The US hedge fund Strategic Value Partners has recruited Steve McGuinness, a former Goldman Sachs Asset Management executive, the Financial Times reports. He will be senior managing director at SVP, in charge of development, and will report to Victor Khosla, founder of the hedge fund. SVP has USD4bn in assets under management, of which USD2.2bn have been invested in distressed debt in the past 20 months.

The S&P 500 index has posted gains of 12% since the beginning of the year, of which 9.8 percentage points have been since 1 June. This movement has caught defensive fund and hedge fund managers off guard, and they have now to buy shares not to be left out, in a trend which may drive up the price of equities further, the Wall Street Journal notes. However, there is a lot of uncertainty in Europe and about the Fed’s monetary stance, and so some managers are preferring to “keep their power dry.”

The US affiliate of Julius Baer Holding, Artio Global Funds, has filed with the SEC a fall in its profits in first half, to USD6.87bn, compared with USD44.7bn in January-June 2011.Assets as of 30 June totalled USD21.16bn, compared with USD46.83bn twelve months previously. Net redemptions totalled USD10.46bn, compared with USD7.76bn, while market effects were positive by USD1.26bn in the first six months of the year (compared with USD1.19bn in first half 2011), despite a negative impact of USD1.02bn in first quarter.In the period under review, Artio laid off 25 employees, but this measure which aimed to save USD20m annually did not affect portfolio managers or analysts in the areas of international equities, high yield or high grade bonds. The asset management firm has announced that it will be liquidating its four US equity funds (Artio US Multicap Fund, Artio US Midcap Fund, Artio US Smallcap Fund and Artio US Microcap Fund).

Switzerland, for the fourth consecutive year, tops the overall rankings in The Global Competitiveness Report 2012-2013, released on September 5 by the World Economic Forum. France has lost three places to 21st place, due to the declining confidence of investors in tax policies that heavily penalise investment decisions. Singapore remains in second position and Finland in third position, overtaking Sweden (4th). These and other Northern and Western European countries dominate the top 10 with the Netherlands (5th), Germany (6th) and United Kingdom (8th). The United States (7th), Hong Kong (9th) and Japan (10th) complete the ranking of the top 10 most competitive economies. The report indicates that Switzerland and countries in Northern Europe have been consolidating their strong competitiveness positions since the financial and economic downturn in 2008. On the other hand, countries in Southern Europe, i.e. Portugal (49th), Spain (36th), Italy (42nd) and particularly Greece (96th) continue to suffer from competitiveness weaknesses in terms of macroeconomic imbalances, poor access to financing, rigid labour markets and an innovation deficit. Despite growing its overall competitiveness score, the United States continues its decline for the fourth year in a row, falling two more places to seventh position. In addition to the burgeoning macroeconomic vulnerabilities, some aspects of the country’s institutional environment continue to raise concern among business leaders, particularly the low public trust in politicians and a perceived lack of government efficiency. On a more positive note, the country still remains a global innovation powerhouse and its markets work efficiently. The large emerging market economies (BRICS) display different performances. Despite a slight decline in the rankings of three places, the People’s Republic of China (29th) continues to lead the group. Of the others, only Brazil (48th) moves up this year, with South Africa (52nd), India (59th) and Russia (67th) experiencing small declines in rankings.

The number of fallen angels, or companies whose ratings have fallen from investment grade into the speculative category, totalled 30 in second quarter, compared with 6 in the previous quarter, and 25 one year earlier, according to the financial rating agency Moody’s which is offering a new quarterly review of changes in ratings for investment grade corporate issuers. Moody’s sates that 26 of the fallen angels in second quarter, 87% of the total, were based in Europe, which brings the rate of fallen angels in Europe to 3.3% compared with 0.8% in first quarter 2012. This percentage is only 0.1% in North America and 0.0% in Asia, while the global rate was 1.2%, compared with 0.2% in first quarter. Moody’s estimates, however, that the rate of fallen angels will fall to 0.8% in third quarter, with rates of 0.5% in North America, 0.2% in Asia and 1.6% in Europe. This significant improvement in the European rate is said to be related to stabilising outlooks for the financial sector due to poor results in second quarter. Only 12% of firms in the financial sector are on a negative ratings watch at the end of second quarter, compared with 55% at the end of first quarter 2012.

On 6 August, the US firm Eaton Vance completed its acquisition of 49% of the Canadian firm Hexavest (CAD10.8bn in assets as of the end of July). On 4 September, Eaton Vance (USD192.9bn in assets as of 31 July) announced that it is launching four equity funds, which will be managed by the Hexavest team led by Vital Proulx, chairman and CIO.The funds are the Eaton Vance Hexavest Emerging Markets Equity Fund (Class A: EHEAX, Class I: EHEIX), Eaton Vance Hexavest Global Equity Fund (Class A: EHGAX, Class I: EHGIX), Eaton Vance Hexavest International Equity Fund (Class A: EHIAX, Class I: EHIIX) and Eaton Vance Hexavest U.S. Equity Fund (Class A: EHUAX, Class I: EHUIX). These products will be managed with a method that combines Hexavest’s proprietary fundamental approach with quantitative models.

Vanguard Group has announced that Edward Owens, senior vice president of Wellington Management Company, which manages 20 Vanguard funds, will be retiring at the end of this year, the Wall Street Journal reports. Owens manages the Vanguard Health Care Fund, whose assets total USD22.4bn.Owens will be replaced by Jean Hynes, associate portfolio manager, who has been a part of the fund’s management team since 1991.

The Caisse des Dépôts et Consignations this morning signed an agreement with China Development Bank, its Chinese counterpart, to invest in French and Chinese SMEs, Les Echos reports. The two partners are creating a fund with EUR150m in assets, to be managed by Cathay Capital. The fund offers a way for China to invest in French SMEs with EUR10m to EUR200m in earnings, and for France to invest in Chinese businesses, with investments of EUR3m to EUR15m. Two investments have already been identified.

The flagship index of the Paris stock exchange may be changed at the end of this week, Les Echos reports. Peugeot may be remoed from the index, to be replaced by the chemist Solvay, according to market specialists. Arkema and Sodexo are also among the candidates to join the CAC 40, where they would join Alcatel-Lucent and STMicroelectronics. The decision may be taken later this week, this evening or tomorrow, marking the first changes to the flagship index for nearly one year.

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has appointed Calum Smith to the newly-created position of head of the “Global Aggregate” unit, in the fixed income team based in Edinburgh, Investment Europe reports.Smith previously worked at BlackRock. The fixed income team at SWIP manages about GBP70bn in assets.

At a time when investors continue to prefer bonds, a survey by Neptune Investment Management finds that equities will be the preferred asset class for independent financial advisers (IFA) in 2012-2013.Neptune finds that 60% of advisers say equities will be investors’ preferred asset class, followed by fixed income (23.5%), commodities (3.5%) and real estate (2.4%). The survey also finds that investors continue to prefer British products to the detriment of international products.

The range of eight tracker funds from HSBC Global Asset Management will gain the addition of a share class that complies with RDR regulations, with a management commission of 0.10%, Fundweb has announced. The shares will be available from independent financial advisers (IFA) via a certain number of platforms, institutions and discretionary managers.Overall, with registration fees, the products will cost 0.15%, compared with 0.25% net of front-end fee currently.Total TER varies depending on the product (see attached table).

Ignis Asset Management has hired Joanna Howley as product specialist LDI and fixed income. She will be responsible for helping to grow Ignis’ fixed income and liability driven investment (LDI) business and will work closely with Ignis’investment professionals as well as clients, and will interact with all distribution channels.Jo Howley joins Ignis from BlackRock where she had worked since 1997. There, she held fixed income and LDI product specialist positions. Her responsibilities included mandateoversight, consultant liaison and client relationship management. She played a key role in helping to establish BlackRock as one of the UK’s leading providers of LDI solutions.

Hargreaves Lansdown announced on 5 September, at a release of annual results, that the co-founder of the firm, Stephen Lansdown, plans to resign from the board of directors at the next general shareholders’ meeting. Pre-tax profits at the group totalled GBP152.8m for the half-year to 30 June, compared with GBP126m the previous year, an increase of more than 20% year on year. Assets under administration as of 30 June totalled GBP26.3bn, up 7% compared with the previous year.

Funds People reports that, according to Expansión, Santander is planning to merge its ten foreign asset management affiliates in a single holding company. The project is already well-advanced, as Spanish, UK, Argentinian and Luxembourg asset management firms have already been integrated, and the Mexican asset management firm of the group will soon be added as the bank in this country holds its IPO.The group will gradually transfer the Brazilian, Chilean, Polish, Puerto Rican and Swiss asset management firms to the holding company, while Santander Asset Management has recently founded a German affiliate, which will soon open in Frankfurt.

The asset management firm ÖkoWorld Lux, an affiliate of the German firm versiko AG, all of whose funds are managed according to environmental, ethical and social criteria, will on 15 September officially launch the emerging market equity fund ÖkoWorld Growing Markets 2.0, for which initial subscriptions have been open since 15 July,a nd conclude on 15 September.The management team will invest primarily in equities in companies active in the areas of education, renewable energies, water, sustainable financial services, IT, sustainable consumer spending and leisure, urban development and infrastructure, as well as technical progress, mobility and housing. This is a paradigm shift from the 1.0 version of the emerging markets universe, in which equity markets were boosted by commodity prices.The fund has sales licenses for Luxembourg, Germany, Austria and Switzerland.CharacteristicsName: ÖkoWorld Growing Markets 2.0ISIN code: LU08 0034 6016Front-end fee: 5%Management commission: 1.76%

Filiale de l’allemand versiko AG, la société de gestion ÖkoWorld Lux, dont tous les fonds sont gérés en fonction de critères écologiques, éthiques et sociaux, va lancer officiellement le 15 septembre le fonds d’actions émergentes ÖkoWorld Growing Markets 2.0 pour lequel la souscription initiale a été ouverte le 15 juillet et se termine le 15 septembre.L'équipe de gestion investira principalement en actions de sociétés actives dans les domaines de l'éducation, des énergies renouvelables, de l’eau, des services financiers durables, de la santé, de l’information, de la consommation et des loisirs durables, de l’urbanisme et de l’infrastructure ainsi que du progrès technique, de la mobilité et du logement. Il s’agit donc de changer de paradigmes par rapport au stade 1.0 des marchés émergents, où les marchés d’actions ont été dopés par la hausse du prix des matières premières.Le fonds bénéficie d’agréments de commercialisation pour le Luxembourg, l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse.CaractéristiquesDénomination : ÖkoWorld Growing Markets 2.0Code Isin : LU08 0034 6016Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,76 %

Après l'élargissement du nombre de parts sur plusieurs fonds réalisé fin août, Carmignac Gestion a annoncé une nouvelle série de lancements. Il s’agit de parts de capitalisation libellées en francs suisses et en dollars américains ainsi que des parts de distribution en euros au sein de sa Sicav luxembourgeoise. Toutes les parts libellées dans une devise autre que l’euro sont systématiquement couvertes contre le risque de change, précise un communiqué.Les nouvelles parts de capitalisation libellées en francs suisse désormais disponibles aux investisseurs français sont :Carmignac Grande Europe A CHF acc LU0807688931Carmignac Emerging Discovery A CHF acc LU0807689400Carmignac Commodities A CHF acc LU0807690671Carmignac Emerging Patrimoine A CHF acc LU0807690838Carmignac Market Neutral A CHF acc LU0807690325Carmignac Global Bond A CHF acc LU0807689822Carmignac Cash Plus A CHF acc LU0807689665 Les nouvelles parts de capitalisation libellées en USD désormais disponibles aux investisseurs français sont : Carmignac Grande Europe A USD acc LU0807689079Carmignac Emerging Discovery A USD acc LU0807689582Carmignac Commodities A USD acc LU0807690754Carmignac Market Neutral A USD acc LU0807690598Carmignac Global Bond A USD acc LU0807690085Carmignac Cash Plus A USD acc LU0807689749 Enfin, les nouvelles parts de distribution libellées en euros désormais disponibles aux investisseurs français sont :Carmignac Grande Europe D EUR inc LU0807689152Carmignac Emerging Patrimoine D EUR inc LU0807690911Carmignac Global Bond D EUR inc LU0807690168

Filiale américaine de Julius Baer Holding, Artio Global Funds a notifié à la SEC une chute de son bénéfice net pour le premier semestre à 6,87 millions de dollars contre 44,7 millions en janvier-juin 2011.L’encours au 30 juin ressortait à 21,16 milliards de dollars contre 46,83 milliards douze mois auparavant. Les remboursements nets ont porté sur 10,46 milliards de dollars contre 7,76 milliards tandis que l’effet de marché a été positif de 1,26 milliard pour les six premiers mois de l’année (contre 1,19 milliard au premier semestre 2011), malgré un impact négatif de 1,02 milliard au premier trimestre.Durant la période sous revue, Artio a supprimé 25 emplois, mais cette mesure destinée à économiser 20 millions de dollars annuels n’a pas affecté les gérants de portefeuille ou les analystes dans les domaines des actions internationales, du haut rendement ou de l’obligataire «high grade». En revanche, le gestionnaire a annoncé qu’il allait liquider ses quatre fonds d’actions américaines (Artio US Multicap Fund, Artio US Midcap Fund, Artio US Smallcap Fund et Artio US Microcap Fund).

A compter du 10 septembre 2012, le fonds CamGestion Oblicycle Inflation de la société CamGestion accueillera dans son portefeuille des titres de créances dont la notation minimale sera Baa2 Moody’s et / ou BBB Standard & Poor’s. Jusqu'à cette date, les titres acceptés affichaient une notation minimale de Baa1 Moody’s et / ou BBB+ Standard & Poor’s.

La Banque Postale Asset Management a procédé à la fusion/absorption du fonds Stimulo 5 par la part R de LBPAM PEA Court Terme. A l’origine Stimulo 5 était un fonds à formule à capital garanti d’une durée de cinq ans et cinq mois, dont la performance était indexée sur l’évolution d’un panier de 6 indices boursiers.

La société de gestion Vivienne Investissement rejoint à compter du 1er octobre prochain le championnat amLeague. Adepte de la gestion quantitative, assurant la gestion d’un fonds «global macro» dénommé Ouessant, Vivienne Investissement interviendra de fait dans le cadre du mandat «multi asset class».Vivienne Investissement est une société de gestion quantitative indépendante issue d’un laboratoire de recherche et développement en finance quantitative fondé en 2005, et dont l’objectif a été, au moyen des mathématiques, d’innover et élaborer un processus de gestion robuste. Avec un track record obtenu en gestion pour compte propre, la société a élargi son activité à la gestion pour compte de tiers le 22 mai dernier.En rejoignant amLeague, Laurent Jaffrès, le président fondateur de la société compte ainsi accélérer le développement de son fonds en le faisant connaître auprès des investisseurs institutionnels, la gestion privée ou les family offices, etc. Le fonds, qui affiche un encours de 1,5 million d’euros, devrait cependant, dès l’année prochaine, être également proposé aux particuliers via les conseillers en gestion de patrimoine.

Comme annoncé fin mai par Newsmanagers (lire l'édition du 31/05/2012), Thomas d’Hauteville a rejoint M&G Investments au poste de responsable distribution au sein de l’équipe parisienne. L’intéressé était auparavant en charge des relations investisseurs Nord et Sud-Ouest de la France chez DNCA Finance. Thomas d’Hauteville couvrira l’activité de distribution sur les zones Nord et Sud-ouest de la France pour M&G.

Funds People rapporte que, selon Expansión, le Santander a l’intention de regrouper ses dix filiales de gestion d’actifs à l'étranger dans un holding unique. Ce projet est déjà avancé, parce que les sociétés de gestion espagnoles, britannique, argentine et luxembourgeoise sont déjà intégrées, et la mexicaine va l'être prochainement à la faveur de l’introduction en Bourse de la banque dans ce pays.Progressivement, le groupe va transférer au holding les filiales brésilienne, chilienne, polonaise, portoricaine et suisse, sachant par ailleurs que Santander Asset Management vient de créer tout récemment une filiale allemande qui doit ouvrir ses portes à Francfort.

Selon nos informations, la Banque Postale pour compte propre a terminé une phase de sélection pour un gestionnaire de fonds contractuel dédié portant sur la multigestion alternative. Le montant serait de l’ordre de 50 millions d’euros avec la prise en compte de filtres ISR dans la sélection. A l’issue de la procédure d’appel d’offres restreints (3 finalistes), le choix s’est porté sur Amundi IS en association avec Morningstar comme advisor. Contacté à ce sujet, la Banque Postale n’a pas souhaité commenter cette information.

Le ministre des Finances allemand s’est dit convaincu que la zone euro compterait toujours 17 membres l’an prochain, renforçant ainsi le sentiment que Berlin n’entend pas en voir la Grèce écartée. Les inspecteurs de la «troïka» des créanciers de la Grèce sont attendus à Athènes cette semaine pour faire le point sur les réformes en cours, qui visent à réduire les dépenses budgétaires de 12 milliards d’euros en deux ans.

Le Trésor néerlandais a émis mercredi pour 3,5 milliards d’obligations à 3 ans en dollars, à un coupon de 0,25%. De sources de marché, il s’agit du coupon le plus bas jamais enregistré pour un émetteur non américain. Le rendement à l'émission a atteint quant à lui 0,507%.

La hausse de la productivité non agricole aux Etats-Unis a été plus marquée au deuxième trimestre que précédemment estimé, alors que le coût unitaire du travail augmentait plus modérément, a indiqué le département du Travail. La productivité, qui mesure la production horaire par salarié, a crû de 2,2% en rythme annuel, alors que sa hausse avait auparavant été estimée à 1,6%. Elle avait reculé de 0,5% au premier trimestre.

La banque centrale canadienne est restée campée sur ses positions, répétant qu’elle pourrait devoir relever ses taux d’intérêt en dépit du ralentissement économique mondial et prédisant une accélération de son économie nationale cette année et l’an prochain, accompagnée d’un retour de l’inflation à son objectif d’ici un an. Comme attendu, elle a laissé son taux d’intervention à 1%, le niveau qui est le sien depuis deux ans. Le Canada est le premier pays à avoir relevé ses taux en 2010.

A la veille du discours de Mario Draghi, les fuites se multiplient sur les intentions de la Banque centrale européenne. Selon des banquiers centraux cités par Bloomberg, le président de la BCE devrait annoncer des achats d’obligations souveraines stérilisés sur une base illimitée.