The global investor confidence index published by State Street Global Exchange has increased by 4.7 points in December, to finish the year at 95.9 compared with a level of 91.2 (in corrected data) in November. This improvement is the result of a slight increase in investor confidence in the United States, from 89.2 to 90.2, and a significant rise in confidence in Europe, from 101.0 (corrected figures) last month to 107.1 in December. For tis part, the investor confidence index in Asia is down slightly, to 98.5, from 99.3 in November, as economic growth in the region has been the subject of increased concern. “The ongoing progress of fundamental economic data in the United States, especially in the area of employment, finally appear to have won over investor sentiment concerning the ‘tapering’ policy to gradually reduce bond repurchases by the Fed,” says Harvard professor Ken Froot. “It is not rare for high-risk assets to be negatively affected by good economic data, at a wime when investors are concerned about the future of quantitative easing policies and the beginning of ‘tapering.’ The Us Federal Reserve has finally convinced investors to its own interpretation, by which the economy may recover without such radical support measures. With this in mind, investors are accepting an increase in interest rates as an inevitable but bearable consequence of more solid growth, instead of seeing in it evidence of increased constraints on market liquidity and a looming collapse of growth.”

On the basis of market trends, 2014 may see ETFs overtake hedge funds in terms of assets, says Tim Edwards, director and head of Index Investment Strategy at the index provider S&P Dow Jones Indices. Hedge funds continue to promise alpha at particularly high commission levels, at a time when ETFs have increasingly been gaining ground due to their own characteristics: low cost, liquidity and transparency. Edwards admits that it is difficult to advance completely reliable figures for a sector which remains excessively opaque, but on the basis of estimates by BarclayHedge, he predicts that assets in ETFs will very soon excees hedge funds, if they have not already done so.

The overall net assets in collective investment organisms and specialised investment funds has totalled EUR2.607728trn as of 30 November 2013, compared with EUR2.590128trn as of 31 October 2013, an increase of 0.68% in one month, according to statistics from the financial sector surveillance commission (CSSF). Over the past twelve months, net asset volumes are up 10.51%. The Luxembourg OPC industry thus shows positive growth in the month of November of EUR17.600bn in volume. This increase represents the balance of positive net issues totalling EUR10.674bn (+0.41%) and a favourable evolution of the financial marktes, totalling EUR6.926bn (+0.27%).

L’UFF et Aviva ont annoncé le jeudi 2 janvier la signature d’une convention de cession portant sur l’intégration des portefeuilles clients et des collaborateurs du réseau Aviva Epargne & Conseils (AEC) au sein du Groupe Union Financière de France (UFF). Après une période d’harmonisation des outils et pratiques, ce rapprochement conduira à une fusion totale et opérationnelle des réseaux. Le montant de la transaction est de 8 millions d’euros. Compte tenu notamment du passif pris en charge par UFF qui vient en déduction du prix, la somme versée à Aviva est de 7,2 millions d’euros, précise le communiqué.Le réseau Aviva Epargne & Conseils est spécialisé dans le conseil en matière d’assurance vie et de prévoyance. Il compte environ 250 salariés et ses portefeuilles des 75.000 clients représentent plus de 2,5 milliards d’euros d’actifs gérés.Cette acquisition permet à l’UFF de disposer d’un réseau de 1.100 collaborateurs dédiés au conseil, d’un encours de 10 milliards d’euros d’actifs gérés et d’un portefeuille de 200.000 foyers-clients.

BlackRock se prépare à intervenir dans la bataille sur l’avenir financier de Detroit, où le traitement des porteurs d’obligations pose problème, rapporte le Financial Times. La société de gestion a déposé une déclaration auprès des tribunaux dans laquelle elle se réserve la possibilité d’apporter son soutien à ceux qui luttent pour que les porteurs d’obligations soient payés avant les retraités et les autres créanciers. La faillite de Detroit a soulevé le problème du classement des obligations générales lorsque une municipalité se porte mal.

CPR Asset Management (AM), filiale d’Amundi, est la deuxième société de gestion en France en termes de souscriptions nettes dans les OPCVM français derrière le Crédit Mutuel – CIC AM, selon des chiffres d’Europerformance de fin novembre dévoilés par Les Echos. Ainsi, la collecte nette de CPR AM ressort à 3,73 milliards d’euros sur les fonds ouverts de droit français à fin novembre tandis que celle de Crédit Mutuel – CIC AM s’affiche à 4,56 milliards. CPR AM, qui affiche environ 26 milliards d’actifs sous gestion, a vu ses encours progresser de plus de 18% en l’espace de cinq ans, souligne le quotidien économique. A fin septembre (dernier chiffre interne publié), la société revendiquait 4,4 milliards d’euros de collecte nette tous fonds confondus dont 3 milliards de collecte positive dans les fonds monétaires. D’ici à 2016, CPR AM compte doubler ses encours à l’international à 2 milliards d’euros, rappelle Les Echos.

Les groupes CNP Assurances et Humanis ont annoncé le 2 janvier avoir reçu l’agrément de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) et de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) pour fusionner leurs filiales respectives d’épargne salariale Fongepar SA et Inter Expansion. La nouvelle entité Inter Expansion-Fongepar est détenue à 65% par Humanis, l’un des principaux groupes paritaires de protection sociale et à 35% par CNP Assurances, premier assureur de personnes en France. Inter Expansion-Fongepar compte ainsi 600.000 comptes épargnants. «Ce rapprochement entre Inter Expansion et Fongepar nous permet d’avoir une position renforcée sur le marché de l’épargne salariale grâce à la conjugaison des compétences humaines et la mutualisation de moyens techniques et financiers. Il illustre notre volonté d’optimiser notre gestion afin d’assurer le meilleur service au juste coût à chacun de nos clients», déclare Gilles de Margerie, directeur général adjoint du groupe Humanis, en charge notamment des finances et du pôle épargne. «Les groupes CNP Assurances et Humanis partagent des ambitions et des valeurs communes dans le métier de l’épargne salariale. La fusion Inter Expansion et Fongepar est l’occasion de proposer une offre élargie de services et de prestations», précise Xavier Larnaudie-Eiffel, directeur général adjoint de CNP Assurances. La nouvelle société d’épargne salariale s’appuie sur la société de gestion d’actifs Humanis Gestion d’Actifs, qui réunit les équipes de gestion de portefeuille d’Inter Expansion et de Fongepar Gestion Financière. Avec un encours géré de plus de 4 milliards d’euros au titre de l’épargne salariale (5ème rang du classement AFG), et un encours global de près de 10 milliards d’euros, Humanis Gestion d’Actifs devient un acteur majeur de l'économie sociale.

DoubleLine Total Return Bond Fund, le fonds phare de la société de Jeffrey Gundlach, a subi des rachats pour un montant de 2,08 milliards de dollars en décembre, rapporte l’agence Reuters.Le fonds phare de DoubleLine Capital a ainsi enregistré des retraits pour un montant d’environ 6 milliards de dollars depuis le début de l’année, selon des données de Morningstar consultées par l’agence.

Les fonds communs de placement obligataires aux États-Unis ont enregistré des retraits record de 80 milliards de dollars en 2013, victimes de la fuite des investisseurs dans l’attente d’une remontée des taux d’intérêt, d’après des données publiées par Bloomberg arrêtées au 23 décembre 2013. Ce montant de décollecte représente 2,3 % des actifs obligataires globaux, selon Brian Reid, chef économiste de l’association américaine des gestionnaires d’actifs Investment Company Institute (ICI), interrogé par l’agence de presse. Il s’agit de la plus importante décollecte affichée par les fonds obligataires depuis 1994, année au cours de laquelle les investisseurs avaient retiré prés de 62 milliards d’euros, soit 10 % des actifs sous gestion totaux.L’hémorragie pourrait ne pas s’arrêter de sitôt. «Aussi longtemps que les taux d’intérêt remontent, nous nous attendons à voir une poursuite modérée des retraits», a indiqué Brian Reid à Bloomberg.

Eberhard Heck, directeur central de la banque privée allemande Hauck & Aufhäuser (H&A) et responsable de la clientèle de conseillers en gestion de patrimoine indépendants, va quitter ses fonctions pour raisons personnelles. Selon un communiqué de presse de H&A, il souhaite se concentrer sur le rétablissement de sa santé. Il demeure responsable de plusieurs mandats pour le moment.

La boutique de gestion allemande AMF Capital a annoncé le 2 janvier le lancement d’une nouvelle catégorie de fonds sous l'étiquette «Family & Brands» qui va se concentrer sur les sociétés dirigées par des familles et les sociétés dont les marques sont très visibles dans leurs secteurs respectifs.Les trois nouveaux fonds dans cette catégorie, AMF Family & Brands Renten, AMF Family & Brands Aktien et AMF Renten Welt, seront disponibles au Luxembourg, en Autriche et en Allemagne. Les deux premiers fonds investiront dans des actifs au niveau mondial, alors que le troisième s’intéressera plus particulièrement à la dette corporate libellée en euro.Les fonds seront gérés par Allan Valentiner, Ralf Müller-Rehbehn et Markus Mitrovski. Allan Valentiner, qui a rejoint la société en novembre, sera responsable des stratégies obligataires avec Markus Mitrovski tandis que Ralf Müller-Rehbehn, un ancien de Union Investment et Deka, prendra en charge les stratégies actions.

Harcourt Investment Consulting (groupe Vontobel Asset Management) a lancé la troisième stratégie de sa nouvelle famille de produits, les «Research-Driven Strategies» (lire Newsmanagers du 30/10/2013). Le fonds Vontobel Fund Pure Premium Strategy (ISIN LU0971938781) est géré par Martin Tschunko et est investi dans les primes d’options de différentes classes d’actifs.

www.fondscheck.de) - Die AMF Capital AG (Aufsichtsratsvorsitzender: Johannes Führ) lanciert drei neue global anlegende Fonds, wie in einer aktuellen Pressemitteilung der Gesellschaft zu lesen ist.Die drei Fonds sind in Luxemburg, Deutschland und Österreich zugelassen.Der AMF Renten Welt (ISIN LU1009606721 / WKN A1XBAQ) investiert in eine ausgewogene Mischung von Staatsanleihen, Anleihen von Finanztiteln und Unternehmensanleihen, jeweils in Euro denominiert. Ziel der Anlagepolitik besteht im Werterhalt und der Erzielung eines positiven Ertrags. Alle Anleihen müssen die strengen Qualitäts- und Liquiditätsvorgaben von AMF Capital einhalten, so das Unternehmen.Die Family & Brands-Fondsfamilie umfasst die besten familiengeführten Unternehmen sowie Unternehmen mit großen Marken.Der Fonds AMF Family & Brands Renten (ISIN LU1009606481 / WKN A1XBAN) investiert ausschließlich in Euro-denominierte Covered Bonds. Das Fondsmanagement hat sich dabei zum Ziel gesetzt, mit einem kombinierten Portfolio aus Anleihen aus dem Family & Brands-Universum eine überdurchschnittliche Rendite zu erreichen.Hauptziel des Fonds AMF Family & Brands Aktien (ISIN LU1009606051 / WKN A1XBAM) ist es, ein attraktives Kapitalwachstum in Euro zu erwirtschaften. Die Fonds werden von Allan Valentiner, Ralf Müller-Rehbehn und Markus Mitrovski gemanagt. (02.01.2014/fc/n/n)

Le patrimoine global net des organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés s’est élevé à 2.607,728 milliards d’euros au 30 novembre 2013 contre 2.590,128 milliards d’euros au 31 octobre 2013, soit une augmentation de 0,68% sur un mois, selon le statistiques communiquées par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF). Considéré sur la période des douze derniers mois écoulés, le volume des actifs nets est en augmentation de 10,51%.L’industrie des OPC luxembourgeois a donc enregistré au mois de novembre une variation positive se chiffrant à 17,600 milliards d’euros. Cette augmentation représente le solde des émissions nettes positives à concurrence de 10,674 milliards d’euros (+0,41%) et de l’évolution favorable des marchés financiers à concurrence de 6,926 milliards d’euros (+0,27%).

Invesco est en passe de fermer son ETF dédié au Moyen-Orient et à l’Afrique du Nord alors que la taille du fonds est descendue en-dessous de son objectif initial, rapporte Citywire. Selon le site d’information, le fonds PowerShares Middle East North Africa Nasdaq OMX doit être liquidé le 1er avril, avec un règlement final prévu le 11 avril 2014.Invesco, dont la gamme d’ETF est commercialisée sous la marque PowerShares, a justifié sa décision par le fait que «les actifs sous gestion sont tombés en dessous d’un niveau à partir duquel le fonds ne peut plus être considéré comme viable». De fait, les parts de ce fonds peuvent être rachetées si sa valeur de l’actif net est inférieure à 350 millions de dollars sur une période de trente jours consécutifs. Or Invesco a confirmé que cette valeur avait été «significativement en dessous» de ce seuil au cours du mois écoulé.

M&G Investments a annoncé le 2 janvier la nomination de James Tomlins en qualité de co-gérant pour son fonds obligataire de haut rendement, le M&G High Yield Corporate Bond Fund, qu’il gérera aux côtés de l’actuel responsable du fonds Stefan Isaacs. Jusqu’ici, James Tomlins occupait le poste de deputy manager pour ce même fonds mais sans en assurer la responsabilité. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, James Tomlins sera chargé de la sélection des titres pour ce véhicule obligataire qui pèse 1,3 milliard de livres. Stefan Isaacs, pour sa part, sera responsable de la stratégie de duration et d’allocation d’actifs régionale.Ancien gérant de Cazenove Capital Management, James Tomlins a rejoint M&G en juin 2011 où il était devenu gérant du M&G European High Yield Bond Fund en décembre 2011.

Henderson High Income Trust Plc, filiale de Henderson Global Investors, a nommé David Smith, à compter du 2 janvier, au poste de co-gérant et responsable des portefeuilles de la compagnie aux côtés d’Alex Crooke, lui-même en poste depuis 1997. Arrivé chez Henderson Global Investors il y a 11 ans, David Smith a grimpé tous les échelons jusqu’à devenir gérant de fonds en 2008. Il occupait la fonction de Deputy Portfolio Manager depuis janvier 2013.

La société singapourienne Javelin Wealth Management a annoncé l’acquisition de la société de gestion locale Binjai Hill Asset Management (BHAM) pour un montant non dévoilé, rapporte le site International Adviser.Créée en 2004 par le Britannique Stephen Davies, Javelin Wealth Management, dont il est toujours le directeur général et principal actionnaire, élargit ainsi son offre de produits et de services afin d’accentuer sa différenciation par rapport aux autres banques privées et conseillers financiers de Singapour. Grâce à cette transaction, Javelin voit ses actifs conseillés passer d’environ 80 millions de dollars à 100 millions de dollars.

La société de gestion russe Renaissance Asset Managers, spécialisée sur les marchés émergents et les marchés frontières, a liquidé son fonds de dette russe, le Renaissance Russia Debt A USD fund, en raison d’une érosion des actifs en dessous du seuil minimum de viabilité, rapporte Citywire.Le fonds domicilié au Luxembourg avait été lancé en novembre 2010, géré dans un premier temps par Adrian Harris puis par Elena Kochina à compter de novembre 2011. Selon les données de Lipper, les actifs sous gestion du fonds s'élevaient à 4 millions de dollars le 16 décembre dernier, lors de sa fermeture. Les actifs avaient culminé à plus de 70 millions de dollars en juin 2011.Le fonds a dégagé une performance de 15,7% en dollars entre son lancement en novembre 2010 et sa fermeture le 16 décembre dernier. Durant la même période, son indice de référence, le Micex Corporate Bond Index, a progressé de 18,74%.

The Russian asset management firm Renaissance Asset Managers, a specialist in emerging and frontier markets, has liquidated its Russian debt fund, the Renaissance Russian Debt A USD fund, due to an erosion in assets below the minimal viability level, Citywire reports. The Luxembourg-domiciled fund was launched in November 2010, and was first managed by Adrian Harris and then Elena Kochina, from November 2011. According to data from Lipper, assets under management in the fund totalled USd4m as of 16 December last year, when the fund was closed. Assets peaked at about USD70m in June 2011. The fund has earned returns of 15.7% in US dollars between its launch in November 2010 and its closure on 16 December. In the same period, its benchmark inde, the Micex Corporate Bond Index, has gained 18.74%.

Elles pourront refinancer sur le marché une partie de leur dette bancaire, alors que 40% de celle-ci arriverait à échéance cette année

Avant l'échéance du 31 décembre, une trentaine de banques helvétiques ont annoncé leur volonté de participer au programme de régularisation des Etats-Unis, qui vise à traquer les avoirs non déclarés des contribuables américains. Au total, le statut d’une cinquantaine d'établissements suisses est connu, les autres n’ayant pas communiqué.

Le président portugais ne croit pas à un second plan de sauvetage du pays mais n'écarte pas l'idée d'une aide à titre préventif

Pour l'instant, les exportations sud-coréennes se portent bien mais la faiblesse du yen pourrait les menacer

La croissance du secteur manufacturier américain a légèrement ralenti en décembre mais les embauches ont atteint leur plus haut niveau en deux ans et demi et les nouvelles commandes ont progressé à un niveau sans précédent depuis début 2010, montre l’enquête de l’Institute for Supply Management (ISM) parue jeudi. L’indice ISM est ressorti à 57,0 en décembre, un chiffre légèrement inférieur à son pic de deux ans et demi atteint en novembre, à 57,3.

La BGA, la principale fédération d’entreprises exportatrices allemandes, a critiqué jeudi le gouvernement de coalition d’Angela Merkel, jugeant que les politiques prévues pour les prochaines années risquaient de freiner l’investissement et la croissance en augmentant le coût du travail. L’accord conclu le mois dernier prévoit entre autres l’instauration d’ici à 2017 d’un salaire minimum de 8,50 euros brut de l’heure.

L’activité dans le secteur manufacturier en France s’est contractée en décembre à son rythme le plus fort depuis sept mois, selon les résultats définitifs de l’enquête PMI publiés jeudi par Markit. L’indice global du secteur ressort à 47,0 contre 48,4 en novembre. Quatre des cinq composantes de l’indice sont en recul, dont les nouvelles commandes et l’emploi. Pour la zone euro, l’indice ressort à 52,7, après 51,6 en novembre.

L’excédent commercial du Brésil a fondu de 87% en 2013, à 2,56 milliards de dollars (1,9 milliard d’euros environ), reflétant la baisse des prix des matières premières, la hausse des importations d'énergie et une moindre compétitivité des produits industriels brésilien. Le chiffre publié jeudi par le ministère du Commerce est le plus faible enregistré depuis 2000 et il se compare à un excédent de 19,39 milliards en 2012.

Le président portugais Anibal Cavaco Silva n’envisage pas de saisir la Cour constitutionnelle pour lui demander de se prononcer sur la légalité des mesures contenues dans le budget de 2014 comme il l’avait fait l’an passé. Un porte-parole de la présidence a précisé jeudi que le chef de l’Etat avait reçu l’assurance que les dispositions contenues dans la loi de finances n’enfreignaient pas les principes constitutionnels.

Malgré une baisse des émissions de 15,1% sur un an, Bank of America Merrill Lynch est restée en 2013 l’institution financière la plus sollicitée pour animer le marché américain des obligations municipales, montrent des données collectées par Thomson Reuters. BoA a garanti l'émission de 45 milliards de dollars d’obligations, représentant 14% du marché.