Il Sole – 24 Ore raises questions about the future of the asset management industry in Italy, and considers the possibility of a merger similar to the recent French merger of SGAM and CAAM. A marriage of Pioneer, the asset management firm of the UniCredit group, and Eurizon Capital, from Intesa Sanpaolo, would be a wise move, or viewed as desirable by the Bank of Italy, which is calling on the one hand for a separation between production and distribution of asset management products, and on the other is seeking to control the destiny of Italian assets, the newspaper comments. For the moment, however, no moves in this direction appear to be forthcoming, although both of the Italian banking groups are planning to gradually disengage from asset management.

On Tuesday, Skandia Investment Group (SIG) announced that it has selected Old Mutual Asset Managers UK (OMAM) to manage a mandate of GBP95m in UK equities, which was previously awarded to Mirabaud. The mandate will be managed by Richard Watts, who belongs to the UK small and midcaps team at OMAM. It will be used in several SIG funds, including the Diversified fund and the Spectrum range. Watts and his team have managed a portion of the Skandia UK Best Ideas fund since its launch; they have also recently been awarded a mandate from the Skandia Global Best Ideas Fund.

Jupiter Asset Management will on Wednesday announce that shares in its London listing have been sold near the bottom of the price range, says the Financial Times. The final price for the new shares was fixed at 165p, people close to the listing said. The fund manager had hoped to sell the shares for as much as 210p each, with a 150p lower limit.

Andrew Benton, who gad been head of UK institutional sales at Schroders since 2005, has joined Baring Asset Management in London as head of UK & international institutional sales and business development, in which position he will report to George Harvey, head of sales, business development & client service. He will be in charge of all institutional sales activities based in London, which represent GBP18bn in assets.

RWC Partners has recruited John Bennett as head of intermediated sales in the UK. Bennett previously worked at JP Morgan Asset Management, where he spent 15 years, initially in distribution to independent financial advisers (IFA).

Selon l'agence, 65 % des plates-formes qu'elle note ne sont pas rentables. Le point mort est fixé à quatre CLO sous gestion

Bien qu'en recul de 41 % sur un mois, les flux à long terme sont restés largement positifs à 83 milliards de dollars en avril, dont 76 milliards sur les Treasuries

Pour le compte de son fonds immobilier offert au public hausInvest europa (11 milliards d’euros), l’allemand Commerz Real a acheté pour environ 56 millions d’euros le complexe de bureaux Harmony Office Center (19.300 mètres carrés) situé à Varsovie. Cet actif est loué en totalité pour dix ans à la Bank Millenium.

Vendredi, la CNMV a enregistré le fonds DWS Rentas Emergentes 2015 (ES0127337006 pour la classe de parts A et ES0127337014 pour la classe B) qui avait été lancé le 8 juin par DWS Investments (Spain). Il s’agit d’un fonds de 30 obligations d’entreprises de pays émergents dont l'échéance est fixée à 30 juin 2015. Ce produit sera investi à partir du 15 juillet dans des titres d’une échéance comprise entre trois et six ans.placés par des émetteurs dont la notation s'échelonnera entre B- et BBB+ dont la plupart seront conservés juqu'à échéance. Il est prévu le transfert semestriel des gains au fonds monétaire DWS Fondepósito Plus (dont la commission de gestion est de 0,7 %). Un coupon de 3 % sera servi sur le nominal tous les six mois et le système de remboursements partiels prévoit que l’investisseur récupérera 20 % de son investissement à la fin de la troisième année, puis de nouveau 20 % à la fin de la quatrième. Le reliquat, plus le coupon seront perçus à l'échéance du fonds.A partir du 14 juillet 2010 la commission de gestion passe de 0,3 % à 1,3 %, tandis que la commission de banque dépositaire se situe à 0,1 % (pour la part B, la commission de gestion sera de 0,45 %). Le droit d’entrées est fixée à 5 % à compter du 31 juillet 2010 jusqu’au 29 juin 2015 tandis que la pénalité de sortie ressort à 3 % du 15 juillet 2010 au 29 juin 2015.

L’association espagnole Inverco des sociétés de gestion a annoncé lundi que les fonds de pension individuels ont affiché pour mai une performance moyenne de 3,42 % sur douze mois, malgré la baisse des marchés. Toutes les catégories sont dans le vert, avec des gains échelonnés entre 0,57 % pour les fonds spécialistes de l’obligataire court terme et 11,88 % pour ceux spécialistes des actions.Toutefois, sur trois ans, les fonds perdent en moyenne 1,45 % par an, alors qu’ils ne gagnent que 0,91 % sur cinq ans et 0,67 % sur 10 ans.

Selon le quotidien les Echos qui cite des sources proches du dossier, Nomura Holdings envisage une association avec le fonds de capital investissement MBK Partners en vue d’une offre pour prendre une participation de la Korea Exchange Bank. Cette dernière serait évaluée à 3,5 milliards de dollars.

Andreas Bogdan a été embauché comme business development director, financial institutions banks and private banks pour l’Allemagne et l’Autriche, par Aviva Investors en Allemagne. Il est subordonné à Gabriele Miodini, basé à Milan, qui est depuis peu head of financial institutions - Europe.L’impétrant étant director wholesale & relationship managers pour l’activité de banque privée de Julius Baer.

Sur les quatre premiers mois de l’année, les trois principaux fonds obligataires confiés à Michael Hasenstab, l’une des vedettes de l'écurie Franklin Templeton (lire notamment notre article du 17 novembre 2009), ont enregistré des souscriptions nettes de l’ordre de 7 milliards d’euros. La performance ayant été au rendez-vous, les encours ont aussi fortement augmenté en janvier-mai (voir tableau ci-dessous).Vice-président, co-directeur des obligations internationales, Franklin Templeton Fixed Income Group, Michael Hasenstab a précisé lundi à Paris que, sur le front des devises, il est actuellement à découvert pour 20 % du Global Bond Fund sur le Japon, où les taux devraient baisser au fur et à mesure que les taux américains remonteront.Dans la stratégie d’ensemble, qui couvrent également les marchés émergents, le gérant s’intéresse aux monnaies matières premières comme le dollar australien, le ringgit malaisien, la roupie indonésienne, le peso chilien, la couronne norvégienne et le real brésilien ou aux obligations correspondantes.De même, pour miser sur la Chine alors que Franklin Templeton ne dispose pas de contingent QFII pour l’obligataire, Michael Hasenstab se positionne sur les pays qui profitent de la croissance chinoise, comme la Malaisie, le Chili, l’Australie, la Corée, les Philippines, l’Indonésie et le Brésil, ce qui se recoupe avec l’aspect matières premières.Progressivement, ces derniers mois, la duration moyenne a été ramenée de 6 ½ à 2 ½ et le gérant insiste sur le fait qu’il n’a actuellement en portefeuille ni Treasuries américains, ni gilts britanniques, ni livres turques ou rand sud-africains. D’autre part, la stratégie actuelle consiste à être «long» sur la couronne norvégienne contre l’euro.D’une manière générale, Michael Hasenstab s’efforce dans sa gestion avec un horizon de trois ans de séparer en cas de besoin les obligations du risque de taux ou de change. Cela freine la hausse du taux de rotation, qui a tout de même augmenté en 2008 et 2009, vu la situation des marchés, mais qui revient depuis lors dans son corridor traditionnel de 30-40 %.Les compartiments luxembourgeois gérés par Michael Hasenstab Dénomination Encours au 31/05/2010 (millions de dollars) Encours au 31/12/2009 (millions de dollars) FTIF Templeton Global Bond Fund 25.229,8 15.550,6 FTIF Templeton Global Total Return Fund 8.628 4.326,7 FTIF Templeton Emerging Markets Bond Fund 3.813,9 2.309,5

Société Générale Securities Services (SGSS) et U.S. Bancorp Fund Services, LLC (USBFS) ont annoncé le 14 juin le lancement de Global Securities Services AllianceTM (GSSATM). Cette alliance commerciale met à profit l’expertise de chacun en termes d’offre de produits et de couverture géographique, pour fournir une offre globale pour les fonds domiciliés en Europe ou aux Etats-Unis reposant sur une gamme de services titres unique et sur une assistance globale plus importante.« Notre collaboration avec US Bancorp Fund Services offre aux gestionnaires de fonds la solidité financière des deux organisations et permet aux clients de bénéficier d’une technologie de pointe, des services d’administration clés, ainsi que des outils nécessaires pour investir avec succès à l’échelle mondiale. Les clients bénéficient ainsi d’une offre de services transatlantique qui n’est pas nécessairement accessible aujourd’hui au travers d’un seul fournisseur » explique Alain Closier, Directeur du Métier Titres de Société Générale (SGSS). L’alliance commerciale GSSATM entre SGSS et USBFS combine les modèles des deux sociétés pour offrir au niveau mondial les services d’administration de fonds, les services aux actionnaires, le support à la distribution de fonds, le support à la recherche d’investisseurs, le développement produits, le prêt-emprunt de titres, les services dépositaires, les facilités de crédit ainsi que des solutions de middle office. Les gestionnaires de fonds, cherchant un point d’entrée unique pour répondre à leurs besoins globaux, peuvent ainsi bénéficier d’un service mondial unique, disponible 24h/24 grâce au professionnalisme et l’expertise de deux sociétés de premier ordre. Ces sociétés jouissent d’une très forte reconnaissance ainsi que d’une excellente réputation sur leurs marchés respectifs.

Barclays Wealth vient d’annoncer la nomination de Urban Wilde au poste nouvellement créé de chief risk officer pour la région Asie-Pacifique.Urban Wilde, qui prendra ses fonctions le 2 août prochain, était précédemment chez UBS, où il occupait le poste de managing director des projets stratégiques. Il est rattaché au CRO mondial Mark Cooke et au chief executive pour l’Asie-Pacifique, Didier von Daeniken.

Clariden Leu vient de nommer Peter Buehler, un ancien d’UBS, au poste nouvellement créé de responsable de la clientèle européenne et des gérants de fonds extérieurs souhaitant investir à Singapour, rapporte Asian Investor.Peter Buehler, basé à Singapour, a pris ses fonctions le 1er juin dernier. Il est directement rattaché à Othmar Foffa, responsable de l’Europe du Sud.

Selon Financial News, Steve Lee, responsable du développement de l’activité institutionnelle de Pioneer Investments au Royaume-Uni, quitte la société pour rejoindre UBS Global Asset Management. Il s’agit du troisième départ en un mois de la division institutionnelle de la société de gestion. Cela refléterait la décision de Roger Yates, le nouveau directeur général de Pioneer, de réduire l’activité institutionnelle, commente FN.

Lundi, Charles Schwab a annoncé qu’il abaisse la commission de gestion sur six de ses ETF, qui deviendront ainsi, comme les deux dont les frais restent inchangés, les moins chers du marché. Et ils continueront à ne pas supporter de commission de transaction si les ordres sont passés en ligne sur la plate-forme Schwab.Les fonds concernés sont les suivants :• Schwab U.S. Broad Market ETFTM dont la commission passe de 0.08% à 0.06% • Schwab U.S. Large-Cap Growth ETFTM qui passe de 0.15% à 0.13% • Schwab U.S. Large-Cap Value ETFTM qui passe de 0.15% à 0.13% • Schwab U.S. Small-Cap ETFTM qui passe 0.15% à 0.13% • Schwab International Equity ETFTM qui passe 0.15% à 0.13% • Schwab Emerging Markets Equity ETFTM qui passe 0.35% à 0.25%D’autre part, Peter Crawford, senior vice president, Investment Management Servicesn, a indiqué que Charles Schwab lancera cet été trois ETF, dont un sur les Treasuries indexées sur l’inflation (TIPS) et deux sur les Treasuries.

Pimco, l’un des plus gros gestionnaires d’obligations, a lancé lundi deux fonds actions européennes gérés activement, rapporte le Financial Times. Les fonds actions ne représentent que 600 millions de dollars sur 1.000 milliards de dollars d’encours. Mais il s’agit pour Pimco d’une première étape vers le développement d’une activité multi classe d’actifs.

En avril, les fonds commercialisés en Europe ont enregistré des souscriptions nettes de 26,7 milliards d’euros, indique Lipper FMI dans son dernier FundFlash. Les deux tiers de la collecte ont été le fait de fonds obligataire, dont le succès depuis le début de l’année ne se dément pas. Les souscriptions de ces deux derniers mois, supérieures à 18 milliards d’euros, ont été les meilleures depuis le record de juillet 2005 (20 milliards d’euros). Depuis le début de l’année, les fonds obligataires ont engrangé 61 milliards d’euros, ce qui est supérieur au montant enregistré sur la période correspondante de 2005, l’année record pour les fonds obligataires (150 milliards d’euros). Cette fois, c’est la faiblesse des taux d’intérêt qui alimente l’appétit pour les fonds obligataires, sachant que les catégories marchés émergents, devises londiales et high yield sont privilégiées.Lipper se demande si la crise en Grèce et dans ses voisins du Sud de l’Europe va tempérer cet enthousiasme. En revanche, si les investisseurs continuent à investir dans les fonds obligataires, la classe d’actifs pourrait atteindre des proportions dignes d’une bulle. Les souscriptions aux fonds actions se sont limitées à 4 milliards d’euros, la moitié du total de mars, et le plus faible niveau depuis mars 2009. Les marchés émergents, les Etats-Unis et le Royaume-Uni ont été privilégiés. L’hémorragie se poursuit pour les fonds monétaires. Les sociétés de gestion ayant le plus collecté en avril sont Franklin Templeton, HSBC et Aviva, avec respectivement 4 milliards, 3,6 milliards et 2,3 milliards d’euros. Pour les obligations, le meilleur groupe a été Franklin Templeton, avec 3,4 milliards d’euros. Côté actions, c’est Amundi qui est en tête, avec 800 millions d’euros.

Le hedge fund basé à Hong Kong Galaxy Asset Management va lancer une version Ucits III de son fonds Galaxy China Opportunities en utilisant la plate-forme installée à Dublin de Merchant Capital, selon Asian Investor.Le fonds devrait être disponible en septembre au plus tard avec un objectif de collecte d’environ 500 millions de dollars. Le véhicule vise une clientèle institutionnelle et fortunée, le ticket d’entrée étant fixé à 100.000 euros.Depuis sont lancement en 2005, le fonds d’origine a dégagé des rendements annuels compris entre 22% et 24%.

Au bout de treize ans chez Morgan Stanley, dont il était devenu le stratégiste en chef pour les actions européennes à Londres, le Néerlandais Teun Draaisma rejoint TT International Investment Management pour y gérer un hedge fund, rapporte la Börsen-Zeitung. Il sera remplacé par Graham Secker.

BNP Paribas Securities Services (BPSS) a annoncé, lundi 14 juin, l’ouverture d’un nouveau bureau à Sao Paulo, au Brésil afin de proposer à ses clients brésiliens des services complémentaires de conservation de titres. Dans son communiqué, BPSS précise qu’il propose à ses clients brésiliens des services de ce type depuis de nombreuses années par le biais de son entité Investment Partners. BNP Paribas Securities Services sera le premier fournisseur officiel de services de conservation de titres pour le groupe.La nouvelle entité est actuellement composée d’une équipe de 14 personnes. Selon la banque, cette dernière affiche néanmoins des ambitions en termes de croissance. Après avoir occupé à New York le poste de responsable des ventes et relations clients investisseurs institutionnels pour l'établissement aux Etats-Unis, Marcia Rothschild a été nommée responsable de BNP Paribas Securities Services Brésil.

Le suisse Partners Group (25 milliards de francs suisses d’encours) annonce avoir effectué pour le compte de ses clients un investissement dans Kaffee Partner, une smid-cap allemande spécialisée dans la distribution de café et de boissons en machine.

Mirabaud a annoncé le 14 juin la nomination de Cédric Anker en qualité de responsable de la clientèle domestique de Mirabaud. Il entrera en fonction le 1er octobre prochain et rejoindra le comité exécutif au 1er janvier 2012."L’arrivée de M. Cédric Anker s’inscrit dans une réflexion globale lancée fin 2008, afin d’adapter notre gouvernance d’entreprise à notre développement d’affaires», précise dans un communiqué Antonio Palma, associé et CEO de Mirabaud.Cédric Anker, 43 ans, était jusqu’alors directeur général de la banque Vontobel de Genève, membre du Private banking Executive Committee et responsable de la zone de marchés Europe latine.

Le portefeuille clients du groupe mutualiste MMA a augmenté de 6% l’an dernier alors que la collecte a fait un bond de 18,4% à 1,63 milliard d’euros contre 1,38 milliard d’euros précédemment.MMA, qui a dégagé l’an dernier un résultat net par du groupe de 21 millions d’euros, a servi 4% sur ses principaux contrats en 2009.

PlaNIS, l’entité du groupe PlaNet Finance dédiée au conseil de fonds d’investissement socialement responsable (ISR) en microfinance, annonce lundi avoir été filialisée le 10 juin 2010 grâce aux investissements de PlaNet Finance, de Natixis Asset Management via la SICAV française Natixis Impact Nord-Sud Développement et du réseau finaréa, via sa société «holding animatrice» finaréa nap. Selon PlaNet Finance, cette filialisation permettra à PlaNIS de consolider sa place de numéro deux mondial et de leader en France du conseil en investissement en microfinance.PlaNIS (13 permanents) gère un portefeuille de 165 millions de dollars, répartis sur 77 institutions de microfinance dans 30 pays, auprès de différents fonds européens de microfinance. Cette filialisation lui donnera les moyens de développer de nouveaux projets, de renforcer sa présence sur le terrain, et ainsi de «maintenir un fort contrôle de la qualité de son analyse auprès des fonds qu’elle conseille», parmi lesquels son principal partenaire, ResponsAbility Social Investments AG, «asset manager leader mondial en matière d’investissement en microfinance», selon PlaNIS.

Une nouvelle société de gestion étrangère débarque à Paris. En mars, le britannique Old Mutual Asset Managers UK (OMAM) a fait agréer par l’Autorité des marchés financiers quatre compartiments de son fonds de droit irlandais Old Mutual Dublin Funds, première étape d’une stratégie de développement en France.Parmi eux figurent notamment le Old Mutual Global Bond Fund, un fonds qui a pour objectif de dégager une performance absolue en investissant sur divers titres obligataires et devises. En tant que Ucits III, le produit pourra notamment utiliser des dérivés pour créer une duration négative en cas de hausse des taux. Ce produit est géré par le responsable obligataire d’OMAM, Stewart Cowley, qui a rejoint la société en juin 2009 après avoir travaillé chez Newton Investment Management. L’autre fonds mis en avant par OMAM en France est le Old Mutual Global Equity Absolute Return Fund, un market neutral à performance absolue. Il est piloté par l'équipe quantitative d’OMAM, qui gère des hedge funds market neutral depuis 2001.Les deux autres produits sont deux fonds d’actions britanniques : le UK Select Smaller Companies et le UK Dynamic Equity.Pour l’instant, pour couvrir la France, OMAM opère depuis Londres. L’idée est d’abord de tester le marché, avant, éventuellement, un jour, d’ouvrir un bureau à Paris. Une équipe de trois personnes s’occupe d’Europe continentale. Cette incursion en France s’inscrit en effet dans le cadre du déploiement européen de Old Mutual AM. Ainsi, en mars, la société a aussi fait agréer ses compartiments irlandais en Suède et en Suisse. Et elle s’apprête à le faire également en Italie et en Espagne, a indiqué David Aldred, en charge de la distribution européenne, de passage à Paris.Old Mutual AM gère un encours de 4,4 milliards de livres au 30 avril en actions, obligations et placements alternatifs pour le compte d’investisseurs particuliers et institutionnels. La société de gestion fait partie du groupe financier britannique Old Mutual Group, qui a déjà d’autres structures de gestion d’actifs en France, notamment Skandia et Skandia Investment Group.

Société Générale table pour son pôle banque privée, gestion d’actifs et services aux investisseurs sur un résultat net part du groupe compris entre 0,5 milliard d’euros et 0,7 milliard d’euros, sur un total de 6 milliards d’euros pour la banque, a annoncé le groupe dans le cadre de son plan Ambition SG 2015. Sur les deux premiers mois du deuxième trimestre, ce pôle enregistre une progression de son PNB par rapport au premier trimestre, note la banque.

La décollecte sur les fonds d’investissement a atteint 7,23 milliards d’euros au mois de mai selon Europerformance-SIX Telekurs. A eux seuls, les fonds monétaires ont enregistré des sorties nettes (une fois retranchées les entrées de capitaux) de 4,04 milliards d’euros, ce qui a entrainé une variation globale de l’encours de cette catégorie de fonds de 1 %. Les fonds actions n’ont pas été à la fête non plus, qui ont enregistré au total une décollecte de 1,81 milliard d’euros. En Europe, la décollecte atteint 200 millions sur les fonds composés d’actions françaises et 770 millions – les sorties les plus importantes pour les fonds de cette nature – sur le vieux Continent. Bien évidemment, cette évolution ne prend pas en compte l’effet marché. Les places financières ayant nettement baissé, l’encours des fonds «actions françaises» recule de 6,3 % et celui des fonds investis en actions européennes de 7,1 %. Il est vrai que la performance moyenne de ces deux marchés a été respectivement de - 5,24 % et -5,03 %. Globalement, les fonds obligataires se sont mieux tenus. Tant sur les fonds investis en titres de la zone euro et ceux de la catégorie «haut rendement», les sorties nettes sont limitées à respectivement 40 millions et 30 millions d’euros. Cela étant, avec la perte moyenne des fonds d’obligations à haut rendement (-5,06 %), l’encours enregistre une baisse de 5,9 % tandis que les fonds de la zone euro parviennent à tirer leur épingle du jeu (gain de 0,28 % et variation de l’encours de 0,3 %). En revanche, les fonds d’obligations internationales ont vu leur encours baisser de 2,6 % en raison d’une décollecte de 360 millions d’euros et en dépit d’un effet marché positif (0,94 %).