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Asset Management
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19/04/2010

Fundsdepotbank takes over settlement for Veritas share accounts

Fondsdepotbank, a joint venture of Xchanging and Allianz Global Investors (AGI), announced on Friday that Veritas Investment Trust, a former affiliate of Société Générale, has contracted it from 15 August 2010 to provide transaction settlement for approximately 100,000 client accounts. Veritas products, including the fund of funds A2A and the ETF Dachfonds, are distributed by about 280 partners on the German and Austrian markets. In January, Fondsdepotbank already took over management of transactions for shares in investment funds for SEB Bank and SEB Asset Management. With these partners, Fundsdepotbank was already handling 1.5 million accounts and EUR30bn in assets under administration. The migration of the new accounts will take place gradually until 31 December this year, as MEAG, the management firm for Munich Re, has also decided to transfer 151,000 accounts to Fondsdepotbank.
19/04/2010

Emerging markets attracting private equity investors

The proportion of investors’ total private equity commitments going to emerging markets will double to 11-15 per cent in two years, says a survey of 151 institutions produced by the Emerging Markets Private Equity Association (EMPEA) with Coller Capital and cited by the Financial Times.
19/04/2010

Asset Management: steep fall in mergers and acquisitions in first quarter

In first quarter 2010, the volume of merger and acquisition operations in the asset management sector fell to USD210bn, from USD1.1trn (including the CAAM-SGAM merger) one year earlier, in 25 announced transactions, down from 38 previously, according to statistics from Jefferies. By value, the deals announced in the period under review totalled USD1.9bn, compared with USD354m in first quarter 2009. More than 50% of operations in the quarter involved acquisitions of alternative management firms, compared with only 25% one year earlier. Among others, these included the acquisition of Pantheon ventures by Affiliated Managers, the acquisition of Northgate Capital by Religare Enterprise, and that of the Investment Strategies fund of funds division of RBS Asset Management by Aberdeen Asset Management. Cross-border deals represented 24% of total transactions in the quarter, compared with only 11% the previous year. Selloffs are on the decline, representing 44% of deals in first quarter, compared with 50% one year earlier and 56% for 2009 as a whole.
19/04/2010

Axa Rosenberg pays a high price for flawed management process

In the wake of an error identified in the risk management process in connection with stock-picking for a fund from Axa Rosenberg, Thomas Mead, head of research at the management firm, will resign at some time this year, providing the firm time to find a successor for him. Barr Rosenberg, chairman and director of research, has decided to retire within 30 days. Axa Rosenberg has also engaged the services of independent experts to evaluate whether the anomaly detected in the quantitative model had an impact on stock-picking or on the performance of the fund. The management firm has informed affected investors by letter and telephone.
19/04/2010

Amundi: 135 to 180 layoffs in France

Amundi, the asset management firm born of the merger of Crédit Agricole Asset Management and Société Générale Asset Management, is preparing a voluntary redundancy plan for its employees. The plan, which was presented to the two shareholding banks last week, projects a reduction of a net 260 positions in the size of the workforce at Amundi. Of this total, 180 jobs would be lost in France. But due to possible reassignments, Amundi estimates that the total number of voluntary departures in France will total no more than 135. The voluntary redundancy plan, which has yet to be negotiated with representatives of employees, and which will therefore not be put in place for several months, would affect support positions, as well as asset management in areas. It comes as part of synergies announced at the time of the merger in January 2009, which were confirmed to be worth EUR120m. Most of the savings will not come from layoffs, but through synergies in IT.
19/04/2010

Amundi lance un plan de départ

According to Ignites Europe, Amundi is to begin a voluntary redundancy program that will affect 350 staff worldwide. Employees were told about the plan via an internal email.
19/04/2010

Wealth management: quarterly results up at BofA Merill Lynch

The Global Wealth and Investment Management division of BofA Merrill Lynch has reported net profits for first quarter of USD497m, compared with USD479m in the first three months of 2009. As of 31 March 2010, assets under management totalled USD750.7bn, compared with USD697.3bn one year earlier. Client assets, which in addition to assets under management also include assets under custody and brokerage assets, totalled USD2.1832trn, compared with USD1.9874trn one year earlier.
19/04/2010

Spain has 19 “billionaire” funds

According to statistics from Inverco, the Spanish association of management firms, the local market as of the end of March had 2,556 funds, with average assets of EUR6.5m, with 369 funds (14.4%) whose assets were under EUR5m, and 64 funds (2.5%) with even less than EUR1m in them. However, Funds People notes, there are 19 funds with more than EUR1bn each in them, of which the largest, the BBVA Ahorro C/P, has EUR3.83bn. Of these top funds, ten are money market or short-term bond funds, while three are real estate funds, of which the largest, the Santander Banif Inmobiliario (EUR2.63bn) has been closed to redemptions for several months. By management firm, BBVA and Santander are tied in the lead, with seven products in the 19 with EUR1bn or more in assets. The other five are Popular Gestión, Bankinter, Ibercaja Fondos, Invercaixa and BancSabadell.
19/04/2010

Nathaniel Rothschild launches a fund to invest in mining sector

Nathaniel Rothschild, former co-president of Atticus Capital, is seeking to raise GBP750 million for an investment vehicle aimed at making an acquisition in the mining sector, according to people familiar with the matter. Mr. Rothschild plans personally to invest GBP150 million in the vehicle, called Vallar, which would be listed on the London Stock Exchange, these people said.
19/04/2010

Dundee Wealth plans to develop client base in France

Dundee Wealth employs 1,200 people in North America and Europe, and has USD68.8bn in assets under management, of which USD25.5bn are in advising mandates, La Tribune reports. Though the management firm offers products in all asset classes, it has been specialised since its inception in commodities. One of the jewels in the crown of the Canadian asset management industry, the firm is now taking an interest in the French market. Funds from Dundee Wealth have for the past two years been distributed exclusively by Investeam, a third party marketer, via a Luxembourg Sicav with 6 sub-funds. The products are made available to private banks and independent financial advisers. Institutionals, for their part, will also be approached once the funds have attained a larger size, in the tens of billions of Euros, the newspaper adds.
19/04/2010

Julius Baer Luxury Brands Fund invests in Swatch

Scilla Huang Sun, manager of the Julius Baer Luxury Brands Fund, the Swiss watch maker Swatch still has potential for growth, thanks to its presence in Asia. Expectations are realistic, and the group may have pleasant surprises in store for it, particularly if the sector sees a more marked recovery than expected in US consumer spending, Le Temps reports. The manager also likes brands such as Omega, Longines and Tissot.
19/04/2010

Assets at Hargreaves up 13% in first quarter

Assets under administration or management at Hargreaves Lansdown totalled GBP17.6bn as of 31 March 2010, a 12.8% increase compared with 31 December 2009. The value of assets on the Vantage platform increased 13.2% to GBP16.3bn, due to the double effects of net inflows of GBP1bn, and positive market effects of GBP900m. The number of active Vantage clients increased by 18.000 to 318,000 as of 31 March.
16/04/2010

"Nous espérons collecter 800 millions de livres en Europe cette année"

Il y a quelques semaines, Neptune Investment Management, basée à Londres, a fait agréer neuf fonds en France. Une stratégie qui s'inscrit dans le cadre du développement de la boutique de gestion en Europe continentale, pilotée depuis Londres par Paul L. Boughton, qui a rejoint Neptune Investment Management en 2007, après plusieurs années chez Legg Mason. Dans un entretien à Newsmanagers, il nous explique ses projets.
16/04/2010
Fonds

Goldman affiche aussi des pertes sur un fonds immobilier

Whitehall Street International, le fonds d’investissement immobilier international de Goldman Sachs, a perdu la quasi totalité de son capital de 1,8 milliard de dollars après des investissements malheureux aux Etats-Unis, en Allemagne et au Japon, rapporte le Financial Times, citant les estimations du fonds. Fin 2009, le fonds ne représentait plus de 30 millions de dollars, soit une perte sur le papier de 98 cents par rapport au dollar. Goldman était le plus gros investisseur de Whithall, avec un engagement de 436 millions de dollars.
Fonds
16/04/2010
Fonds

Les investisseurs européens reprennent prudemment du risque

En février, les fonds européens ont enregistré des souscriptions nettes de 28 milliards d’euros, selon Lipper dans son dernier Fund Flash, qui constate que les investisseurs cherchent à reprendre un peu de risque.Ces derniers ont privilégié les fonds obligataires, dont la collecte s’est élevée à 11,8 milliards d’euros, ce qui reflète une attitude encore relativement prudente, note Lipper. Cela posé, au sein de la catégorie, les épargnants se portent vers les segments les plus risqués, comme les fonds obligataires marchés émergents et les fonds obligataires monde qui ont représenté la moitié des souscriptions. En revanche, l’appétit pour les fonds obligataires «investment grade» recule. Les fonds actions ont été la deuxième meilleure catégorie de produits sur février, avec 8 milliards d’euros. Là encore, les marchés émergents ont le vent en poupe, avec 1,9 milliard d’euros de souscriptions. Lipper observe aussi un regain d’intérêt pour le Japon, les fonds actions nippones ayant attiré 1,6 milliard d’euros. S’agissant des sociétés, Franklin Templeton a été celle qui a affiché les plus fortes souscriptions nettes en février avec 1,8 milliard d’euros, devant Allianz (1,75 milliard) et Carmignac (1,6 milliard). Sur les actions, c’est SocGen qui arrive en tête avec 1 milliard d’euros.
Fonds
16/04/2010
Fonds

Changsheng lance à son tour un fonds QDII

Lundi, Changsheng va faire ses débuts avec un fonds QDII : ce sera le Global Propserous Industries Large Cap Equity Fund. Le fonds sera investi à 80 % en actions des 23 plus grands marchés développés du monde, et l’exposition aux actions devra en permanence être comprise entre 60 et 95 %. Selon Z-Ban Advisors, Goldman Sachs a été retenu comme conseiller offshore et les deux gérants de portefeuille ont un historique très lié à DBS, qui est l’actionnaire minoritaire de Changsheng. La souscription est ouverte pour un mois et plafonnée à 4,7 milliards de yuans (700 millions de dollars). La conservation est assurée par Bank of China et sa filiale de Hong-Kong. La distribution sera assurée par cinq banques et par sept firmes de courtage.Il s’agit du premier fonds axé spécifiquement sur les marchés développés à être lancé sur le marché chinois, de surcroît référencé à l’indice MSCI Large Cap, alors que jusqu'à présent les produits étaient centrés sur l’Asie et sur les marchés émergents.
Fonds
16/04/2010

Barclays Capital nomme un responsable des actions asiatiques

Barclays Capital, la division Investment Banking du groupe britannique Barclays Bank, vient de nommer Sigurbjörn Thorkelsson au poste de head of equities for Asia-Pacific. L’intéressé était auparavant en poste chez Lehman Brothers et Nomura, précise Finance Asia.
16/04/2010

Acropole AM remporte un mandat au Royaume-Uni

Le spécialiste des obligations convertibles Acropole Asset Management (600 millions d’euros d’encours) vient de remporter son premier mandat international auprès d’un investisseur institutionnel anglais (une famille) au travers d’un fonds dédié, Pareturn Acropole International Convertibles. Cela porte sur un montant de 15 millions d’euros.Ce mandat s’inscrit dans la continuité de la politique de développement à l’international de la société de gestion, qui compte aujourd’hui des clients en Suisse, en Espagne, en Autriche, en Angleterre et en Belgique. Les encours hors France représentent aujourd’hui 20 % des actifs d’Acropole AM, qui se donne un objectif de 50 % à horizon 5 ans, comme l’avait annoncé Jacques Joakimides, président de la société, dans un entretien récent à Newsmanagers.Dans le détail, à l’international, Acropole AM dispose du passeport européen en Grande Bretagne, en Allemagne et en Autriche. Par ailleurs, Acropole Convertibles Monde et Europe sont agréés à la commercialisation en Espagne et en Autriche et leur enregistrement est en cours pour l’Allemagne et le Benelux. Alors que son fonds à échéance Acropole Optimum est déjà enregistré en Autriche, les démarches ont également été entreprises pour Acropole Convertibles Asia. Enfin, Acropole AM a aussi créé directement à Luxembourg deux fonds (Acropole 2012 en février 2009 et Acropole Convertibles Asia en octobre 2008) pour faciliter leur distribution internationale.
16/04/2010

F&C se dote d'une responsable de l'investissement durable

F&C a annoncé la nomination de Sandra Carlisle au poste de responsable de la gouvernance et de l’investissement responsable (GSI). Une décision liée à la demande croissante de la clientèle sur les produits ISR.Sandra Carlisle était précédemment chez Brunswick où elle avait mis en place un département dédié au changement climatique et développement durable.
16/04/2010

Slight slowdown in inflows to Luxembourg funds in February

In February, collective investment organisms and specialised investment funds in Luxembourg have seen an increase in assets to EUR37.246bn, compared with EUR19.695bn in January, according to the local regulator CSSF. Of this increase, EUR1.688bn is due to net inflows, while the remainder is related to the positive impact of the financial markets. In January, net inflows totalled EUR21.474bn. This brings assets as of 28 February 2010 to EUR1.897934trn, a 2% increase compared with the end of January, and 24.02% in one year.
16/04/2010

Soupçon et perquisitions chez Sal. Oppenheim

Selon la Tribune, deux bureaux en Allemagne de la banque privée Sal. Oppenheim ont été perquisitionnés jeudi. La justice enquête sur des soupçons d’abus de confiance pesant sur d’anciens dirigeants.
16/04/2010
Fonds

Aberdeen chercherait à se défaire de ses fonds immobiliers

Selon Die Welt, Aberdeen Asset Management Deutschland serait en pourparlers avec Fidelity mais probablement aussi avec la Deutsche Bank, Deka et Union Investment, pour leur revendre les fonds immobiliers offerts au public Degi Europa et Degi International. Le directeur général d’Aberdeen Allemagne, Hartmut Leser se trouvait jeudi à Londres, ce qui peut être une coïncidence, et son adjoint Robert Bauer a refusé de commenter cette «rumeur».Force est néanmoins de constater que l’acquisition des fonds immobiliers Degi auprès de la Dresdner Bank n’a pas nécessairement été un succès fulgurant pour Aberdeen. Les deux fonds offerts au public Degi Europa (1,67 milliard d’euros) et Degi International (1,96 milliard) souffrent d’avoir perdu le réseau Dresdner Bank comme débouché naturel lorsque la Commerzbank a acheté la Dresdner Bank et revendu cominvest à Allianz Global Investors. Rickard Backlund, CEO d’Aberdeen Property Investors, a récemment indiqué à Property Investor Europe qu’il envisage pour cet été une réouverture aux remboursements du Degi Europa.
Fonds
16/04/2010

Hausse du résultat de HSBC Trinkaus & Burkhardt

Pour 2009, la filiale allemande du groupe HSBC affiche un bénéfice net de 109,2 millions d’euros contre 89,6 millions. Ses encours ont augmenté à 99,1 milliards d’euros contre 87,2 milliards fin 2008.Le bénéfice net de la gestion de fortune a diminué de 29,3 % à 20 millions d’euros pendant que l’encours passait à 19,7 milliards contre 17,2 milliards. Quant au bénéfice net de la gestion institutionnelle, il s’est accru de 9,1 % à 45,6 millions d’euros.
16/04/2010

HSBC Trinkaus va embaucher

Lors de la présentation des comptes, jeudi, le président du directoire Andreas Schmitz a annoncé que sur les deux à quatre prochaines années HSBC Trinkaus & Burkhardt a l’intention de doubler l’effectif de ses conseillers pour la banque des entreprises pour pouvoir desservir une clientèle de patrons de PME fortunés et très tournés vers l’international, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. En ce qui concerne la banques privée, Trinkaus va investir massivement dans l’accroissement de son effectif pour recruter activement de nouveaux clients. Il se pourrait que cela se traduise entre autres par l’embauche d’anciens salariés de Sal. Oppenheim.

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