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Asset Management
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10/08/2009

Berkshire Hathaway posts profits

Berkshire Hathaway, the fund controlled by Warren Buffett, has returned to positive profits in second quarter, on the backs of rising values of its investments and derivatives, Reuters reports, adding that in the previous quarter, the fund posted its first loss in eight years. Net profits for the investment fund rose 14% to USD3.3bn, compared with USD2.88bn one year previously. Excluding investments, operating profits were down 22% to USD1.78bn.
10/08/2009

Carlyle having trouble with Greek firm

Carlyle Group is in conflict with Lavrentis Lavrentiadis, one of the richest Greek entrepreneurs, over Neochemiki, a chemistry sector retailer which has been running heavy losses since being acquired by the private equity firm last year, the Financial Times reports. Lavrentiadis offered to buy half the firm from Carlyle in June, but the two parties did not reach agreement over the conditions of the sale.
10/08/2009

Record bill for liquidation of Lehman Brothers

Les Echos reports, citing an SEC document, that the agencies which assisted the Lehman Brothers banking group through its liquidation process will earn nearly USD263m in consulting fees and charges. In response to US bankruptcy supervisors, who denounced the charges as excessive in June, lawyers and financial advisors pointed to the extremely complicated nature of the bank’s liquidation procedures, which were costly in terms of time and human resources. Most of these were borne by the restructuring consulting firm Alvarez and Marshal, which earned USD115m in June, of which USD64m went to its legal counsel, the law firm Weil Gotshal & Manges LLP, the newspaper reports. A law professor at the University of California, Los Angeles (UCLA) warns that “bankers, accountants, lawyers and consultants may earn a record USD906m in fees before the Lehman bankruptcy proceedings are over.”
10/08/2009

US bank accused of accounting irregularities

Les Echos reports that Colonial BancGroup, a regional bank in the southern United States, is the subject of an investigation into potential accounting irregularities. The Federal investigation is focusing on the division which provides financing to mortgage lenders and suspected accounting irregularities” related to its operations, the group announced in a statement on Friday. The US market regulator has also asked the group to supply “documentation of, among other things, BancGroup’s participation” in the government aid program for banks, and about “projections of credit-related losses.” In June, the bank was placed under surveillance by the US authorities, who required it to take all measures possible to improve its capital situation.
10/08/2009

Madoff lieutenant charged

Federal prosecutors were preparing on Friday to press criminal charges against Frank DiPascali, a former lieutenant to Bernard Madoff, the Financial Times reports. DiPascali worked for Madoff for 30 years, and was in frequent contact with investors.
10/08/2009

Strong growth for ETFs investing in Latin America

According to the most recent newsletter from Barclays Global Investors (BGI), assets invested in ETFs which invest in Latin America as of the end of May represented a total of USD7.47bn, an increase of 45.8% year on year. This increase is, however, less than the growth of the MACI EM Latin America index expressed in US dollars (+46.5%). Average daily trading volumes for that index have increased by 34.1% year on year, to USD172.8m.
10/08/2009

Mixed results at asset management firms

Compared with results for first half 2008, the most recent results for European asset management firms make grim reading, according to reports in Financial News relayed by the Wall Street Journal. Profits are down 96% at UBS Global Asset Management, 70% at Schroders, 27% for the asset and wealth management unit of BNP Paribas, and 15% at Credit Suisse. But, compared with the previous three-month period, activities seem to be improving. UBS has gone from quarterly losses in first quarter to profits in second quarter, while results at BNP are up 30%, and at Credit Suisse, they are up by 10%.
10/08/2009

BNP Paribas rappelle le rôle de la banque de financement et d'investissement

BNP Paribas qui avait fait l’objet le 4 août dernier d’un article du journal Libération dans lequel le quotidien affirmait que la banque s’apprêtait à accorder autour d’un milliard d’euros de primes aux 17.000 salariés de sa filiale Corporate and Investment Banking, soit 59 000 euros en moyenne par personne, a tenu à rappeler, dans un communiqué daté du 7 août, quelles étaient les métiers de la banque de financement et d’investissement. Directement liée au service des entreprises et de l’économie réelle, la banque de financement et d’investissement «regroupe plusieurs métiers comme le financement des entreprises, le conseil en opérations financières et les activités de marché», rappelle le communiqué. « Ces dernières, est-il ajouté, s’adresse chez BNP Paribas à une clientèle extérieure et ne sont donc pas réalisées pour compte propre. Les clients sont des investisseurs institutionnels (compagnies d’assurances, gestionnaires d’actifs…) qui recherchent des placements pour eux-mêmes ou leurs clients. Les entreprises sont également clientes des activités de marché. Elles y trouvent les produits de couverture dont elles ont besoin pour se garantir contre l’évolution des prix des matières premières ou des changes ». «C’est dans ces métiers que travaillent les 17 000 collaborateurs de la banque de financement et d’investissement de BNP Paribas, présente dans 50 pays dans le monde», conclut le communiqué.
10/08/2009

Berkshire Hathaway affiche des bénéfices

Berkshire Hathaway, le fonds de Warren Buffet, a renoué avec les bénéfices au deuxième trimestre en profitant de la hausse du cours de ses participations et de ses dérivés, indique l’agence Reuters qui précise que le trimestre précédent, il avait enregistré sa première perte en huit ans.Le bénéfice net du fonds d’investissement a grimpé de 14% à 3,3 milliards de dollars contre 2,88 milliards de dollars un an auparavant.Hors investissements, le bénéfice d’exploitation a reculé de 22% à 1,78 milliard de dollars.
10/08/2009

AIG affiche un bénéfice net de 1,8 milliards de dollars

Selon les Echos, l’assureur américain AIG qui avait été nationalisé en septembre dernier pour échapper à la faillite, a annoncé vendredi un bénéfice net de 1,8 milliard de dollars au deuxième trimestre 2009. Ce retour «au vert» - le premier depuis deux ans - est nettement supérieur aux attentes. Il doit notamment être comparé avec une perte nette de 5,4 milliards de dollars au deuxième trimestre 2008 et à celle de 4,3 milliards de dollars au premier trimestre de cette année.AIG a reçu 170 milliards de dollars de fonds publics depuis l’automne et compte céder des actifs pour rembourser le gouvernement fédéral. Toutefois, précise un communiqué du groupe, «le calendrier et le chemin pour atteindre cet objectif» de rembourser Washington «continue de rester hautement dépendant des conditions de marché».
10/08/2009

Importante perte pour Fannie Mae

Le refinanceur hypothécaire Fannie Mae publie une perte colossale au deuxième trimestre, qui l’a contraint à réclamer 10,7 milliards de dollars supplémentaires au Trésor pour revenir à une situation nette positive, indique L’Echo. La société a perdu 14,8 milliards de dollars.
10/08/2009

Nouveau report dans l'affaire UBS

La Tribune indique que le juge fédéral à Miami en charge du dossier UBS, l'établissement suisse accusé d’avoir incité ses clients à frauder le fisc américain (IRS), vient d’accorder un nouveau délai aux deux parties. La nouvelle date butoir a été fixée à mercredi 12 août. En l’absence d’accord ce jour-là, le procès s’ouvrira le 17 août. Le 31 juillet, UBS et l’IRS avaient pourtant conclu un accord de principe qui devait être entériné le 7 août. Certains estiment que l’IRS souhaite faire coïncider la signature de l’accord avec le terme du dispositif - le 23 septembre - incitant les fraudeurs à se dénoncer spontanément et bénéficier d’une peine réduite. Ce traitement de faveur cesserait à l’instant où un accord sera trouvé.
10/08/2009

Facture record pour la liquidation de Lehman Brothers

Selon les Echos qui cite un document de la SEC, les cabinets qui épaulent le groupe bancaire Lehman Brothers dans sa procédure de liquidation vont toucher près de 263 millions de dollars de commissions de conseil et d’honoraires.En réponse au syndic américain de la faillite qui avait dénoncé des demandes abusives d’honoraires en juin dernier, avocats et conseillers financiers ont évoqué l’extrême complexité du dossier de liquidation bancaire, coûteuse en temps et en hommes. La plus grosse part revient au cabinet de conseil en restructuration Alvarez et Marsal, qui a empoché en juin 115 millions de dollars, dont 64 millions à destination de son conseil, le cabinet d’avocats Weil Gotshal & Manges LLP, précise le quotidien. Cela étant, un professeur de droit à l’université de Californie à Los Angeles (UCLA) prévoit que «les banquiers, comptables, avocats et conseillers pourraient empocher une somme record de 906 millions de dollars de frais jusqu'à ce que la procédure de faillite de Lehman soit terminée».
10/08/2009

Carlyle ennuyé par une société grecque

Carlyle Group est en conflit avec Lavrentis Lavrentiadis, l’un des entrepreneurs grecs les plus riches, au sujet de Neochimiki, un distributeur du secteur de la chimie qui est lourdement déficitaire depuis son rachat par la société de capital investissement l’année dernière, rapporte le Financial Times. Lavrentis Lavrentiadis a proposé en juin de racheter la moitié de la société à Carlyle, mais les deux parties ne sont pas d’accord sur les conditions.
10/08/2009

Sarasin abandonne sa joint venture à Bahreïn

La banque suisse Sarasin s’interroge sur son avenir à Bahreïn. « Ce ne sera manifestement pas en compagnie du groupe El-Khereiji, avec qui Sarasin voulait mettre sur pied un joint venture dans la gestion privée », précise L’Agefi suisse. La structure qui devait s’appeler Sarasin (Bahrain) B.S.C. a été abandonnée jeudi.
10/08/2009

Royal Bank of Scotland : perte de 1,2 milliard de livres

Au titre du premier semestre 2009, Royal Bank of Scotland a enregistré une perte d’un milliard de livres (1,2 milliard d’euros), résultat plombé par ses mauvaises créances, contre une perte nette de 827 millions de livres au premier semestre 2008. La banque a également annoncé la nomination d’un nouveau directeur financier, Bruce Van Saun. Il occupait les mêmes fonctions à la Bank of New York Mellon.
10/08/2009

Résultats en demi-teinte pour les sociétés de gestion

Comparés à ceux du premier semestre 2008, les derniers résultats des sociétés de gestion européennes font pâle figure, constate Financial News, repris par le Wall Street Journal. Ainsi, le bénéfice chute de 96 % chez UBS Global Asset Management, de 70 % chez Schroders, de 27 % pour le pôle gestion d’actifs et de fortune de BNP Paribas et de 15 % chez Credit Suisse. Mais si on la compare aux trois mois précédents, l’activité semble bien meilleure. UBS renoue ainsi avec les bénéfices entre le premier et le deuxième trimestre, BNP voit le résultat de son pôle grimper de 30 % et Credit Suisse de 10 %.
10/08/2009

Hypo Real Estate plombée par des dépréciations massives

«Hypo Real Estate ne sortira pas du rouge avant 2012", a répété vendredi 7 août Axel Wieandt,son patron, à l’occasion de la publication des résultats de la banque au premier semestre, rapporte les Echos. L'établissement financier, spécialiste du crédit immobilier, a accusé une perte nette de 750 millions d’euros au deuxième trimestre, contre un bénéfice de 12 millions un an plus tôt. De janvier à juin, sa perte nette s'élève à 1,13 milliard d’euros.Au deuxième trimestre, comme sur l’ensemble du premier semestre, Hypo Real Estate a été plombée par des dépréciations massives, en particulier sur le portefeuille de crédits immobiliers du groupe. Ses provisions sur ses crédits à risques s'établissent à 881 millions d’euros au deuxième trimestre et dépassent le milliard sur le semestre.
10/08/2009

Allianz : bénéfice net de 1,9 milliard d'euros

Au titre du deuxième trimestre, Allianz a publié un bénéfice net de 1,9 milliard d’euros, en hausse de 21%, résultat qui a dépassé les attentes des analystes. Le chiffre d’affaires est ressorti de son côté à 22,2 milliards d’euros, en progression de 3,2%.
07/08/2009

Un répit en Italie pour le Crédit Agricole et Generali

Selon les Echos, l’antitrust italien a annoncé hier qu’il avait accepté de repousserjusqu'à début 2010 le terme de la procédure lancée à l’encontre de la banque transalpine à propos de l’accord entre ses deux actionnaires, le Crédit Agricole et Generali.
07/08/2009

Recession has hit bottom, says ECB

On Thursday, 6 August, the ECB decided to retain its interest rate at the current 1%, La Tribune reports. The Bank of England is also maintaining its rate at 0.5%. Amid signs that the UK economy is beginning to recover, however, the Bank of England has spent another GBP50bn to support it, bringing the total to GBP175bn, the newspaper reports. Jean-Claude Trichet, president of the European Central Bank, states that there are “growing signs that the recession has bottomed out,” and that quarterly growth will begin to turn positive in 2010.
07/08/2009

UBS in definitive settlement with US tax authorities today

In the US tax fraud scandal, UBS bank will seal its fate today, La Tribune reports. By handing over information including the identities of 5,000 of its clients, a definitive agreement with the US tax authorities will allow it to close this chapter in the legal battle it has been engaged in for more than one year. Some US lawyers estimate that the list will be twice as long, the newspaper reports. However, UBS will not pay a fine to the US authorities. For several months, the Internal Revenue Service (IRS) has been inviting tax evaders to turn themselves in spontaneously, in exchange for mitigated treatment. Many US citizens have already chosen this option.
07/08/2009

Du vert dans les comptes de KBC

Selon la Tribune, KBC a enregistré un bénéfice de 302 millions d’euros, après les très lourdes pertes des trois trimestres précédents (plus de 7 milliards d’euros).Cependant, en ayant profité de l’aide de l’Etat belge, KBC doit respecter les consignes de la Commission européenne qui exige un plan de restructuration
07/08/2009

KBC quarterly results return to positive territory

La Tribune reports that KBC has posted net profits of EUR302m for second quarter, following losses in the previous three quarters (of over EUR7bn). However, KBC, which received aid from the Belgian government, must adhere to the requirements of the European Commission that it form a restructuring plan.
07/08/2009

Improvement in bottom line at Blackstone

The private equity group Blackstone has announced net profits for its second quarter of USD173m, compared with losses of USD93m in first quarter, and of USD100m in first quarter 2008.
07/08/2009

Morgan Stanley regains independence

Les Echos reports that Morgan Stanley announced on Thursday that it has bought back warrants from the government for USD950, to repurchase the government’s stake in the firm’s capital. This frees the bank from operating requirements it would otherwise have been subject to. The government funds in question were in addition to USD10bn provided to the firm to support the financial system, which the bank paid back in June of this year. Taking dividends paid tot he Government into account, the cost to the government of the assistance it provided to the bank will total USD1.268bn.
07/08/2009

Schroders posts heavy decrease in taxable profits

For the first half of the year, Schroders has published a 56% decline in its taxable net income, to GBP76.9bn. But the British asset management firm has sought to reassure investors, pointing out that it has received GBP3.9bn in net subscriptions in second quarter, bringing assets under management to GBP113.3bn.
07/08/2009

Barclays votes on sale

An extraordinary general assembly at Barclays, held in London, has provided an occasion for shareholders to vote on a proposed sale of its asset management division, BGI, to the US fund BlackRock. The resolution to approve the sale received 99.9% of votes in favour, according to a statement from the bank.

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