Vanderbilt Capital Advisors, filiale de l’italien Pioneer Investments, est confrontée à une plainte de 360 millions de dollars au Nouveau Mexique, indique Ignites Europe du 15 avril, citant Mercati Finanziari. La société est accusée d’avoir fourni en toute connaissance de cause à deux fonds de pension publics de fausses informations sur la nature et le risque d’investissements dans des CDO.

Selon L"Echo, Me Modrikamen, porte-drapeau des petits actionnaires dans le dossier Fortis, a l’intention de détailler son plan alternatif de cavalier seul («stand alone») en début de semaine prochaine, alors que la justice belge lui a refusé le droit de soumettre cette option au vote des actionnaires lors des assemblées générales des 28 et 29 avril.

Vanderbilt Capital Advisors, an affiliate of the Italian management firm Pioneer Investments, has been named in a USD360m lawsuit filed in the state of New Mexico, Ignites Europe reports on 15 April, citing Mercati Finanziari. The firm is accused of knowingly providing false information to two public pension funds about the nature of investments in CIO and the risks involved in these investments.

Ignites Europe reports on 14 April that Barclays Global Investors is planning a 12-month transition phase to separate from iShares, which has been sold to CVC Partners. During this time, the firm dedicated to the management of ETFs will be headed jointly by Rory Tobin and Mike Latham, heads of Europe and the US, respectively.

Pour ce spécialiste de la géopolitique, la sortie de crise sera laborieuse mais l'Europe ne doit pas lancer un nouveau plan de relance. L'avertissement de la Chine faisant savoir qu'elle ne placera plus aveuglément ses excédents dans des bons du Trésor américain est, par ailleurs, un signal de première importance.

John Duffield has registered a company by the name of Hyde Park Asset Management, and has rented offices from Henderson, Citywire reports in its 15 April edition. The New Star founder will focus on private management activities.

Ashmore Investment Management Limited, a management firm specialised in emerging markets, has launched the Ashmore Global Consolidation and Recovery Fund. The fund, domiciled in Guernsey, will aim to profit from the recovery as illiquid assets and other financial assets in emerging markets regain some of their value. ?The fund will provide a vehicle for investors such as financial institutions, which will be able to transfer all or part of their participations in assets of this type? to the fund, explains a statement. UBS has already contributed some assets to the fund at the time of its launch. The team at Ashmore began investing in illiquid and distressed assets in emerging markets in the 1980s, the statement points out.

The British management firm Henderson Global Investors (HGI) is now offering the ?Henderson Industries of the Future Fund? in Germany, in the form of a Luxembourg-registered clone of the product which has been available in the United Kingdom since 1995. The manager, Tim Dieppe, selects shares in sectors such as renewable energies, health, socially responsible finance, sustainable transportation, and security.

The Luxembourg financial sector surveillance commission (CSSF) has announced the legally mandated liquidation of the Luxalpha Sicav and the Herald (Lux) Sicav, which were invested in Madoff, in two separate statements released on 15 April. The verdicts, dated 2 April, were handed down by Chamber VI of the district court of Luxembourg.The judgment states that investors in the Luxalpha Sicav and Herlad (Lux) Sicav should be considered shareholders and should receive proceeds from the liquidation. According to the verdict, investors will not need to file a creditors’ declaration in order to be eligible to claim their rights as shareholders under the current legal conditions. Liquidators will be required to convene a general assembly of shareholders at least once per year, to inform them of the results of the liquidation process and the reasons that it has not yet been completed. The first such general assembly will be held on 31 October 2009. At this meeting, the possibility of creating a creditors'/investors’ committee may be discussed, according to the two statements.

The chairman of the Italian regulator Consob, following a consultation with the Bank of Italy, has suspended the administrative organs of the Italian management firm Independent Global Managers Sgr. for 60 days, and appointed Angelo Pappadà as legal administrator in charge of the management of the firm’s affairs.The measures were taken pursuant to article 53 of het Testo Unico della Finanza, relating to serious violations of asset management regulations, according to a statement from Consob.The Italian press is reporting that the decision is related to investments by Independent Global Managers in the activities of Bernard Madoff. The investments are reported to total EUR30m, or nearly the company’s entire portfolio.

Ralph Janvey, who has been appointed by the courts to recover money for victims of the fraud perpetrated by Sir Allen Stanford, is seeking to recuperate USD40m in commissions paid to brokers who solicited clients across the United States, the Financial Times reports. He is asking 66 CFOs to return commissions, bonuses, and other payments they received from Sir Allen’s company for sales of deposit certificates.

Several funds supervised by Danny Pang, an asset manager whose qualifications have been called into question, are not audited, it has been reported in the WSJ, which adds that the administrator in charge of keeping track of investors’ assets is a law firm with two parters, one of whom has ties to Pang and his company. Lawyers argue that these arrangements are unusual for a firm which claims to manage USD4bn. Most investors in Private Equity Management Group, led by Pang, are from Taiwan and Hong Kong. The firm, based in California, invests primarily in the US.

The law firm Weil, Gotshal & Manges LLP has asked a judge in a federal bankruptcy court to agree to a payment of USD55.1m to the firm, to cover fees payable by Lehman Brothers Holding. The Wall Street Journal reports that this represents a record amount for legal representation of a bankrupt company.

The activist hedge fund The Children’s Investment Fund (TCI) has lost another member of its team. John Ho, director for the Asian region, has resigned for personal reasons, the Financial Times reports. In 2008, TCI saw a loss of 40% in the value of its assets.

New York prosecutors have widened their investigation of a corruption scandal involving the primary New York state pension fund (New York State Common Retirement Fund). Raymond Harding, former chairman of New York state’s Liberal Party, is accused of extorting bribes from asset managers, the Financial Times reports. He is said to have obtained more than USD800,000 by these means.

Ils baissent fortement dans le quartier central des affaires parisien. Les renégociations de baux se multiplient

La perspective de baisse des prix des actifs pousse les investisseurs à miser sur des stratégies de rendement

En février, les sorties nettes de capitaux ont atteint 97 milliards de dollars. Néanmoins les investisseurs reviennent un peu sur les actifs longs

HSBC envisage de vendre son siège parisien, soit 35.000 mètres carrés situés au 103 Champs-Elysées, pour une somme de 300 à 500 millions d’euros, indique l’Agefi. Au terme de cette opération, qui s’inscrit dans un projet de refonte immobilière mondiale, HSBC devrait continuer à occuper ses locaux élyséens, puisque la vente prendrait la forme d’un sale & lease-back.

En 2008, 475 fonds ont été fermés ou ont fait l’objet de fusions en France, selon des statistiques de Lipper FMI. En comptant les 407 lancements, l’univers des fonds s’est contracté de 68 unités à 5.501. Six autres pays ont vu le nombre de leurs fonds se tasser en 2008 en Europe, notamment l’Italie (-177 produits) et les Pays-Bas (-39). En revanche, au global, le nombre de fonds en Europe a augmenté de 1.064 à 34.015 unités en 2008, même si les fermetures ou fusions de fonds se sont élevées à 2.620, soit un niveau en nette hausse par rapport aux années précédentes, selon Lipper FMI. Parmi les pays ayant enregistré le plus de nouveaux fonds en 2008, l’Allemagne se distingue avec 530 unités, grâce à 1.105 lancements de nouveaux produits.

La baisse des encours des hedge funds a ralenti en mars, selon HedgeFund.net cité par le Wall Street Journal. Après un pic à 186,43 milliards de dollars en décembre, les rachats se sont limités à 17,6 milliards en mars. Les actifs totaux à la fin du mois ressortaient à 1.724 milliards de dollars.

Citywire estime que les gérants qui seront distingués dans le Top 100 des gérants européens en 2009 auront une approche plus défensive que les années précédentes, mais tout en étant capables de dégager de l’alpha pendant les périodes de rebonds des marchés. Dans la liste de cette année, Citywire distingue notamment le trio formé par Romain Burnand, Thomas Perrotin et Andrzej Kawalec de Moneta Asset Management.

A l’occasion du premier anniversaire de ses fonds communs de placement, la société de gestion de portefeuille Montbleu Finance a rénové son site internet, doté de nouvelles fonctionnalités.

Robeco Gestions annonce la nomination de Sabine de Lépinay comme responsable de son pôle gestion monétaire, fonction qu’elle exerce depuis le premier mars. Elle remplace à ce poste Frédéric Rollin et reprend la responsabilité de la gestion des fonds Robeco Euro Cash, Rabo Liquidity Funds, Robeco Euro Souverain Cash, Robeco Dynamic Premium et Robeco Short Term. Présente au sein du groupe Robeco depuis 2003, Sabine de Lépinay était jusqu'à présent impliquée dans le développement de la gamme d"OPCVM monétaires réguliers.

En février, alors que les marchés actions souffraient, les fonds européens ont accusé des rachats nets de 1,7 milliard d’euros, selon les dernières statistiques de Lipper FMI. Le secteur renoue ainsi avec un solde négatif après trois mois de collecte et brise ses fragiles espoirs de reprise rapide. Les encours reviennent à 2.634 milliards d’euros, en repli de 93 milliards sur un mois.Lipper FMI observe une nette préférence pour les investissements #refuge# sur le mois, avec un intérêt marqué pour les fonds monétaires et les fonds matières premières.En revanche, les fonds actions sont dans le rouge, mais Lipper FMI souligne que l’ampleur des rachats nets (-2,8 milliards d’euros) est modeste par rapport à ce qu’on a pu enregistrer durant 2008 en des périodes boursières difficiles. Pour Lipper FMI, #les investisseurs semblent conclure que le point bas du marché est proche, mais ils manquent de confiance pour prendre tout risque#. Les fonds d’obligations gouvernementales ont pesé sur l’ensemble de la catégorie obligataire. Mais Lipper FMI perçoit un intérêt marqué pour les obligations d’entreprises #investment grade#. En février, la société de gestion qui se distingue tout particulièrement est le britannique M&G, qui a enregistré les souscriptions nettes les plus fortes au global et dans les actions.

Le marché français de la gestion collective a terminé le premier trimestre sur un niveau d"encours estimé de 781 milliards d"euros, selon les statistiques publiées par Europerformance. La gestion traditionnelle rassemble 771 milliards d"euros à fin mars et progresse grâce à une collecte de 35,2 milliards d"euros, tandis que l"effet marché aura détruit 12,3 milliards d"euros sur trois mois. La gestion alternative rassemble près de 10,2 milliards d"euros d"encours à fin février, soit une diminution de 25% par rapport à fin novembre.Au sein de la gestion traditionnelle, ce sont les fonds de trésorerie régulière qui ont contribué à la progression des encours. Les actifs gérés en OPCVM de trésorerie régulière affichent une progression trimestrielle de 9,3% à la faveur d’une collecte record au mois de janvier de près de 30 milliards d’euros. Sur l’ensemble du trimestre, la collecte s’est élevée à 40,8 milliards d’euros, soit la collecte trimestrielle la plus importante depuis 1997. Au 31 mars 2009, les fonds de trésorerie régulière affichaient un encours de 410,5 milliards d’euros contre 361 milliards un an plus tôt. En baisse depuis plusieurs mois, les rendements de l"indice EuroPerformance de cette catégorie de produits s"établissent à 0,45% sur le trimestre (soit 10 points de base au-dessus du rendement EONIA) contre 0,88% le trimestre précédent.Le compartiment des OPCVM de trésorerie dynamique s’est pour sa part contracté à 17,3 milliards d’euros à fin mars contre 31 milliards un an plus tôt. Les opérations de rachats menées par les investisseurs se sont élevées à 2,9 milliards d’euros, contre 3,3 milliards et 3,7 milliards lors des troisième et quatrième trimestres 2008.A près de 58,8 milliards d’euros, l’encours des OPCVM obligataires demeure quasi inchangé par rapport au trimestre précédent qui avait été marqué par des rachats de 4 milliards d’euros. Au premier trimestre, les investisseurs ont porté leur attention sur les fonds dont les sous-jacents sont de maturité inférieure à 5 ans (+1,2 milliard d"euros de souscriptions nettes), tandis que les produits de maturité supérieure à 10 ans ont enregistré des rachats de 1 milliard d"euros. Les fonds à horizon 3 ou 4 ans, dont l’offre s’est récemment étoffée, ont collecté près de 935 millions d"euros au cours du trimestre.Les encours gérés en OPCVM Actions atteignent 124,4 milliards d"euros, soit un recul de 9,7% sur trois mois essentiellement imputable à l"effet marché. Pour le compte de ce 1er trimestre, la demande de produits indiciels a de nouveau soutenu le marché, même si cette dernière a eu tendance à s"essouffler en février et mars. Parallèlement, des rachats plutôt modérés de parts d"OPCVM de gestion active se sont essentiellement concentrés sur certains compartiments (Actions France, Actions Européennes), tandis que les fonds Internationaux enregistrent des flux positifs de souscriptions. Globalement, les souscriptions nettes du trimestre font ressortir une décollecte de 251 millions d"euros, contre une collecte de 2,2 milliards d"euros (essentiellement tirée par la gestion indicielle) au cours du trimestre précédent.L"encours des OPCVM diversifiés est resté relativement stable au cours de ce 1er trimestre à près de 19 milliards d"euros pour les produits Euro et 48 milliards d"euros pour les produits Internationaux. Comparés aux trimestres précédents, les rachats de parts se sont atténués en cumulant 468 millions d"euros contre 2,1 milliards d"euros lors du troisième trimestre ainsi que lors du quatrième trimestre 2008. Notamment, les rachats ont été plus modérés sur les fonds à dominante taux et à dominante actions, tandis que la collecte des fonds d"allocation mixte est quasi intégralement réalisée par une seule société de gestion (Carmignac Gestion).Le premier trimestre voit également l"encours des fonds d"Obligations Convertibles s"apprécier de 2,6% à 7,3 milliards d"euros après une année 2008 particulièrement difficile au cours de laquelle les actifs gérés ont perdu un tiers de leur valeur. Les investisseurs sont revenus sur cette catégorie de fonds en leur allouant 93 millions d"euros sur le trimestre.Dans une moindre mesure, la situation semble également s"améliorer pour les OPCVM Absolute Return. A 9,9 milliards d"euros, l"encours de ces fonds ne se replie que de 4,7% sur le trimestre contre 35% lors du dernier trimestre 2008. Notamment, les rachats de parts auxquels se livrent les investisseurs depuis l"été 2007, n"ont concerné que 7,7% de l"encours lors de ce 1er trimestre (801 millions d"euros), contre 33% lors du trimestre précédent (5,2 milliards d"euros). A 74,9 milliards d"euros, l"encours des OPCVM garantis ou à formule reste stable par rapport au trimestre dernier. Les souscriptions nettes des OPCVM à Garantie Totale font ressortir des rachats de 222 millions d"euros. Les fonds lancés en ce début d"année ont rassemblé une collecte de 317 millions d"euros, tandis que les fonds commercialisés lors du premier trimestre 2008 avaient totalisé 2,6 milliards d"euros. Sur le compartiment des fonds à formule, où l"on trouve notamment les ETF à effet de levier, les souscriptions nettes du trimestre ressortent à -48 millions d"euros contre +587 millions d"euros lors du dernier trimestre 2008.Par rapport aux trimestres précédents, la collecte dans les fonds indiciels et les ETFs semble marquer une pause, notamment en février et mars. Les produits Actions ont ainsi recueilli 517 millions d"euros de souscriptions nettes, contre 4,9 milliards lors du dernier trimestre 2008. Les produits d"obligations enregistrent des rachats de 159 millions d"euros après 96 millions au quatrième trimestre 2008. Sur le compartiment des fonds de Trésorerie Régulière, la collecte n"atteint que 88,3 millions d"euros. Les encours de la gestion passive se montent à 43,2 milliards d"euros à fin mars, contre 46,7 milliards d"euros à fin décembre.A fin février, l"encours des OPCVM de fonds alternatifs rassemble près de 10,2 milliards d"euros, soit une baisse significative de 25% sur trois mois. Les opérations de rachats menées en ce début d"année ont continué à alimenter le courant vendeur né il y a 18 mois sur ces fonds. Sur la période allant de décembre 2008 à février 2009, la décollecte atteint 3 milliards d"euros. Si ce volume est en baisse par rapport aux opérations du trimestre précédent (-4,4 milliards d"euros), la décollecte continue de porter sur 22% de l"encours et se maintient à un niveau élevé pour cette famille de fonds.

Selon le Handelsblatt, Axa Allemagne a décidé de retirer partiellement du marché local son offre d’assurance-vie Twin Star, qui garantie au souscripteur un revenu mensuel complémentaire à vie. Les coûts pour ce type de produits, qui font partie de la famille des #variable annuities# et qui se vendent bien en période de crise, reviennent cher à la filiale de l’assureur français, qui doit acheter des dérivés pour financer le versements des revenus garantis, analyse le quotidien.

Selon Das Investment, la firme d"investissement T. Rowe Price a nommé Christopher Alderson président du directoire et responsable des activités internationales, en remplacement de David Warren qui part en retraite après 28 ans passées au sein de la firme. Christopher Alderson était précédemment responsable des fonds émergents de T. Rowe Price.

La première banque suisse, UBS, a annoncé aujourd"hui avoir réalisé au premier trimestre une perte de 2 milliards de francs suisses, selon Boursorama citant l"AFP. Elle va poursuivre son programme de réduction de coûts avec 8.700 licenciements à la clé d’ici 2010.

UBS lance un fonds avec le londonien Ashmore Investment Management pour acquérir des titres de sociétés en difficulté dans les marchés émergents, rapporte le Wall Street Journal. Appelé Ashmore Global Consolidation & Recovery Fund, ce fonds démarre avec 100 millions de dollars, principalement investis dans des obligations asiatiques transférées par UBS. Ayant contribué au fonds, la banque suisse devient investisseur.