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Asset Management
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01/04/2010

Dutch firm Finles launches a hedge fund tracker

The Netherlands-based investment boutique Finles Capital Management has launched the first tracker fund dedicated exclusively to hedge funds in the Netherlands. Hedge Week reports that the initiative aims to attract more institutional investors to Dutch hedge funds, and to put the Netherlands on the map as an international centre in the hedge fund sector. The Dutch Hedge Fund Tracker is a fund of funds which will initially replicate the performance of at most 25 hedge fund managers in the Netherlands, on the basis of the new Dutch Hedge Fund Index. The index is derived from the Finles/IEX Dutch Hedge Fund Index, which started out with 17 hedge funds on 1 January 2009, and which included 27 funds as of January this year. In 2009, the performance of the index measured 11%.
01/04/2010

Threadneedle adds to Asian equities team

George Gosden, who spent eight years as a director in the international team at Insight Investment, has joined the Asian Equity desk at Threadneedle. He will be deputy head of the Asia ex Japan team, and will report to Vanessa Donegan, head of Asian Equities. Gosden will be in charge of management of pan-Asian institutional mandates; he will also be the technology specialist for the Asia ex Japan region.
01/04/2010

Roger Guy lashes out at Gartmore internal compliance rules

In a private conference call held on Wednesday for investors, Roger Guy, the co-head of hedge fund operations at UK asset manager Gartmore, has hit out at the company’s “excessive” internal compliance rules which he blames for the suspension of his Partner Guillaume Rambourg this week, says the Financial TImes. The latter is alleged to have requested the company’s dealers place trades with particular brokers – prohibited by Gartmore’s regulations concerning best practice.“I didn’t agree with the rule when it was introduced,” Roger Guy said.
01/04/2010

Nuveen to manage SSgA ETFs

State Street Global Advisors (SSgA) on Tuesday announced that it has signed an agreement with Nuveen Investments, by the terms of which Nuveen will become sub-adviser to five municipal bond ETFs. Nuveen Asset Management will be responsible for management of assets under the supervision of SSgA Funds Management and the board of trustees for each fund, with total assets of nearly USD2bn. The agreement comes into effect on 1 April 2010. It covers the SPDR Barclays Capital Municipal Bond ETF (acronym TFI), Capital California Municipal Bond ETF (CXA); Capital New York Municipal Bond ETF (INY), Capital Short Term Municipal Bond ETF (SHM), and SPDR S&P VRDO Municipal Bond ETF (VRD). To ensure a smooth transition, Tim Ryan, lead portfolio manager for ETFs at SPDR, specialised in municipal bonds, will join Nuveen Asset Management as senior vice president.
01/04/2010

250 layoffs rumoured at DWS

Handelsblatt reports that, according to rumours in financial circles, the management firm DWS (Deutsche Bank) is in talks with State Street to outsource its fund accounting, which would affect about 250 jobs. Currently, the activities concerned are provided by the Global Technology Operations (GTO) division of Deutsche Bank. DWS, Deutsche Bank and State Street all declined to comment.
01/04/2010

Commerzbank boucle la vente de Dresdner Van Moer Courtens

La Commerzbank a indiqué le 31 mars qu’elle avait bouclée la vente de Dresdner Van Moer Courtens ainsi que l’antenne belge de CISAL (Commerzbank International S.A. Luxembourg) au management de Dresdner Van Moer Courtens. A fin décembre 2009, les deux entités employaient 45 personnes et géraient quelque 630 millions d’euros.
01/04/2010

Le britannique Veritas renforce ses équipes

Veritas Asset Management vient de recruter Neil Cooper au poste de senior analyst au sein de son équipe internationale. Neil Cooper travaillait précédemment chez Insight Investment où il était analyste du secteur financier international.
01/04/2010

Roger Guy s’insurge contre les règles déontologiques de Gartmore

Au cours d’une conférence téléphonique privée pour les investisseurs, Roger Guy, le co-responsable des activités de hedge funds de Gartmore, s’en est pris aux règles déontologiques excessives de la société qu’il juge responsables de la suspension de son partenaire Guillaume Rambourg, rapporte le Financial Times. Ce dernier aurait demandé aux traders de la société de placer des ordres avec certains courtiers, ce qui est interdit par Gartmore. Une règle à laquelle Roger Guy affirme s’être toujours opposé.
01/04/2010

Threadneedle renforce son équipe actions asiatiques

George Gosden, qui a été huit ans directeur chez Insight Investment dans l'équipe internationale, rejoint le Asian Equity desk de Threadneedle. Il y sera deputy head de l'équipe Asie hors Japon, sous la responsabilité de Vanessa Donegan, head of Asian Equities. Le nouvel arrivant prendra en charge la gestion de mandats institutionnels pan-asiatiques ; il sera de plus le spécialiste du secteur technologique pour la région Asie hors Japon.
01/04/2010

Les bonus élevés chez Credit Suisse risquent de relancer le débat

Dans le cadre d’un plan d’attribution de cinq années, rapporte l’Agefi, le directeur général de Credit Suisse, Brady Dougan, pourrait percevoir des titres valorisés aujourd’hui 71 millions de francs suisses (50 millions d’euros) et près de 400 cadres pourrait percevoir selon ce plan de motivation des bonus en titres pour un montant de plus de 3 milliards de francs. Credit Suisse a traversé la crise financière sans le soutien de la moindre aide publique, note également le quotidien.
01/04/2010

AM Investment Partners et BAM Capital fusionnent

Les sociétés de gestion alternative AM Investment Partners et BAM Capital ont annoncé le 30 mars leur accord de principe sur une fusion «entre égaux» des deux sociétés.La nouvelle société, baptisée AM Investment Partners, sera dirigée par les co-fondateurs de BAM Capital, Ross Berman et Hal Mintz, ainsi que par les co-fondateurs de AM Investment Partners, Mark Friedman et Adam Stern. Les actifs sous gestion de la nouvelle entité devraient s'établir autour de 600 millions de dollars.
01/04/2010

Fund.com acquiert Weston Capital Management

Selon Hedge Week, la société de services financiers Fund.com vient d’acquérir Weston Capital Management, une société spécialisée dans l’origination et la distribution de hedge funds.Basée en Floride, Weston Capital, qui a aussi des bureaux à New York et Londres décline trois activités : l’origination et la distribution de fonds de fonds, l’origination et la distribution de hedge funds single-manager et enfin la levée de capitaux pour lancer de nouveaux hedge funds.Weston a récemment passé une alliance avec Harcourt pour la recherche de gérants et le financement de fonds. Harcourt, contrôlé par le suisse Vontobel, est une société de gestion alternative (4,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion) qui conseille les investisseurs institutionnels sur les opportunités dans l’investissement alternatif.
01/04/2010

BNY AM ferme Ivy AM, impliqué dans l'affaire Madoff

Selon le Wall Street Journal, Ivy Asset Management, que BNY Mellon Asset Management est en train de fermer, fait l’objet d’une enquête pour les conseils que la société aurait donnés concernant des investissements chez Bernard Madoff. Plusieurs fonds de pension avaient des actifs investis dans des fonds pour lesquels Ivy avait un rôle de conseiller. Les pertes des investisseurs excèdent 100 millions de dollars. On ne sait pas vraiment si l’enquête a précipité la fermeture d’Ivy, commente le WSJ. A la fin de l’année dernière, ses encours avaient baissé à 5 milliards de dollars.
01/04/2010

Le TIAA-CREF relève ses commissions

Selon un document remis à Securities & Exchange Commission, le fonds de pension des enseignants américains, le TIAA-CREF, a décidé d’augmenter, à compter du 1er mai les commissions sur ses dix Life Funds, dans lesquels investissent les véhicules de «variable annuities», destinés à garantir aux souscripteurs un complément de retraite. Les hausses sont comprises entre 3 points de base (pour le Stock Index Fund) et 44 points de base (pour le Smal-Cap Equity Fund).Cette révision à la hausse de la tarification, la troisième en cinq ans, aurait été motivée par la multiplication des obligations réglementaires ainsi que par la concurrence accrue sur le marché des nouveaux talents de la gestion.
01/04/2010

Nuveen va gérer des ETF de SSgA

State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé mardi soir avoir conclu un accord avec Nuveen Investments par lequel ce dernier devient sub-advisers pour cinq ETF d’obligations municipales. Nuveen Asset Management sera responsable de la gestion des actifs sous la surveillance de SSgA Funds Management et du board of trustees de chacun des fonds, qui affichent au total un encours de presque 2 milliards de dollars.Cet accord entre en vigueur le 1er avril 2010. Il concerne les fonds SPDR Barclays Capital Municipal Bond ETF (acronyme : TFI), Capital California Municipal Bond ETF (CXA); Capital new York Municipal Bond ETF (INY), Capital Short Term Municipal Bond ETF (SHM) ainsi que le SPDR S&P VRDO Municipal Bond ETF (VRD).Pour assurer une transition sans heurts, Tim Ryan, lead portfolio manager des ETF de SPDR spécialistes des obligations municipales, rejoindra Nuveen Asset Management comme senior vice president.
01/04/2010

Universal launches a currency fund with Prem1um Currency Advisors

On Wednesday, Universal Investment announced that it will be releasing a specialist currencies fund, with the objective of generating annual returns of 10%, with volatility of about 8%. The German-registered product (DE000A0YJF34), Premium Currencies UI, was launched on 15 February, and replicates the strategy which has been used since 2004 by the Zurich-based Prem1um Currency Advisors (CHF1bn in assets) and its CIO, Guiseppe Manieri. The strategy’s track record since 2004 shows a correlation of -0.16 with the S&P 500, - 0.12 with the HFRX Global HF Index, and -0.38 with the Barclay Currency index. The fund bets on the evolution of bilateral parity between the most liquid currencies of the G10, and may use long and short positions. The process uses chart-based technical analysis, trend monitoring and statistical resources, and a quantitative and discretionary trading method. Front-end fee and management commission are set at 5% and 0.35%, respectively, while advising commission is set at 2%, and performance commission is 20%, with high watermark.
01/04/2010

RWC to release its Absolute Alpha fund in Germany

Hedge Week reports that the British management firm RWC Partners has been granted permission to distribute its RWC US Absolute Alpha fund, which complies with the UCITS III directive, in Germany. The fund is a long/short US equity strategy, led by Mike Corcell, which was launched in October 2009, and has about USD350m in assets.
01/04/2010
Fonds

Le néerlandais Finles lance un fonds indiciel sur les hedge funds

La boutique d’investissement néerlandaise Finles Capital Management vient de lancer le premier fonds indiciel dédié exclusivement aux hedge funds basés aux Pays-Bas. Selon Hedge Week, cette initiative vise à attirer davatange d’investisseurs institutionnels sur les hedge funds néerlandais et à mettre les Pays-Bas en orbite en tant que centre international pour le secteur.Le Dutch Hedge Fund Tracker est un fonds de fonds qui réplique dans un premier temps la performance de 25 gérants de hedge funds au maximum aux Pays-Bas, sur la base du nouveau Dutch Hedge Funed Index. Cet indice est dérivé du Finles/IEX Dutch Hedge Fund Index, qui a démarré avec 17 hedge funds le 1er janvier 2009 et en comptait 27 en janvier dernier. En 2009, le rendement de l’indice s’est inscrit à 11%.
Fonds
01/04/2010
Fonds

Universal lance un fonds devises avec Prem1um Currency Advisors

Mercredi, Universal-Investment a annoncé qu’il commence à commercialiser un fonds spécialiste des devises dont l’objectif est de générer une performance annuelle de 10 % avec une vaolatilité d’environ 8 %. Ce produit de droit allemand (DE000A0YJF34), le Premium Currencies UI, a été lancé le 15 février et réplique la stratégie utilisée depuis 2004 par le zurichois Prem1um Currency Advisors (1 milliard de francs suisses d’encours) et son CIO Giuseppe Manieri.L’historique de suivi (track record) depuis 2004 fait ressortir des corrélations négatives de 0,16 par rapport au S&P 500, de 0,12 par rapport au HFRX Global HF index et de - 0,38 par rapport au Barclay Currency. Le fonds table sur l'évolution des parités bilatérales entre les monnaies les plus liquides du G 10 et peut utiliser des positions longues et courtes. Le processus recourt à la fois la technique chartiste, au suivi de tendance et aux ressources de la statistique en utilisant une méthode de négoce à la fois quantitative et discrétionnaire.Le droit d’entrée et la commission de gestion sont fixés à respectivement 5 % et 0,35 %, tandis que la commission de conseil se situe à 2 % et que la commission de performance se monte à 20 %, avec high watermark.
Fonds
01/04/2010
Fonds

RWC va distribuer son fonds Absolute Alpha en Allemagne

Selon Hedge Week, la société de gestion britannique RWC Partners vient de recevoir l’agrément pour la distribution en Allemagne de son fonds RWC US Absolute Alpha conforme à la directive OPCVM III. Le fonds est une stratégie long short US equity pilotée par Mike Corcell. Lancé en octobre 2009, il pèse quelque 350 millions de dollars.
Fonds
01/04/2010

Hauck & Aufhäuser songe à de nouvelles acquisitions

Après avoir créé une activité de banque d’investissement avec sa prise de participation dans Cazenove AG l’an dernier la banque privée Hauck & Aufhäuser (H&A) songe à de nouvelles acquisitions en 2010. Michael Schramm, associé-gérant, indique dans un entretien avec la Börsen-Zeitung que la croissance externe pourrait concerner l’espace germanophones dans les domaines de la banque privée, de l’administration de fonds ou dans la gestion d’actifs institutionnels. Volker van Rüth, l’autre associé-gérant, précise que H&A vient de repositionner sa gestion institutionnelle, avec un élargissement de la gamme, qui comportera aussi des produits garantis. La distribution a également été renforcée.
01/04/2010

DWS supprimerait 250 emplois

Selon les milieux financiers, rapporte le Handelsblatt, la société de gestion DWS (Deutsche Bank) négocierait avec State Street l’externalisation de sa comptabilité de fonds, ce qui affecterait jusqu'à 250 emplois. Actuellement, les activités concernées sont assurées par la division Global Technologie Operations (GTO) de la Deutsche Bank. DWS, Deutsche Bank et State Street ont refusé de commenter.
01/04/2010

La CDC se retire du projet retraite de Malakoff Médéric-CNP

Selon Les Echos citant Challenges, la Caisse des Dépôts et Consignations (CDC) ne participera finalement pas au tour de table initial du projet retraite entre CNP Assurances et Malakoff Médéric. Le groupe de protection sociale et l’assureur doivent créer une coentreprise, qui regroupera leurs activités de retraite supplémentaire. Le 24 mars, la direction de la CNP a indiqué, selon la section Force Ouvrière, que la CDC n’entrerait pas dans le capital de la joint-venture à sa création mais se réservait la possibilité de le faire plus tard.
01/04/2010

Carmignac Gestion cherche un directeur pour le nord de l’Europe

Après le départ de Patrick Giry il y a quelques jours de Carmignac Gestion où il était entré en 2001 en tant que patron de la distribution en France avant d’occuper, à compter de 2007, le poste de directeur général de la filiale luxembourgeoise de la société de gestion et de patron des responsables pays, l’établissement de la place Vendôme est en phase active de recrutement. Le poste de Patrick Giry a cependant été scindé en deux, avec désormais un manager responsable de la partie sud de l’Europe - incluant la France, l’Espagne et l’Italie - et un co-manager responsable de la partie nord du vieux Continent – intégrant les pays du Benelux, l’Allemagne et la Suisse. Pour l’instant, le premier poste a été affecté au responsable Italie de la société de gestion, Davide Fregonese, mais le second reste à pourvoir. Eric Helderlé, directeur général de Carmignac Gestion a confirmé être à la recherche d’un cadre «parfaitement bilingue et doté d’une sérieuse expérience paneuropéenne». En termes de collecte, le poids de chacune des deux zones n’a pas été communiqué. Seule indication : le montant global en 2009 pour la société de gestion s’est élevé à 15 milliards d’euros.
01/04/2010

Jean-François Canton prend du recul chez Comgest

Selon Citywire, Vincent Strauss devient co-gérant des fonds Comgest Monde et Growth World, en remplacement de Jean-François Canton qui a commencé à déléguer quelques responsabilités en anticipation de son départ à la retraite. Ce dernier va aussi abandonner ses responsabilités de directeur des actions mondiales mais va rester membre du conseil d’administration, ajoute Citywire.
01/04/2010

Nomination au sein de la direction des risques de Crédit Agricole S.A.

Crédit Aricole SA a annoncé mercredi 31 mars l’arrivée, le 1er juin 2010, de Hubert Reynier, quarante-sept ans, au poste de directeur adjoint au sein de la direction des risques du groupe Crédit Agricole S.A. Il sera placé sous la responsabilité de Francis Cantérini. Depuis 2009, Hubert Reynier était directeur adjoint «Finances, Stratégie et Développement Durable» à la Caisse des Dépôts et Consignations (CDC).
01/04/2010

S&P abaisse les notes d'AXA

Standard & Poor’s a annoncé le 31 mars la révision en baisse de la note de crédit d’AXA de AA à AA- avec une perspective stable. L’agence de notation estime qu’il est peu probable que le groupe français parvienne dans les douze à vingt-quatre mois à restaurer sa rentabilité et ses performances opérationnelles aux niveaux requis pour conserver une note AA. S&P a également abaissé la note de contrepartie de la holding Axa de A+ à A.

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