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Asset Management
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22/01/2010

Commerz Real invests in Birmingham

The German firm Commerz Real has announced that it has invested EUR130.4m from its open-ended real estate fund hausInvest europa in a 24,500 square metre office building under construction in Birmingham entitled “one Snowhill.” The property carries a VREEAM (BRE Environmental Assessment Method) sustainable development label. The vendor is the developer Ballymore.
22/01/2010

F&C Stiftungsfonds confirms distribution

Chris Childs, manager of the F&C HVB Stiftungsfonds, a product aimed primarily at German charities, with assets totalling EUR838m as of the end of December, has confirmed that shares in the fund will be distributed at a price of EUR40.10 per A-class share (for retail investors) and EUR42.60 per I-class share (for institutional investors), as announced in 2008. In total, the distribution will be equivalent to 4.48%.
22/01/2010

Hard closing for Sauren Defensiv Global at the end of March

Due to high subscription volumes recently, the independent management firm Sauren Fonds-Service has decided to suspend sales of its Sauren Defensiv Global fund of funds (EUR1.3bn) from 31 March. The performance of the defensive product has totalled 35.7% since its launch in February 2003, “with low volatility.” The closure applies not only to new subscriptions, but also to savings plans, although these do not represent a very significant volume. The decision is moptivated by a desire not to penalize existing subscribers in the fund by diluting the performance of the fund, explains Exkhard Sauren. Naturally, redemptions will remain possible at any time, and net asset value will continue to be calculated on a daily basis.
22/01/2010

Citadel struggling to diversify

Since the launch of Citadel Securities, an investment bank, in 2009, three directors have left the board, a sign of the trouble that a well-established hedge fund manager like its parent, Citadel, founded by Kenneth Griffin, may encounter when it tries to diversify into activities for which it is less well known, the Wall Street Journal observes. Some subscribers to hedge funds from Citadel Investment Group are privately expressing concerns about the notion that these difficulties may be distracting Griffin from the management of the firm’s flagship funds, which have USD9bn in assets. The most recent departure, last week, was Todd Kaplan, who in October succeeded Rohit D’Souza as head of Citadel Securities. The third departure is Peter Santoro, who was institutional trading chief. The new head of Citadel Securities is Patrick Edsparr.
22/01/2010

Prudential appoints a new CEO for south Korea

Asian Investor reports that Lee Won-Ki has joined the South Korean arm of Prudential, PCA Investment Trust Management, where he will become CEO on 1 February. He was previously chief executive of the third-largest management firm in South Korea, KB Asset Management (USD12.5bn in assets under management). Lee replaces Hwang Sung-Ho, who left the firm in mid-2009. He will report directly to the new head of Asian management activities, Graham Mason. As of 30 September of last year, assets under management at PCA totalled USD5.7bn. PCA also has a qualified institutional investor (QFII) license with a USD300m quota.
22/01/2010

Profits and asset levels down at Legg Mason

For the third quarter of its fiscal year ending on 31 March, Legg Mason, Inc. on Thursday announced net profits of USD44.9m, compared with USD45.8m in July-September, and losses of more than USD1.49bn in the corresponding period of 2008. In the first nine months of the fiscal year, profits total USD140.8m, compared with losses of nearly USD1.64bn the previous year. Assets under management as of 31 December totalled USD681.6bn, compared with USD702.7bn three months earlier, and USD698.2bn as of the end of 2008. In October-December 2009, net redemptions totalled USD32.7bn, of which about USD24bn were for bond funds, USD4bn for equities funds, and approximately USD5bn for money market funds. However, performance effects had a positive impact on assets of USD11.6bn.
22/01/2010

Profits down at Raymond James Financial

For the first quarter of its fiscal year, ending on 30 September, Raymond James Financial has announced net profits of USD49.04m, compared with USD61.09m in October-December 2008. Assets under management as of 31 December totalled USD27.6bn, compared with USD25.9bn as of 30 September, and USD21.7bn one year previously. Assets under administration totalled USD232bn as of the end of 2009, compared with USD223bn three months earlier, and USD170bn as of 31 December 2008.
22/01/2010

Cordea Savills creates British real estate fund

Cordea Savills will this Friday launch a real estate fund to invest in British real estate. The Financial Times reports that many institutional investors, including Aviva Investors, have already invested in the product, for which the objective is GBP1bn.
22/01/2010

Bestinvest acquires Haines Watts

Bestinvest (Deka group) has acquired Haines Watts Financial Services, bringing its assets under management to over GBP4bn, Money Marketing reports. After this acquisition, Bestinvest now has a network of advisers in more than 20 cities in the United Kingdom, with more than 70,000 clients and 150 employees.
22/01/2010

Alfred Berg renforce son équipe d'investissement

La société de gestion scandinave Alfred Berg vient de renforcer son pôle de gestion quantitative avec les nominations de Larry Pohlman et Amitabh Dugar aux postes de respectivement chief investment officer et gestionnaire de portefeuille, selon Hedge Week.Larry Pohlman était précédemment director de la recherche quantitative chez Wellington Management, tandis que Amitabh Dugar gérait les portefeuilles actions américaines et internationales chez Mellon Capital Management.L'équipe quantitative d’Alfred Berg gère plus de 2,4 milliards d’euros d’actifs sur des stratégies d’actions internationales et de «minimum variance» à destination d’une clientèle retail et institutionnelle scandinave, européenne et asiatique.
22/01/2010

Alfred Berg adds to investment team

The Scandinavian management firm Alfred Berg has added to its quantitative management team with the appointments of Larry Pohlman and Amitabh Dugar as chief investment officer and portfolio manager, respectively, Hedge Week reports. Pohlman was previously director of quantitative research at Wellington Management, while Dugar managed US and global equities portfolios at Mellon Capital Management. The quantitative team at Alfred Berg manages more than USD2.4bn in assets in global equities and minimum variance strategies aimed at retail clients and Scandinavian, European and Asian institutionals.
22/01/2010

BaFin takes BVI code of conduct on board

The financial surveillance authority (BaFin) on Thursday published an announcement that it will be integrating the terms of the code of conduct set forth by the BVI association of management firms into its guide to the interpretation of investment law, with immediate effect. The dispositions were recently revised by the BVI in close collaboration with BaFin, the authority states. BaFin has also announced that it has instructed account commissioners at all management firms concerned to indicate in their reports for the 2010 fiscal year whether the code has been followed.
22/01/2010

Le risque plus rémunérateur que jamais

Le graphique ci-contre montre l’évolution du lien entre risque et rendement sur le marché des fonds investis en actions européennes, mesuré par la corrélation de rang entre le rendement des facteurs de risque et la volatilité qui leur est associée.
22/01/2010

La majorité des gérants surperforme le marché

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de décembre 2009. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
21/01/2010
Fonds

Popular Gestión lance un fonds de fonds d'allocation d'actifs

La CNMV a donné son agrément vendredi au fonds de fonds d’allocation d’actifs Popular Selección de Popular Gestión, un produit de performance absolue géré par Rafael Hurtado. Le portefeuille ne pourra être exposé aux actions à plus de 35 % et il comportera environ une vingtaine de lignes, l’objectif étant de générer une performance supérieure de 200 points de base à l’euribor. Ce produit institutionnel à liquidité journalière (souscription minimale : 1 millions d’euros) comporte une commission de gestion directe de 0,35 %.
Fonds
21/01/2010
Fonds

Generali Investments fait enregistrer deux nouveaux compartiments à Madrid

Generali Investments a annoncé avoir fait enregistrer par la CNMV deux compartiments supplémentaires de sa sicav luxembourgeoise, le GaranT 4, un fonds garanti à 5 ans lancé le 1er octobre 2009, et le Generali IS- Short Term Euro Corporate Bonds, spécialiste de l’obligataire investment grade de court terme qui a été lancé le 15 juillet 2009.
Fonds
21/01/2010
Fonds

Nouveau fonds garanti chez Union Investment

Depuis lundi et jusqu’au 12 mars, Union Investment (banques populaires) commercialise en Allemagne le fonds garanti de droit luxembourgeois UniGarant: Dividendenstars 2016 qui sera lancé le 17 mars et dont l'échéance est fixée au 25 mars 2016. L’objectif de ce fonds géré par Tobias Windmeier est de participer à la hausse d’un indice d’actions de sociétés de la zone euro servant des dividendes élevés. La valeur moyenne de l’indice sur chaque trimestre sera retenue afin d'écrêter les fluctuations.Caractéristiques : Code ISIN : LU0453513516 Monnaie : euro Lancement : 17 mars 2010-01-20 Echéance : 25 mars 2016 Droit d’entrée : 4 % Commission de gestion : 1 % (1,5 % maximum) Pénalité de rachat anticipé : 2 % acquise au fonds Prix initial de la part : 100 euros
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21/01/2010
Fonds

La HVB lance un fonds structuré

Structured Invest SA, filiale luxembourgeoise de la Bayerische HypoVereinsbank (HVB, groupe UniCredit), a annoncé le lancement du fonds structuré Top TrendWert 95 SI qui investira à 95 % en monétaire et 5 % en actions, obligations, immobilier et matières premières en fonction d’un système de suivi de tendance. En simulation, ce produit aurait affiché depuis 1992 une performance moyenne annuelle de 5,8 %. Le niveau de 95 % correspondant à la poche monétaire (euribor un mois) sera ajusté de manière dynamique une fois par mois et chaque plus haut mensuel sera capturé comme référence pour l’effet de cliquet.Les commissions de gestion et de distribution se situeront entre 0,62 % et 0,68 %.
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21/01/2010
Fonds

ETFS fait coter un nouvel ETC à Francfort

La Deutsche Börse a annoncé mercredi qu’un nouvel ETC de droit allemand d’ETF Metal Securities (groupe ETF Securities) a été admis à la négociation sur la plate-forme électronique Xetra. Il s’agit du ETFS Physical Swiss Gold Securities (DE000A1DCTL3), qui peut être remboursé en numéraire ou en or et qui est nanti sur de l’or physique stocké en Suisse.La commission de gestion se situe à 0,39 % et le benchmark est le fixage de l’or de l’après-midi (gold pm fixing).Désormais, le segment des ETC de la Deutsche Börse cote au total 142 produits. Le volume de transactions mensuel sur ce segment se situe en moyenne à 400 millions d’euros.
Fonds
21/01/2010

Sarasin franchit les 10 % chez Douglas

Douglas Holding a annoncé mercredi dans un communiqué boursier que la Banque Sarasin lui a notifié avoir franchi le 14 janvier le seuil des 10 % de son capital et avoir détenu à cette date 10,016 % des droits de vote (contre 9,81 % jusque récemment).Cet avis s’accompagne de précisions selon lesquelles, notamment, la banque bâloise considère cette participation comme un placement purement financier et qu’elle n’a pas l’intention d’influer sur la composition des organes de direction du distributeur ou d’en modifier la structure capitalistiques. Sur Xetra, l’action douglas a clôturé à 32,08 euros (- 0,70 %). Il y a deux mois, la Banque Sarasin avait démenti avoir acheté des actions Douglas pour le compte d’Erich Müller, l’un des principaux actionnaires du distributeur (lire notre dépêche du 23 novembre). A l'époque, Sarasin détenait 10,80 % de Douglas.
21/01/2010

Coopération entre Standard Life Investments et Moventum

Standard Life Investments (SLI) a annoncé avoir été sélectionné par la plate-forme de fonds B2B Moventum comme fournisseur privilégié en Allemagne pour les produits obligataires.Dans le cadre de son nouveau concept «Asset Management Inside», Moventum a créé avec SLI un site Internet «co-brandé» dédié à l’obligataire qui permettra aux conseillers enregistrés d’obtenir des éléments de formation sur cette classe d’actifs, des indications en matière d’allocation d’actifs aux différents stades du cycle du crédit ainsi que des informations sur les produits obligataires SLI, lesquels ont désormais dépassé le milliard d’euros d’encours.
21/01/2010

Forte hausse de l'encours de Cazenove CM

Au 31 décembre, l’encours de Cazenove Capital Management ressortait à 13,9 milliards de livres, en hausse de 27 % sur les 10,9 milliards de fin 2008. Sur ce total, les fonds d’investissement représentent 4,9 milliards de livres (dont 1,3 milliard pour les fonds long/short) et la gestion de fortune 9,6 milliards de livres, dont 6,7 milliards pour la clientèle privée.Andrew Ross, le CEO, a précisé que l’essentiel de la croissance des actifs sous gestion provient des souscriptions enregistrées par les fonds d’investissement, dont l’encours a gonflé de près de 50 %. Cela est attribuable en particulier au lancement en septembre du fonds Absolute UK Dynamic Fund, qui ont gonflé l’encours de 123 millions de livres en moins de deux semaines.De surcroît, avec l’acquisition bouclée ce mois-ci du gestionnaire de fortune (private wealth manager) Thornhill Holdings, les actifs sous gestion se trouvent augmentés de 650 millions de livres, à 14,5 milliards.
21/01/2010

Une nouvelle banque de détail se constitue

Selon les proches du dossier, Peter Birch (l’ancien CEO d’Abbey National) et Stuart Sinclair (qui a dirigé la division finances personnelles chez Tesco) sont en train de lever du capital pour un nouvel établissement, la Home and Savings Bank, rapporte The Wall Street Journal. Parmi les investisseurs potentiels dans ce projet de banque de détail figurent The Blackstone Group et la famille Pears.
21/01/2010

Affaire AIG : des banques françaises dans la tourmente

Dans l’affaire AIG, des banques françaises sont maintenant accusées d’avoir extirpé des milliards de dollars à la Réserve fédérale avec la complicité de leur régulateur, note la Tribune. La polémique porte sur le versement intégral par l’assureur américain, peu après son renflouement par l'État fin 2008, des 62 milliards de dollars qu’il devait à des banques au titre de contrats de couverture de leurs actifs toxiques. Société Générale aurait perçu 16,5 milliards et Calyon 4,3 milliards et sont accusées d’avoir bluffé pour obtenir un remboursement intégral de leurs CDS (credit default swap), alors que la Fed demandait un rabais. Selon les informations du quotidien, elles ont en effet refusé d’accorder tout « discount », avec le soutien de la Commission bancaire, en arguant que la jurisprudence française condamnait l’abandon de créance en l’absence de faillite.
21/01/2010

Insight fait gonfler l'encours de BNY Mellon

Pour 2009, BNY Mellon accuse une perte nette après activités cédées de presque 1,37 milliard de dollars ou 1,16 dollar par action ordinaire, contre un bénéficie net de presque 1,39 milliard ou 1,20 dollar par action pour 2008.Cela posé, l’encours sous administration au 31 décembre atteignait 22.300 milliards de dollars (+ 10 %) pendant que les actifs sous gestion affichaient un gonflement de 20 % à 1.115 milliards de dollars. Les deux augmentations sont attribuables principalement à l’acquisition d’Insight Investment Management au quatrième trimestre 2009. Les souscriptions nettes enregistrées par les fonds de long terme se sont montées au quatrième trimestre à 14 milliards de dollars, ce qui a été largement surcompensé par les 22 milliards de dollars de rachats nets sur les produits de court terme.
21/01/2010

CalPERS a dégagé un rendement de 11,80% en 2009

Le California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) a indiqué le 20 janvier qu’il avait dégagé l’an dernier un rendement de 11,80 % sur l’ensemble de ses investissements. Le rendement sur 20 ans reste stable à 7,75%.CalPERS souligne dans un communiqué que la valeur de marché de ses actifs s’est redressé de plus de 46 milliards de dollars pour atteindre à la fin de l’année écoulée 203,3 milliards de dollars. Au 20 janvier, l’encours dépassait les 206 milliards de dollars.Parmi les classes d’actifs, le portefeuille des actions internationales, marchés émergents y compris, a dégagé un rendement de plus de 43%. Les actions américaines affichent pour leur part un gain de 28%. Le fixed income marque une progression de 14% mais le private equity et l’immobilier accusent des reculs de respectivement 6% et 47% sur neuf mois, les résultats étant toujours publiés avec un trimestre de décalage.
21/01/2010

Forte expansion des actifs gérés par State Street

A fin décembre, State Street affichait 1.911 milliards d’actifs sous gestion contre 1.735 milliards de dollars fin septembre et 1.444 milliards un an auparavant, ce qui représente des taux de croissance de 10,1 % en un trimestre et de 32,3 % sur douze mois. Quant aux encours sous administration et sous gestion, ils sont ressortis à 18.795 milliards de dollars, s’accroissant de 4,8 % sur fin septembre et de 18,2 % sur le niveau enregistré un an auparavant.Pour l’ensemble de l’année, le bénéfice net avant perte exceptionnelle a diminué à 1, 64 milliard de dollars contre 1,79 milliard. Après le perte exceptionnelle de 3,68 milliards de dollars imputable à la consolidation en mai des «conduits» de billets de trésorerie adossés à des titrisations administrés par State Street, la perte de l’exercice s'établi à 2,04 milliards de dollars.State Street précise qu’au 31 décembre, les pertes après impôt non réalisées, en valeur de marché, sur le portefeuille d’investissement, se sont situées à 2,29 milliards de dollars contre 2,98 milliards trois mois plus tôt et 6,32 milliards un an auparavant.
21/01/2010

Résultats contrastés pour la gestion d'actifs de Morgan Stanley

Le pôle de gestion de fortune de Morgan Stanley (Global Wealth Management Group) a fait état d’un résultat courant avant impôts de 559 millions de dollars sur l’ensemble de l’année, contre 1,17 milliard de dollars l’année précédente. Les résultats de l’année écoulée ont été impactés par la clôture des résultats de Smith Barney au 31 mai 2009. Les produits ont affiché une progression de 53% à 9,4 milliards de dollars grâce surtout à Smith Barney. L’encours des actifs sous gestion s'élevait fin 2009 à 1.600 milliards de dollars.Au cours du seul quatrième trimestre, le résultat avant impôts s’est inscrit à 231 millions de dollars, contre une perte avant impôts de 51 millions de dollars un an plus tôt.Le pôle de gestion d’actifs a pour sa part accusé sur l’ensemble de l’année écoulée une perte courante avant impôts de 55 millions de dollars, contre une perte de 696 millions de dollars l’année précédente, pour des produits nets de 1,3 milliard de dollars contre 500 millions de dollars. Dans les activités «core», c’est-à-dire la gestion traditionnelle, les hedge funds et les fonds de fonds, les produits ont fait un bond de 70% à 1,5 milliard de dollars, grâce notamment à un gain de 164 millions de dollars lié au négoce de titres émis par des SIV (structured investment vehicles), après des pertes de 434 millions de dollars l’année précédente.
21/01/2010

BlackRock finalise l'acquisition de Helix Financial Group LLC Business

BlackRock annonce avoir finalisé l’acquisition de l’ensemble des actifs de Helix Financial Group LLC, une société base en Caroline du Nord, qui fournit des conseils et analyses à destination des investisseurs en immobilier. Helix sera intégré dans BlackRock Solutions. Les details financiers du rachat n’ont pas été divulgués.

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