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26/03/2010

QDII fund from China Merchants raises CNY553m

China Merchants announced on Friday that its first QDII fund, the Global Resources Equity Fund, has attracted CNY553m, which is not necessarily a good sign for other fund management firms which have QDI products in the pipeline. The consultant Z-Ben Advisors, however, points out that the China Merchants fund raised CNY553m in only 19 days, while other asset management firms will open subscriptions for a period of 30 days. In addition, E-Fund, which is much larger than China Merchants, opened a fund for 40 days a month ago, and raised a similar amount (CNY593m) for its Asia Ex-Japan Equity fund.
26/03/2010

Tressis advising its first UCITS III compliant FoHF

Tressis is in the process of registering its first UCITS III compliant fund of hedge funds, which it advises and which is offered by Merchant Capital, for sale in Spain, Funds People reports. The Merchant European Equity Fund, which offers daily NAV, will include 20 long positions and 20 short positions (via CFD), applying a market neutral approach to a long/short equities strategy trading in shares of the DJ Eurostoxx 600 index. The objective of the fund, which will be offered in Spain by Tressis and in the rest of Europe by Merchant Capital, will be returns of 12%, with volatility of under 6%.
26/03/2010

Biotech funds top performance tables

Six out of the ten funds on sale in Spain with the best returns since the start of this year are products which invest in biotech firms. The product from Dexia has gained 37%, while the DWS product has gained 26%, and the UBS fund 25%, Cinco Días reports. However, the asset management firms point out that the volatility of these funds may be higher than the average for equities funds.
26/03/2010

Guy Wyser-Pratte denounces limited partnership tactics of Lagardère at Poussielgue group

The French-American financier Guy Wyser-Pratte has denounced the law of limited partnership of shareholders which allows Arnaud Lagardère to completely control his group Poussielgue with only a 10% stake in its capital, Les Echos reports. He claims that the partnership has a negative impact on the value of shares. He is seeking a place on the supervisory board of the group, and to reform the group’s statutes.
26/03/2010

Madoff: UBS faces Paris courts

Les Echos reports, citing AFP, that UBS has been summoned before the Paris courts on charges of defrauding 80 investors who lost money they had invested in the Luxembourg-registered fund Luxalpha, which was offered for sale by the bank, and which invested in companies operated by Bernard Madoff. The investors accuse UBS of having presented Luxalpha as a low-risk investment, and of having neglected its responsibilities as a manager and depositary for the product, which funnelled investments to the firm of the frauster Madoff without informing clients. The savings investors, who lost all of their investments in Luxalpha, have “strong grounds to seek reparation for the prejudice they suffered as a result of the deception of which they were victims and of the serious errors committed by UBS,” says the summons, of which a copy was obtained by AFP.
26/03/2010

SEC probes use of derivatives by funds

The Wall Street Journal reports that the SEC has announced that it has launched a review into the use of derivatives by mutual funds, exchange-traded funds and other investment companies. The review effectively means that any new or pending exemptive requests under the Investment Company Act submitted by ETF management firms that are seeking to heavily invest in derivatives will be suspended until the results of the study are clear, the SEC says. The regulator is seeking to verify that current market practices using derivatives respect the regulations of the Investment Company Act in relation to leverage and risk distribution. The regulator will also seek to determine what risk control instruments are used by funds which invest in derivatives.
26/03/2010

Morningstar acquires an equities research specialist

Morningstar Australasia, the Australian affiliate of the Morningstar group, on 24 March announced the acquisition of the firm Aegis Equities Research, which produces independent research into equities from more than 200 firms listed on the ASX. The acquisition, for an undisclosed price, will be completed in the next few weeks.
26/03/2010

Cantonal Bank of Geneva seeks to develop in Asia

The Cantonal Bank of Geneva (BCGE), minuscule compared with the giants of Swiss finance, and which, like most other Swiss cantonal banks, has been largely spared from the crisis, and even profited from a wave of capital in search of higher quality, is now planning to develop its international presence, particularly in Asia. The BCGE opened an office in Hong Kong on 1 January of this year, Asian Investor reports. The bank is also planning to open a Dubai office.
26/03/2010

Strong rise in profits and assets at Mediolanum

In 2009, Banca Mediolanum has announced net profits of EUR217m, up 66% on the pro forma results for 2008, when net profits including the impact of the Lehman collapse came in at EUR24m. Pre-tax profits are up 56%, to EUR258m. Net subscriptions rose 177% compared with 2008 to total EUR6.94bn, which represents an all-time high. Assets increased 37% last year, to total more than EUR40.39bn. In terms of the Italian market, including the group’s 50% stake in Esperia, net profits increased 55% to EUR224m, and assets increased 38%, to a total of EUR38.53bn as of the end of December. For Banca Mediolanum, net subscriptions rose 122% to EUR5.795bn, while net inflows to managed accounts totalled EUR1.99bn (+1.01%), of which 57% went to equities products. In Spain, 2009 saw losses of EUR0.1m, compared with losses of EUR6.3m the previous year, but Fibanc Mediolanum earned profits of EUR0.5m. In Germany, losses remained similar to those in 2008, at EUR6.8m, while activities retained at Bankhaus August Lenz brought losses of EUR7.6m. In total, foreign banking affiliates of the group as of the end of December had assets of EUR1.86bn, which represents a 13% increase in one year.
26/03/2010

Amundi ETF plans to list 50 funds in Italy

Amundi ETF is planning to list up to 50 products in Italy by the end of 2010, an article from Soldi published on the Italian website Bluerating states. In early March, the firm launched 15 new equities products.
26/03/2010

Sovereign funds to increase risk exposure

Sovereign funds, which have accumulated more than USD3.5trn in assets worldwide, now have cash allocations that are not doing anything for them. They are thus planning to make a further increase in their allocation to higher risk investments, but their investments will be for far lower amounts each, and far more diversified. In addition, says Bernard Eschweiler, senior economic advisor for the German independent investment bank Silvia Quandt & Cie AG, the centre of gravity for these investments will move from industrialised countries towards emerging markets, and from financial institutions to infrastructure and alternative energies. According to the study by Eschweiler, sovereign funds in 2008-2009 lost nearly 15% of their assets, while incoming amounts fell due to the recession and the falling price of oil. However, even at a more moderate rate of growth, assets will probably exceed USD6trn in five years.
26/03/2010

Man hoping to build presence in United States

Man Group, the London-based hedge fund, has approached several US hedge fund managers with an eye to expanding its operations in the country. The aim is to sound out hedge funds for possible distribution agreements or takeovers. Among those Peter Clarke, chief executive of Man Group, has met are SAC Capital Advisors and Millennium Partners.
26/03/2010

Net redemptions from Liontrust

On Thursday, Liontrust Asset Management announced that it had assets as of 24 March of GBP1.16bn, of which GBP312m were for institutional clients, GBP781m in retail funds, and GBP67m in offshore funds. As of 1 January, assets under management totalled GBP1.18bn, of which GBP316m were for institutional clients, GBP795m in retail funds, and GBP69m in offshore funds. In the period from 1 January to 24 March, the UK asset management firm had net outflows of GBP53m, but market effects were positive to the tune of GBP33m.
26/03/2010

Financière de Champlain warns against bastardisation of SRI process

At a time of growing demand for socially responsible investment (SRI) products by institutional as well as retail investors, asset management firms are stepping up their efforts to integrate environmental, social and governance (ESG) issues into their traditional management. Though the development may be welcome news, Financière de Champlain, an asset manager specialised in sustainable management, warns of the dangers of SRI funds becoming too commonplace. “One of the approaches used by asset management compnaies for SRI integration is to use analysis undertaken for their SRI funds to set up ratings of traditional equities portfolios partly composed of the same shares,” the firm explains in a note. This type of analysis is known as “ex post.” Financière de Champlain claims that it “is not, fundamentally, based on a stock-picking process on the basis of extra-financial criteria.” Even though ESG integration practices make extra-financial information available to managers which could allow them to identify new risks, “they do not constrain the manager,” the asset management firm states. “The danger is thus high that this might create some confusion in the minds of retail investors between management firms which are genuinely in the process of converting their product ranges to SRI, and others who see the trend as an opportunity to paint themselves green,” Financière de Champlain concludes.
26/03/2010

Invesco to cut back on sales staff

A spokesperson for Invesco AIM has announced that, following the completion of the firm’s acquisition of retail asset management activities at Morgan Stanley, the combined sales team to be led by John cooper will include 375 people, 60 less than at present, Mutual Fund Wire reports.
26/03/2010

Jenny Bell promoted to COO of Franklin Resources

From 16 March, Jennifer Bell has been appointed executive vice president and COO of Franklin Resources, Franklin Templeton Investments has announced. She will continue to report to Gregory F. Johnson, president and CEO of Franklin Resources. Bell was previously executive vice president of operations and technology. In addition to her current responsibilities, she will now be in charge of HR and compensation.
26/03/2010

C-Quadrat to launch ETF funds

In a press statement, the Austrian-German management firm C-Quadrat has announced that it is planning to add a range of ETF funds, entitled iQ Products, to its offerings. The funds will represent a new generation of ETFs which limit the risk of losses. The issuer of the first iQ ETF is Commerzbank. The products of the range will be unveiled in mid-April.
26/03/2010

Médiation : en 2009, les litiges portant sur les placements financiers sont arrivés en tête chez BNP Paribas

Le rapport d’activités 2009 de la médiation de BNP Paribas pour la clientèle des particuliers vient d'être publié. Il en ressort que la médiatrice a rendu 711 avis (en hausse de 27 % par rapport à 2008) pour les clients qui n’étaient pas satisfaits de la solution proposée par la banque avec des délais moyens de traitement des dossiers en diminution (de 49, ils sont passés à 39 jours). Pour la première fois depuis que le champ de compétence de la médiation a été étendu à l’ensemble des produits d’épargne et d’investissement - pour BNP Paribas, cette intégration date de 2007 - les placements financiers sont arrivés en tête des litiges qui ont font l’objet d’avis (31,4 %). Le rapport est disponible sur le site de BNP Paribas http://www.bnpparibas.net.
26/03/2010

Avenir Finance renoue avec la croissance et les bénéfices

Le groupe, qui a décidé de recentrer ses activités sur la gestion privée et la gestion d’actifs, a fait état pour l’exercice 2009 d’un bénéfice de 2,1 millions d’euros après une perte de 5,6 millions d’euros au titre de 2008. Le chiffre d’affaires s’est inscrit en très légère hausse pour s'établir à 27,7 millions d’euros contre 27,5 millions précédemment.Avenir se fixe de réaliser d’ici trois à cinq ans un triplement de son chiffre d’affaires et une marge d’exploitation supérieure à 15%. L’an dernier, la marge brute a progressé de 6% à 14,3%.
26/03/2010

Nomination chez Société Générale Corporate & Investment Banking

Société Générale Corporate & Investment Banking vient d’annoncer la nomination de Galeazzo Pecori Giraldi au poste de vice-président d’un nouveau comité des activités de banque d’investissement.Galeazzo Pecori Giraldi qui sera basé à Paris et rattaché à Thierry Aulagnon, responsable de la division relations clients et banque d’investissement, contribuera notamment dans ses fonctions au développement des relations avec des grands clients européens de la banque. Le comité dont la fonction est transversale, a pour objet de piloter le développement des activités de banque d’investissement, promouvoir les transactions paneuropéennes et aligner les relations clients avec les activités de banque d’investissement en Europe, Moyen-Orient et Afrique, rappelle un communiqué de la banque. Présidé par Thierry Aulagnon, il comprend : - Les responsables de la division Relations Clients et Banque d’Investissement en Grande-Bretagne, Allemagne, Italie, Espagne et pour la région Europe Centrale & Orientale, Moyen-Orient et Afrique, - Les responsables des ligne-métiers suivantes : Fusions & Acquisitions, Global Capital Markets, Opérations Stratégiques sur Actions et Financements Stratégiques et d’Acquisitions,- Un représentant de la direction de la division Marchés Primaires, Financements et Couvertures.Précédemment, Galeazzo Pecori Giraldi était notamment président du conseil d’administration de Morgan Stanley AG et président du comité des opérations de Bank Morgan Stanley AG pour la Suisse.
26/03/2010
Fonds

Assurance-vie : hausse de la collecte sur les unités de compte à fin février

Selon les derniers chiffres de la Fédération française des sociétés d’assurances (FFSA), à fin février 2010, les cotisations sur les produits d’assurance-vie ont progressé de 16 % par rapport aux deux premiers mois de 2009, pour atteindre 27 milliards d’euros. La fédération rappelle que la collecte des deux premiers mois de 2009 avait été faible. Les cotisations versées sur les supports en euros s’affichent en hausse de 15 % à 23,3 milliards d’euros. La collecte sur les unités de compte enregistre pour sa part une progression de 26 % à 3,7 milliards. Au total, la collecte nette s'établit à 12,7 milliards d’euros. L’encours des contrats d’assurance-vie atteint à fin février 1.265 milliards d’euros, en hausse de 10 % sur un an, précise la FFSA.
Fonds
26/03/2010
Fonds

Financière de Champlain met en garde contre la banalisation de l'ISR

Face à une demande pour les produits ISR (Investissement Socialement Responsable) de la part des investisseurs institutionnels mais aussi du grand public de plus en plus forte, les sociétés de gestion multiplient les démarches d’intégration des critères ESG (pour Environnement, Social et Gouvernance) dans leurs gestions traditionnelles. Si l’on peut se réjouir de cette évolution, Financière de Champlain, société de gestion spécialisée dans les fonds développement durable, attire l’attention sur le risque de banalisation de l’ISR. «L’une des approches utilisées par les sociétés de gestion en matière d’intégration ISR consiste à utiliser les analyses réalisées pour leur fonds ISR pour établir une notation de leurs portefeuilles actions classiques composés en partie des mêmes valeurs», explique-t-elle dans une note. Ce type d’analyse, est baptisé «ex post». Selon Financière de Champlain, elle «ne repose pas, à l’origine, sur un processus de sélection des valeurs sur la base de critères extra-financier». Par ailleurs, si les pratiques d’intégration ESG mettent à disposition des gérants et analystes des informations extra-financières permettant l’identification de nouveaux risques, " elles n’ont aucun caractère contraignant pour le gérant», souligne la société de gestion. «Le risque est donc grand de créer, dans l’esprit du grand public, un amalgame entre des gestions réellement en phase «d’ISRisation» de leurs gammes et d’autres qui y verront l’opportunité de laver plus vert», conclut Financière de Champlain.
Fonds
26/03/2010
Fonds

Deux nouveaux fonds et une holding ISF chez A Plus Finance

La société de gestion A Plus Finance a annoncé jeudi le lancement de deux nouveaux fonds et la création d’une holding ISF. Le Fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) A Plus E-Business 10 a pour objectif de profiter de la très forte croissance du secteur de l’e-business en France et en Europe, notamment en investissant dans des sociétés de commerce en ligne. A Plus E-Business 10 qui sera investi à 100% dans les PME éligibles vise un remboursement dès la fin de la 5ème année.le Fonds d’investissement de proximité (FIP) A Plus Environnement 10 a pour vocation de financer des sociétés actives dans les cinq grandes filières des énergies renouvelables (photovoltaïque, éolien, biomasse, hydraulique et géothermie) en se concentrant sur quatre régions proches du Sud (Rhône-Alpes, PACA, Languedoc-Roussillon et Midi-Pyrénées). A Plus Environnement 10 sera investi à 100% dans les PME éligibles. A noter que «mécène historique de la fondation créée par Yann Arthus-Bertrand, GoodPlanet.org, A Plus Finance lui reversera à ce titre 1,5% des montants levés sur ce fonds», précise le communiqué de la société de gestion. Enfin, la holding A Plus Holding ISF 2 propose de constituer un portefeuille de participations réparti sur différents secteurs notamment celui du développement de logiciel, de la sécurité, de l’environnement, des médias et du e-commerce. Les deux fonds offrent une réduction d’impôt ISF de 50% tandis que A Plus Holding ISF 2 offre une réduction d’impôt ISF de 75%.
Fonds
26/03/2010

Oddo retrouve des couleurs

Dans un entretien aux Echos, Philippe Oddo, président du groupe éponyme, indique que la collecte en gestion d’actifs a redémarré en 2009 et que les encours sont passés en un an de 15 à 17 milliards d’euros. Le résultat net du groupe s’est établi à 36 millions d’euros contre 10 millions en 2008. Philippe Oddo indique par ailleurs que le dossier des fonds monétaires dynamiques a coûté deux ans de résultats au groupe. «Les coûts du risque ont été très importants sur 2007 et 2008, en raison de la garantie en capital apportée à nos clients privés, fondations et associations. En 2009, nous avons rétabli notre rentabilité sur fonds propres, qui s’est élevée à 13%. Nous n’avons pas encore comblé l'écart avec les années fastes, où ce ratio atteignait les 20 à 25%, mais nous en prenons le chemin», explique Philippe Oddo
26/03/2010

"L'utilisation des ETF reste cantonnée à la gestion tactique"

La neuvième édition du Baromètre de la gestion déléguée en France, réalisée par le cabinet de conseil en stratégie Image & Finance auprès de 153 institutions gérant environ 1.679 milliards d'euros, montre que les "zinzins" n'ont pas totalement cédé à la mode des ETF et continuent de favoriser les gestions de conviction. C'est ce que nous explique Richard Bruyère, président d'Image & Finance.
26/03/2010

Jenny Bolt est promue COO de Franklin Resources

Avec effet au 16 mars, Jennifer Bolt a été nommée executive vice president et COO de Franklin Resources, annonce Franklin Templeton Investments. Elle demeure placée sous la responsabilité de Gregory F. Johnson, president et CEO de Franklin Resources.L’intéressée était jusqu'à présent executive vice president of operations & technology. En plus de ses attributions actuelles, elle sera responsable des ressources humaines et des rémunérations.
26/03/2010

Invesco va réduire sa force de vente

Un porte-parole d’Invesco Aim a annoncé qu’après le bouclage de l’acquisition de la gestion d’actifs retail de Morgan Stanley, l'équipe commerciale combinée que dirigera John Cooper sera ramenée à 375 personnes, soit 60 de moins qu’actuellement, rapporte Mutal Fund Wire.
26/03/2010
Fonds

Le fonds QDII de China Merchants lève 553 millions de yuans

China Merchants a annoncé vendredi que son premier fonds QDII, le Global Resources Equity, a drainé 553 millions de yuans, ce qui n’est pas forcément de très bon augure pour les autres sociétés de gestion de fonds qui ont des produits QDII en préparation.Cependant, le cabinet de consultants Z-Ben Advisors fait remarquer que China Merchants a levé les 553 millions de yuans en 19 jours seulement, alors que les autres gestionnaires ouvrent la souscription pendant 30 jours. De plus E-Fund, qui est beaucoup plus gros que China Merchants, a mis 40 jours voici un mois pour lever un montant similaire (593 millions de yuans) pour son fonds Asia Ex-Japan Equity.
Fonds
26/03/2010
Fonds

Metzler Fund XChange dereference le Templeton Growth Fund

Franklin Templeton a annoncé que la plate-forme de fonds Metzler Fund Xchange déréférence unilatéralement le Templeton Growth Fund à compter du 30 juin, rapporte Das Investment, précisant que la société de gestion s’estime mise devant le fait accompli. Cette mesure ne concerne que les actifs du fonds directement conservés par l’intermédiaire de la plate-forme Metzler.Dans un courrier aux intermédiaires, Franklin Templeton précise qu’elle continue de fournir un service gratuit de dépôt pour les clients du Templeton Growth Fund ainsi que pour les fonds Franklin Templeton Investment Funds (FTIF). Elle ajoute qu’il n’est absolument pas prévu de faire «désenregistrer» le Templeton Growth Fund en Allemagne.
Fonds
26/03/2010

C-Quadrat va lancer des ETF

Dans un communiqué de presse, la société de gestion austro-allemande C-Quadrat a annoncé qu’elle compte compléter sa gamme d’un ensemble d’ETF, les iQ Produkte, qui seront une nouvelle génération d’ETF limitant le risque de perte.L'émetteur du premier iQ ETF est la Commerzbank. Les produits de la gamme seront présentés à la mi-avril.

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