L’indice Morningstar 1000 Hedge Fund s’est inscrit en baisse de 1,2% en janvier, en raison notamment de l’appréciation du dollar, entre autres l’euro, ce qui affecté les hedge funds libellés en euro, rapporte Hedge Week.L’indice Morningstar US Equity Hedge Fund a limité son recul à 1,4%, soit moins de la moitié de la baisse du S&P 500. Par ailleurs, l’indice Morningstar Distressed Securities Hedge Fund a progressé de 1,7% en janvier.

En 2009, les fonds commercialisés en Asie ont enregistré des souscriptions nettes de 95 milliards de dollars, selon le dernier Fund Flash de Lipper FMI. Ce montant est le plus faible depuis 2004 et ne représente que 19 % des ventes de 2007, qui avaient constitué un record absolu.La situation est très contrastée selon les marchés. Ainsi, Singapour, la Chine, la Corée du Sud et l’Australie ont accusé des rachats nets sur l’année, ce qui a pesé sur le total. Deux marchés ont en revanche permis de contrebalancer cette tendance négative : le Japon et l’Inde. Au Japon, les souscriptions nettes ont triplé à 46 milliards de dollars, soit un niveau comparable à celui de 2005, mais inférieur au pic de 2006. L’Inde a de son côté engrangé 62 milliards de dollars, soit le meilleur niveau jamais enregistré par Lipper, et trois fois le montant de 2007 (20 milliards). Les ventes en Inde et au Japon ont principalement concerné les fonds obligataires, qui de fait ont drainé les deux tiers des souscriptions asiatiques (63 milliards de dollars). Les deux catégories ayant attiré le plus de flux sont les obligations indiennes et les obligations émergentes avec respectivement 39 milliards et 13 milliards de dollars. Les fonds actions s’arrogent la deuxième place, mais loin derrière avec 18 milliards de dollars. La Chine a été le plus gros contributeur en matière de fonds actions avec 24 milliards de dollars, ce qui n’a pas empêché le pays de terminer sur un solde négatif de 18 milliards de dollars. Pour ce qui est de l’avenir, Lipper FMI note que plusieurs réformes pourraient changer la donne. Ainsi, le succès des fonds actions en Inde a été freiné par l’interdiction des commissions de ventes. La Chine va de son côté introduire des frais de sortie pour encourager l'épargne à long terme et limiter le trading à court terme. Enfin, en Corée du Sud, la règle qui favorisait les fonds onshore a expiré.

Pour 2009, Banca March déclare jeudi un bénéfice net de 154,2 millions d’euros, ce qui représente une diminution de 8,3 % sur l’année précédente. La banque privée dirigée depuis 1926 par la famille March a précisé qu’en fin d’année son ratio de fonds propres de premier rang (tier one) se situait à 19,7 % contre 17,1 % douze mois plus tôt.La filiale de gestion d’actifs, March Gestión, a enregistré 22 nouvelles sicav l’année dernière et son encours a gonflé de 32 % à 1,5 milliard d’euros.

L’agence Moody’s a annoncé le 4 mars la révision à la baisse assortie d’une perspective stable de la note long terme de la Deutsche Bank AG de «Aa1/B» à «Aa3/C+". Les notes de la plupart des filiales ont également été revues à la baisse.Cette décision reflète la combinaison de trois facteurs, explique Moody’s : la prépondérance des activités de marché qui continue d’exposer la banque à une volatilité de ses revenus, les retards enregistrés dans l’acquisition de la Postbank et enfin la volatilité des autres activités de la banque, la banque de détail mais aussi la gestion de fortune, un secteur soumis à une forte pression sur les marges.

Grapevault Wine Investments lance un nouveau fonds, qui sera investi dans des vignobles et des vins rares, rapporte Citywire. 70 % du portefeuille du Grapevault Wine Fund No. 1 seront répartis dans trois segments de l’industrie du vin : 30 % dans l’immobilier viticole, 30 % dans la fabrication de vin et 10 % dans le marketing et la distribution. Le fonds, qui prévoit un closing à 50 millions d’euros, sera investi également à hauteur de 20 % dans des vins rares et de 10 % dans des projets de capital risque pour soutenir de jeunes vignobles.

Selon les informations du Financial Times Deutschland, Sal. Oppenheim entamera prochainement la négociation d’un plan social pour les quelque 300 salariés qui doivent être licenciés dans les secteurs du conseil, des dérivés et du négoce d’actions qui ne sont repris ni par la Deutsche Bank (banque privée), ni par Macquarie (banque d’investissement).

Deux dirigeants de Deka Investment et de HSBC Global Asset Management, Michael Hallacker et Erich Schilcher, se sont mis à leur compte et ont créé à Francfort la société de gestion Agathon Invest qui se spécialisera sur l’obligataire et les changes. Ils sont secondés par Christian Schiweck, ancien gérant-star de Deka et de DWS, qui a pris l’an dernier une participation dans la boutique londonienne MT Thaler et qui gère le fonds luxembourgeois m4 Alpha Bonds d’Alceda Fund Management et dont Agathon Invest est le conseiller.Agathon Invest, qui compte se spécialiser sur la desserte des investisseurs institutionnels dans l’espace germanophone, a vocation à lancer des fonds offerts au public ainsi que des Spezialfonds ; elle acceptera également des mandats.

Le fonds de pension des enseignants coréens (le Korea Teachers Pension Fund ou KTPF), qui pèse quelque 9 milliards de dollars, a manifesté son intention de renforcer son exposition aux actions, tant sur son marché d’origine qu'à l’international. Le fonds de pension souhaite également s’impliquer davantage dans la gestion alternative, indique Asian Investor.En 2009, le fonds a dégagé un rendement de 12,7%.

Le spécialiste suisse de la gestion alternative Harcourt Investment Consulting AG a indiqué le 3 mars que les actifs sous gestion au 31 décembre dernier s'élevaient à 4,5 milliards de dollars, en progression de 15% d’une année sur l’autre. Une évolution due pour l’essentiel à la clientèle institutionnelle.La société indique dans un communiqué que les perspectives pour 2010 sont favorables, grâce notamment à plusieurs projets basés sur des comptes gérés et au lancement prochain d’un fonds de hedge funds conforme à la directive OPCVM III.

L’agence Moody’s a annoncé le 4 mars la révision à la baisse des notes de la dette hybride de plusieurs banques privées suisses. Les autres notations ne sont pas affectées par ces modifications qui bouclent l’examen des titres hybrides engagé en novembre 2009 dans le sillage de la publication des recommandations révisées pour la notation des titres de dette subordonnée et hybride, précise l’agence dans un communiqué.Les banques touchées par ces révisions sont Julius Baer, EFG International et Banque Syz.

Schroders a mis entre parenthèse sa stratégie d’acquisition d’autres sociétés de gestion, rapporte le Financial Times. Le gestionnaire britannique a plus de 1 milliard de livres de surplus que Michael Dobson, le directeur général, comptait utiliser pour de la croissance externe. Mais jusqu’à présent, il est resté à l’écart de la concentration du secteur. «Pourquoi ferions-nous des acquisitions si nous pouvons accroître notre activité de 15 milliards de livres en net de manière organique sans toucher au goodwill, et obtenir les clients que nous voulons sans augmenter les effectifs ?», s’est-il interrogé.

Selon le Financial Times, Jupiter Asset Management prépare son éventuelle introduction en Bourse. La société de gestion britannique, qui gère un peu moins de 20 milliards de livres, a demandé à ses créanciers d’approuver un amendement à ses documents de prêts d’un montant de 375 millions de livres qui lui permettrait d’être cotée en Bourse. Jupiter est aujourd’hui détenue majoritairement par ses dirigeants, tandis que TA Associates a une part minoritaire.

Old Mutual Asset Managers (OMAM) compte lancer en mai le fonds de performance absolue Old Mutual UK Specialist Absolute Return, un produit irlandais conforme à la directive OPCVM III à liquidité journalière qui sera géré par Luke Kerr. Ce produit sera investi principalement en actions britanniques de moyenne capitalisation ne figurant donc pas dans l’indice FTSE 100. La gestion sera calquée sur celle du hedge fund long/short Old Mutual UK Specialist Equity lancé en mars 2003 et enregistré aux îles Caïman.

Andrew Moss, CEO d’Aviva, a annoncé que la filiale de gestion d’actifs Aviva Investors va lancer une série de fonds de performance absolue sur différentes classes d’actifs, comme elle le fait pour les produits structurés, domaine dans lequel elle a déjà mis sur le marché quatre fonds utilisant le FTSE comme sou-jacent, rapporte Investment Week. Aviva Investors a deja lancé un premier fonds de performance absolue en août 2009, le UK Absolute Return fund.

Sur ses 148,4 milliards de livres d’actifs sous gestion déclarés à fin 2009, Schroders en gérait 95,5 milliards pour des clients extérieurs au Royaume-Uni, dont 38,4 milliards pour l’Europe contrinentale et 35,9 milliards pour l’Asie-Pacifique. Le Royaume-Uni représente pour sa part 52,9 milliards de livres.Les 7,7 milliards de livres (contre 4,9 milliards en 2008) de Bank of Communications Schroder, la joint-venture en Chine ne sont pas comptabilisés dans l’encours total du groupe ; ils ont contribué pour 9,9 millions de livres au bénéfice (contre 6,4 millions).

Le bénéfice net de Schroders pour 2009 s’est accru à 95,7 millions de livres contre 71,3 millions l’année précédente, malgré une chute à 200,2 millions contre 290,5 millions du bénéfice avant impôt et charges exceptionnelles. Les éléments exceptionnels n’ont plus représenté que 62,7 millions contre 167,4 millions. De ce fait, le bénéfice avant impôt a augmenté à 137,5 millions de livres contre 123,1 millions. Le dividende total pour 2009 reste inchangé à 31 pence par action.Le revenu d’exploitation net de la gestion d’actifs s’est replié à 679,2 millions contre 748,7 millions pendant que celui de la banque privée diminuait à 97,7 millions contre 111,3 millions, ce que le gestionnaire britannique explique par une contraction des marges et par la baisse des recettes de commissions de performance. Les bénéfices avant impôt de la gestion d’actif et de la banque privée se sont repliés à respectivement 192 millions de livres contre 249,8 millions et à 20,1 millions contre 38,2 millions.Cela posé, Schroders affiche pour l’année écoulée des souscriptions nettes record de 15 milliards de livres contre des remboursements nets de 9,6 milliards en 2008. En fin d’année, l’encours se situait à 148,4 milliards de livres contre 110,2 milliards, l’effet positif de marché et de change se situant donc arithmétiquement à 23,2 milliards de livres.

CalPERS a annoncé le 4 mars la nominiation de Janine M. Guillot au poste de chief operating officer du fonds de pension californien. Elle sera rattachée à Joseph A. Dear, chief investment officer, et aura notamment en charge la mise en œuvre des stratégies dans l’immobilier, la gestion alternative et les marchés publics.Janine M. Guillot travaillait précédemment chez Barclays Global Investors (BGI), passé en décembre 2009 dans le giron de BlackRock. Elle était managing director et chief operating officer pour les activités de global fixed income.Elle prendra ses nouvelles fonctions le 19 avril prochain, en remplacement de Ken Marzion, qui a fait valoir ses droits à la retraite.

Intech Investment Management, filiale de Janus Capital Group (159,7 milliards de dollars d’encours fin décembre), a annoncé avoir créé le poste de senior managing director pour Stephen F. Brennan, qui sera chargé du développement des relations clients sous la responsabilicé de Jennifer Young, president and co-CEO. Avant de rejoindre Intech, Stephen Brennan était vice president, marketing chez Research Affiliates. Il était responsable des ventes institutionnelles aux Etats-Unis.

La Banque de Luxembourg a annoncé le 4 mars, qu'à l’issue d’une année de préparation, elle avait décidé de lancer « Femmes & Patrimoine », un ensemble de services et d’initiatives dédiés aux femmes. A l’occasion de la Journée de la Femme, un cycle de conférences sera inauguré à l’Auditorium de la Banque.Des conseillers « Femmes & Patrimoine », formés sur les aspects de planification patrimoniale, ont pour mission d’accompagner les femmes sur les implications financières découlant de l’organisation de leur patrimoine, de les aider à planifier leur retraite, mais aussi de les conseiller dans la constitution ou la gestion d’une épargne, en tenant compte de la fiscalité, de leur niveau de vie, des contraintes de court terme et de leurs projets futurs.

Renta 4, avec le Spanish RMBS Fund, Altamar avec son fonds Senior Loans et Arcano, qui vient de lancer avec DWS l’Arcano Credit Fund, sont les derniers en date des gestionnaires espagnols à avoir mis sur le marché des fonds sur la dette bancaire, rapporte Expansión.Les deux suivants devraient être N+1 et Mercurio, qui prévoit de lancer un produit similaire à celui d’Arcano et lever 50 millions d’euros avec l’aide de Mercapital.

Après avoir dû se défaire de sa filiale Itinere l’an dernier, Sacyr Vallehermoso (SyV) relance son activité dans le domaine des concessions et cherche des partenaires susceptibles de cofinancer les investissements promis en Espagne et à l'étranger. Selon Expansión, le groupe dirigé par Luis del Rivero se tourne pour cela vers les grands fonds internationaux d’infrastructures. SyV a échoué dans son projet de vendre la moitié de son portefeuille de concessions à KKR en fin d’année dernière, mais il est en négociations avec plusieurs interlocuteurs et notamment avec Alinda Capital Partners, créée par des anciens dirigeants de Citi et qui vient de boucler un second fonds de 4 milliards de dollars.

Jaime Hoyos, directeur de la gestion d’actifs et de patrimoines chez Urquijo Gestión, a été nommé selon Cotizalia au comité exécutif de BanSabadell Inversión afin de renforcer la coopération avec l’assureur Zurich, partenaire stratégique du Banco Sabadell et premier client de la gestion d’actifs du groupe financier espagnol.Le Banco Urquijo a été acheté par le Sabadell en 2006.

Of the GBP148.4bn in assets under management declared by Schroders as of the end of 2009, the firm was managing GBP95.5bn for clients outside the United Kingdom, of which GBP38.4bn were in continental Europe and GBP35.9bn in Asia-Pacific. The United Kingdom, for its part, represents GBP52.9bn. The GBP7.7bn (compared with GBP4.9bn in 2008) at Bank of Communications Schroder, the Chinese joint venture, are not counted as part of the group’s total assets: they contributed GBP9.9m in profits (compared with GBP6.4m).

Net profits at Schroders in 2009 increased to GBP95.7m, compared with GBP71.3m the previous year, despite a fall in pre-tax profits excluding one-time charges to GBP200.2m from GBP290.5m. One-time charges represented only GBP62.7m, compared with GBP167.4m. Due to this fact, pre-tax profits increased to GBP137.5m, from GBP123.1m. Total dividend for 2009 remains unchanged at 41 pence per share. Net operating revenues for asset management contracted to GBP679.2m, from GBP748.7m, while revenues from private banking fell to GBP97.7m from GBP111.3m, which the British management firm explains is a result of contracting margins and falling revenues from performance commissions. Pre-tax profits for asset management and private banking fell, respectively, to GBP192m from GBP249.8m and GBP20.1m from GBP38.2m. However, in the past year Schroders earned record net subscriptions of GBP15bn, compared with net redemptions of GBP9.6bn in 2008. As of the end of the year, assets totalled GBP148.4bn, compared with GBP110.2bn. Positive market and currency effects thus contributed GBP23.2bn.

According to the Financial Times, Jupiter Asset Management is laying the groundwork for a possible initial public offering. The fund manager, which manages just under GBP20bn, has asked creditors to approve an amendment to its GBP375m loan documents that would enable it to become publicly listed. Jupiter is majority owned by its managers. TA Associates has a minority stake.

Investors who lost money in the fraud orchestrated by Bernard Madoff through a fund offered by UBS will not be able to hold the Swiss bank directly liable, a Luxembourg court found on Thursday, Reuters reports. A small group of investors in the AlphaLux fund were seeking to file individual lawsuits against the bank, rather than going through the liquidators of the fund, but the Luxembourg court rejected their claims.

Investors may currently buy equities, bonds, shares in Sicav funds, options, futures, warrants and ETFs on markets managed by Bolsas y Mercados Españoles (BME). After this summer, Cinco Días reports, the stock exchange operator is planning to open a platform which will compete directly with banks and savings banks, on which savings investors will be able to buy and sell shares in all types of investment funds. Jorge Izaguirre, director of equities at BME, says the firm’s ambition is to provide access to 2,668 Spanish funds and 551 foreign funds on sale in Spain, but that registration of the funds on the platform will be at the discretion of the management firms, on a voluntary basis.

Des opérations de refinancement permettront aux banques de se financer sans limite au moins jusqu’en octobre

Ils ont divisé par deux leurs investissements en 2009. Mais les opérations ont rebondi au second semestre

La liste de sociétés de hedge funds qui lancent des Ucits III continue de s’allonger, constate Citywire, qui cite Toscafund, Trycon GCM, Cheyne Capital, Castlestone Management et Merchant Capital-Tressis. Toscafund va notamment lancer une version Ucits de sa stratégie petites et moyennes valeurs, selon Reuters. Cheyne Capital va lancer un fonds fusions et acquisitions.