Effets secondaires.

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) procède mercredi à une émission obligataire dont le produit servira à financer l’aide promise au Portugal. Le livre d’ordres de l’emprunt du FESF à 10 ans dépasse les 6 milliards d’euros, avec une mise à prix autour d’un spread de 17 pdb au-dessus de la courbe des swaps. Il avait annoncé vouloir ne lever que cinq milliards d’euros. L’FESF avait annoncé vendredi qu’il réaliserait dans les prochaines semaines deux émissions obligataires afin de financer le programme d’aide au Portugal. La première émission d’obligations aura une durée de dix ans. Une deuxième émission d’obligations, pour un total de 3 milliards d’euros et d’une durée de cinq ans, devrait suivre. Les chefs de file de l'émission sont Barclays Capital, Deutsche Bank et HSBC.

Le nombre de bénéficiaires des allocations chômage au Royaume-Uni a enregistré en mai sa plus forte hausse en près de deux ans, a annoncé l’Office national de la statistique mercredi. Le nombre de sans-emploi a bondi de 19.600 en mai, soit plus du double de ce qu’attendaient les analystes (+7.000). Cette progression est la plus forte observée depuis juillet 2009.

Le gestionnaire britannique commercialise en Allemagne et en Autriche un fonds luxembourgeois d’actions de sociétés de matières premières, le Schroder ISF Global Resources Equity, qui est censé regrouper les meilleurs idées des spécialistes de la maison dans le monde entier au sein d’un portefeuille de seulement 35 à 55 lignes. La gestion de ce produit lancé le 17 mai 2011 est confiée à l’Australien Sam Catalano, assisté de John Coyle et de Matthew Franklin. L’indice de référence est composite : il utilise pour 35 % le MSCI AC World Energy et pour 65 % le MSCI AC World Materials. Schroders propose une classe de parts libellées en dollars et une en euros couverte du risque de change.Caractéristiques :Dénomination : Schroder ISF Global Resources EquityCode Isin : LU0507597176 (classe A en dollars)Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,5 %Souscription minimale : 1.000 euros

La boutique espagnole Abante Asesores vient d’annoncer le lancement d’un fonds Ucits III global macro à rendement absolu, rapporte Citywire. Le Maral Macro FI fund sera géré par le nouveau gérant recruté par la société, Juan Manuel Mazo.

Lors de l’assemblée générale de l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion, Miguel Angel Rodríguez, d’Ahorro Corporación, et Fermín Alvarez, de Fonditel Pensiones, ont été élus, le 14 juin, respectivement président du groupement des institutions de placement collectif et président de celui des fonds de pension, en remplacement de Carlos Pérez Parada (Barclays Wealth Managers España) et de David Carrasco (BBVA Pensiones).Par ailleurs, l’assemblée générale a voté une modification des statuts permettant l’adhésion de membres associés. Un première liste de 25 membres dans cette catégorie a été validée. Elle comprend entre autres Accenture, BNP Paribas Securities, Bolsas y Mercados Españoles (BME), Deloitte, KPMG, Garrigues, Linklaters, Moody’s, Morningstar, PwC, S&P et VDOS Stochastics.

La jeune société de tierce partie marketing (TPM) Aloha Finance, créée en mai 2010 par Sandrine Toulouse, l’ancienne directrice du bureau parisien de BlackRock, et Gilbert Nguyen, ex responsable commercial pour les clients distributeurs de la société de gestion américaine, doit annoncer très prochainement la conclusion d’un nouveau partenariat avec une société de gestion. Il s’agirait de Commodities Asset Management (ex Global Gestion) qu’Aloha Finance aurait pour mission de conseiller, d'élaborer la stratégie commerciale et surtout, de participer à la distribution des produits de placement financiers auprès d’une clientèle d’investisseurs qualifiés français. La société spécialisée dans la gestion d’actifs dans le secteur de l'énergie et des métaux précieux serait le quatrième client du TPM qui espère, dans les douze mois à venir, compter sept partenaires. Outre Commodities AM avec son OPCVM Global Gold & Precious investi sur l’or et les métaux précieux, les trois clients actuels d’Aloha Finance – Wegelin & Co, Orchidée Finance et SPGP – sont des sociétés dont les fonds sont régulièrement bien placés dans leur catégorie. Plus précisément, pour Orchidée Finance, il s’agit d’un fonds appartenant au segment «absolute return» européen. Pour Wegelin & Co, il est question d’un fonds d’actions internationales, d’un fonds monde et émergent, et d’un fonds à budget de risque. Enfin, pour SPGP, le fonds «vedette» est composé d’obligations européennes tout en étant géré de façon flexible en termes de notations. «Notre sélection est très rigoureuse», explique Sandrine Toulouse, «dans la mesure où une fois la «due diligence» réalisée et le partenariat signé avec la société de gestion, nous excluons de travailler avec un autre client pour promouvoir un produit comparable et sur la même zone géographique». En l’occurrence, les marchés sur lesquels la société mène une démarche active sont la France, Monaco et les pays limitrophes francophones (Suisse, Belgique, Luxembourg). «Nous serons amenés à trouver de nouveaux partenariats pour compléter notre gamme», précise Gilbert Nguyen, «notamment sur des fonds d’investissement gérés sur l’Asie, les marchés émergents, le marché américain et celui de la dette émergente."Par ailleurs, Aloha Finance est soucieux d'éviter les conflits d’intérêts en refusant de travailler avec des sociétés de gestion qui sont déjà dotées de commerciaux ou qui ont déjà des liens avec d’importantes plateformes de distribution. Leur présence réduit de fait l’univers de développement sur lequel le TPM pourrait compter ! Au travers notamment de son adhésion à l’Association Française des Tierces Parties Marketers (AFTPM,) association régie par un code de déontologie interne obligeant ses membres à travailler sous forme d’exclusivité territoriale avec leurs clients et sur une durée minimum de 3 ans, Aloha Finance estime qu’il est important pour une jeune profession en France de travailler dans la confiance et avec une certaine éthique auprès de ces partenaires. «Or, aujourd’hui, nous rencontrons des TPM, sur le terrain, qui desservent notre profession en travaillant de façon trop court termiste, et sans exclusivité», déplore Sandrine Toulouse. Comme tout TPM, Aloha Finance se rémunère par des honoraires versés par rapport aux services et aux conseils apportés aux sociétés de gestion partenaires. Toutefois, il faut noter qu’une très grande partie de sa rémunération est variable et liée aux encours collectés sur les fonds commercialisés. «Nous préférons une forte rémunération variable», insiste Gilbert Nguyen, «liée à notre collecte.» Dans ce cadre, pour accélérer leur développement, Sandrine Toulouse et Gilbert Nguyen commencent à regarder des candidats avec une culture internationale. «Le TPM en France est un métier encore peu développé mais en plein essor», souligne la responsable de la société, «avec un rôle important qui consiste à apporter des expertises nouvelles de société de gestion étrangères ou de faire découvrir de petites maisons de gestion françaises aux concepts innovants».

BNP Paribas a annoncé le lancement d’une offre globale dédiée à sa clientèle de particuliers dont l’objectif est de répondre à quatre besoins identifiés - l’épargne de précaution, le complément de revenus, l’épargne projet et la constitution de patrimoine, et enfin la préparation de la retraite. Pour ce faire, quatre nouveaux produits sont proposés. L’une des offres associe un dépôt à terme et un fonds à capital protégé à 98% à l’échéance fixée deux ans plus tard. Une autre offre propose la combinaison d’un plan d'épargne logement et d’un fonds à capital protégé à 95% à l’échéance prévue quatre ans plus tard. En termes de résultats, la performance retenue pour BNP Paribas M98 sera égale à 65% de la performance moyenne semestrielle de l’indice Euro Stoxx 50. Quant à celle de BNP Paribas M95, elle sera égale à 125% de la performance moyenne semestrielle de l’indice Euro Stoxx 50. A noter que, dans les deux cas, les performances s’ajoutent au montant du capital protégé – de 95 % et 98 % - ce qui implique que les marchés progressent respectivement de 5 % et 2 % pour permettre au souscripteur de retrouver au minimum sa mise de départ. A ces fonds à capital protégé s’ajoute une troisième offre : BNP Paribas Gestion Active. Ce fonds affiche une garantie en capital à l'échéance fixée 6 ans plus tard. En matière de performances, le fonds permet de bénéficier partiellement de la hausse des marchés majorée éventuellement d’un gain pouvant atteindre 5 % au terme du contrat, via un cliquet annuel à partir de la 3ème année de vie du fonds. Caractéristiques : Codes ISIN : BNP Paribas M98 - FR0011035260/BNP Paribas M95 - FR0011035252/ BNP Paribas Gestion Active - FR0011034586 Période de commercialisation : BNP PARIBAS M98 ou de BNP Paribas M95 : jusqu’au 16 septembre 2011/BNP Paribas Gestion Active : Jusqu’au 9 septembre 2011 Date d'échéance : BNP Paribas M98 : 30 septembre 2013/BNP Paribas M95 : le 28 septembre 2015/BNP Paribas Gestion Active : le 19septembre 2017.

La banque australienne Macquarie et une branche du groupe financier China – Everbright ont créé un fonds d’investissement de 729 millions de dollars pour profiter des tensions croissantes dans le financement de projets d’infrastructures en Grande Chine, rapporte le Financial Times. Le Macquarie Everbright Greater China Infrastructure Fund se focalisera sur environ 150 projets d’infrastructures et espère être en pole position pour d’éventuelles ventes de participations de la part de l’Etat dans de tels actifs.

Edmond de Rothschild Asset Management vient de recruter Thomas Vlieghe en tant que gérant diversifié au sein de son équipe allocation d’actifs. Cette équipe, dirigée par Françoise Rochette, se compose de huit gérants. «Ce recrutement s’inscrit dans la volonté d’Edmond de Rothschild Asset Management de renforcer son équipe d’allocation d’actifs en réponse à la croissance des encours, qui totalisent fin avril 2,7 milliards d’euros», explique un communiqué.Thomas Vlieghe, 33 ans, travaillait depuis 2005 chez Allianz Global Investors. Il a exercé pendant 6 ans la fonction de gérant diversifié de fonds ouverts et de mandats dédiés pour le compte de clients institutionnels, d’entreprises et d’organismes de prévoyance.

La collecte nette des fonds Ucits s’est élevée au mois d’avril à 21,4 milliards d’euros, à comparer à une décollecte de 9,4 milliards d’euros en mars, selon les statistiques publiées par l’association européenne de la gestion d’actifs (Efama). Sur les quatre premiers mois de l’année, la collecte nette s'élève à 51,1 milliards d’euros.La reprise de la collecte est due pour l’essentiel au retour des investisseurs sur les fonds actions qui ont drainé 8,2 milliards d’euros en avril alors qu’ils avaient subi une décollecte de 10,8 milliards en mars. Les fonds Ucits Long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) ont enregistré une collecte nette de 21,4 milliards d’euros après une décollecte nette de 3,4 milliards d’euros un mois plus tôt, la collecte depuis le début de l’année s'établissant à 60,2 milliards d’euros. Les fonds diversifiés se sont distingués avec une collecte nette de 10,5 milliards d’euros en avril, la plus élevée depuis avril 2010, contre 6,6 milliards d’euros le mois précédent. Sur quatre mois, la collecte nette s’inscrit à 30,2 milliards d’euros. Les fonds obligataires ont encore terminé dans le rouge en avril, avec une décollecte de 0,7 milliard d’euros contre 0,3 milliard en mars. Du côté des fonds non coordonnés, la collecte nette s’est élevée à 8,3 milliards d’euros en avril contre 7,3 milliards un mois plus tôt, grâce pour l’essentiel à une collecte nette de 7,8 milliards d’euros sur les fonds dédiés contre 6,6 milliards en mars.

Le fournisseur de logiciels et de services pour le secteur de la gestion d’actifs et des hedge funds PerTrac souhaite se développer auprès des family offices. «L’Europe et l’Asie sont pour nous deux zones de croissance prioritaires. En Europe, nous voulons notamment développer nos activitiés auprès des family offices», a déclaré le 14 juin à NewsManagers Lisa Corvese, managing director responsable depuis le mois dernier de la stratégie internationale, de passage à Paris. PerTrac, qui a déjà développé de nombreux partenariats, souhaite poursuivre dans cette voie au cours des prochaines années, l’accent dans l’immédiat étant mis sur le développement d’outils de gestion des données, notamment pour les véhicules Ucits. Par ailleurs, PerTrac envisage de fournir des données trimestrielles sur les développements au sein du secteur des hedge funds sur une bas trimestrielle, et ce dès l’automne prochain. Selon Lisa Corvese, le regain d’intérêt des investisseurs pour les hedge funds observé l’an dernier (cf. NewsManagers du 27 avril 2011) devrait se renforcer cette année. «Au cours des deux prochaines années, cette tendance devrait se confirmer et les hedge funds devraient devenir «mainstream"", estime Lisa Corvese qui voit une forte impulsion du côté de la clientèle haut de gamme (UHNW). Les investisseurs institutionnels comme les fonds de pension s’intéressent aussi de plus en plus à la gestion alternative mais sont contraints par leurs règles internes qu’ils mettront un peu de temps à faire évoluer. Cela dit, les plates-formes de managed accounts offrent de ce point de vue un bon compromis tant en termes de transparence et de surveillance des risques qu’en termes de coûts.

Au 31 mai, l’encours de Legg Mason Inc ressortait à 670,9 milliards de dollars contre 672 milliards fin avril et 677,6 milliards fin mars. Ce total est cependant supérieur aux 671,8 milliards du 31 décembre 2010.Les actifs de long terme ont diminué en un mois à 552,7 milliards de dollars contre 556,2 milliards fin avril, mais l’encours des fonds monétaires s’est accru de 2,4 milliards de dollars, à 118,2 milliards.

Le gestionnaire new-yorkais Neuberger Berman Group a annoncé le lancement du fonds Neuberger Berman Global Allocation Fund qui utilise des approches à la fois macro-économique (top-down) et de sélection de valeurs (bottom-pu) dans les domaines des actions, des obligations et des devises, notamment. Cette stratégie est déjà commercialisée sous forme de mandats et pèse 1,9 milliard de dollars.Le nouveau fonds d’allocation d’actifs est géré par Wai Lee, CIO du Quantitative Investment Group de Neuberger Berman, ainsi que de trois autres gérants de portefeuille du Quantitative Investment Group, à savoir : Bobby Pornrojnangkool, Alex Da Silva et Ping Zhou.Le fonds est disponible en trois classes de parts. La part institutionnelle (NGLIX) est chargée à 1,29 %, tandis que la part A (NGLAX) supporte un droit d’entrée de 5,75 % et une commission de gestion de 1,65 %. La part C (NGLCX) n’est pas assortie d’un droit d’entrée, mais la commission de gestion s’inscrit de 2,40 %.

BlackRock a annoncé la nomination de Terrence Keeley au poste de managing director et responsable de sa division Official Institutions, qui fournit des services aux institutionnels (fonds souverains, gouvernements, etc) dans le monde. Le poste a été nouvellement créé. L’intéressé sera basé à New York. Avant de rejoindre BlackRock, Terrence Keeley dirigeait le consultant Sovereign Trends.

Responsable de la négociation, de l’investissement et de la recherche sur les sociétés immobilières européennes et nord-américaines chez Aims Snowden Global Property Securities, Corinne Ng vient d'être recrutée comme analyste pour le marché des REIT (Real Estate Investment Trust) nord-américains chez Aviva Investors. Basée à New York, elle est rattachée à Sherry Rexroad, gérante de portefeuilles senior sur le marché des REIT nord-américains, et travaillera en collaboration étroite avec le reste de l'équipe Global REIT à Londres, à Singapour et en Australie.Cette équipe Global REIT d’Aviva Investors regroupe 11 professionnels de l’investissement basés aux États-Unis, à Singapour, au Royaume-Uni et en Australie. Elle est dirigée par Paul van de Vaart et gère 915 millions de dollars.

Le britannique M&G Investments envisage de fusionner deux fonds de revenus dédiés aux actions britanniques, le M&G Income fund dont les actifs sous gestion s'élèvent à un peu plus de 200 millions de livres, et le M&G Dividend fund qui affiche un encours de 521 millions de livres.Sous réserve de l’accord des actionnaires, le plus petit des deux fonds sera intégré dans le second à la mi-août. Alex Odd, qui gère les deux fonds depuis juillet 2010, applique la même approche d’investissement aux deux véhicules. D’où l’idée de rapprocher les deux portefeuilles dont les structures sont de plus en plus similaires ces temps derniers.

La société de gestion alternative Polar Capital a fait état pour les deux derniers mois d’une progression de 11% de ses actifs sous gestion à 4,3 milliards de dollars, rapporte l’agence Reuters. Déjà pour l’exercice au 31 mars 2011, Polar Capital avait fait état d’un bond de 53% de ses actifs sous gestion, à 3,87 milliards de dollars.Alors que les fonds long only ont enregistré durant l’année au 31 mars dernier des souscriptions nettes pour un montant de quelque 950 millions de dollars à 3,1 milliards de dollars, les hedge funds ont subi une décollecte de 229 millions durant l’année au 31 mars à 771 millions de dollars. Cette tendance est encore à l'œuvre, reconnaît Polar Capital qui souhaite toutefois redonner plus de poids à ce pôle qui représente désormais seulement 15% environ du total des actifs.

Henderson Global Investors a indiqué que certains de ses fonds ont récemment acquis 0,4 million d’actions de Liontrust Asset Management, si bien qu’au total le gestionnaire détient plus de 3,92 millions de titres de son concurrent, ce qui représente une participation de 11,1 %.

Selon Fund Strategy, Henderson envisage de fusionner trois fonds de multigestion de Gartmore le 12 août prochain. Le Gartmore Active Fund sera fusionné avec le Henderson Active Fund, le Balanced sera fusionné avec le Henderson Managed Fund et le Multi-Manager Cautious Fund sera fusionné avec le Multi-manager Income et Growth Fund.

Le suisse Lombard Odier est en train de renforcer ses forces de vente à destination de la clientèle institutionnelle en Asie. Par ailleurs, il envisage de constituer une équipe d’experts sur les actions long/short, le crédit et les devises et de recruter un responsable régional de l’investissement, rapporte Asian Investor.Le groupe, qui a nommé en mars dernier son premier responsable Asie en la personne de Vincent Duhamel, gère quelque 158 milliards de dollars, dont 7 milliards (4,4%) issus de la clientèle asiatique. Lombard Odier souhaite doubler les actifs sous gestion d’origine asiatique dans les cinq prochaines années.

Julius Baer, qui veut faire de l’Asie son deuxième marché domestique, a annoncé le 14 juin un renforcement de son Investment Solutions Group (ISG) dans la région. Mark Matthews a été nommé Head Research, Asie, et Lee Boon Keng Head Investment Solutions Group, Singapour. Mark Matthews, directement rattaché à Lee Boon Keng, jouit de plus de 18 ans d’expérience dans la finance et le secteur de la banque d’investissement.

Henderson Global Investors has announced that some of its funds have recently acquired 0.4 million shares in Liontrust Asset Management, putting the management firm’s total stake in its competitor at just above 3.92 million shares, or 11.1% of capital.

According to BlackRock, as of the end of May, assets in ETF funds domiciled in Europe were down by USD10bn, or 3%, in one month, to USD318.2bn, which remains 12% higher than their levels as of the end of December.In the first five months of the year, the number of ETF funds increased 7.6%, to 1.154 funds (listed 3,954 times), with 108 new funds launched, seven removed from trading, and 19 mergers.Net subscriptions in January-May totalled USD15.3bn, of which USD7.8bn went to iShares, and USD2.8bn to UBS Global Asset Management, with these two actors accounting for 75.2% of total net inflows. Lyxor Asset Management (Société Générale), for its part, underwent the largest net outflows, totalling USD2.1bn, In the month of May alone, net subscriptions totalled USD2.2bn, with iShares posting net subscriptions of USD3.8bn, and Amundi ETF posting net subscriptions of USD0.4bn, while ETFlab Investment (Deka) underwent net outflows of USD1.5bn.In terms of assets, iShares remains the largest provider, with 167 ETF funds and USD115bn in assets (a market share of 36.1%). It is followed by Lyxor, with 161 products and assets of USD53.7bn (a market share of 16.9%), and db x-trackers (Deutsche Bank), whose product range includes 158 ETFs and assets of USD51.3bn, for a market share of 16.1%.

The Australian bank Macquarie and a branch of the China – Everbright financial group have created an investment fund with USD729m in assets, to profit from increasing strain in the financing of infrastructure projects in Greater China, the Financial Times reports. The Macquarie Everbright Greater China Infrastructure Fund will focus on about 150 infrastructure projects, and aims to be in pole position for potential sales of government holdings in those assets.

PerTrac, a provider of software and services for the asset management and hedge fund sectors, is seeking to develop its presence serving family offices. “Europe and Asia are two priority growth areas for us. In Europe, we would like to develop our activities serving family offices in particular,” Lisa Corvese, managing director in charge of international strategy sunce last month, told Newsmanagers on 14 June on a visit to Paris.PerTrac, which has already developed a number of partnerships, would like to continue that course in the coming years, with the immediate emphasis on the development of data management tools, particularly for UCITS vehicles. PerTrac is also planning to provide quarterly data on developments in the hedge fund sector on a quarterly basis, starting this autumn.Corvese says that renewed interest in hedge funds on the part of investors starting last year (see Newsmanagers of 27 April 2011) will continue this year. “In the next two years, that trend will continue, and hedge funds will become mainstream,” Corvese says, predicting that there will be a major boom in ultra-high net worth (UHNW) clients.Institutional investors such as pension funds are also showing an increasing interest in alternative management, but are limited by internal rules, which little time will be invested in developing. However, managed accounts platforms offer a good compromise from this point of view, in terms of transparency and risk surveillance as well as cost.

Stewart Cowley, head of fixed income at Old Mutual Asset Managers, is recommending avoiding the US dollar. At a conference organised by Expert Investor last week, Cowley claimed that it is time to start preparing for a fall in the value of the US currency, as the country is very far from having resolved its deficit problems. “The Fed looks like a leveraged hedge fund,” he says. However, although all eyes are currently on Greece, Cowley considers that the European restructuring plan is “credible.” Cowley had previously been avoiding the euro, but now he is gradually returning to the European currency. The head of fixed income at OMAM, who is also avoiding the Japanese yen, prefers commodity currencies, such as the Australian dollar, the Canadian dollar, and the South African rand. Cowley also states that he is avoiding government bonds, leaning toward a negative duration, and preferring businesses with low gearing and unique product positioning.

Investors have scaled back risk taking in the past month, reducing exposure to equities and commodities while upping allocations to cash and bonds, according to the BofA Merrill Lynch Survey of Fund Managers for June, completed between June 3 and June 9 and covering 282 managers, with assets under management totalling USD828bn. Asset allocators have been adjusting portfolios in the face of falling world markets, significantly reducing their holdings in equities. The net percentage overweight equities fell to 27 percent from 41 percent in May, with Europe leading the way. The proportion of investors underweight eurozone equities rose to a net 15 percent from a net 1 percent. The proportion of investors overweight commodities fell to a net 6 percent from a net 12 percent. A net 18 percent of asset allocators are now overweight cash. This represents the highest cash overweight level since June 2010 and a sharp move upwards from last month’s reading of a net 6 percent. Bonds, unloved throughout much of the past two years, have enjoyed a recovery during the past two months. A net 35 percent of asset allocators are underweight bonds, compared with a net 58 percent in April and 44 percent in May. Behind the shifts in allocations are concerns about sovereign debt funding in Europe, which investors have named as the biggest tail risk in this month’s survey. Investors have also lowered expectations of strong growth in global profits, but broad sentiment towards the global economy has stabilized. While economic optimism is down, investors are not pessimistic enough to be calling for a third round of quantitative easing (QE3). Investors are struggling to form a clear and consistent view towards emerging markets. While optimism towards emerging market equities as a whole is on the up, concerns over the direction of China’s economy continue to grow. Allocation to emerging market equities fell in June, with a net 23 percent of asset allocators overweight the region, down from a net 29 percent in May. Looking ahead, however, emerging markets could become the preferred destination for investment once again.

As of the end of May, assets under management in ETFs worldwide totalled USD1.4466trn, 1.6% lower than at the end of April (USD1.4698trn), but 10.3% higher than at the end of December (USD1.3113trn). By comparison, assets as of the end of May 2010 totalled USD1.0441trn, according to statistics from BlackRock.The US asset management firm counted a total of 2,747 ETF funds as of the end of last month, listed 6,079 times on 49 stock markets, from 142 providers. Since the beginning of 2011, the number of ETF funds has increased by 11.7%, with 313 fund launches, 7 funds removed from trading, and 19 mergers. There are currently plans to launch 1,022 new ETF funds.The top three providers remain unchanged: iShares (BlackRock) remains the largest by far, with 470 ETF funds and USD628.5bn in assets, followed by State Street Global Advisors (SSgA, 134 products and USD203.4bn), and Vanguard (69 funds and Usd177.6bn). These three firms represent a market share of 69.8%, with 43.5% for iShares, 14.1% for SSgA, and 12.3% for Vanguard. The next two providers in the rankings are Lyxor Asset Management (Société Générale) and db x-trackers (Deutsche Bank), with respective market share of 3.8% and 3.6%, corresponding to USD54.5bn and USD52.6bn.

A survey by the Financial Services Authority of wealth managers based in the United Kingdom has shown that about 80% of retail clients had been sold a product which was not suitable for them, the Financial Times reports. Many advisors recommended products which involved more risk than was appropriate to the client’s situation. Others had information about clients which was so incomplete or outdated that it was impossible to say whether the advice was appropriate.