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19/09/2012

Nelson Peltz wants to dismantle Legg Mason

The troubles are not over for Legg Mason, following the recent resignation of its CEO, Mark Fetting: Mutual Fund Wire reports that, according to the Baltimore Sun, Nelson Peltz, the activist shareholder who founded the alternative asset management firm Trian Fund Management, and who owns 10.9% of Legg Mason, is planning to dismantle the group and sell off or spin off some of its nine asset management affiliates, including Western Asset Management. The departure of Fetting leaves the way open for Peltz to take control of Legg Mason.
19/09/2012

Standish's HY team joins Alcentra

Just a few days after having merged two of its subsidiaries, with Insigiht Investment Management taking over Pareto Investment Management (see Newsmanagers of September 14th), BNY Mellon on Tuesday announced today that the High Yield bond team of Standish Mellon Asset Management Company will become part of Alcentra NY, effective January 1, 2013. As a result, the Alcentra Group, which is 97.2% owned by BNY Mellon, is expected to have approximately USD23bn under management, against USD15.2bn now, split between its US and European businesses. Paul Hatfield, CIO, is relocating to New York as president and head of Alcentra’s US operations, which will be based in New York and Boston. Hatfield will continue to report to David Forbes-Nixon, chairman and CEO of Alcentra, BNY Mellon said.Standish will continue to leverage the HY team for its Multi-sector mandates through dual officer arrangements. Standish will also seek to leverage Alcentra’s bank loan capabilities for its Multi-sector and opportunistic clients.
19/09/2012

EUR2bn objective for Seeyond

At a presentation of the volatility management and structured product expertise unit to be known as Seeyond yesterday, Emmanuel Bourdeix, who will lead the unit, has announced that his ambition is to take on an additional EUR2bn by 2016. This would bring the overall total to EUR16.7bn.Natixis AM has big ambitions, particularly in the area of smart beta, one of its main areas of expertise, where the firm is hoping to compete with minimum variance funds from the Swiss firm Unigestion.
19/09/2012

Head of SRI has left Financière de l'Echiquier

According to information received by Newsmanagers, Marie-Ange Verdickt has left Financière de l’Echiquier, the Paris-based asset management firm where she had served as director of research and socially responsible investment (SRI). Her departure from the firm came at the end of June. Verdickt left Financière de l’Echiquier in order to pursue new professional projects, the asset management firm says. Verdickt has been replaced in her position by Marie-Christine Korniloff, former deputy director of sustainable development at the BPCE group.
19/09/2012

CM-CIC Securities and EFA create Global Distribution Solution

CM-CIC Securities and European Fund Administration (EFA), a specialist in administrative management and accounting for investment vehicles on the Luxembourg fund administration market, have teamed up to create the Global Distribution Solution. The objective for the partnership is to offer support services for international distribution of French-registered mutual funds, a statement says. Global Distribution Solution, which is operating in a context of gradual rollout of the UCITS IV directive, will allow client asset management firms of CM-CIC Securities or EFA to strengthen their European visibility and sell their French funds abroad. Global Distribution Solution will also give French asset management firms a way to distribute their funds in more than 50 countries in Europe, Latin America and Asia, via a Luxembourg transfer agent and registrar platform combined with the services of a French paying agent.
19/09/2012

Alix Capital launches six new investable alternative UCITS indices

Geneva-based Alix Capital, provider of the UCITS Alternatives Index family of indices, on Tuesday announced the launch of six new single strategy UAIX indices, expanding its range to 11. The UAIX indices are constructed following a proprietary systematic model developed by Alix Capital with the aim of outperforming the respective UCITS Alternative Index benchmark.The new indices are as follows: * UAIX Emerging Markets *UAIX Event Driven * UAIX Equity Market Neutral * UAIX FX * UAIX Macro* UAIX Multi-StrategyAccording to Alix Capital’s release, UAIX indices comprise six to 15 UCITS hedge funds selected from the UCITS alternatives hedge fund universe using Alix Capital’s proprietary model, and are rebalanced quarterly. In order to be included, constituent funds have to be part of the UCITS Alternative Index broad universe, have at least EUR30m in AUM and be open to new investments. UAIX indices are built using a UCITS compliant methodology, are investable and offer weekly pricing.The UAIX indices may be licensed by financial institutions for the creation of index based financial products.
19/09/2012

US “fiscal cliff” replaces EU sovereign risk as top global concern

On average, the 253 panelists with USD681bn of AUM participating in the Bank of America Merrill Lynch fund manager survey from 7 September to 13 September now consider the U.S. “fiscal cliff” to be the top tail risk, replacing the EU sovereign debt crisis at the greatest threat... and the upcoming election is putting these fears into sharper focus.Asset allocators have taken an overweight position in eurozone equities for the first time since February 2011. And as Europe becomes less unloved, investors appear to be moderating their bullish view of U.S. equities and have turned more bearish on Japan.
19/09/2012

State Street targets operational needs of management boutiques

State Street Corporation has announced the launch of a range of investment operation services, aimed at small and mid-sized asset management firms. These services include transaction management, account maintenance, transaction processing for the firm, data management, bank reconciliation, establishment of prices and transmission of information. State Street says there is a real need for assistance from asset management boutiques, which need operational assistance. In a recent State Street survey of more tan 160 asset management boutiques worldwide undertaken by the Economist Intelligence Unit (EIU), one third of managers say they need to improve their operational and IT strucures, while 21% say these structures which could be improved may prevent them from achieving strategic objectives in the next two years. 42% of boutiques surveyed estimate that achieving critical mass for their internal systems is a major challenge in terms of data management, while 22% of them claim that they need to improve their gathering and reporting of regulatory data. The survey has been released as the latest Vision publication from State Street, entitled “Empowering Boutiques: The Rise of the Specialist Manager,” and is available as an attachment.
19/09/2012

Janus recruits for credit research team

Janus Capital Group Inc. announced three appointments that enhance the fundamental research capabilities of its fixed income investment team. Janus manages approximately USD29 billion in global fixed income and multi-asset strategies for institutional and intermediary clients globally, up from $7.8 billion just four years ago.Craig Klein has joined Janus’ fixed income investment team as a Global Credit Analyst. Prior to joining Janus, Klein served as executive director in the Special Situations Group at UBS Securities. Jason Brooks has been appointed Global Securitized Products Analyst, a new position on the fixed income team. Prior to joining Janus, Brooks served as director of commercial mortgage-backed securities research at TIAA-CREF and in mortgage research roles at both TIAA-CREF and Gramercy Capital Corp. Corinna Lyon has joined Janus’ fixed income team as a Portfolio Information Analyst, a new position, in which she is a member of the risk team that developed and continually enhances Quantum, Janus’ proprietary risk management system. Lyon also focuses on client portfolio reporting. She formerly served as a Project Communications Specialist on Janus’ sales and marketing team.
18/09/2012

Londres pourrait changer le calcul de l'inflation

Le bureau national de la statistique britannique ouvrira le 8 octobre une consultation pour réformer le calcul de l’un des deux indices d’inflation outre Manche, le retail prices index (RPI). Plusieurs options sont à l'étude, pour diminuer l'écart avec l’autre indice, le CPI. La consultation s’achève fin novembre et la Banque d’Angleterre devra ensuite donner son feu vert. La réforme entrerait alors en vigueur en mars 2013. Un alignement du RPI sur le CPI diminuera le rendement nominal des obligations indexées sur l’inflation, un point positif pour le Trésor britannique mais négatif pour les investisseurs (lire aussi L’Agefi Quotidien du 17 septembre).
18/09/2012

La Russie efface la dette nord-coréenne

Moscou a accepté d’effacer 90% de la dette de 11 milliards de dollars due par la Corée du Nord, prévoyant de réinvestir le solde dans des projets en lien avec l’éducation, l’énergie ou l’aide au développement. Cette décision marque une relation plus étroite avec le régime dictatorial, désormais entre les mains de Kim Jong-un. La dette encore redevable par la Corée du Nord sera gérée par la banque publique Vnesheconombank.
18/09/2012

Etats-Unis : amélioration du déficit des comptes courants

Le déficit des comptes courants des Etats-Unis s’est réduit davantage qu’attendu au deuxième trimestre avec la baisse des importations et l’amélioration de la balance des revenus, montrent les statistiques officielles publiées mardi. La balance des comptes courants a été ramenée à 117,4 milliards de dollars (89,9 milliards d’euros) sur la période avril-juin. Ce déficit, qui équivaut à 3% du PIB, est le plus faible enregistré depuis le troisième trimestre 2011.
18/09/2012

La justice accélère dans l'affaire Tapie

Coup d’accélérateur dans les procédures visant un arbitrage de 285 millions d’euros de fonds publics en faveur de Bernard Tapie. Le parquet de Paris a ouvert une information judiciaire, qui sera confiée à un juge d’instruction indépendant, pour «usage abusif des pouvoirs sociaux et recel de ce délit». Elle s’ajoute à la procédure déjà ouverte depuis l'été 2011 sur l’ancienne ministre de l’Economie Christine Lagarde pour «complicité de détournement de fonds publics et de faux».
18/09/2012

L'indice NAHB à un plus haut de six ans

Le moral des professionnels du marché de la construction résidentielle s’est amélioré pour le cinquième mois consécutif en septembre pour atteindre son plus haut niveau depuis plus de six ans, montre l’enquête mensuelle de la principale fédération nationale du secteur. L’indice NAHB-Wells Fargo est remonté à 40 contre 37 en août, dépassant de deux points le consensus Reuters. Ce baromètre s’affiche ainsi à son meilleur niveau depuis juin 2006.
18/09/2012

La Catalogne a du mal à redresser ses finances

Le gouvernement autonome de Catalogne éprouve des difficultés à redresser ses finances publiques du fait d’un recul de ses recettes fiscales et d’une augmentation des dépenses sociales, a déclaré Albert Carreras, son secrétaire à l’Economie, à Reuters. La Catalogne, qui représente 20% de l’activité économique espagnole, a demandé à bénéficier de 5 milliards d’euros sur les crédits ouverts par le gouvernement central pour aider les régions autonomes à surmonter leurs difficultés de trésorerie.
18/09/2012

Jean-Claude Juncker soutient les efforts grecs

La compétitivité de la Grèce s’est nettement améliorée et ses coûts salariaux ont fortement diminué, a estimé mardi Jean-Claude Juncker, le président de l’Eurogroupe. «On ne peut pas dire que les programmes (d’aide à la Grèce) ont été inefficaces», a-t-il déclaré à la télévision bavaroise. «(Une sortie de la Grèce) de l’euro serait désastreuse pour les Grecs (...) L’Europe dans son ensemble serait elle aussi affaiblie».
18/09/2012

Hermes vend trois fonds «activistes»

La société de gestion britannique, détenue par le premier fonds de pension britannique, a cédé trois fonds fonds dits «activistes» à RWC Partners. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé. Ces trois fonds qui se concentrent sur des entreprises jugées sous-évaluées en raison d’une gestion défaillante - European Focus Fund, Specialist U.K. Focus Fund et Japan Stewardship Fund - représentent 800 millions de dollars d’actifs sous gestions.
18/09/2012

La Suisse revoit à la baisse sa prévision de PIB 2012

La gouvernement suisse a revu à la baisse sa prévision de croissance pour l’année 2012, au nom d’une multiplication de signes suggérant un ralentissement économique mondial, tout en disant que le pays échapperait à une récession marquée en raison d’une solide demande intérieure et du plafond fixé au franc. Les économistes du Seco, le secrétariat d’Etat à l'économie ont ainsi ramené sa prévision de hausse du produit intérieur brut (PIB) à 1% contre 1,4% en juin. Il y a trois mois, il l’avait au contraire relevée de 0,8% à 1,4%.
18/09/2012

Léger recul de l'inflation britannique en août

La hausse des prix à la consommation a été moins marquée en août qu’en juillet en Grande-Bretagne, malgré une hausse des coûts énergétiques, selon des données publiées mardi qui donnent plus de marges de manœuvre à la Banque d’Angleterre pour injecter encore davantage de liquidités dans l'économie. Sur un an, l’inflation est ressortie à 2,5% le mois dernier, contre 2,6% en juillet. Après le pic de 5,2% en septembre, elle n’a cessé de décélerer, sa rapprochant de l’objectif de 2% de la Banque d’Angleterre.
18/09/2012

Le ZEW un peu moins mauvais que prévu

L’indice allemand ZEW du sentiment des investisseurs est remonté en septembre, à -18,2 contre -25,5 en août. Les économistes interrogés par Reuters la semaine dernière prévoyaient en moyenne un chiffre de -19. L’institut ZEW note que la fin de la tendance baissière en septembre montre que le ralentissement de la croissance sera plutôt modéré.
18/09/2012

Natixis AM regroupe ses expertises dans la volatilité

Le pôle, baptisé Seeyond et gérant 14,7 milliards d’euros d’encours, s’articule autour de quatre expertises (gestion structurée, smart beta, allocation flexible et volatilité et arbitrage actions) et dispose d’une plate-forme de recherche commune. Il vise quelque 16,7 milliards d’euros d’encours d’ici 2016
18/09/2012

Starboard monte au capital d’Office Depot

Le fonds activiste américain a révélé avoir pris une participation de 13,3% dans Office Depot, devenant ainsi le premier actionnaire du distributeur de fournitures de bureau qu’il juge «profondément sous-évalué». Starboard a adressé un courrier au directeur général d’Office Depot, Neil Austrian, et à son conseil d’administration pour réclamer des réductions de dépenses et des «initiatives stratégiques» afin d’améliorer la valorisation de la société.
18/09/2012

L’Esma sonde les gérants sur leurs rémunérations

L’Autorité européenne des marchés financiers a soumis pour consultation ses propositions de règles visant à encadrer la politique de rémunérations des sociétés d’investissement. D’ordre très général, elles s’inscrivent dans le cadre de la directive MIF (Marchés d’instruments financiers). L’Esma propose par exemple que les systèmes de rémunération ne fassent pas la part belle à la partie variable et recommande l’introduction de critères non-financiers (qualitatifs) dans l’évaluation des performances des professionnels, comme la conformité avec la réglementation et les procédures internes, la satisfaction ou la fidélité des clients. Les politiques devraient également être approuvées par les dirigeants, qui seraient considérés comme responsables de l’application de ces règles. La consultation sera ouverte jusqu’au 7 décembre, pour une proposition définitive au deuxième trimestre 2013.
18/09/2012

Washington et Pékin saisissent l’OMC

Les Etats-Unis ont annoncé l’ouverture d’une nouvelle procédure contre les subventions chinoises à l’exportation dans le secteur de l’automobile et des pièces détachées. Pékin de son côté a porté plainte auprès de l’OMC contre une nouvelle loi américaine sur les «droits compensatoires», destinée à combattre les subventions ayant un caractère de stimulant des exportations. Une plainte détaillée sera transmise dans les prochains jours.
18/09/2012

La RBA ouvre la porte à une baisse de taux

«L’évaluation actuelle des perspectives d’inflation continue d’offrir une marge de manœuvre pour ajuster la politique monétaire en réponse à une détérioration importante des perspectives de croissance» a indiqué la Banque centrale australienne dans les minutes, publiées ce matin, de sa dernière réunion du 4 septembre dernier où elle avait laissé ses taux inchangés à 3,50%.
18/09/2012

Square récolte 200 millions de dollars

La société de paiement dirigée par le fondateur de Twitter Jack Dorsey a finalisé son quatrième tour de table à hauteur de 200 millions de dollars environ. Les investisseurs comprennent notamment Citi Ventures, Rizvi Traverse Management et Starbucks. La société est valorisée entre 3 et 4 milliards de dollars. Sa valeur aurait donc plus que triplé depuis le dernier tour de table en juin 2011.
18/09/2012

Carlyle a levé près de 3 milliards de dollars aux Etats-Unis

Le groupe de private equity a réussi à récolter 2,87 milliards de dollars pour son dernier fonds américain, Carlyle Partners VI, selon un document enregistré auprès de la SEC. Ce sixième fonds américain, lancé en janvier, vise 10 milliards de dollars à terme. Carlyle s’attend à ce que la levée ne dure pas plus d’une année.
18/09/2012

La BCE pourrait lancer un autre LTRO

La BCE pourrait encore abaisser son taux directeur, faire passer son taux des dépôts en territoire négatif ou lancer une nouvelle opération de refinancement à trois ans (LTRO), selon Luc Coene, membre du conseil des gouverneurs. Il a cependant jugé «très improbable» que la BCE s’engage un jour, à l’instar de la Fed, dans un programme d’assouplissement quantitatif massif.
18/09/2012

La Chine veut voir grandir le secteur de la gestion

Hu Jiafu, responsable adjoint du département chargé de la supervision des fonds au sein du régulateur chinois des métiers de titres, a confié au China Securities Journal que Pékin pourrait alléger ses exigences pour l’entrée de nouveaux acteurs en gestion collective. Les règles concernant la distribution pourraient également être revues afin d’encourager les vocations.

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