P { margin-bottom: 0.08in; } BNP Paribas Securities Services has announced that it has completed the final phase in the migration of a large number of Hendreson funds to its platform. Overall, the migration project affected 25 formerly Gartmore funds, totalling over EUR8bn in assets. BNP Paribas Securities Services will now offer settlement, custody and fund administration services to these funds in the United Kingdom and Luxembourg.

P { margin-bottom: 0.08in; } Alexander Forschauer in early July joined Axa Investment Managers Deutschland GmbH as head of fixed income. He is responsible for all direct insurance investments in the area of bonds as well as the development of bond management for Germany and Austria.For the past five years, the new recruit had been a senior client portfolio manager fixed income at LGT Capital Management, after serving at Credit Suisse Asset Management and Bawag PSK.

P { margin-bottom: 0.08in; } Helaba Invest, launched 18 years ago with EUR1.3bn in assets and 11 employees, now has EUR118bn in assets under management and has 260 employees, Börsen-Zeitung reports. Since 2012, Helaba Invest has been operating as a German asset management firm with a full-service KAG license, operating in two main areas: quantitative management and Master-KAG (fund administration) services. These activities have been supplemented by a real estate asset management unit ant another unit dedicated to alternative asset classes.In 2012, the firm took on two major mandates totalling EUR30bn, which are outsourced to SV SparkassenVersicherung and VPV Vereinigte Postversicherung.

P { margin-bottom: 0.08in; } ING Investment Management (ING IM) yesterday announced several appointments to its Emerging Market Debt (EMD) team. Daniel Eustaquio joins the firm as lead manager of the ING (L) Renta Fund Emerging Markets Debt (Hard urrency) fund, and will be based in Atlanta in the United States from 22 July 2013.He had previously worked at Oppenheimer & Co, where he had been chief investment offices, EMD FI Sales. From 1998 to 2009, Eustaquio served on the EMD team at ING IM US.ING IM has also added 3 EMD (senior) analysts to its EMD team. Patricia Medina joins the Atlanta team, whlie Jasmine Lie and Shilpa Singhal have joined the Singapore entity. The team of analyst at EMD now includes 6 members, ING indicates.

P { margin-bottom: 0.08in; } On 1 July, Manfred Florie joined the Norwegian firm Skagen (EUR15bn) as client relationship manager for the institutional market in the Netherlands, Fondsnieuws reports. Florie has spent the past four years as head of relationships with pension funds at F&C at Amsterdam.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to statistics published on 16 July by the Association of Professional Financial Advisers (APFA), but established by the FSA, the number of financial advisers in the United Kingdom has fallen from 41,000 in 2011 to 31,000 as of 31 December 2012, when the new RDR regulations came into effect.Of the 41,000 client advisers identified in 2011, 26,000 were working for financial advising businesses. This number had fallen to slightly over 20,000 as of the end of 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; } The most recent edition of the fund manager survey (FMS) from Bank of America Merrill Lynch, carried out on 5 to 11 July, covering 238 institutional managers with a total of USD643bn, has found record optimism with respect to the US dollar, while the increase in cash balances is sending a contrarian signal with respect to equity purchases. A net total of 83% of respondents predict that the US dollar will rise in the next 12 months. Equity investors are long on strong US dollar bets (US and Japanese equities), and short on weak US dollar bets (commodities and emerging market equities).The cash allocation has increased on average to 4.6%, while net exposure of hedge ufnds has fallen, at a time when asset allocators have increased their equity allocations and reduced their exposure to bonds to a two-year low. In addition, managers retain a net underexposure to commodities.As to equities, the favourite sector is tech, while utilities are the least popular. Investors have reduced their exposure to banks and staples, which have been the most extremely underweighted sectors over the past two years.

P { margin-bottom: 0.08in; } On 1 October, Markus Gähwiler will join Rothschild Wealth Management in Zurich as a client adviser specialised in eastern Switzerland. Gähwiler joins from the Cantonal Bank of Saint-Gall, where he had been responsible for ultra-high net worth clients.Previously, on 12 August, Rothschild Wealth Management will be welcoming Martin Troxler, also in Zurich, as a client adviser specialised in small and mid-sized businesses and the Bern region. He leaves a position as deputy director of family office services at VP Bank in Zurich. Before that, he had been senior adviser and investment consultant at Julius Baer.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Australian asset management firm AMP Capital and the Chinese insurer China Life are planning to create a joint venture, entitled China Life AMP Fund Company. The fund, which is subject to regulatory approval, is expected to be created by the end of the year, according to Asian Investor. It will allow AMP to offer its products to clients of the insurer, which has a dense network distinct from those of Chinese banks.

P { margin-bottom: 0.08in; } Barclays is continuing to overhaul its management. The British bank has appointed Tushar Morzaria as CFO, replacing Chris Lucas. Morzaria had previously been CFO of the JP Morgan investment bank. He will join Barclays this autumn, and will join the board of directors on 1 January 2014. Lucas, for his part, will chair the board of directors until 28 Feruary 2014, when he will be retiring.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Boston-based asset management firm Eaton Vance Corp has announced that its assets under management as of 30 June totalled USD260.6bn, compared with USD260.3bn as of 30 April.Assets in funds have fallen to USD126.2bn, compared with USD127.1bn, while institutional separate accountswere up to USD85.9bn, from USD84.7bn. High net worth separate accounts were up to USD18.3bn, while retail managed accounts were down slightly, to USD30.1bn, from USD30.4bn.Eaton Vance has seen declines both for equities, to USD87.9bn from USD89.5bn, and bonds, to USD46.9bn from USD50.1bn. However, floating rate income assets were up to USD36.2bn from USD33.7bn, and the volumes for implementation services rose to USD73.7bn from USD71bn. Alternative assets remained unchanged at USD16bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS, USD257.8bn in assets as of 30 June) has announced that in the 2012-2013 fiscal year, anding on 30 June, it earned returns of 12.5%, or gains 1.5 percentage points higher than its benchmark index. The discount rate stands at 7.5%, and over 20 years, CalPERS has earned returns of 7.6% on average, with an average gain of 8.5% per year since 1988.CalPERS explains that these returns come largely from 19% gains on US and international equities, 1 percentage point higher than the benchmark, and 11.2% returns on real estate, 1.4 points higher than the benchmark.In detail, the pension fund has posted the following returns: Public Equity 19.0% Private Equity 13.6% Fixed Income (1.6%) Real Estate 11.2% Liquidity (0.8%) Inflation Assets 0.2% Absolute Return Strategies 7.4%

P { margin-bottom: 0.08in; } Funds investing in mid-term bonds saw redemption demands of USD24.4bn (EUR18.8bn) in June, accordging to figures from Morningstar publised by Funds Europe. The Pimco Total Return fund was the most severely affected, as it alone underwent USD9.6bn in redemptions.For the range overall, Pimco has posted outflows of USD14.5bn in June, making it the asset management firm most severely affected by redemptions, followed by Fidelity, which has seen outflows of USD5.1bn from its funds in June.MFS Investment Management has beaten out all of its rival with net subscriptions of USD1.4bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } In a verdict declared on 5 July and published on 16 July, the high court of Liechtenstein has stipulated that administrative assistance which the United States may lay claim to in the area of taxation may not constitutionally be made retroactive.Requests for administrative assistance submitted by th US government dating back to the end of the 2001 fiscal year are not valid. However, those covering a period subsequent to the bilateral agreement between the United States and Liechtenstein on 4 December 2009 are valid.

La société de capital investissement Siparex, accompagné de Cathay Capital, Bpifrance Investissement et BNP Paribas Développement, a annoncé hier avoir signé un protocole d’accord avec le groupe néerlandais Grontmij pour la reprise, aux côtés du management, du Groupe CEBTP (Centre d’Expertise du Bâtiment et des Travaux Publics). La cession, qui reste soumise à l’approbation de l’Autorité de la concurrence, est attendue au troisième trimestre 2013. L’opération doit permettre d’accélérer le déploiement du groupe à l’international et de poursuivre son développement par le biais de croissances externes en vue de renforcer son offre, notamment sur les métiers du diagnostic des pathologies des matériaux, indique un communiqué.Le fonds Siparex MidMarket 3, qui finance en capital développement et capital transmission des ETI indépendantes en croissance, réalisera ainsi son 2ème investissement après la prise de participation dans le groupe Malherbe en début d’année 2013.

Fundweb rapporte que Janus Capital International a embauché Alan Glendon comme UK financial institutions sales director pour la région Europe/Moyen-Orient/Afrique. L’intéressé, basé à Londres, sera directement subordonné à Nigel Austin, UK & EMEA COO.Jusqu’à présent, Alan Glendon était head of UK discretionary sales chez Premier Asset Management, après avoir été sales director chez F&C Asset Management.

Selon Investment Week, Ed Moisson quitte son poste de head of UK and cross-border research chez Lipper pour rejoindre une autre entreprise du secteur. Il a dirigé pendant 14 ans la division gestion de fonds de Lipper pour le Royaume-Uni et l’Europe continentale. Il était head of communications chez Fitzrovia avant que cette société ne soit achetée par Thomson Reuters en octobre 2004.

Global head of distribution marketing, Claire Fraser a été promue head of marketing and communications de Baring Asset Management, en remplacement d’Ian Pascal, qui va quitter l’entreprise le mois prochain pour rejoindre Hennes Funds Manager comme head of marketing & communications.Elle prendra son nouveau poste à Londres au 1er août et sera directement subordonnée à David Brennan, chairman & CEO. Avant de rejoindre Barings en 2010 comme head of EMEA marketing, Claire Fraser était associate director chez Insight Investment.

L’action de Charles Schwab Corp a perdu 3,3 % mardi à 21 dollars sur l’annonce que le bénéfice du deuxième trimestre a baissé à 256 millions de dollars contre 275 millions un an plus tôt, même si le résultat d’avril-juin 2012 comportait une recette exceptionnelle de 70 millions de dollars liée à l’issue favorable d’un contentieux avec un vendeur. Cela dit, même à 21 dollars, l’action Schwab est encore en hausse de 46 % par rapport au début de l’année, souligne The Wall Street Journal.Hors élément exceptionnel, le bénéfice net a augmenté de 11 %, mais le marché s’est focalisé sur le bénéfice par action (18 cents), qui s’est avéré inférieur d’un cent à la moyenne des attentes. De plus, Charles Schwab n’a pas réalisé d’économies sur ses dépenses, notamment les rémunérations, et les charges demeurent supérieures à l’objectif fixé pour 2013.

Au 30 juin, l’encours géré par Goldman Sachs se situait à 849 milliards de dollars contre 860 milliards fin mars et 839 milliards un an auparavant tandis que le volume des actifs «sous surveillance» (under supervision) ressortait à 955 milliards contre 968 milliards trois mois plus tôt et 916 milliards fin juin 2012.La baisse des actifs sous surveillance de 4 milliards pour les produits de long terme provient essentiellement d’un effet de marché négatif de 11 milliards notamment dans l’obligataire, qui a été partiellement compensé par des souscriptions nettes de 7 milliards de dollars. L’encours sous surveillance dans le domaine monétaire a baissé de 9 milliards de dollars. Entre actifs de long terme et monétaire, la baisse des encours sous surveillance a totalisé 13 milliards.Le bénéfice net du groupe Goldman Sachs est ressorti pour le deuxième trimestre 2013 à 1.931 millions de dollars contre 2.260 millions pour janvier-mars et 962 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Sur les six premiers mois de cette année, Goldman Sachs déclare un bénéfice net de 4.191 millions de dollars soit 36 % que les 3.071 millions enregistrés pour janvier-juin 2012.

Le gestionnaire du fonds de pension de Telefónica, Fonditel Gestión, a donné un «petit frère» aux fonds de performance absolue Albatros, Velociraptor et Octopus avec le lancement du fonditel Smart Beta dont l’objectif non garanti est de surperformer l’Eonia de 200 points de base avec une volatilité ex ante de 5-8 %, indique Funds People.Ce produit sera investi en obligations au travers de parts de fonds d’investissement, Fonditel n’étant pas autorisé à dépasser les 30 % des encours en fonds non coordonnés.Le fonds est disponible en parts A (à partir de 50 euros) chargées à 1,35 %, en parts B (à partir de 50 euros) chargées à 0,329 % et en parts C (à partir de 500.000 euros ou de 50 euros pour les salariés du groupe) chargées à 1 %.

Mutual Fund Wire cite Christian Charest, editor chez Morningstar, qui avait publié il y a quelque temps une étude selon laquelle les fonds de droit canadien serait beaucoup plus gourmands en frais que les mutual funds américains. L’investisseur canadien serait facturé entre 2 % et 2,5 % de frais de gestion en moyenne, l’investisseur américain moins de 1 %.

Blackstone Alternative Asset Management (49 milliards de dollars d’encours) a annoncé le 16 juillet que Blackstone Alternative Investment Advisors lance son premier mutual fund alternatif à liquidité journalière, un fonds multigérants et multistratégies, le Blackstone Alternative Multi-Manager Fund.L’objectif est d’utiliser le savoir-faire de Blackstone en tant qu’allocateur d’actifs et d’intégrateur pour fournir un produit à faible beta actions et obligations en utilisant des gérants avec lesquels le groupe a déjà l’habitude de travailler en confiance.Les «sub-advisers» sont les suivants:Two Sigma Advisers, LLCCerberus Sub-Advisory I, LLC Credit Suisse Hedging-Griffo Servicios Internacionais S.A.HealthCor Management, L.P.Caspian Capital LPBoussard and Gavaudan Asset Management, LPWellington Management Company, LLP Good Hill Partners LPBTG Pactual Asset Management US, LLCChatham Asset Management, LLC etNephila Capital Ltd.

Le fonds de pension des fonctionnaires californiens, California Public Employees’ Retirement System (CalPERS, 257,8 milliards d’encours au 30 juin) a annoncé» avoir réalisé pour l’exercice 2012-2013 au 30 juin une performance de 12,5 %, soit un gain supérieur de 1,5 point de pourcentage supérieur à son indice de référence. Le taux d’actualisation se situe à 7,5 % et sur 20 ans CalPERS a obtenu un rendement moyen de 7,6 %, avec un gain moyen de 8,5 % depuis 1988.CalPERS explique que la performance provient notamment des 19 % de gains sur les actions américaines et internationales, soit 1 point de pourcentage de plus que l’indice de référence, et des 11,2 % de gains dans l’immobilier, soit 1,4 point de plus que l’indice.Dans le détail, le fonds de pension affiche les performances suivantes :Actions cotées : 19,0% Private Equity: 13,6% Obligataire : - 1,6% Immobilier : 11,2% Liquidité : - 0.8% Actifs indexés sur l’inflation : 0,2 %Stratégies de performance absolue : 7,4 %

Le gestionnaire bostonien Eaton Vance Corp a annoncé que ses actifs sous gestion au 30 juin sont ressortis à 260,6 milliards de dollars contre 260,3 milliards le 30 avril.L’encours des fonds a baissé à 126,2 milliards de dollars contre 127,1 milliards pendant que celui des mandats institutionnels augmentait à 85,9 milliards contre 84,7 milliards. Les actifs gérés de manière cantonnée pour des particuliers haut de gamme a progressé à 18,3 milliards pendant que les retail managed accounts accusaient un tassement à 30,1 milliards contre 30,4 milliards.Eaton Vance a subi des baisses tant pour les actions, à 87,9 milliards contre 89,5 milliards, que pour les obligations, à 46,9 milliards contre 50,1 milliards. En revanche les encours pour l’obligataire à taux variable ont augmenté à 36,2 milliards contre 33,7 milliards et le volume des «implementation services» est passé à 73,7 milliards contre 71 milliards. L’encours alternatif est demeure inchangé à 16 milliards de dollars.

L’Etablissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) a présenté hier la synthèse des votes de ses mandataires aux quarante assemblées générales (AG) suivies en 2013. L’institution ayant enrichi ses lignes directrices en matière d’engagement actionnarial ainsi que sa politique de vote en mars dernier, les sociétés de gestion agissant pour son compte ont voté en conformité avec ces corps de règles pour chaque action détenue en portefeuille, indique un communiqué. Sur la base des 40 AG - dont trois concernant des entreprises étrangères - les votes des actionnaires ont été marqués par un faible niveau de contestation des résolutions par les actionnaires (4%), en baisse par rapport à 2012 (6%), et par de fortes contestations sur les sujets suivants : - les opérations sur capital avec effet dilutif pour les actionnaires, - les conventions réglementées à travers lesquelles les actionnaires se prononcent notamment sur les avantages postérieurs à l’emploi des dirigeants, - la nomination ou le renouvellement de mandats d’administrateurs, - les autorisations d’attribution de stock-options ou d’actions gratuites. En ce qui concerne l’orientation des votes associés aux actions de l’ERAFP, les sociétés de gestion : - ont voté «contre» la quasi-totalité des conventions réglementées concernant des avantages postérieurs à l’emploi pour les dirigeants et la totalité des plans d’attribution de stocks options ; - se sont opposées à de nombreuses résolutions du fait du cumul excessif de mandats par certains candidats, du manque d’indépendance de certains conseils ou du nombre insuffisant d’administratrices ; - ont voté «contre» l’approbation des comptes des banques françaises en raison de l’absence de reporting financier pays par pays ; - se sont opposées à un nombre significatif de résolutions relatives à l’affectation du résultat pour cause de dividende jugé trop élevé. Enfin, elles ont soutenu six résolutions d’actionnaires à caractère extra-financier déposées lors de deux assemblées générales.

Roger Cozzi, CEO de Gramecy Capital Corp, a été recruté comme head du commercial real estate debt group d’AllianceBernstein. Il est aussi le gérant du premier fonds de dette immobilière commerciale du groupe, qui a drainé 700 millions de dollars et dont le portefeuille sera investi dans des prêts hypothécaires avec nantissement de haute qualité aux Etats-Unis pour des montants unitaires compris entre 15 millions et 75 millions de dollars.

Blackstone a annoncé le lancement d’un mutual fund, à savoir un fonds ouvert aux particuliers, au sein de sa division Blackstone Alternative Asset Management dédiée aux hedge funds, rapporte L’Agefi. Le fonds Blackstone Alternative Multi-Manager sera conseillé par une dizaine de gestionnaires spécialisés Two Sigma Advisers et Good Hill Partners.

ING Investment Management (ING IM) a annoncé hier plusieurs nominations au sein de son équipe de dette émergente ou Emerging Market Debt (EMD). Daniel Eustaquio rejoint la société en tant que gérant senior du fonds ING (L) Renta Fund Emerging Markets Debt (Hard Currency) et sera basé à Atlanta aux États-Unis à partir du 22 juillet 2013.Il travaillait auparavant chez Oppenheimer & Co, où il était directeur des Investissements, EMD FI Sales. De 1998 à 2009, Daniel Eustaquio travaillait dans l’équipe EMD d’ING IM US. Par ailleurs, ING IM a également enrichi son équipe EMD de 3 analystes EMD (senior). Patricia Medina a rejoint l’entité d’Atlanta et Jasmine Li et Shilpa Singhal ont rejoint l’entité de Singapour. L’équipe d’analystes EMD compte désormais 6 membres, indique ING.

Depuis le 1er juillet, Manfred Florie a rejoint le gestionnaire norvégien Skagen (15 milliards d’euros) en tant que client relations managers pour le marché institutionnel aux Pays-Bas, rapporte Fondsnieuws. L’intéressé a passé les quatre dernières années comme responsable des relations avec les fonds de pension chez F&C à Amsterdam.