The Vietnamese management firm PXP Vietnam Asset Management will soon list its flagship product, the PXP Vietnam Fund (with assets of USD62m) on the London Stock Exchange. Depending on the authorisation received from various authorities, the fund may be listed by the end of March, Asian Investor reports. PXP will also convert its closed fund Vietnam Emerging Equity Fund into an open-ended fund, which may then be merged with another fund, the Vietnam Lotus Fund. The new fund would have about USD37m in assets.

Ghadir Abu Leil-Cooper, head of EMEA and manager of the Baring MENA fund, launched this Monday, says the Irish OEIC fund focused on the Middle East and North Africa (see Newsmanagers of 4 and 17 March) will have a concentrated portfolio of 20 to 50 positions, and that it is naturally a higher-risk product, as it will invest in equities from “frontier” markets, where there are both market, conjuncture, and political risks. Despite the considerable preference of the emerging markets team for Turkey, where Barings is largely overweight in the banking sector and estimates that with low interest rates the popularion may even be liable to take out mortgages, exposure to Turkey for the MENA fund is limited to 25%, “to avoid making another Turkey fund,” says the manager. There will also never be any Israeli shares in the portfolio, since Israel will be leaving emerging markets indices in one month’s time. In general, Abu Leil-Cooper says that some advantages of the countries of the MENA region are that they are rich in natural resources and have a young, growing population (which is expected to grow by the equivalent of twice the population of Egypt in the next 20 years), and that they are under-leveraged.

Aberdeen Asset Management is planning to launch two new bond funds next month, one of which will invest in Asia (Asian Bond Fund), and the other in pan-european high yield bonds (Aberdeen High Yield Bond Fund), according to Funds Strategy. A few days ago, Aberdeen announced the launch of an onshore bond fund covering emerging markets. The two funds will be structured as British OEIC products.

The British financial market regulatory agency FSA (Financial Services Authority) on 26 March published new rules which require financial advisers or providers of retail investment products to state in advance the amount to be charged in fees for services rendered, and not to conceal the cost of advising in the price of the product. The rules, which will apply from 2012, are based on the findings of a study of British retail investment (Retail Distribution Review, or RDR). The new rules aim to end bias in financial advising due to commissions paid to financial advisers, as a product which paid a higher commission was inevitably promoted more and more often sold by the adviser who earns the commission. The new rules do not allow commissions to be paid to financial advisers by providers of products. A statement from the FSA says that it is crucially necessary to restore the confidence of retail clients in the financial product market, which will gain increased professionalism and improved transparency of costs. At the same time as it published the new rules, the FSA has launched a consultation, which will remain open until 26 May, on distribution platforms for financial products. The British management association IMA immediately responded to the FSA’s initiatives, calling them useful, but also incomplete. “In particular, we would like to better understand how the FSA envisions the practical functioning of the asset management sector and how the adviser would be paid,” says Julie Patterson, Director of Authorised Funds & Tax at the professional association. The IMA also claims that in the wake of decisions to regulate platforms more strictly, the FSA would be well advised to revise the rules published on 26 March. The association also says that the category of investment products should also include all structured products, but that the definition at present is too restrictive. In other words, the FSA may have written an important chapter, but there are still some revisions to be made.

As part of a sale & lease-back operation, Banco Sabadell has earned a windfall profit of EUR265m on its sale of 378 branches for EUR403m to the Moorpark Capital Partners fund, Cinco Días reports. The sale brings the tier 1 ratio at Sabadell to nearly 8%, up from 7.6%

A study recently published by Cornerstone Research (Securities Class Action Settlements: 2009 Review and Analysis) finds that the amounts recuperated by plaintiffs in class-action lawsuits rose by more than 39% compared with 2008, to USD3.83bn, while the number of cases settled increased by only 6.2% year on year, to 103. The average size of class action settlements, correspondingly, increased to USD37m in 2009 from USD28m one year earlier.

Jean-Paul Malpuech, former CEO of Banque d’Orsay, is joining Acropole Asset Management as adviser to the president. He will be responsible for promoting the asset management firm, specialised in convertible bonds, to institutional investors. He will be an addition to the development team at Acropole AM, led by Nathalie Sabathier. Malpuech, 58, rejoins Joakimides, founder and president of Acropole AM, with whom he worked at Banque d’Orsay.

TCP Global Investment Management on Thursday announced that it has created a bond unit, and that it is recruiting Jerry Thunelius and four members of his bond team from Oppenheimer Capital (Allianz Global Investors group) to manage core and core plus funds and other bond strategies. Thunelius has been appointed as managing partner and head of fixed income, effective from 24 March.

BofA Merrill Lynch on 25 March announced the appointment of Karen Fang as managing director and head of Cross Asset Strategies & Solutions for Global Markets. She will be based in New York and will report directly to Bryan Weadcock, co-head of Global Fixed Income, Currencies & Commodities Sales. Fang, who was previously managing director at Goldman Sachs, will take up her new position in June of this year. She will also be in charge of pension funds and Asian sovereign funds.

According to Financial News, Frédéric Jolly, the former European chief executive of Russell Investments, has teamed up with Philippe Collas, a former head of SG Asset Management, to set up London-based Lexam Partners. Lexam plans to create a private equity vehicle that will invest in asset managers and other players in the funds industry.

The Open Global Distribution fund (GBP342.3m in assets) and the Global Return fund (GBP132.81m) from HSBC will now be managed by Jon Rebak, who replaces Nicholas Pothier, who has decided to leave the firm and return to his native country, South Africa, to practice sustainable agriculture. Pothier will, however, continue in an advisory capacity to ensure a smooth transition as his successor takes over the management of the two funds from 1 May. Rebak joined HSBC in 1992, and managed funds of funds for over ten years. He has also managed the growth fund of funds from HSBC (GBP161m in assets) since February 2003.

At a time when many asset management firms are launching UCITS III-compliant funds of hedge funds, BanSabadell Inversión is beginning active promotion of the Sabadell BS Hedge Top fund to high net worth private and institutional investors. The fund began to invest in traditional hedge funds in September of last year, says Sergio Miguez, director of absolute return management. Funds People reports that the fund earned 2.17% in the last four months of 2009, and that it remains in positive territory since the beginning of this year. The product offers quarterly liquidity, and is 605 invested in hedge funds with monthly or more frequent liquidity. Unlike other Spanish asset managers, BanSabadell Inversión has an internal product management team.

Allianz Global Investors (AGI) on Friday announced the complete integration of the management firm cominvest, which it acquired from Commerzbank when Dresdner Bank was sold by Allianz, in second quarter of last year. The final step in the integration will be the absorption of cominvest Asset Management GmbH into Allianz Global Investors KAG. Once this transaction has been placed on the commercial register, the merger will be effective retroactively from 1 January 2010. As a result, Sebastian Klein, CEO of cominvest, will be resigning from his position and leaving the AGI group.

TCP Global Investment Management a annoncé jeudi la création d’un pôle obligataire et le recrutement de Jerry Thunelius ainsi que de quatre des membres de son équipe obligataire chez Oppenheimer Capital (groupe Allianz Global Investors) pour gérer des fonds core, core plus et d’autres stratégies obligataires. Jerry Thunelius a été nommé managing partner et head of fixed income avec effet au 24 mars.

BofA Merrill Lynch a annoncé le 25 mars la nomination de Karen Fang en tant que managing director et responsable des Cross Asset Strategies & Solutions for Global Markets. Elle sera basée à New York et directement rattachée à Bryan Weadock, coresponsable du Global Fixed Income, Currencies & Commodities Sales.Précédemment managing director chez Goldman Sachs, elle devrait prendre ses fonctions en juin prochain. Elle sera également en charge des fonds de pension et des fonds souverains asiatiques.

Dans une notification (Form N-14) à la SEC en date du 12 mars, la société de gestion John Hancock Investment Management Services (JHIMS, groupe Manulife) a annoncé qu’il va reprendre la gestion du mutual fund Robeco Boston partners Mid Cap Value Fund avec des objectifs d’investissement «substantiellement similaires» mais sous le nom de John Hancock Disciplined Value Mid Cap Fund dans la gamme John Hancock Funds III.Il s’agit d’une «adoption» dans laquelle JHIMS sera le conseiller du fonds tandis que Robeco en sera le sub-adviser avec la responsabilité de la gestion du portefeuille au jour le jour, selon la même stratégie que celle appliquée jusqu'à présent. Selon la notification, Robeco a jugé que les importantes capacités de John Hancock en matière de distribution lui offrent une meilleure chance de commercialiser ses capacités de gestion midcap value qu’en continuant à le distribuer lui-même.C’est le onzième fonds «adopté» par John Hancock, qui avait ainsi déjà repris le Robeco Boston Partners Large Cap Value Fund en janvier 2009, pour le rebaptiser John Hancock Disciplined Value Fund.

Citigroup vient de recruter 13 personnes pour son équipe de services aux hedge funds, Global Prime Finance Group, à Londres et New York, rapporte le Financial Times. Sept des 13 nouvelles recrues sont d’anciens employés de Lehman Brothers qui avaient rejoint BarCap après la faillite. Cinq autres viennent de Morgan Stanley.

Avec le Global Dynamic Allocation Fund, le gestionnaire britannique M&G Investments lance un OEIC de droit britannique qui n’est pas encore commercialisable en France et qui vise à générer avec une gestion flexible une performance positive sur toute période de trois ans grâce à une allocation multi classes d’actifs (actions, obligations d’Etats, obligations d’entreprises, convertibles, matières premières, alternatif, dérivés, devises, numéraire, etc).Ce produit confié à George Tsinonis (qui dirige l'équipe stratégie de portefeuille et risque de M&G depuis 2005) n’a pas d’indice de référence et sera géré avec une conviction forte, l’allocation d’actifs s’effectuant sur la base des perspectives macro-économiques retenues par le gérant, de la valorisation des différentes classes d’actifs et une gestion active du risque dans la construction de portefeuille.Le concept consiste à tirer profit de plusieurs sources potentielles de performance. Cependant, en période d’incertitude marquée sur les marchés, la priorité sera donnée à la préservation du capital.Pour l’instant, ce produit est le seul dans la gamme M&G à figurer sous la rubrique «multi assets funds». Il vient compléter l’offre plus traditionnelle de fonds d’actions (18 produits) et obligataires (3 produits). Le gestionnaire ne facture pas de commission de performance pour ce fonds qui bénéficie déjà d’un agrément de commercialisation en Allemagne, en Espagne et au Luxembourg.

La société de gestion vietnamienne PXP Vietnam Asset Management est sur le point de coter son véhicule phare, le PXP Vietnam Fund (avec un encours de 62 millions de dollars), à la Bourse de Londres. En fonction de l’obtention des différentes autorisations, le fonds pourrait être coté vers la fin du mois de mars, selon Asian Investor.PXP va par ailleurs convertir son fonds fermé Vietnam Emerging Equity Fund en un fonds ouvert qui pourrait être fusionné ensuite avec un autre fonds, le Vietnam Lotus Fund. Le nouveau fonds pèserait quelque 37 millions de dollars.

Ghadir Abu Leil-Cooper, head of EMEA et gérante du fonds Baring MENA qui est lancé ce lundi, a précisé que cet OEIC irlandais focalisé sur le Moyen-Orient et Afrique du Nord (lire nos articles des 4 et 17 mars) aura un portefeuille concentré de 20 à 50 lignes et qu’il s’agit bien entendu d’un produit risqué puisqu’il sera investi en actions de marchés «frontière», où existent des risques à la fois de marché, de conjoncture et politiques.Malgré le très fort tropisme de l'équipe marchés émergents pour la Turquie, où Barings surpondère nettement les banques et considère qu’avec le faible niveau des taux la population peut même envisager de contracter des prêts hypothécaires, la poche turque du fonds MENA est plafonnée à 25 % «pour ne pas en faire un autre fonds Turquie», précise la gérante. Par ailleurs, il n’y aura pas de valeurs israéliennes dans le portefeuille, puisque l’Etat hébreu quitte dans un mois les indices des pays émergents.D’une manière générale, Ghadir Abu Leil-Cooper souligne que les pays de la région MENA ont comme atouts d'être riches en ressources naturelles, qu’ils bénéficient d’une population jeune, croissante (l'équivalent de deux Egypte sur les 20 prochaines années) et sous-endettée.Un risque bien doséCes pays devraient connaître une «vraie» croissance, ils disposent de liquidités avec le pétrole et sont gouvernés par des dirigeants qui ont tout intérêt à créer des emplois face à l’expansion démographique, pour préserver leur régime. Cela se traduit par une ouverture progressive des marchés financiers aux investisseurs occidentaux, et l’on vient d’ailleurs d’enregistrer le lancement d’un premier ETF sur les actions saoudiennes. On constate aussi un fort développement des programmes d’infrastructures. Les pays sont solvables, si l’on considère les ressources des fonds souverains (ces derniers pèsent d’ailleurs 9 % de l’encours total de 28,9 milliards de livres de Baring, qui gère 12,5 milliards de livres sur les marchés émergents). Actuellement, «après que beaucoup de valeurs ont été massacrées après l’affaire de Dubaï, les valorisations dans la région ne sont peut-être plus très, très bon marché, mais elles restent raisonnables voire carrément bon marché, notamment parce que nous sommes nettement plus optimistes que le consensus en matière de croissance des bénéfices», poursuit Ghadir Abu Leil-Cooper. Et «Barings s’est, cette fois encore, positionné à temps» avec sa stratégie GARP (growth at reasonable price) qui est censé lui éviter d’acheter des valeurs trop chères.Dans cette optique, le gestionnaire britannique étudie actuellement la possibilité de confier à son équipe marchés émergents la gestion d’un fonds BRIC et d’un fonds Inde.

Selon Financial News, Frédéric Jolly, l’ancien directeur général Europe de Russell Investments, s’est associé avec Philippe Collas, l’ex patron de Société Générale Asset Management, pour créer Lexam Partners, à Londres. Ils ont l’intention de créer un véhicule de private equity qui investira dans des sociétés de gestion et d’autres acteurs de la gestion d’actifs, indique le journal sur son site Internet.

Aberdeen Asset Management envisage de lancer le mois prochain deux nouveaux fonds obligataires, l’un investi sur l’Asie (Asian Bond Fund), l’autre sur les obligations high yield paneuropéennes (Aberdeen High Yield Bond Fund), selon Funds Strategy. Il y a quelques jours, Aberdeen avait annoncé le lancement d’un fonds obligataire onshore sur les marchés émergents.Les deux fonds seront structurés comme des Oeic britanniques.

Les fonds Open Global Distribution (342,30 millions de livres d’encours) et Global Return (132,81 millions de livres) de HSBC seront désormais pilotés par Jon Rebak, en remplacement de Nicholas Pothier qui a fait part de sa décision de quitter la société et de regagner son pays d’origine, l’Afrique du Sud, pour s’engager dans des activités d’agriculture durable.Nicholas Pothier devrait toutefois garder une activité de conseil pour faciliter la transition avec son successeur qui devrait assumer la gestion des deux fonds à compter du 1er mai.Jon Rebak a rejoint HSBC en 1992 et a géré des fonds de fonds pendant plus de dix ans. Il a également assuré le pilotage du fonds de fonds de croissance de HSBC (161 millions de livres d’encours) depuis février 2003.

UBS a nommé Lukas Gähwiler en tant que CEO d’UBS Suisse et co-CEO de la division Wealth Management & Swiss Bank. Il deviendra aussi membre du comité exécutif du groupe et prendra ses fonctions le 1er avril 2010, succédant à Franco Morra.Jusqu’en février dernier, Lukas Gähwiler était sous contrat avec Credit Suisse, où il avait commencé sa carrière en 1990. Dernièrement, il était Chief Credit Officer de Credit Suisse Private Banking, responsable de l’activité crédit dans le monde.

In the most recent edition of its Fonds-Check, Feri EuroRating Services found only eight products of the 21 Latin American equities funds in its database worthy of its top A or B ratings. And between these four funds, there are significant differences in quality. The Amundi Funds Latin America Equities has been rated A for over one year: it receives a top rating due to its performance, and places in the middle of the pack for risk. For its part, the ISI Latin America Equities fund from Sydinvest gets a very good rating on five out of six performance criteria, and a good rating for risk. The top-rated funds also include the Gartmore SICAV Latin American Fund, which is rated B, but whose five-year performance is merely equal to that of the MSCI EM Latin America fund. The BGF Latin American fund from BlackRock, which is the largest in its class, with assets of EUR6bn, also scores poorly for ris, but still obtains a B rating.

M&G Investments is launching the Global Dynamic Allocation Fund, which is not yet available in France, but which aims to generate positive returns in all market phases over a three-year period, through flexible management of a multi-asset class allocation (equities, government bonds, corporate bonds, convertibles, commodities, alternative assets, derivatives, currencies, cash, etc.) The product will be managed by George Tsinonis (head of the portfolio and risk strategy team at M&G since 2005), and has no benchmark index. It will be managed with strong conviction, and asset allocation will be based on macroeconomic outlooks as seen by the asset manager, through valuation of various asset classes, and active risk management in portfolio construction. The idea is to profit from several potential sources of performance. In periods of higher uncertainty on the markets, priority will be given to capital preservation. For the moment, the product is the only one in the M&G range to fall into the “multi assets funds” category. It comes as an addition to a rage of more traditional equities funds (18 products) and bond funds (3 products).

On 1 March, responsibility for multi-management funds at cominvest was transferred to RCM, an affiliate of Allianz Global Investors (AGI) specialised in equities, since the adviser for these products, SEI Investments, has withdrawn from the German market. The management of these products will now be undertaken by RCM MultiManagement, which already provides the management of the Commerzbank allstars-anlage, Dresdner Vermögensmanagement, cominvest Best-In-One World I and cominvest Multi Asia Active funds.Three of the four remaining multi-management funds at cominvest will be merged with other products: the cominvest Multi Manager Global Balanced III fund will on 14 May be absorbed by the cominvest Multi Manager Global Balanced I. Then, the cominvest Multi Manager Global Dynamic fund will be taken over by the cominvest Best-In-One World I on 16 July, and the cominvest Multi Manager Global Conservative will be absorbed by the Allianz Pimco Rentenfonds on 3 December. The last fund, the cominvest Multi Manager Global Balanced I, will remain, but its asset allocation will become more dynamic. The management team will be allowed to invest not only in AGI funds but also in products from other providers.

In a Form N-14 notification to the SEC dated 12 March, John Hancock Investment management Services (JHIMS, Manulife group) has announced that it will be taking over the management of the mutual fund Robeco Boston Partners Mid Cap Value Fund, with “substantially similar” investment objectives, but will now be known as the John Hancock Disciplined Value Mid Cap Fund, within the John Hancock Funds III product range. In the “adoption” of the fund, JHIMS will advise the fund, while Robeco will be the sub-adviser, responsible for the day-to-day management of the fund, which will follow the same strategy as previously applied. According to the notification, Robeco felt that the considerable capacities of John Hancock in distribution would provide a better opportunity to market its midcap value management capacities than continuing to market the fund itself might. The product becomes the 11th fund to be “adopted” by John Hancock, which previously took over the Robeco Boston Partners Large Cap Value Fund in January 2009, which was renamed as John Hancock disciplined Value Fund.

Dans la dernière livraison de son Fonds-Check, Feri EuroRating Services n’a trouvé que huit produits classés A ou B (les meilleures notes) sur les 21 fonds d’actions Amérique latine de sa base de données. Même entre les quatre meilleurs fonds, il existe d’importantes différences de qualité. Ainsi le Amundi Funds Latin America Equities est noté A depuis plus d’un an : il obtient la note maximale pour la performance et se situe dans la moyenne pour le risque. De son côté, le ISI Latin America Equities de Sydinvest obtient une très bonne note pour cinq des six critères de performance et une bonne note en matière de risque.Parmi les meilleurs fonds figure également le Gartmore SICAV Latin American Fund, qui obtient une note B, mais dont la performance sur cinq ans est simplement au niveau de l’indice MSCI EM Latin America.Quant au BGF Latin American Fund de BlackRock, qui est le plus gros de la catégorie avec un encours de 6 milliards d’euros, il se révèle assez faible en matière de risque, mais obtient tout de même la note B.

Allianz Global Investors (AGI) a annoncé vendredi que l’intégration complète de la société de gestion cominvest, achetée à la Commerzbank lors de la vente de la Dresdner Bank par Allianz, aura lieu dans le courant du deuxième trimestre.La dernière étape sera l’absorption de cominvest Asset Management GmbH par Allianz Global investors KAG. Une fois cette transaction inscrite au registre du commerce, la fusion entrera en vigueur avec effet rétroactif du 1er janvier 2010.En conséquence, Sebastian Klein, le CEO de cominvest, va démissionner de ses fonctions et quitter le groupe AGI.