Total net sales of Swedish funds amounted to SEK 11 billion in July, according to the Swedish Investment Fund Association. July represented the eighth month in a row with net inflows into investment funds. Equity funds recorded inflows of SEK 8 billion and 5.5 SEK billion were invested in bond funds. Money market funds had a net outflow of SEK 3.4 billion.

Mark Mobius, president of Franklin Templeton Asset Management, predicts that a market rebound of 54% since March for the MSCI World index, in response to global economic stimulus initiatives totalling USD2trn, will eventually be followed by a correction of about 30%, La Tribune reports. The movement may take place this year, in several stages.

For the second time this year, funds and Sicavs on sale in Italy posted a positively monthly balance between total net subscriptions and redemptions. In July, they registered a net inflow of EUR1.8bn, after net redemptions of EUR1.3bn in June, and net subscriptions of EUR1.6bn in May, according to the most recent statistics from Assogestioni (the Italian association of asset management professionals). This positive result comes largely from foreign funds, promoted either by Italian or international providers, with +EUR1.8bn. Since the beginning of the year, mutual funds on sale in Italy have seen a net outflow of EUR12.6bn. Except for hedge funds and diversified funds, all categories of funds and Sicavs show a net inflow. The regain in interest in bond funds is particularly spectacular, as these products have posted net subscriptions of EUR1.07bn, after outflows of EUR730m in June. Equities funds have received EUR561m in inflows. As of the end of July, assets in the Italian mutual fund sector totalled EUR412.6bn, compared with EUR401.3bn at the end of June. The three largest Italian management firms have all posted net subscriptions: +EUR51.2m for Intesa Sanpaolo, +EUR365.1m for Pioneer Investments (UniCredit), and +EUR189.8m for UBI Banca. Among French firms, BNP Paribas has posted a net inflow of EUR436.7m, while Crédit Agricole AM shows +EUR64.6m.

“The Alternative Investment Fund Managers directive will not pass in its current form,” says Peter De Proft, CEO of EFAMA (the European Fund and Asset Management Association), whose remarks have been reported in Financial Times Fund Management. He says discussions are currently being held about changes to be made under the Swedish presidency.

Stock exchange monitors referred Pequot Capital Management to the Securities and Exchange Commission for possible securities violations, including insider trading, at least 45 times between 2005 and this year, the commission has revealed, says the Financial Times. The SEC is investigating the hedge fund’s chairman, Arthur Samberg, who is suspected of obtaining privileged information from a Microsoft employee in 2001, and of using it to make USD14m in profit.

Financial Times Fund Management reports that John Mould, former COO of New Star Asset Management, is joining Hermes Fund Management, where he will serve in a similar position.

The Financial Times reports, citing a person close to the matter, that Resolution will Tuesday announce a firm offer to acquire Friends, valuing the life insurer at GBP1.87bn. Friends on Monday confirmed that it has received another bid from Resolution, and that it has reopened talks with the intention of recommending that shareholders approve the deal, the Financial Times reports.

Douglas Ferrans, the current president of Invista Real Estate Investment Management, will take over as president of the Investment Management Association, the professional association for the asset management industry in the United Kingdom, at the end of the year. His term will run until the 2010 general assembly in May. He will replace Robert Jenkins, who will occupy the position of CEO and Managing Partner at Combinations Capital, a New York-based hedge fund firm. Jenkins has also been appointed as an adjunct professor at the London Business School, and as non-executive director of Aberdeen All Asia Investment Trust. Due to the time requirements of these responsibilities, he has chosen to leave his position at the IMA.

Selon le site du Financial Times, Friends Provident va recommander à ses actionnaires l’offre améliorée de Resolution qui le valorise à environ 1,86 milliard de livres.

La Tribune reports that the European Commission has authorised plans for CNP Assurances to acquire 50% of the life insurance affiliates of Barclays in Italy and Spain.

Selon les Echos, la banque BPCE qui contrôle 71,54 % du capital et des droits de vote de Natixis n’envisage pas de retrait de la cote de sa filiale. Selon un communiqué publié par l’AMF, le groupe précise que dans le cadre du rapprochement entre la Caisse d’Epargne et la Banque Populaire, « il pourrait être procédé à l'étude d’opérations de réorganisation et/ou de transfert d’actifs de Natixis ».

Dans un communiqué envoyé le 10 août, HDF Finance annonce le décès de Gilles du Fretay, président du conseil de surveillance et fondateur de la société en 1986, «survenu à Paris le 7 août 2009, suite à une longue maladie». Agé de 66 ans, Gilles du Fretay avait, depuis plusieurs mois, pris du recul dans son activité professionnelle et avait assuré sa succession et la pérennité de HDF en passant la main à Christian de Juniac, précise le communiqué. «Grâce aux dispositions que Gilles a prises ces dernières années, dont l’augmentation récente de capital, HDF Finance a la capacité aujourd’hui de poursuivre sa croissance dans les meilleures conditions. Je m’étais impliqué dans HDF depuis plusieurs années et en 2009 Gilles m’a réitéré sa confiance en me nommant Président du Directoire. Si j’ai accepté cette responsabilité, c’est notamment parce que les actionnaires, dont la famille du Fretay, souhaitent résolument poursuivre la stratégie d’indépendance et de développement de HDF», a déclaré Christian de Juniac, président du directoire de HDF Finance.

Le fonds de réserve de 625 millions de dollars de State Street pour couvrir les coûts juridiques liés à la crise des subprimes pourrait ne pas être suffisant, a déclaré la société dans un document remis à la Securities and Exchange Commission. Au 30 juin, cette réserve avait fondu à 193 millions, indique le Wall Street Journal.

Les investisseurs échaudés par la chute des marchés se ruent vers les ETF obligataires, constate le Wall Street Journal. Les ETF répliquant les obligations protégées contre l’inflation et la dette des entreprises ont été particulièrement prisés cette année. Les ETF obligataires ne représentent que 63 fonds pour un encours de 78 milliards de dollars sur 740 ETF cotés aux Etats-Unis représentant 600 milliards de dollars, mais cette part devrait s’accroître.

Douglas Ferrans, actuel président d’Invista Real Estate Investment Management, prendra la présidence de l’Investment Management Association, l’association professionnelle du secteur de la gestion d’actifs au Royaume-Uni, à la fin de l’année et jusqu’à l’assemblée générale de mai 2010. Il remplacera ainsi Robert Jenkins, qui va occuper le poste de CEO et Managing Partner de Combinatorics Capital, une société de hedge funds basée à New York. Ce dernier a aussi été nommé professeur auxiliaire à la London Business School et administrateur non exécutif du Aberdeen All Asia Investment Trust. Compte tenu du temps que requièrent toutes ces responsabilités, il a préféré quitter ses fonctions à l’IMA.

Selon le Financial Times Fund Management, John Mould, l’ancien COO de New Star Asset Management, rejoint Hermes Fund Managers pour y occuper un poste similaire.

Selon la Tribune qui cite le Sunday Times, Lloyds Banking Group (LBG) pourrait lever plusieurs milliards de livres de capitaux. Cette augmentation de capital s’inscrirait dans le cadre de son retrait partiel du système de couverture des actifs bancaires toxiques (Asset protection scheme, APS) mis en place par le gouvernement britannique. Lloyds qui a fait état d’une perte de quatre milliards de livres (4,7 milliards d’euros) imputable à des créances douteuses dont elle a hérité à la suite du rachat de HBO a estimé que le pire était passé. Dans un communiqué, la banque a confirmé «travailler avec le Trésor pour finaliser le détail de (sa) participation au système de protection des actifs», indique le quotidien. Pour l'établissement, le coût global de l’APS est estimé à 15,6 milliards de livres.

Selon le Financial Times, qui cite une personne proche du dossier, Resolution devrait annoncer mardi une offre ferme pour acquérir Friends valorisant l’assureur vie britannique à 1,87 milliard de livres. Friends a confirmé lundi avoir reçu une autre proposition de Resolution et avoir renoué le dialogue avec l’intention de recommander l’opération, ajoute le Financial Times.

Selon Financial News, Philippa Malmgren, ex-conseillère de George W Bush, s’est alliée à Nadja Pinnavaia, ancienne dirigeante des stratégies de hedge fund chez Goldman Sachs Asset Management, pour lancer Principalis Asset Management. .

Selon le site du Financial Times, Friends Provident va recommander à ses actionnaires l’offre améliorée de Resolution qui le valorise à environ 1,86 milliard de livres.

La Commission européenne, rapporte la Tribune, a autorisé le projet de CNP Assurances de racheter 50 % des filiales d’assurance-vie de Barclays en Italie et en Espagne.

Les sociétés de gestion multistratégies, proposant à la fois des investissements alternatifs et traditionnels, devraient constituer le modèle gagnant de demain, selon la moitié des 150 professionnels du monde de l’investissement et des retraites au Royaume-Uni et en Europe interrogés par Penrose. 32 % d’entre eux estiment que ce sont les boutiques spécialisées qui tireront leur épingle du jeu. Et ils sont seulement 13 % à penser que les sociétés de gestion «long only» traditionnelles émergeront. Dans le même temps, ils sont 68 % à juger que l’ère des fonds «star» n’est pas terminée, et qu’il y aura toujours un fort intérêt pour un gérant avec un historique éprouvé. 26 % considèrent en revanche que les investisseurs n’investissent plus dans des fonds en se basant uniquement sur le profil du gérant, mais sont davantage attentifs à la gestion des risques et aux coûts. S’agissant des perspectives des hedge funds, 47 % des professionnels sondés par Penrose sont d’avis que la réglementation va drastiquement réduire le nombre de fonds en activité. Mais ils sont tout de même 39 % à penser qu’ils feront leur retour et que la performance s’améliorera. Quoi qu’il en soit, 74 % affirment que de plus en plus d’investisseurs de type fonds de pension vont suivre l’exemple de leur homologue USS et accroître leur exposition aux hedge funds et aux autres classes d’actifs alternatives. Du côté des ETF, les avis sont plus partagés. Ainsi, 48 % des personnes interrogées pensent que ces produits resteront l’apanage des investisseurs sophistiqués et qu’ils ne représenteront pas plus qu’une petite partie des encours du secteur de la gestion d’actifs. A l’inverse, 45 % estiment que les ETF vont rivaliser avec les fonds traditionnels. Enfin, concernant l’impact de Ucits IV, 41 % pensent qu’il faudra deux ans avant que cette réglementation soit appliquée et que son impact sera moins important que celui de Ucits III. 27 % croient que cela va permettre d’obtenir des économies d’échelle et des réductions de coûts. 11 % seulement pensent que cela va améliorer l’efficience du marché.

Des sources proches ont déclaré à Reuters que Deutsche Bank allait consacrer au moins 300 millions d’euros à une prise de participation dans Sal. Oppenheim dans le cadre d’une augmentation de capital, rapporte L’Agefi. En outre, la banque allemande pourrait acheter des titres auprès d’actionnaires actuels de la banque privée. « En tout, Deutsche Bank vise dans un premier temps une participation dans Sal. Oppenheim comprise entre 30 % et un peu moins de 50 % », selon l’une des sources.

Malgré l'accélération des émissions, le marché secondaire tarde à tourner la page Lehman

Legg Mason Capital Management (LMCM) predicts that the S&P 500, which has recently topped 1,000 points, will reach 1,350 points in first half 2010. The Legg Mason affiliate has announced in a statement that results being published by US businesses are showing an overall improvement, and that the US economy is on the road to recovery.

Royal Bank of Scotland has announced second-quarter losses of GBP1bn (EUR1.2bn). Its quarterly results were weighed down by bad loans on its books, and compare with a net loss of GBP827m in first half 2008. The bank has also announced the appointment of a new CFO, Bruce Van Saun. He previously held the same position at Bank of New York Mellon.

The investment firm SAM has launched the Dow Jones Sustainability Japan 40 Index (DJSI Japan 40). The index measures the performance of the largest 40 sustainability leaders in Japan.

La Tribune reports that according to the China Banking Regulatory Commission, credit risks at Chinese banks are decreasing. The volume of toxic loans, estimated at EUR54bn, is reported to have fallen 7.5% between the end of 2008 and 30 June 2009.

The mortgage refinancing entity Fannie Mae has announced a colossal loss for second quarter, which has forced it to claim another USD10.7bn in assistance from the US Treasury to return it to a positive bottom line, L’Echo reports. The firm lost USD14.8bn.

The Swiss group Sarasin is asking questions about its future in Bahrain, which “clearly will not be in the company of the El-Khereji group, with whom Sarasin had wanted to set up a joint venture in private management,” L’Agefi Switzerland reports. The structure, which would have been entitled Sarasin (Bahrain) B.S.C., was abandoned on Thursday.