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Asset Management
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12/12/2012

Philippe Fidaire appointed as director of institutional clients at ING IM

ING IM on 11 December announced the recruitment of Philippe Fidaire as director of institutional clients. Fidaire, a specialist in investment solutions for institutional investors who has spent his entire career at Allianz Global Investors, began in his new role on 3 December 2012.Fidaire’s expertise in investment solutions will allow ING IM to develop its solid expertise on the French market. ING IM has “historic” expertise as the asset management firm of the ING insurance group, which includes leading strategies such as emerging market debt, corporate or government, denominated in local or strong currencies. The ING IM Investment Solutions unit now has 116 employees.
12/12/2012

Steep fall in returns at European family offices

European family offices have posted their worst year in five years, with returns of 3.6% for single family offices and 2% for multi-family offices in the twelve months to the end of 2012, compared with returns of about 8% next year, according to the fifth edition of the Campden Wealth annual study “Back to Business: Family Offices Adapt to the New Normal,” which covered 60 single and multi-family offices, each of which has total assets under management of EUR50m to EUR1.5bn. These poor results are said to be due to overallocation to cash and real estate, which have underperformed compared with government bonds. In this environment, family offices estimate that their investment strategies will now concentrate on capital preservation. The study finds that multi-family offices have increased their exposure to emerging markets to 20% this year, compared to 14% in 2011, with twice the exposure of that observed at multi-family offices. The study also finds that there has been increased attention paid to risk management and governance issues. Family offices are much more sensitive to risk management strategies and the establishment of due diligence processes for external investment opportunities and counterparties. Investment committees are also meeting more often, and family offices are aware of the importance of training future generations in wealth management.
12/12/2012

La Française and iShares register funds in Spain

Recently, two foreign asset management firms have received sales licenses for Spain from the CNMV for funds which were not previously registered. Funds People reports that La Française Asset Management has registered the LFP Trend Opportunities fund, an SRI sub-fund of the La Française AM Fund Sicav.iShares (BlackRock) has registered the ETF iShares Global Corporate Bond and iShares Global Government AAA-AA Capped Bond funds.
12/12/2012

SEC makes an appointment in investment management

Jennifer B. McHugh, who since 2009 had been senior advisor to outgoing Securities and Exchange Commission (SEC) chairwoman Mary L. Schapiro, and who had served as interim director of the investment management division of the Commission, on 11 December was appointed as senior adviser to Norm Champ, director of the investment management division for questions concerning mutual funds and investment advisers. She will begin in this position on 17 December.McHugh began at the SEC in 1999.
12/12/2012

Jamie Broderick reappears at top of UBS WM UK & Jersey

Pending the necessary regulatory approval, the former head of asset management at J.P. Morgan for Europe, the Middle East and Africa, James (Jamie) B. Broderick, will on 7 January 2013 become CEO Wealth Management for the United Kingdom and Jersey at UBS, the Swiss group announced on 11 December. Broderick will be based in London, and will report to Jakob Stott, CEO Wealth Management Europe. His departure from JPMAM was announced nine months ago (see Newsmanagers of 14 March).Broderick replaces Andre Cronje, “who has decided to take on a new challenge at UBS,” and who served in the role for four years.
12/12/2012

Japan plans to facilitate fund mergers

The Japanese market authorities are planning to facilitate the fund merger process in order to reduce the number of products with low asset levels, Financial Times Fund Mnagement report. The article initially appeared in Ignites Asia, FTfm says. More than 4,000 funds are currently on sale to retail investors in Japan, but many are inactive. The large number of funds is largely due to the lack of a licensing system for fund launches. In Japan, to merge two funds, an asset management firm is required to obtain the consent of the majority of investors (50% or two thirds). The FSA is planning to abolish this requirement.
12/12/2012

FSA investigates rise of outsourcing at fund management firms

The British Financial Services Authority (FSA) on 11 December sent a letter to asset management firms to warn them anout the risks of outsourcing operational activities, Money Marketing reports. Despite the increasing use of outsourcing operations, the asset management sector has not set up effective resolution and recovery plans for potential default of outsourced service providers. The FSA therefore calls on all sectors to take the necessary measures and to conduct all due diligence operations to ensure that operations contracted out to external providers are conducted appropriately.
12/12/2012

Newton overhauls UK equity range

Newton Investment Management (GBP49bn of AUM) is introducing changes related to its UK equities team. Richard Wilmot (Investment Leader, UK Equities) has been named the new lead manager of the Newton Higher Income Fund. He also manages the Newton UK Equity Fund. Wilmot replaces Tineke Frikkee, who is in discussion with the company about her role at the firm.Newton also intends to make changes to the way it manages the Newton Higher Income Fund. It is to broaden the buy and sell discipline of the fund from buying at 115% of market yield and selling at the market yield, to buying at 75% of the market yield and selling at 50% of the market yield. Secondly, the firm intends to reduce the fund’s yield progressively over the next 18 months, with the aim of meeting at least a 10% premium per annum to the FTSE All Share yield over rolling three year periods.Newton also plans to make a number of changes to a range of its investment strategies that are sub-scale and non-viable in the longer term. Subject to shareholder and regulatory approval, the Newton Cautious Managed Fund will be merged into the Newton Managed Income Fund. The firm will also, subject to regulatory approval, close several small funds as follows: the Newton Discovery Fund, Newton Pan-European Fund and the Dublin-domiciled BNY Mellon UK Equity, BNY Mellon Sterling Bond and BNY Mellon Continental European Funds.
12/12/2012

Karina Litvack will not be replaced at F&C

Karina Litvack, who is leaving her position as head of governance and sustainable investment at F&C Asset Management at the end of this month, will not be replaced, the Financial Times reports. “My position no longer exists,” she wrote in a goodbye letter, attributing the changes to restructuring brought in by Edward Bramson, the American activist shareholders who became executive chairman last October. Her responsibilities will be redistributed to several people.
12/12/2012

RLAM recruits Rob Williams as head of distribution

Royal London Asset Management (RLAM) on 11 December announced the appointment of Rob Williams as head of distribution. Williams, who will begin in his new role on 7 January 2013, will report to Andy Carter, CEO of RLAM. He will work to develop distribution and promotion strategies for the Royal London product range targeting wholesale and institutional clients. Williams previously worked at Skandia Investment Group, where he was responsible for distribution and marketing activities worldwide.
12/12/2012

Newton remanie sa gamme de fonds actions UK

Newton Investment Management, qui gère 49 milliards de livres à Londres, a remanié sa gamme de fonds actions britanniques, rapporte Financial News. Six petits fonds seront fermés et fusionnés. Dans ce cadre, la gérante Tineke Frikkee est en négociations avec la société au sujet de son avenir.
12/12/2012

Skandia adds managers to its low-cost range

Skandia has added Invesco Perpetual and Artemis to the list of asset management firms available as part of its Select fund range, which is expected to be launched next year, fundweb reports. The other firms are: Aberdeen, BlackRock, BNY Mellon, Fidelity, Henderson, JP Morgan, Schroders and Threadneedle. The new range will include 50 funds, which will cover all the major asset classes.
12/12/2012

Invesco salesperson leaves firm

Craig Newman, director of sales at Invesco Perpetual for Northern England, and Simon Dale, sales manager, have both left the firm, fundweb reports.
12/12/2012

Ponzi scheme discovered in Italy

Tax investigators in Turin have discovered an organisation based in Switzerland which has defrauded at least 600 savings investors in Northern Italy as part of a Ponzi scheme, Il Sole – 24 Ore reports. More than EUR20m have been raised by the structure with the promise of princely returns of 6-7% per year.
12/12/2012

Edmond de Rothschild lance un plan stratégique à quatre ans

Edmond de Rothschild repense son modèle. «Le groupe entend développer les synergies entre ses entités», les principales étant Paris, Genève et Luxembourg, a déclaré ce matin Christophe de Backer, directeur général d’Edmond de Rothschild, en présentant son plan stratégique 2013-2016. Le groupe se fixe plusieurs objectifs, telle qu’une croissance de 26% de ses encours. Alors que les actifs devraient s’élever à 125 milliards d’euros à fin 2012 (75 milliards dans la banque privée et 50 milliards dans la gestion d’actifs), ceux-ci ont vocation à atteindre 158 milliards d’euros d’ici 2016 (dont 88 milliards d’euros en banque privée). Ce plan s’accompagne d’une évolution de la gouvernance, plus centrale, et d’un développement accru à l’international.
Le groupe se fixe une croissance de 26% de ses encours. Photo: PHB/Agefi
12/12/2012

La production industrielle de la zone euro baisse de 1,4% en octobre

La production industrielle de la zone euro a poursuivi son repli en octobre, reculant de 1,4% après une baisse de 2,3% (révisé) en septembre, selon Eurostat. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient une hausse de 0,2% après la baisse de 2,5% annoncée initialement pour septembre. Sur un an, la production industrielle des 17 accuse un recul de 3,6%.
12/12/2012

L'Italie place correctement sa dette malgré le contexte politique

Les coûts de financement à un an de l’Etat italien sont tombés à leur plus bas niveau depuis mars et la demande de titres a été forte lors d’une nouvelle adjudication du Trésor, la première depuis l’annonce par le président du Conseil, Mario Monti, de son intention de démissionner sitôt le budget 2013 adopté. Le Trésor a placé pour 6,5 milliards d’euros de bons à un an avec un rendement de 1,456%. Il avait payé 1,76% lors d’une opération similaire le mois dernier. La demande a été 1,94 fois supérieure à l’offre, contre 1,76 fois le mois dernier.
12/12/2012

Le Parlement européen adopte le budget 2013 de l'Union européenne

Le Parlement européen a adopté le budget 2013 de l’Union européenne en approuvant les termes d’un accord difficilement négocié avec les Etats membres. Les eurodéputés ont accepté de revoir à la baisse les dépenses prévisionnelles pour l’année prochaine en échange d’un budget rectificatif de 6 milliards d’euros destiné à payer les factures impayées de 2012. La Commission européenne demandait 9 milliards. Dans une conjoncture où les grands Etats contributeurs souhaitaient une baisse des dépenses pour la période 2014-2020, le budget 2013 s'élève à 132,2 milliards d’euros en crédits de paiement au lieu des 138 milliards demandés par Bruxelles. L’accord entre le Parlement et le Conseil prévoit toutefois un nouveau budget rectificatif dans l’année si, comme c’est probable, un nouveau déficit apparaissait.
12/12/2012

L'Opep laisse son plafond de production de pétrole inchangé

Les ministres du pétrole de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) ont décidé de laisser le plafond de production inchangé à 30 millions de barils par jour (bpj), malgré des prévisions de baisse de la demande au premier semestre 2013.
12/12/2012

Blanchiment: HSBC veut tourner la page

Après l’amende record de 1,92 milliard payée aux Etats-Unis, la banque britannique devra montrer patte blanche pendant cinq ans sur ses pratiques de lutte antiblanchiment. La FSA lui a aussi imposé de nouvelles procédures. HSBC assure avoir déjà renforcé ses contrôles.
12/12/2012

Vers une baisse du taux du Livret A

Le quotidien assure que le taux du placement fétiche des Français, actuellement de 2,25%, devrait baisser de 25 voire de 50 points de base au 1er février prochain. Il s’agirait de la première baisse en trois ans et demi, dont l’ampleur dépendra de l’inflation hors tabac. Une baisse intervenant dans l’attente d’un nouveau relèvement du plafond du livret.
12/12/2012

Il ne faut pas trop attendre d'une baisse des taux de la BCE

Dans un entretien accordé au quotidien, le chef économiste de la Banque centrale européenne (BCE) tente de calmer les attentes d’une baisse des taux directeurs de l’autorité. «La marge de manœuvre est mince. Nous avons déjà des taux à des niveaux très bas» a ainsi indiqué Peter Praet. Et de préciser que «nous devons porter notre attention sur l’efficacité de la politique monétaire. La posture actuelle est déjà très accommodante. Les taux d’intérêt ne peuvent pas être utiles à grand chose dans ce domaine». Sur une baisse des taux dès janvier, Peter Praet estime que la BCE «scrute les signaux envoyés par l’économie (…) et suit les développements monétaires et de crédit».
12/12/2012

Le FMI reporte l'octroi d'un prêt à l'Egypte

Le FMI et l’Egypte ont décidé de reporter à janvier la conclusion d’un accord sur l’octroi d’un prêt de 4,8 milliards de dollars. D’après le ministère égyptien des Finances, ce report permettra au gouvernement de faire un travail de pédagogie auprès de la population au sujet des réformes économiques impopulaires, telles qu’une hausse des taxes, mises en œuvre pour obtenir le prêt.
12/12/2012

Trois victimes dans l'enquête sur les taux Libor

Le service britannique de répression des fraudes et la police londonienne ont procédé à l’arrestation de trois Britanniques dans le cadre des soupçons de manipulation des taux Libor. Les individus étaient entendus par la police en début de matinée. Selon Bloomberg, l’un d’entre eux est un ancien trader de Citigroup, Thomas Hayes, et les deux autres travaillaient pour le courtier RP Martin Holdings.
12/12/2012

Jean-Marc Ayrault fustige les exilés fiscaux

«Je vois bien que ceux qui s’exilent à l'étranger, ce ne sont pas ceux qui ont peur de devenir pauvres. C’est parce qu’ils voudraient devenir encore plus riches», a déclaré le Premier ministre lors d’une conférence de presse donnée à l’issue de la conférence nationale sur la pauvreté. «Heureusement, a poursuivi le Premier ministre, ils sont peu nombreux à vouloir s’exiler pour tout simplement s’exonérer de la solidarité avec les autres Français».

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