Legal & General Investment Management a obtenu l’autorisation de lancer une Sicav avec trois compartiments au Luxembourg, rapporte Financial Times fund management. Cinq autres compartiments devraient suivre. La société britannique va faire agréer les fonds dans 12 autres pays européens. C’est la première incursion de L&G IM en dehors du Royaume-Uni en 177 années. La société va cibler les investisseurs privés fortunés.

Le secteur européen des fonds retail socialement responsables a atteint un encours de 108 milliards d’euros à fin juin 2013, soit une hausse de 14 % sur un an, selon le rapport «Green, Social and ethical fund in Europe» dont Plus24 a obtenu une copie. L’étude recense 922 fonds, contre 884 l’année précédente. En termes géographiques, la France reste le principal marché des fonds retail ISR, mais sa part descend à 7 % avec 38 milliards d’euros. L’Angleterre arrive ensuite (10,5 milliards), devant les Pays-Bas et la Suisse (10 milliards d’euros). L’Italie, avec ses 12 fonds ISR, représente 2,3 milliards d’euros, soit 2 % de plus qu’en 2012.

Standard Life Investments (SLI) a annoncé son intention de lancer au premier trimestre 2014 un fonds géré par son équipe multi-classes d’actifs et destiné aux souscripteurs de plans d'épargne retraite à contribution définie, le Enhanced-Diversification Growth Fund (EDGF).L’objectif sera de générer des rendements similaires à ceux des actions sur un cycle, mais avec une volatilité inférieure. Pour ce faire, l'équipe de gestion utilisera un nombre de stratégies plus important que pour les approches traditionnelles d’investissement «growth».Par ailleurs, a indiqué Louise Kay, head of UK institutional business, SLI lancera un service de soutien destiné à aider les employeurs et les consultants à informer et éduquer les adhérents aux plans d'épargne à contribution définie de la marque.

BNP Paribas Real Estate a annoncé lundi 4 novembre la nomination de Steve Norris à la fonction de président non-exécutif. Au directoire de la société, il soutiendra le développement des activités de Property Management et de Property Développement. Il travaillera également avec le CEO Advisory de BNP Paribas Real Estate UK, John Slade, afin de renforcer le positionnement de la société sur les activités de Transaction, de Conseil et d’Expertise, indique un communiqué. Député pendant plus de 14 ans (de 1983 à 1997), Steve Norris a été secrétaire personnel parlementaire au Ministère de l’Environnement, du Commerce et de l’Industrie et au Ministère de l’Intérieur, et a été ministre des Transports à Londres de 1992 à 1996. Il a également été vice-président du Parti conservateur. En tant qu’homme d’affaires, Steve Norris est également président de Soho Estates.

Duncan Owen prend avec effet immédiat la direction des investissements immobiliers de Schroders (10,5 milliards de livres d’encours), succédant à William Hill, qui quitte ce poste après 25 ans d’exercice, rapporte Investment Week. Le nouveau promu est arrivé début 2012 chez Schroders après avoir été CEO d’Invista, director chez LaSalle Investment Management et associé chez Jones Lang Wooton.William Hill restera conseiller de la direction de Schroders pour les questions d’investissement immobilier.

Selon Fundweb, la décision de Barclays Wealth & Investment de continuer à faire subir un régime amincissant à ses services de gestion de fortune va se traduire par la suppression de 100 postes de banquiers privés, soit 35 % de son effectif dans ce domaine. Cependant, les personnels concernés bénéficient de primes pour rester en poste jusqu’à février 2014.La réduction d’effectifs est en partie imputable à l’acquisition de Gerrard il y a douze ans, à la faveur de laquelle Barclays avait hérité de beaucoup de clients avec des portefeuilles inférieurs à 500.000 livres. Ces clients, après la restructuration, seront transférés au pôle «private clients», où ils recevront un service allégé.

Head of interest rates et chair du fixed income investment strategy group (ISG) depuis 2005, Phil Apel a été nommé head of fixed income de Henderson Global Investors (HGI) avec effet au 4 novembre 2013. Responsable d’une équipe de 60 personnes au Royaume-Uni et aux Etats-Unis, avec des encours de 18,3 milliards de livres au 30 septembre 2013, il sera subordonné à Rob Gambi, le nouveau CIO recruté chez UBS Global AM (lire Newsmanagers du 16 octobre), qui rejoindra HGI début 2014.Par ailleurs, le gérant de portefeuilles James McAlevey succèdera à Phil Apel comme head of interest rates et aura pour adjoint Mitul Patel.

Willem Jillema, gérant du fonds luxembourgeois Robeco Momentum Equities I Eur indique utiliser pour ce produit lancé le 22 août 2012 (dont l’encours se limite à 3,5 millions d’euros) un nouveau modèle quantitatif pour sélectionner les actions affichant un momentum positif tout en contrôlant les risques et en limitant les transactions, même si cela entraine un léger surcroît de volatilité. L’objectif de ce fonds qui a obtenu l’agrément de commercialisation pour l’Allemagne est de tirer profit de l’anomalie de marché du momentum et la prime factorielle qui lui est attachée.Depuis le lancement du fonds, la performance cumulée au 30 septembre 2013 est ressorti à 14,73 %, soit 334 points de base de plus que le MSCI World Index (net return), mais le fonds, dont la devise de référence est l’euro, n’a pas d’indice de référence.Actuellement, les lignes les plus importantes du portefeuille sont Johnson & Johnson, Roche Holding, Gilead Science, ISIS Pharmaceuticals, Bayer et Dürr.CaractéristiquesDénomination : Robeco Momentum Equities I EURCode Isin : LU0803250884Droit d’entrée : maximum 0,5 %Taux de frais sur encours : 0,94 %

L’association allemande des promoteurs de produits structurés (DDV) a adopté un nouveau code de bonne conduite qui se veut beaucoup plus sévère que le précédent. Entré en vigueur le 1er novembre, ce nouveau code, certes volontaire, intègre des recommandations beaucoup plus strictes que précédemment, avec notamment une insistance particulière sur la notion de transparence."En plus de la transparence des produits, la transparence des coûts joue désormais un rôle central dans le code de bonne conduite. Les produits structurés ont désormais un temps d’avance en ce qui concerne la transparence des coûts. Aucun autre secteur n’est aussi ouvert avec ses clients», souligne Hartmut Knüppel, CEO et membre du comité de direction de l’association professionnelle.A compter du printemps 2014 notamment, la valeur estimée à l'émission (IEV) doit figurer dans les fiches d’information sur les produits structurés. Cette valeur estimée est pour l’essentiel déterminée par l'évaluation des prix des différentes composantes du produit, le revenu financier et les coûts de couverture, sur le modèle de la norme IFRS 13.

La BaFin a accordé son agrément de commercialisation en Allemagne au compartiment Global SmartBeta Equity de la sicav luxembourgeoise Axa WF, un fonds d’action géré par Rosenberg. Ce fonds destiné aux institutionnels (parts I) et aux grands institutionnels (parts ZI) vise à profiter sur le long terme «de manière diversifiée, efficace et peu onéreuse» à la hausse des marchés d’actions. L’objectif est de générer une surperformance de 100 à 200 points de base sur un cycle entier avec une volatilité de 80 % de celle du marché. L'équipe de gestion s’efforcera d'éviter les bulles spéculatives et de limiter les pertes en période de baisse (lire Newsmanagers du 26 février).Axa IM précise qu’il gère environ 3,1 milliards d’euros en stratégies de beta intelligent, dont 1,2 milliard dans l’obligataire et 1,9 milliard en actions.Les caractéristiques du fonds sont disponibles en pièce jointe pdf.

Die Welt note que si 13 fonds immobiliers allemands offerts au public n’ont pas résisté à la crise de 2008 et doivent être liquidés avec leurs 34 milliards d’euros d’encours, les fonds qui restent ont drainé 3,6 milliards d’euros durant les huit premiers mois de 2012, dont plus de 2 milliards provenant d’institutions de retraites et de compagnies d’assurances.La crise a en fait épargné les maisons qui disposent d’un solide réseau de distribution, comme Deka Immobilien, Commerz Real, Union Investment Real Estate ou Deutsche Asset & Wealth Management.Mais la nouvelle loi-cadre (KAGB) a suscité de nouvelles vocations et KanAm, qui a dû fermer ses fonds offerts au public, vient d’en lancer un correspondant à la législation actuelle (deux ans de détention, préavis d’un an avant la sortie), le Leading Cities Invest, pour lequel il espère collecter 2,5 milliards d’euros en cinq ans. Universal-Investment a pour sa part lancé un fonds immobilier institutionnel (Spezialfonds) dont l’objectif est de lever 1,8 milliard.L’article est illustré d’un graphique montrant que les fonds immobiliers allemands affichaient au total 120,59 milliards d’euros d’encours au 31 août, dont 81,99 milliards pour les fonds offerts au public et 38,6 milliards pour les Spezialfonds.

Avec l’agrément de la BaFin, Commerz Real (34 milliards d’euros) a cédé pour un montant non divulgué sa filiale de fonds immobiliers institutionnels Commerz Real Spezialfondsgesellschaft mbh (CRS) à Internos Global Investors. La vente avait été conclue dans son principe le 30 juin (lire Newsmanagers du 1er juillet).CRS détient un portefeuille immobilier de 68 actifs en Europe (bureaux, commerce, hôtels et bâtiments logistiques) correspondant à un volume de 1,6 milliard d’euros. La transaction s’accompagnera du transfert de 17 collaborateurs de CRS chez Internos.Andreas Muschter, président du directoire de Commerz Real, a précisé que la société qu’il dirige continuera d’être présente dans l’espace institutionnel, mais sous d’autres formes, comme par exemple des «club deals» ou des investissements dans les énergies renouvelables et les infrastructures. D’autre part, la participation majoritaire dans Amprion (qui exploite le réseau haute tension de RWE) sera conservée dans le portefeuille de Commerz Real.CRS, en revanche, est spécialisée sur des actifs de petite taille qui lient beaucoup de ressources, de sorte qu’elle est moins rentable que d’autres activités de Commerz Real. Mais cette focalisation convient parfaitement pour Internos, qui se concentre déjà sur les fonds institutionnels.

Le Fonds d’investissement franco-russe (RFIF) a été lancé le 1er novembre à Moscou par CDC International et le Fonds russe d’investissements directs (RDIF) en présence du Premier ministre français, Jean-Marc Ayrault, et du Premier ministre russe, Dmitri Medvedev, indique un communiqué de la Caisse des dépôts.Doté d’un milliard d’euros, le RFIF doit permettre de renforcer les opportunités de coopération économique entre les deux pays en drainant des investissements attractifs dans des secteurs et des classes d’actifs très diversifiés, contribuant ainsi à la croissance et à la prospérité des économies françaises et russes.

L’Agefi rapporte que selon des investigations ordonnées par la Finma, l’autorité fédérale de surveillance des marchés financiers, Josef Ackermann, l’ancien président du conseil d’administration de Zurich n’a pas exercé de «pression indue» ou de conduite inappropriée vis à vis de Pierre Wauthier, le directeur financier de la compagnie d’assurances qui s’est donné la mort à son domicile de Zoug en août dernier. Dans une note laissée par Pierre Wauthier, ce dernier évoquait des relations conflictuelles avec l’ex-patron de Deutsche Bank, lequel a démissionné trois jours après le drame pour préserver la réputation du groupe.

Miklos Vidak , COO de JP Morgan asset Management en Suisse, a quitté la société pour rejoindre un autre groupe bancaire, selon finews. Il ne sera pas remplacé à poste égal. A partir de janvier 2014, ses fonctions opérationnelles seront assurées par Philipp Pfenniger, country head Suisse. Les responsabilités dans le domaine du marketing seront partagées entre Nadja Huber pour la Suisse germanophone et Céline Cantatore pour la Suisse romane.

Valiant et Swiss Life ont annoncé le 5 novembre la signature définitive de l’accord de partenariat annoncé début août. Les deux établissements financiers suisses ont désormais rédigé et signé un contrat-cadre en ce sens. Suite à ce partenariat, Swiss Life a acquis une participation de 1,9 % dans Valiant. Valiant et Swiss Life sont «des partenaires solides dans les domaines de la banque de détail, de la prévoyance et de l’assurance en Suisse». Les deux entreprises entendent exploiter leurs compétences complémentaires pour offrir ensemble à leurs clients «un conseil encore plus complet en matière de financement, de placement ainsi que de prévoyance et d’assurance», précise un communiqué.Ce partenariat s’appuie sur les compétences traditionnelles spécifiques des deux entreprises. «Ce partenariat assure à nos clients un conseil et un suivi complets», explique Martin Gafner, CEO par intérim de Valiant. «Contrairement aux modèles de bancassurance, chacun des établissements conserve ses compétences fondamentales». En d’autres termes, les collaborateurs Valiant sont spécialisés dans les questions de financement et de placement, tandis que les conseillers en prévoyance de Swiss Life sont chargés d'élaborer des solutions de prévoyance complètes. Le partenariat sera mis en oeuvre graduellement à compter du 1er janvier 2014. Globalement, il s’articule autour de : la transmission mutuelle de solutions hypothécaires ; la transmission par Valiant de prestations de Swiss Life Immopulse (soutien à la vente, l’achat et lors de la transformation de biens immobiliers) ; la transmission par Swiss Life de solutions de placement de Valiant ; la distribution par Valiant de solutions de prévoyance Swiss Life destinées aux personnes physiques et morales ; la distribution de nouvelles combinaisons de solutions bancaires, d’assurance et de prévoyance.Des combinaisons de solutions bancaires et de prévoyance viennent compléter les offres de services des partenaires. Thomas Bahc, Directeur de Multichannel Management chez Swiss Life Suisse a ainsi déclaré : «Dans le cadre du partenariat, nous entendons développer et introduire conjointement de nouveaux produits tenant compte des besoins les plus divers des clients en matière de sécurité, d’acquisition de la propriété, de constitution de patrimoine et de prévoyance. Pour souligner l’importance et la pérennité du partenariat, Swiss Life possède désormais une participation de 1,9 % dans Valiant».Outre la collaboration dans le domaine de la distribution de produits, il est prévu que des sites communs soient mis en place. Les équipes de conseil de Valiant et Swiss Life assureront le suivi de la clientèle sur une sélection de sites sous un même toit et avec une offre de conseil commune, en conservant toutefois la séparation entre les différents segments de produits. Le partenariat entre Valiant et Swiss Life devrait renforcer la qualité du conseil et de la satisfaction des clients en exploitant les synergies communes. Une éventuelle expansion géographique du modèle sera testée suite à l’analyse des résultats de la phase pilote.

Le Groupe Mirabaud & Cie a annoncé la nomination au poste de directeur de la succursale zurichoise de René Hermann et ce afin de «continuer à développer et renforcer de manière ciblée (ses) domaines d’activité que sont la banque privée, les services aux gérants de fortune externes et de l’asset management (gestion d’actifs)». René Hermann a précédemment occupé les fonctions de directeur du service banque privée au sein de Valartis Bank AG et de Maerki Baumann & Co AG, où il était principalement responsable du développement et de la consolidation des différents métiers en contact avec la clientèle, ainsi que des services de gestion de portefeuille et des activités de conseils.

Le groupe UBS envisage de créer une filiale dans laquelle pourraient être logées plusieurs activités dont le département Retail & Corporate et la gestion de fortune en Suisse, selon la NZZ qui a repéré quelques lignes sur ce projet dans le dernier rapport trimestriel de la banque.Il s’agit d’une décision stratégique d’UBS qui ne veut plus être «too big to fail», souligne le quotidien suisse. A noter toutefois que les décisions définitives sur les contours de cette nouvelle structure n’ont pas encore été prises.

Union Bancaire Privée a confié à Geneva Capital Management, société basée à Milwaukee, son mandat actions américaines croissance, est en mesure de révéler Citywire. La société de valeurs moyennes remplace Calamos Investment, qui gérait UBAM Calamos US Equity Growth depuis décembre 2003. Le fonds sera renommé UBAM - GCM Midcap US Equity Growth.

McKinley Capital, an asset management firm based in Alaska, is launching three funds in Europe and the United Kingdom. The three products, in UCITS format, are all growth equity funds. The first is an emerging market fund, the second a dividend fund, and the third is a global fund.

SAC Capital Advisors, the hedge fund run by Steven Cohen, has pleaded guilty to insider trading and agreed to pay a fine of USD1.8bn, the Financial Times reports. Investigators are continuing to investigate transactions by the founder of SAC Capital, however, which suggests that uncertainty still surrounds him. The hedge fund has agreed to stop its activities for third parties. The fine includes USD1.2bn to settle criminal charges and USD616m to settle civil accusations. It becomes the largest fine ever paid for fraud.

Willem Jillema, manager of the Luxembourg-based Robeco Momentum Equities I Eur fund, has announced that for the product, launchd on 22 August 2012 (with assets limited to EUR3.5m), it is using a new quantitative model to select equities with positive momentum, while controlling risks by limiting transactions, although this creates some slight added volatility. The objective for the fund, which has received a sales license for Germany, is to profit from the market momentum anomaly and the factoral premium associated with it.Since the launch of the fund, cumulative performance as of 30 September totals 14.73%, or 344 basis points more than the MSCI World Index (net return), but the fund, whose currency of reference is the euro, has no benchmark currency.Currently, the largest positions in the portfolio are Johnson & Johnson, Roche Holding, Gilead Science, ISIS Pharmaceuticals, Bayer and Dürr.CharacteristicsName: Robeco Momentum Equities I EURISIN code: LU0803250884Front-end fee: maximum 0.5%Total expense ratio: 0.94%

BaFin has awarded a sales license for Germany to the Global SmartBeta Equity sub-fund of the Luxembourg Sicav Axa WF, an equity fund managed by Rosenberg. The fund, aimed at institutionals (I shares) and large institutionals (ZI shares) aims to benefit over the long term “in a diversified, effective and inexpensive manner” from rising equity markets. The objective is to generate outperformance of 100 to 200 basis points over a complete cycle with a volatility 80% of that of the market. The management team will work to avoid speculative bubbles and to limit losses in declining periods (see Newsmanagers of 26 February 2013).Axa IM states that it has about EUR3.1bn in assets under management in smart beta strategies in including EUR1.2bn in bonds and EUR1.9bn in equities.The characteristics of the fund are available as a pdf attachment.

The European socially responsible fund sector has reached assets of EUR108bn as of the end of June 2013, a gain of 14% year on year, according to the report “Green, Social and Ethical Funds in Europe,” of which Plus24 has obtained a copy. The study takes into account 922 funds, compared with 884 the previous year. In geographical terms, France remains the largest market for SRI retail funds, but its share has fallen to 7%, with EUR38bn. The United Kingdom comes next (EUR10.5bn), followed by the Netherlands and Switzerland (EUR10bn). Italy, with its 12 SRI funds, represents EUR2.3bn, 2% more than in 2012.

The hedge fund Naya estimates that the share price of Essilor, in which it holds a short stake, is worth EUR60, compared with nearly EUR77 currently, due to inadequate organic growth and rising competition in the future, the firm announced at an annual hedge fund conference, the Sohn Conference, in London, Les Echos reports. The young fund, launched in 2012, has been one of the emblematic launches of the past 18 months in equities. Its founder, Masroor Siddiqi, is a former employee of the activist fund The Children’s Investment fund (TCI). Naya, which has over USD1bn, is supported by the highly influential investor Blackstone, which has invested its own money. The hedge fund is enthusiastic, however, about the luxuries group Salvatore Ferragamo, a share which it feels is worth at least EUR35, compared with EUR25 currently.

According to FundWeb, Barclays Wealth & Investment is to cut 100 private banker jobs, 35% of its private banker worforce, as the bank looks to further streamline its wealth management services. However, the bankers have been incentivised to stay until February 2014.The job cull is partly due to the acquisition of Gerrard 12 years ago when Barclays inherited a number of clients with portfolios under GBP500,000. As a result of the restructure, the clients will be transferred to a section of the banked called «Private Clients» were they will receive a «lighter touch» service.

BNP Paribas Real Estate on Monday, 4 November, announced that it has appointed Steve Norris as its non-executive chairman. As chairman of the board, he will oversee the development of Property Management and Property Development activities. He will also work with the Advisory CEO of BNP Paribas Real Estate UK, to strengthen the positioning of the firm on Trading, Advising and Expertise activities, a statement says.Norris, a member of Parliament for more than 14 years (from 1983 to 1997), was personal Parliamentary secretary to the Minister of the Environment, Commerce and Industry and to the Minister of the Interior, and served as Minister of Transport for London from 1992 to 1996. He was also vice-chairman of the Conservative party. As a businessman, Norris is also chairman of Soho Estates.

Duncan Owen becomes director of real estate at Schroders (GBP10.5bn), effective immediately, succeeding William Hill, who is leaving the position after 25 years, Investment Week reports.Owen arrived at Schroders in early 2012, after serving as CEO of Invista, as a director at LaSalle Investment Management and as a partner at Jones Lang Wootton.Hill will continue to advise the management at Schroders on real estate investment questions.

Phil Apel, head of interest rates and chair of the fixed income investment strategy group (ISG) since 2005, has been appointed as head of fixed income at Henderson Glboal Investors (HGI), effective from 4 November 2013. Apel will be responsible for a team of 60 people in the United Kingdom and the United States, with assets of GBP18.3bn as of 30 September 2013, and will report to Rob Gambi, the new CIO recruited from UBS Global AM (see Newsmanagers of 16 October), who will join HGI in early 2014. Portfolio manager James McAlevey will also succeed Apel as head of interest rates, and will be assisted by Mitul Patel.

Axa Wealth is offering passive strategies with commissions expected to run about 0.5%, Fundweb reports. According to the managing director of Axa Wealth Specialist Products, Nick Elphick, the new range of funds will offer investments a lower-cost long-term investment strategy. The Elite Diversified Market range, managed by Architas, offers five passive strategies with different asset allocations, appropriate for five different risk profiles. The strategies, which make it possible to offer an annual cost of less than 5%, have been designed for providers of pension plans.