,9 milliards d’euros annoncées jeudi par le groupe bancaire sur des prises de position non autorisées d’un de ses traders. La perspective d’une augmentation de capital dilutive avec une forte décote(sur la base de prix allant de 50 à 65 euros selon les estimations) explique également ces changements. Seuls CM-CIC Securities, Keefe, Bruyette & Woods et HSBC ont relevé leur recommandation, mais avec des objectifs de prix abaissés. Malgré cela, et alors que les explications données par le groupe sur l'événement, qualifié de «fraude», n’ont guère convaincu, le titre résistait vendredi matin, en hausse de 1,65% à 77,06 euros vers 12h30.
FSA, la filiale de Dexia, conserve son "AAA"
Comme Moody’s et S&P, Fitch a confirmé la notation AAA du rehausseur de crédit détenu par Dexia, avec perspective stable, en raison notamment de sa faible exposition au risque subprime par rapport à ses concurrents américains.
Moody's dégrade Oddo & Cie
L’agence a ramené la note long terme à Baa2 contre Baa1. Elle juge qu’Oddo & Cie ne bénéficie plus d’un soutien suffisant d’AGF-Allianz (actionnaire à 20%) qui justifierait le cran supérieur de notation dont la société de gestion bénéficiait jusqu'à présent. Moody’s évoque aussi «la vulnérabilité croissante d’Oddo dans les conditions de marché actuelles».
Natixis ne porte pas 3,8% d'Iberdrola pour compte de tiers
La banque française a dit vendredi que sa participation de 3,78% dans Iberdrola n'était pas le résultat d’une décision stratégique. «C’est simplement la conséquence de la consolidation de tous nos actifs de nos fonds», a indiqué une porte-parole. Elle a ajouté que la banque ne détenait pas cette participation pour compte de tiers.
Les LBO ont des effets contrastés sur l'emploi
Une étude présentée aujourd’hui au Forum économique de Davos montre que deux ans après leur rachat en LBO, les sociétés américaines comptent en moyenne 7% de salariés en moins que les autres entreprises du même secteur. En revanche, le nombre d’emplois s'équilibre au bout de quatre à cinq ans.
Carlsberg et Heineken lancent leur OPA sur S&N à 800 pence
L’offre commune des brasseurs danois et hollandais valorise Scottish & Newcastle (S&N) à 7,8 milliards de livres (10,4 milliards d’euros). L’opération devrait être bouclée au deuxième trimestre.
Hausse de 14,2 % des ventes semestrielles de Porsche
Porsche a dépassé les attentes du marché en publiant un chiffre d’affaires pour le premier semestre (clos fin janvier) de 3,5 milliards d’euros (+ 14,2 %). En volume, les ventes ont crû de 18,7 % à 46.600 véhicules.
Imperial Tobacco offre 52,50 euros par titre Logista
Le groupe britannique précise toutefois qu’il est prêt à laisser la main si un concurrent souhaite proposer un prix plus élevé.
UniCredit écarte une grosse acquisition
«Pour l’instant, nous ne sommes pas intéressés par une activité de premier plan sur les fusions et acquisitions», a indiqué à Reuters une source interne à la troisième banque européenne par la capitalisation. Les analystes voient en la Société Générale une cible après la découverte d’une gigantesque fraude. UniCredit, qui avait discuté avec la banque française en 2007, passe souvent pour une candidate à l’OPA.
SocGen - François Fillon aurait souhaité être prévenu plus tôt
Le Commissaire européen Charlie McCreevy a estimé ce matin à Davos que les pertes de trading de la Société Générale ne justifiaient pas la mise en place précipitée de nouvelles règles de surveillance. Côté français, le Premier ministre François Fillon a indiqué avoir été «prévenu, comme l’ensemble des autorités de l’Etat, mercredi». Vu l’ampleur du problème, «peut-être le gouvernement aurait pu être prévenu plus tôt», a-t-il estimé. François Fillon a indiqué avoir demandé à la ministre de l’Economie et des Finances, Christine Lagarde, de lui fournir «sous huit jours les informations sur ce qui s’est passé». Rappelons que la banque avait prévenu dès ce week end les autorités de tutelle, dont la Banque de France.
La Société Générale réorganise sa BFI
Jean-Pierre Mustier, le patron de la banque de financement et d’investissement (BFI) de la Société Générale, a repris personnellement la supervision des activités de marché au lendemain de l’annonce d’une perte record provoquée par un trader, indique Reuters. La banque est est ainsi revenue sur la réorganisation de sa BFI annoncée en décembre qui mettait l’ensemble des activités de marché sous la responsabilité de Christophe Mianné. Celui-ci redevient aujourd’hui responsable du pôle actions et dérivés, fonction qu’il partageait jusqu’en décembre, avant sa promotion à la tête des activités de marché, avec Luc François, qui figure parmi les cinq responsables sanctionnés le moment dans cette affaire. Du côté des taux, Grégoire Varenne et Marc Breillout, les deux responsables du «fixed income» (taux, change et matières premières), quittent leurs fonctions pour être remplacés par Olivier Khayat.
Le cash, seul moyen de paiement des rares fusions-acquisitions
Depuis le début de l’année, 6,7 % des volumes seulement ont été payés en titres, alors qu’il y a un an la monnaie papier comptait pour plus du quart