The CNMV has registered three new funds from Legg Mason: they are the Legg Mason Western Global Blue Chip, from Western Asset Management, the Legg Mason Capital Management Opportunity, managed by Legg Mason Opportunity Trust, led by Bill Miller, and lastly, the Legg Mason Royce Global Smaller, from Royce & Associates.

The face-off between Barack Obama and the US Senate is intensifying over proposed banking regulations, Agefi reports. The White House made further statements last week in support of the “Volcker rules,” which would forbid banks from trading their owners’ equity and from speculative activities related to hedge funds, though the Senate has turned a deaf ear to the proposals. According to the newspaper, Senate Democrats see the creation of the CFPA (Consumer Financial Protection Agency), an agency which would be responsible for consumer protection, as the top priority.

Investment Week reports that London & Capital has appointed Sanjay Joshi as senior portfolio manager in the fixed income team. Joshi will be in charge of portfolio construction and allocation, as well as the new UCITS fund product range. Joshi was previously at F&C Asset Management, where he was co-manager of a fixed income fund, but his arrival is actually a return, as he previously worked at London & Capital from 2002 to 2006.

Bernard Madoff was one of the unit-linked managers for a life insurance policy offered to Italian investors by AIG Life in Dublin, which has been frozen by the company since December 2008, Il Sole - 24 Ore reports. The total sums invested with the US fraudster are estimated at EUR2-3m, from a total portfolio of EUR82m, which was placed in 16 funds on behalf of 16,000 Italian investors. It is likely that toxic assets, in addition to the Madoff investments, were introduced into the portfolio of the funds, which explains the closure of the policy, the Italian newspaper reports.

Les tempêtes de neige ont pesé sur le marché du travail. 36.000 postes ont été supprimés en février. Le taux de chômage est stable à 9,7 %

Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC

Cyril Regnat, stratégiste taux chez Natixis

Alain Krief, gérant stratégies corporate crédit de BNP Paribas AM

Mathieu Pivovard, responsable de la gestion diversifiée et de l’allocation tactique chez Allianz Global Investors France

Hugues de Montbel, gérant chez Aberdeen Asset Management France

La prudence doit rester de mise tant que la résistance des 4.090 points n’est pas franchie

En 2009, les fonds commercialisés en Asie ont enregistré des souscriptions nettes de 95 milliards de dollars, selon le dernier Fund Flash de Lipper FMI. Ce montant est le plus faible depuis 2004 et ne représente que 19 % des ventes de 2007, qui avaient constitué un record absolu.La situation est très contrastée selon les marchés. Ainsi, Singapour, la Chine, la Corée du Sud et l’Australie ont accusé des rachats nets sur l’année, ce qui a pesé sur le total. Deux marchés ont en revanche permis de contrebalancer cette tendance négative : le Japon et l’Inde. Au Japon, les souscriptions nettes ont triplé à 46 milliards de dollars, soit un niveau comparable à celui de 2005, mais inférieur au pic de 2006. L’Inde a de son côté engrangé 62 milliards de dollars, soit le meilleur niveau jamais enregistré par Lipper, et trois fois le montant de 2007 (20 milliards). Les ventes en Inde et au Japon ont principalement concerné les fonds obligataires, qui de fait ont drainé les deux tiers des souscriptions asiatiques (63 milliards de dollars). Les deux catégories ayant attiré le plus de flux sont les obligations indiennes et les obligations émergentes avec respectivement 39 milliards et 13 milliards de dollars. Les fonds actions s’arrogent la deuxième place, mais loin derrière avec 18 milliards de dollars. La Chine a été le plus gros contributeur en matière de fonds actions avec 24 milliards de dollars, ce qui n’a pas empêché le pays de terminer sur un solde négatif de 18 milliards de dollars. Pour ce qui est de l’avenir, Lipper FMI note que plusieurs réformes pourraient changer la donne. Ainsi, le succès des fonds actions en Inde a été freiné par l’interdiction des commissions de ventes. La Chine va de son côté introduire des frais de sortie pour encourager l'épargne à long terme et limiter le trading à court terme. Enfin, en Corée du Sud, la règle qui favorisait les fonds onshore a expiré.

Pour 2009, Banca March déclare jeudi un bénéfice net de 154,2 millions d’euros, ce qui représente une diminution de 8,3 % sur l’année précédente. La banque privée dirigée depuis 1926 par la famille March a précisé qu’en fin d’année son ratio de fonds propres de premier rang (tier one) se situait à 19,7 % contre 17,1 % douze mois plus tôt.La filiale de gestion d’actifs, March Gestión, a enregistré 22 nouvelles sicav l’année dernière et son encours a gonflé de 32 % à 1,5 milliard d’euros.

Le fonds de pension des enseignants coréens (le Korea Teachers Pension Fund ou KTPF), qui pèse quelque 9 milliards de dollars, a manifesté son intention de renforcer son exposition aux actions, tant sur son marché d’origine qu'à l’international. Le fonds de pension souhaite également s’impliquer davantage dans la gestion alternative, indique Asian Investor.En 2009, le fonds a dégagé un rendement de 12,7%.

Rabobank, qui déclare pour 2009 un bénéfice net de 2,28 milliards d’euros contre 2,75 milliards pour l’année précédente, a enregistré un gonflement de 25 % de ses actifs sous gestion et conservation, à 230 milliards d’euros. Cela recouvre Robeco, Sarasin, les Rabobank locales et Schretlen & Co.L’activité de gestion d’actifs et d’investissement n’a plus dégagé cependant qu’un bénéfice net de 13 millions contre 438 millions en 2008. Les recettes d’exploitation de la division sont en effet tombées à 984 millions contre 1,62 milliard d’euros tandis que les charges d’exploitation diminuaient seulement à 954 millions contre 1,05 milliard.

Aberdeen va entamer début avril la commercialisation du Aberdeen Global - Emerging Markets Local Currency Bond Fund, compartiment de la Sicav luxembourgeoise Aberdeen Global investi en dette de pays émergents en devises locales. Le lancement concernera aussi la France.Le compartiment est géré par l'équipe dette émergente de la société de gestion écossaise.

Jaime Hoyos, directeur de la gestion d’actifs et de patrimoines chez Urquijo Gestión, a été nommé selon Cotizalia au comité exécutif de BanSabadell Inversión afin de renforcer la coopération avec l’assureur Zurich, partenaire stratégique du Banco Sabadell et premier client de la gestion d’actifs du groupe financier espagnol.Le Banco Urquijo a été acheté par le Sabadell en 2006.

L’agence Moody’s a annoncé le 4 mars la révision à la baisse assortie d’une perspective stable de la note long terme de la Deutsche Bank AG de «Aa1/B» à «Aa3/C+". Les notes de la plupart des filiales ont également été revues à la baisse.Cette décision reflète la combinaison de trois facteurs, explique Moody’s : la prépondérance des activités de marché qui continue d’exposer la banque à une volatilité de ses revenus, les retards enregistrés dans l’acquisition de la Postbank et enfin la volatilité des autres activités de la banque, la banque de détail mais aussi la gestion de fortune, un secteur soumis à une forte pression sur les marges.

Grapevault Wine Investments lance un nouveau fonds, qui sera investi dans des vignobles et des vins rares, rapporte Citywire. 70 % du portefeuille du Grapevault Wine Fund No. 1 seront répartis dans trois segments de l’industrie du vin : 30 % dans l’immobilier viticole, 30 % dans la fabrication de vin et 10 % dans le marketing et la distribution. Le fonds, qui prévoit un closing à 50 millions d’euros, sera investi également à hauteur de 20 % dans des vins rares et de 10 % dans des projets de capital risque pour soutenir de jeunes vignobles.

Selon les informations du Financial Times Deutschland, Sal. Oppenheim entamera prochainement la négociation d’un plan social pour les quelque 300 salariés qui doivent être licenciés dans les secteurs du conseil, des dérivés et du négoce d’actions qui ne sont repris ni par la Deutsche Bank (banque privée), ni par Macquarie (banque d’investissement).

Deux dirigeants de Deka Investment et de HSBC Global Asset Management, Michael Hallacker et Erich Schilcher, se sont mis à leur compte et ont créé à Francfort la société de gestion Agathon Invest qui se spécialisera sur l’obligataire et les changes. Ils sont secondés par Christian Schiweck, ancien gérant-star de Deka et de DWS, qui a pris l’an dernier une participation dans la boutique londonienne MT Thaler et qui gère le fonds luxembourgeois m4 Alpha Bonds d’Alceda Fund Management et dont Agathon Invest est le conseiller.Agathon Invest, qui compte se spécialiser sur la desserte des investisseurs institutionnels dans l’espace germanophone, a vocation à lancer des fonds offerts au public ainsi que des Spezialfonds ; elle acceptera également des mandats.

Intech Investment Management, filiale de Janus Capital Group (159,7 milliards de dollars d’encours fin décembre), a annoncé avoir créé le poste de senior managing director pour Stephen F. Brennan, qui sera chargé du développement des relations clients sous la responsabilicé de Jennifer Young, president and co-CEO. Avant de rejoindre Intech, Stephen Brennan était vice president, marketing chez Research Affiliates. Il était responsable des ventes institutionnelles aux Etats-Unis.

Le danois Jyske Invest annonce avoir remplacé l’indice Dax 100, net dividend included, comme indice de référence de son fonds German Equities (24,5 millions d’euros fin décembre) par le MSCI 10/40 Germany, net dividend included. L’explication tient au fait qu'à compter du 1er mars la tarification pour le Dax 100 «n’aurait plus été en rapport avec la valeur de l’utilisation de cet indice».Ce changement de benchmark ne reflète aucun changement de stratégie d’investissement et ne provoque que des ajustements mineurs portant sur moins de 3 % du portefeuille, précise Jyske Invest.

CalPERS a annoncé le 4 mars la nominiation de Janine M. Guillot au poste de chief operating officer du fonds de pension californien. Elle sera rattachée à Joseph A. Dear, chief investment officer, et aura notamment en charge la mise en œuvre des stratégies dans l’immobilier, la gestion alternative et les marchés publics.Janine M. Guillot travaillait précédemment chez Barclays Global Investors (BGI), passé en décembre 2009 dans le giron de BlackRock. Elle était managing director et chief operating officer pour les activités de global fixed income.Elle prendra ses nouvelles fonctions le 19 avril prochain, en remplacement de Ken Marzion, qui a fait valoir ses droits à la retraite.

Schroders a mis entre parenthèse sa stratégie d’acquisition d’autres sociétés de gestion, rapporte le Financial Times. Le gestionnaire britannique a plus de 1 milliard de livres de surplus que Michael Dobson, le directeur général, comptait utiliser pour de la croissance externe. Mais jusqu’à présent, il est resté à l’écart de la concentration du secteur. «Pourquoi ferions-nous des acquisitions si nous pouvons accroître notre activité de 15 milliards de livres en net de manière organique sans toucher au goodwill, et obtenir les clients que nous voulons sans augmenter les effectifs ?», s’est-il interrogé.

Selon le Financial Times, Jupiter Asset Management prépare son éventuelle introduction en Bourse. La société de gestion britannique, qui gère un peu moins de 20 milliards de livres, a demandé à ses créanciers d’approuver un amendement à ses documents de prêts d’un montant de 375 millions de livres qui lui permettrait d’être cotée en Bourse. Jupiter est aujourd’hui détenue majoritairement par ses dirigeants, tandis que TA Associates a une part minoritaire.

Old Mutual Asset Managers (OMAM) compte lancer en mai le fonds de performance absolue Old Mutual UK Specialist Absolute Return, un produit irlandais conforme à la directive OPCVM III à liquidité journalière qui sera géré par Luke Kerr. Ce produit sera investi principalement en actions britanniques de moyenne capitalisation ne figurant donc pas dans l’indice FTSE 100. La gestion sera calquée sur celle du hedge fund long/short Old Mutual UK Specialist Equity lancé en mars 2003 et enregistré aux îles Caïman.

Andrew Moss, CEO d’Aviva, a annoncé que la filiale de gestion d’actifs Aviva Investors va lancer une série de fonds de performance absolue sur différentes classes d’actifs, comme elle le fait pour les produits structurés, domaine dans lequel elle a déjà mis sur le marché quatre fonds utilisant le FTSE comme sou-jacent, rapporte Investment Week. Aviva Investors a deja lancé un premier fonds de performance absolue en août 2009, le UK Absolute Return fund.

Sur ses 148,4 milliards de livres d’actifs sous gestion déclarés à fin 2009, Schroders en gérait 95,5 milliards pour des clients extérieurs au Royaume-Uni, dont 38,4 milliards pour l’Europe contrinentale et 35,9 milliards pour l’Asie-Pacifique. Le Royaume-Uni représente pour sa part 52,9 milliards de livres.Les 7,7 milliards de livres (contre 4,9 milliards en 2008) de Bank of Communications Schroder, la joint-venture en Chine ne sont pas comptabilisés dans l’encours total du groupe ; ils ont contribué pour 9,9 millions de livres au bénéfice (contre 6,4 millions).

Le bénéfice net de Schroders pour 2009 s’est accru à 95,7 millions de livres contre 71,3 millions l’année précédente, malgré une chute à 200,2 millions contre 290,5 millions du bénéfice avant impôt et charges exceptionnelles. Les éléments exceptionnels n’ont plus représenté que 62,7 millions contre 167,4 millions. De ce fait, le bénéfice avant impôt a augmenté à 137,5 millions de livres contre 123,1 millions. Le dividende total pour 2009 reste inchangé à 31 pence par action.Le revenu d’exploitation net de la gestion d’actifs s’est replié à 679,2 millions contre 748,7 millions pendant que celui de la banque privée diminuait à 97,7 millions contre 111,3 millions, ce que le gestionnaire britannique explique par une contraction des marges et par la baisse des recettes de commissions de performance. Les bénéfices avant impôt de la gestion d’actif et de la banque privée se sont repliés à respectivement 192 millions de livres contre 249,8 millions et à 20,1 millions contre 38,2 millions.Cela posé, Schroders affiche pour l’année écoulée des souscriptions nettes record de 15 milliards de livres contre des remboursements nets de 9,6 milliards en 2008. En fin d’année, l’encours se situait à 148,4 milliards de livres contre 110,2 milliards, l’effet positif de marché et de change se situant donc arithmétiquement à 23,2 milliards de livres.