Dans le cadre du FCP luxembourgeois du gestionnaire indépendant espagnol Adepa Asset Management, la société de gestion Alpha Plus, également espagnole, commercialise un fonds de fonds, le Alpha Plus Global Macro Fund, lancé le 1er décembre 2009.Ce produit global macro «unconstrained», conforme à la directive OPCVM III, offre une liquidité journalière ; il géré par Daniel Alonso-Pulpón assisté d’Edwin Voerman et Javier Montoya. Le nouveau compartiment avec des classes de parts en euros (LU0471596360) et en dollars (LU0471596444) s’adresse aux investisseurs désireux de ne pas courir trop de risques directionnels et d’accéder à des gérants ayant montré leur capacité à générer une surperformance stable.La souscription minimale est fixée à 100 euros et la commission de gestion se situe à 1,20 %.Le fonds est disponible sur les plates-formes Inversis, Allfunds et Tressis. Le FCP est enregistré auprès de la CNMV

D’après les statistiques de VDOS Stochastics relayées par Cinco Días, les fonds de pension individuels ont affiché l’an dernier une performance de 6,10 %. Les souscriptions nettes ont porté sur 513 millions d’euros et l’effet de marché sur 2,81 milliards, si bien que l’encours à fin décembre ressortait à 51,63 milliards d’euros. Les trois premiers opérateurs n’ont pas changé : BBVA Pensiones est premier avec une part de marché de 16,62 %, devant Santander Pensiones avec 15,11 % et Vida Caixa avec 14,98 %.

Si, en moyenne, les fonds de valeurs mobilières distribués en Espagne ont affiché une performance de 4,9 %, en ligne avec celle de 2006 qui était la plus élevée depuis les 5 % de 1999, 12,9 % d’entre eux ont produit des gains inférieurs à l’inflation qui, avec 0,8 % a été la plus basse depuis 1962, rapporte Cinco Días. Selon les statistiques de l’association Inverco, 6,8 % des fonds ont accusé des pertes, parmi lesquels, curieusement, 18 % d’obligataires court terme et 15,6 %, de fonds «globaux».A l’autre extrême, on compte 8,5 % de fonds dont la performance a dépassé 30 % et seulement 2,8 % qui ont battu les 50 %. Le meilleur a été l’ETF du BBVA répliquant le FTSE Latibex Brasil, avec 123,6 %.

UBS Wealth Management a annoncé que Vinay Gandhi, qui avait rejoint JP Morgan Private Bank début novembre après avoir quitté Deutsche Bank Private Wealth Management, a été nommé managing director et country team head India intenational Asia. Basé à Singapour, il est subordonné à Andreas Reber, regional market management of India Indochina and global investors APAC.Chez ses deux précédents employeurs, Vinay Gandhi était chargé de la gestion de fortune pour le compte de la diaspora indienne et pour la région Asie du Sud.Le groupe suisse souligne que l’embauche de Vinay Gandhi fait suite aux recrutements récents de Carlo Grigioni, vice chairman, wealth management & Swiss bank comme head of ultra high net worth (UHNW), Asia Pacific, de Daniel Harel comme head of UHNW, South Asia ainsi que de Yeong Phick Fui et Kurt Kumschick comme senior advisors UHNW South Asia et enfin de Reto Marx comme managing director, UHNW country team head for South Asia.

Sur la base des résultats communiqués à BarclayHedge (nouveau nom de Barclay Group) par 1.335 hedge funds au 14 janvier, la performance moyenne de ces fonds est ressortie à 2,24 % pour décembre, ce qui porte le total pour l’année écoulée à 24,18 %. Un an auparavant, les 868 fonds ayant déclaré leurs résultats au 11 janvier 2009 faisaient état d’une perte moyenne de 21,29 %.Comme chez les autres fournisseurs de statistiques sur la gestion alternative, la stratégie d’arbitrage de convertibles est celle qui a affiché le gain le plus important, avec 53,87 % pour 27 fonds. Une seule stratégie est dans le rouge sur un an, equity short bias, avec une perte de 19,17 % (pour 7 fonds), dont 4,17 % pour décembre.La catégorie la plus nombreuse, avec 566 fonds, celle des fonds de hedge funds, affiche sur 2009 une performance moyenne de 10,44 %. Les 302 fonds equity long/short ont gagné 14,43 % et les 209 fonds marchés émergents se sont adjugé 44,50 %.

Citywire révèle que Raphael Kassin fait son retour dans la gestion d’actifs, six mois après avoir quitté Credit Suisse, avec un nouveau fonds Ucits III basé à Luxembourg. Le gérant spécialisé dans la dette marchés émergents lance un fonds en partenariat avec Reyl Asset Management. Il commencera avec 50 millions de dollars de seed money.

Although, on average, securities funds on sale in Spain posted returns of 4.9%, in line with results for 2006, which was the best year since the 5% returns in 1999, 12.9% of all products produced gains which were lower than inflation, which, at 0.8%, was at its lowest levels since 1962, Cinco Días reports. According to statistics from the Inverco association, 6.8% of funds saw losses, among which, oddly, 18% were short-term bond funds, and 15.6% were “global” funds. At the other extreme, 8.5% of funds had returns of over 30%, and only 2.8% had returns of over 50%. The best performer was the ETF from BBVA replicating the FTSE Latibex Brasil, with 123.6%.

In 2009, a year of complex results for the firm, La Compagnie Financière Edmond de Rothschild (LCF Rothschild) was able to continue growth in assets, which increased overall by 14.8% to EUR33.7bn as of the end of December, with about half of this increase coming from market effects. The portfolio at the end of the year was 40.7% composed of equities, 15.1% of fixed-income products, 11.8% of structured management products, and 10.4% of diversified products. The private equity portion of the firm’s investment products represented 8.3% of the total, while alternative investment represented 7.7%, and convertible bonds accounted for 5.9%. The result, which has yet to be definitively and “very conservatively” tallied up in the next few days, says chairman of the board Michel Cicurel, will come out to “roughly half” at best of the EUR51m earned in 2008.

The ranges of investment funds from Wells Fargo Funds Management (which advises the Wells Fargo Advantage Funds) and Evergreen Investment Management Company (which advises the Evergreen Funds) will be reprofiled through mergers, reorganisations and liquidations, resulting in the disappearance of the Evergreen brand, probably in the second half of this year. Evergreen (USD67.2bn as of the end of December) has been absorbed by Wells Fargo FM (USD179.1bn) since the acquisition of wachovia Corp by Wells Fargo at the end of 2008. In practice, pending the approval of shareholders (the baords of trustees have already unanimously approved the plans), the operation will result in the emergence of a unified range of 128 Wells Fargo Advantage Funds, variable trust funds and Wells Fargo Managed Account CoreBuilder Shares. 27 Evergreen funds will be “reorganised” to become new Wells Fargo Advantage Funds, while 53 mutual funds of the two product ranges will merge, and four Evergreen funds and one Wells Fargo Advantage Fund will be liquidated.

Invesco Ltd has announced that as of 1 January, it has merged four of its affiliates, Invesco Aim Advisors, Invesco Aim Capital Management, Invesco Aim Private Asset Management and Invesco Global Asset Management, under the name Invesco Advisers. The simplification of the legal structures comes as the group constructs a global operating platform. Fund management teams for AIM funds will not be changed, and the service provided to clients will remain the same.

Ofi Asset Management is about to obtain the status of qualified financial institutional investor (QFII) in China, the deputy CEO of OFI AM, Thierry Callault, stated on 14 January at an annual conference held by the asset management firm. The legal status will allow OFI to invest in equities funds on the A market, reserved for local actors. Haiyan Li-Labbé, an Asian markets analyst and manager at Ofi AM, says the Chinese market, which has reasonable valuation levels, is “a beta market but also an alpha market,” in which stock-picking is a productive activity.

Baring Asset Management on Thursday announced the recruitment of Colin Ng to the newly-created position of head of Asian equities. He will report to Henry Chan, head of Asia Pacific investment. Ng will be in charge of the range of regional and country funds for Asia, excluding products focused on China. Ng left MFC Global Investment Management (Manulife group) in November. He was head of Asia Pacific Equities, and has recently been replaced in this position by Linda Csellak, who joined MFC Asia in Hong Kong in December. Until March 2009, she was director of Ballingal Investment Advisors, also based in Hong Kong, and was in charge of a Pacific long/short strategy. In her new position, she will report to Tahnoon Pasha, Asia head of investments, equities.

In France, Lombard Odier is seeking to diversify its client base by winning over external distributors, who represent only 20% of institutional client assets in Paris, Agefi weekly reports. Institutional investors represent EUR2bn out of a total of EUR3.7bn managed by the Paris office. In terms of products, the Swiss bank is seeking to promote alternative management.

Ayant quitté depuis désormais six mois Credit Suisse où il gérait un fonds obligataire marché émergents et dirigeait l'équipe dette émergente, Raphael Kassin a pu rejoindre jeudi Reyl Asset Management (2,5 milliards de francs suisses d’encours) comme head of emerging market debt. Selon das investment, Raphael Kassin sera responsable d’un fonds autorisé à monter en cas de besoin jusqu'à 100 % en numéraire.

Lyxor Asset Management (Société Générale) on Thursday held a conference in Madrid dedicated largely to hedge funds. Stefan Keller, a strategist at Lyxor, predicts that in 2010 there will be less systemic risk and more dispersion, which is to say, less correlation between various asset classes. This year, the Lyxor portfolio will be largely dedicated to emerging market credit to the detriment of equities. It will retain a less directional profile, and will prefer event-driven strategies to long/short.

Natixis Asset Management on 14 January announced the launch of the FCP Natixis Actions Global Emergents, which offers active management of country allocation for a universe of emerging markets equities. The Natixis Actions Glboal Emergents fund, denominated in Euros, will aim to achieve performance equal to or higher than its benchmark index, the MSCI Emerging Markets with net dividends reinvested, for a recommended minimal investment period of five years. The investment is aimed at all investors, including institutional, business, and retail clients.

In 2009, mutual funds in the United States posted net subscriptions of USD377.4bn, according to Morningstar, of which USD356.6bn went to bond funds, while US equities funds saw net redemptions of USD25.7bn, and global equities funds drew net subscriptions of USD25.5bn, after net outflows of USD70.4bn in 2008. Among the management firms which saw net redemptions were American Funds (USD25.5bn), Legg Mason/Western Asset, Putnam, Oppenheimer (USD2.5bn), Van Kampen, and Morgan Stanley. However, Vanguard and Pimco posted net subscriptions of USD94bn and USD82.7bn. ETFs finished the year with USD784.9bn in assets, compared with USD533.4bn at the end of 2008. About 40% of this increase was due to net subscriptions, while 60% was due to market effects. The SPDR Gold Shares fund, which saw USD11.2bn in net inflows last year, now has over USD40.2bn; it was by far the ETF with the largest net subscriptions.

On the basis of results announced by BarclayHedge (the new name of Barclay Group) for 1,335 hedge funds as of 14 January, the average performance of these funds totalled 2.24% in December, bringing the total for the past year to 24.18%. One year previously, the 868 funds which had disclosed results as of 11 January 2009 showed average losses of 21.29%. As observed by other providers of statistics on alternative management, the convertibles arbitrage strategy has seen the largest gains, with 53.87% for 27 funds. Only one strategy shows losses for the year: equity short bias, with losses of 19.17% for 7 funds, and losses of 4.17% in December. The largest category, with 566 funds, is funds of hedge funds. This group shows average performance for 2009 of 10.44%. The 302 equity long/short funds gained 14.43%, while the 209 emerging markets funds gained 44.50%.

Les Echos reports that the future European AIFM directive, which is chiefly concerned with hedge funds, at this stage is in danger of cutting into the roughly EUR1.5bn per year of financial revenues for Dutch pension funds. This reduction would trigger a domino effect which could result in a 6% increase in retirement contributions for employees and businesses, the sector calculates. At present, the portfolio of retirement institutions in the Netherlands are 9% compoased of alternative investments. On average, these investments brought returns of about 8.84%, compared with 6.64% for equities or bond markets.

UBS Wealth Management has announced that Vinay Gandhi, who joined JP Morgan Private Bank in early November after leaving Deutsche Bank Private Wealth Management, has been appointed managing director and country head India international Asia. He will be based in Singapore, and will report to Andreas Weber, regional market management of India Indochina and global investors APAC. At his two previous employers, Gandhi was in charge of wealth management for the Indian diaspora and the south Asian region. The Swiss group says that the recruitment of Gandhi follows the recent recruitments of Carlo Grigioni, vice chairman, wealth managment & Swiss bank, as head of ultra high net worth (UHNW), Asia Pacific, Daniel Harel as head of UHNW, South Asia, and Yeong Phich Fui and Kurt Kumschick as senior advisors UHNW South Asia, and of Reto Mark as managing director, UHNW country team head for South Asia.

RBC Global Asset Management (RBC GAM), the Canadian-based global investment manager and part of RBC Wealth Management, has announced the hires of Philippe Langham and Michael Joynson to its London team.Philippe Langham, who holds the position of portfolio manager, will be responsible for establishing and leading RBC GAM’s Emerging Markets equities team. He has been active in the investment management industry since 1992. Most recently, he was the head of Global Emerging Markets at Société Générale Asset Management (SGAM) in London, and prior to this, he was based in Zurich as head of Asia and Emerging Markets for Credit Suisse. Joynson joins RBC GAM as a senior member of the European Equities team. He has twenty years experience in the investment management industry and was most recently at Citigroup, where he was a director in Global Equity Strategy. Prior to this he was at Invesco Perpetual.

Raphael Kassin is making his return to fund management with a new Luxembourg-domiciled Ucits III product, six months after he left Credit Suisse, Citywire can reveal. The portfolio manager specialised in the emerging debt space is launching a new fund in partnership with Reyl Asset Management (RAM). He will start with up to USD50 million in seed capital.

In second half 2009, the number of subscribers to shares in equities and diversified funds fell by 3.5% compared with first half, to a total of EUR6.59m, compared with EUR6.89m, according to a study by NFO-Infratest for the Deutsche Aktien Institut (DAI). This decline of 241,000 investors follows an increase of 232,000 observed in January-June. 9.8% of the population holds shares in equities or diversified funds, which represents an increase of 185.6% or 4.3 million people compared with 1997, but a decrease of 32.5% or 3.2 million people compared with the record observed in 2001.

A fin décembre, l’encours total des fonds de valeurs mobilières distribués au Portugal ressortait à 17,22 milliards d’euros, ce qui représente une progression de 1,6 % sur fin novembre et un gonflement de 20,1 % par rapport à fin 2008, selon les statistiques de l’association APFIPP des sociétés de gestion. Les souscriptions nettes de décembre ont porté sur 195,5 millions d’euros, de sorte que le total pour l’ensemble de 2009 s’est établi à près de 2,29 milliards d’euros.Les trois premiers gestionnaires par le volume des actifs sont Caixagest, avec 4,1 milliards et une part de marché de 23,84 %, devant Esaf-F.I.M. avec 3,31 milliards d’euros et 19,23 %, Santander Asset management arrivant en troisième position avec près de 3,15 milliards d’euros et 18,28 % de part de marché.Sur l’ensemble de l’an dernier, la plus forte collecte a été réalisée par Santander AM, avec 736,2 millions d’euros, devant Caixagest avec 604,4 millions et BPI Gestão de Activos, avec 494,5 millions d’euros.L’APFIPP précise que, sur 2009, ce sont les fonds d’actions portugaises qui ont enregistré le plus fort gonflement de leur encours (70,1 % ou 141,4 millions d’euros). Mais l’augmentation la plus significative (69 % et près de 1,28 milliard d’euros) a concerné les fonds discrétionnaires (fundos especials de investimento) dont les actifs sous gestion ont dépassé les 3,04 milliards d’euros.

Mercredi, le néerlandais Telco Holding, filiale de Permira, a indiqué avoir fait disperser par UBS et Goldman Sachs le reliquat de sa participation (10,1 %) dans l’opérateur allemand de téléphonie mobile et pourvoyeur d’accès internet freenet AG sur la base de 8,90 euros par action, soit au total 114,8 millions d’euros. Le matin, Permira Deutschland avait estimé cette participation à 119 millions d’euros.La transaction s’est aussi effectuée à un prix plus faible que les 9,25 euros par action auxquels Telco avait vendu 14,9 % de freenet pour au total 176,7 millions d’euros le 23 septembre.

Reinhard Kutscher, président du comité exécutif, a indiqué dans un entretien à la Börsen-Zeitung qu’Union Investment Real Estate (UIRE) a atteint fin 2009 un encours de 17 milliards d’euros, ce qui lui a permis de s’assurer une part de marché de 19,4 % contre 17 % un an plus tôt (le numéro un est Deka avec 18,5 milliards d’euros fin novembre).Les souscriptions nettes (2,63 milliards d’euros) ont été les plus fortes de toutes les sociétés de gestion de fonds immobiliers en Allemagne.UIRE a par ailleurs investi l’an dernier 1,6 milliard d’euros dans des acquisitions d’actifs immobiliers, dont 500 millions en Allemagne.

Wegelin Asset Management, société de gestion appartenant à la banque suisse Wegelin & Co. Banquiers Privés, vient de recruter Pierre-Yves Cahart en tant que responsable de la clientèle institutionnelle en France et dans l’ensemble des pays francophones. La nomination de cet ancien chargé des relations investisseurs du groupe Legrand marque l’arrivée de la société de gestion suisse dans l’Hexagone. Une incursion qui reste néanmoins prudente, puisque Wegelin n’ouvre pas de bureau en France, mais opérera depuis la Suisse, son pays d’origine.Fondée en 1741, Wegelin & Co fait partie des banques privées suisses dont les associés-gérants ont une responsabilité illimitée. Elle compte aujourd’hui 670 collaborateurs répartis sur 12 sites en Suisse et gère un encours de plus de 17 milliards d’euros. L'établissement est spécialisé dans la gestion de fortune pour une clientèle privée et dans la gestion d’actifs pour des investisseurs institutionnels. Pour ces derniers, la banque a créé Wegelin Asset Management qui leur est dédiée, et se spécialise dans la gestion quantitative. C’est d’ailleurs ce type de gestion qui sera proposé en France aux investisseurs institutionnels, dès que les agréments nécessaires auront été obtenus auprès de l’AMF. Ce devrait être chose faite en février.

Le groupe Société Générale enregistrera en gestion propre une plus-value sur l’opération Amundi (fusion des activités de gestion d’actifs de Société Générale Asset Management et de Crédit Agricole Asset Management) pour un montant d’environ 0,6 milliard d’euros, peut-on lire dans le communiqué diffusé mercredi dans lequel la banque annonce, au titre de ses résultats du quatrième trimestre 2009, un impact négatif sur ses actifs à risque pour 1,4 milliard d’euros. La banque a en effet «décidé de durcir significativement les hypothèses de valorisation des CDOs de RMBS» et passe donc de nouvelles dépréciations et provisions. Dans ce contexte, SG prévoit de dégager un résultat du quatrième trimestre légèrement bénéficiaire.

Axa Investment Managers (Axa IM) annonce avoir nommé Jon Bailie responsable distribution monde. L’intéressé, qui a pris ses fonctions le 4 janvier, remplace à ce poste Nathalie Boullefort-Fulconnis, qui a récemment quitté la société après y avoir passé six ans. Avant de rejoindre Axa IM, Jon Bailie a passé 17 ans chez Russell Investment, où il était notamment développement des ventes institutionnelles pour la zone Europe, Moyen-Orient et Afrique et directeur du pôle des expertises alternatives. Basé dans les bureaux londoniens d’Axa IM, il sera en charge du développement commercial de la société de gestion sur les marchés institutionnel et de distribution de toutes les régions où Axa IM se développe. «Nous souhaitons redynamiser notre activité en France. Mais nous voulons également nous renforcer dans certains pays étrangers, surtout en Asie, région à fort potentiel de croissance notamment en matière de gestion d’actifs», a précisé Dominique Carrel-Billiard, directeur général d’Axa IM. Cette dans cette optique qu’Axa IM vient de nommer Jean-Pierre Leoni au poste de directeur de la région Asie Pacifique et renforcera bientôt ses équipes commerciales à Hong Kong. En Europe, Axa IM donne la priorité aux marchés suisse et britannique, «où nous comptons également renforcer nos équipes», a ajouté Dominique Carrel-Billiard.

Spécialisée dans la multigestion alternative et classique, la société de gestion HDF Finance s’apprête à lancer HDF Marlin, un fonds de multigestion alternative affichant un objectif de performance annuelle compris entre 5 et 7 % - sur un horizon de quatre ans - avec une volatilité maîtrisée entre 3 et 6 %. Estampillé Ucits III, le fonds affiche une liquidité hebdomadaire - avec un préavis de deux jours ouvrés - et investit sur différentes stratégies afin de diversifier les risques, avec néanmoins une dominante Long/Short Actions (60 % environ du portefeuille).Interrogé par Newsmanagers sur les développements de la société, Christophe Chouard, son directeur général, et Christine du Fretay, présidente du directoire, ont confirmé rechercher actuellement à «regonfler» les encours de HDF Finance. En effet, alors que la société a su éviter les chausse-trappes de la gestion au cours des deux dernières années – notamment Madoff – elle n’a pu empêcher le mouvement de défiance des investisseurs à l’origine de la forte baisse des actifs sous gestion, passés de 3,7 milliards d’euros fin 2007 à 1,6 milliard d’euros aujourd’hui. La phase de reconquête pourrait passer par les Etats-Unis où HDF Finance, qui dispose là-bas d’un bureau d’analyse des hedge funds, prospecte des investisseurs institutionnels, notamment des fonds de pension. Si le développement passe donc par l’international, la clientèle française - essentiellement les investisseurs institutionnels - reste néanmoins un des objectifs majeurs de la société de gestion. Dans une optique de diversification, les conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) ne seraient pas négligés, même si les dirigeants d’HDF Finance hésitent encore à s’impliquer sur une plus grande échelle auprès de cette clientèle compte tenu des moyens à mettre en œuvre. Ils n’y renoncent pas pour autant. C’est d’ailleurs dans cette optique que le fonds HDF Marlin a été conçu en offrant une liquidité hebdomadaire, à même de rassurer de nombreux investisseurs... Enfin, en matière de gestion, Christophe Chouard s’attend à un très bon crû 2010 en raison de la volatilité sur les marchés des changes et des actions ou la reprise des opérations de fusions-acquisitions. Dans la pratique, les clignotants sont au vert pour la plupart des stratégies alternatives. A deux exceptions près cependant : les stratégies d’arbitrages de convertibles et de «distressed» dans lesquelles Christophe Chouard affiche une confiance mesurée.