The National Bank of Abu Dhabi (NBAD) is planning to launch the first Middle East ETF in the next two months. The fund will be listed on the Abu Dhabi Securities Exchange (ADX), The National reoprts. The product will replicate an index provided by one of the major index specialists, and will include 50 major companies of the Gulf, says Giyas Gokkent, co-head of asset management and chief economist at NBAD.

The planned alternative management directive (AIFM) is continuing to draw sustained fire from critics. The German asset management association (BVI) in a statement published on 8 September welcomed the desire of the Swedish European presidency to revise the Commission’s draft for the directive. The Association claims that the application of the bill to open-ended and dedicated funds without distinction is “problematic for the Swedish presidency.” Also on 8 September, the German alternative management association (BAI) called the working document published by the Swedish presidency “more than appropriate.” On the same date, the British management association (IMA) claimed that the proposed directive in its current form would limit pension funds’ investment in alternative assets, and called on directors of institutional investors to participate in the lobbying effort to bring about a fundamental revision of the Commission’s draft.

The offices of Credit Suisse in Dubai are releasing the sub-fund of the Luxembourg-registered SICAV One (Lux) Equity Middle East and North Africa for sale. The product was launched on 21 July, and will be offered to retail and institutional investors, Gulfnews.com reports. The management of the portfolio of 40-60 positions will be undertaken by Farid Samji, who will direct the team in Dubai.

La Tribune reports that Lloyd Blankfein, president and CEO of the bank Goldman Sachs, yesterday argued that it was necessary to resist the temptation to overreact with protective measures in the wake of a financial disturbance which only hits once every hundred years. The head of the US bank also made several suggestions for ways to improve the system, the newspaper reports.

In July, net outflows from funds of hedge funds registered in Geneva totalled USD2bn, compared with USD500m in June, according to Eurekahedge. Since the end of 2007, assets for these products have fallen by 74% to USD14.2bn, Handelsblatt notes. Redemptions have been four times higher than average, and Geneva banks have been unable to regain the confidence of investors in the wake of the Madoff scandal. In Geneva, outflows were higher, as this market is specialised in high net worth private clients, who had to liquidate positions to pay off loans.

Whitehall group, the real estate fund group of Goldman Sachs, has made its first investment in European debt since the onset of the crisis, the Financial Times reports. It has acquired about 900 non-performing and sub-performing loans backed by Italian residential property originally valued at about EUR120m.

Les Echos reports that a study undertaken by the recruitment agency Russell Reynolds Associates, in partnership with the governance advising agency Finca, has found that the average salary at companies belonging to the benchmark index came to EUR55,000 in 2008, an increase of 15% in two years. This amount is nonetheless half that of average pay for directors of top British firms.

Following the departure of Rosa Alegriá “to begin a new stage in her professional life outside the group,” BBVA has appointed Eugenio Yurrita as head of its insurance affiliate, BBVA Seguros, Cinco Días reports. As Yurrita was previously head of the asset management affiliate, BBVA Asset Management, the group has appointed one of his deputies, Luisa Gómez Bravo, to take over as president of the various fund and pension fund management firms from BBVA Spain.

AEW Europe (Natixis Global AM group) announced on Wednesday that its European Property Investors Special Opportunities (EPISO) fund is continuing to invest on a British real estate market which has seen the largest correction in all of Europe since the onset of the crisis. It has recently acquired an office building in Wimbledon from Prupim for GBP40m, bringing its total investments to GBP600m, while the EPISO fund closed with GBP788m in capital, corresponding approximately to a EUR2bn portfolio including leverage. The Wimbledon property, which includes commercial space and parking, provides initial net returns of 10%.

EUR80bn were spent by the state in the Netherlands to support financial establishments affected by the crisis without any impact on the public deficit, La Tribune reports, citing the Netherlands national office of statistics (CBS) on Wednesday, 9 September.

According to reports in Tijd, cited by L’Echo, investigators from the financial crimes unit in Belgium are looking at Belgian bank accounts in which some proceeds of the fraud perpetrated by the American Bernard Madoff may have been deposited.

La justice donne aux propriétaires de l'immeuble jusqu’en 2014 pour rembourser leur dette

Avec l’arrivée de Quote MTF en Hongrie, les bourses seraient-elles entrées dans l'ère du low-cost ? s’interroge la Tribune. Cette plate-forme alternative n'échappe pas à la directive Marchés d’instruments financiers mais profite d’un marché du travail aux conditions plus intéressantes.Pas question de se couper de la communauté financière pour autant, précise le quotidien. Quote MTF a fait le choix de placer son outil informatique à Londres. Mais pour mieux attirer les intervenants, la plate-forme casse un peu plus les prix.

Invesco Real Estate annonce avoir investi 75 millions d’euros dans deux immeubles, en France et au Royaume-Uni pour le compte de iii-BVK Europa-Immobilien-Spezialfonds, un fonds institutionnel allemand que la société de gestion gère depuis 2000 pour la Bayerische Versorgungskammer (BVK). Il s’agit d’un bureaux à Edimbourg, acquis pour la somme d’environ 65 millions d’euros, et un projet d’extension d’une plate-forme logistique existante à Orléans, acheté 10,5 millions d’euros.

Overlay Asset anagement (OAM, groupe BNP Paribas Investment Partners) a annoncé le lancement du SingleHedge Currency Options Fund et du SingleHedge Multi-Strategy Currency Fund, des produits de droit irlandais destinés à la clientèle institutionnels et classés dans la catégorie «currency alpha».Le premier vise une performance tirée de la gestion de positions actives sur la volatilité des devises, en plus de paris directionnels sur les taux de change spot. Ce produit est géré par Xavier lefevre, «head of portfolio management and trading».Le Multi-Strategy Currency Fund est pour sa part un fonds nourricier combinant l’exposition à trois programmes gérés par OAM, le Developed Markets Diversified Program, le Emerging Markets Currency Program et la stratégie devises mentionnée plus haut. Les placements dans les stratégies sous-jacentes sont mises en place grâce à des classes de parts non chargées.

CCR Asset Management, née de la fusion au 30 juin 2009 des filiales de gestion du Groupe CCR avec UBS Global Asset Management (France) SA et filiale à 100 % du Groupe UBS, a transformé le 1er juillet son fonds Centrale Actions Europe en CCR Actions Engagement Durable. Avec ce nouveau fonds, investi sur toutes les capitalisations boursières de la zone euro, la société de gestion veut offrir une gestion extra financière se distinguant des approches dites «Best in Class» ou «Thématiques». A la gestion financière «value» est notamment associée une démarche d’engagement qui consiste à dialoguer de façon durable avec les sociétés pour les faire progresser vers une pratique de la gouvernance plus respectueuse des enjeux ESG (environnement, social et gouvernance), explique Axylia, qui a conseillé CCR AM dans la création de ce produit. La démarche extra-financière privilégie aussi l’exclusion de certaines pratiques et de certains secteurs au regard de leurs coûts induits pour la société et l’inclusion dans le processus d’investissement de la dimension ESG. Pour ce fonds, CCR s’appuie à la fois sur ses propres forces et notamment sur une équipe dédiée de 7 analystes gérants ISR, et sur des ressources externes.

Selon l’Agefi, BNP Paribas pourrait lever jusqu'à 300 millions de dollars pour un fonds de capital-investissement basé dans la région du Golfe afin de saisir place des opportunités nées de la crise financière. La levée des fonds pourrait se faire en deux fois pour deux parts égales. BNP Paribas abondera le fonds à hauteur de 25 %, précise le quotidien.

Au premier semestre 2009, les filiales de gestion de La Banque Postale ont fait des étincelles. L'établissement a bénéficié du «développement soutenu» de ses filiales, indique le groupe dans un communiqué. Ainsi, la collecte nette de La banque Postale Asset Management (LBPAM) affiche sur le semestre une collecte nette de 4,24 milliards d’euros.Au 30 juin 2009, LBPAM gérait 118,1 milliards d’euros, contre 109 milliards d’euros au 31 décembre 2008, soit une progression de 8,35%. Elle se situe ainsi au sixième rang des sociétés de gestion sur le marché français. Selon les données d’Europerformance-SIX Telekurs, la part de marché de La Banque Postale en OPCVM est en progression à 4,23% fin juin 2009, contre 3,93% fin 2008. La Banque Postale souligne qu’après une année record en termes de collecte nette sur les OPCVM en 2008 avec plus de 6,5 milliards d’euros, l’activité auprès des institutionnels a été particulièrement dynamique au premier semestre 2009. La collecte nette a dépassé les 4,6 milliards d’euros contre 1,4 milliard au premier semestre 2008.De son côté, La Banque Postale Gestion Privée, n’a pas été en reste, bien au contraire. A la faveur de sa deuxième année d’activité, la société dédiée à la gestion sous mandat et détenue à 51% par La Banque Postale et 49% par Oddo & Cie, a enregistré «un très bon premier semestre», a souligné hier le président du directoire de La Banque Postale, Patrick Werner. Pour sa deuxième année complète de distribution active, la filiale de gestion privée enregistre l’ouverture de près de 1 100 nouveaux mandats de gestion, pour une collecte brute de 94,2 millions d’euros, soit une croissance de 71% par rapport à fin juin 2008. Les encours sous gestion sont passés de 180 millions d’euros à fin 2008 à 330 millions à fin août 2009.La Banque Postale souligne aussi qu'à fin juin 2009, l’ensemble des profils de gestion à dominante actions proposés par La Banque Postale Gestion Privée ont réalisé une surperformance comprise entre 580 et 620 points de base par rapport à leurs indices de référence. Evoquant les discussions engagées pour racheter la majorité du capital de Tocqueville Finance, Patrick Werner a précisé que La Banque Postale serait dans tous les cas majoritaire et que les négociations devraient aboutir d’ici à la fin de l’année. Par ailleurs, Patrick Werner a confirmé son intérêt pour un rachat éventuel de la Banque Palatine, filiale du groupe BPCE (Banque Populaire-Caisse d’Epargne). «Ce dossier continue de nous intéresser», a indiqué Patrick Werner, soulignant qu’il fallait attendre les conclusions de la revue stratégique en cours engagée par le groupe BPCE.

Les investisseurs de PAI Partners doivent se réunir mercredi pour discuter du sort de la société de private equity qui fait l’objet d’un conflit pour son contrôle. Certains gros investisseurs ont déclaré au FT qu’ils allaient faire pression pour obtenir une réduction de 30-50 % de son nouveau fonds de 5,4 milliards d’euros, levé l’an dernier.

Selon l’Agefi, Dexia devrait céder Dexia Epargne Pension, sa filiale française d’assurance vie, d’ici à la fin de l’année. Deux ou trois groupes français, dont l’un issu du monde de l'économie sociale, auraient déposé un dossier de rachat ces derniers jours. L’absence de synergies avec Dexia Crédit Local, tête de pont du groupe en France, et les mauvais résultats de Dexia Epargne Pension auraient motivé la décision de l’établissement.

Directeur des ventes institutionnelles de DWS Investments à Paris, Thibault Amand a rejoint début septembre Mirabaud Gestion. Il est chargé en tant que directeur des ventes institutionnelles du développement des ventes de fonds ouverts et de mandats de gestion auprès des institutionnels en France.

Patrick Werner l’a souligné mardi à plusieurs reprises. La Banque Postale est probablement celle qui a le mieux traversé la crise. Pas d’euphorie pour autant mais les chiffres sont là pour appuyer ce jugement. «Dans un environnement difficile, La Banque Postale a maintenu au premier semestre un rythme de développement vigoureux», a déclaré le 8 septembre le président du directoire de La Banque Postale à l’occasion d’un point de presse de rentrée. Sur les six premiers mois de l’année, La Banque Postale a dégagé un produit net bancaire en progression de 3,2 % à 2,459 milliards d’euros. Le nombre de clients actifs de La Banque Postale a atteint plus de 9,75 millions au 30 juin 2009, dans la ligne de son objectif de 10 millions de clients actifs à fin 2010. Tous les compartiments d’activité ont enregistré de bonnes performances, à l’instar de l’assurance vie dont la collecte nette a fait un bond de 70 % à 2,4 milliards d’euros. Sur le semestre, le résultat d’exploitation a fait un bond de plus de 30 % à 307 millions d’euros. Patrick Werner a précisé que le résultat net (hors CNP), que La Banque Postale ne publie pas, avait progressé dans les mêmes proportions. Dans ce contexte, Patrick Werner a relevé qu'à l’approche de la fin de l’année, il y avait «comme un parfum de veillée d’armes». Outre le lancement en octobre de la plate-forme de courtage en ligne par sa filiale à 100 % EasyBourse, La Banque Postale doit proposer dans le courant du premier trimestre 2010 son activité de crédit à la consommation dans le cadre de la coentreprise créée avec la Société Générale. Sans vouloir détailler cette nouvelle offre, Patrick Werner a seulement précisé qu’il n'était pas question de proposer, au démarrage en tout cas, du crédit renouvelable. La Banque Postale négocie également des partenariats dans l’assurance dommages avec Groupama et dans l’assurance santé avec la Mutuelle Générale. Et last but not least, Tocqueville devrait entrer dans le giron du groupe d’ici à la fin de l’année. Interrogé sur l’avenir de cette stratégie de partenariats, Patrick Werner a répondu que la priorité du moment était de se concentrer sur les partenariats existants et ceux en cours de négociations. Il a en outre insisté sur l’importance de la croissance organique, «le socle sur lequel nous construisons le développement de la banque».

Après les EasyETF iTraxx® Europe HiVol et EasyETF iTraxx® Crossover lancés en 2008, EasyETF commercialise désormais troisième tracker sur le marché des dérivés de crédit européen : l’EasyETF iTraxx® Europe Main. Il s’agit d’un FCP de droit luxembourgeois assorti d’une commission de gestion de 0,15 %.L’indice de référence recouvre 125 dérivés de crédit équipondérés sur des entreprises européennes «investment grade» dont la notation est supérieure à BBB- (Standard & Poor’s) ou Baa3 (Moody’s). Le teneur de marché sur EasyETF iTraxx Europe Main est BNP Paribas.

RBC Dexia Investor Services a été sélectionnée par Vontobel Asset Management, filiale du suisse Bank Vontobel, comme prestataire de services de banque dépositaire, d’administration de fonds, de services aux actionnaires (agent de transfert) et de tenue de dossiers pour ses fonds de droit suisse.

Dans un entretien à L’Agefi suisse, le président exécutif de Crédit Agricole Suisse, Christophe Gancel, indique qu’au premier semestre, «les activités de marché ont été exceptionnelles et la banque privée a mieux résisté que ce que nous avions attendu. Nous avons pu repasser la barre des 50 milliards de francs sous gestion». Interrogé sur l’incidence des débats sur le secret bancaire, il souligne que «pour des raisons historiques, notre fonds de commerce de banque privée est très orienté sur l’Asie, l’Europe de l’Est, l’Amérique latine et le Moyen-Orient, qui ne sont pas des zones concernées par la problématique fiscale. Nos projets de développement n’ont pas été remis en cause. Cela fait plusieurs années que nous nous renforçons dans les régions émergentes, avec comme priorité numéro une l’Asie et ensuite le Moyen-Orient».

Selon L’Agefi suisse, des chiffres d’Eurekahedge indiquent que près de deux milliards de dollars sont sortis des fonds de hedge funds au mois de juillet, soit une multiplication par quatre des sorties nettes d’actifs entre juin et juillet et 14% des fonds gérés par les spécialistes genevois de la sélection de gérants alternatifs. Genève paie tout d’abord le prix de son positionnement : les fonds de fonds suisses ont été plus touchés que leurs concurrents étrangers car leur exposition à la clientèle privée directe ou indirecte via des banques ou gérants indépendants est plus importante, explique le quotidien. Par ailleurs, la concurrence supposée des «single managers», dont les performances à nouveau positives attireraient les actifs sortis des fonds de hedge funds, est plutôt une chance pour l’industrie de la sélection de gérants alternatifs car ce regain d’intérêt se traduira par une importante demande de sélection des meilleurs gérants.

Le Pension Protection Fund (PPF) a estimé que le déficit cumulé des 7.400 fonds de pension à prestations définies (DB) est ressorti fin août à 173,2 milliards de livres contre 158,1 milliards un mois plus tôt et 133,9 milliards un an auparavant. De fait, le déficit des 6.304 fonds dans le rouge a gonflé à 194,6 milliards contre 179 milliards un mois plus tôt et 92,7 milliards fin août 2008 tandis que l’excédent total des fonds en excédent s’est accru à 21,4 milliards de livres contre 20,9 milliards un mois plus tôt, tout en plongeant par rapport aux 53,4 milliards enregistrés un an auparavant.

Selon Money Marketing, Garratt Property Group lance un fonds immobilier de droit luxembourgeois destiné aux investisseurs désireux de profiter d’une reprise du marché britannique de l’immobilier résidentiel. Le gestionnaire propose ce produit aux investisseurs institutionnels et avertis, de sorte que la souscription minimale est fixée à 20 000 livres. Garratt vise un encours de 50-100 millions de livres et une performance totale de 70-100 % sur cinq ans.

Selon le palmarès annuel de Watson Wyatt, l’encours des 300 plus grands fonds mondiaux a diminué en 2008 de 1,5 billion de dollars pour revenir à 10,4 billions, dont 4,7 billions pour les nord-américains, 3 billions pour les asiatiques et 2,5 billions pour les européens, rapporte The Wall Street Journal. Certains fonds européens ont été particulièrement éprouvés, comme le néerlandais ABP, dont l’encours a baissé à 243 milliards de dollars contre 315 milliards, ou le fonds norvégien, qui a maigri de 32 milliards de dollars. Dans ce dernier cas, les moins-values ont été beaucoup plus fortes, mais les recettes fiscales ont compensé une partie de la baisse.