On Tuesday, Liechtenstein and the United Kingdom signed a tax cooperation agreement, which will allow for British clients of banks in the Principality to declare themselves to the British tax authorities between 2010 and 2015. Parties who declare themselves will receive a mitigated penalty from the UK tax authorities.

The Commodity Futures Trading Commission in the United States has accused Sidney S. Hanson, Charlotte M. Hanson and their firms, Queen Shoals, Queen Shoals II and Select Fund, all of them based in North Carolina, of operating a pyramid scheme which handled as much as USD22bn, HedgeWeek reports. The charges claim the couple solicited investors between 18 June 2008 and the present, and conducted forex trading on their own behalf with the funds.

According to La Tribune, the Congressional Oversight Panel (COP) is concerned about the fragility of small banks whose bad loans were not repackaged as financial products, and which are therefore not eligible for the Treasury’s support program. Stress testing in spring covered only the 19 major banks, while the country has 7,900 other banking institutions. The COP is calling for a revised system to be put in place which would evaluate other banks in terms of their owners’ equity needs.

Selon la Tribune qui cite la lettre envoyée par le procureur Lev Dassin à un juge fédéral de Manhattan, Frank DiPascali qui a secondé pendant des années Bernard Madoff, devrait plaider coupable. En collaborant avec la justice et éventuellement en donnant les noms de complices de Madoff, il pourrait espérer obtenir une peine moins lourde.

Frank Di Pascali, who assisted Bernard Madoff for years, pleaded guilty on Tuesday to criminal 10 charges and gave details of the fraud orchestrated by his boss, the Financial Times reports. He described how «he, Mr Madoff and unnamed others manufactured millions of pages of fake documents, regularly lied to investors and regulators, and moved money to London and back to throw watchdogs off the scent of the decades-long scheme», says the British newspaper. Di Pascali hopes by collaborating with justice to obtain a reduced sentence. He was nonetheless immediately jailed.

La Tribune reports that Atticus Capital will soon close two of its three funds, leaving only the Atticus Euroepan Fund. Atticus Global lost 25% in 2008 and is down 6% this year. The liquidation of assets in the fund will be completed by 30 September. About USD3bn will be reimbursed to investors.

“After two rejected bids, the third offer to acquire the British life insurer Friends Provident has proven successful,” L’Agefi reports. “The deal, which values Friends Provident at GBP1.86bn (EUR2.2bn), or 13% more than its market capitalisation, represents Resolution’s first large-scale acquisition, and a first step in its plan to take control of three or four insurers,” the newspaper reports.

Sal. Oppenheim has announced that it has raised its equity capital by EUR300m. The injection was made by shareholders, and financed by Deutsche Bank, with whom the private bank is in talks over an equity shareholding. Sal. Oppenheim states that the capital increase “is the first step in the very constructive talks that are underway between the two banks concerning Deutsche Bank acquiring a stake in Sal. Oppenheim.” After the deal, Sal. Oppenheim now has equity of around EUR2.1bn, and a total capital ratio of 13.3%.

Reuters reports that ING may conclude a sale of its private banking units in Asia and Switzerland by September this year. Sources close to the deal say Julius Baer is one of the leading candidates.

Selon les données d’Europerformance-SIX Telekurs, au 7 août 2009, 385 compartiments juridiques (fonds de droit français et compartiments de droit luxembourgeois) commercialisés en France ont été créés depuis le début de l’année. A titre de comparaison, sur la même période, on en recensait 684 un an plus tôt.

Au mois de juillet, selon les données d’Europerformance SIX Telekurs portant sur les encours des différentes catégories de fonds de droit français – intégrant à la fois un «effet marché» et un «effet souscriptions nettes» (entrées de capitaux minorées des sorties pendant la période considérée), ce sont les catégories de fonds investis en actions qui ont connu la plus forte progression moyenne (+8,3 %) devant l’ensemble des fonds diversifiés (+7,3 %) et les fonds obligataires (+4,4 %). Plus en détail, ce sont les fonds sectoriels (+12,1 %) devant les fonds investis à l’international (+9,4 %) qui progressent le plus. En affichant une hausse de 7,1 %, les fonds investis en actions françaises sont à la traîne. Ces derniers ont, il est vrai, enregistré sur le mois de juillet une sortie de capitaux de 320 millions d’euros - la plus élevée de l’ensemble.Cependant, toujours sur un mois, ce sont certaines catégories de fonds diversifiés qui ont connu les variations les plus fortes. Notamment les fonds investis dans des obligations convertibles dont l’encours a augmenté de 14 %. Depuis le début de l’année, on notera qu’à l’exception des fonds à formule ou à capital garanti, toutes les catégories de fonds ont vu leur encours progresser. De 18,1 % en moyenne pour les fonds diversifiés et 17,1 % pour les catégories d’actions. Les fonds d’actions de la zone Asie/Pacifique et les fonds d’obligations convertibles enregistrent les hausses les plus sensibles (47,7 % et 43,8 % respectivement).En termes de performances, juillet a vu, à l’exception des fonds de trésorerie internationale libellés en dollars et pénalisés par la baisse du billet vert, l’ensemble des catégories s’afficher en gains. Les plus sensibles ont été réalisés par les fonds investis en actions de la zone euro (+8,92 %) et en actions françaises (+8,21 %). Depuis le début de l’année, ce sont les fonds actions de la zone Asie/Pacifique qui ont affichés les performances les plus fortes dans leur catégorie (+22,02 %). Mais, à ce jeu, ils ont été battus par la catégorie des fonds composés d’obligations à haut rendement. Depuis le 1er janvier 2009, elle a progressé en moyenne de 38,73 %.

Contrairement à l’autre grande agence américaine de refinancement hypothécaire Fannie Mae, Freddie Mac a réduit fortement ses pertes au deuxième trimestre, indique la Tribune. De 1,05 milliard de dollars au deuxième trimestre 2008, le déficit est passé à 374 millions de dollars ce deuxième trimestre. Outre des provisions pour créances douteuses moins élevées, l’amélioration est due à des recettes qui ont presque triplé (4,2 miliards d’euros).

Selon Financial News (édition US), qui cite une étude de la division prime brokerage de Morgan Stanley, moins d’un cinquième de tous les hedge funds lancés cette année ont réussi à facturer aux investisseurs des frais de gestion standard de 2 %. L’année dernière, ils étaient près de la moitié à le faire.

La Tribune rapporte que faute d’un accord financier avec ses créanciers ou d’une conversion de sa dette, CIT, le groupe de services financiers, indiquait qu’il pourrait déposer le bilan. Le mois dernier, la société avait bénéficié d’une injection de trois milliards de dollars de la part de ses principaux créanciers obligataires. Le spécialiste du crédit aux petites et moyennes entreprises qui devait déjà publier ses résultats le 23 juillet avant de reporter leur annonce avait prévenu qu’il anticipait une perte supérieure à 1,5 milliard de dollars au titre du seul deuxième trimestre.

Selon la Tribune, Atticus Capital va fermer deux de ses trois fonds pour ne conserver qu’Atticus European Fund. Atticus Global a perdu 25% de sa valeur en 2008 et affiche un recul de 6% cette année. La liquidation des actifs de ce fonds devrait se poursuivre jusqu’au 30 septembre. Trois milliards de dollars environ devraient être redistribués aux investisseurs.

Michael D’Arpino a rejoint Global Fund Exchange afin de piloter le développement mondial de la société. Il était précédemment managing director de Clinton Group. Global Fund Exchange est une société de gestion alternative américaine spécialisée dans l’énergie.

Les hedge funds et CTA continuent d’accuser des rachats malgré des rendements record sur le premier semestre, selon le dernier Barclay Insider Report. Les hedge funds ont ainsi perdu 10,3 milliards de dollars en juin, ce qui n’a pas empêché les encours d’augmenter à 1.200 milliards de dollars grâce à un «effet marché». De leur coté, les fonds de hedge funds ont affiché leur douzième mois consécutif de rachats, perdant 9,3 milliards de dollars en juin et 295 milliards de dollars sur les douze derniers mois (soit 52,7 % des encours !). En revanche, les CTA ont gagné 10,5 milliards de dollars. Il s’agit de leur première collecte nette positive depuis août 2008. En juin, le rendement moyen des 2.612 hedge funds recensés par Barclay (hors fonds de fonds) ressort à +0,36 %. Et 16 des 18 catégories de hedge funds analysés affiche un gain en juillet.

«En juillet, les fonds ont progressé de 3,4 %, ne captant que partiellement le rally boursier qui s’est traduit par des hausses respectives de 8,6 % et 7,8 % pour le Dow Jones et le Nasdaq», rapporte L’Agefi, citant les statistiques de Hennessee Group. Depuis janvier, les hedge funds ont néanmoins affiché une progression de 15,5 %.

L’équipe de multigestion de F&C a ajouté le Nevsky Global Emerging Markets Fund, un fonds marchés émergents, à son portefeuille Lifestyle Growth et aux fonds de fonds Multi-Manager Growth et Balanced. Dean Cheeseman, responsable de la multigestion retail de F&C, estime que les perspectives à moyen terme des marchés émergents sont positives.

«Après deux offres rejetées, la troisième proposition visant à racheter l’assureur vie britannique Friends Provident s’est révélée concluante», rapporte L’Agefi. «Cette transaction, qui valorise Friends Provident à 1,86 milliard de livres (2,2 milliards d’euros), soit 13 % de plus que sa capitalisation boursière, constitue la première acquisition de taille de Resolution, dans le cadre de son projet de prise de contrôle de trois ou quatre assureurs», indique le quotidien.

Depuis la fin décembre, le fonds Alken European Opportunities géré par Nicolas Walewski a enregistré une performance de 30 % contre une hausse de 20 % de l’indice Dow Jones Stoxx 600 index, rapporte Citywire. Le fonds est actuellement investi à hauteur de 8 % dans le secteur bancaire, ce qui lui a profité le mois dernier. Il a notamment profité de ses positions sur les titres UBS et HSBC.

Selon Reuters, ING pourrait boucler la vente de ses pôles de banque privée en Asie et en Suisse d’ici à septembre. Des sources proches du dossier affirment que Julius Baer est l’un des candidats les plus sérieux.

Sal. Oppenheim a annoncé avoir augmenté son capital de 300 millions d’euros. Cette injection a été faite par ses actionnaires et financée par Deutsche Bank, avec laquelle la banque privée négocie en vue d’un accord capitalistique. Sal Oppenheim précise d’ailleurs que cette augmentation de capital «constitue la première étape de négociations très constructives entre les deux banques relatives à l’acquisition par Deutsche Bank d’une participation dans Sal. Oppenheim». Avec cette opération, Sal. Oppenheim a désormais un capital d’environ 2,1 milliards d’euros et affiche un ratio capitalistique total de 13,3 %.

Spécialisée dans le développement durable, la Banque Sarasin a ouvert un troisième site en Allemagne, à Nuremberg. Uwe Seeberger a été nommé directeur de la succursale et responsable régional pour la Bavière.

Le marché ne s'attend pas à ce que la banque centrale relève ce soir son plan de rachats de Treasuries

Pour la deuxième fois de l’année, les fonds et Sicav commercialisés en Italie ont affiché un solde mensuel positif entre souscriptions et rachat. En juillet, en effet, ils enregistrent une collecte nette de 1,8 milliard d’euros, après des rachats nets de 1,3 milliard en juin et des souscriptions nettes de 1,6 milliard en mai, selon les dernières statistiques d’Assogestioni (l’association italienne des professionnels de la gestion). Ce résultat positif provient essentiellement des fonds de droit étranger, qu’ils soient promus par des sociétés internationales ou italiennes, avec +1,8 milliard d’euros.Depuis le début de l’année, les OPCVM vendus en Italie voient néanmoins sortir 12,6 milliards d’euros. Hormis les hedge funds et les fonds diversifiés, toutes les catégories de fonds et sicav sont en collecte nette. Le regain d’intérêt pour les fonds obligataires est particulièrement spectaculaire, puisque ces produits enregistrent des souscriptions nettes de 1,07 milliard d’euros après avoir vu sortir 730 millions en juin. Les fonds actions engrangent quant à eux 561 millions d’euros. A fin juillet, les encours du secteur des OPCVM italiens se montaient à 412,6 milliards d’euros, contre 401,3 milliards fin juin. Les trois plus grandes sociétés de gestion italiennes ont toutes enregistré des souscriptions nettes : +51,2 millions d’euros pour Intesa Sanpaolo, +365,1 millions pour Pioneer Investments (UniCredit) et +189,8 millions pour UBI Banca. Parmi les sociétés françaises, BNP Paribas enregistre une collecte nette de 436,7 millions d’euros, contre 64,6 millions d’euros pour Crédit Agricole AM.

Les fonds commercialisés en Suède ont enregistré en juillet des souscriptions nettes de 10,8 milliards de couronnes suédoises, selon les statistiques de l’Association suédoise des fonds d’investissement (Fondbolagens Förening). Le secteur affiche ainsi une collecte nette mensuelle pour le huitième mois consécutif, et depuis le début de l’année, le solde se monte à +50,1 milliards de couronnes.En juillet, les fonds actions ont enregistré des souscriptions nettes de 7,6 milliards de couronnes, tandis que 5,5 milliards étaient investis dans des fonds obligataires. En revanche, les fonds monétaires ont vu sortir, en net, 3,4 milliards de couronnes.

Sources close to the matter have told Reuters that Deutsche Bank is planning to spend at least EUR300m on a stake in Sal. Oppenheim as part of a capital increase at the firm, L’Agefi reports. The German bank may also buy shares from current shareholders in the private bank. “Overall, Deutsche Bank is aiming for a total stake in Sal. Oppenheim of somewhere from 30% to slightly under 50%,” according to one source.

In a statement released on 10 August, HDF Finance has announced that the chairman of its supervisory board and founder of the firm in 1986, Gilles du Fretay, has died, “in Paris, on 7 August 2009, following a long illness.” Du Fretay, aged 66, had moved back from his professional activities a few months before, and provided for his succession at the top of HDF, where he handed over his responsibilities to Christian de Juniac, the statement says.

State Street’s USD625 million reserve fund for legal costs related to the subprime crisis may not be enough, the company said in a filing Monday with the Securities and Exchange Commission. As of June 30, the reserves was down to USD193m, the Wall Street Journal reports.