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28/08/2009

iShares gains market share in ETFs

As of the end of July, worldwide assets for iShares (Barclays Global Investors, or BGI) totalled USD414.4bn, for market share of 48.1%, compared with USD380.23bn (48.2%) one month earlier, and USD324.84bn (45.7%) as of the end of December. The ETF management firm states that it has brought in net subscriptions worldwide of USD32bn, so that investment income totalled USD55.39bn, more than 1.7 times the total of net inflows. iShares, which as of the end of July had 391 ETF products on sale, up from 361 as of the end of last year, is by far the top provider of products of this type in the world, ahead of State Street (with a market share of 15.2% as of the end of July, and 104 funds), Vanguard (7.8% and 104 funds), and Lyxor Asset Management (Société Générale, 4.5% and 105 funds). In Europe, iShares is also the top provider, with assets of USD72.26bn in 158 products, which represent a market share of 39.6% for its Irish and German product ranges. The two runners-up are Lyxor, with 103 funds, USD37.37bn in assets under management, and a market share of 20.5%, and db x-trackers (Deutsche Bank), with 105 funds, Usd29.79bn, and a market share of 16.3%. As of the end of June, the leader, iShares, had Usd64.40bn and 158 products, for a market share of 38.8%. It finished 2008 with USd55.89bn in assets in 145 funds and a market share of 39.1%. Its net inflows in Europe are estimated at EUR4.3bn.
28/08/2009

F&C to reduce debt levels

Investment Week reports that F&C has launched a program to redeem debt for holders of its subordinated securities for a total of GBP260m. The operation will involve a swap of up to 50% of existing loan notes with a coupon of 6.75%, which trade below par, for senior shares with a set coupon of 9%, to be redeemable in 2016. The transaction will allow the management firm to reduce its debt by GBP32.5m.
28/08/2009

Alliance Trust recruits a head from SWIP

Rod Davidson is leaving Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) to become head of fixed income at Alliance trust, which offers no bond products, either as a part of its unit trust product range, or within its OEIC range, Investment Week reports. Davidson will arrive at the beginning of January, with three of his partners from SWIP: Garteh Quantrill, Stuart McMaster and Stuart Steven.
28/08/2009

Shirley Garrood appointed CFO at Henderson Group

Shirley Garrood, currently COO of the business, has been appointed chief financial officer of Henderson Group, effective 1 September, replacing Toby Hiscock, who is retiring. Garrood joined the British asset management firm in 2001.
28/08/2009

Martin Currie sings up to Principles for Responsible Investment

The British management firm Martin Currie has announced that it has signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI). Tim Hall, managing director of the investment team, says that Martin Currie has long recognized the importance of taking a full range of environmental, social and governance (ESG) criteria into account in corporate research. These elements will now be more systematically integrated into the analysis undertaken by the research team.
28/08/2009

DWS replaces head of distribution

As Philipp Hensler has left the company, DWS Investments has appointed Michael J. Woods as US head of distribution. He will report directly to Ingo Gefeke, the new Global Head of Distribution and Product Management. Woods was most recently Head of Financial Intermediaries and Investments Group at Evergreen Investments. He was previously CEO of XTF Global Asset Management.
28/08/2009

Steep drop in profits at Groupama

Groupama, which yesterday announced its half-yearly results, has posted an increase in its earnings in first half 2009 of 8.4%, to EUR8.358bn, due to “strong growth in insurance and the deployment of solid platforms for international development, says Jean Azéma, its CEO. However, due to the turbulence in Europe earlier this year, net results were down 40.5%, to EUR166m. For financial and banking activities, net banking proceeds are up 18.2%, to a total of EUR116m. On the asset management side, assets under management by Groupama Asset Management and its affiliates total EUR89.5bn as of 30 June 2009, an increase of EUR8.2bn compared with the end of December 2008. These results are closely related to the evolution of the bond market and the good performance of equities management, which outperformed the market, Groupama says. Total net inflows in first half 2009 are positive at EUR3.1bn, of which EUR2.3bn were earned outside the group.
28/08/2009

Sal. Oppenheim : la Deutsche Bank compte avoir décidé pour la mi-octobre

Jeudi, la Deutsche Bank a indiqué que sa due diligence des comptes de Sal. Oppenheim s’est jusqu'à présent déroulée «positivement» ; elle devrait être achevée à la mi-septembre et une décision sur une éventuelle prise de participation (entre 30 et 50 %) pourrait être prise pour la mi-octobre, rapporte le Handelsblatt. Selon les proches du dossier, il est vraisemblable qu’ultérieurement la Deutsche prendra la majorité dans la banque privée familiale.
28/08/2009

Sal. Oppenheim : la Deutsche Bank compte avoir décidé pour la mi-octobre

Jeudi, la Deutsche Bank a indiqué que sa due diligence des comptes de Sal. Oppenheim s’est jusqu'à présent déroulée positivement ; elle devrait être achevée à la mi-septembre et une décision sur une éventuelle prise de participation (entre 30 et 50 %) pourrait être prise pour la mi-octobre, rapporte le Handelsblatt. Selon les proches du dossier, il est vraisemblable qu’ultérieurement la Deutsche prendra la majorité dans la banque privée familiale.
28/08/2009

SRI funds continue comeback

According to statistics compiled by Lipper FMI for Responsible Investor, European SRI funds in June attracted EUR760.7m in investments, following net subscriptions of nearly EUR1.07bn in May. Total assets come to EUR42.7bn. The highest levels of subscriptions were for Money Market Euro Sustainable Fund (Dexia Luxembourg) and Securicash SRI (AGI France). The three largest SRI funds were money market funds: Invest Monétaire (SocGen) with EUR1.98bn, Securicash (EUR1.94bn), Moné Etheis (BNPP AM) with EUR1.18bn.
28/08/2009

Axa Immoselect reopens to redemptions

AXA Investment Managers Deutschland GmbH has announced that as of 28 August, it is reopening the open-ended real estate Axa Immoselect to redemptions, which had been closed since October 2008, as of 28 August. Currently, the net liquidity of the fund has risen to 17%. Through external financing and sales of assets, available liquidity has been increased to EUR627m, from EUR493m as of the end of July, and EUR380m as of the end of June. Recently (see Newsmanagers of 24 July), Achim Gräfen, CEO of Axa Im Deutschland, and manager of the Immoselect fund, announced that he was expecting to face redemptions of about EUR500m. Assets in the fund now total nearly EUR3.66bn.
28/08/2009

Results deteriorate at Deka

In first half, Deka had posted pre-tax profits of EUR50m, compared with EUR113.8m, while net profits totalled EUR46.4m, compared with EUR53.8m. The central asset management firm for the German saving banks has written down EUR218.9m (compared with EUR0.5m), of which about half is related to loans to Icelandic banks, and EUR25m to an amortisation of goodwill on the acquisition of Westinvest in 2004. Deka, which has reached an agreement with the board at the business to lay off about 350 people out of a total of 3,355 employees, at the end of June had assets of EUR145bn, compared with EUR142.5bn six months earlier. Net subscriptions fell to EUR1.3bn, compared with EUR1.4bn for the real estate arm (AMI), while the securities arm (AMK) saw net outflows of EUR1.4bn, largely due to money market funds, compared with net inflows of EUR7.3bn. In total, the group has posted net redemptions of EUR134m, comapred with net subscriptions of EUR8.654bn.
28/08/2009

Sal. Oppenheim: Deutsche Bank plans to reach decision by mid-October

On Thursday, Deutsche Bank announced that its due diligence on accounts at sal. Oppenheim has been going positively so far, and that it will have reached a decision over a possible acquisition of a stake (of 30% to 50%) in the firm by mid-October, Handelsblatt reports. According to sources close to the firm, it is likely that Deutsche Bank will later acquire a majority stake in the family-owned private bank.
28/08/2009

Emerging markets hedge funds turn in top performance

Hedge funds investing in emerging markets earned higher than average returns in second quarter. Hedge Week reports that the HFRI index of emerging markets gained 18.92% during the quarter, while the composite index shows gains of 9.17%. In the first six months of the year, hedge funds specialised in emerging markets earned returns of 20.18%, the best results in six months, since gains of 27.4% in 1999. Despite these fine returns, outflows from emerging markets have continued, totalling USD2.5bn in second quarter. This movement was compensated for by positive market effects on emerging markets totalling USD12.9bn. Assets in funds dedicated to emerging markets now total USD77bn.
28/08/2009

Amaranth let off without SEC sanctions

Amaranth Advisors will not face any penalties from the Securities and Exchange Commission, according to a letter received by the hedge fund manager, the Wall Street Journal reports. Amaranth, which once managed USD6.6bn in assets, but which imploded in 2006 following bad bets on natural gas markets, was cleared by the SEC after a three-year investigation into whether the firm misled investors.
28/08/2009

Stanford CFO pleads guilty

James Davis, the CFO of Stanford Financial Group, pleaded guilty to charges that he helped Sir Allen Stanford in alleged USD7bn Ponzi scheme, the Financial Times reports. Sir Allen, had been due to appear in court, was taken to hospital with heart problems.
27/08/2009
Fonds

USS choisit UBS pour l'administration de fonds de hedge funds

Le fonds de pension Universities Superannuation Scheme (USS) a annoncé mercredi avoir sélectionné UBS Global Asset Management -Fund Services comme fournisseur de services d’administration de fonds de hedge funds. Cette prestation sera apportée par l’antenne irlandaise d’UBS Fund Services.A cette occasion, USS précise avoir considérablement renforcé ses capacités en interne pour la sélection de hedge funds, avec la mise en œuvre d’un programme de stratégies de performance absolue ainsi que le recrutement de Luke Dixon et d’Emily Porter pour son équipe dédiée aux hedge funds.Le fonds de pension a l’intention d’affecter 5 % de ses actifs à des hedge funds individuels sur les 18 à 24 prochains mois. Sur le moyen terme, USS envisage de porter son exposition aux stratégies alternatives à 20 %.
Fonds
27/08/2009

La gestion d'actifs de Dexia triple son bénéfice net au deuxième trimestre 2009

Dexia a annoncé mercredi soir que le bénéfice net part du groupe de son métier gestion d’actifs est ressorti pour avril-juin à 6 millions d’euros contre 2 millions au premier trimestre. Il avait porté sur 24 millions d’euros pour le deuxième trimestre 2008. Sur l’ensemble du premier semestre, les 8 millions d’euros correspondent à un plongeon de 79,8 % par rapport aux 41 millions enregistrés pour janvier-juin de l’an dernier.Les revenus de la gestion d’actifs se sont contractés en avril-juin de 37 % sur le deuxième trimestre 2008 tout en gonflant de 17 % par rapport à janvier-mars 2009 et les encours se sont accrus au deuxième trimestre de 4 milliards d’euros ou de 5 %, principalement grâce à un effet de marché positif.Dexia précise que «les flux nets d’entrée sont satisfaisants en matière de fonds institutionnels, mais les fonds «retail» enregistrent toujours des flux sortants, bien que moins importants».A l'échelon de Dexia dans son ensemble, le bénéfice net part du groupe s’est établi pour le deuxième trimestre à 283 millions d’euros contre 251 millions pour janvier-mars et 532 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Sur le premier semestre, il chute de 35 % à 534 millions d’euros.
27/08/2009
Fonds

L'Europe de la gestion reprend confiance

Selon Les Echos, les estimations de Lipper Feri indiquent que l’Europe de la gestion a abordé l'été dans de bonnes dispositions, avec 4 milliards de collecte en juin pour les fonds obligataires et 7milliards d’euros pour les fonds actions. Au premier semestre, les produits investis dans la dette (hors «obligations pourries») des sociétés européennes ont enregistré des souscriptions de 19 milliards d’euros, et ceux placés en actions, 30 milliards d’euros. Carmignac a enregistré la plus forte collecte sur le Vieux Continent avec 2,1 milliards d’euros en juin et 7,5 milliards d’euros au premier semestre.
Fonds
27/08/2009

ABN Amro veut boucler son démantèlement avant la fin de l’année

Selon Les Echos, le groupe bancaire néerlandais a encore perdu 2,656 milliards d’euros au premier semestre, provenant pour l’essentiel des activités cédées à RBS, contre un bénéfice de 2,9 milliards d’euros un an auparavant. Le démantèlement d’ABN Amro n’est toujours pas bouclé. Le groupe espère l’achever d’ici à la fin de l’année mais le dossier bute encore sur les cessions d’actifs, notamment de Holland Bank à Deutsche Bank, auxquelles doit se résoudre l’Etat néerlandais du fait des exigences de Bruxelles.
27/08/2009

ING veut lever 1,5 milliard de dollars avec la vente de ses actifs

ING cherche à lever au moins 1,5 milliard de dollars avec la vente imminente de ses activités de banque privée en Asie et en Suisse, rapporte le Financial Times, citant des sources proches du dossier. Les acquéreurs potentiels devraient soumettre leur offre finale la semaine prochaine. Julius Baer serait en pole position. Les autres candidats sont Standard Chartered, HSBC, Barclays et DBS Bank.
27/08/2009
Fonds

Produits structurés : les investisseurs veulent du simple et du sur-mesure

Pour Vittorio Schiro, directeur d’Equity Derivatives Distribution Europa, UBS Investment Bank, «les investisseurs souhaitent un accès à des produits structurés à la fois moins complexes et pourtant créés sur mesure», souligne-t-il dans une contribution au journal Le Temps. L’émetteur à la recherche d’un succès à long terme doit donc répondre à ce double défi, estime le spécialiste.
Fonds
27/08/2009

Rabobank draine 3 milliards d'euros en janvier-juin

Les souscriptions nettes enregistrées au premier semestre par Robeco, Sarasin et Schretlen & Co se sont montées à 3 milliards d’euros tandis que les encours sous gestion et conservation se sont accrus de 6 % pour atteindtre 195 milliards d’euros au 30 juin.La division affiche néanmoins une perte nette de 9 millions d’euros contre un bénéfice net de 131 millions pour la période correspondante de 2008, hors la plus-value réalisée sur la cession d’Alex. Cette détérioration est imputable à la baisse des recettes de commissions ordinaires et de performance.
27/08/2009

Le résultat de Rabobank affecté par les créances douteuses

La banque néerlandaise Rabobank a enregistré au premier semestre 2009 un bénéfice de 1,3 milliard d’euros (1,6 milliard l’année précédente), indique la Tribune. Les créances douteuses resteront très importantes au deuxième semestre a prévenu la banque.
27/08/2009

Recul de plus de 40% du résultat semestriel de Banque Privée Edmond de Rothschild

Le Groupe Banque Privée Edmond de Rothschild a fait état pour le premier semestre d’un bénéfice net de 61,2 millions de francs suisses contre 105,6 millions pour les six mois au 30 juin 2008. Malgré un environnement difficile, la banque a enregistré un afflux d’argent frais de 3,4 milliards de francs. Les actifs sous gestion affichent une augmentation de 7,6 % à 88,6 milliards de francs contre 82,3 milliards au 31 décembre 2008. Les effectifs se sont accrus à une moyenne de 1.593 collaborateurs contre 1.517 à fin décembre 2008.
27/08/2009

Fort développement de la gestion privée chez Swiss Life

A l’occasion de la présentation de ses résultats trimestriels, Swiss Life a annoncé la poursuite de la construction de son modèle «assureur gestion privée». La collaboration entre ses activités banque et assurance permet à l'établissement de compter désormais 10.300 clients «gestion privée» (disposant de plus de 250.000 euros d’encours), soit une progression de 20 % par rapport à juin 2008.
27/08/2009
Fonds

AP1 enregistre ses premières sorties nettes

A fin juin, l’encours du fonds de pension Första AP-fonden (AP1) ressortait à 181,4 milliards de couronnes, ce qui représente un gonflement de 9,8 milliards par rapport au 31 décembre, bien que l’effet de marché ait été positif de 11,5 milliards de couronnes (soit une performance nette de 6,7 % contre une perte de 8 %). Ce décalage s’explique par le fait qu’AP1 a subi pour la première fois des sorties nettes de 1,7 milliard de couronnes, principalement en raison du départ à la retraite des salariés nés dans les années 1940.AP1 précise dans son rapport semestriel avoir changé son modèle de gestion en préférant une formule de performance absolue à une politique de gestion active. Avant frais, la performance des actifs cotés est ressortie à 7,5 % pendant que la poche alternative accusait une perte de 4,4 % (soit de 400 millions de couronnes), pour l’essentiel à cause d’une dépréciation de 6 % des actifs immobiliers.
Fonds
27/08/2009

Disparition de Gérard Firmin

Gérard Firmin, responsable de la gestion actions de Prévoir, est décédé brutalement le 11 août. Il avait rejoint la société de gestion en 1998 et gérait les fonds Prévoir Perspectives et Prévoir Gestion Actions. Dans l’état actuel des choses, Corinne de Caumont reprend la gestion des actifs et des fonds qui étaient pilotés par Gérard Firmin, indique un communiqué. Titulaire d’un DESS de finance, l’intéressée collabore au sein de Prévoir depuis 1996. Jusqu’à présent, elle était en charge de la gestion des portefeuilles actions du Groupe Prévoir représentant environ 700 millions d’euros et était également le second gérant des fonds Prévoir Perspectives et Prévoir Gestion Actions. Début septembre, Armin Zinser, gérant à l’OCDE, devrait rejoindre Prévoir pour renforcer l'équipe.
27/08/2009
Fonds

Assurance vie : ralentissement de la croissance des cotisations

La croissance des cotisations en assurance vie continue, mais devient moins dynamique. Selon les dernières données de la Fédération Française des sociétés d’assurance (FFSA), les cotisations sont en hausse de 2 % au mois de juillet, pour des souscriptions nettes totalisant 5,7 milliards d’euros. Sur l’ensemble des sept mois de l’année, les cotisations sont en progression de 6 % en glissement annuel. La collecte nette (cotisations – prestations) s'établit à 32,9 milliards d’euros, en hausse de 18 % sur un an. A fin juillet, les versements sur les supports en euros sont toujours favorisés (+12 %), tandis que les versements sur les supports en unités de compte restent en diminution (-24 %).
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27/08/2009
Fonds

Le secteur financier à des atouts selon Alexander Scurlock

Alexander Scurlock, le gérant de Fidelity European Growth - un fonds affichant un encours de 6,7 milliards d’euros - est toujours convaincu de l’intérêt des actions. Dans ce cadre, il surpondère le secteur bancaire dans son portefeuille, rapporte Citywire.Selon Alexander Scurlock, la crise financière a modifié la dynamique du secteur financier, en réduisant la competition entre établissements et en permettant à certains d’entre eux d’accroître leurs marges. En raison du manque de liquidité irrriguant le systéme financier, le capital est devenu un actif stratégique procurant aux établissements disposant d’un solide bilan et de capitaux, un avantage significatif. Des établissements comme Barclays, Deutsche Bank et Credit Suisse peuvent, selon le gérant, tirer parti de cet environnement.
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