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Asset Management
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11/12/2012

Asset managers have backoffice problems

Surveying over 50 executives from almost 30 major buy-side firms across North America, the SimCorp poll revealed that 63% of firms experience data reconciliation errors that impact the accuracy of their portfolio values.Additionally, more than half of respondents stated that tracking and reporting on assets and exposures occurs with errors. In light of these challenges, the majority of firms surveyed do have plans to evaluate and make technology changes in the back-office, with 63% citing investment in improvements within a two year timeline. However a significant 35% of respondents stated that they have no plans to modernize their back-office infrastructure in the near future.
11/12/2012

Morningstar increases quarterly dividend and buys back equities

For its fifth quarterly dividend of 2012, Morningstar is planning to pay 12.5 cents per share on 28 December compared with 10 cents previously, to shareholders registered as of 17 December. The payment replaces the one which was schedules for january 2013. The next dividends will be paid on 30 April, 31 July and 31 October 2013. Meanwhile, the board of directors has approved an increase to USD500m from USD300m for the equity repurchase programme announced in October 2010. Since then, the firm has bought back 4.7 million shares for about USd281m. The programme thus has yet to buy back USD219m.
11/12/2012

T. Rowe Price pays a special dividend

The board of directors at T. Rowe Price has decided to pay a special cash dividend of USD1 per share, on 28 December, to shareholderes registered as of 17 December.After the distribution the asset management firm will retain cash and investments in mutual funds totalling about USD2bn, and T. Rowe Price has no debt, says James A.C. Kennedy, CEO.Assets as of the end of September totalled USD574.4bn.
11/12/2012

SIX Financial Data readies for Fatca

SIX Financial Information, a division of SIX Swiss Exhange, on December 10th published its first Valordata Feed (VDF) structural changes in preparation for the introduction of the US Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA), affecting the financial industry worldwide. In light of the FATCA implementation anticipated to begin on the 1 January 2014, SIX Financial Information is already preparing its reference data structure to match the latest regulatory requirements. In order to ensure a solid implementation, a number of enhancements have already been made to VDF at the institution and instrument level. As part of the latest VDF release, the structures and labels required to mark the institutions and instruments affected by FATCA have been introduced. The implementation of rule sets and any potential sources to populate the structures will only be specified and carried out after the IRS has issued the final regulations and the relevant sources become available, SIX said in a press release.
11/12/2012

SIX Financial Data readies for Fatca

SIX Financial Information, a division of SIX Swiss Exhange, on December 10th published its first Valordata Feed (VDF) structural changes in preparation for the introduction of the US Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA), affecting the financial industry worldwide.In light of the FATCA implementation anticipated to begin on the 1 January 2014, SIX Financial Information is already preparing its reference data structure to match the latest regulatory requirements. In order to ensure a solid implementation, a number of enhancements have already been made to VDF at the institution and instrument level.As part of the latest VDF release, the structures and labels required to mark the institutions and instruments affected by FATCA have been introduced. The implementation of rule sets and any potential sources to populate the structures will only be specified and carried out after the IRS has issued the final regulations and the relevant sources become available, SIX said in a press release.
11/12/2012

Barclays Wealth lays off sales staff

The British firm Barclays Wealth has announced plans to lay off 15 members of its IFA distribution team due to a “strategic reorganisation,” Fund Web reports. Barclays announced last year that it would be winding down its advising activities for retail clients with the introduction of RDR regulations in early 2013. Barclays Wealth will continue to provide advising services to high net worth individuals.
11/12/2012

Appointment at Skandia

Skandia has appointed James Millard as chief investment officer, to create management of a new range of “Select” funds, which will be launched next year, Fund Web reports. Millard will begin in his new role on 1 January next year. He will report to Hylton Donnely, chief commercial officer at Skandia. The team which Millard will oversee will be responsible for the new range as well as monitoring of funds offered on Skandia platforms. Millard was previously chief investment officer at Old Mutual Global Investors, which is part of Old Mutual Wealth.
11/12/2012

Man Group loses CEO Peter Clarke

The alternative asset management firm Man Group on 10 December announced that its CEO, Peter Clarke, has announced plans to leave the firm and resign from the board of directors on 28 February next year. Clarke will be replaced in his role by Emmanuel Roman, currently president and chief operating officer. According to many observers, Roman, and his former partners from GLG, have made a presence for themselves recently at the helm of the group, which is considering its strategic options. In order to improve the group’s results, Roman is reported to have put in place a cost reduction programme, and recruited Jonathan Sorrell as chief financial officer and head of new fund launches. Clarke, who joined Man Group 20 years ago, made major contributions to the transformation of the firm into one of the heavyweights in alternative management worldwide. By the end of February 2013, when Man Group will unveil its results up to the end of December 2012, Clarke will work in close collaboration with his successor in order to ensure a smooth transition. Since the beginning of the year, the stock price of Man Group has fallen by about 40%, to about 74.4 pence per share, and its assets under management, after peaking at over USD70bn following the acquisition of GLG, now total about USD60bn.
11/12/2012

Hermes wins a mandate from a Swiss pension fund

Hermes Fund Managers has won a USD120m mandate from a Swiss pension fund, the IST Investment Foundation for Pension Funds (IST), Citywire repotts. The mandate will be handled by the team in charge of the US Small and Mid-Caps fund whose assets under management will increase to USD900m. IST manages about CHF5.7bn in assets, or about EUR4.7bn, for 560 clients.
11/12/2012

Skandia lays off 20 sales staff

As part of a restructuring of its sales division as a team of wealth management consultants, and another team of development consultants, Skandia has reduced its sales adviser personnel to 80 from 100, Fundweb reports.
11/12/2012

Les fonds immobiliers ont réduit leur effet de levier

Conformément à la loi d’amélioration de la protection des investisseurs (Anlegerschutzverbesserungsgesetz) du printemps 2011, les fonds immobiliers allemands offerts au public disposent d’un délai jusqu’au 1er janvier-2015 pour réduire leur effet de levier à 30 % maximum. En moyenne, cependant, cet effet de levier se situe déjà à 23,11 % (hors les fonds en cours de liquidation) contre 23,9 % un an auparavant, constate l’agence de notation Scope de Berlin.Cependant, quelques fonds sont encore au-dessus de la barre des 30 %. Il s’agit «naturellement» de fonds «globaux» qui couvrent leur risque de change au moyen de crédits en devises. Les plus forts niveaux de levier sont affichés par le SEB ImmoPortfolio Target Return (46,7 %), le UniImmo: Global (37,4 %), l’UBS (D) Euroinvest Immobilien (35,6 %) et le grundbesitz global de RREEF (34,2 %).Les fonds les moins endettés sont le Deka-ImmobilienEuropa et le UniImmo: Deutschland, avec respectivement 10,07 % et 10 %.Sur les douze mois à fin octobre, les fonds immobiliers ayant le plus réduit leur effet de levier sont les deux fonds de RREEF (Deutsche Bank): le grundbesitz global est revenu de 38,4 % à 34,2 % pendant que le grundbesitz europa revenait de 26 % à 22,7 %.
11/12/2012

Noël Amenc a démissionné du Conseil scientifique des indices de NYSE-Euronext

Le Monde daté d’aujourd’hui rapporte que Noël Amenc, directeur de l’Edhec Risk Institute, et membre du Conseil scientifique des indices de NYSE-Euronext qui se réunit quatre fois par an pour choisir les entreprises entrant et sortant des indices français, à claqué la porte dudit conseil. La démission du professeur de finance est liée à la décision de faire entrer le chimiste belge Slvay dans le CAC 40. «L’essentiel du volume échangé est à Bruxelles, le suivi de la valeur par les analystes se fait à Bruxelles, le groupe fait partie de l’indice phare belge, le BEL 20, il n’ y donc aucune raison de considérer que ce titre est français», a expliqué au Monde Noël Amenc.
11/12/2012

Le Qatar obtient un quota pour investir en Chine

Pékin a octroyé un quota d’investissement en Chine d’un milliard de dollars à Qatar Holding, le bras armé du fonds souverain du Qatar, soit le maximum possible pour un investisseur étranger. Le quota, que Pékin vient également d’accorder à une dizaine d’autres investisseurs non résidents, fait partie du schéma QFII (Qualified Foreign Institutional Investor).
11/12/2012

Les taux italiens et espagnols se détendent

Après les tensions de lundi liées à la démission surprise du Premier ministre italien Mario Monti, le calme a fait son retour sur les marchés obligataires souverains. Vers midi, les rendements italiens et espagnols à 10 ans se détendent de 7 et 6 pb respectivement à 4,73% et 5,46%. L’Espagne a par ailleurs adjugé mardi 3,9 milliards d’euros de bons du Trésor à 12 et 18 mois à des rendements en baisse par rapport aux opérations précédentes. Le montant est supérieur à la fourchette de 2,5 à 3,5 milliards que le pays visait.
11/12/2012

Man Group change de capitaine

Le Français Emmanuel Roman prendra en février la direction générale du fonds d’arbitrage à la place de Peter Clarke. La nouvelle a fait rebondir l’action Man, en chute libre en Bourse.
11/12/2012

La demande d’or explose aux Etats-Unis

La demande de pièces d’or frappées de l’aigle américain a explosé de 131% au mois de novembre, pour atteindre son niveau le plus élevé depuis plus de deux ans, rapporte le journal. Terry Hanlon, président chez Dillon Gage, indique au quotidien que la demande aurait augmenté fortement les jours suivant la réélection de Barack Obama à la Maison blanche.
11/12/2012

Les banques chinoises maintiennent leur niveau de prêts

Les banques chinoises ont accordé des nouveaux prêts d’un montant total de 522,9 milliards de yuans en novembre, contre 550 milliards anticipé par le consensus et 562,2 milliards en novembre 2011. Ils devraient néanmoins atteindre 8.500 milliards sur l’année 2012, après 7.470 milliards en 2011. Selon le China Securities Journal, les autorités devraient conserver le quota de nouveaux prêts bancaires inchangé en 2013.
11/12/2012

Surperformance des marchés mexicains

L’indice IPC du marché actions mexicain a clôturé cette nuit au-dessus de la barre symbolique des 43.000 points, à 43.134,51 points, soit un record historique. La croissance du PIB devrait atteindre 3,8% cette année, soit le double de celle du Brésil, selon le consensus Bloomberg. Le gouvernement a présenté la semaine dernière un budget 2013 qui table sur une croissance de 3,5% et un budget équilibré.
11/12/2012

Mervyn King met en garde contre la guerre des changes

Dans un disours prononcé hier à l’Economic Club de New York, le gouverneur de la Banque d’Angleterre (BoE) a mis en garde les économies mondiales contre les risques d’une escalade de la guerre des changes internationale. «Mon inquiétude c’est qu’en 2013 nous assistions à une croissance des manipulations actives des taux de change comme alternative à l’utilisation d’une politique monétaire nationale» a ainsi estimé Sir Mervyn King, qui verra son mandat à la tête de la BoE s’achever à la fin du mois de juin 2013. L’alternative est selon lui de prendre des mesures internationales visant à réduire les déséquilibres internationaux. «Des accords ont été passés pour (…) rééquilibrer l’économie mondiale». La volatilité de change implicite de l’euro-dollar à 3 mois a testé récemment les 7% avant d’augmenter légèrement vers 7,8%. Et celle de la livre sterling contre dollar teste actuellement son record historique de 5%.
11/12/2012

Chute des volumes sur les marchés cash de Nyse Euronext

Les volumes d'échanges sur les marchés européens au comptant de l’opérateur ont chuté de 30% en novembre. Sur un mois, par rapport à octobre 2012, les volumes quotidiens moyens se sont contractés de 8,2% à 1,2 million de transactions. Sur les onze mois écoulés, les volumes quotidiens moyens ont baissé de 27% par rapport à 2011.
11/12/2012

La BoJ se dirige vers des rachats d’actifs

La Banque du Japon devrait assouplir sa politique monétaire la semaine prochaine, une initiative qui devrait passer par une augmentation du programme d’achat d’actifs et de prêts, actuellement de 91.000 milliards de yens. L’accroissement devrait être de l’ordre de 5.000 à 10.000 milliards de yens, selon Reuters. La prochaine réunion de la BoJ a lieu les 19 et 20 décembre.
11/12/2012
Gestion d'actifs

Malakoff Médéric s'intéresse aux obligations à placement privé et au non coté

Laurent Degioanni, directeur des investissements de Malakoff-Médéric lors de la Conférence Argus - Gestion d’Actifs : Nous avons compris le rappel à l’ordre énoncé clairement par la crise : les actifs, quels qu’ils soient, sont porteurs de risques. Ce qui renforce l’importance de bonnes compétences en analyse crédit, que ce soit en interne ou au sein d’une société de gestion. Les obligations à placement privé peuvent nous apporter du rendement. C’est une bonne raison pour les regarder de près. Autre voie à explorer : le non coté, qui offre parfois de beaux noms d'émetteurs qu’il serait fâcheux de bouder.
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