Selon Hedge Week, le fonds de pension des enseignants californiens CalSTRS recherche un consultant qui pourra l’aider à sélectionner et surveiller des gérants de hedge funds pour une stratégie global macro.Le consultant devrait assister CalSTRS pour retenir entre trois et six gérants de hedge funds qui investiront 200 millions de dollars dans des stratégies global macro.

Selon Hedge Week, Blue Mountain a levé plus de 250 millions de dollars pour trois nouveaux fonds dont l’objectif est de repérer des opportunités d’investissement dans l’univers du crédit post-crise.Les trois fonds évoqués sont le BlueMountain Long/Short, le BlueMountain Distressed Fund et un fonds dédié aux titrisations. Blue Mountain envisage par ailleurs de lancer un fonds ABS multi-client d’ici à la fin du troisième trimestre.Ces fonds permettront à la clientèle d’avoir accès à des stratégies déjà éprouvées par le fonds phare de la société, le BlueMountain Credit Alternatives, mais dans le cadre de produits dédiés avec des conditions de liquidité sur mesure.

BNY Mellon a annoncé le 7 avril la nomination de Roderic Prat au poste nouvellement créé de responsable mondial des dérivés, en charge notamment du trading et de la distribution. Roderic Prat était précédemment consultant pour le compte du gouverneur de Bank of Canada.

Transfuge de La Banque Postale Asset Management arrivé en octobre 2009 chez Tocqueville Finance tombée dans l'escarcelle de La Banque Postale, Bruno Julien sait que l'avenir de sa société de gestion, afin de retrouver le niveau de collecte qui était le sien avant la crise, passe par une diversification de son offre de produits et aussi par l'apport de nouveaux clients. Une entreprise ambitieuse qui doit notamment s'appuyer sur le développement de synergies avec la maison mère.

Après la démission surprise du CEO Sander van Eijkern voici deux mois (lire notre article du 4 février), c’est au tour de Roman Binder, le COO, a décidé lui aussi de quitter le gestionnaire suisse SAM, spécialiste du développement durable.Cette filiale de Robeco a par ailleurs annoncé un renforcement des pouvoirs de gestion du comité exécutif qui sera présidé par Leni Boeren, membre du directoire de Robeco et déléguée de Robeco au conseil d’administration de SAM Group Holding AG. Elle conseillera les quatre membres du comité exécutif sur les questions stratégiques.Le comité exécutif se compose de Michael Baldinger (Head Global Clients & Marketing), Stephanie Feigt (CIO) et Andrew Musters (Clean Tech Private Equity), qui a été nommé récemment (lire notre article du 18 février). Ils seront rejoints par Stefan Gordijn, qui prendra les fonctions de COO. L’intéressé était COO chez Robeco à Hong-Kong depuis 2007, après avoir dirigé le service juridique de Robeco à Rotterdam.

BlueCrest Capital Management, le troisième plus gros hedge fund à Londres avec 15,5 milliards de dollars d’encours, a transféré son siège à Guernesey, rapporte le Financial Times, citant une lettre envoyée aux investisseurs jeudi. La décision a été provoquée par les incertitudes réglementaires et les interrogations au sujet de la fiscalité, indiquent des personnes proches du dossier.

Credit Suisse a annoncé le 8 avril la nomination de Aditya Mishra au poste de responsable de Credit Suisse à Delhi, avec effet immédiat. Cette nomination souligne la volonté du groupe de renforcer ses activités de wealth management sur un marché en pleine croissance, souligne la banque dans un communiqué.Aditya Mishra était précédemment chez AM Advisors, où il était managing partner.

Prudential Real Estate Invesors (PREI) a annoncé le 7 avril la nomination de Mark Chamieh au poste de managing director et co-responsable de la distribution internationale et des services à la clientèle.Mark Chamieh travaillera aux côtés de Lester Lockwood, qui pilote la stratégie internationale de distribution de PREI depuis cinq ans.Lester Lockwood, basé dans le New Jersey, continuera de développer les activités aux Etats-Unis tandis que Mark Chamieh, basé à Londres, se concentrera sur la distribution et les relations clients en Europe, en Asie et au Moyen-Orient. Tous deux seront membres du Global Management Committee.Mark Chamieh était précédemment chez managing director et responsable mondial du marketing chez JER Partners.Au 31 décembre 2009, PREI gérait quelque 42,5 milliards de dollars d’actifs immobiliers en brut (22,9 milliards en net) pour le compte de près de 500 clients dans le monde.

A fin décembre, l’encours des 3.232 sicav de droit espagnol (443.509 actionnaires) ressortait à près de 25,65 milliards d’euros, soit presque 4,8 % de plus qu’un an auparavant, rapporte Funds People. La sicav avec les actifs les plus importants était Morinvest, gérée par BBVA Patrimonios, devant Allocation de Pactio Gestión avec 381 millions.D’après VDOS Stochastics, les dix premiers gestionnaires de sicav contrôlaient fin décembre 55,3 % du marché. Les plus importants sont BBVA Patrimonios (près de 2,8 milliards d’euros, 280 sicav), Banif Gestión (2,13 milliards, 286 sicav), Santander Asset Management (1,84 milliard, 270 sicav), Arcalia Inversiones (1,31 milliard) et Bankinter Gestión de Activos (1,24 milliard, 239 sicav).Les performances les plus élevées pour 2009 ont été enregistrées par Pactio Gestión (12,23 %), Credit Suisse Gestión (11,62 %) et Arcalia Inversiones (11,60 %).

La CNMV a donné jeudi son feu vert à l’acquisition par le suisse Mirabaud d’une participation minoritaire dans la société espagnole de courtage, d’analyse, de gestion et de diffusion de fonds Venture Finanzas (lire notre article du 25 novembre 2009).Cette transaction permet à Venture Finanzas de se renforcer dans l’activité de banque privée tandis qu’elle fournit à l'établissement helvétique la possibilité de poursuivre sa diversification géographique et son expansion à l’international. A compter de cet été, les services de banque privée comme le reste des activités de Venture Finanzas seront exploités sous la marque Mirabaud.Les deux sociétés ont déjà commencé à préparer l’intégration de l’offre de Venture Finanzas au sein du groupe Mirabaud. Dans ce contexte, Venture Finanzas a recruté Tomás Termens comme directeur de la banque privée ainsi que Xavier Solé.Par la suite, Mirabaud pourrait prendre une part majoritaire dans le capital, comme cela avait été indiqué en novembre.

Funds People rapporte qu’ICR Institutional Asset Management a liquidé son fonds de hedge funds Acciones Baja Volatilidad qu’elle avait lancé en octobre 2009 et qui affichait fin décembre l’encours minimum requis de 0,3 million d’euros. L’objectif de ce produit actions était une performance de 500 points de base supérieure à l’Euribor 1 mois avec une volatilité inférieure à 5 %.Les deux autres fonds de hedge funds de droit espagnol d’ICR sont l’Alpha Multistrategy et l’Alpha Plus.

Six semaines après avoir obtenu sa licence bancaire islamique internationale en Malaisie (lire notre dépêche du 2 mars), la Deutsche Bank a lancé des services conformes à la charia en matière de fonds d’investissement et de conservation. Les Islamic Securities Services sont ouverts aux sociétés de gestion de fonds islamiques tant malaisien qu'étrangers tandis que Deutsche Trustees Malaysia a élargi sa gamme de produits le mois dernier avec la création le mois dernier d’un «registrar» et d’une activité d’agence de transfert.

BlueCrest Capital Management, London’s third largest hedge fund, has moved its headquarters to Guernsey, says the Financial Times, citing a letter to investors sent on Thursday. People close to the situation said regulatory uncertainty and questions over tax had prompted the decision to move the business from its UK base.

Credit Suisse on 8 April announced that it has appointed Aditya Mishra as head of Credit Suisse in Delhi, effective immediately. The appointment is a sign of the group’s desire to strengthen its wealth management activities in a rapidly-growing wealth management market, the bank says in a statement. Mishra was previously at AM Advisors, where he was a managing partner.

In the most recent edition of its “News in Brief” newsletter, F&C Investments announces that its multi-management team has recently bought a certificate related to the Harewood Vol Edge fund, a product managed by Harewood Asset Management, an affiliate of BNP Paribas. The new position represents 2.25% of the Multi Manager Balanced Portfolio (GBP227m), and was financed by the sale of the fund’s position on the Fidelity Strategic Bond. The manager of the fund, Paul Carne, says the volatility of the Harewood Vol Edge is expected to increase in periods of correction and that its performance has a positive correlation with the volatility of the DJ Euro Stoxx 50 index. F&C says that the Harewood Vol Edge fund has also been integrated for 2.25% into the portfolio of the Multi Manager Growth fund (GBP128m), while the necessary liquidity has been generated through a reduction of positions on the Artemis Income, Neptune Income, and BlackRock UK Absolute Alpha funds.

Six weeks after obtaining an international Islamic banking licence in Malaysia (see Newsmanagers of 2 March), Deutsche Bank has launched Sharia-compliant investment and custodial services. Islamic Securities Services will be open to Islamic funds and management firms from Malaysia and other countries, while Deutsche Trustees Malaysia last month extended its product range with the creation of a registrar and a transfer agency.

Following the surprise resignation of CEO Sander van Eijkern two months ago (see Newsmanagers of 4 February), it is now the turn of Roman Binder, COO, who has also decided to leave the Swiss asset management firm SAM, a company specialized in sustainable development. The Robeco affiliate has also announced that the powers of its executive committee have been strengthened. The committee will be chaired by Leni Boeren, a member of the board at Robeco, and representative of Robeco on the board of directors at SAM Group Holding AG. She will advise the other four members of the executive committee on questions of strategy. The executive board will be composed of Michael Baldinger (Head Global Clients & Marketing), Stephanie Feigt (CIO), and Andrew Musters (Clean Tech Private Equity), who has recently been appointed (see Newsmanagers of 18 February); they will be joined by Stefan Gordijn, who becomes COO. Gordijn has been COO at Robeco Hong Kong since 2007, and before that was head of Robeco’s legal service in Rotterdam.

The Financial Services Authority (FSA), the British financial market watchdog, has fined Credit Suisse, Getco Europe and Instinet Europe a total of GBP4.2m for violating regulations on disclosure of market data. Credit Suisse was handed the largest fine (GBP1.75m).

Le dérapage des rendements pourrait conduire Athènes à activer le plan de soutien européen

Les niveaux de taux et de volatilité atteints par les rendements grecs compliquent le programme de financement du pays

Après le rebond de fin 2009, les investissements restent faibles au premier trimestre. La demande locative est tirée par les petites et moyennes surfaces

Suite à la récente reprise des marchés financiers, la tendance de sortie des marchés actions se poursuit, selon l’enquête Mercer «European Asset Allocation Survey 2010" qui porte sur plus de 1000 fonds de pension et institutions de retraite européens gérant plus de 500 milliards d’euros.Cette tendance est plus particulièrement marqué pour les régimes matures tels que ceux à prestations définies britanniques pour lesquels l’allocation en actions est passée de 54% en 2009 à 50% en 2010. En Irlande, celle-ci a baissé de 60% à 59%, et de 28% à 23% aux Pays-Bas. Cette tendance va certainement se poursuivre avec 29% des plans de retraite britanniques et 35% des autres plans européens, qui prévoient une plus forte réduction de leur allocation en actions domestiques.En ce qui concerne les actions internationales, plus de 20% des plans de retraite britanniques et 33% des autres plans européens prévoient également leur réduction.« La diversification internationale des actifs des plans de retraite est justifié, mais il existe un danger à simplement réduire l’allocation en actions domestiques pour substituer un autre type de risque avec l’augmentation de l’exposition aux devises étrangères. De nombreux régimes couvrent tout ou partie de leur exposition aux devises étrangères et la volatilité observée sur les marchés de devises a incité beaucoup de fonds de pension et institutions de retraite à revoir leurs pratiques actuelles », indique Crispin Lace, Consultant senior au sein de l’activité Conseil en investissement de Mercer.Bien que les obligations continuent d’être la classe d’actifs dominante dans la plupart des portefeuilles des fonds des pays européens, on a constaté un changement marqué depuis l’enquête 2009. Par exemple, suite à la reprise significative des marchés actions, il y a dorénavant davantage (12% net) de plans de retraite britanniques qui prévoient d’augmenter leur exposition aux obligations d’Etat alors qu’en 2009 il y avait davantage (6% net) de ces plans qui envisageaient de la baisser. La tendance s’est également inversée pour les obligations privées avec seulement 16% des plans britanniques prévoyant d’augmenter leur exposition contre 27% l’an dernier.L’investissement dans des classes d’actifs non traditionnelles reste fort avec des augmentations observées en Grande-Bretagne et en Irlande (de 6% à 9% pour ces deux pays en 2010) et en Suisse (de 19% à 23%). Au Royaume-Uni, les plans de retraite ont plutôt privilégié les hedges funds, les mandats de gestion tactique d’allocation d’actifs (GTAA) et les actions non cotées avec 4% à 9% des régimes ayant une exposition à l’une ou l’autre de ces classes d’actifs dans leur allocation stratégique. Dans le reste de l’Europe, les plans de retraite ont préféré les fonds de hedge funds (8% des régimes), les obligations à haut rendement (8%) et les fonds de fonds d’actions non cotées (6,6%).On remarque également que les fonds de pension cherchent à bénéficier des opportunités de croissance des économies des pays émergents. Au moins 16% des plans de retraite ont cherché à s’exposer à la dette des pays émergents et à d’autres actifs similaires plutôt qu’aux actions des pays émergents.

The BBVA and labour unions are in the process of negotiating the strategy which the bank’s pension fund (EUR2.09bn, 38,000 members) will employ at general shareholders’ meetings at businesses in which it invests, which include Santander, Iberdrola Renovables and BBVA. Expansión reports that 76% of assets are invested in bonds, and that the fund, which is a signatory to the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI), does not permit investment in private equity, in order to avoid disadvantaging more elderly pensioners.

In March, funds and Sicavs on sale in Italy had net inflows of over EUR1.86bn, according to Assogestioni, the Italian association of asset managers. Inflows were driven by bond funds, which attracted a net total of EUR3.1bn, and which now have total assets of EUR173bn, or 40% of total assets in the fund management industry. Flexible and diversified funds are also in positive territory, with EUR852m and EUR826m in inflows. Money market funds, however, saw heavy redemptions, of EUR2.9bn. Equities funds are also in the red, by EUR12m. In the first three months of the year, Sicav funds in Italy posted net subscriptions of EUR1.5bn. As of the end of March, assets had increased to EUR444.2bn, from EUR433.8bn at the end of February.

Les Echos reports that the Xetra electronic platform from Deutsche Börse is the largest player in the European market for publicly-traded tracker funds, with a 41% market share in 2009, far ahead of Euronext and the London Stock Exchange. The time is not far off when the number of ETFs listed in Frankfurt, which currently totals 616, will be on a par with the United States, where there are currently 790. From EUR0.4bn at the end of 2000, the volume of assets managed in ETF funds has risen to EUR134.4bn as of the end of fourth quarter last year, according to statistics which Deutsche Börse will release today.

Following the recent recovery of the financial markets, a trend for institutional investors to move away from equities markets is continuing, according to a Mercer survey entitled “European Asset Allocation Survey 2010,” which covers over 1000 European pension funds and retirement institutions with more than EUR500bn under management. The trend is more marked for mature regimes, such as British defined contribution funds, for which allocation to equities has fallen from 54% in 2009 to 50% in 2010. In Ireland, equities allocations fell from 60% to 59%, while in the Netherlands this allocation is down from 28% to 23%. the trend is set to continue, with 29% of British and 35% of other European retirement plans planning a further reduction in their allocation to domestic equities. For international equities, more than 20% of British pension plans and 33% of other European plans are also planning a reduction. Although bonds continue to be the dominant asset class in most portfolios of European funds, a marked change has been observed since the 2009 survey. For example, following a significant recovery on equities markets, there are now more (a net total of 12%) British pension plans which are planning to increase their exposure to government bonds, while in 2009 there were more (a net total of 6%) plans planning to lower their exposure to this asset class. The trend has also been reversed for corporate bonds, where only 16% of British pensions are planning to increase their exposure, compared with 27% last year. Investment in non-traditional asset classes remains strong, with increases observed in the UK and Ireland (from 6% to 9% in these two countries in 2010), and in Switzerland (from 19% to 23%).

A technocrat from the United Arab Emirates, Khalifa Mohammed Al-Kindi, has been appointed as the new head of ADIA (the Abu Dhabi Investment Authority), the largest sovereign fund in the world, with assets estimated at over USD600bn, La Tribune reports. The appointment follows the death of Ahmed Ben Zayed Al-Nahyane in a glider crash in Morocco last month.

JO Hambro Investment Management is planning to release its absolute returns strategy Waverton UK Absolute OEIC to hedge fund providers, Investment Week reports. The firm is currently in talks with managers of funds of funds and databases, to position the GBP77.3bn vehicle. JO Hambro estimates that there is a lack of choice of high-quality products among UCITS III-compliant vehicles, and that its absolute return strategy will have an impact in this environment.

In a long article on Carmignac Gestion, Citywire writes about the future of the asset manager. It is notable that Edouard Camignac’s daughter Maxime Carmignac has just rejoined the firm. ‘What is interesting about Maxime being here, apart from the fact she is brilliant and my daughter, is that it creates a sense of comfort that should I disappear one day there is continuity here. It also shows that there will be no pressures to sell to an institution, which would be the worst thing we could do to our clients,’ Edouard Carmignac says, adding that the number of potential buyers ‘sniffing around’ his firm has shrunk: ‘We have become too expensive now,’ he says, laughing.

SEI on 6 April announced a new range of services for the management of side pockets created during the financial crisis due to liquidity problems on the markets. SEI has set up several automatic functions which deploy the best practices observed at clients and managers.