La société de gestion du Fonds de Consolidation et de Développement des Entreprises (FCDE) a annoncé jeudi 3 octobre la nomination de Charlotte Lepetit en qualité de secrétaire général. Auparavant, elle était senior manager chez KPMG Audit au sein du département des services d’investissement. A ce titre, elle est intervenue en audit et conseil auprès de nombreux acteurs du secteur de la gestion d’actifs et du private equity.Charlotte Lepetit s’est spécialisée dans la structuration des fonctions de contrôle interne, conformité et gestion des risques et dans l’accompagnement des prestataires de services d’investissement face aux changements (nouvelles réglementations, politiques, gouvernance,..), indique un communiqué.

SAC Capital Advisors cherche un acquéreur pour une société de réassurance basée aux Bermudes que la société de hedge funds a lancée en 2012, selon le Wall Street Journal qui cite des personnes proches du dossier. SAC a débuté son activité l’an dernier avec 500 millions de dollars de capitaux de la part de la société de capital risque de son fondateur Steven A. Cohen et d’autres investisseurs. Mais, peu après, SAC a été inculpé pour des soupçons de délit d’initié.

La Deutsche Börse devrait bientôt annoncer l’admission à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra de deux nouveaux ETF de droit luxembourgeois lancés par ComStage, filiale de la Commerzbank. Ces fonds ont été créés le 30 septembre. L’un, le ComStage ETF FTSE China A50 UCITS ETF réplique un indice en dollars d’actions de sociétés de Chine continentale développé par FTSE ; l’autre, le ComStage ETF MSCI World with EM Exposure net UCITS ETF, suit un indice des 300 sociétés du MSCI les plus exposées aux pays émergents.CaractéristiquesDénomination: ComStage ETF FTSE China A50 UCITS ETFCode Isin: LU0947415054Taux de frais sur encours: 0,50 %Dénomination: ComStage ETF MSCI World with EM Exposure net UCITS ETFCode Isin: LU0947416961Taux de frais sur encours: 0,40 %

A l’occasion de l’inauguration officielle des nouveaux locaux de BlackRock sur la Bahnhofstrasse à Zurich, Martin Gut, country head pour la Suisse, a indiqué que le gestionnaire américain pourrait bientôt employer sensiblement plus de 100 personnes à Zurich et Genève, contre 80 actuellement, rapporte finews.Ce sera de la croissance organique après que BlackRock ait acheté la multigestion de Swiss Re et l’activité ETF de Credit Suisse, ce qui a permis d’augmenter l’encours à près de 120 milliards de dollars.Par ailleurs, a annoncé Martin Gut, BlackRock est sur le point de créer une société de gestion et d’administration de fonds de droit suisse. Les pourparlers avec la Finma sont prometteurs, a précisé le manager.

Filiale à 100 % de Frankfurter Bankgesellschaft (Suisse), le zurichois LB(Swiss) Investment AG annonce le 3 octobre avoir ajouté au 1er octobre un nouveau pôle à ses activités, la représentation en Suisse des fonds étrangers. Cela vient compléter les activités de création et gestion de fonds ainsi que de conformité et de gestion du risque.En tant que centre de compétence, LB(Swiss) Investment offre à ses clients potentiels son expertise de la législation helvétique en matière de fonds, ce qui permet de développer une stratégie commerciale. De plus, le business model est conçu de manière à exclure les conflits d’intérêt, notamment en évitant toute situation de concurrence entre la société et ses clients, a souligné Marcel Weiss, directeur général.

Banque Raiffeisen a annoncé mercredi 2 octobre une hausse de 1 % des avoirs sous gestion au premier semestre 2013 par rapport au 31 décembre 2012. La progression est de 2,7% par rapport au 30 juin 2012. Au niveau des revenus, la progression du résultat sur intérêts s’établit à 5,2%, en ligne avec la croissance des volumes. Les commissions quant à elles sont en augmentation et reflètent surtout le recours croissant des clients à des solutions de placement alternatives. Les coûts d’exploitation sont en hausse en raison de l’augmentation du nombre d’employés et des frais liés à la mise en production de la nouvelle plateforme informatique, indique un communiqué.

Le superviseur suisse a annoncé vendredi qu’il enquêtait sur des manipulations présumées du marché des changes de la part de plusieurs intitutions financières. Une enquête menée «en étroite coopération avec les autorités d’autres pays car de multiples banques dans le monde sont potentiellement impliquées», indique un communiqué de la Finma.

Pierre-Etienne Durand, 37 ans, a rejoint le Groupe Edmond de Rothschild le 1er octobre 2013 en tant que directeur de la stratégie et de l’organisation groupe. Il est rattaché à Christophe de Backer, le directeur général, qui vient d’annoncer un nouveau plan stratégique à horizon 2016. Pierre-Etienne Durand fait sa carrière dans le conseil et était associé de Bain depuis 2012, spécialisé dans la gestion d’actifs et la banque privée.

L’Agence France Trésor a placé pour 7,46 milliards d’euros d’OAT arrivant à maturité en mai 2023 et en 2029, une dernière maturité qui n’avait plus été proposée depuis deux ans. 5,10 milliards d’euros ont été placés à 10 ans, à un taux moyen de 2,37% contre 2,57% lors de l'émission comparable de septembre dernier. Le placement à 16 ans a porté sur 2,36 milliards d’euros, à un taux moyen de 3,02%.

Le géant du courtage en denrées agricoles a indiqué que la pire sécheresse depuis plus d’un demi-siècle subie l’an passé aux Etats-Unis avait continué à pénaliser son activité au premier semestre, au titre duquel son résultat net des activités poursuivies a reculé de 13% à 258 millions de dollars.

La zone EMEA a vu ses émissions d'actions progresser de 60% sur un an à 150,6 milliards de dollars, alors que les volumes stagnent aux Etats-Unis

Le premier gérant européen compte à la fois convertir ses fonds et conquérir de nouveaux mandats

La gestion d’actifs est un point fort de la finance

Le London Metal Exchange veut obliger les entreprises spécialistes du stockage, détenues par les banques, à livrer plus rapidement la marchandise

Le quotidien britannique croit savoir que le spécialiste français du revêtement de sol, détenu depuis janvier 2007 à 50/50 par KKR et la famille Deconinck, s’apprête à dévoiler un projet d’introduction en Bourse susceptible de la valoriser jusqu’à 2,5 milliards d’euros, dette incluse. Tarkett dévoilera ses intentions dès aujourd’hui, sous réserve d’une approbation finale de l’AMF. Le quotidien précise que Tarkett agit sur les conseils de JPMorgan, HSBC, Deutsche bank et Bank of America. Début 2007, la valeur d’entreprise de Tarkett s’élevait à 1,6 milliard d’euros. KKR avait songé initialement à une cotation à New York, mais la famille Deconinck a obtenu une opération à Paris.

La croissance de l’activité ne dépasserait pas 0,2% en moyenne annuelle cette année, selon le dernier point de conjoncture de l’Insee

Gary Gensler devrait céder d’ici à la fin de l’année son fauteuil de président du régulateur américain des marchés à terme. La nouvelle ne constitue pas une surprise mais mettrait un terme à une incertitude, car, alors que le mandat de Gary Gensler est déjà achevé, il peut selon son contrat rester à la tête de la CFTC au moins jusqu’à la fin de l’année ou jusqu’à ce que le Congrès confirme son remplacement. Il peut également accepter un second mandat.

La plate-forme de La Française dédiée à l’accompagnement des petites sociétés de gestion a fusionné avec celle d’Ofi, NewAlpha

La gestion d’actifs est un point fort de la finance française, et c’est tant mieux car son rôle est capital dans le financement de l’économie dont le gouvernement prétend faire une priorité. Mais à coups d’arbitrages brutaux ou sournois, qu’il s’agisse des transactions financières ou des «pigeons», l’exécutif s’évertue à saper sa prospérité contre toute raison. C’est ainsi que Bercy entend modifier, dans une totale opacité, la fiscalité applicable aux OPCVM, surtout les FCPR, tournés vers le capital investissement. Cette fois, ce sont les investisseurs étrangers qui sont visés, par le biais d’une taxe de 30% sur les plus-values. Bercy affirme agir par souci de cohérence, et assure que des abattements seront consentis en fonction de la durée de détention. Mais comment ne pas relever sa volonté de dissimulation ? Cette mesure a été prise sans concertation et est de surcroît présentée en des termes incompréhensibles dans le budget même pour des fiscalistes chevronnés! Quant à la réaction des étrangers, sachant que la rémunération naturelle des capital-investisseurs est la plus-value, elle ne fait guère de doute: la France perdra de sa propre initiative, par une sorte de génie de l’autodestruction, une nouvelle bataille dans la guerre de la compétitivité face aux autres places européennes. «Notre prochain fonds ne sera sans doute pas un FCPR mais un ‘limited partnership’ luxembourgeois», soupire un grand acteur de la Place. Comme le lui reprocher ?

A fin 2015, Amundi espère hisser ses encours en gestion ISR à 100 milliards d’euros, contre 66,2 milliards fin juin, via la conversion de fonds et la conquête de mandats. Amundi s’est détourné du label Novethic, jugé trop sélectif, au profit de la certification Afnor.

L’Espagne a réduit jeudi sa prévision de la dette publique rapportée au PIB en 2014, à 98,9% contre 99,8%, en raison d’une erreur dans le projet de loi de finances envoyé lundi aux Cortes, a déclaré la secrétaire d’Etat Marta Fernandez Curras. Elle n’a pas précisé de quelle manière l’erreur s'était produite. Le ratio dette/PIB espagnol est prévu à 94,2% à la fin 2013, selon les prévisions du Trésor figurant dans le projet de loi de finances 2014, contre 85,9% à la fin 2012.

Lors d’une conférence de presse à Paris ce jeudi, la direction générale d’Amundi a dévoilé ses ambitions en matière de gestion ISR (investissement socialement responsable). Alors que les encours s'établissaient à 66,2 milliards d’euros fin juin, la société de gestion compte atteindre les 100 milliards d’euros à horizon deux ans. Un effort qui passera à la fois par la conversion de fonds et par la conquête de nouveaux mandats. Le groupe, qui est sorti du processus de labellisation Novethic pour ses fonds ISR en raison d’une sélectivité jugée trop importante, a obtenu la certification Afnor.

The German-Austrian firm C-Quadrat Investment on 2 October announced in a statement to the markets that it has signed an agreement with the Cologne-based Talanx Asset Management to create and operate an asset management joint venture in Armenia. A memorandum of understanding has also been signed between C-Quadrat, Talanx and the Armenian central bank.The joint venture will be responsible for the management of local pension funds, after the introduction of pension reform laws on 1 January 2014. The Armenian central bank estimates that overall, assets in pension funds will gradually rise to EUR2bn by 2020.

According to Mutual Fund Wire, the continuation plan presented by the Securities and Exchage Commission (SEC) for the shutdown stipulates that the online EDGAR service for registration of routine filings concerning investment funds will remain open for some time. However, requests for licenses for new financial products or exemptions from the 1940 Investment Act will not be processed.The plan states that 252 full-time employees out of 4,149 are expected not to be affected by the shutdown. The SEC has reserve appropriations to allow it to continue to function at a reduced pace for a few weeks.

Since 2010, the average margin on AUM of European asset management firms has declined from 44 basis points down to 40 basis points, according to Fitch Ratings, which analysed a sample of 24 asset management players with combined AUM of almost EUR8trn as part of a new study of the future of the industry. “While not spectacular, this decrease illustrates the long term risk of margin pressure,” the authors of the study comment. Average margins have been impacted in recent years by a shift of the product mix away from high fee equity products, which have net management fees on average 50% higher than those on bond funds. Although a return to the equity markets is making itself felt, tensions are expected to continue, with the shift of institutional investors toward passive investments, with the concentration of distribution and by the growing demand on the retail side for low cost solutions like exchange traded funds (ETFs) or target date funds. To combat these falling margins, Fitch has identified three strategies: develop low cost products and compete on volumes; develop and strengthen high margin specialties; and build multi-asset capabilities to keep in-house the portfolio allocation part of the value. Fitch also notes that profitability levels vary significantly among the European asset managers, due to different levels of AUM margins and cost structures. On average, independent asset managers in Fitch‟s sample are more efficient than subsidiaries of larger firms. At the extreme, players like Jupiter and Ashmore stand out with both high AUM margins and low cost to income ratios. Independents have, in general, higher AUM margins than asset managers that are subsidiaries of other entities. Three quarters of the independents in Fitch‟s sample had a blended AUM margin in excess of 40bp, while only around one quarter of the subsidiaries had an AUM margin above that level in 2012. This in part reflects the product mix choices of the independents, with many more exposed to retail distribution and equities. A number of subsidiaries exhibit lower AUM margins (below 30bp) and higher cost/income ratios (above 70%), which together result in relatively lower profitability. This group includes Natixis Global Asset Management, Aviva Investors, ING and Axa. “In recent years, subsidiaries have not managed to increase AUM margins, reflecting stable product mixes and the relative inability to grow significantly AUM in higher margin specialties,” the study says. Fitch expects the situation to remain unchanged in the coming years. Conversely, subsidiaries still have room to improve their cost structure, through internal rationalisation and restructuring. Unlike subsidiaries of financial groups, independent managers have improved their cost/income ratio by around 10bp in the last three years.

«European managers who are well positioned in the cross border space and in global bonds, global equities, specialities or multi-asset are likely to grow more as these areas will attract investor flows,» says Aymeric Poizot, managing director in Fitch’s Fund and Asset Manager Rating Group. Fitch Ratings expects in a new research that the European asset management industry to continue growing in 2014, supported by improving investor confidence and a more solid macro-economic background. However, the agency expects that growth will be unevenly shared, as competition remains intense and market conditions as well as investor demand continue to change. Half of European managers had no fund inflows in the three years to end-July 2013, while the top 10 firms received 50% of inflows in bonds and mixed asset funds, and 75% of inflows into equity funds. With changing market conditions and investor demand, business diversification and a clear marketing strategy capable of anticipating cycles will be increasingly important considerations, according to Fitch Ratings. In addition, innovation and a strong franchise in multi-asset and solutions will be a key performance driver, particularly as this business is less cyclical than traditional equity or bond fund management. The development of defined contribution pension schemes and retail investors’ need for diversified low risk products support growth and innovation in this area.

ING Investment Managers will be renamed as NN Investment Partners (NN IP). ING Insurance, for its part, will become NN,” and will present a new identity, which will highlight both “the wealth and Dutch roots of the group with the standards of an international and lating brand.” The change will coincide with the IPO of the European asset management firm from ING, planned in 2014.

On 2 October, Pictet Asset Management opened its online PUNT platform in the Netherlands. On this site, investmnt specialists at the asset management firm share their opinions on recent developments in the world of asset management, particularly concerning market trends, the evolution of various asset classes, and thematic investments.PUNT will be regularly updated with articles, videos and expert commentary from Pictet. It will be available at the address http://www.pictetfunds.nl/.Barbara Kos of Pictet Nederland says that PUNT is not about figures, but ideas. This will all be published on a website which aims to be of high quality and to encourage reflection.

The hedge fund Chenavari Capital has raised over USD200m for a new fund, which will help European banks to reduce their requirements in terms of owners’ equity, by moving the risks off their balance sheets, the Financial Times reports. The Chenavari Capital Solutions fund, which will be listed in London, aims for returns of 12% per year.

In August 2013, UK funds have posted net retail subscriptions of GBP1.8bn, compared with GBP2.2bn in July and GBP94m in the corresponding month of last year. This total nonetheless remains higher than the average of GBP1.3bn observed in the previous 12 months. Institutional net inflows totalled GBP284m in August, compared with GBP851m in July, and net outflows of GBP{604m in August 2012.Statistics from the Investment Management Association (IMA) also reveal that assets as of 31 August had fallen to GBP732bn, though they had peaked at GBP743.9bn one month earlier. However, this remains higher than the GBP6722bn as of the end of August 2012.The IMA also notes that the best sales and strongest subscriptions in August went to equity funds, with GBP1.1bn, compared with GBP1.4bn the previous month, and an average of GBP650m in the past twelve months.Ethical funds attracted ony GBP18m in august, compared with GBP37m in July. Their assets at the end of the month totalled GBP8.57bn, compared with GBP8.69bn as of the end of July.