La société de gestion Vivienne Investissement rejoint à compter du 1er octobre prochain le championnat amLeague. Adepte de la gestion quantitative, assurant la gestion d’un fonds «global macro» dénommé Ouessant, Vivienne Investissement interviendra de fait dans le cadre du mandat «multi asset class».Vivienne Investissement est une société de gestion quantitative indépendante issue d’un laboratoire de recherche et développement en finance quantitative fondé en 2005, et dont l’objectif a été, au moyen des mathématiques, d’innover et élaborer un processus de gestion robuste. Avec un track record obtenu en gestion pour compte propre, la société a élargi son activité à la gestion pour compte de tiers le 22 mai dernier.En rejoignant amLeague, Laurent Jaffrès, le président fondateur de la société compte ainsi accélérer le développement de son fonds en le faisant connaître auprès des investisseurs institutionnels, la gestion privée ou les family offices, etc. Le fonds, qui affiche un encours de 1,5 million d’euros, devrait cependant, dès l’année prochaine, être également proposé aux particuliers via les conseillers en gestion de patrimoine.

Comme annoncé fin mai par Newsmanagers (lire l'édition du 31/05/2012), Thomas d’Hauteville a rejoint M&G Investments au poste de responsable distribution au sein de l’équipe parisienne. L’intéressé était auparavant en charge des relations investisseurs Nord et Sud-Ouest de la France chez DNCA Finance. Thomas d’Hauteville couvrira l’activité de distribution sur les zones Nord et Sud-ouest de la France pour M&G.

Frédéric Luyet, en dernier lieu responsable adjoint de la banque privée chez Credit Suisse pour la région genevoise, rejoindra au 1er décembre le bâlois Banque Sarasin comme directeur de l’unité private banking Suisse romande à Genève.Placé sous l’autorité de Bas Rijke, responsable du site de Genève, le nouvel arrivant prendra la tête d’une nouvelle équipe de plus de vingt personnes, composée de conseillers à la clientèle expérimentés ainsi que de spécialistes du crédit, du conseil en placement et de la planification financière.Les affaires de Sarasin liées à la clientèle privée domiciliée en Suisse romande seront considérablement développées à partir de Genève.

Ignis Asset Management vient de recruter Joanna Howley en tant que spécialiste produits pour la gestion sous contrainte de passif (liability driven investment ou LDI) et l’obligataire. Elle vient de BlackRock, où elle travaillait depuis 1997 et occupait des responsabilités similaires à celles qu’elle vient de se voir confier.Chez Ignis, Joanna Howley contribuera à la croissance de l’activité obligataire et de gestion sous contrainte de passif de la société de gestion britannique.

La gamme de huit fonds indiciels de HSBC Global Asset Management va être dotée d’une classe de parts conforme à la réglementation RDR avec une commission de gestion de 0,10 %, annonce Fundweb. Ces parts seront accessibles aux conseillers financiers (IFA) au travers d’un certain nombre de plates-formes, d'établissements et de gestionnaires discrétionnaires.Au total, avec les frais d’enregistrement, les produits seront chargés à 0,15 % contre 0,25 % sans droit d’entrée actuellement.Le total des frais sur encours varie en fonction du produit (voir tableau joint).

Hargreaves Lansdown a annoncé le 5 septembre à l’occasion de la publication de ses résultats annuels que le co-fondateur de la société de gestion Stephen Lansdown quitterait le conseil d’administration lors de la prochaine assemblée générale.Le bénéfice avant impôts du groupe s’est élevé à 152,8 millions de livres pour l’exercice au 30 juin, contre 126 millions de livres l’année précédente, soit une progression de plus de 20% d’une année sur l’autre. Les actifs sous administration s'élevaient au 30 juin à 26,3 milliards de livres, en hausse de 7% par rapport à l’année précédente.

La société de gestion écossaise Aberdeen Asset Management, par le biais de son antenne allemande Aberdeen Immobilien Kapitalanlagegesellschaft, a lancé en mai dernier un fonds immobilier à destination des investisseurs institutionnels doté au départ d’un peu plus de 100 millions d’euros d’amorçage. Il s’agit du deuxième fonds immobilier lancé cette année en Allemagne par Aberdeen.Dénommé «Städte und Wohnen», le fonds investira dans un premier temps dans de l’immobilier résidentiel à Berlin, Francfort, Hambourg et Karlsruhe. Des investissements sont également en cours à Heidelberg et Munich. L’objectif du fonds est d’investir environ 1 milliard d’euros dans l’immobilier résidentiel allemand.

La crise financière de 2008 a modifié le comportement des hedge funds en matière de gestion des risques. Une enquête réalisée par BNY Mellon en partenariat avec MFA et HedgeMark montre que les hedge funds ont écouté et entendu les appels des investisseurs en faveur de davantage de transparence et pris les mesures qui s’imposaient.Les gérants de hedge funds ont renforcé leur contrôle interne avec des recrutements à la clé et considérablement augmenté les informations divulguées aux investisseurs sur une base régulière. Ils ont également fait un effort pour exprimer en langage compréhensible leur approche du risque en n’hésitant pas à aller dans le détail.L’enquête relève que 79% des sociétés de gestion alternative séparent les fonctions de gestion des risques de celles de gestionnaire des fonds afin de favoriser une surveillance indépendante des sociétés. Plus de 50% des participants estiment d’ailleurs qu’une vérification indépendante des positions constitue un élément essentiel de la surveillance des hedge funds.Les investisseurs institutionnels saluent ces efforts et ne cachent pas leur appétit pour une formation continue en matière de gestion des risques. Les efforts consentis tant par les hedge funds que par les associations professionnelles vont dans la bonne direction mais doivent être soutenus pour ne pas être dépassés par les évolutions du secteur.Selon l’enquête, de nombreux hedge funds estiment que les pratiques mises en place en matière de gestion des risques peuvent générer de l’alpha et leur permettre de se différencier de la concurrence. Dans tous les cas, le reporting à destination des investisseurs sera produit sur une base quotidienne ou hebdomadaire à un horizon de cinq ans, contre seulement 12% en 2007.

Bouygues Télécoms, qui cherche à monétiser une partie de ses actifs, mène des négociations exclusives avec le fonds Antin Infrastructure Partners en vue de lui céder 2.000 pylônes de transmission sur lesquels est installée une partie de ses antennes de téléphonie mobile, rapporte L’Agefi. Le montant de la transaction n’est pas révélé mais il est estimé à environ 200 millions d’euros, soit 100.000 euros par pylône.

Le hedge fund américain Strategic Value Partners a recruté Steve McGuinness, un ancien dirigeant de Goldman Sachs Asset Management, rapporte le Financial Times. Il sera managing director senior chez SVP, en charge du développement, et sera subordonné à Victor Khosla, le fondateur du hedge fund. SVP a 4 milliards de dollars d’encours sous gestion dont 2,2 milliards de dollars investis en dette distressed sur les 20 derniers mois.

Le 6 août, l’américain Eaton Vance a bouclé l’acquisition de 49 % du canadien Hexavest (10,8 milliards de dollars d’encours fin juillet). Le 4 septembre, Eaton Vance (192,9 milliards de dollars d’actifs au 31 juillet) a annoncé qu’il lance quatre fonds d’actions dont la gestion sera assumée par une équipe Hexavest dirigée par Vital Proulx, président et CIO.Il s’agit des fonds Eaton Vance Hexavest Emerging Markets Equity Fund (Class A: EHEAX, Class I: EHEIX), Eaton Vance Hexavest Global Equity Fund (Class A: EHGAX, Class I: EHGIX), Eaton Vance Hexavest International Equity Fund (Class A: EHIAX, Class I: EHIIX) et Eaton Vance Hexavest U.S. Equity Fund (Class A: EHUAX, Class I: EHUIX). Ces produits seront gérés selon une méthode combinant une approche fondamentale exclusive d’Hexavest et des modèles quantitatifs.

Vanguard Group a annoncé qu’Edward Owens, senior vice president de Wellington Management Company, qui gère 20 fonds Vanguard, va prendre sa retraite à la fin de cette année, rapporte The Wall Street Journal. L’intéressé gère notamment le Vanguard Health Care Fund, dont l’encours se situe à 22,4 milliards de dollars.Edward Owens sera remplacé par Jean Hynes, associate portfolio manager, qui fait partie de l’équipe de gestion du fonds depuis 1991.

Selon L’Agefi qui cite une information du New York Post, les fonds de capital-investissement TPG, Leonard Green, Berkshire Partners et CCMP seraient en lice pour le dernier appel d’offres attendu dans les prochaines semaines concernant les activités américaines de Redcats, filiale du groupe PPR. Huit marques sont concernées, dont principalement le site et le catalogue de vêtements grande taille OneStopPlus.

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) vient de nommer Calum Smith au poste nouvellement créé de responsable du pôle «Global Aggregate» au sein de l'équipe fixed income basée à Edimbourg, rapporte Investment Europe.Calum Smith travaillait précédemment chez BlackRock. L'équipe fixed income de SWIP gère quelque 70 milliards de livres.

La co-entreprise Ping An Russell Investments prépare le lancement d’un fonds de multigestion à destination d’une clientèle fortunée de HNWI au début du troisième trimestre, selon Hedge Week.Le nouveau produit, dénommé MoM, donnera accès aux mêmes hedge funds locaux sélectionnés par Russell Investment pour les investisseurs en dollars par l’intermédiaire du futur fonds QFII réservé aux investisseurs institutionnels étrangers qualifiés.

L’australien AMP Capital veut se développer en Asie à partir du bureau de Hong Kong, ouvert le 4 septembre, rapporte Asian Investor. En outre, la société de gestion a confié à son CEO pour l’international, Anthony Fasso, la responsabilité de la clientèle basée en Australie. Lers actifs sous gestion d’AMP Capital s'élèvent à environ 125 milliards de dollars, dont 85% émanent de la clientèle australienne. Anthony Fasso souligne que si le marché australien reste essentiel pour son activité, les zones les plus dynamiques en termes de croissance se trouvent à l’international, notamment au Japon et en partie en Europe. AMP Capital souhaite développer ses activités dans le fixed income en Asie. La croissance organique reste la priorité mais la société n’exclut pas de faire des acquisitions si l’occasion se présente.

Senait Asgede a elle aussi quitté l’équipe suédoise d’Aviva Investors, rapporte le site suédois Fondbranschen. Elle a rejoint Credit Suisse Asset Management à Stockholm. Elle retrouve Tove Bångstad qui a suivi le même parcours et qui s’occupe désormais des pays nordiques chez Credit Suisse AM.

Filiale de l’allemand versiko AG, la société de gestion ÖkoWorld Lux, dont tous les fonds sont gérés en fonction de critères écologiques, éthiques et sociaux, va lancer officiellement le 15 septembre le fonds d’actions émergentes ÖkoWorld Growing Markets 2.0 pour lequel la souscription initiale a été ouverte le 15 juillet et se termine le 15 septembre.L'équipe de gestion investira principalement en actions de sociétés actives dans les domaines de l'éducation, des énergies renouvelables, de l’eau, des services financiers durables, de la santé, de l’information, de la consommation et des loisirs durables, de l’urbanisme et de l’infrastructure ainsi que du progrès technique, de la mobilité et du logement. Il s’agit donc de changer de paradigmes par rapport au stade 1.0 des marchés émergents, où les marchés d’actions ont été dopés par la hausse du prix des matières premières.Le fonds bénéficie d’agréments de commercialisation pour le Luxembourg, l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse.CaractéristiquesDénomination : ÖkoWorld Growing Markets 2.0Code Isin : LU08 0034 6016Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,76 %

Funds People rapporte que, selon Expansión, le Santander a l’intention de regrouper ses dix filiales de gestion d’actifs à l'étranger dans un holding unique. Ce projet est déjà avancé, parce que les sociétés de gestion espagnoles, britannique, argentine et luxembourgeoise sont déjà intégrées, et la mexicaine va l'être prochainement à la faveur de l’introduction en Bourse de la banque dans ce pays.Progressivement, le groupe va transférer au holding les filiales brésilienne, chilienne, polonaise, portoricaine et suisse, sachant par ailleurs que Santander Asset Management vient de créer tout récemment une filiale allemande qui doit ouvrir ses portes à Francfort.

GulfMena and SoloCapital will be launching a hedge fund in the next few days, which will be based in Dubai, and which will be only the second hedge fund accepted by the financial markets, Mena FM reports. The two firms are planning to deploy a systematic trading strategy which aims for returns of over 25% per year, with volatility of about 10%. The hedge fund, which has already been approve by the regulatory authorities, will be launched in mid-September with capital of EUR10m. The two partners are aiming for assets of EUR40m to EUR50m by the end of the year, and EUR250m to EUR350m in the next three years.

Switzerland, for the fourth consecutive year, tops the overall rankings in The Global Competitiveness Report 2012-2013, released on September 5 by the World Economic Forum. France has lost three places to 21st place, due to the declining confidence of investors in tax policies that heavily penalise investment decisions. Singapore remains in second position and Finland in third position, overtaking Sweden (4th). These and other Northern and Western European countries dominate the top 10 with the Netherlands (5th), Germany (6th) and United Kingdom (8th). The United States (7th), Hong Kong (9th) and Japan (10th) complete the ranking of the top 10 most competitive economies. The report indicates that Switzerland and countries in Northern Europe have been consolidating their strong competitiveness positions since the financial and economic downturn in 2008. On the other hand, countries in Southern Europe, i.e. Portugal (49th), Spain (36th), Italy (42nd) and particularly Greece (96th) continue to suffer from competitiveness weaknesses in terms of macroeconomic imbalances, poor access to financing, rigid labour markets and an innovation deficit. Despite growing its overall competitiveness score, the United States continues its decline for the fourth year in a row, falling two more places to seventh position. In addition to the burgeoning macroeconomic vulnerabilities, some aspects of the country’s institutional environment continue to raise concern among business leaders, particularly the low public trust in politicians and a perceived lack of government efficiency. On a more positive note, the country still remains a global innovation powerhouse and its markets work efficiently. The large emerging market economies (BRICS) display different performances. Despite a slight decline in the rankings of three places, the People’s Republic of China (29th) continues to lead the group. Of the others, only Brazil (48th) moves up this year, with South Africa (52nd), India (59th) and Russia (67th) experiencing small declines in rankings.

The number of fallen angels, or companies whose ratings have fallen from investment grade into the speculative category, totalled 30 in second quarter, compared with 6 in the previous quarter, and 25 one year earlier, according to the financial rating agency Moody’s which is offering a new quarterly review of changes in ratings for investment grade corporate issuers. Moody’s sates that 26 of the fallen angels in second quarter, 87% of the total, were based in Europe, which brings the rate of fallen angels in Europe to 3.3% compared with 0.8% in first quarter 2012. This percentage is only 0.1% in North America and 0.0% in Asia, while the global rate was 1.2%, compared with 0.2% in first quarter. Moody’s estimates, however, that the rate of fallen angels will fall to 0.8% in third quarter, with rates of 0.5% in North America, 0.2% in Asia and 1.6% in Europe. This significant improvement in the European rate is said to be related to stabilising outlooks for the financial sector due to poor results in second quarter. Only 12% of firms in the financial sector are on a negative ratings watch at the end of second quarter, compared with 55% at the end of first quarter 2012.

On 6 August, the US firm Eaton Vance completed its acquisition of 49% of the Canadian firm Hexavest (CAD10.8bn in assets as of the end of July). On 4 September, Eaton Vance (USD192.9bn in assets as of 31 July) announced that it is launching four equity funds, which will be managed by the Hexavest team led by Vital Proulx, chairman and CIO.The funds are the Eaton Vance Hexavest Emerging Markets Equity Fund (Class A: EHEAX, Class I: EHEIX), Eaton Vance Hexavest Global Equity Fund (Class A: EHGAX, Class I: EHGIX), Eaton Vance Hexavest International Equity Fund (Class A: EHIAX, Class I: EHIIX) and Eaton Vance Hexavest U.S. Equity Fund (Class A: EHUAX, Class I: EHUIX). These products will be managed with a method that combines Hexavest’s proprietary fundamental approach with quantitative models.

Vanguard Group has announced that Edward Owens, senior vice president of Wellington Management Company, which manages 20 Vanguard funds, will be retiring at the end of this year, the Wall Street Journal reports. Owens manages the Vanguard Health Care Fund, whose assets total USD22.4bn.Owens will be replaced by Jean Hynes, associate portfolio manager, who has been a part of the fund’s management team since 1991.

The Caisse des Dépôts et Consignations this morning signed an agreement with China Development Bank, its Chinese counterpart, to invest in French and Chinese SMEs, Les Echos reports. The two partners are creating a fund with EUR150m in assets, to be managed by Cathay Capital. The fund offers a way for China to invest in French SMEs with EUR10m to EUR200m in earnings, and for France to invest in Chinese businesses, with investments of EUR3m to EUR15m. Two investments have already been identified.

The Scottish asset management firm Aberdeen Asset Management, via its German affiliate Aberden Immobilien Kapitalanlagegessellschaft, this May launched a real estate fund aimed at institutional investors, with slightly over EUR100m in initial capital. It is the second real estate fund launched this year in Germany by Aberdeen. The fund, known as «Städte und Wohnen,” will initially invest in residential properties in Berlin, Frankfurt, Hamburg and Karlsruhe. Investments are also underway in Heidelberg and Munich. The objective for the fund is to invest about EUR1bn in German residential real estate.

Following the recent manipulation of LIBOR, the European Commission on September 5 launched a consultation inviting stakeholders to comment on possible new rules for the production and use of indices serving as benchmarks in financial and other contracts.Commissioner for Internal Market and Services Michel Barnier said: «The international investigations underway into the manipulation of LIBOR have revealed yet another example of unacceptable behaviour by banks. Doubts about the accuracy and integrity of indices can undermine market confidence, cause significant losses to consumers and investors, and distort the real economy. It is therefore essential that steps are taken to ensure the integrity of benchmarks and the benchmark-setting process. The Commission has already acted quickly to amend its legislative proposals on market abuse. However, changing the sanctions regime alone may not be sufficient: wider work is required to regulate how indices and benchmarks are compiled, produced and used."The consultation is wide-ranging: it covers all benchmarks, not just interest rate benchmarks such as LIBOR but also commodities and real estate price indices for example and it seeks to identify possible shortcomings at every stage in the production and use of benchmarks.The ultimate objective is to ensure the integrity of benchmarks. All options are on the table but any solution should guarantee that benchmarks are not subject to conflicts of interest, reflect the economic reality that they are intended to measure and are used appropriately.

Tobias Pross, director of institutional distribution, on 5 September announced that Allianz Global Investors (AGI) will be offering its clients a way to reduce counterparty risks on their over-the-counter derivatives (OTC) from December: transactions made in this area from client portfolios will go via a central counterparty. AGI will thus allow investors to benefit from the protection provided by European Market Infrastructure Regulation (EMIR), which is expected to come into force sometime in 2013.

Leslie Richman, based in Chicago, and Duncan Crawford, based in London, have been promoted to the position of co-global head, alternative investment solutions, in the prime clearing services unit at Newedge, a joint venture of Société Générale and Crédit Agricole CIB. They will report to Chris Topple, global head of prime clearing services. The former has for the past two decades been head of alternative investment solutions for the United States, while the latter was global head of the capital introuctions branch, in which position he will be replaced by Keith Johnson, based in Chicago, who had previously been head of capital introductions Americas.James Skeggs, in London, and Ryan Duncan, in Chicago, become global co-heads of the advisory group, which is responsible for analysis of hedge fund strategies. Skeggs had been head of research EMEA, wile Duncan has been head of research Americas (he is also chairman of the index committee at Newedge). In their new roles, they will report to Richman and Crawford.

Icap, the major inter-bank broker worldwide, has made technical modifications to come into effect on 17 September, which will affect its EBS electronic trading platform, due to dissatisfaction on the part of its major clients, banks, due to competition which is viewed as aggressive and disruptive from high-frequency traders, Agefi reports.Icap will modify the granularity of its listings, removing the fifth decimal point from the relative price of strategic currency pairs. The broker will also reduce the percentage of allowed orders which are not processed as transactions, since these are only used to survey the market, in order to profit from any short-term inefficiencies.