The annual report on real estate investment funds (REIF) by the Luxembourg investment fund association (Alfi) finds that as of the end of September, there were 244 real estate funds with the status of specialist investment funds (SIF), and 26 “part II” real estate funds in Luxembourg. Assets in these FIS totalled EUR28.4bn, while funds in part II totalled EUR1.713bn.Marc Saluzzi, chairman of Alfi, says that the sector has since 2006 seen growth of 241%, or 23% CAGD. However, the average size of the products has fallen, to a net EUR100-200m, which is related to increasing difficulty in raising financing and increasing leverage.The report also fins that REIFs and funds of REIFs domiciled in Luxembourg are generally used by small groups of institutional investors, as 81% of them have fewer than 25 subscribers, and only 3% have more than 100 investors.

Athènes a présenté un projet de loi de finances rectificative qui prévoit un doublement cette année de l’excédent primaire - le solde budgétaire avant paiement des intérêts de la dette - en raison de meilleures rentrées fiscales. L’excédent primaire est désormais attendu à 712 millions d’euros au lieu de 344 millions. Pour 2014, la Grèce maintient sa prévision d’un retour à la croissance et d’un solde primaire à 1,6% du PIB.

La croissance du secteur privé de la zone euro a décéléré en novembre, la vigueur de l'économie allemande ne suffisant pas à compenser totalement une contraction en France. L’indice composite des directeurs d’achats (PMI) calculé par Markit est revenu à 51,5 en novembre, contre 51,9 en octobre. Ce niveau est inférieur à la plus basse des prévisions des économistes interrogés par Reuters. En France, l’indice composite flash, qui combine l’industrie et les services, s’est inscrit à 48,5 contre 50,5 en octobre, repassant sous la barre de 50 qui sépare croissance et contraction. Ce qui laisse craindre un retour en récession du pays au quatrième trimestre, après la contraction de 0,1% du PIB entre juillet et septembre. A l’inverse, le secteur privé allemand a vu sa croissance s’accélérer plus que prévu en novembre, avec un PMI composite à 54,3 contre 53,2 en octobre.

Le président de la Banque centrale européenne, Mario Draghi, a assuré lors d’une conférence à Berlin que la position de la BCE concernant le niveau du taux de la facilité de dépôt n’a pas bougé. «Comme indiqué lors de ma conférence de presse, (la possibilité d’un taux négatif) a été discutée lors du dernier conseil des gouverneurs mais depuis il n’y a rien de neuf», a déclaré le président de la BCE. Hier, la rumeur d’une modification du taux avait circulé sur les marchés.

Matignon fait tourner les têtes à Bercy. Ramon Fernandez, directeur du Trésor, et Julien Dubertret, directeur du Budget, nommés par la précédente majorité, devraient quitter leurs fonctions d’ici à début décembre, a révélé mercredi Le Canard enchaîné. En revanche, une source proche a démenti à L’Agefi le remplacement de Ramon Fernandez par François Villeroy de Galhau, l’actuel directeur général délégué de BNP Paribas.

Les reventes de logements ont baissé de 3,2% en octobre aux Etats-Unis après un recul de 1,9% (confirmé) le mois précédent, selon les chiffres publiés mercredi par l’Association nationale des agents immobiliers (NAR). Cette dernière a attribué la baisse des transactions à une moindre offre, au niveau élevé des prix et, plus ponctuellement, au «shutdown» des administrations fédérales pendant la première quinzaine d’octobre.

Les deux constructeurs français vont annoncer la semaine prochaine la fin de plus de quarante ans de collaboration en France. PSA va racheter la participation de 50% détenue par Renault dans l’usine de moteurs de Douvrin. Renault rachètera quant à lui les 20% détenus par PSA dans l’usine de boîtes de vitesses de Ruitz (Société de transmissions automatiques, STA).

La France et l’Italie souhaitent qu’un président à temps plein de l’Eurogroupe soit installé dans ses fonctions après les élections européennes de mai prochain, peut-on lire dans un relevé de conclusions du sommet franco-italien de mercredi. François Hollande et le président du Conseil italien Enrico Letta souhaitent «donner à l’Europe une nouvelle ambition politique, pour réorienter l’Europe de l’austérité vers la croissance», explique ce document.

Le groupe de travail, mandaté par le gouvernement japonais pour dresser les contours d’une réforme de la politique d’investissement du fonds public des retraites, a rendu son rapport mercredi. Il préconise notamment de diversifier ses investissements, aujourd’hui largement tournés vers les obligations d’Etat et actions domestiques, au profit des infrastructures, des actifs immobiliers, des fonds de private equity ou des matières premières. Les actifs étrangers et les investissements directs sont également en ligne de mire.

Jean-Marc Ayrault entamera lundi des discussions avec les partenaires sociaux sur une remise à plat de la fiscalité, notamment l’instauration d'«un système gagnant gagnant» pour les entreprises ne pesant pas que sur le coût du travail. Invité mercredi de France Inter, le Premier ministre a refusé de se prononcer sur un éventuel transfert des charges sociales sur le travail vers d’autres impôts pour favoriser la compétitivité des entreprises.

Tout en continuant à évoquer en sourdine la possibilité d’une diminution du rythme des achats d’actifs dans les prochains mois, le FOMC a étudié différentes options visant à compenser la fin du QE3. Lors de sa réunion d’octobre, il a évoqué l’idée d’un abaissement du taux de la facilité de dépôt.

Des membres de la banque centrale ont évoqué la possibilité de rachats d'actifs. Les économistes restent prudents

La chute des transactions s'est confirmée au mois d'octobre. Une baisse des prix est attendue pour débloquer des transactions en attente

La région PACA et Toulouse voient en revanche leurs transactions s'effondrer de 9% sur un an

Lors de sa réunion d'octobre, le FOMC a évoqué la possibilité d'un abaissement du taux de sa facilité de dépôt, actuellement fixé à 0,25%

Après le rattrapage des multiples, les analystes comptent sur la croissance des bénéfices pour tirer les performances

Après le rattrapage des multiples, les analystes comptent sur la croissance des bénéfices pour tirer les performances

Les minutes rappellent que la baisse du chômage est une condition nécessaire mais pas suffisante au resserrement de la politique monétaire

Sorti de Lehman Brothers en novembre 2008, ce spécialiste de la gestion quantitative actions a collecté 2,5 milliards de dollars depuis janvier

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A l’issue d’un appel d’offres, l’assureur a décidé de transférer au 1er janvier 2014 son activité de tenue de compte d'épargne salariale à la filiale du groupe paritaire Humanis, tout en conservant la gestion des encours. Le dernier mouvement du genre dans cette industrie non rentable.

L’Union Mutualiste Retraite a diversifié son allocation à l’immobilier en investissant dans un fonds d’immobilier à dimension sociale. L’OPCI, constitué par Viveris Reim en rachetant au groupe Korian cinq Ehpad, quatre cliniques et un établissement psychiatrique, propose un TRI cible net de 6,5%.

Dans le cadre de l’appel d’offres pour sélectionner les gérants qui intègreront la plateforme pilotée par Amundi (environ 2 milliards d’euros au total), la Coface avec l’aide de son consultant bfinance a déjà retenu un gérant sur les obligations émergentes. Les actions EMU constituent une autre poche de diversification avec l’envoi d’un questionnaire pour un fonds de 40 millions d’euros. Les sociétés de gestion ont reçu le questionnaire le 4 novembre. Elles avaient jusqu’au 14 novembre pour y répondre. Le deuxième tour des écrits est à rendre pour le lundi 25 novembre avec une due diligence prévue le 13 décembre.

La Banque centrale européenne réfléchit à faire payer les dépôts des banques, rapporte mercredi l’agence Bloomberg qui cite des sources non identifiées. Si la BCE venait à rendre le taux de dépôt négatif, alors qu’il est actuellement nul, elle le ramènerait à -0,1%, croit savoir Bloomberg. Mario Draghi, le président de la BCE, a prévenu en novembre que la banque centrale était prête à adopter des taux négatifs si cela s’avérait nécessaire, mais l’efficacité d’une telle mesure continue à faire débat parmi les membres du conseil des gouverneurs.

Les derniers indicateurs américains témoignent d’une amélioration et des chiffres «vigoureux» de l’emploi en novembre accroîtraient la probabilité d’un début de retrait des mesures de soutien de la Réserve fédérale dès sa prochaine réunion de décembre, a estimé mercredi James Bullard, président de l’antenne de St. Louis de la banque centrale. «C’est assurément sur la table, mais cela dépendra des statistiques, a-t-il dit à Bloomberg TV. Un rapport de l’emploi vigoureux, je pense, accroîtrait la probabilité d’un début de réduction de l’assouplissement quantitatif (QE) en décembre.»

Credit Suisse souhaite stimuler la croissance de ses activités avec une réorganisation de l’unité Banque privée et Gestion de fortune. Les deux responsables de cette division, intronisés voici un an, Hans-Ulrich Meister et Robert Shafir, misent sur les pays émergents et la clientèle très fortunée et comptent se délester des plus petits clients.En ce moment, les banques privées se trouvent dans une situation délicate, relève Hans-Ulrich Meister dans un entretien publié le 19 novembre par l’agence de presse Reuters. «Mais aussitôt que les taux grimperont et que l’activité des clients s’accélérera, nous aurons un énorme potentiel.» Ces derniers mois, Credit Suisse a avant tout fait la une avec un programme d'économies de plusieurs milliards de francs. Mais les opportunités de croissance ont souvent été ignorées, selon Hans-Ulrich Meister.Credit Suisse vise particulièrement les entrepreneurs des marchés émergents. Le segment des Ultra High Net Worth Individuals (UHNWI), qui disposent d’au minimum 50 millions de dollars auprès de l'établissement zurichois, représentent actuellement une part de 44% des 812 milliards de francs gérés par la banque privée.Credit Suise veut porter cette part à plus de 50%. Selon le cabinet de conseil Boston Consulting Group (BCG), les ménages disposant d’une fortune de plus de 100 millions de dollars devraient croître de 9,2% annuellement jusqu’en 2017, soit près de trois fois plus que ceux avec moins d’un million.Pour attirer la clientèle très fortunée, Credit Suisse entend développer fortement le créneau des prêts. Ce qui vaut, en sus des pays émergents, aussi pour les Etats-Unis, où la banque, avec quelque 90 milliards de dollars sous gestion, ne figure pas parmi les grands acteurs. Avec les prestations de service issues des activités de banque d’investissement, telles que les crédits ou les couvertures, l'établissement souhaite s’assurer une plus grande part du gâteau. «L’un de nos principaux atouts en tant que banque privée est le fait que nous comptons parmi les plus importantes banques d’investissement», souligne Robert Shafir, qui dirige également la région Amériques.

Le fournisseur d’indices S&P Dow Jones Indices a annoncé le 19 novembre le lancement par Bosera Asset Management du premier ETF en Chine basé sur le S&P 500. Ce lancement fait suite à l’octroi d’une licence d’utilisation de l’indice par S&P Dow Jones Indices.Ce nouveau produit offre une nouvelle possibilité de diversification aux investisseurs chinois et donne une nouvelle impulsion au marché des ETF en Chine. Les ETF en Chine continentale (Shanghai et Shenzhen) représentent un encours de plus de 150 milliards de yuan, soit environ 25 milliards de dollars investis dans quelque 80 ETF.

A fin octobre, l’encours des fonds couverts par les statistiques de Swiss Fund Data et de Lipper se montait à 751,83 milliards de francs, en hausse de 7,05 milliards sur le niveau du 30 septembre, malgré des sorties nettes de 1,97 milliard de francs, selon la Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA). Sur le total du 31 octobre, 302,6 milliards de francs correspondaient aux fonds institutionnels.Si les fonds d’actions ont collecté en net 641 millions de francs le mois dernier, les fonds obligataires ont subi des sorties nettes de 336,4 millions et les fonds monétaires ont été confrontés à des rachats net de 1.892,6 millions.UBS demeure le premier promoteur sur le marché helvétique, avec 170,72 milliards de francs fin octobre contre 167,38 milliards un mois auparavant. Credit Suisse a également enregistré une hausse de ses actifs sous gestion, à 112,66 milliards contre 110,99 milliards au 30 septembre. Ces deux acteurs couvrent à eux seuls plus d’un tiers du marché, la part d’UBS ressortant à 22,71 % et celle de Credit Suisse s’inscrivant à 14,98 %.Pictet a subi une légère érosion de ses encours à 51,65 milliards fin octobre contre 51,67 milliards un mois plus tôt. Cela correspond à une part de marché de 6,87 %.

Les sociétés Cera SPRL et KBC Ancora SCA ont réduit leur participation au capital de la banque KBC. Cera SPRL a annoncé la vente de 14,1 millions d’actions KBC groupe et KBC Ancora la vente de 4,7 millions d’actions KBC Groupe. Les opérations ont été réalisées par le biais d’un placement auprès d’investisseurs institutionnels. Avec le produit de la vente, un prêt à terme accordé par KBC Banque à Cera SPRL sera racheté et les dettes à court terme en cours auprès de KBC Banque seront remboursées. Par conséquent, Cera n’aura (presque) plus de dettes auprès de KBC Banque. De la même manière, avec le produit de la vente réalisée par KBC Ancora, un prêt accordé en 2007 par KBC Banque sera racheté.Après cette opération, Cera et KBC Ancora conserveront leur rôle dans l’ancrage du groupe KBC, et ce conjointement avec les autres actionnaires stables, indique un communiqué.

Le groupe ICE rachète pour 150 millions de dollars (110 millions d’euros) en numéraire le Singapore Mercantile Exchange, une plate-forme intégrée active dans les dérivés de matières premières et de devises, rapporte L’Agefi. Lancée en 2010, la plate-forme ouvre sur le terrain des dérivés de matières premières et de devises. L’opération a été favorisée par les déboires du propriétaire du SMX, le groupe coté indien Financial Technologies, épinglé par le régulateur boursier indien au sujet de certains produits dérivés de matières premières offerts sur sa plate-forme National Spot Exchange. Le volume d’affaires de la plate-forme a progressé en 2012 à plus de 2 millions de contrats échangés pour un total de 71 milliards de dollars, note le quotidien.