3i a annoncé le 12 septembre le closing de son fonds «CLO» (obligations structurées adossées à des emprunts), Harvest VII. Ce dernier, dont le total s'élève à 310 millions d’euros, est le premier fonds de ce type levé par 3i Debt Management en Europe depuis sa création en 2011.Le fonds comprend 268 millions d’euros de dette en catégorie d’investissement et 42 millions d’euros de dette subordonnée. Harvest VII investira en priorité dans des prêts garantis senior appuyant des opérations de buyout en Europe.

Lancé en novembre 2009, le compartiment Golden Age de la sicav LO-Funds, géré depuis mars 2012 par le Suédois Johan Utterman assisté de Meret Gaugler comme analyste, atteint à présent les 330 millions de dollars d’encours contre 210 millions fin 2012. Les souscriptions nettes depuis le début de l’année se situent à 70 millions de dollars. A titre de rappel, le fonds affichait déjà 247 millions de dollars il y a trois ans et demi (lire Newsmanagers du 24 mars 2010).Depuis le changement de gérant, ce fonds de Lombard Odier Investment Managers (LOIM) affiche une performance voisine de 30 % contre 19 % pour le MSCI monde. Le ratio de Sharpe se situe à 1,54.Toujours depuis mars 2012, l’allocation a beaucoup évolué sur le plan thématique, avec une forte réduction de la part consacrée aux actions du secteur de la santé, qui ne représente plus que 45 %,tandis que l’exposition aux biens de consommation discrétionnaire a fortement augmenté à environ 30 %. Ce fonds de 60 lignes dédié aux sociétés qui vont profiter du vieillissement de la population et des dépenses que ce phénomène entrainera repose désormais sur six piliers. En dehors de la santé et des biens de consommation discrétionnaire, il investit en biens de consommation de base, en financières, en matériaux et en industrielles.

Legg Mason Global Asset Management a lancé en Italie deux fonds de sa filiale Brandywine Global : Legg Mason Brandywine Global Fixed Income Absolute Return Fund et Legg Mason Brandywine Global Income Optimiser Fund, rapporte Bluerating. La société de gestion américaine a fait enregistrer trois autres fonds : Legg Mason Western Asset Emerging Markets Corporate Fund, Legg Mason ClearBridge US Equity Income Fund et Legg Mason ClearBridge Tactical Dividend Income Fund.

Au deuxième trimestre 2013, le secteur italien de la gestion d’actifs a enregistré des souscriptions nettes de 20,6 milliards d’euros, un résultat attribuable aux fonds ouverts qui en train mois ont attiré plis de 19 milliards d’euros. Cela porte la collecte du premier semestre à 41 milliards d’euros. A fin juin, les encours ressortaient à 1.243 milliards d’euros, dont 45 % en gestion collective.

Le fonds de pension suédois AP3 a nommé Kerim Kaskal comme directeur des investissements (chief investment officer). Il vient de Brummer & Partners, société suédoise de hedge funds, où il était vice-CIO du fonds Nektar et vice-président de Nektar Asset Management.Au sein d’AP3, Kerim Kaskal sera en charge de l’allocation du risque et fera partie du comité exécutif. Il sera rattaché au directeur général (CEO). Il prendra ses fonctions le 1er octobre.

Après avoir fait part du franchissement de la barre de 4 milliards d’euros d’encours fin février, M&G devrait prochainement annoncer que l'émanation française de la maison britannique M&G Investments a désormais atteint les 5 milliards.En tout état de cause, la collecte nette du premier semestre a franchi le milliard d’euros de souscriptions nettes au premier semestre, a indiqué à Newsmanagers Brice Anger, le directeur pour la France, ajoutant que M&G dans notre pays en est à son vingtième mois consécutif de collecte nette, y compris au début de l'été, un fait suffisamment rare pour être mis en exergue.

L'édition 2013 du baromètre BNP Paribas Cardif (*) portant sur l’activité des Conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) devrait redonner du baume au coeur de la profession. Celle-ci apprendra d’ores et déjà que 85% des clients de CGPI en ont une bonne image, reconnaissant majoritairement l’expertise de leur conseiller et la qualité des conseils offerts (76%). De leur côté, 68% des CGPI estiment que leur profession se porte « plutôt » voire « très » bien. Cette proportion inférieure à celle constatée en 2012 (71%) peut s’expliquer par le fait que la collecte brute était à son plus bas niveau en 2012, à 2,5 millions d’euros en moyenne dans les cabinets interrogés. En outre, la réglementation est toujours considérée comme le premier défi de taille pour 95% des CGPI. Il n’en demeure pas moins que plus d’un CGPI sur deux prévoit une augmentation de son chiffre d’affaires l’année prochaine...En matière de tarification, les auteurs de l’enquête notent également que 62% des clients de CGPI considèrent que les honoraires facturés par ces professionnels sont comparables aux frais pratiqués par les banques. Mais ce point positif est contrebalancé par le fait que l’image des CGPI est plus contrastée auprès des prospects qui ont déjà entendu parler de la profession, sans avoir eu recours à leurs services : seule la moitié d’entre eux en ont une vision positive (55%). Par ailleurs, 43% des prospects estiment que les frais ou honoraires de CGPI sont excessifs et 71% d’entre eux pensent que le coût global de la gestion de leurs portefeuilles serait plus cher qu’auprès d’une banque.Concernant les conseils en matière de placements, plus des deux tiers des clients de CGPI ont le sentiment d’être bien conseillés et souhaitent prioritairement recevoir des préconisations en matière de placements défiscalisant (52%) ou d’assurance-vie (44%). Pour gérer leur épargne, les clients des CGPI ont, en moyenne, quatre partenaires financiers. Les résultats du baromètre montrent que 67% d’entre eux sont prêts à investir une partie de leurs économies dans des placements « risqués ». L’enquête attribue cette caractéristique au fait que le profil d’épargne de leurs clients est moins « sécuritaire » que la moyenne des prospects, compte tenu des conseils de qualité qu’ils reçoivent... Les CGPI ont également noté une recherche plus importante des épargnants pour la performance (24% versus 14% en 2012) et une baisse du besoin de sécurité dans leurs placements (46% versus 57% en 2012). De plus, un net regain d’intérêt pour les unités de compte a été identifié par 52% des CGPI interrogés (19% en 2012).(*) Enquête menée avec TNS Sofres au mois de juin sur un échantillon de 442 CGPI. Les interviews ont été réalisées à partir d’un fichier de 3407 cabinets, représentatifs du marché des CGPI, et d’un échantillon de 817 clients et prospects, détenant un patrimoine financier de 75 000 euros et plus.

Le Label ISR Novethic 2013 a été attribué à 104 fonds. Ce label, unique à ce jour en Europe, garantit que les processus de gestion ISR (pour Investissement Socialement Responsable) sont transparents et pédagogiques pour les souscripteurs et que l’analyse des entreprises sur des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) a un impact significatif sur la sélection des portefeuilles. Les 38 sociétés de gestion candidates au Label ISR ont déposé cette année 106 dossiers de candidature (140 en 2012). Seuls deux fonds n’ont pas obtenu le Label ISR en 2013. La qualité des dossiers remis et le choix des gérants de ne présenter que les fonds les plus exigeants en termes d’ISR sont les deux principales explications de ce très faible taux de refus. Par ailleurs l’édition 2013 du Label témoigne d’un bon taux de renouvellement des candidats : 20% des labellisés l’ont obtenu pour la première fois cette année. Novethic souligne qu’un fonds européen qui n’est pas distribué en France est désormais éligible au Label ISR Novethic. 13 % des fonds labellisés sont d’ores et déjà proposés par des sociétés de gestion qui ne sont pas françaises. C’est un signal important pour un marché en quête de repères puisque la croissance de l’investissement responsable s’accompagne d’une très grande hétérogénéité des pratiques de gestion ISR. La possibilité de proposer à l’investisseur final un gage de qualité ISR et de transparence pour ses placements a donc tout son sens pour améliorer la lisibilité et la visibilité de l’ISR en Europe. Novethic a par ailleurs présenté un innovation avec le premier label vert français pour les fonds environnementaux. Il atteste que ces fonds thématiques sont réellement investis dans des entreprises dont les activités apportent des bénéfices environnementaux. Cette démarche expérimentale a permis de labelliser 6 fonds. Près de 200 fonds sont vendus avec une étiquette verte en Europe. Pourtant, l’analyse de ces portefeuilles montre le risque de décalage entre ce marketing environnemental et les entreprises investies. Le Label Fonds Vert proposé par Novethic atteste des bénéfices environnementaux de ces placements et garantit une explication claire sur leur objectif environnemental. Première initiative de ce type en France, le Label Fonds Vert Novethic a ainsi été attribué à 6 fonds sur 8 candidats.

La progression de 1,24 % de l’encours des fonds de droit français constatée par Europerformance-SIX Company au mois d’août ne doit rien aux performances des différentes catégories, ni à un effet collecte sur les fonds obligataires et actions. La quasi-totalité des souscriptions nettes, soit 12,3 milliards d’euros, s’est portée sur les fonds monétaires. En chiffres, l’ensemble de ces fonds a progressé de 13,35 milliards d’euros, dont 13,33 milliards sur les fonds de trésorerie régulière. Pour leur part, les fonds obligataires ont subi des rachats de 158,95 millions d’euros (-0,48 % sur le mois) et les fonds actions, pris dans leur ensemble, de 504 millions d’euros (-1,49 %). Les convertibles ont fait exception en enregistrant des flux positifs de 132,96 millions d’euros (+1,04 %). Dans le détail, dans la catégorie des fonds obligataires, l’essentiel des rachats nets a porté sur les fonds d’obligations de la zone euro : ils ont perdu 126,54 millions (-0,5 %), en phase avec la baisse de l’ensemble des fonds investis sur cette classe d’actifs. Les fonds obligataires investis sur les marchés émergents et ceux investis sur les titres à haut rendement sont aussi dans le rouge. En perdant 80,96 millions, les premiers voient leur actifs sous gestion fondre en un mois de 7,15 %. Pour les seconds, les rachats nets de 21,64 millions ne représentent que 0,39 % de l’encours. Pour leur part, les performances des fonds obligataires n’ont que peu évolué sur le mois. Les fonds investis sur l’Europe et à l’international sont en perte de respectivement 0,15 % et 0,07 %. En revanche, sur les marchés émergents, la baisse est plus nette (-1,85 %). Au sein des catégories de fonds actions, l’investissement hors d’Europe a été sanctionné. Les décollectes les plus fortes ont concerné les fonds Asie/Pacifique (-271,44 millions) – soit plus de la moitié des sorties nettes de l’ensemble des fonds actions – , les fonds investis sur le continent nord-américain (-137,27 millions), et enfin les fonds investis à l’international (-186 ,25 millions). Sur le mois, leurs encours varient respectivement de - 5,22 % , -2,17 % et -2,09 %. Par comparaison, les fonds actions sur l’Europe ont bien résisté (-4,02 millions d’euros), soit une variation négative de 1,12 % de l’encours sur le mois. Côté performances, les baisses les plus fortes concernent les catégories investies sur les marchés Asie-Pacifique (-1,72 %), nord-américains (-1,85 %) et à l’international (-1,55 %). Les fonds sur l’Europe limitent en moyenne leur recul à 0,66 %. Enfin, pour les OPCVM investis sur les obligations convertibles, la classe d’actifs prise dans son ensemble voit son encours progresser de 133 millions (+1,04 %). Ceux investis sur l’Europe et la zone euro enregistrent eux aussi une collecte nette respectivement de 117,72 millions (+1,77 % de l’encours) et 42,01 millions (+1,02 %). Cette collecte nette a fait plus que compenser les sorties nettes sur la catégorie investie à l’international (-26,77 millions d’euros), soit une baisse des actifs sous gestion de 1,5 %. Les deux catégories sur l’Europe sont également en gain (+0,14 % sur la zone euro et +0,27 % sur l’Europe, à la différence de celles investies à l’international (-0,05 %).

A compter du 16 septembre prochain, la société filiale de BNP Paribas CamGestion modifiera la gestion du fonds CamGestion Euro Mid Cap . Concernant CamGestion Euro Mid Cap, la société de gestion a décidé d’abaisser la limite d’investissement du FCP en obligations convertibles. Le FCP sera désormais autorisé à investir jusqu’à 5% maximum de son actif net en obligations convertibles. Les rubriques « Titres intégrant des dérivés » et « Profil de risque » du prospectus seront modifiées car jusqu’à présent les obligations convertibles étaient rattachées à la rubrique « Titres de créances et instruments du marché monétaire ». Toutefois, en raison de leur nature hybride, ces titres figureront dorénavant dans la rubrique « Titres intégrant des dérivés ». D’autre part, indique la société de gestion, la rubrique « Instruments du marché monétaire ou titres de créance » sera modifiée afin de mentionner les notations minimales des titres de créances et instruments du marché monétaire dans lesquels le fonds peut investir.

«Director sales» pour la distribution de prestation d’asset servicing auprès de la clientèle institutionnelle allemande de Société Générale Securities Services (SGSS), Anja Schlick a rejoint au 1er septembre la banque privée Hauck & Aufhäuser (H&A) comme head of business development. Elle est chargée de la mise sur pied et du développement de la clientèle institutionnelle dans le domaine de l’asset servicing sous l’autorité de Michael O. Bentlage, associé de Hauck & Aufhäuser Privatbankiers.

L’agence de notation berlinoise Scope Ratings a annoncé le 12 septembre trois nominations de spécialistes senior qui vont renforcer les pôles dédiés aux institutions financières et à la finance structurée.Jacques-Henri Gaulard, executive director, et Pauline Lambert, director, rejoignent l'équipe «Financial Institutions» à Londres tandis que Guillaume Jolivet, executive analyst, intègre l'équipe spécialisée dans la finance structurée à Berlin.Jacques-Henri Gaulard et Pauline Lambert devraient contribuer à renforcer la couverture des notations en Europe et au niveau mondial. Ils sont sont tous deux rattachés à Sam Theodore, managing director, Financial Institutions. Jacques-Henri Gaulard a suivi pendant plus de vingt ans les banques européennes dans de grandes maisons (Merrill Lynch, Morgan Stanley, HSBC Securities). Il a travaillé plus récemment en tant que conseiller stratégique pour la banque privée chez EFG International.Pauline Lambert a près de vingt ans d’expérience sur les marchés de la dette et du crédit. Elle travaillait dernièrement en tant qu’analyste crédit chez Credit Suisse et Pictet Asset Management.Guillaume Jolivet, qui a travaillé pendant une dizaine d’années chez Moody’s, devrait accompagner le développement des activités de Scope dans la finance structurée et soutenir la croissance de l’agence sur le marché des capitaux français.

Le munichois Avana Invest a annoncé le 10 septembre avoir trouvé le premier partenaire de son pôle Avana Selection (lire Newsmanagers du 2 août). Il s’agit de Schoeller Clean Power GmbH & Co. KGaA (Schoeller Clean Power), filiale du groupe familial également munichois Schoeller Holding GmbH qui a été créée en janvier 2013. Ensemble, les deux maisons vont proposer sous forme de placement privé des investissements dans des centrales électriques solaires ou éoliennes déjà en service en Europe au travers d’un fonds d’investissement spécialisé (FIS) de droit luxembourgeois.Dans ce projet, Avana Investment Management Company Sarl sera la société de gestion tandis que Schoeller Clean Power jouera le rôle de conseiller stratégique du fonds et que la gestion technique et opérationnelle sera confiée à Schoeller Renewables GmbH. La famille Schoeller fournira 5 millions d’euros d’amorçage pour le premier compartiment de la Sicav.

Les prix de l’immobilier en Espagne se sont contractés de 12% sur un an à fin juin, selon les statistiques officielles publiées ce vendredi. Ce chifffre marque un ralentissement dans la correction puisque à fin mars, le rythme de recul atteignait 14,3%. D’un trimestre à l’autre, les prix ont baissé de 0,8% seulement, indique l’INE, l’Institut national des statistiques espagnol. Depuis le pic de la bulle en 2007, la correction de l’indice atteint 37%.

La dette publique espagnole s'élevait à 92,2% du PIB à fin juin, selon la Banque d’Espagne, marquant une nouvelle progression. Le ratio de dette dépasse déjà en six mois l’objectif de 91,4% que le gouvernement de Mariano Rajoy s'était fixé pour la fin de l’année 2013.

L’Agence France Trésor prévoit d'émettre jeudi 19 septembre entre 1,3 et 1,7 milliard d’euros d’obligations indexées sur l’inflation française (OATi) et européenne (OATei). Trois lignes sont concernées: une OATi 8 ans (juillet 2021) et deux OATei à 10 et 15 ans (juillet 2024 et 2027). L’AFT compte aussi adjuger entre 6,5 et 7,5 milliards d’euros de dette classique avec une OAT novembre 2015, un BTAN février 2016 et une OAT novembre 2018.

Lyxor a collecté 225 millions d’euros auprès de grands groupes d’assurance européens dans son nouveau fonds investi en prêts senior garantis, dont le lancement avait été dévoilé en mai. Géré sur la base d’un horizon de placement de 6 à 8 ans, Lyxor European Senior Debt Fund investira essentiellement dans des prêts garantis senior à taux variables libellés en euros et émis par des sociétés pour financer leurs acquisitions ou leur croissance. Ce nouveau fonds fait suite à l’intégration du gestionnaire de CLO Egret par Lyxor en début d’année 2013. La filiale de la Société Générale gère un encours de plus de 800 millions d’euros en CLO, fonds et mandats de conseil investis sur la dette.

Les dirigeants des Bourses américaines et la Securities and Exchange Commission (SEC) qui les supervise se sont mis d’accord sur un ensemble de réformes dont l’introduction de coupe-circuits automatiques après la panne sur le Nasdaq du mois dernier. Les modalités concrètes de mise en place et de déclenchement de ces coupe-circuits en cas d’urgence doivent encore être précisées.

La Caisse de Pensions de la Commune de Lausanne (1,5 milliard d’euros d’encours) recherche un consultant pour réaliser une étude ALM l’année prochaine. L’institution vise à réorganiser sa stratégie en se basant sur les résultats de cette étude. L’institution a sélectionné l’an passé Pro Performance en tant que consultant externe. La stratégie globale des placements alternatifs de la caisse a été revue en profondeur durant l’année 2012 en raison des performances décevantes par rapport aux autres classes d’actifs. Les investissements s’effectuent au travers du fonds de placements destiné aux investisseurs institutionnels « RP - Fonds Institutionnel - Placements alternatifs diversifiés » créé et géré par Retraites Populaires. Le portefeuille est composé de 12 placements collectifs confiés à 10 gestionnaires différents. Une très grande diversification des investissements est ainsi réalisée. Le résultat des réflexions a été la décision de mise en vente complète des douze fonds de fonds du portefeuille. En lieu et place de ceux-ci, il a été décidé d’octroyer quatre mandats de sélection de placements alternatifs à quatre partenaires externes. Cette nouvelle stratégie permettra de diminuer les coûts de gestion et d’augmenter sensiblement la transparence.

Le volume des inscriptions au chômage a sensiblement diminué la semaine dernière aux Etats-Unis mais ce recul semble dû pour l’essentiel à des problèmes techniques dans le traitement. Ce nombre a contre toute attente diminué de 31.000 à un total CVS de 292.000, selon le département du Travail. Ce dernier a expliqué que deux Etats, l’un grand l’autre petit, étaient en train de mettre à jour leurs systèmes informatiques et n’avaient pas traité toutes les inscriptions reçues durant la semaine.

Le gestionnaire d’actifs immobiliers envisage de déposer une offre d’achat sur le centre commercial parisien, que son propriétaire à 75%, Gecina, a mis en vente. «Tout est fonction du prix et de notre propre évaluation, a indiqué David Atkins, le directeur général du groupe britannique, à Bloomberg. Gecina a mandaté cet été Morgan Stanley, CA CIB et HSBC, pour vendre le centre devant rouvrir ses portes après une rénovation complète.

La société britannique a annoncé le closing de son fonds CLO, Harvest VII, avec le soutien de Resource Capital Markets et de Natixis. 3i précise que ce fonds dont les actifs s’élèvent à 310 millions d’euros est le premier levé par 3i Debt Management en Europe depuis sa création en 2011.

L’opérateur de la Bourse de Sao Paulo a annoncé un toilettage en profondeur de son indice phare Ibovespa. Il s’agit de pondérer les valeurs en fonction de la capitalisation du flottant et de la liquidité. La mouture actuelle donne la priorité au volume moyen quotidien de transactions. Ce changement, effectif en mai prochain, devrait favoriser les secteurs de l'électricité, de l'éducation, des mines, de la banque et des produits de grande consommation.

31% des conseillers indépendants estiment que leur profession va mal, malgré leur bonne image auprès de 85% des clients

Pressé de questions par les députés britanniques, Mark Carney affirme que sa politique soutient la reprise même si celle-ci reste fragile

La surveillance en Europe restera le fait des autorités nationales, mais selon des règles harmonisées

La mesure annoncée par le gouvernement pèserait sur l'investissement industriel, au moment où l'Elysée dévoile une stratégie à dix ans

La surveillance en Europe restera le fait des autorités nationales, mais selon des règles harmonisées

Le moral des conseillers en gestion de patrimoine est au plus bas niveau depuis sept ans, selon le baromètre TNS Sofres-BNP Paribas Cardif. Malgré la baisse de la collecte par cabinet, les clients leur font très majoritairement confiance, mais la profession reste méconnue du grand public.

L’opérateur boursier allemand prévoit d’ouvrir une chambre de compensation sur produits dérivés en Asie, qui sera basée à Singapour, dans le cadre d’une stratégie de développement de ses activités dans la zone, selon le quotidien citant des sources proches. La région concentre actuellement entre 15 et 20% des volumes mondiaux traités sur produits dérivés, selon l’Association des marchés à terme.