En 2014, la dette italienne risque de ne pas se stabiliser comme prévu et le déficit espagnol d'être plus élevé qu'annoncé par le gouvernement

Les ministres des finances réaffirment leur engagement d’aboutir à un compromis à la fin de l’année

La Commission européenne s’inquiète de la composition de l’effort structurel produit par la France et estime indispensables des réformes supplémentaires

Le taux à 7 jours s'est envolé de 116 pb la semaine dernière pour dépasser le taux à 10 ans, pourtant en hausse de 45 pb depuis début novembre

Frédéric Dodard, responsable EMEA des solutions d’investissement de State Street Global Advisors

Si la prévision de déficit établie par le gouvernement converge avec celle de la Commission européenne pour 2013, les visions s’écartent à moyen terme. Selon Bruxelles, qui juge les réformes timorées, le trou serait de 3,7% du PIB en 2015. Paris a de nouveau promis «moins de 3%».

D’ici là, la zone de support autour des 4.200 points devrait logiquement contenir toute tentative de baisse de l’indice

Les ministres des finances réaffirment leur engagement d’aboutir à un compromis à la fin de l’année

Franz Wenzel, chef stratégiste, et Mathieu L’Hoir, stratégiste, chez Axa IM

Frederik Ducrozet, économiste zone euro chez Crédit Agricole CIB

Philippe Berthelot, directeur gestion crédits de Natixis Asset Management

Sébastien Ribeau, gérant monétaire chez Lazard Frères Gestion

Le FRR a lancé le 15 décembre 2011 un appel d’offres restreint portant sur la sélection de mandats de fonds collectifs thématiques. A l’issue du processus de sélection portant sur le lot 1 du marché 2011FRR07 (Mandat de fonds collectifs thématiques - Univers Monde), le FRR a décidé de sélectionner les offres des gestionnaires suivants : BNP Paribas Asset Management SAS Kleinwort Benson Investors Les mandats seront attribués pour une durée de quatre ans, renouvelable 1 an. Le montant global indicatif des fonds confiés à ces gestions pourrait s'élever à 150 millions d’euros. Grâce à ces mandats, le FRR participera au financement des entreprises dont l’objet social préserve l’environnement ou génère un bénéfice sociétal. Cette approche constitue une nouveauté pour le FRR. En effet, elle permet de s’exposer notamment aux thématiques de l’eau, de l'écotechnologie, du traitement et de la gestion des déchets, de l'énergie renouvelable via une sélection de fonds collectifs prise en charge par des gestionnaires dédiés. Le FRR souhaite que ces nouveaux mandats permettent de mieux identifier, comprendre et suivre l'évolution des thématiques propres à favoriser un développement durable.

Le Ministre japonais de l’industrie pourrait diminuer de plus de 20% sur les deux prochaines années le prix payé par les «Utilities» pour acheter la production électrique nippone d’origine solaire, rapporte le journal, ce qui affaiblirait encore davantage un marché déjà menacé de saturation par manque d’espace disponible.

Selon les informations du journal, les hausses de tarifs autoroutiers attendues le 1er février prochain devraient être comprises entre 1% et 1,5%, contre une augmentation moyenne de 2,1% effectuée cette année. Si elle se confirme, cette hausse, la plus faible depuis 10 ans, pourrait conduire à de moindres rentrées fiscales pour Bercy qui encaisse 40% des recettes de péage, ajoute l’hebdomadaire.

Aberdeen AM va probablement sceller aujourd’hui le rachat de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) à Lloyds Banking Group pour donner naissance au premier gérant de fonds indépendant coté en Europe, rapporte le journal britannique. Il ajoute que le prix d’environ 500 millions de livres (près de 600 millions d’euros) payé en titres permettra à Aberdeen de gérer environ 350 millions de livres d’actifs et que les activités d’assurance-vie de Scottish Widows resteront logées au sein de Lloyds. Cette acquisition marque également un changement de stratégie pour Aberdeen qui préférait jusqu’ici se développer par croissance interne.

Harris Georgiades, le ministre chypriote des finances, a confirmé à Reuters que le pays pourrait lever d’ici à quelques mois ses mesures de contrôle des capitaux. Instaurées début 2013, lors de la crise qui a touché le pays, les mesures ont déjà été assouplies.

La Chine a dévoilé un peu plus de détails sur les réformes décidées le week-end dernier lors du plenum du Parti communiste. Le pays prévoit ainsi d’autoriser les investisseurs du secteur privé à prendre des participations dans des projets financés par l’Etat. Les établissements bancaires de taille modeste et institutions financières à capitaux privés seront également autorisés. Pékin confirme par ailleurs sa volonté d’accélérer la libéralisation de ses taux d’intérêts. Enfin, les dirigeants s’engagent à avancer vers la libre convertibilité du yuan.

La production industrielle américaine a enregistré en octobre un repli inattendu de 0,1%, qui s’explique par la baisse de la production énergétique et minière. Cette baisse, inattendue, est la première depuis juillet. La Réserve fédérale explique ce recul par la fermeture temporaire d’installations pétrolières et gazières du golfe du Mexique menacées par la tempête tropicale Karen.

Bill Sung a démissionné de son poste de directeur des investissements d’Absolute Asia Asset Management et il quittera la société à la fin de l’année, est en mesure de révéler Citywire Global. Bill Sung a déjà été remplacé en tant que CIO par François Théret, l’ancien responsable des actions émergentes mondiales chez Natixis Global Asset Management à Paris.

Sur les 10 premiers mois de l’année, Primonial a enregistré des souscriptions nettes de 1,251 milliard d’euros, contre 947 millions d’euros sur la période correspondante de l’année dernière. Cela représente une hausse de 32 % à périmètre comparable.Sur l’ensemble de 2012, Primonial avait collecté 1,4 milliard d’euros. Au 30 septembre, la société affichait un encours géré ou conseillé de 6,3 milliards d’euros.

Fédéris Gestion d’Actifs a annoncé le lancement du fonds Fédéris Pro Actions ISR Euro, qui est investi en en actions des grandes entreprises les plus responsables de la zone euro avec un objectif de volatilité réduite. Le fonds s’adresse aux investisseurs institutionnels soumis aux règles prudentielles de l’assurance «qui ne souhaitent pas supporter l’intégralité de la volatilité des actions», précise Fédéris Gestion d’Actifs. La protection contre une baisse excessive des marchés actions sera assurée «grâce à la mise en œuvre d’une stratégie de couverture par achat de put financée par des ventes de call, suivant une méthodologie propriétaire réalisée uniquement sur le marché liquide et transparent des options listées», souligne un communiqué. Concernant la gestion ISR du portefeuille, la société de gestion du groupe Malakoff Médéric fait appel aux compétences de Vigeo et Eiris en matière d’analyse pour la sélection de titres. Fédéris Gestion d’Actifs gère plus de 27 milliards d’euros d’actifs au 30 juin 2013.Caractéristiques :Code Isin PART I : FR0011441591Frais d’entrée : 1%Frais de sortie : néantFrais courants : 0,50 % par an

La Financière Tiepolo annonce l’arrivée de Christoph Pradillon au poste d’analyste financier. L’intéressé a auparavant été en poste chez BNP Paribas AM comme assistant au sein de l’équipe d’analyse financière Europe « Buy Side », et chez Oddo Securities comme vendeur actions Europe. Au sein de la Financière Tiepolo, il travaillera sous la responsabilité de Dominique Dequidt, directeur adjoint de la gestion collective qui a pris en charge le département de l’analyse financière.La Financière Tiepolo gère au 12 novembre 550 millions d’euros d’encours.

Swiss Life Banque Privée a annoncé le 14 novembre la nomination de Simon Elbaz, directeur du département Wealth Management, en tant que membre du comité exécutif de la banque privée.Agé de 55 ans, Simon Elbaz dirige le département Wealth Management de SwissLife Banque Privée depuis décembre 2008. Il a débuté sa carrière en 1987 au poste de directeur adjoint de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild. De 2006 à 2008, il rejoint Dexia Paris en tant que responsable vente clientèle institutionnelle.

Korea Investment Corporation (KIC) a signé un accord de principe avec le fonds souverain russe RDIF (Russian Direct Investment Fund) pour la création d’une plateforme transfrontière qui réaliserait des co-investissements dans le private equity, rapporte Asian Investor.Les deux fonds souverains se sont engagés à financer la plateforme à hauteur dans un premier temps de 250 millions de dollars chacun.Les actifs sous gestion de KIC s'élèvent à environ 65 milliards de dollars alors que le fonds russe est doté de 10 milliards de dollars.

BATS Chi-X Europe a annoncé le 14 novembre que Lyxor Asset Management, allait coter deux ETF sur le marché réglementé de BATS Chi-X Europe le lundi 25 novembre 2013. Le Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets se négociera en dollars, le Lyxor UCITS ETF EURO STOXX 50 sera négocié en euros. Lyxor est le troisième fournisseur d’ETF en Europe avec plus de 41 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Selon le directeur général de BATS Chi-X Europe, Mark Hemsley, « Lyxor est un acteur européen majeur dans le monde des ETF et nous sommes ravis de l‘accueillir sur notre plateforme de cotation paneuropéenne. La décision de Lyxor de lister leurs fonds sur BATS Chi-X Europe souligne notre volonté d’assurer un marché de capitaux paneuropéen efficace et sans frontières, au service de tous les acteurs du marché. » « Grâce à la position paneuropéenne de BATS Chi-X Europe, nous sommes en mesure de fournir aux émetteurs un canal neutre afin d’atteindre l’ensemble des investisseurs à travers l’Europe, tout en leur offrant un accès simplifié à ces produits innovants », ajoute-t-il. De son côté, le directeur monde de l’offre ETF et fonds indiciels chez Lyxor, Arnaud Llinas, souligne que « le partenariat avec BATS Chi-X Europe témoigne de notre volonté forte de fournir aux investisseurs d’ETF en Europe des solutions d’investissement innovantes. La fragmentation du marché européen constitue un défi pour les fournisseurs d’ETF du fait des restrictions importantes sur la liquidité des produits. En offrant une place de cotation paneuropéenne, BATS Chi-X Europe nous donne la possibilité d’augmenter la liquidité de nos fonds et d’accroître ainsi leur efficience. Il s’agit d’un développement extrêmement positif pour le secteur des ETF en Europe. » Avec sa place de cotation, BATS Chi-X Europe met en oeuvre des initiatives visant à améliorer le marché européen des ETF en travaillant étroitement avec les émetteurs, les investisseurs et les négociateurs. Cette initiative permet de répondre aux besoins de transparence et de liquidité des ETF. Le programme Competitive Liquidity Provider (CLP) fait partie de ces innovations : mis au point par BATS sur le marché US, il est conçu pour inciter les market makers à fournir des carnets d’ordres de qualité afin d’attirer un grand nombre d’investisseurs sur les ETF. Des informations complémentaires concernant la plateforme BATS Chi-X Europe, le programme CLP et la stratégie ETF sont disponibles sur www.batstrading.co.uk/etfs.

M&G Investments, la société de gestion du groupe Prudential, a enregistré des souscriptions nettes de 5,1 milliards de livres au troisième trimestre. Cela porte la collecte depuis le début de l’année à 8,9 milliards de livres.La collecte a été alimentée par l’activité retail en Europe. Sur les neuf premiers mois de l’année, les souscriptions de clients européens dans les fonds ont atteint 6,4 milliards de livres, soit un bond en avant de 82 % par rapport à la période correspondante de 2012. Le total des souscriptions retail est ressorti à 1,1 milliard de livres sur le trimestre et 5,9 milliards de livres sur les neuf mois, ce qui correspond à un repli de 4 % par rapport à 2012 qui a été une année record.Les encours sous gestion des fonds retail ont augmenté de 24 % sur un an à 64,5 milliards de livres au 30 septembre 2013. Sur ce total, les encours des clients européens ressortent à 22,1 milliards de livres, contre 12,3 milliards de livres au 30 septembre et représentent désormais plus d’un tiers du total des encours sous gestion retail. Les fonds M&G Optimal Income and M&G Global Dividend restent les meilleures ventes.Côté institutionnels, M&G a enregistré des souscriptions nettes de 4 milliards de livres au troisième trimestre, ce qui porte la collecte depuis le début de l’année à 3 milliards. Les encours sous gestion totaux se sont élevés à 242,2 milliards de livres à fin septembre, en hausse de 12 % sur un an. Sur cette période, les actifs des clients externes ont augmenté de 19 % à 124,3 milliards de livres, la collecte ayant contribué à hauteur de 14 points de pourcentage à cette hausse. Par ailleurs, la société de gestion asiatique de Prudential, Eastspring Investments, a terminé le trimestre avec des encours sous gestion de 59,7 milliards de livres, soit une progression de 7 % sur un an. Les encours issus de clients tiers ont augmenté de 12 % à 18,5 milliards de livres.

Rothschild Wealth Management (uk) limited a recruté les banquiers privés Paolo Lenzi et Francesca Speroni, rapporte Bluerating, qui cite Magstat. Les deux travaillaient précédemment chez Morgan Stanley.

Russell Investments a recruté à Londres David Vickers dans l’équipe supervisant son fonds multi-classe d’actifs, rapporte Citywire Global. L’intéressé vient de Sarasin où il était gérant de portefeuille principal dans le pôle actifs diversifiés. David Vickers s’occupera de la stratégie Russell Investments Multi-Asset Growth de 2,2 milliards d’euros.

Le groupe Henderson Global Investors a annoncé le 14 novembre l’acquisition de 100% du capital de H3 Global Advisors, une société de gestion alternative australienne basée à Londres. Les modalités de la transaction n’ont pas été divulguées.H3 Global Advisors est un spécialiste des stratégies de matières premières. La société, créée en 1996, gère environ 342 millions de dollars pour le compte de clients institutionnels et retail. Les actifs sous gestion de Henderson s'élèvent à environ 123 milliards de dollars (au 30 septembre 2013).