EFG Asset Management a nommé Nigel Sze en tant que responsable pour l’Asie. Il vient d’EFG Bank Asia où il était CEO adjoint et responsable de la banque privée à Hong Kong depuis 2009. Dans le même temps Harmen Overdijk a été promu en tant que responsable des investissements, en charge des services de gestion discrétionnaire de portefeuilles dans la région. Il avait rejoint la EFG Bank à Hong Kong en 2008.Ces nominations témoignent de l’importance accordée par EFG AM à l’Asie et font suite au recrutement de Mansfield Mok, un ancien de GAM, en tant que gérant actions chinoises. EFG AM, la filiale de gestion d’actifs d’EFG International, est présente à Singapour et à Hong Kong.

Avec 40 % du marché, la France est le pays qui compte le plus grand nombre de fonds de partage en Europe, selon Axylia Conseil qui a recensé 112 OPCVM à vocation philanthropique dans 12 pays dans le cadre d’une étude sur « la finance altruiste ».Le pays représente un encours de 650 millions d’euros sur un total de 8,4 milliard d’euros sur le continent. Mais les fonds français n’ont reversé « que » 4,3 millions d’euros de dons en 2010, sur un total de 68 millions d’euros distribués en Europe, soit 0,75 % des encours.En volume de dons, le Royaume-Uni, avec seulement deux fonds, se place en tête. Ainsi, plus de 50 millions d’euros ont été alloués en 2010 grâce au seul hedge fund The Children’s Investment Fund (TCI). Si l’on exclut ce produit atypique britannique, les fonds suédois – qui représentent environ un tiers du marché en nombre avec 15 produits – sont les plus généreux, avec 8 millions d’euros de dons en 2010. «Cette générosité est liée à l’originalité du mode de partage : en Suède - comme en Norvège -, il se fait sur l’actif net du fonds», commente l’étude d’Axylia. Autrement dit, les dons sont garantis, même si le produit perd de l’argent ! L’un de ces fonds est le Humanfonden géré par Swedbank Robur Fonder, qui pèse 250 millions d’euros. Son gérant, Ian Raftell, a expliqué lors des Ateliers de la Finance Responsable qui se sont tenus mardi à Paris que le fonds reverse 2 % des encours chaque année aux ONG choisies par les souscripteurs.Ces dons, à l’échelle européenne, vont avant tout à la recherche médicale (30 %), devant la solidarité (15 %), l’aide sociale (12 %), l’environnement et l’enfance (9 % chacune).Enfin, plus de 80 % des fonds de partage européens se conforment à l’une ou l’autre pratique d’investissement socialement responsable (ISR), constate Axylia. En France, cet ISR est orienté vers le «best in class». Le reste de l’Europe privilégie une approche d’exclusion.

Le PDG de la banque américaine JPMorgan Chase Jamie Dimon prévoit que son établissement sera «solidement bénéficiaire» au deuxième trimestre, en dépit des pertes de marché annoncées le mois dernier, évaluées à environ 2 milliards de dollars.Dans des déclarations communiquées mardi soir, Jamie Dimon indique que la banque est «désolée» de cet incident, et souligne que ni l’argent de ses clients ni celui des contribuables n’a été perdu dans cet «incident isolé». Ces déclarations font partie des remarques qu’il doit prononcer ce mercredi à l’ouverture d’une audition organisée par la commission des affaires bancaires du Sénat à propos de ces pertes de marché, qui ont conduit plusieurs élus à demander des réglementations plus strictes. «Toutes nos activités restent bénéficiaires et continuent à servir clients et entreprises», assure Jamie Dimon. «Même s’il reste deux semaines avant la fin du deuxième trimestre, nous prévoyons qu’il sera solidement bénéficiaire».

Le PDG de la banque américaine, James Gorman, a annoncé le 12 juin, à l’occasion d’une conférence avec des analystes, que la coentreprise de courtage avec Citigroup, Morgan Stanley Smith Barney, allait être rebaptisée Morgan Stanley Wealth Management, alors qu’il s’apprête à en consolider son contrôle.Il a souligné que cette entreprise de gestion de fortune se plaçait au tout premier rang mondial, en première ou en deuxième position, avec plus de 1.700 milliards de dollars d’actifs sous gestion à travers le monde, ce qui devrait, de son point de vue, garantir des marges supérieures à 15%. Le 31 mai, Morgan Stanley, qui contrôlait déjà 51% de Smith Barney, avait confirmé qu’elle avait l’intention d’exercer son option d’achat sur une part de 14% supplémentaires. La banque d’affaires aura ensuite la possibilité de racheter une part de 15% supplémentaires en 2013 et les 20% restants en 2014. Morgan Stanley avait fusionné en 2009 ses activités de courtage pour les particuliers avec celles de sa concurrente Citigroup au sein d’une nouvelle entreprise baptisée Morgan Stanley Smith Barney.James Gorman a également précisé que Morgan Stanley réalise désormais 49% de son chiffre d’affaires dans la gestion d’actifs et de fortune, contre 31% en 2007, 36% dans les ventes et le courtage en nom propre, contre 48% avant la crise, et 14% dans la banque d’affaires (contre 16%).

AllianceBernstein, Franklin Templeton, Invesco et Legg Mason ont subi en mai un plongeon combiné de 108,2 milliards de dollars de leurs encours.La baisse la plus forte affecte Franklin Templeton, dont les actifs gérés au 31 mai sont retombés à 683,5 milliards de dollars, soit 42,9 milliards de moins que fin avril, ce qui affcet aussi bien les fonds actions (268 milliards contre 296,1 milliards de dollars) que l’obligataire (309,7 milliards contre 320,3 milliards) et «l’hybride» (99,6 milliards contre 103,8 milliards).Chez Invesco, la contraction porte sur 36,3 milliards de dollars en un mois, à 632,1 milliards au 31 mai, la contraction affectant surtout les fonds actions (273,7 milliards contre 299,8 milliards).Pour Legg Mason, à 627,4 milliards de dollars, le recul de 11,9 milliards de dollars est surtout imputable aux 13,1 milliards de baisse de l’encours des produits actions, à 146,3 milliards de dollars, corrigé par la hausse de 2,9 milliards des actifs des fonds monétaires.Cela vaut aussi pour AllianceBernstein, dont les actifs gérés diminuent de 18 milliards en un mois à 400 milliards, essentiellement à cause de la baisse de 15 milliards (à 106 milliards) observée sur les actions.

Le gestionnaire espagnol Bestinver (groupe Acciona, 5,2 milliards d’euros d’encours) a créé cette semaine sa propre sicav au Luxembourg, Bestinver Sicav (350 millions d’euros), dans laquelle seront rapatriés les compartiments jusqu'à présent logés dans la sicav de Sycomore AM dont ils représentent 90 % de l’encours, rapporte Funds People.La sicav est créée avec les clones de trois fonds «emblématiques» de Bestinver, à savoir le Bestinver Bolsa (20 millions), le Bestinver International (115 millions) et le Bestinfond (215 millions). Ultérieurement, le gestionnaire prévoit d’intégrer à cette structure luxembourgeoise son nouveau fonds d’actions de grandes entreprises.

L’allemand Barings Asset Management GmbH a annoncé le recrutement de Sebastien Haimerl comme sales manager chargé du suivi de la clientèle de gestionnaires de fortune et de gérants de fonds de fonds en Allemagne et en Autriche. Il était auparavant spécialiste de la gestion des retraites chez ebase. Le nouvel arrivant fait partie de l'équipe d’Oliver Morath, directeur général de Barings Allemagne et head of sales Europe & Middle East à Francfort.

Le français Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) indique avoir obtenu l’agrément de commercialisation en Allemagne pour ses fonds de droit français Eastern Europe (ISIN: FR0011225853) et Latin America (ISIN: FR0011100973). Ces fonds ont été présentés il y a près de deux mois (lire Newsmanagers du 26 avril).

Le gestionnaire allemand Oppenheim Asset Management Services a annoncé pour le 18 juin le lancement du fonds luxembourgeois d’obligations chinoises offshore (en CNH ou yuans de Hong-Kong) SOP AnleihenChinaPlus dont le gestionnaire par délégation est Bank of China Hong Hong Asset Management (BOHCK) à Hong-Kong. Le portefeuille pourra aussi être investi en obligations asiatiques libellées en dollars américains et couvertes du risque de change en yuans. La gestion est confiée à une équipe que dirige Ken Hu. La BOCHK est le seule compensateur autorisé pour les opérations en yuans à Hong-Kong.CaractéristiquesDénomination: SOP AnleihenChinaPlusCodes Isin :Parts I Eur H : LU0776284365Parts R EUR H : LU0776283714Parts I USD : LU0776284878Parts R USD : LU0776284522Droit d’entrée : 3 % (parts R EUR H et R USD)Commission de gestion:0,60 % (parts I EUR H et I USD)1,20 % (parts R EUR H et R USD)

Neuberger Berman Group announced Tuesday the launch of Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund. The Fund seeks capital appreciation with an emphasis on absolute returns by allocating its assets to multiple hedge fund advisers that employ distinct alternative investment strategies. The Fund is managed by members of the Neuberger Berman Fund of Hedge Funds (FoHF) team and provides daily liquidity, and lower investment minimums ($1,000 for Class A and C shares).

The German asset management firm Oppenheim Asset Management Services has announced the launch of the Luxembourg-registered Chinese offshore bond fund (denominated in CNY or Hong Kong yuan), SOP AnleihenChinaPlus, for which the outsourced manager is Bank of Chian Hong Kong Asset Management (BOHCK) in Hong Kong. The portfolio may also be invested in Asian bonds denominated in US dollars, hedged for forex risks against the yuan. Mangaement will be undertaken by a team led by Ken Hu. BOHCK is the only authorised compensator for yuan trades in Hong Kong. Characteristics Name: SOP AnleihenChinaPlus ISIN codes: I Eur H share class: LU0776284365R EUR H share class: LU0776283714I USD share class: LU0776284878R USD share class: LU0776284522 Front-end fee: 3% (R EUR H and R USD shares) Management commission: 0.60% (I EUR H and I USD shares) 1,20% (R EUR H and R USD shares)

The US asset management firm Wells Fargo Asset Management (of the Wells Fargo banking group) is planning to develop its presence on the European and Asian markets, Investment Europe reports. “The US market is not growing as fast as other regions of the world, and ultimately, Europe represents 35% of assets in mutual funds worldwide,” explains Karla Rabusch, president of Wells Fargo Advantage Funds, one of the units of the Asset Management division, and head of Wells Fargo Funds Management, the unit which will lead the offensive in Europe, from London. The target markets are Germany, France and Italy, with new offices to be created in these three countries by the end of the year. Wells Fargo will primarily focus on IFAs, platforms, private bankers and other intermediaries. The Wells Fargo product range in Europe is currently limited to seven sub-funds of an umbrella fund in UCITS format, domiciled in Luxembourg. The aim is to quickly double the number of available sub-funds. Assets under management at Wells Fargo total about USD450bn.

The Financial Times reports that BlackRock plans to lend directly to commercial property developers in Europe, taking advantage of a slowdown in lending by European banks. To this end, the asset manager is planning to launch a property fund, Jack Chandler, head of global real estate business à BlackRock said. The fund will be part of BlackRock Alternative Investors, which manages USD118bn.BlackRock also intends to purchase single family homes and rent them out in partnership with a property manager.

The Unigestion group on 12 June announced the recruitment of Frances Smyth as Director, Institutional Clients, United Kingdom. In close collaboration with the London team at Unigestion, Smyth will be responsible for developing relatinoships with institutional investors. She will be supported by the expertise of Unigestion in minumum variance solutions, funds of hedge funds and private equity funds of funds. Smyth previously worked at AllianceBernstein, where she was head of customer relationships, in charge of sales of institutional products and customer services. She worked previously at ITG Europe, Mercer Investment Consulting and McKinsey & Co.

The Liechtenstein-based LGT Capital Mangement on Tuesday confirmed to Newsmanagers that on 1 June it recruited Daniel Hausamann as head of the “dynamic shield/absolute return” sustainable development, commodities and absolute return unit. Hausamann had previously been director of the asymetric return solutions team at Bank Julius Baer, after serving as head of the total return solutions unit at Credit Suisse Asset Management.

L’association européenne des marchés financiers a lancé hier un label, appelé « Prime Collateralised Securities » (actifs mis en garantie de première qualité), qui doit garantir aux investisseurs et aux régulateurs la transparence et la simplicité des opérations de titrisation, dévoyées par les titrisations à plusieurs étages (les CDO 2) et les véhicules d’arbitrage (les SIV). « Les titrisations que nous labelliserons ne financeront que des actifs réels », insiste Ian Bell, le secrétaire général de l’initiative, comme des crédits à la consommation, immobiliers, des prêts automobiles, ou encore des créances clients. Pour assurer le sérieux de ce label, une structure ad hoc, indépendante des banques, a été créée qui diligentera des professionnels de l’audit et de la comptabilité pour vérifier le respect des critères.

The Hennessee hedge fund index lost 1.98% in the month of May, the worst result since September 2011. Since the beginning of this year, the index shows gains of 2.15%. During the month under review, the long/short equity index has lost 1.89%, while the arbitrage/event driven index has lost 1.09%. But these two indices have since the beginning of the year shown gains of 2.27% and 3.47%, respectively. The emerging markets index has also lost 7.44% for the month, and 2.91% since the beginning of the year.

Sky Harbor Capital Management, LLC, société indépendante de conseil en investissement basée dans le Connecticut créé en septembre 2011, a annoncé le 12 juin que ses actifs sous gestion avaient atteint 1,09 milliard de dollars le 31 mai 2012. Les actifs sous gestion de la société ont donc augmenté de 30 % depuis la fin du mois d’avril (831 millions de dollars) et de 50 % depuis la fin du premier trimestre 2012. Cette montée en puissance s’explique par l’obtention de nouveaux mandats auprès d’investisseurs institutionnels et par le lancement en Europe de SKY Harbor Global Funds. Cette SICAV, domiciliée au Luxembourg, propose aux investisseurs non américains deux compartiments investis sur le marché américain des obligations à haut rendement, dont un adoptant une stratégie de duration courte.

In May, US-based Muzinich attracted USD250m in net new money, of which USD120m in Paris (along with Geneva, Luxembourg and Monaco). Outflows in the month to date are limited to USD12m, Eric Pictet, head of the Paris office said.Muzinich’s six UCITS funds are changing this week from UCITS III to UCITS IV. They have raised USD2.2bn in NNM for the group, of which USD650-700m for Paris and presently reach an AUM of USD8.7bn (i.e. 52% of the group’s total AUM), of which USD2.5bn for the Paris rep office.

From 1 July this year, the asset management firm Finance SA will take over management of four funds from Robeco Gestions. The French asset management boutique, which yesterday received clearance from the French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), applied to take over the management of open-ended equity and multi-management funds managed by Robeco Gestions in Paris, following a decision by its parent company, Rabobank, to pull out of the city and close down its management operations there. According to reports received by Newsmanagers, fewer than four establishments expressed an interest in the operation.The transaction, for an amount which has not been disclosed, involved an “attractive” sum, according to François Delgorgue, CEO of Finance SA. It will allow the management boutique to double its assets under management, from EUR75m to USD150m. In detail, the two funds taken over invest in equities: Robeco Actions France and Robeco Small Cap Euro. In addition to this, there are two diversified and flexible funds of funds: Robeco Actif Quant Allocation and Robeco Selection Dynamique. The four funds will be renamed: the two equity product will become known as Expert Actions France and Expert Small Caps Euros, while the two funds of funds will be known as Activ Quant and Expert Sélection, respectively.The takeover of management of the funds by Finance SA may appear as a surprise, given the size of the company, whose team includes only 7 people, and the Robeco name, but the characteristics in terms of management show significant points in common. Like the equity funds taken over, Finance SA has two mutual funds of this type, based on stock-picking, Finance Réaction and Finance Europe, with assets under management of EUR10m and EUR5m, respectively.

Avenir Finance Investment Managers has announced a spinoff of its OFP management team. The team, and the AFIM OFP funds (AFIM OFP 150, AFIM OFP 400 and AFIM OFP Euro Sovereign Bond Fund) will be transferred to Oaks Field Partners, via a capital increase. At the conclusion of the transfer and pending final permission from the AMF, AFIM will hold 33.34% of capital in OFP, and Emeric Challier, chairman of OFP, will control 66.66%, a statement says. In addition to its 33.34% stake, AFIM will assist OFP over the long term, with middle and back-office teams at AFIM which will continue to provide services to OFP, and with sales teams at AFIM, which will continue to distribute products managed by OFP.

Plutôt que l’appellation de TPM ou «tierce partie marketeur», Yves Bruttin préfère celle de VDSI, «Vendeur de sicav indépendant» pour Actif Manager, la structure entrepreneuriale qu’il a présentée mardi soir et qui comprend trois autres personnes.Ayant travaillé depuis plus de 25 ans avec les CGPI, Yves Bruttin a souhaité mettre son expérience au service de ce public. Il a exploré le marché et retenu quatre sociétés de gestion complémentaires comme partenaires : Agicam (16 milliards d’euros) avec une forte dimension SRI, Federal Finance, filiale du Crédit Mutual Arkea (36 milliards), Palatine Asset Management (environ 5 milliards) et la maison entrepreneuriale Wiséam (coentreprise de Witam et de 123 Venture) avec quelque 130 millions d’euros.Actif Manager aura deux missions principales. D’un côté, s’occuper des relatins avec les assureurs qui ont un département, une plate-forme ou une direction tournés vers les CGPI, élaborer l’offre produit et marketing, et de l’autre assurer la commercialisation auprès de CGPI dans le cadre du partenariat avec les quatre gestionnaires mentionnés plus haut.

The California Public Employees’ Retirement System’s (CalPERS) chief investment officer Joe Dear was elected to Chair the U.S. Securities and Exchange Commission’s (SEC) newly formed Investor Advisory Committee.The committee was established under 2010’s Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. It is charged with advising the SEC on regulatory priorities; the regulation of securities, trading strategies and fee structures; the effectiveness of disclosure; and initiatives to protect investors and promote confidence in the financial markets.

The chairman and CEO of the US bank Morgan Stanley, James Gorman, on 12 June announced at a conference with analysts that its brokerage joint venture with Citibgroup, Morgan Stanley Smith Barney, would be renamed as Morgan Stanley Wealth Management, as the firm was preparing to take full control of it.Gorman said that the wealth management business is a global leader, in first or second place, with over USD1.7trn in assets under management worldwide, which, he predicts, should ensure margins of over 15%.On 31 May, Morgan Stanley, which already controlled 51% of Smith Barney, confirmed that it was planning to exercise its buy option on a further 14% stake in the business. The business bank would then be able to acquire a further 15% stake in the business in 2013, and the remaining 20% in 2014. Morgan Stanley in 2009 merged its retail brokerage activities with those of its rival Citigroup in a new business known as Morgan Stanley Smith Barney.Gorman also stated that Morgan Stanley had earned 49% of its earnings in asset and wealth management, compared with 315 in 2007, with 36% in sales and brokerage in its own name, compared with 48% before the crisis, and 14% at the business bank (compared with 16%).

AllianceBernstein, Franklin Templeton, Invesco and Legg Mason in May experienced a drop of a cumulative USD108.2bn in their AUM.The steepest fall was for Franklin Templeton, whose AUM at May, 31st, landed at USD683.5bn, which is USD42.9bn less than on April, 30th, mainly because a sharp fall in equity AUM. This is also the case for Invesco, with USD632,1bn (- USD36,3bn), Legg Mason, with USD627.4bn (-USD11.9bn) and AllianceBernstein, with USD400bn (-USD18bn)

EFG Asset Management (EFGAM), the asset management arm of EFG International, has made two key Hong Kong-based appointments: Nigel Sze has been appointed as head of Asia. He moves from being deputy CEO of EFG Bank Asia and head of Private Banking in Hong Kong, roles he has undertaken since 2009. Harmen Overdijk has been promoted to the role of head of investments, responsible for discretionary portfolio management services across the region. He joined EFG Bank in Hong Kong in 2008. The appointments reflect EFGAM’s strong commitment to the Asian region, and follows the recent appointment of top China equity fund manager, Mansfield Mok, who will be responsible for equity investing in China. EFGAM is represented in Asia in Singapore and Hong Kong.

Fears of a global economic slowdown have come sharply back into focus, and expectations of decisive action by policy makers have grown, according to the BofA Merrill Lynch Survey of Fund Managers covering an overall total of 260 panelists with USD689 billion of assets under management from 31 May to 7 June. A net 11 percent of the global panel believes that the global economy will deteriorate in the coming 12 months – the weakest reading since December 2011. Last month, a net 15 percent believed the economy would strengthen and the negative swing of 26 percentage points is the biggest since July-August 2011 as the sovereign crisis built.The outlook for corporate profits has suffered a similarly negative swing. A net 19 percent of the panel believes that corporate profits will fall in the coming 12 months. Last month, a net 1 percent predicted improving corporate profits. Investors have adopted aggressively “risk off” positions. Average cash balances are at their highest level since the depth of the credit crisis in January 2009 at 5.3 percent of portfolios, up from 4.7 percent in May. “Investors have taken extreme ‘risk off’ positions and equities are oversold, but we have yet to see full capitulation. Low allocations in Europe are in line with perceptions of growing risk levels in the eurozone,” said Gary Baker, head of European Equities strategy at BofA Merrill Lynch Global Research. A net 48 percent of the global panel believes global equities are undervalued, matching the lowest level since the survey began. The view is even more concentrated in Europe. A net 45 percent of the global panel sees Europe as the most undervalued region - an all-time high reading and up from 27 percent in May.Last month’s growing optimism about China’s economy has halted in June’s survey. Broadly, sentiment towards emerging markets has softened. A net 17 percent of global asset allocators are overweight Global Emerging Market equities – down from a net 34 percent in May.

As of the end of May, European ETPs had assets of USD296.9bn, EUR1.7bn or 0.6% less than at the end of December, according to the BlackRock Institute. According to ETFGI, the consulting firm founded by Deborah Fuhr, assets under management in European ETFs totalled USD265.6bn as of 31 May, USD2bn or 0.7% less than five months earlier.In terms of subscriptions and redemptions, the BlackRock Institute reports net inflows of USD5.3bn, and net inflows for European ETPs in January-May, though ETFGI counts only USD5bn in net subscriptions for European ETFs.iShares places first for net subscriptions, with USD4.5bn according to the BlackRock Institute, and USD4.7bn according to ETFGI. Source is in second place with USD1.6bn and USD1.7bn, respectively. Third place according to the BlackRock Institute is UBS Global Asset Management, while ETFGI Puts SPDR in third place with USD1.1bn.For net redemptions, BlackRock and ETFGI rank db x-trackers (Deutsche Bank) in first place, with USD0.9bn and USD1.3bn, respectively. BlackRock then puts Lyxor Asset Management in second place with USD0.7bn, and Commerzbank third with USD0.6bn, while ETFGI cites EasyETF with net outflows of USD0.7bn, and then Lyxor with net redemptions of USD0.6bn.

Redemptions from equity funds (-EUR8bn) were the main drag on sales activity in the European funds industry in April, according to Lipper. One interesting twist on the disappointing equity figures is that ETFs were a significant drag on this total, with redemptions from equity-based ETFs totalling -EUR4.5bn, 56% of the equity total. EUR4bn was withdrawn from one ETF (iShares DAX) alone. Bond funds have dominated sales activity so far this year and this continued this month with inflows of EUR11.1bn, with Emerging Market and Global products to the fore. Flows into the European funds industry reached EUR20.3bn in April, taking the year-to-date total to EUR112bn. At group level, sales of two institutional index tracking funds saw UBS surprisingly top the charts with EUR3bn of inflows, ahead of Allianz/PIMCO (EUR1.8bn) and AXA (EUR1.2bn).Eight actively managed funds attracted inflows of more than EUR400m this month, again headed by AllianceBernstein’s American Income Portfolio (EUR500m), and followed by Dimensional’s Global Short Dated fund and Allianz US High Yield.

The Spanish asset manager Bestinver (Acciona group EUR5.2bn in assets) this week founded its own Sicav in Luxembourg, entitled Bestinver Sicav (EUR350m), in which sub-funds which had previously belonged to the Sycomore AM Sicav, where they had represented 90% of assets, will now be relocated, Funds People reports. The Sicav has been created with clones of three “emblematic” Bestinver funds: Bestinver Bolsa (EUR20m), Bestinver International (EUR115m), and Bestinfond (EUR215m). Later, the asset management firm will integrate its new large cap equity fund into this Luxembourg structure.