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20/08/2009

Credit Suisse AM launches a MENA fund

Credit Suisse Asset Management has launched the Credit Suisse SICAV One (Lux) Equity Middle East & North Africa, a Luxembourg-registered equities fund investing in the Middle East and North Africa. The new product will be managed by Farid Samji, who has 5 years of experience in the management of MENA funds in the Middle East. “The investment strategy is based on active management which relies on top-down as well as bottom-up analysis,” says CSAM, adding that the bechmark index is the MSCI Arabia ex Saudi Arabia (Domestic).
20/08/2009

Assets up at Fidelity

Fidelity Investments has announced at a presentation in Boston that its funds posted net subscriptions of USD44.2bn in first half, the Wall Street Journal reports. Assets under management have increased by 9% to USD1.360trn.
20/08/2009

Macquarie acquires Delaware Investments

The Australian Macquarie group announced on Wednesday that it has acquired Delaware Investments, the asset management firm of the American Lincoln Financial Group, for USD428m. The operation in the United States will allow the Australian group to increase its assets from USD125bn to more than USD300bn. The move is a part of Macquarie’s strategy to develop its asset management activities. Delaware, which has 580 employees, provides investment services to retail and institutional investors. It will continue to be headquartered in Philadelphia, Pennsylvania, and its team of investment professionals will continue to serve clients as before, a press statement explains. But now, these professionals will also offer Macquarie investment strategies. Macquarie clients will also have access to Delaware products.
20/08/2009

Hedge fund bets that gas prices will triple

A hedge fund, whose name is not known, has bet millions of dollars that the price of natural gas will triple by winter, at a time when prices are at 7-year lows, the Financial Times reports. The fund spent millions for the right to buy US natural gas at USD10 per mBtu in January and February, compared with a price of USD3 on Wednesday this week.
20/08/2009

Jobs not cut at Lloyds Banking Group

Despite considerable financial difficulties, La Tribune reports that Lloyds Banking Group (LBG) is calling off plans to close 164 branches of its affiliate Cheltenham and Gloucester.
20/08/2009

Austria threatened with sanctions

Les Echos reports that the European investment bank is threatening sanctions against Austrian banks if the Parliament does not pass a law by March 2010 repealing banking seecrecy.
20/08/2009

Managers return to equities

The optimism of investors worldwide about the global economy reached its highest level in six years in August, according to the most recent survey of portfolio managers undertaken by Merrill Lynch. 75% of those surveyed think the global economy will get stronger in the next 12 months, which represents the highest level since November 2003, and an increase from the 63% seen in July. 70% of respondents predict that profits will increase at businesses in the next year, compared with 51% last month. This regain of optimism may also be observed in asset allocations. Exposure to equities increased strongly in one month, as 34% of managers surveyed are overweight in this asset class, compared with 7% in July, while the proportion of cash has fallen from 4.7% to 3.5%. The Risk and Liquidity indicator from Merrill Lynch has also increased to 41, its highest level in two years. The survey covered 204 managers representing assets of USD554bn.
19/08/2009

Un groupe indien intéressé par la banque privée d'ING

La société indienne de services financiers Religare Enterprises a soumis une offre non indicative pour acquérir les actifs de banque privée en Asie d’NG, selon The Economic Times, qui cite une personne proche du dossier. Credit Suisse et quelques banques de Singapour seraient aussi intéressés.
19/08/2009

Fortis Investments double ses encours en Inde

Dans sa dernière lettre aux journalistes, Fortis Investments (groupe BNP Paribas) annonce avoir dépassé la barre des 2 milliards de dollars d’encours sous gestion en Inde le 11 août. Cela représente une hausse de plus de 100 % depuis décembre 2008, précise la société de gestion. «La croissance des encours peut être attribuée à la performance régulière de ses fonds de produits de taux qui figurent parmi les fonds les plus performants de leurs catégories», explique Fortis.
19/08/2009
Fonds

L'arbitrage de convertibles se distingue en juillet

En juillet, pratiquement toutes les stratégies de hedge funds recensées par l’Edhec (Edhec Alternative Indexes) affichent des gains.Parmi les stratégies gagnantes, c’est l’arbitrage de convertibles qui se distingue sur le mois d'été, avec une hausse de 6,56 %. L’Edhec note que cette stratégie a été portée par l'écartement des spreads de crédit et la performance remarquable des obligations convertibles, et qu’il s’agit du meilleur rendement mensuel affiché par la catégorie dans l’histoire des indices Edhec. Depuis le début de l’année, la stratégie progresse de 36,6 %. Le «distressed securities» a lui aussi bénéficié de la hausse des spreads avec +3,39 %. La stratégie marchés émergents fait aussi son retour avec une hausse de 4,39 % sur juillet et un gain de 22,5 % depuis le début de l’année. Le long short equity affiche quant à lui une performance de 2,85 %, inférieure à la hausse du S&P 500. Les deux seules stratégies dans le rouge en juillet sont celles de CTA Global et de vente à découvert, avec des pertes de respectivement 0,19 % et 5,95 %. Ce sont d’ailleurs aussi les seules à être en négatif depuis le début de l’année (-3,2 % et -13,3 %).
Fonds
19/08/2009

L’Etat sortirait d’UBS

Le gouvernement suisse pourrait profiter de l’accord conclu entre UBS et le fisc américain, dont les détails devraient être dévoilés dès aujourd’hui, pour céder la participation qu’il détient dans la banque helvétique, selon L’Agefi, qui cite plusieurs sources. Le désengagement de Berne interviendrait d’ici à la fin du mois. La Confédération helvétique détient des obligations convertibles en actions représentant 9,3 % d’UBS, précise le quotidien.
19/08/2009

Les actionnaires appelés à sanctionner Aberdeen

Selon Citywire, un groupe de défense des actionnaires Pirc a appelé les investisseurs à s’opposer à la réélection de plusieurs membres du conseil d’administration d’Aberdeen et de s’abstenir sur leur rémunération. Pirc s’est dit préoccupé par l’absence de membres indépendants au sein de ce conseil. Président et administrateur non exécutif, Alan Henderson par exemple n’est pas considéré comme indépendant, dans la mesure où il siège au conseil depuis 14 ans et a déjà siégé au conseil d’Aberdeen New Thai. Or, Pirc fixe le plafond de la présence au conseil d’administration à neuf ans. Au delà l’indépendance de l’intéressé est remise en cause.Autre cas : un membre comme Hugh Young n’est pas considéré comme indépendant car il est directeur général de l’asset management d’Aberdeen et gère également les «trust’s assets»’. Enfin, le groupe Pirc a également recommandé aux actionnaires de ne pas approuver le rapport et les comptes en signe de protestation compte tenu de l’absence d’une structure de frais liée à performance.
19/08/2009

BBVA affiche des ambitions aux Etats-Unis

Interrogé par le Wall Street Journal, Francisco Gonzalez, le patron de la banque espagnole BBVA espère bien tirer parti de la crise pour racheter des actifs aux Etats-Unis, rapporte les Echos. Notamment en réalisant des acquisitions dans la moitié sud du pays. Pour mettre en avant ses intentions, le patron de BBVA aurait, selon le Wall Street Journal, déjà rencontré Sheila Bair, la présidente du FDIC (Federal Deposit Insurance Corp), en charge de la restructuration des banques de détail en difficulté.
19/08/2009
Fonds

AGI supprime 109 fonds

Allianz Global Investors va fusionner 53 fonds de sa gamme représentant 830 millions d’euros, tandis que 20 autres fonds, pesant 205 millions, seront fermés, selon Das Investment. De plus, AGI va abandonner 36 fonds de marque blanche.
Fonds
19/08/2009

Minsheng Bank dans le vert au premier semestre

La Tribune rapporte que China MinshengBanking Corp, première banque privée chinoise, a dégagé un bénéfice net de 7,37 milliards de yuans (765 millions d’euros) au premier semestre 2009. Sur un an, elle accroît son profit de 22 %.
19/08/2009

ETF : les gagnants et les perdants sur un an

Sur un an, db x-trackers, ETFlab, Comstage, Credit Suisse XMTCH et ZKB ont gagné des parts de marché face à Barclays Global Investors, Easy ETF, Lyxor et State Street dans le domaine des ETF en Europe, dont les encours ressortent à 123,65 milliards d’euros, selon les données de Lipper (Thomson Reuters) au 30 juin 2009.En points de pourcentage, la progression la plus forte est signée db x-trackers, qui passe de 13,89 % du marché en termes d’encours à 17,28 % entre juin 2008 et juin 2009. Avec une part de 34,27 % (contre 36,93 % un an plus tôt), le leader incontesté du marché des ETF en Europe reste Barclays Global Investors, qui vient d'être racheté par BlackRock, avec sa marque iShares. Au deuxième trimestre 2009, ses encours ont augmenté de 8,5 % à 42,38 milliards d’euros, grâce notamment aux produits liés aux matières premières. En termes de lancements de produits, Crédit Agricole Structured Asset Management (CASAM) a été le plus actif au premier semestre avec 29 nouveaux ETF, devant ETFlab (20 produits) et db x-trackers (14). Au total, 53 nouveaux produits ont vu le jour au deuxième trimestre, portant le nombre de nouveaux fonds à 101 sur les six premiers mois de l’année. La France a été le marché de prédilection pour les nouveaux ETF sur les Bourses européennes, avec 40 % des nouveaux produits qui y ont été domiciliés. Cela s’explique par l’abondance de produits lancés par des promoteurs d’origine française. En termes de performance, seul 1 des 550 ETF actions analysés entre avril et juin a accusé une perte. Les meilleures performances ont été enregistrées dans les marchés émergents tels que l’Inde et la Turquie.
19/08/2009

Comité d'entreprise extraordinaire à la Caisse d'Epargne Ile-de-France

La Caisse d’Epargne Ile-de-France réunit ce matin un comité d’entreprise extraordinaire suite à la décision de la Cour d’appel de Paris il y a deux semaines de reconnaitre le bien fondé du comité d’entreprise à invoquer l’insuffisance d’information des personnels concernant la fusion entre les Banques Populaires et les Caisse d’Epargne, indique Les Echos. La Cour d’appel a demandé à la banque de " fournir des informations et documents complets et précis quant au projet industriel (…) et aux conséquences détaillées sur l’emploi». Après cette décison, la Caisse d’Epargne Ile-de-France a saisi le tribunal de grande instance pour que l’affaire soit jugée sur le fond. Celui-ci se prononcera le 15 septembre, précise les Echos.
19/08/2009
Fonds

Stockbridge reprendrait un fonds immobilier de Deutsche Bank

Stockbridge Real Estate Funds envisage de reprendre la gestion d’un fonds immobilier de 2,6 milliards de dollars géré par la filiale immobilière de Deutsche Bank, le RREEF America REIT III, selon le Wall Street Journal. Certains dirigeants de Stockbridge connaissent bien les 92 investissements du fonds en question, ayant travaillé pour RREEF lorsque le fonds a procédé aux opérations qui le menacent aujourd’hui de faire faillite.
Fonds
19/08/2009

7 millions de dollars pour le patron d'AIG

Selon la Tribune, RobertBenmosche, le nouveau patron d’AIG, gagnera 7 millions de dollars (5 millions d’euros) par an avec pour objectif de redresser l’assureur américain. Il percevra 3 millions de dollars en cash, et 4 millions de dollars sous forme d’actions ordinaires (hors primes).
19/08/2009

Le groupe CIT devrait tenir les délais imposés par Washington

Selon un document remis à la SEC, rapporte les Echos, le groupe de services financiers CIT a réduit ses pertes au deuxième trimestre. De 2,08 milliards de dollars il y a un an, elles sont pour le deuxième trimestre 2009 de 1,67 milliard de dollars. Le groupe assure également être en mesure de présenter son plan de restructuration avant l’ultimatum posé par Washington - deux semaines pour prendre connaissance des contours du plan de redressement et 60 jours pour en donner les détails - et de commencer à le mettre en place avant le 1er octobre.
19/08/2009

Lazard recrute chez Goldman Sachs

Dans un communiqué, la banque Lazard a annoncé mardi avoir recruté Tom Tuft, 62 ans, un spécialiste des introductions en Bourse de Goldman Sachs. Il occupera désormais la fonction de directeur dans les activités de «Global Capital Markets Advisory» de la banque. A partir de novembre prochain, il sera également vice-président de la banque d’investissement aux Etats-Unis.
19/08/2009

USD7m per year for AIG chief

La Tribune reports that Robert Benmosche, the new head of AIG, will make USD7m (EUR5m) per year for his efforts to bring about a recovery at the US insurance firm. He will earn USD3m in cash, and USD4m in ordinary shares (excluding bonuses).
19/08/2009

Investors are hungry for emerging market debt

No less than USD79bn of bonds in US dollars were issued by borrowers in emerging markets (governments and corporations) in the course of the first half of the year, which, according to a press release from the asset management firm F&C Investments, represents a record for the past two years. Better yet, at a time when the volume of issues for emerging market debt normally slows in summer, issues of new government debt rose this year, to a total of USD9bn in July. It is true that these issues were a subject of strong interest on the part of investors, in the hopes that “bailout plans, falling interest rates, and USD750bn in government assistance pledged by the IMF will allow countries in difficulty to overcome the global recession,” F&C says. As the markets have risen, spreads for emerging market bonds compared with US Treasury bonds have tightened by 245bp since the end of December. Argentinian government bonds have been some of the ones that outperformed the market most impressively, with a spread compared with US Treasury bonds of 1,965 basis points in November 2008, and of 916 basis points as of 27 July.
19/08/2009

Swiss government to exit from UBS

The Swiss government may seize the opportunity of an agreement between UBS and the US tax authorities, whose details may be unveiled today, as a time to sell its stake in the Swiss bank, L’Agefi reports, citing several sources. The Swiss government’s divestment from UBS should take place at the end of the month. The Swiss Federation holds bonds convertible to equities representing 9.3% of UBS, the newspaper reports.
19/08/2009

Minsheng Bank in positive territory in first half

La Tribune reports that China Minsheng Banking Corp, the largest Chinese private bank, has earned net profits of CNY7.37bn (EUR765m) in first half 2009. In one year, the firm’s profits have risen 22%.
19/08/2009

ETFs: simple and understandable products are the key

In the area of ETFs, Jean-Frédéric Nussbaumer, head of equities trading execution at HSBC Private Bank, recommends sticking with simple and understandable products, Le Temps reports. “[T]he concept of an ETF, which works well for major indexes such as the NASDAQ or the S&P 500 in the United States or the SMI in Switzerland, does not perform as well for more exotic indexes. The costs can vary from one to four times their ordinary levels, depending on the categories,” the Swiss newspaper notes. Christophe Aletti, head of structured products at UBP in Geneva, estimates that many users are not aware of the complexity of the structures behind some products. “Information is not as clear and transparent as it should be,” he claims in Le Temps.
19/08/2009

Sovereign funds may become active investors

According to a State Street report cited by L’Agefi, “sovereign funds may become more active investors in the future.” They may also “eventually catch up with the most activist institutional investors or alternative funds.” State Street, which counts 37 sovereign funds with assets of over USD1bn, also states that “falling sources of revenues are leading these funds to revise their allocation policies and to avoid higher-risk investments.”
19/08/2009

ETFs: The winners and losers of the year

In one year, db x-trackers, ETFlab, Comstage, Credit Suisse XMTCH and ZKB have all gained market share from Barclays Global Investors, Easy ETF, Lyxor and State Street, in the European ETF market, where asssets under management total EUR123.65bn, according to statistics from Lipper (Thomson Reuters) as of 30 June 2009. In percentage points, the strongest gains were at db x-trackers, which went from 13.89% of the market in terms of assets to 17.28%, between June 2008 and June 2009. With a market share of 34.29% (compared with 36.93% one year earlier), the uncontested leader in the European ETF market remains Barclays Global Investors, which has recently been acquired by BlackRock, and its iShares brand. In second quarter 2009, its assets increased by 8.5% to EUR42.38bn, largely due to products related to commodities. In terms of launches of new products, Crédit Agricole Structured Asset Management (CASAM) was the most active firm in first half, with 29 new ETFs launched, ahead of ETFlab (20 products launched) and db x-trackers (14). In total, 53 new products were released in second quarter, bringing the number of new funds to 101 in the first six months of the year. France was the preferred market for new ETFs on European markets, with 40% of the new products released domiciled there. This is due to the large number of products launched by French providers. In terms of performance, only 1 of the 550 equities ETFs analysed between April and June showed a loss. The best performers were in emerging markets such as India and Turkey.

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