Credit Suisse is enlarging its private banking activities in Spain with the recruitment of Fernando Lafuente, José Luis Palacio, Moisés Israel and Marta Sonlleva, who join the team led by Miguel Matosián; they will be joined by César Martin, who joins the firm from the key clients unit at UBS. Cotizalia says the first four of these new recruits join from Santander Patrimonios, which is also losing José Saborit, who will be joining the Valencia office of Banca March.

Now it is independent of the group’s investment banking activities, Julius Baer Asset Management is on the acquisition hunt for small and mid-sized asset managers, Ignites Europe reports. Michele Porro, head of sales and distribution at Julius Baer AM, says “there are dozens of opportunities to acquire small to mid-sized asset managers.”

Dieter Pfundt, a managing partner at the private bank, says Sal. Oppenheim has sold its 3.7% stake in the retail group Arcandor. However, the holding company for the von Oppenheim family continues to hold a 24.9% stake in Arcandor, and has not yet announced a decision about the investment.

Le pôle Asset Management de la Deutsche Bank lance ce jeudi à New York une campagne contre le réchauffement climatique et pour la nécessité d’une réduction des émissions de CO2 par le biais de l’inauguration d’un compteur géant ( «carbon counter»), thermomètre des émissions de CO2 qui a été installé au cœur de Manhattan (Madison Square Garden). Kevin Parker, responsable du pôle Asset Management, expliquera à cette occasion les objectifs de cette campagne.

Selon l’Agefi quotidien, le pôle capital-investissement de la Société Générale passe au Crédit Agricole. SGAM AI Private Equity sera transféré dans un premier temps au sein de CAAM, pour être ensuite rebasculé chez CAPE (Crédit Agricole Private Equity). Selon une source proche du dossier cité par le journal, « CAAM ne sait pas quoi faire de SGAM AI PE, qui dispose de beaucoup d’hommes et génère peu d’argent ».

Selon l’Agefi quotidien, le pôle capital-investissement de la Société Générale passe au Crédit Agricole. SGAM AI Private Equity sera transféré dans un premier temps au sein de CAAM, pour être ensuite rebasculé chez CAPE (Crédit Agricole Private Equity). Selon une source proche du dossier cité par le journal, « CAAM ne sait pas quoi faire de SGAM AI PE, qui dispose de beaucoup d’hommes et génère peu d’argent ».

The L’Agefi daily edition reports that the private equity unit of Société Générale is being transferred to Crédit Agricole. SGAM AI Private Equity will initially move to CAAM, and will then subsequently become a part of CAPE (Crédit Agricole Private Equity). According to one source close to the firm, cited by the newspaper, “CAAM doesn’t know what to do with SGAM AI PE, which has a lot of people and doesn’t generate much money.”

Lyon affiche le plus fort recul au premier trimestre, tant en matière de transactions que de loyers

Une longue bataille législative s’annonce au Congrès sur le projet du président américain

Le marché de l’investissement a quant à lui légèrement rebondi après le rachat par MGPA d'un immeuble parisien pour 210 millions d'euros

At the end of 2008, according to the annual report of the ALFI association, German asset management firms had assets fo EUR328bn in Luxembourg-registered funds, putting them ahead of their US (EUR306bn) and Swiss (EUR271bn) counterparts. Total assets under management represent EUR1.56trn, which is EUR500bn or 24% less than on 31 December 2007. Net redemptions since that time have totalled EUR77bn. The Börsen-Zeitung says this first place finish for German fund management firms is due to the fact that their assets contracted by only 16%, while assets for American firms contracted by 22%. French asset management firms renked seventh, after Belgium, the UK and Italy.

The DB Platinum CROCI Carbon 100 Euro TR Fund (long-only) and DB Platinum CROCI Carbon Alpha TR Fund (long-short), two UCITS III-compliant funds, have been launched by Deutsche Bank. They provide investors with exposure to shares in companies whose valuation is attractive and which stand out for their low emissions of greenhouse gases. The data on emissions were developed in cooperation with Trucost Plc. The long-only fund adopts a best-of-breed approach, using the CROCI (Cash Return On Cash Invested) selection method to choose shares in 100 companies which have lower emissions rates than their respective sectors. The long/short fund uses a mixed approach that combines CROCI and emissions factors. Long and short positions are chosen to construct a portfolio which is neutral on markets, regions and sectors, while exposure is calculated to ensure that the portfolio remains within a volatility budget of 5%. Deutsche Bank says that the index for the long-only fund has posted returns of 17.3% since the beginning of the year (as of 2 June), while the alpha strategy gained 3%. The funds are licensed for sale in Germany and Luxembourg. Elsewhere in Europe, they are available according to the regulations governing private placements. Details Name : DB Platinum CROCI Carbon 100 Euro Total Return Fund ISIN code LU0427245567 (retail) LU0427246706 (institutional) Management fee 1.50% (retail) 0.75% (institutional) Trailer 0.75% (retail) TER 1.70% (retail) 0.91% (institutional) Details Name : DB Platinum CROCI Carbon Alpha Total Return Fund ISIN Code LU0427247266 (retail) LU0427248827 (institutional) Management fee 1.75% (retail) 1% (institutional) Trailer 0.75% TER 1.95% (retail) 1.16% (institutional)

ETFlab Investment GmbH, an affiliate of DekaBank, announced on Tuesday that it listed six new ETFs on the XTF segment of the Xetra electronic platform from Deutsche Börse on 16 June. All six products replicate MSCI indexes for the United States, Europe and Japan, and their midcaps counterparts. The German-registered funds are denominated in US dollars, Euros and Japanese yen. Management commission is 0.30% each for the four United States and Europe products, while the two Japanese funds carry fees of 0.50%.The XTF segment now lists 459 products.

Crédit Agricole Asset Management (CAAM) announced on Tuesday that it is releasing in Germany the Luxembourg versions of two stock-picking funds which already existed as French products. The Select Europe and Select Euro sub-funds of the Luxembourg Sicav CAAM Funds already have respective assets of EUR23m and EUR18m as of 15 June. Their French counterparts, CAAM Select Europe and CAAM Select Euro, have assets under management of EUR209m and EUR71.9m, respectively.

Laffitte Capital Management has reopened its merger arbitrage fund Laffitte Risk Arbitrage, which was suspended on 15 September, following the bankruptcy of its prime broker, Lehman Brothers. The reopening of the fund concludes a long and complicated legal process which raised questions about the responsibilities of custodians in France (see previous articles on this subject). In the end, RBC Dexia, Laffitte’s depository, was required to restore assets for which custody was outsourced to Lehman Brothers to the Aria EL fund. Now that this sentence has been carried out, Laffitte Capital is able to reopen its fund at last, ending nine months of uncertainty. David Lenfant, managing partner at Laffitte, is relieved and satisfied, he says. During the fund’s closure it gained 2.5%. The reopening comes at a good time for mergers, particularly in the United States, Laffitte’s preferred market. Laffitte is also planning to launch an event-driven equities arbitrage product in the form of an UCITS fund.

The Securities and Exchange Commission on Tuesday agreed agreed to allow Bernard Madoff to settle civil fraud charges without admitting to any wrong-doing, the Financial Times reports. The financier will be forbidden from having any future associations with investment or brokerage businesses.

Le Temps reports that a delegation from Switzerland, led by Jürg Giraudi, head of international tax agreements for the Swiss federal contributions administration, is in Washington to negotiate a new double taxation agreement between Switzerland and the United States. Switzerland needs the agreement in order to rapidly get it off the grey list of OECD countries with substandard transparency in these areas.

In May, hedge funds soaked up net cash inflows for the first time in 10 months, the Wall Street Journal reports, citing Eurekahedge. Inflows totalled USD19.3bn, offsetting USD8bn in outflows. In May, hedge funds also delivered their best performance in several years, and the pace of fund closures slowed.

Credit Suisse/Tremont and Barclay both show significant gains for hedge funds in May. According to the former, average performance measured 4.06%, bringing the total since the beginning of the year to 6.72%. These monthly gains are the largest since February 2000. The Barclay index, for its part, is up 5.77%, putting gains since the beginning of the year at 10.75%. In both cases, emerging markets strategies showed the best results in May, with 6.96% according to Credit Suisse/Tremont and 10.72% according to Barclay.

The German management firm Commerz Real (Commerzbank group) has announced that it has invested about EUR52.5m in an office building under construction (13 stories, 13,000 square metres) in Liverpool. The property, slated for completion in first quarter 2011, will be added to the portfolio of the open-ended fund hausInvest europa (EUR9bn). The property is leased for 30 years to the Merseyside Integrated Transport Authority (MITA), which operates the urban transport for Liverpool and the county of Merseyside.Hans-Joachim Kühl, a board member, says Commerz Real is planning to dedicate EUR1bn to EUR1.5bn of investment to its open-ended real estate funds this year.

On 29 June, the German-Swiss Eurex market will launch “hurricane futures,” which will allow asset managers, hedge funds and reinsurers to cover themselves against hurricane risks. The new binary contracts come as an addition to the ISDA-type hurricane swaps which are already bilaterally traded. They will offer centralised settlement through Eurex Clearing.Initially, the futures will be available only for three regions: the United States as a whole, Florida, and the coastal states of the Gulf of Mexico. All contracts are denominated in US dollars. In addition, the control thresholds will vary from USD10bn to USD50bn.The minimal tick for the assets is set at USD10, and it will be possible to trade the contracts between 10 AM and 10 PM, central European time.Calculation of damages will be undertaken on the basis of data provided by ISO PCS.

A fin 2008, selon le rapport annuel de l’association Alfi, les sociétés de gestion allemandes affichaient un encours de 328 milliards d’euros dans des fonds de droit luxembourgeois, devançant ainsi leurs homologues américains (306 milliards) et suisses (271 milliards), les actifs totaux sous gestion représentant 1,56 billion d’euros, soit 500 milliards ou 24 % de moins qu’au 31 décembre 2007, les remboursements nets ayant porté sur 77 milliards d’euros.La Börsen-Zeitung souligne que la première place des gestionnaires allemands s’explique par le fait que leur encours n’a diminué que de 16 % alors que celui des américains se contractait de 22 %. Les sociétés de gestion françaises se sont classées en septième position derrière les belges, les britanniques et les italiennes.

En mai, les hedge funds ont enregistré des souscriptions nettes pour la première fois en 10 mois, selon le Wall Street Journal qui cite Eurekahegde. Ainsi, les souscriptions se sont montées à 19,3 milliards de dollars, contrebalançant les 8 milliards de dollars de retraits. En mai, les hedge funds ont aussi enregistré leur meilleure performance depuis plusieurs années, tandis que le rythme de fermetures de fonds se ralentit.

Selon L’Agefi suisse, le hedge fund 36 South lance un nouveau fonds, Excelsior Fund, qui cherche à bénéficier de l’hyperinflation. Son directeur et cofondateur, Jerry Haworth, s’était démarqué l’an dernier en réussissant à générer une progression de 234% sur son fonds Black Swan Fund. Ce nouveau fonds vise un rendement cinq fois supérieur à l’inflation moyenne des pays du G5 (Allemagne, Etats-Unis, France, Japon et Royaume-Uni). Pour se protéger de l’hyperinflation, Excelsior Fund investira dans des options de longue échéance qui se situent largement en-dessous du prix d’exercice, à travers diverses classes d’actifs, y compris les actions, les matières premières, les devises et les taux d’intérêt. Le fonds sera libellé en dollars, ce qui permettra d’engendrer des bénéfices supplémentaires si le billet vert devait s’effondrer. L’investissement initial est fixé à 100.000 dollars, avec une commission de gestion de 1,25% et une performance fee de 20%.

Dans un entretien au Financial Times, Tom Kalaris, le directeur général de Barclays Wealth, indique que la division de gestion de fortune de Barclays cherche à croître par acquisition, après le rachat des activités nord américaines de gestion privée de Lehman Brothers l’an passé. Les prochaines opérations ne devraient pas être de la même ampleur que l’acquisition de Lehman.

Les indices Credit Suisse/Tremont que Barclay font état de gains importants pour les hedge funds en mai. Selon le premier, la performance moyenne est ressortie à 4,06 %, soit la hausse mensuelle la plus forte depuis février 2000. Au total, la progression depuis le début de l’année atteint 6,72 %. De son coté, l’indice Barclay s’est adjugé un gain de 5,77 %, de sorte que la performance pour les cinq premiers mois de l’année s’inscrit à 10,75 %.Dans les deux cas, la stratégie «marchés émergents» a été celle qui a enregistré le meilleur résultat en mai, avec 6,96 % chez Credit Suisse/Tremont et 10,72 % chez Barclay.

Selon Les Echos, l’agence de notation américaine reste prudente sur les perspectives des banques européennes en 2009 en raison notamment de la montée du coût du risque sur les entreprises et les particuliers. Ce dernier avait doublé en 2008 pour atteindre 128 milliards d’euros et il pourrait s’alourdir de 50 milliards, si le rythme de progression des pertes sur créances douteuses reste le même qu’au second semestre 2008. Le soutien des Etats dans le rating des établissements, notamment en Grande-Bretagne, en France, en Allemagne, en Irlande ou en Suisse, reste déterminant.

Le DB Platinum CROCI Carbon 100 Euro TR Fund (long-only) et le DB Platinum CROCI Carbon Alpha TR Fund (long-short), deux fonds conformes à la directive OPCVM III, viennent d'être lancés par la Deutsche Bank. Ils fournissent aux investisseurs une exposition actions à des entreprises dont la valorisation est attrayante et qui se caractérisent par de faibles émissions de gaz à effet de serre, les données concernant les émissions ayant été développées en coopération avec Trucost Plc.Le fonds long-only adopte une approche «best-of-breed» en utilisant la méthode de selection CROCI (Cash Return on Capital Invested) pour choisir les 100 actions de sociétés qui affichent des taux d'émission inférieurs à celui de leur secteur respectif. Le fonds long-short utilise une approche mixte combinant les facteurs CROCI et émissions. Les positions à l’achat ou à la vente sont choisies de manière a constituer un portefeuille neutre selon les marchés, les régions et les secteurs, l’exposition étant calculée pour que le portefeuille se maintienne à l’intérieur d’un budget de volatilité de 5 %.La Deutsche Bank précise que l’indice du fonds long-only a affiché une performance de 17,3 % depuis le début de l’année (au 2 juin) tandis que celui de la stratégie «alpha» gagnait 3 %.Les fonds disposent d’un agrément de commercialisation en Allemagne et au Luxembourg. Ailleurs en Europe, ils sont disponibles selon les modalités prévalant pour les placements privés. Caractéristiques Dénomination : DB Platinum CROCI Carbon 100 Euro Total Return Fund Code ISIN LU0427245567 (retail) LU0427246706 (institutionnels) Frais de gestion 1,50 % (retail) 0,75 % (institutionnels) Trailer 0,75 % (retail) TER 1,70 % (retail) 0,91 % (institutionnels) Caractéristiques Dénomination : DB Platinum CROCI Carbon Alpha Total Return Fund Code ISIN LU0427247266 (retail) LU0427248827 (institutionnels) Frais de gestion 1,75 % (retail) 1 % (institutionnels) Trailer 0,75 % TER 1,95 % (retail) 1,16 % (institutionnels)

Le rallye des marchés actions en mars a permis aux fonds de pension européens, notamment aux Pays-Bas, au Royaume-Uni, en Suisse et en Suède, d’améliorer leurs niveaux de financement, rapporte Financial News, citant diverses sources. Mais les analystes préviennent que le secteur n’est pas encore tiré d’affaire et qu’il reste vulnérable en cas de nouvelle chute des cours.

Quatre finalistes sont en course pour acquérir l’activité japonaise de gestion d’actifs de Citigroup, Nikko Asset Management, rapporte le Financial Times. Il s’agirait de Nomura, Mizuho, Sumitomo Mitsui Financial Group et T&D Holdings. La banque US cherche à obtenir un prix de 100 milliards de yens.