Barclays plans to add several hundred bankers to its staff to serve its richest clients in a push to break into the top ranks of global wealth managers. The wealth management business could contribute as much as GBP500m in pre-tax profits to the group within five years, more than three times the GBP145m earned by the division in 2009.

The investment company JRJ Group, founded by Jeremy Isaacs (former head of Lehman Brothers for Europe) and Roger Nagioff (another former Lehman executive) in December acquired 74% of the commodities broker Marex Financial. Now, the investment firm has recruited Stanley Fink, former CEO of Man Group, John Phizackerley, one of the directors of Nomura Bank, Peter Kadas, vice-chairman of New World Resources, and Simon Heale, former CEO of LME, as directors for the firm, the Sunday Times reports. The objective is to develop the activities of Marex in the United States and Asia, as well as in new asset classes. The management and employees of Marex own 6% of capital, while Marathon Asset Management controls the remaining 20%.

“As of the end of December, assets in foreign funds outweighed those in Italian products. That worries me, since there is always more distribution and less production,” said Marcello Messori, the outgoing president of Assogestioni (the Italian association of asset managers) at a conference. Assogestioni may also become the first association to produce a code of conduct, with sanctions that would harm the reputation of those who do not sign up, Il Sole - 24 ore reports.

In the “Fund Track” column of the Wall Street Journal, Matt Hougan, managing director of ETF analytics at Index Publications, warns investors against bond ETFs. He points out that there is an inherent flaw in ETFs which are not focused on Treasuries: the corporate bond market is notoriously illiquid. And, since ETFs need liquidity, that flaw is magnified. David Levy, a portfolio manager at Keniol Capital Management, says investors should be careful, if they have already bought shares in ETFs at a premium, not to choose a bad time to resell them at a discount.

The management firm LBBW Asset Management (LBBW AM), an affiliate of the Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), has announced the launch on 19 February of the first long/short commodities fund on the German market. The German-registered product complies with the UCITS III directive, and is entitled LBBW Rohstoffe 2 LS, because it follows the LBBW Rohstoffe 1, launched in 2008, with the difference that it may also sell short. The fund is aimed at institutional investors, and aims to profit from the particularities of the futures curve (backwardation or contango) to modulate exposure to the various commodity sectors (energy, base metals, soft commodities and livestock). Each commodity is limited to 20% of long or short positions, while all commodities belonging to the LBBW-Long-Short-Rohstoff-Index ER are equally weighted at 10%, with a rebalancing every three months. Characteristics Name: LBBW Rohstoffe 2 LS ISIN: DE000A0X97E0 Front-end fee: 0 Management commission: 0.80% Minimal subscription: EUR75,000

In 2009, assets at German management firms increased by EUR170.7bn, of which EUR33.1bn was due to net subscriptions, and EUR137.6bn due to positive market effects. For institutional funds, market effects represented EUR54.3bn, while net inflows totalled nearly EUR31bn, according to statistics from the Kommalpha agency. Equities funds posted net subscriptions of EUR14.6bn, and assets were up EUR43.3bn, while money market funds saw net redemptions of about EUR30bn, and bond funds saw net outflwos of EUR898m. Lastly, Kommalpha notes that Luxembourg-registered open-ended funds saw net redemptions of EUR15bn, while German-registered funds saw net inflows of over EUR11bn.

What do mutual funds represent in Asia? Do Western management firms dominate the asset management industry in Asia? In the past five years, Asian inflows to long-term funds (in other words, all funds excluding money market funds, or MMF) totalled USD850bn, while flows of Asian assets towards offshore funds have totalled a further USD120bn, according to statistics from Strategic Insight, published by Asian Investor. In total, Asian inflows to funds come to USD970bn, close to an overall total of USD1trn, compared with Usd430bn in Europe and USD1.3trn in the United States. Worldwide, mutual funds have attracted a net total of USD4.2trn in the past five years, most of which has been invested in bonds or equities. Total assets in the management industry come to about USD27trn, and this total is expected to continue to rise, as the roughly USD60trn still parked in savings accounts and money market funds, which are bringing in near-zero returns, begin to migrate over. Asian Investor reports that last year, Asian inflows totalled only USD100bn, due to regulatory changes which have affected distribution of products. Most of these inflows (90%) went to local products or brands. In the past five years, the top vendors of long-term products have been Daiwa, with USD52.2bn, Nomura (USD46.4bn), Mirae Asset (USD44.6bn), Nikko (USD33.5bn), and Kokusai (USD22.7bn). Of the next twenty managers in the rankings, only four are Western management firms (Pictet, Schroders, Fidelity and Credit Agricole), two firms which are under Western control but which have Asian roots (Prudential and JP Morgan), and three joint ventures with Western groups (Birla Sun Life, Harvest, and Shinhan BNP Paribas).

Hedge funds have made fat profits on Greek debt and insuring overexposed European banks, the Financial Times reports. Traders anticipated that overexposed European banks would kick off a wave of sales of Greek assets. Paulson & Co is reported to have been one hedge fund that bet this way.

The British management firm Insynergy Investment Management announced on 25 February that it has signed an exclusive management agreement with the Indian firm Reliance Capital Asset Management, by which the firm will launch a fund dedicated to India by about mid-April. The UCITS III fund will be managed by Reliance Asset Management (Singapore), an affiliate of Reliance Capital Asset Management (RCAM), which manages over USD30bn in assets. The fund will include 20 to 60 positions, of which 20 to 50 will be long, and up to 15 will be short. The fund will be denominated in pounds Sterling and in US dollars, with minimal investments of GBP2,500 or USD4,000. Front-end fee is set at 5%, and annual fees at 1.25%. A performance commission of 15% will be charged if the manager outperforms the returns on 10-year bonds from the Indian government by 200 basis points.

En mars, la prévision des panélistes à 3 mois pour l'euro/dollar ressort à 1,39

Toutefois, la moitié des gestions conservent leur allocation inchangée. Le poids du cash dans les portefeuilles croît légèrement

La masse des dividendes versés cette année devrait reculer de 4 % seulement malgré la crise. Le taux de distribution dépasserait les 58 %

Les gérants abaissent très légèrement leurs prévisions sur le CAC 40 et l’EuroStoxx 50, qu’ils attendent en hausse de 6,5 % et 9,2 % dans six mois

En fin d'année dernière, Neuflize OBC, filiale française du groupe ABN Amro, a annoncé la réorganisation de ses activités de gestion d'actifs, et notamment la fusion entre Asset Allocation Advisors (AAA) et Noam. L'entité qui verra le jour à l'issue de ce rapprochement, et qui inclura aussi les mandats de Neuflize OBC, sera dirigée par Stéphane Corsaletti, actuellement président du directoire de AAA et de Noam. Dans un entretien à Newsmanagers, il explique les raisons de cette réorganisation et les projets de sa "nouvelle" maison.

Le Government Employees Pension Service of Korea (GEPS), le fonds de pension sud-coréen de la fonction publique, vient de de recruter Kwon Jae-woan en tant que responsable de l’investissement ou Chief investment officer à la suite de la démission surprise en janvier dernier de Chung Kyung-soo, qui n’aura occupé ses fonctions que moins d’un an au sein du GEPS, selon Asian Investor. Les actifs sous gestion de GEPS s'élèvent actuellement à quelque 8 milliards de dollars. GEPS investit pour l’essentiel dans l’obligataire et dans les actions et moins de 1% dans l’alternatif.

Selon les statistiques de VDOS, l’encours des fonds d’investissement espagnols a diminué de 485 millions d’euros durant les trois premières semaines de février, à cause de remboursements nets de 736 millions d’euros compensés seulement en partie par les 250 millions de plus-values sur les portefeuilles, rapporte Expansión.La meilleure performance depuis le début de l’année a été enregistrée par le WM Mercados Globales (+ 12,2 %) suivi de trois fonds spécialistes de l’Amérique latine : Santander Acciones Latinoamericanas (+10,3 %), Madrid Bolsa Latinoamericana (+ 9,46 %) et Ahorro Corporación Iberoamericana (+ 8,95 %).

L’accord permettant aux grandes banques andorranes, spécialistes de la banque privée, de débarquer sur le marché espagnol devrait entrer en vigueur le 1er janvier 2011, suite à la suppression du secret bancaire et à la signature de l’accord de double imposition avec Espagne, rapporte Expansión.La Principauté d’Andorre n'étant plus considérée comme un paradis fiscal, les banques locales (Crèdit Andorrà, Andbanc, Banca Privada d’Andorra et Banca Mora) peuvent espérer voir aboutir leurs négociations.Pour l’instant, la Banque d’Espagne a bloqué l’achat de BSI (filiale de gestion d’actifs de Generali en Espagne) par Andbanc. Mais parallèlement des établissements andorrans sont en négociations pour acheter dès que possible Tressis et Banco Madrid.

Du 1er mars au 30 avril, le Banco Madrid versera une bonification de 1 % sur tous les montants qui seront transférés en provenance d’autres établissements financiers sur l’un ou plusieurs des 10.000 fonds de 50 gestionnaires espagnols et étrangers qu’il commercialise, rapporte Expansión. Pour bénéficier de l’abondement, il faut que le transfert porte sur au moins 6.000 euros et que le nouveau client s’engage à ne pas retirer cet argent avant un an.

Avec effet au 19 février, Christian Eckert a été nommé membre du comité directeur d’Union Investment Privatfonds GmbH, où il aura la responsabilité à la fois de la gestion des fonds obligataires, de l’informatique et de l’organisation. De ce fait, Anja Mikus se trouve déchargée de la direction de la gestion obligataire et va pouvoir se concentrer sur la stratégie de gestion de portefeuille pour l’ensemble du groupe Union Investment.Avant de rejoindre le gestionnaire des banques populaires allemandes, Christian Eckert a été directeur central pour le développement, la gestion et le marketing de produits chez Cominvest Asset Management (absorbée par Allianz Global Investors) après avoir exercé les fonctions de CEO and country head UK d’ABN Amro.

Transfuge de Natixis Multimanager où il occupait en 2009 le poste de responsable de la sélection des fonds alternatifs, Stanislas de Bailliencourt est arrivé fin décembre chez Sycomore AM en tant que gérant responsable d’un fonds d’allocation d’actifs lancé pour l’occasion, Sycomore Allocation Patrimoine. Objectif affiché pour la société de gestion essentiellement tournée vers les investisseurs institutionnels - elle dispose de 2,3 milliards d’euros sous gestion et a réalisé une collecte de 350 millions d’euros en 2009 : profiter des réallocations en cours réalisées par les investisseurs et répondre aux attentes des Conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) soucieux de disposer d’un fonds «tout en un» plutôt que d’avoir à réaliser leur propre allocation.C’est donc avec ce cahier des charges que Sycomore Allocation Patrimoine se présente avec la mise en place d’un processus de gestion spécifique. Dans sa structure le fonds peut être considéré comme un fonds flexible avec une poche actions pouvant représenter 0 à 60 % du portefeuille et des obligations pouvant, le cas échéant, occuper 100 % de l’ensemble. Dans le détail, la poche actions est tout d’abord composée de lignes de titres de la zone euro détenus en direct – représentant jusqu'à 35 % de ladite poche. «L’objectif de ces lignes est clairement de profiter du savoir-faire de la société de gestion sur la zone euro», justifie Stanislas de Bailliencourt qui a également recours à des futures – très liquides par nature - pour s’exposer à des marchés tels que le Nasdaq, le S&P 500 ou le DJ Euro Stoxx et marquer ainsi ses convictions, y compris sectorielles comme c’est également le cas actuellement dans le domaine de la santé, des télécoms et de l'énergie. A cela s’ajoutent des ETF pour prendre position sur des marchés émergents – exemple : le Brésil - ou participer également à l'évolution des devises. De son côté, la partie obligataire fonctionne peu ou prou de la même façon en étant composée de titres d’Etat et de produits monétaires. Elle peut également accorder jusqu’ à 80 % de la «poche» à des OPCVM – dédiés en grande partie au crédit. Dans ce cadre, Stanislas de Bailliencourt réalise l’allocation d’actifs du fonds en procédant à une révision de l’allocation sur une base mensuelle «avec une vision néanmoins flexible de la situation», explique-t-il, lui permettant d’adapter son allocation en cours de mois si nécessaire. Reste au fonds à passer l'épreuve du feu auprès de la clientèle privée et des CGPI. En affichant un biais prudent, celui-ci devrait facilement trouver sa place dans l'échiquier des OPCVM labelisés «Patrimoine» chers aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants depuis le début de la crise.

Selon Citywire, M&G Investments prévoit de lancer une version Ucits III de son fonds global macro, connu en interne sous le nom d’Episode. Le fonds a été conçu pour la maison mère Prudential et a été principalement disponible pour les clients de l’assureur et des fonds de pension.

Selon Les Echos, le deuxième assureur européen, qui a renoncé aux objectifs chiffrés d’Ambition 2012 il y a un peu plus d’un an, planche désormais sur un nouveau plan stratégique. Ce projet, qui pourrait être opérationnel à la fin de l’année, devrait consacrer une large place au renforcement sur les pays émergents.

Un hedge fund sur 10 seulement anticipe une baisse des frais qu’ils font payer aux investisseurs, indique le Financial Times, citant une étude de Credit Suisse. Mais deux tiers des répondants sont prêts à négocier les frais si les investisseurs acceptent de plus longues périodes de lock-up.

Selon l’Agefi qui cite une note interne consultée par Bloomberg, UBS a relevé à 200.000 francs le plafond de prime que pourront percevoir l’an prochain ses banquiers privés à Hong Kong et à Singapour en fonction de la collecte nette réalisée cette année.

BlackRock, fort de sa fusion avec Barclays Global Investors, mise sur l’Italie grâce aux ETF, rapporte Il Sole – 24 Ore. «Les ETF obtiennent un succès extraordinaire : notre part de marché est passée de 33 % à 40 % ces 18 derniers mois», a déclaré Emanuele Bellingeri, responsable de iShares pour l’Italie, durant la présentation du nouveau groupe à Milan. Rory Tobin, responsable de l’activité internationale de iShares, anticipe une croissance de 20 à 25 % du marché des ETF en 2010 et compte maintenir la part de marché du groupe à 39 %. Outre les ETF, BlackRock compte faire sentir le poids de ses plus de 3 milliards de dollars d’encours gérés en Italie en étant actif lors des assemblées générales.

Aux normes comptabbles GAAP, the Blackstone Group accuse pour 2009 une perte nette de 715,3 millions de dollars contre une perte de 1,16 milliard pour 2008, pour un chiffre d’affaires positif de 1,77 milliard contre un montant négatif de 349,4 millions.De fait, les recettes tirées des commissions de gestion et de conseil ont légèrement augmenté à 1.482,2 millions de dollars contre 1.476,3 millions, mais 2008 avait été marqué par des pertes sur investissements non réalisées de 606,4 millions qui se sont limitée pour l’an dernier à 3,7 millions.

La société de gestion d’actifs TCW, filiale du groupe Société Générale, a annoncé la finalisation de l’acquisition de Metropolitan West Asset Management (MetWest) avec l’intégration des 115 collaborateurs de l’entreprise. Depuis l’annonce de l’acquisition par TCW de MetWest (cf. Newsmanagers du 7/12/09), la société de gestion a collecté près d’un milliard d’encours, rappelle le communiqué de la Société Générale. Au 31 janvier 2010, le montant des actifs réunis de MetWest et TCW représentait plus de 115 milliards de dollars.

Pour le trimestre à fin janvier, Eaton Vance déclare un bénéfice net de 51,5 millions de dollars (soit 37 cents par action) contre 25,3 millions ou 21 cents pour la période correspondante de 2008/2009.Durant la période sous revue, le gestionnaire a enregistré des souscriptions nettes de 1,5 milliard de dollars contre 500 millions. L’encours au 31 janvier ressortait à 161,6 milliards de dollars.

Pour 2009, Fidelity Investments a enregistré une augmentation de 5,2 % de son bénéfice d’exploitation, à 2,51 milliards de dollars, malgré une contraction de 11 % de son chiffre d’affaires à 11,48 milliards de dollars. En 2008, le bénéfice d’exploitation avait chuté de 18 %.Au 31 décembre, les actifs sous gestion s’inscrivaient en hausse sur un an de 21 % à 1.500 milliards de dollars, tandis que les actifs sous administration signaient une hausse de 20 % à 3.200 milliards de dollars. L’encours sous gestion s'était contracté de 22 % ou de 351 milliards de dollars en 2008.Les souscriptions nettes se sont contractées de 43 % à 31,4 milliards de dollars à cause de sorties massives des fonds monétaires, mais les fonds d’actions ont enregistré avec 3,8 milliards de dollars leurs premières rentrées nettes depuis 2004.

Le groupe Carlyle a annoncé le 24 février le le lancement, dans le cadre d’un partenariat stratégique avec le conglomérat chinois Fosun, d’un fonds renminbi (RMB) doté dans un premier temps de 100 millions de dollars.Les deux sociétés se proposent d’investir dans des sociétés à forte croissance et d’identifier les opportunités de co-investissement à travers le monde dans la mesure où les investissements envisagés sont liés à la Chine et à son potentiel de croissance.Les deux groupes se connaissent déjà pour avoir investi en septembre 2009 dans la société chinoise Guangdong Yashili Group.