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30/03/2010
Fonds

Fitch lance une lettre sur les fonds monétaires européens

Fitch Ratings a publié le 29 mars la première livraison de sa nouvelle lettre trimestrielle sur les fonds monétaires européens (European Money Market Fund Quarterly). Cette publication vient compléter l’offre de Fitch qui comprend déjà les trimestriels sur les fonds de hedge funds ainsi que sur le credit management.
Fonds
30/03/2010

Pimco recrute un responsable du développement dans les pays nordiques

Pimco vient de recruter Mikael Angberg en tant que senior vice president et responsable du développement dans les pays nordiques. Basé à Londres, il sera subordonné à Micheal Burns, executive vice president et responsable de l’activité nordique de la société de gestion. Auparavant, Mikael Angberg était responsable des ventes de dérivés actions aux institutionnels pour BNP Paribas. Avant, il était executive director pour les ventes institutionnelles dans les pays nordiques chez Goldman Sachs. Il a aussi travaillé chez Axa Investment Managers.
30/03/2010

Philip Gibbs consacre la moitié de son fonds à des liquidités

Citywire rapporte que le gérant de Jupiter Asset Management Philip Gibbs consacre actuellement plus de la moitié de l’actif de son fonds Jupiter Financial Opportunities, soit 1,2 milliard de livres, à des liquidités comme le précise le dernier rapport de gestion. A côté des 52,45 % en cash, le portefeuille est composé, pour près de 37 %, de dix lignes de titres. Quant au solde - 11 % environ - il est réparti sur dix-huit lignes, représentant 136,2 millions d’euros.
30/03/2010
Fonds

Invest & Give nomme un responsable de la distribution

Angus Duncan, l’ancien responsable de la distribution de Smith & Williamson, a été nommé responsable de la distribution pour le compte du fonds d’investissement Invest & Give.Selon Fund Strategy, Angus Duncan a la responsabilité d’une campagne de marketing pour le fonds qui a été lancé l’an dernier.
Fonds
30/03/2010

Les gestionnaires d'actifs paraissent manquer d'une stratégie de long terme

Le Financial Services Survey de la Confederation of British Industry réalisé par PricewaterhouseCoopers (PwC) montre que la profitabilité du secteur de la gestion d’actifs a augmenté encore durant le trimestre à fin mars et a atteint un niveau record. Pour le secteur des services financiers dans son ensemble, la profitabilité a augmenté également, et c’est la troisième hausse trimestrielle consécutive.Pour les sociétés de gestion, l’amélioration rapide de la situation bénéficiaire s’est appuyée sur un gonflement des volumes et une augmentation des recettes de commissions. L’accroissement des volumes s’explique principalement par une poursuite de la croissance de l’activité au profit des établissements financiers et des clients étrangers.Cependant, les inquiétudes relatives à l’incidence malthusienne que pourrait avoir la réglementation sur la croissance des affaires pour les douze mois à venir ont augmenté, et elles atteignent un niveau record. Ce point inquiète en effet 74 % des responsables interrogés.Pars Purewal, UK asset management leader chez PwC souligne que la confiance dans le secteur de la gestion d’actifs pourrait se révéler fragile, puisque les gestionnaires sont plus réticents que par le passé à l’idée de développer de nouveaux produits ce qui incite à se demander s’ils ont véritablement mis au point une stratégie claire de croissance à long terme.Sous un angle positif, le sondage fait apparaître que les sociétés de gestion ont l’intention d’augmenter leur effectif durant les trois prochains mois pour se préparer à la mise en œuvre de la directive OPCVM IV et pour faire face au surcroît de travail que la réglementation impose aux back et middle offices.
30/03/2010

Investec va prendre le contrôle de Rensburg

Le groupe de services financiers sud-africain Investec est sur le point de prendre le contrôle total du gestionnaire de fortune Rensburg Sheppards, lequel serait valorisé à 400 millions de livres, indique le Financial Times. La banque offre 9 livres par action pour acquérir les 52 % de la société qu’elle ne détient pas encore. Les encours sous gestion d’Investec s’établissaient à 43,4 milliards de livres fin 2009, tandis que ceux de Rensburg ressortent à 12,3 milliards de livres.
30/03/2010

Dix offres pour le private equity de RBS

Royal Bank of Scotland a reçu près de 10 propositions d’achat pour son activité européenne de private equity, alors que la date limite de dépôt des offres approche, rapporte le Financial Times. Les acquéreurs incluent Lexington Partners, Alpinvest Partners et Credit Suisse. Le portefeuille européen, qui représente environ un tiers de la division capital investissement de la banque, devrait se vendre autour de 250 millions d’euros, précise le FT.
30/03/2010

MAN Group envisagerait des acquisitions

Selon Les Echos, Man Group, le plus gros gérant de fonds alternatifs coté en Bourse, envisagerait d’acquérir tout ou partie de fonds prestigieux américains comme GLG Partners, SAC Capital ou Millenium Partners. A défaut de prise de participation, le groupe coté à Londres cherche des accords de partenariats. Son but serait, selon la rumeur, que l’intéressé ne commente pas, de se développer aux Etats-Unis ou dans certains segments de l’industrie où il est trop faible.
30/03/2010

Richard Wohanka veut développer le "long only" chez UBP

Interrogé par le Financial Times Fund Management, Richard Wohanka, devenu récemment directeur général de la division gestion d’actifs et investissements alternatifs d’UBP, souhaite développer l’activité de gestion traditionnelle («long only») de l'établissement suisse, qui représente environ 10 milliards de dollars d’actifs, et en faire le troisième pilier de la banque aux côtés des branches hedge funds et banque privée. Il veut notamment bâtir les capacités d’UBP sur les marchés émergents. Dans ce cadre, même s’il affirme qu’UBP a les moyens de se payer des acquisitions, Richard Wohanka indique que la banque ne cherche pas activement.
30/03/2010

Le Credit Suisse se renforce en Inde

Le Credit Suisse a annoncé le 29 mars qu’il avait obtenu le feu vert des autorités indiennes pour l’installation d’une antenne à Bombay, ce qui lui permettra d'étendre sa gamme de services sur le marché indien.La banque suisse est également autorisée à négocier les titres de dette indienne ainsi que d’autres produits de fixed income.
30/03/2010
Fonds

L'ex Fonds pétrolier a enregistré une performance de 25,6 % en 2009

Sigbjørn Johnsen, le ministre des Finances, a annoncé lundi que l’encours du Government Pension Fund Global (GPFG), l’ex Fonds pétrolier, a augmenté l’an dernier de 394 milliards de couronnes pour atteindre 2.757 milliards de couronnes. L’augmentation est attribuable à 169 milliards de couronnes de transferts et à un effet de marché positif de 642 milliards de couronnes, mais la revalorisation de la couronne a amputé le total de 418 milliards de couronnes sans amputer le pouvoir d’achat international du fonds.La performance du GPFG est ressortie à 25,6 %, soit à 4,1 points de pourcentage au-dessus du portefeuille de référence, tandis que celle du Government Pension Fund Norway a atteint 33,5 %, ce qui représente une sous-performance de 2,2 points par rapport au portefeuille de référence.Le ministre précise qu’en matière de gestion active, un rapport d’experts recommande de limiter la marge de gestion active à 1 point de pourcentage d'écart de suivi contre 1,5 point auparavant, hors circonstances exceptionnelles. Il reconnaît cependant que répliquer servilement le portefeuille de référence entraine des coûts inutilement élevés.Concernant enfin l’investissement responsable, Sigbjørn Johnsen a souligné que désormais le GPFG a ajouté à sa panoplie d’outils comme l’exercice actif du droit de propriété et l’exclusion des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance pour l’ensemble de ses investissements.
Fonds
30/03/2010

KBL : les candidats brésilien et indien favoris

Selon La Tribune, les choses se précisent pour la vente de l’activité de gestion privée de la banque belge KBC, KBL European Private Bankers. Sur les cinq candidats qui figuraient sur la ligne de départ, deux auraient pris de l’avance. Il s’agit de la banque brésilienne Safra et du groupe financier indien Hinduja. Si la famille italienne Agnelli, à travers sa société Exor, semble tenir la distance, le fonds d’investissement KKR, allié au holding luxembourgeois Luxempart, et la banque suisse Julius Baer souffrent des faiblesses de leur dossier.
30/03/2010

Forte expansion de l'encours de C-Quadrat

Le gestionnaire austro-allemand C-Quadrat Investment affiche pour 2009 un bénéfice net de 5,7 millions d’euros contre une perte de 12,2 millions pour 2008. Le redressement est attribuable pour l’essentiel à un bond en avant des recettes de commissions de performance à 7,6 millions d’euros contre 0,5 million.L’encours des fonds a gonflé de 58 % sur l’année pour atteindre 2,66 milliards d’euros au 31 décembre. L’ensemble des actifs générant des recettes gérés par C-Quadrat représentait en fin d’année plus de 4,51 milliards contre 3,28 milliards, ce qui représente un accroissement de 37 %.L’amélioration du résultat s’explique aussi par une contraction de 39,7 % des charges d’exploitation hors frais de personnel à 4,1 millions d’euros, les charges de personnel ne progressant pour leur part que de 3,9 % à 7,4 millions d’euros.
30/03/2010

F&C renonce à présenter une OPA sur C-Quadrat

Le gestionnaire austro-allemand C-Quadrat a annoncé avoir reçu de F&C Asset Management notification de ce qu’aucune suite ne sera donnée au projet d’OPA soumis pour autorisation à la Commission autrichienne des prises de contrôle (Übernahmekommission ou ÜBK) le 22 mars.Juridiquement, cela signifie que F&C se voit interdire pour un an de lancer une OPA sur C-Quadrat ou d’acquérir des titres C-Quadrat qui pourraient déclencher une telle opération.
30/03/2010

Credit Suisse ouvre une antenne à Bahreïn

Le Credit Suisse a annoncé le 29 mars l’ouverture de son antenne de Bahrein ainsi que la nomination de Khaled Salah à la tête de Credit Suisse à Bahrein. La banque veut se concentrer sur la clientèle fortunée, les grandes familles et les entreprises de Bahrein, qui se montrent plus exigeantes en matière d’allocation d’actifs et qui souhaitent avoir accès à une véritable plate-forme internationale dédiée aux produits et services financiers.
30/03/2010

Hedge fund hit with CFTC fine

The Commodity Futures Trading Commission (CFTC) has fined the hedge fund Lake Dow Capital USD4m for fraud in the management of the Aurora Investment Fund, a commodity pool and hedge fund, Hedge Week reports.
30/03/2010

Generali: management firms want to propose candidates for board of directors

Assogestioni, the Italian association of management firms, is taking its time to release the names of candidates for the board of directors at Generali, Il Sole - 24 Ore reports. Its choices will be made known on 6 April. The idea is to propose a list of candidates likely to please both the Bank of Italy, which owns 4.46% of capital in the business, and foreign management firms. The largest foreign shareholder is BlackRock, with nearly 3%.
30/03/2010

Management firms should drop poor managers

Asset management firms should pay their star portfolio managers better and part sooner with the ones who perform poorly, according to a study by Cass Business School’s Pensions Institute, cited by Financial Times Fund Management. The study finds that funds which perform less well and see large-scale redemptions and then part with their managers tend to see an improvement in performance afterwards.
30/03/2010

F&C calls off takeover bid for C-Quadrat

The Austrian-German management firm C-Quadrat has announced that it has received a notification from F&C Asset Management that a takeover bid submitted for approval to the Austrian antitrust regulator Übernahmekommission (ÜBK) on 22 March will not be followed up. Legally, this means that F&C will not be allowed to make a bid to acquire C-Quadrat or buy shares in C-Quadrat which might result in such an operation for a period of one year.
30/03/2010

Richard Wohanka plans to develop long-only activities at UBP

According to Financial Times Fund Management, Richard Wohanka, the new chief executive of UBP’s asset management and alternative investments division, is keen to develop its long-only operation, which has USD10bn of assets, alongside its hedge fund and private banking arms. In particular, he is keen to build up UBP’s capabilities in emerging markets.
30/03/2010

Schelcher-Prince gets a foot in the door in Spain thanks to Capital Strategies

Capital Strategies Partners has added products from the French management firm Schelcher-Prince (EUR2bn in assets), whose range includes six funds, to its product offerings in Spain, Funds People reports. The key product from the management firm is Schelcher-Prince Convertibles, which has about EUR200m in assets.
30/03/2010

Investec to take control of Rensburg

Investec, the South African financial services group, is close to taking full control of Rensburg Sheppards in a deal that could value the private client wealth manager at GBP400m, says the FInancial Times. The investment bank has offered GBP9 a share to buy out the 52 per cent of Rensburg’s shares it does not own.
30/03/2010

Asset management firms appear to lack long-term strategy

The Financial Services Survey by the Confederation of British Industry, undertaken by PricewaterhouseCoopers (PwC), has found that profits in the asset management sector increased further in the quarter to the end of March, setting a new record. For the financial services sector as a whole, profits have also increased, for the third consecutive quarterly rise. For investment management firms, the rapid improvement in profitability has resulted from an increase in volumes and an increase in revenues from fees and commissions. The increase in volumes is largely due to continued growth in activities serving financial institutions and foreign clients. However, concerns about the Malthusian impact of regulations on the growth of business in the next twelve months have increased, setting a new record, as 74% of heads surveyed say they are concerned. Pars Purewal, UK asset management leader at PwC, says that confidence in the asset management sector may prove fragile, as managers are more hesitant than in the past to develop new products, which leads to questions about whether they have really defined a clear long-term growth strategy. On the plus side, the survey finds that investment management firms are planning to increase their staff in the next three months, ahead of the UCITS IV directive, in order to meet the increased workloads that the regulations will impose on back and middle offices.
30/03/2010

Credit Suisse builds presence in India

Credit Suisse announced on 29 March that it has been granted permission by the Indian authorities to set up an office in Mumbai, which would allow it to extend its range of services on the Indian market. The Swiss bank has also been given permission to trade in Indian debt as well as other fixed income products.
30/03/2010

Pimco recruits a head of development for Nordic countries

Pimco has hired Mikael Angberg as a senior vice president and head of business development Nordics. Based in the firm’s London office, Mikael Angberg joins Pimco’s Nordic team to build on the firm’s strong franchise in the region. He will report to Michael Burns, executive vice president and head of Pimco’s Nordic business. Prior to joining Pimco, Mikael Angberg was head of Nordic institutional equity derivatives sales at BNP Paribas and previously, was executive director for Nordic institutional sales at Goldman Sachs Asset Management. He also worked at Axa Investment Managers.
30/03/2010

SSgA adds to active equities management team

State Street Global Advisors (SsgA) on 25 March announced the appointment of Marc Reinganum as head of the active management team for developed equities markets. Reinganum will be based in Boston, and is head of all aspects of active management of equities portfolios on international developed markets. He was previously at Oppenheimer Funds, where he was senior portfolio manager and head of quantitative research.
30/03/2010

Strong rise in profits at M.M. Warburg

In 2009, the Warburg group, which includes the private bank M.M. Warburg and six affiliates in Germany, and one each in Luxembourg and Switzerland, but which does not include Degussa Bank, which publishes its accounts separately, posted a 26.3% increase in pre-tax profits to EUR65.7m. ROE rose to 31% from 23% in 2008. Assets under management at the group as of 31 December totalled EUR32.3bn, compared with EUR29.2bn twelve months previously.
30/03/2010

Deutsche Bank appoints four directors for BHF

Since 1 January 2010, the chairman of the board at BHF-Bank, an affiliate of Sal. Oppenheim, has been Wilhelm von Haller, who has been installed by Deutsche Bank as head of Sal. Oppenheim. On Monday, the AGM of BHF-Bank elected four Deutsche Bank executives to its supervisory board. They are Stefan Krause, a managing board member and chief financial officer (CFO) at Deutsche Bank, Philipp von Girsewald, Head of Corporate Mergers & Acquisitions, Henning Heuerding, Managing Director Group Strategy & Planning, and Christian Sewing, Chief Credit Officer. Dietman Schmid, a managing board member at BHF-Bank, has been elected as a member of the «administration board» (Verwaltungsrat) at the bank, and then elected as chairman of that board. The board of directors consists of representatives of industrial and service sector businesses as well as public sector enterprises. He advises the board on economic questions, and promotes relations with other businesses.
30/03/2010

Institutional investors have unrealistic expectations for returns

According to a survey by Pioneer Investment of 500 institutional investors, respondents on average expect returns of 4.4%, thus the potential for disappointment is high, the Börsen-Zeitung reports. Meanwhile, 50.1% of respondents prefer absolute returns to outperformance of a benchmark index. Wolfgang Kirschner, director of institutional business for Pioneer, says that half of the businesses surveyed have no equities in their portfolios. Those which do have an average allocation of only 7.5%. More than one quarter are planning to increase their exposure to equities, while 20% are planning to reduce their exposure to bonds.

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