As Charles Maudsley is joining British Land as director of business expansion, Simon Morrison has been appointed the unique head of Europe at LaSalle Investment Manangement. For five years, Morrison has been head of continental Europe, and shared direction of European activities (240 people) at the management firm with Maudsley.

The US firm Neuberger Berman has announced the launch of an investment vehicle in Europe, to be entitled Neuberger Berman Enhanced Commodities Qualifying Investor Fund, Citywire reports. It is a commodities fund invested in futures.

The Swedish government, holder of the European Union’s rotating presidency, has proposed removing a general limit on hedge funds’ leverage, one of the three most contentious issues of the proposed EU directive on alternative investments, says Financial News.

Following the departure of Dirk Enderlein, who will be leaving Allianz Global Investors at the end of the year, several funds previously managed by Enderlein will now be taken over by other managers, Fondsweb reports. Allianz RCM Wachstum Europa and Allianz RCM Europe Equity Growth will be managed by Thorsten Winkelmann. Allianz RCM Wachstum Euroland and Allianz RCM Aktien Europa will be managed by Matthias Born, Allianz RCM France will be managed by Gerrit Mader, Allianz RCM Aktien Europa by Neil Dwane, and Allianz Flexi Rentenfonds, Allianz flexi Euro Balance and Allianz Flexi Euro Dynamik will be managed by Armin Kayser.

C-Quadrat & ARTS are rolling out on the Italian and Spanish markets, with the release of their Total Return fund, which will be available via Aspecta life insurance policies aimed at the retail market, Fondsprofessionell reports.

In the Asia-Pacific region, Morgan Stanley, the second-largest prime broker, has won more than 30 new mandates this year, for a range of products and services which includes its compensation, securities trading, and treasury lending activities for hedge funds located in the region. About one third of mandates were from startups, while the remainder came from fund managers, says Richard Webb, CEO of the prime brokerage division of Morgan Stanley, who notes that activities have picked up significantly since first quarter.

The Swiss private bank Clariden Leu on 3 November announced the appointment of Raymond Chung and David Louie as co-heads for North Asia. The two recruits previously worked at Deutsche Bank, both of them with the title Managing Director Private Wealth Management.

According to headlines in the November 4 edition of Ignites Europe, Henderson has confirmed that it is more than likely that it will drop the New Star name by April of next year, due to its tarnished reputation.

The Spanish management firm Abante Asesores has placed José Ramón Iturriaga in charge of the management of a second absolute return fund, in addition to Okavango Delta (which has returned 42% since the beginning of the year). The new product is entitled Kalahari Alpha, and will use the same approach, but with a more closely controlled maximal volatility limited to 9%. The performance objective is 200 basis points above the Euribor 1 year. Management and performance commissions are 1.25% and 9%, respectively. The manager may invest up to 30% in equities, while the remainder will be placed in repos and credit in order to limit risk.

Following the retirement of Javier Zoido, the longstanding CEO of Ahorro Corporación, at the end of the month, the financial strong arm of 42 small and mid-sized Spanish savings banks is planning restructure its activities, Expansión reports. According to sources in financial circles, the changes will affect asset management activities in particular: AC Fondos will absorb the management firms of the savings banks, for whom investment funds are not a strategic profession, or who need to sell off assets in order to survive the crisis. AC Fondos is already responsible for the management of 21 savings banks. It is the fifth-largest Spanish management firm, with assets of EUR7.48bn. Before the crisis, it was the fourth-largest management firm in the country, with assets of EUR13.83bn, but it has seen net redemptions of EUR5.1bn in the past two periods.

According to the most recent edition of the “fund barometer” undertaken by Lipper and published by Cinco Días, the portfolios of Spanish management firms at the end of October contained an average of 41.74% equities, compared with 41.07% one month earlier. Professionals thus consider that valuations are now at a good level, following the strong rally on the markets since March. Only 7.69% of managers consider equities overvalued. Cash allocations remain high, at 22%, and 55.85% of managers surveyed say that they are overweight in cash.

The Banque Cantonale de Genève (BCGE) on Tuesday, 3 November received permission from the Jong Kong Monetary Authority to open a representative office in Hong Kong. “The objective for this office is to facilitate liaisons with retail clients interested in wealth management. Institutional clients will also be able to turn to the office to be referred to the centre of expertise for the parent firm on asset management subjects,” says a statement. However, the Hong Kong office will not conduct banking activities, as all open accounts will be managed by the parent firm in strict respect of applicable regulations.

According to a report by Hedge Funds Research Inc cited by bloomberg.com, assets in hedge funds based in Asia reached USD73.7bn in third quarter, driven upwards by net capital inflows that have been ongoing for one year. The increase in assets breaks down as USD800m in inflows, and positive market effects which, considering only the emerging Asian markets via the HFRI Asia ex-Japan Index, represent more than 9% of growth in third quarter. Asian hedge funds are coming back this year, and are performing better than their counterparts in the rest of the world. In the year to October, they have gained 23% in 2009, while the global index has gained 16%, according to Eurekahedge Pte.

The German asset management industry managed total wealth of EUR1.3404trn as of 30 September, an increase of 10%, or EUR123bn, since the beginning of the year, according to statistics from the German management association BVI. Open-ended funds totalled EUR636.2bn as of the end of September, compared with EUR575.8bn at the end of 2008, while dedicated funds had EUR704.2bn, compared with EUR641.7bn. Due to redemptions from money market funds (nearly EUR23bn) between January and September, open-ended funds showed net outflows of EUR1.6bn. In open-ended funds, inflows to equities funds totalled EUR9.89bn in the first nine months of the year. This return to equities markets, in conjunction with a rally on the markets, led to an increase in assets in equities funds to EUR184.3bn as of 30 September, compared with EUR133.6bn as of 31 December 2008.

The custody industry is regaining its health. According to GlobalCustody.net, the value of assets under custody at dedicated service providers have risen back above the USD100trn mark. This psychologically symbolic barrier was first passed in September 2007. The cumulative value of assets under custody then peaked at USD115trn, before subsequently crumbling with the erosion of the stock markets.

Aviva, the UK’s second-biggest insurer, will keep an eye on the break up of ING to see if it will yield any acquisition opportunities, says the Financial Times. The Dutch financial services group is selling its insurance and investment management business.

The Vontobel group has announced that it plans to scale up its private banking activities in Switzerland, with the opening of two new branches in first quarter 2010, one in Basel and the other in Bern. Vontobel currently has its headquarters in Zurich, and branches in Geneva and Lucerne. A statement adds that client advisors from the Basel-based bank AAM Banque Privée may be transferred to the Basel, Bern and Zurich offices. The group has also announced that it is planning to develop its brokerage activities in the United Kingdom, with the recruitment of three people: Matthew Thomas and Stuart McCandish, from Cheuvreux, and Leland Timblick, from Bank am Bellevue.

cominvest Vertriebs AG will sell its affiliate MK Luxinvest to Top Ten and Olaf-Johannes Eick, Fondsprofessionell reports. The firms are already collaborating on their fund product ranges and in other areas, the website says. MK Luxinvest manages EUR400m in funds available in Germany, Luxembourg, Austria, Switzerland, and Greece.

HSBC Global Asset Management enrichit sa gamme luxembourgeoise HSBC Global Investment Funds (HGIF). Deux nouveaux fonds seront proposés. Le premier, HSBC GIF Global Bond Market Neutral, est investi sur les 11 premiers marchés d’obligations gouvernementales de l’OCDE et leurs devises respectives, avec une exposition aux différentes classes d’actifs principalement à travers l’utilisation de dérivés. Le fonds a pour objectif de surperformer les marchés monétaires à moyen et long termes, avec une volatilité annuelle moyenne entre 3 et 4,5%. Il est géré par Sinopia.Le second, HSBC GIF Global Currency, est investi sur un panier de devises et a pour objectif de surperformer l’indice Libor. Le fonds UCITS III, géré par Halbis, est libellé en dollars et couvert contre le risque de change.

Les résultats du groupe BNP Paribas pour le troisième trimestre confirment la forme dont fait preuve l’établissement. Sur la période considérée, le groupe dégage un bénéfice net (part du groupe) de 1 305 millions d’euros (dont 277 millions d’euros pour BNP Paribas Fortis). Comparé au troisième trimestre 2008, ce résultat marque une hausse de 44,8%. Dans son nouveau périmètre, le groupe a réalisé un produit net bancaire de 10 663 millions d’euros, en hausse de 40,0% par rapport au troisième trimestre 2008. Le groupe dégage également un résultat d’exploitation de 2 326 millions d’euros, plus de deux fois supérieur à celui du troisième trimestre 2008 qui avait été marqué par la faillite de Lehman. Pour l’ensemble des neuf premiers mois, le produit net bancaire du groupe s’élève à 30 133 millions d’euros (+33,8% par rapport aux neuf premiers mois de 2008), et le résultat net part du groupe s’inscrit à 4 467 millions d’euros, en hausse de 1,8% par rapport à la même période de l’année précédente malgré le doublement du coût du risque, précise le communiqué de la banque, qui précise que la rentabilité annualisée des capitaux propres s’établit à 11,0%, contre 13,1% au cours des neuf premiers mois de 2008. Pour ce qui concerne plus particulièrement la gestion d’actifs, le pôle Investment Solutions a enregistré ce trimestre une collecte de 7,1 milliards d’euros. Cette dernière reflète néanmoins la forte aversion au risque des investisseurs. Les fonds monétaires ont drainé 4,8 milliards d’euros et dans l’assurance, un milliard a été placé sur le fonds général. Si l’on ajoute un effet marché positif lié à la hausse des marchés boursiers, les encours sous gestion ont progressé de 6 % depuis le 30 juin 2009 et remontent à leur niveau de fin 2007, soit 577 milliards d’euros. Les revenus du pôle, soutenus par cette hausse des actifs sous gestion - de +6,4% comparé à ceux du 30.09.08 - sont stables, à 1 207 millions d’euros, par rapport au troisième trimestre 2008. Les revenus de la gestion institutionnelle et privée progressent de 9,5% sous l’effet de la hausse des actifs gérés et des nouvelles acquisitions. Grâce aux plans d’économie en cours dans tous les métiers, les frais de gestion sont en légère baisse (-0,4%) à 852 millions d’euros, précise la banque. Après prise en compte d’un tiers des résultats de banque privée en France et en Italie, «le pôle dégage une forte capacité bénéficiaire, le résultat avant impôt, à 372 millions d’euros étant près de trois fois supérieur à celui du troisième trimestre 2008, qui avait été affecté par un coût du risque exceptionnel lié aux faillites de Lehman et de certaines banques islandaises», note le communiqué de la banque. Pour les neuf premiers mois de 2009, les revenus du pôle, à 3 561 millions d’euros, sont en baisse limitée de 7,8% par rapport aux neuf premiers mois de 2008 et les frais de gestion sont en diminution de 1,9%. Cette performance opérationnelle solide, réalisée dans un environnement de marché difficile pour ce type d’activité, et la forte baisse du coût du risque permettent au résultat avant impôt, à 993 millions d’euros, en baisse de seulement 9,7% par rapport à la même période de l’année précédente, d’afficher une remarquable résistance. La collecte nette, positive dans tous les métiers, atteint 27 milliards d’euros (contre 11,6 milliards d’euros au cours des neuf premiers mois de 2008) portant le taux de collecte annualisé à 7,2% (9,1% dans la gestion d’actifs et 5,1% dans la banque privée), l’un des meilleurs niveaux de l’industrie.

Selon Mutual Find Wire, la société de gestion Pimco a lancé mardi «Pimco Tax Managed Real Return», un fonds qui se concentre sur les stratégies de couvertures contre l’inflation. Ce sont John Cumings, vice-président exécutif et responsable de la table dédiée aux obligations des collectivités locales, et Gang Hu, senior vice-président et gérant qui se sont vus confiés la gestion du fonds. Ce dernier est composé de cinq classes d’actions, précise le site internet avec, avec pour chacune d’entre elles, des frais de gestion différents allant de 0,45 % à 1,35 % selon la nature des investisseurs. Le lancement de ce nouveau fonds fait suite à l’apparition lundi dans la gamme de Pimco, de deux nouveaux fonds ETF dont les performances sont liées à la hausse de l’inflation aux Etats-Unis.

cominvest Vertriebs AG va vendre sa filiale MK Luxinvest à Top Ten et Olaf-Johannes Eick, indique Fondsprofessionell. Les sociétés travaillaient déjà en partenariat sur la labellisation de fonds par exemple, précise le site. MK Luxinvest gère 400 millions d’euros dans des fonds commercialisés en Allemagne, au Luxembourg, en Autriche, en Suisse et en Grèce.

D’après les titres de l'édition du 4 novembre d’Ignites Europe, Henderson a confirmé qu’il est plus que probable qu’il va laisser tomber le nom New Star d’ici à avril prochain, en raison de sa reputation entachée.

Charles Maudsley rejoignant British Land comme director of business expansion, Simon Morrison a été nommé unique head of Europe chez LaSalle Investment Management. Depuis cinq ans, l’impétrant était responsable de l’Europe continentale et partageait la direction des activités européennes (240 personnes) du gestionnaire avec Charles Maudsley.

Avec le départ à la retraite à la fin du mois de Javier Zoido, l’administrateur délégué (CEO) historique, Ahorro Corporación, le bras financier de 42 caisses d’épargne espagnoles et petite et moyenne taille, va restructurer ses activités, souligne Expansión. Selon les milieux financiers, cela devrait notamment se vérifier pour l’activité de gestion d’actifs: AC Fondos prévois d’absorber les sociétés de gestion des caisses d’épargne pour lesquelles les fonds d’investissement ne sont pas un métier stratégique ou qui ont besoin de procéder à des cessions d’actifs pour survire à la crise. Actuellement, AC Fondos est déjà chargée de gérer les fonds de 21 caisses d’épargne. C’est le cinquième gestionnaire espagnol, avec 7,48 milliards d’euros. Avant la crise, c’était la quatrième société de gestion du pays, avec 13,83 milliards d’euros d’encours, mais elle a subi des remboursements nets de 5,1 milliards sur les deux derniers exercices.

Le gestionnaire espagnol Abante Asesores a confié à José Ramón Iturriaga un second fonds de performance absolue après l’Okavango Delta (42 % depuis le début de l’année), en l’occurrence le Kalahari Alpha qui utilisera la même approche, mais avec une volatilité maximale plus contrôlée et plafonnée à 9 %. L’objectif de performance est de 200 points de base au-dessus de l’euribor 1 an. Les commissions de gestion et de performance se situent à 1,25 % et 9 % respectivement.Le gérant peut investir jusqu’à 30 % en actions, le reliquat étant placé en pensions livrées (repos) et en crédit pour contrôler le risque.

Selon un rapport de Hedge Funds Research Inc cité par Bloomberg.com, l’encours des hedge funds basé en Asie a atteint 73,7 milliards de dollars au cours du troisième trimestre, aidé par les entrées nettes de capitaux depuis plus d’un an, La hausse des actifs se décompose en 800 millions de dollars de collecte et un effet marché qui si l’on se limite aux marchés émergents en Asie – via l’indice HFRI Asia ex-Japan Index – représente près de 9 % de hausse au cours du troisième trimestre. Les hedge funds asiatiques sont de retour cette année, et font mieux que leurs concurrents mondiaux. Jusqu'à octobre, ils ont progressé de 23 % en 2009 tandis que l’indice global a gagné 16 %, selon Eurekahedge Pte.

En Asie-Pacifique, Morgan Stanley, le deuxième prime broker, a engrangé plus de 30 nouveaux mandats cette année, prévoyant une prestation de services incluant notamment ses activités de compensation, l’achat et la vente de titres et des prêts de trésorerie accordés à des hedge funds situés dans la région. Environ un tiers des mandats ont été obtenus via des startups, et le reste par des gestionnaires de fonds, a précisé Richard Webb, directeur général de la division de «prime brokerage» de Morgan Stanley, qui note que l’activité depuis le premier trimestre s’est améliorée de façon significative.

La banque privée Suisse Clariden Leu a annoncé le 3 novembre la nomination de Raymond Chung et de David Louie en tant que co-responsables de l’Asie du Nord. Les deux recrues travaillaient précédemment à la Deutsche Bank, en tant que Managing Director Private Wealth Managament.

La Banque Cantonale de Genève a reçu, mardi 3 novembre, l’autorisation de la Hong Kong Monetary Authority pour ouvrir un bureau de représentation à Hong Kong."L’objectif de ce bureau est de faciliter les liaisons avec une clientèle de particuliers intéressés à la gestion de patrimoines. La clientèle institutionnelle pourra également y trouver un relais vers le centre de compétence de la maison mère en matière d’asset management,» précise le communiqué. En revanche, le bureau de représentation de Hong Kong ne mènera pas d’activités bancaires, tous les comptes ouverts étant gérés à la maison mère dans le plus strict respect des réglementations en vigueur.