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Asset Management
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18/11/2013

Bruxelles surveille le budget de la France

Si la prévision de déficit établie par le gouvernement converge avec celle de la Commission européenne pour 2013, les visions s’écartent à moyen terme. Selon Bruxelles, qui juge les réformes timorées, le trou serait de 3,7% du PIB en 2015. Paris a de nouveau promis «moins de 3%».
18/11/2013

JPMorgan conclut un accord amiable dans les RMBS

La banque américaine a annoncé vendredi soir avoir accepté de débourser 4,5 milliards de dollars (3,3 milliards d’euros) pour régler à l’amiable des plaintes déposées par des investisseurs ayant perdu de l’argent dans des actifs adossés à des crédits immobiliers (RMBS), juste avant l’effondrement du marché immobilier aux Etats-Unis. Elle précise avoir conclu un accord avec 21 investisseurs institutionnels dans le cadre de 330 fonds de RMBS émis par elle et par Bear Stearns, établissement racheté par JPMorgan Chase pendant la crise financière. La transaction doit encore être avalisée par les administrateurs de ces fonds qui ont dans un premier temps jusqu’au 15 janvier pour se prononcer, sachant qu’ils peuvent ensuite disposer de 60 jours supplémentaires. Le présent accord n’inclut cependant pas les fonds émis par Washington Mutual, autre société acquise par JPMorgan durant la crise financière.
18/11/2013

Le fonds pour les emprunts toxiques voté à l’assemblée

Les députés ont approuvé vendredi la création d’un fonds de 1,5 milliard d’euros pour les collectivités aux prises avec les emprunts toxiques. Les amendements adoptés associent davantage les élus à l’intervention du fonds et ouvrent celui-ci aux établissements publics locaux. Les collectivités seront informées avant toute transaction avec une banque sur les frais de sortie des emprunts et verront l’aide au remboursement anticipé plafonnée à 45%.
18/11/2013

Pershing Square détient près de 10% de Fannie Mae et Freddie Mac

Le fonds contrôlé par l’investisseur Bill Ackman est entré au capital des deux groupes de refinancement de crédits immobiliers, qu’un nombre grandissant d’investisseurs jugent sous-évalués. Selon un document transmis à la SEC vendredi, Pershing détient respectivement 9,77% de Freddie Mac et 9,98% de Fannie Mae. Cette prise de participation, qui représente près d’un demi-milliard de dollars, intervient après l’annonce par Fairholm Capital Management de son intention d’acheter, avec d’autres investisseurs, Freddie Mac et Fannie Mae avant de les recapitaliser. Fairholme Funds a acquis des actions préférentielles de Fannie Mae et Freddie Mac d’une valeur nominale de 3,5 milliards de dollars avec une importante décote, ainsi que des actions ordinaires. Les deux groupes, cotés sur le marché au comptant américain, sont sur le point de rembourser la majeure partie des 187 milliards de dollars d’aides publiques reçues pendant la crise.
18/11/2013

Angela Merkel prête à céder sur le salaire minimum

La chancelière prépare son parti à l’instauration d’un salaire minimum uniforme en Allemagne afin de parvenir à un accord de coalition avec le Parti social-démocrate (SPD). Lors d’un rassemblement des jeunes de la CDU vendredi soir, elle a notamment déclaré que l’exigence posée par le SPD d’un salaire horaire minimum à 8,50 euros «jouera un rôle» à l’avenir.
18/11/2013
Gestion d'actifs

Le FRR retient deux gestionnaires pour des mandats de gestion active actions ISR

Le FRR a lancé le 15 décembre 2011 un appel d’offres restreint portant sur la sélection de mandats de fonds collectifs thématiques. A l’issue du processus de sélection portant sur le lot 1 du marché 2011FRR07 (Mandat de fonds collectifs thématiques - Univers Monde), le FRR a décidé de sélectionner les offres des gestionnaires suivants : BNP Paribas Asset Management SAS Kleinwort Benson Investors Les mandats seront attribués pour une durée de quatre ans, renouvelable 1 an. Le montant global indicatif des fonds confiés à ces gestions pourrait s'élever à 150 millions d’euros. Grâce à ces mandats, le FRR participera au financement des entreprises dont l’objet social préserve l’environnement ou génère un bénéfice sociétal. Cette approche constitue une nouveauté pour le FRR. En effet, elle permet de s’exposer notamment aux thématiques de l’eau, de l'écotechnologie, du traitement et de la gestion des déchets, de l'énergie renouvelable via une sélection de fonds collectifs prise en charge par des gestionnaires dédiés. Le FRR souhaite que ces nouveaux mandats permettent de mieux identifier, comprendre et suivre l'évolution des thématiques propres à favoriser un développement durable.
Gestion d'actifs
18/11/2013

La hausse des tarifs autoroutiers devrait être faible en 2014

Selon les informations du journal, les hausses de tarifs autoroutiers attendues le 1er février prochain devraient être comprises entre 1% et 1,5%, contre une augmentation moyenne de 2,1% effectuée cette année. Si elle se confirme, cette hausse, la plus faible depuis 10 ans, pourrait conduire à de moindres rentrées fiscales pour Bercy qui encaisse 40% des recettes de péage, ajoute l’hebdomadaire.
18/11/2013

Aberdeen AM s’apprête à sceller le rachat de SWIP

Aberdeen AM va probablement sceller aujourd’hui le rachat de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) à Lloyds Banking Group pour donner naissance au premier gérant de fonds indépendant coté en Europe, rapporte le journal britannique. Il ajoute que le prix d’environ 500 millions de livres (près de 600 millions d’euros) payé en titres permettra à Aberdeen de gérer environ 350 millions de livres d’actifs et que les activités d’assurance-vie de Scottish Widows resteront logées au sein de Lloyds. Cette acquisition marque également un changement de stratégie pour Aberdeen qui préférait jusqu’ici se développer par croissance interne.
18/11/2013

Tokyo songe à réduire le soutien à l’énergie solaire

Le Ministre japonais de l’industrie pourrait diminuer de plus de 20% sur les deux prochaines années le prix payé par les «Utilities» pour acheter la production électrique nippone d’origine solaire, rapporte le journal, ce qui affaiblirait encore davantage un marché déjà menacé de saturation par manque d’espace disponible.
15/11/2013

La Chine lève un peu plus le voile sur ses réformes

La Chine a dévoilé un peu plus de détails sur les réformes décidées le week-end dernier lors du plenum du Parti communiste. Le pays prévoit ainsi d’autoriser les investisseurs du secteur privé à prendre des participations dans des projets financés par l’Etat. Les établissements bancaires de taille modeste et institutions financières à capitaux privés seront également autorisés. Pékin confirme par ailleurs sa volonté d’accélérer la libéralisation de ses taux d’intérêts. Enfin, les dirigeants s’engagent à avancer vers la libre convertibilité du yuan.
15/11/2013

La production industrielle américaine baisse de 0,1% en octobre

La production industrielle américaine a enregistré en octobre un repli inattendu de 0,1%, qui s’explique par la baisse de la production énergétique et minière. Cette baisse, inattendue, est la première depuis juillet. La Réserve fédérale explique ce recul par la fermeture temporaire d’installations pétrolières et gazières du golfe du Mexique menacées par la tempête tropicale Karen.
15/11/2013

BATS Chi-X welcomes Lyxor ETFs

BATS Chi-X Europ on 14 November announced that Lyxor Asset Management would be listing two ETFs on the regulated BATS Chi-X Europe market on Monday, 25 November 2013. The Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets fund (code: LEMD) will be listed in USD, while the Lyxor UCITS ETF EURO STOXX 50 (Code: MSE) will be listed in EUR. Lyxor is the third-largest ETF provider in Europe, with more than USD41bn in assets under management. According to the CEO of BATS Chi-X Europe, Mark Hemsley, “Lyxor is a major Euoropean actor in the world of ETFs, and we are delighted to welcome pan-European listings to our platform. The decsion by Lyxor to list their funds on BATS Chi-X Europe is a sign of our desire to provide an efficient and borderless pan-European capital market, in the service of all market actors. … Thanks to the pan-European position of the BATS Chi-X Europe, we are able to offer issuers a neutral channel to reach all investors throughout Europe, while offering them simplified access to innovative products,” he adds.
15/11/2013

Korean sovereign fund concludes a partnership with Russia's FDIF

Korea Investment Corporation (KIC) has signed an agreement in principle with the Russian sovereign fund RDIF (Russian Direct Investment Fund) to create a cross-border platform which would make co-investments in private equity, Asian Investor reports. Two two sovereign funds have engaged to finance the platform initially with up to USD250m each. Assets under management at KIC total about USD65bn, while the Russian fund has USD10bn.
15/11/2013

Simon Elbaz appointed as a member of the executive board at SwissLife Banque Privée

Swiss Life Banque Privée on 14 November announced the appointment of Simon Elbaz, director of the Wealth Management department, as a member of the executive board at the private bank. Elbaz, 55, has been directing the Wealth Management department at Swiss Life Banque Privée since December 2008. He began his career in 1987 as Deputy Director of La Compagnie Financière Edmond de Rothschild. From 2006 to 2008, he joined Decia Paris as Head of Institutional Client Sales.
15/11/2013

Unigestion invests in an Asian private equity fund

The independent asset management firm Unigestion, whose assets under management total EUR10.4bn, on 14 November announced the most recent investment by the Unigestion-Ethos Enviromental Sustainability fund, its fund of funds dedicated to sustainable development. The engagement of the Armstrong South East Asia Clean Energy Fund, which invests in renewable energy and energy efficiency projects in South-East Asia, will allow investors to access opportunities in the clean energy sector on emerging markets in the region. The investment, the seventh by the Unigestion-Ethos Environmental Sustainability fund, is a sign of Unigestion’s ongoing care to idenitfy and invest in the most promising segments in the sustainable development sector, and reflects its conviction that this sector will outperform the other sectors of the global economy over the long term.
15/11/2013

Strong growth in inflows to institutional funds since the beginning of the year

Inflows to German funds have totalled EUR59.3bn in the first nine months of the year, including EUR49.2bn for institutional funds alone, according to the most recent statistics from the German asset management association (BVI). Institutional funds had not succeeded in attracting such a sum since 1998, when inflows over nine months totalled EUR47.2bn. Open-ended funds, for their part, posted net inflows of EUR16.1bn, while mandates saw redemptions totalling a net EUR6bn. For institutional funds, insurance companies represent 40% of assets (EUR1.036trn). In the first nine months of the year, inflows from insurers totalled EUR28.2bn, more than half of total subscriptions. Retirement institutions, for their part, have attracted EUR8.9bn. In the month of September alone, institutional funds have posted inflows of EUR4.2bn, of which EUR2.1bn were for insurers alone. In the open-ended fund segment alone, diversified funds attracted EUR9.4bn over nine months, compared with EUR9.2bn for bond funds. However, equity funds have posted outflows of EUR3.8bn over nine months.
15/11/2013

International asset managers making inroads in Spain and Italy

International fund groups are making further inroads into Spain and Italy as investors lobby for access to third-party funds, according to the fourth quarter issue of The Cerulli Edge-Europe Edition. «Investors are demanding third-party funds like never before,» commented Barbara Wall, a Cerulli director. «Industry figures suggest that foreign funds are approaching EUR50 billion as investors switch from domestic products to global, emerging markets, and multi-asset funds."In Spain, non-domestic managers currently have around 30% of the whole market. Independent financial advisors (EAFI) are keen to play up their non-tied status and are certainly attracting high-net-worth clients. That has been enough to tempt foreign groups to woo them directly. With advised assets of around EUR15 billion, the independent channel has some way to go before it can significantly influence fund distribution in Spain, but Cerulli believes the clout of the EAFI sector is understated by industry and regulatory assets under advice figures.Like Spain, Italy’s independent intermediary channel is attracting the attentions of international fund groups. Products that are selling in Italy include asset allocation, absolute return, and, most recently, equity income products. Alternatives are also doing well.

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