La Banque Neuflize Neuflize OBC, très impliquée depuis une trentaine d’années dans le financement de la production audiovisuelle et cinématographique française, a annoncé le 2 avril le lancement de la première société d’investissement à capital risque (sicar) dédiée au financement du cinéma.Sicar de droit luxembourgeois, Neuflize OBC Cinéma est exclusivement réservée à une certaine catégorie d’investisseurs avertis (investisseurs institutionnels et grandes fortunes nationales et internationales). Le fonds a déjà levé 15 millions d’euros pour un objectif de 25 millions d’euros d’ici à fin 2013. Cet investissement exclusif a pour objectif de regrouper une cinquantaine d’investisseurs maximum. Ces derniers ont l’opportunité d’échanger sur ce secteur d’activité et de s’impliquer dans la production cinématographique tout en se reposant sur des professionnels de l’industrie du cinéma, permettant ainsi une mutualisation des investissements et une diversification des risques.A côté du fonds Neuflize OBC Cinéma, la Banque a créé une société de production, Cinéfrance 1888, créée pour l’occasion et détenue à 100% par la Sicar. Rassemblée autour d’Etienne Mallet, président du directoire de Cinéfrance 1888 et membre du Conseil de surveillance de Neuflize OBC, l’équipe de gestion de Cinéfrance 1888 conjugue une expérience sectorielle à celle de la gestion de projets et d’entreprise. Elle choisit et gère des projets cinématographiques, et elle s’implique depuis l’idée originale jusqu’au suivi de l’exploitation et de la liquidité finale pour les investisseurs.L’équipe a déjà analysé une quarantaine de projets de films. Un premier film a été coproduit et sortira dans les salles d’ici la fin de l’année 2013.La Banque Neuflize OBC a investi dans le fonds Neuflize OBC Cinéma aux côtés de ses clients, à hauteur de 12% des fonds levés, et assure la gouvernance du fonds d’investissement et de la société de production.Premier partenaire du cinéma français depuis près de 30 ans, la Banque Neuflize OBC participe au financement de près de 70% de la production française audiovisuelle et cinématographique et collabore avec plus de 80% des sociétés françaises du secteur.

La boutique de gestion alternative Managing Partners Limited (MPL) vient de nommer Benjamin Lim en tant que responsable du développement des activités en Asie, rapporte Wealthadviser.Benjamin Lim sera basé à Singapour et rattaché directement à Jeremy Leach, le managing director de MPL. Enregistrée aux îles Caïman, MPL a des bureaux en Europe et en Asie.Benjamin Lim était précédemment chief marketing officer pour Allianz Global Investors en Asie.

Au quatrième trimestre 2012, la marge d’exploitation moyenne des dix-sept gestionnaires d’actifs américains suivis par kasina s’est accrue de 225 points de base sur le troisième trimestre, à 31,2 %. Néanmoins, sept de ces maisons ont subi une baisse d’au moins 50 points de base.Selon l'étude, les marges des gestionnaires d’actifs ont augmenté avec la hausse des encours et une poursuite de la réduction des charges d’exploitation, notamment en matière de rémunérations. De plus, l’augmentation générale des encours est due essentiellement à un effet de marché, alors que plus de la moitié des maisons interrogées ont fait état de sorties nettes en octobre-décembre aussi bien en général (56 %) que pour l’activité mutual funds et ETF (64 %).Parmi les gestionnaires d’actifs ayant affiché des résultats nettement meilleurs pour le quatrième trimestre, kasina cite AllianceBernstein et Cohen & Steers. Sur les quatre distributeurs «wirehouses», trois ont enregistré une amélioration de leur marge d’exploitation ainsi que de leur marge nette, avec des hausses de 313 points de base sur juillet-septembre à 19,1 % pour la marge d’exploitation de de 260 points de base, à 13,8 % pour la marge nette.kasina souligne que, grâce à un chiffre d’affaires par salarié en augmentation et à une baisse des rémunérations, les marges d’exploitation et nettes de Morgan Stanley Wealth Management, se sont accrues de 17 %.

USAA, la société de services financiers créée pour les personnels des forces armées américaines et du département d’Etat, a déposé u ndossier auprès de la SEC pour obtenir l’autorisation de commercialiser des ETF actifs, rapporte IndexUniverse.Le dossier présente quelque 13 fonds, dont plusieurs dédiés au fixed income mais comprenant également des stratégies très prisées actuellement comme les actions à dividendes ou les ressources naturelles.USAA, qui propose une gamme de produits maison comprenant des mutual funds, des contrats d’assurances et des contrats d’annuities, est le dernier exemple d’une longue liste de sociétés souhaitant se lancer à un moment ou à un autre sur le marché des ETF.

Les professionnels de la finance ont reçu leurs bonus au titre de l’année 2012. Et tous ne sont pas satisfaits, loin de là. Selon une étude eFinancialCareers.fr, si 28% des professionnels interrogés déclarent que leur bonus a satisfait voire surpassé leurs attentes, 62% en sont déçus. Selon l’enquête, le montant du bonus moyen est resté stable ou a baissé pour la moitié (50%) des professionnels français. Parmi ceux déclarant une baisse (34%), deux tiers (65%) l’associent à la performance de l’entreprise. Pour ceux ayant bénéficié d’un bonus en hausse (36%), il est principalement en corrélation avec leur performance personnelle. Concernant leur niveau de salaire fixe pour cette même année, 50 % ont été augmentés, 50 % n’ont pas reçu de hausse de salaire. 44% se disent déçus par leur rémunération. Malgré une certaine insatisfaction, les professionnels de la finance font preuve d’optimisme. 79 % ne craignent pas la perte de leur emploi en 2013, précise eFinancialCareers.

Ivy Funds a annoncé le 1er avril le lancement de deux fonds immobiliers globaux, Ivy Global Real Estate Fund et Ivy Globakl Ris-Managed Real Estate Fund, qui investiront en priorité dans des titres de sociétés immobilières globales, y compris les REIT (real estate investment trusts) et les REOC (real estate operating companies).Le premier fonds devrait maintenir un profil de risque équivalent à celui du marché immobilier global alors que le second devrait envisager un profil de risque moins maqué que le précédent.Les deux fonds bénéficient des conseils de LaSalle Investment Management Securities. L’an dernier, la collecte des fonds immobiliers ouverts a pratiquement doublé par rapport à l’année précédente, à 15 milliards de dollars, et sur les deux premiers mois de l’année 2013, les souscriptions totalisent 6,5 milliards de dollars, soit un montant supérieur à la collecte de l’année 2010, selon des statistiques de Simfunds.

KKR est entré en négociation exclusive avec les fonds L Capital et Florac en vue d’acquérir SMCP, holding qui contrôle les marques de prêt-à-porter Sandro, Maje et Claudie Pierlot, rapporte L’Agefi. A un prix qui défraie la chronique: près de 650 millions d’euros, soit 11 fois l’excédent brut d’exploitation (EBE, ou Ebitda) de l’entreprise, pour un chiffre d’affaires d’environ 390 millions d’euros.

Le patron de l’activité de courtage principal de Barclays, Ajay Nagpal, a quitté la banque pour rejoindre Millennium, le hedge fund de 18 milliards de dollars géré par Israel « Izzy » Englander, selon le Financial Times, qui cite des personnes proches du dossier. Il devrait arriver en juillet et occuper le poste de chief operating officer.

Allure Finance, société de conseil en gestion privée indépendante, et BNP Paribas Corporate & Investment Banking lancent Allure Actions Monde, un fonds sans garantie en capital d’une durée de 7 ans indexé à l’indice MSCI World, dividendes non réinvestis. A l’échéance, le souscripteur retrouve son capital augmenté de la moyenne des performances de l’indice aux deux dernières dates de constatation annuelles, si celle-ci est positive. Le capital de l’investisseur est protégé à l’échéance jusqu’à une baisse de l’indice de 50 % par rapport à son niveau initial. Une sortie avant l’échéance est possible, mais dans ce cas, la revente se fait aux conditions de marché du jour et la formule de remboursement ne s’applique pas.

Dans un communiqué aux investisseurs en date du 2 avril, le britannique Schroders annonce que sa filiale américaine Schroders US Holdings Inc a désormais bouclé l’acquisition du gestionnaire obligataire STW Fixed Income Management (11,6 milliards de dollars d’encours fin décembre).Cette opération avait été annoncée il y a deux mois et demi (lire Newsmanagers du 18 décembre).

Joseph A. Sullivan, nouvellement désigné president & CEO de Legg Mason, a annoncé le 2 avril la nouvelle composition de l’état-major du groupe, qui gérait fin février des encours de 661 milliards de dollars.Thomas P. Lemke, general counsel and head of governance, quitte le groupe, de même que Ronald R. Dewhurst, head of global investment managers, qui avait été l’un des deux candidats internes au poste de CEO.Cela posé, Pete Nachtwey est confirmé comme directeur financier (CFO). Il a rejoint Legg Mason en 2011 en provenance de Carlyle Group, où il était aussi directeur financier. Il sera responsable des finances, de la trésorerie, des relations investisseurs et de la communication d’entreprise à l’échelon mondial.Terry Johnson, un ancien de Citigroup Asset Management qui est entré chez Legg Mason en 2005, est promu responsable de la distribution mondiale, après avoir exercé cette fonction à titre intérimaire depuis octobre 2012. Auparavant, il était responsable de la distribution internationale.Jennifer Murphy, qui était president et CEO de Legg Mason Capital Management, devient chief administrative officer de Legg Mason.Enfin, Thomas Merchant a été promu general counsel. Il était auparavant corporate general counsel. Il demeure corporate secretary, avec la responsabilité des divisions juridique et conformité.Par ailleurs, Legg Mason recherche encore un patron pour le pôle business & product development. L’intéressé sera responsable des marques Batterymarch, Brandywine Global, ClearBridge Investments, Legg Mason Capital Management, Legg Mason Global Equities Group, Permal, Royce & Associates et Western Asset Management.Les équipes produits Etats-Unis et international, la plate-forme de solutions Legg Mason Global Asset Allocation et l’activité de fusions-acquisitions restent sous la responsabilité de Jeff Nattans

Alors que le plan de Crédit Agricole CIB (CA CIB) prévoyait un recul des besoins de liquidité d’environ 18 milliards d’euros à fin 2012, ceux-ci ont baissé depuis juin 2011 de 33 milliards d’euros, pour descendre à 90 milliards d’euros, rapporte L’Agefi. La principale voie est l’accélération de la sortie des portefeuilles en extinction, l’externalisation de certaines fonctions, l’optimisation des organisations, une gestion rigoureuse ainsi que la mise en commun de moyens entre les départements de la banque étant aussi des pistes suivies ou étudiées. Par ailleurs, le retrait de CA CIB du courtage actions doit être finalisé via la cession de Cheuvreux d’ici avril et de CLSA d’ici juin. CA CIB a parallèlement procédé à la fermeture de deux lignes métiers, les matières premières et les dérivés actions et s’est retiré de dix pays, précise le quotidien.

Le FSI a annoncé le 2 avril qu’il participera à l’augmentation de capital de SuperSonic Imagine destinée à accélérer le déploiement commercial international du groupe ainsi que les efforts de recherche & développement.L’augmentation de capital d’un montant total de 28 millions d’euros sera souscrite conjointement par le FSI (14 millions d’euros) et par les actionnaires historiques de la société (Edmond de Rothschild Investment Partners, Auriga Partners, Omnes Capital, BioAm, Innobio, NBGI Ventures, Wellington Partners, iXO Private Equity, Mérieux Développement) ainsi que par de nouveaux investisseurs (Alto Invest et KLSC).Cette nouvelle levée de fonds sera consacrée au développement commercial de SuperSonic Imagine, notamment en Chine, ainsi qu’à l’innovation et à la conduite de nouvelles études cliniques d’envergure.Cet investissement du FSI s’inscrit dans la continuité du tour de financement précédent auquel avait participé BioAm et le fonds Innobio (dont le FSI est souscripteur). La société avait par ailleurs également été accompagnée par Oséo.

Le gestionnaire alternatif Omega Advisors a réalisé au premier trimestre une performance de 9%, après une année 2012 déjà très satisfaisante, selon Institutional Investors. L’an dernier le gestionnaire avait enregistré des performances de 28 % à 28 %. Leon Cooperman, fondateur du hedge fund, se dit toujours positif sur les actions américaines. La société gère 7,7 milliards de dollars.

Dans un entretien avec la Börsen-Zeitung, Heiko Schlag, président du directoire de Bank Julius Baer Europe, précise que le groupe compte devenir bénéficiaire en Allemagne grâce à un gonflement de son encours, qui se situe aux alentours de 5 milliards d’euros et qui augmenté en net de 50 % l’an dernier.Alors que les autres banques suisses réduisent la voilure en Allemagne, Julius Baer accroît son effectif : 50 conseillers ont été recrutés depuis le début de 2012.

Au 31 mars, Falcon Private Bank Ltd a bouclé l’achat de Clariden Leu (Europe) Ltd, qui prend le nom de Falcon Private Wealth Ltd à Knightsbridge/Londres (lire Newsmanagers du 5 octobre 2012). De ce fait, la nouvelle entité est placée sous la surveillance du régulateur britannique.Falcon Private Bank appartient à Aabar Investments PJS.

Le groupe City Financial a acquis la société de gestion OPM Fund Management pour un montant non divulgué. City Financial poursuit ainsi sa stratégie de croissance avec une cinquième transaction en l’espace de six mois, City Financial a notamment acquis les activités de gestion d’actifs d’Eden Financial ainsi que les sociétés de gestion Cumuluas Asset Management, PBG Capital et Wiltshire Capital.City Financial va ainsi reprendre à son compte une gamme de fonds représentant 75,2 millions de livres d’actifs sous gestion. Dans le cadre de l’acquisition, Tony Yousefian rejoint City Financial où il continuera de gérer le fonds EFA OPM Fixed Interest et prendra la responsabilité de la gestion du fonds EFA OPM Property.

Skandia en Suède vient de créer une société de gestion appelée Skandia Investment Management qui reprend la gestion interne des portefeuilles d’assurance vie, soit plus de la moitié des encours de la compagnie d’assurance vie, pour environ 300 milliards de couronnes suédoises, rapporte Fondbranschen. Lars-Göran Orrevall a été nommé directeur général de la nouvelle structure.

La société de gestion basée à Londres ACPI Investment Managers a annoncé avoir l’intention d’accroître sa présence à l’international et notamment sur le marché sud africain, rapporte Citywire. La société a recruté deux consultants senior, Colin Clark et Howard Walker, qui superviseront le développement et le recrutement de nouveaux collaborateurs.

A compter de ce deuxième trimestre, Rabobank ne propose plus à ses clients pour les portefeuilles de fonds d’investissement que des produits sans commission de distribution, a indiqué à Fondsnieuws Madelon van Leeuwen, responsable de la sélection de fonds. Cela concerne 30 fonds, dont des ETF qui, de toutes façons, ne comportent pas de droit d’entrée.Parallèlement, Rabobank a introduit le 2 avril une variante de conseil par laquelle les clients pourront accéder à des conseils en investissement uniquement en ligne pour dix-huit fonds et ETF qui ne facturent pas non plus de droit d’entrée. Ce service est disponible pour les clients dont l'épargne financière excède les 80.000 euros, mais qui doivent au préalable avoir pris un contact «physique» avec leur conseiller clientèle.

Le nombre de hedge funds installés à Hong Kong s'élevait fin septembre 2012 à 676, son plus haut niveau historique, selon des statistiques communiquées par la Securities and Exchange Commission. Le nombre de hedge funds affiche une progression de 26% par rapport à 2010.Toutefois, les actifs gérés s’inscrivaient fin septembre à 87,1 milliards de dollars, en recul par rapport au sommet de 90 milliards de dollars atteint en mars 2008.Les hedge funds à la tête d’une centaine de millions de dollars ou moins représentent désormais 60% du total des actifs du secteur, contre 57,4% en 2010. Le nombre de véhicules de taille moyenne, avec des actifs compris entre 100 millions et 500 millions de dollars, a parallèlement diminué à 26,7% contre 29,5% précédemment. Les plus gros contributeurs aux hedge funds de Hong Kong sont les Etats-Unis, avec 42,6% des actifs, devant l’Europe (18,6%).

Lord Turner, qui depuis le 1er avril a cessé d’exercer ses fonctions à la tête de la Financial Services Authority (FSA) supprimée le même jour et remplacée par deux entités distinctes, va travailler pour George Soros, selon le Sunday Times.L’ancien patron de la FSA a rejoint le 1er avril l’institut de recherche de George Soros, l’INET (Institute for New Economic Thinking). Les activités de Lord Turner au sein du think tank ne seraient pas rémunérées, croit savoir l’hebdomadaire.

Baring Asset Management (Barings) a annoncé le 2 avril la finalisation de l’acquisition de la société de gestion coréenne SEI Asset Korea Ltd (SEIAK) annoncée l'été dernier (lire Newsmanagers du 2 août 2012) . SEIAK devient à compter du 28 mars Baring Asset Management Korea Limited.Cette acquisition renforce considérablement la présence de Barings en Corée. Elle souligne également le fort engagement de Barings en Asie, la Corée étant le troisième marché le plus important de la région dans le domaine de la gestion d’actifs. L’opération augmente les encours gérés globalement par Barings d’environ 7,4 milliards de dollars au 28 février 2013.

Robert Helm, responsable de la distribution au directoire de MEAG, indique que les souscriptions brutes provenant de l’extérieur du groupe Munich Re/Ergo, ont dépassé pour la première fois le milliard d’euros en 2012, selon la Börsen-Zeitung. L’encours géré pour des tiers représente seulement 10,3 milliards d’euros sur un total de 238 milliards.

Finews revient sur les projets de JP Morgan pour sa banque privée en Suisse. Arrivé à l'été 2012, Pascal Ravery veut aujourd’hui donner un coup d’accélération à l’activité, notamment dans les régions germanophones de la Confédération. Une équipe dédiée a vu le jour, sous la direction de Heinrich Lammer. Cette équipe locale pourrait être amenée à croître, selon Pascal Ravery. En Suisse, JP Morgan emploie 1.000 personnes et gère 90 milliards de francs suisses. Les avoirs des clients suisses ont connu l’an dernier une croissance de 25 %.

Le service B-Source Banking Hub lancé en novembre vient d’obtenir son premier mandat d’un client bancaire suisse de la part du genevois Banque Cramer & Cie SA, qui lui a confié ses opérations de négoce de valeurs mobilières et de conservation à l'échelon mondial, annonce Vontobel. Cette optimisation de la chaîne de valeur permettra à la Banque Cramer de se concentrer sur la prestation de services de gestion de fortune et de conseil en investissement au profit de ses clients.

Les styles de gestion et le choix de valeurs des gérants expliquent, pour le seul mois de mars, des écarts supérieurs à sept points de pourcentage dans des mandats amLeague entre les premiers et les derniers, et ce alors que les indices ont connu des évolutions contrastées. Dans tous les cas, au sein des trois catégories «full invested», les plus prudents ont été récompensés et les plus offensifs pénalisés. Sur la zone euro, tandis que l’indice Eurostoxx Net Return (NR) n’a pour ainsi dire pas bougé (-0,02 %), onze portefeuilles sur dix-neuf ont fait mieux. Les trois meilleurs, Aberdeen AM, Theam et Tobam ont progressé respectivement de 3,35 %, 2,98 % et 2,01 %. Ces trois portefeuilles affichent tous un beta inférieur à 0,75 et ont profité d’un «stock picking» payant. En bas de classement, l’inverse prévaut : les indices betas sont tous supérieurs à un mettant en évidence leur surexposition au marché. Le choix de valeurs est négatif. Au final, Invesco, AllianceBernstein et Mandarine Gestion perdent 1,16 %, 1,40 % et 3,50 %. On notera que le fonds de Swiss Life AM qui se réfère à une stratégie dite SL amLeague actions euro TOP3 affiche une progression de 0,05 %. Pour ce mois de mars, les trois sociétés de gestion retenues étaient respectivement Tobam, Swiss Life Asset Managers et ING IM. Sur l’Europe, avec un indice Stoxx 600 NR en hausse de 1,64 %, la gestion active maintient son avance sur l’indiciel. Treize portefeuilles battent la référence sur vingt-deux. Par ailleurs, deux portefeuilles amLeague et bfinance PMI, avec des gains de 3,96 % et de 2,61 % respectivement figurent parmi les dix premiers. En termes de gestion, il y a peu de différence comparé au mandat euro. Les gestions quantitatives, nettement sous exposées au marché, ont été les plus performantes. Swiss Life AM et Ossiam partagent le haut du classement devant Aberdeen AM avec des gains de 4,73 % et 3,82 %. En bas de tableau figurent La Française AM (-1,13 %), Federal Finance (-0,49 %) et Mandarine Gestion (-2,61 %). Avec CCR AM sur le fil (-0,08 %), ces portefeuilles ont été les seuls à avoir enregistré des pertes. Sans surprise, ses fonds sur trois mois affichent des surexpositions au marché et des choix de valeurs négatifs. A l’international, l’effet diversification explique sans doute l’absence de portefeuilles dans le rouge. Pour autant, près de cinq points de pourcentage séparent le premier du dernier, huit portefeuille sur treize parvenant à faire mieux que le Stoxx 1800 NR (+4,09 %). Côté gestion, sans surprise, les «quants» occupent le haut du pavé : Ossiam progresse de 6,72 % devant Tobam (+6,23 %) et Theam (+,04 %). Pertercam (+1,77 %) occupe la dernière place du classement derrière Roche-Brune AM (+2,84 %) et EdRAM (+2,89 %). Mais ici, à la différence des mandats euro et Europe, sur trois derniers mois, leurs " betas» sont inférieurs à un et leurs choix de valeurs ont été positifs pour deux d’entre eux.

Après 5,1 milliards de dollars de souscriptions nettes pour octobre-décembre 2012, les ETF d’actions européens n’ont plus drainé en janvier-mars 2013 que 0,2 milliard de dollars, à cause de sorties nettes de 2,3 milliards en en mars, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung, citant BlackRock.

P { margin-bottom: 0.08in; } The number of hedge funds based in Hong Kong as of the end of September was 676, the highest ever, according to statistics released by the Securities and Exchange Commission. The population of hedge funds is up 26% compared with 2010. However, assets under management as of the end of September totalled USD87.1bn, down from a peak of USD90bn in March 2008. Hedge funds with USD100m or less now represent 60% of all assets in the sector, compared with 57.4% in 2010. The number of mid-sized funds, with total assets of USD100m to USD500m, fell meanwhile to 26.7% from 29.5% previously. The largest contributors to Hong Kong hedge funds are the United States, which account fro 42.6% of assets, and Europe, with 18.6%.

P { margin-bottom: 0.08in; } All candidates for employment in the financial sector the United Kingdom will be required to pass tests to evaluate their honesty, the Chartered Institute for Securities & Investment (CISI), an organisation of professionals active in wealth management and financial markets, announced on 2 April. Previously, only professionals who provide financial advice, or who are active in wealth and retail management, were required to pass tests of this type. Those who work in trading, mergers and acquisitions or derivative markets were not required to take them. The tests in question, introduced in late 2008, offer six test cases based on real situations. Out of 40,000 members of the CISI, only 7,300 at the most have taken the test. “In the past few years, there have been a lot of discussions about initiatives that can be taken to restore trust in financial services. … Today we are introducing a real change,” the director general of the CISI, Simon Culhane, has declared in a statement. The organisation is launching its first ever publicity campaign to support its effort to alter perceptions by the general public of a sector that has been severely tarnished by the financial crisis and repeated scandals.