Les stratégistes de SG CIB n'excluent pas que la BCE peine encore à stériliser pleinement son programme d'achat de dette souveraine (SMP)

L’entreprise NICOLL, le premier fabricant de produits en matériaux de synthèse pour la bâtiment et les travaux publics, a lancé un appel d’offres au 1er trimestre 2014 dans le cadre de son épargne salariale. Il s’agit d’un lot de 45 millions d’euros pour la gestion active et diversifiée d’un FCPE multi-entreprises (PEE + PERCO) et la tenue de compte.

Nouveau signe de l’effervescence du moment en matière de financement des PME. Bpifrance et AG2R La Mondiale doivent signer aujourd’hui un partenariat en vue de créer un nouveau « fonds de prêts à l'économie » de 200 millions d’euros. L’objectif ? Cofinancer le développement de 100 petites et moyennes entreprises, via des prêts de montants relativement peu élevés (de 0,5 à 5 millions d’euros) et d’une maturité longue. Les prêts auraient en effet une durée de dix ans et seraient amortissables avec trois ans de différé. « Comme les taux de crédit bancaire sont actuellement bon marché, nous avons souhaité innover par une offre vraiment différenciante pour répondre aux attentes des PME », explique Arnaud Caudoux, directeur exécutif de Bbpifrance. Pour nourrir le vivier d’entreprises éligibles au dispositif, Bpifrance se tourne vers ses entreprises partenaires et entend en sélectionner près de 100 en fonction de leur taille et leur solidité financière. « Nous savons que les PME ont besoin de financer leurs investissements. L’un des avantages du dispositif proposé est que les entreprises n’ont pas à émettre de titre de dette, cela reste simplement un prêt », souligne Sylvain de Forges, directeur général délégué d’AG2R La Mondiale. La mise en oeuvre du fonds va se dérouler en deux temps. Bpifrance a commencé à commercialiser des nouveaux prêts et les conserve pour l’heure sur son propre bilan. Une fois que l’objectif de 200 millions d’euros sera atteint, d’ici à juin ou juillet, le fonds de dette sera créé et souscrit par les deux partenaires. La banque publique en prendra une part de 20 %, le solde allant à l’assureur.

En janvier dernier, l’Association française d'épargne et de retraite (AFER) annonçait vouloir s’ouvrir à de nouveaux horizons. Travaillant depuis 38 ans avec Aviva Investors, l’Afer, dont l’encours sous gestion s'élève à 47 milliards d’euros (dont 42 milliards d’euros pour le fonds en euros), a décidé de diversifier ses gestionnaires. Gérard Bekerman, président de l’association depuis 2007, explique ce choix dans le numéro n°1260 de mars d’Option Finance. L’occasion pour lui d’indiquer que les noms des premiers nouveaux gestionnaires sélectionnées seront annoncés lors de la prochaine assemblée générale de juin. C’est à la demande de ses adhérents que l’association a décidé de diversifier les gestionnaires d’actifs lors de la dernière assemblée générale. « Nos adhérents ont considéré que pour renforcer la sécurité de leur épargne, il fallait diversifier les maisons avec lesquelles nous travaillons, développe Gérard Bekerman, président de l’Afer. Techniquement, notre gestion était pourtant déjà bien diversifiée car Aviva Investors propose une large gamme d’expertises. » Pour rappel, l’Afer développe un partenariat avec Aviva depuis 38 ans maintenant qui, par ailleurs, a très bien accepté cette évolution. Le groupe Aviva a lui-même déjà diversifié sa gestion d’actifs et ne confie plus depuis plusieurs années l’intégralité de ses encours à sa seule filiale. « Cela nous donne l’occasion de la mettre en concurrence avec d’autres acteurs et surtout de nous ouvrir à des gestionnaires d’actifs qui ne sont pas au c??ur du métier d’Aviva. Ce dernier a de très grandes qualités dans la gestion actions de larges capitalisations et obligations européennes, mais il ne peut pas être le meilleur dans toutes les classes d’actifs, ajoute le président de l’Afer. Par exemple, il a moins développé de compétences sur les PME ou le capital investissement. Il est donc normal de faire appel à des gestionnaires plus expérimentés en la matière. Plusieurs axes de diversifications ont été à l'étude et une série d’appels d’offres a d’ores et déjà été initiée. En effet, l’Afer compte bien annoncer dés la prochaine assemblée générale de juin, le nom des nouvelles sociétés de gestion sélectionnées. « Pour le premier appel d’offres portant sur un mandat d’obligations souveraines, la première réunion d’audition des gérants s’est tenue courant février », indique Gérard Bekerman. L’issue de ce travail devrait bientôt être connue. « D’autres appels d’offres sur le financement des PME et private equity ont été lancés, ajoute-t-il. Nous souhaiterions engager rapidement une diversification vers les PME cotées et non cotées, des placements que nous trouvons très positifs. Les montants concernés dépendront néanmoins des supports qui seront choisis. Nous comptons également sur l'élargissement de nos investissements en immobilier, par le biais d’appel d’offres. Il y en aura certainement ensuite d’autres, à chaque fois que cela sera nécessaire. » Quant aux règles de sélection de ces nouveaux gérants, elles seront strictes afin de « privilégier les meilleurs en termes de performance, tout en restant attentifs à toute une série d’indicateurs, portant sur la solidité des équipes, leur capacité de reporting... », détaille le président de l’Afer.

La gouverneur de la banque centrale chypriote Panicos Demetriades a remis sa démission lundi au président Nicos Anastasiades qui l’a acceptée, annonce un communiqué officiel de la présidence. Le motif de cette démission n’a pas été précisé. Selon une source citée par Reuters, le banquier central a invoqué des raisons «familiales et personnelles» dans sa lettre de démission. Nommé en mai 2012 pour un mandat de cinq ans par le président communiste de l'époque Demetris Christofias, Panicos Demetriades entretenait des relations conflictuelles avec le gouvernement de centre-droit actuellement au pouvoir à Nicosie.

La filiale de gestion de BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) a annoncé lundi faire évoluer son organisation. Celle-ci repose désormais sur trois pôles d’expertises : la gestion protégée (17 milliards d’euros d’encours à fin 2013), où l’on trouve les produits structurés à destination des réseaux, la gestion indicielle (13 milliards) et la gestion modélisée (7 milliards). Selon ce schéma, la multigestion alternative, qui était la quatrième activité de Theam, sort donc du périmètre de la filiale.

Le chef économiste du FMI pointe du doigt le risque de déflation en zone euro, selon un article à paraître demain dans le Handelsblatt. «Le risque de déflation existe clairement, tout spécialement dans la zone euro», déclare Olivier Blanchard, cité par le quotidien allemand.

AEW Europe a enregistré en Europe plus de 2,7 milliards d’euros de transactions en 2013, selon un communiqué. Le gestionnaire d’actifs immobiliers a également levé, pendant cette même période, de nouveaux capitaux pour un total de 1,6 milliard, dont 500 millions d’euros au titre de 3 nouveaux mandats avec des stratégies core et value-added au Royaume Uni, en France et en Italie.

En 2014, S&P prévoit un taux de défaut toujours élevé pour les entreprises européennes classées en catégorie spéculative, mais inférieur à ses estimations précédentes (6%). Il devrait baisser à 5,2% à la fin du premier trimestre de 2015. «De grandes entreprises pourraient faire défaut, car une demi-douzaine d’entreprises ayant un encours de dette supérieur à 1 milliard d’euros ont une estimations de crédit de niveau CCC ou CC», relève l’agence de notation. En 2013, 42 entreprises européennes ont fait défaut sur un montant de dette de 24,3 milliards, contre 51 en 2012 pour 34,7 milliards. Cela correspond à un taux de défaut de 5,9% fin 2013, contre 7,2% fin 2012.

Un donneur d’alerte a informé les autorités américaines sur des pratiques douteuses du Credit Suisse, rapporte le Tages Anzeiger dans son édition du 7 mars. Cette personne serait Anthony DeChellis, directeur général Private Banking US de la grande banque de 2006 jusqu’au printemps 2013. Les déclarations d’Anthony DeChellis jettent des doutes sur une correction qui aboutit à la comptabilisation de plusieurs milliards comme de la collecte nette. Citant Bloomberg, le journal précise que la SEC a ouvert une procédure contre le Credit Suisse à ce sujet.L’affaire concerne les milliards de Hansjörg Wyss, le fondateur de Synthes, qui ont été affichés comme de la collecte nette en 2012 par le Credit Suisse, puis ont été transférés entre les Etats-Unis et la Suisse. Pour le Credit Suisse, une décollecte significative en Suisse s’est transformée en collecte nette, aux dépens des Etats-Unis. Ces informations auraient bien été fournies par Anthony DeChellis, souligne le journal.

Le fonds de pension coréen Public Officials Benefit Association (Poba), qui gère 5,5 milliards de dollars d’actifs, vient de lancer un appel d’offres auprès de sociétés internationales de fonds de hedge funds pour un mandat de 50 millions de dollars, qui pourrait être porté à 80 millions de dollars en fonction de la performance, révèle Asia Investor.Pour être éligibles, les gérants intéressés devront proposer des produits sur-mesure, avoir au moins 10 milliards de dollars d’actifs sous gestion, au moins dix ans d’expérience dans la gestion de fonds de hedge funds et, enfin, avoir une base d’actifs comprenant au moins 30 % d’investisseurs institutionnels.

L'arrivée de Denis Panel à la tête de Theam coïncide avec une nouvelle organisation que la société de gestion au sein de BNP Paribas IP a voulu plus simple, plus lisible et plus proche de ses clients. Moyennant quoi, l'activité de la maison ne repose plus que sur trois gestions, contre quatre précédemment. Le dirigeant revient pour Newsmanagers sur la nouvelle stratégie de Theam et sur le recentrage opéré qui se conjugue avec une nouvelle ambition : faire de Theam un acteur leader de la gestion protégée, la plus importante de ses activités...

AEW Europe a annoncé le 7 mars la nomination de Rob Wilkinson au poste de directeur général en remplacement de Christian Delaire. Rob Wilkinson a rejoint la société en 2009 au poste de managing director, head of European fund management and separate accounts avant d’être nommé chief investment officer en 2011. Avant de rejoindre AEW Europe, Rob Wilkinson a occupé différents postes chez Goodman Group, UBS Investment Banking et Eurohypo. Jean Lavieille a également été nommé directeur général délégué d’AEW Europe SA jusqu’au 31 janvier 2015 date à laquelle il deviendra senior advisor. AEW Europe est l’un des leaders européens du conseil en investissement et de la gestion d’actifs immobiliers pour compte de tiers. La plateforme européenne gère plus de 18 milliards d’euros d’actifs dans 16 pays européens et compte plus de 280 collaborateurs répartis dans 9 pays en Europe.

ING Investment Management prévoit de recruter quatre spécialistes des actions asiatiques dans son centre d’investissement de Singapour, est en mesure de dévoiler Citywire Asia. Ces recrutements, qui incluront des gérants et des analystes, seront suivis par le lancement de produits globaux et régionaux pour la clientèle asiatique.

Helen Zhu, qui vient de passer huit ans chez Goldman Sachs, va rejoindre BlackRock à compter du 7 avril au poste de managing director et responsable des actions pour la Chine, rapporte Asia Asset Management. Chez Goldman Sachs, elle était dernièrement stratégiste en chef sur les actions chinoises, après avoir travaillé dans la division de recherche en investissement de la banque américaine sur le marché asiatique, couvrant en particulier les secteurs des télécoms et d’internet. Au cours de sa carrière, Helen Zhu a également travaillé pendant cinq ans chez ABN Amro où elle couvrait aussi la recherche actions sur le secteur des télécoms.

Allianz Global Investors a modifié la plupart des paris sectoriels de son fonds BRIC Stars après le départ du gérant Michael Konstantinov, rapporte Citywire. Le fonds a été repris en charge par l'équipe de San Diego sous la houlette de Kunal Ghosh en octobre 2013.Le fonds, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 480 millions de dollars, a notamment réduit son exposition aux biens de consommation de base et aux financières pour donner la préférence aux biens de consommation discrétionnaires et aux technologies de l’information.

Legal & General est en passe de fermer le fond Global Macro Themes, qui affiche 222 millions de livres, alors que son gérant actuel, Ben Gill quitte la société, révèle Investment Week.Ce fonds de performance absolue sera fermé le 25 avril prochain, les investisseurs ayant fait part de leur choix soit d’être remboursés soit de transférer leurs actifs vers un autre véhicule de Legal & General. Ce fonds, dont la majorité de ses 222 millions de livres d’actifs provient de l’interne selon le site d’information, avait atteint 590 millions de livres d’encours à son pic.

Schroders a mis de côté 15 millions de livres pour faire face à d’éventuelles sanctions financières qui lui seraient infligées à l’issue d’une enquête des Etats-Unis sur les sociétés ayant aidé des clients américains à éviter les taxes, rapporte le Financial Times fund management. La société de gestion a précisé que l’amende était liée à sa banque privée suisse. Schroders participe volontairement au programme du Département américain de la justice qui vise à encourager les institutions financières à identifier les comptes des clients qui ne se sont pas conformés aux règles fiscales.

Jasper Bugter a rejoint le 3 mars State Street Global Advisors (SSgA) à Amsterdam pour occuper le poste de gérant senior des relations avec les clients, dévoile IPE.com. L’intéressé rapportera directement à Robert Rijlaarsdam, responsable de l’équipe Benelux de la société de gestion américaine.Avant d’intégrer SSgA, Jasper Bugter a travaille chez Generali Investments Europe à Amsterdam et, auparavant, chez Robeco.

Haitong International Securities Group a coté le 7 mars sur la Bourse de Hong Kong son premier ETF compatible avec les règles RQFII (investisseur institutionnel étranger qualifié pour la gestion en renminbi), baptisé Haitong CSI300 Index ETF, rapporte Asia Asset Management. Haitong devient ainsi la première société financière basée à Hong Kong à émettre un ETF RQFII. Ce produit sera supervisé par Hai Tong Asset Management, une filiale de Haitong International Securities Group et investira directement dans des valeurs du CSI300 Index avec une pondération similaire à leurs poids respectifs dans cet indice.A fin février, Haitong International Securities Group s’était vu attribuer un total de 6,7 milliards de renminbi (1,06 milliard de dollars) de quotas RQFII via sa maison mère Haitong International Holdings.

Le marché espagnol de la gestion d’actifs s’enrichit d’un nouvel acteur. La société britannique Jupiter Fund Management vient en effet d’enregistrer auprès du régulateur espagnol, la CNMV, sa Sicav luxembourgeoise Jupiter Global Fund, révèle Funds People. De fait, Jupiter entend utiliser ce véhicule pour commercialiser en Espagne sa gamme de fonds, qui comprend 15 produits, sans toutefois préciser ceux qui seront effectivement mis à la disposition des investisseurs espagnols. Allfunds Bank a été retenue pour réaliser cette commercialisation, précise le site d’information espagnol. « Nous pensons qu’il existe d’importantes opportunités pour développer nos relations en Espagne », a sobrement commenté Kevin Scott, responsable de la clientèle pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.

Amiral Gestion, qui vient de fêter sa onzième année d’existence, s’est récemment lancé dans la gestion de fonds de prêts à l'économie. La société de gestion spécialisée sur les petites et moyennes valeurs européennes a crée une coentreprise avec Capzanine, société spécialisée en financement en capital et en mezzanine pour les PME. Baptisée Artemid, la joint-venture lève actuellement des actifs pour son premier fonds de prêts à l'économie. Récemment, cette coentreprise a été rejointe par Fabrice Alliany, qui a quitté Natixis où il était responsable de l’activité small et mid-cap au sein du département Financement Stratégique et d’Acquisition pour rejoindre Artemid en tant qu’associé.Le lancement de cette coentreprise s’inscrit dans le développement «maîtrisé» de la société de gestion parisienne. L’an dernier, Amiral Gestion a lancé Sextant PME, un fonds investi sur les PME-ETI européennes. Du neuf avec du vieux en l’occurrence puisque l’OPCVM a été crée à partir l’enveloppe administrative du fonds Sextant Peak Oil, qui pesait moins de 10 millions d’euros lors de sa fermeture,. A ce jour, Sextant PME a collecté 7 millions d’euros depuis le début de l’année, portant ses encours à 17 millions d’euros. L’an dernier, les souscriptions nettes enregistrées par Amiral Gestion se sont élevées à 42 millions d’euros. Les encours gérés par l'équipe sont de 500 millions d’euros, dont 250 millions d’euros en gestion d’OPCVM, 125 millions en gestion privée et 125 millions en gestion institutionnelle. Le gestionnaire a remporté un mandat de gestion auprès de Federal Finance tandis que l’Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (ERAFP) lui a attribué un mandat en stand by. Concernant la distribution, un accent particulier sera mis cette année sur la commercialisation de Sextant PME et de Sextant Europe qui fêtera ses 3 ans en juin.

Entrepreneur Venture a annoncé le 7 mars le lancement d’un FCPR obligations, éligible au PEA-PME, le FCPR Entrepreneurs & Expert ouvert à la souscription jusqu’au 30 juin 2014.Le FCPR sera majoritairement investi en obligations convertibles et accessoirement en obligations simples avec sureté. C’est le seul gros fonds obligataire qui peut être mis dans un PEA-PME, souligne un communiqué. Pour permettre sa souscription la plus large possible, le FCPR est accessible à partir d’un montant de 1.000 euros.Le FCPR a pour objectif de générer un meilleur couple rendement/risque sur le long terme qu’un placement en actions, grâce à son positionnement exclusivement obligataire. Les obligations en portefeuille produisent un TRI brut de 10 à 12% réparti moitié coupons et moitié prime de non-conversion. Le rendement net attendu se situe autour de 8%.Le FCPR cible les entreprises non cotées, matures dans leur développement, réalisant moins de 250 millions d’euros de chiffre d’affaires, présentant une exposition forte à l’international et génératrices de cash-flows importants de façon à sécuriser le paiement des coupons et le remboursement des obligations.

BlueMountain Capital, l’un des gérants new-yorkais les plus connus pour sa gestion crédit, vient d’installer un bureau à Tokyo afin de se développer en Asie, rapporte Hedge Fund Intelligence. Le bureau, qui comprend trois personnes, est dirigée Charles Kobayashi, associé et gérant de portefeuille CLO.Le fonds phare de la société, BlueMountain Credit Alternatives, surtout investi dans le crédit nord-américain et européen, pourrait ainsi élargir sa palette d’exposition à la zone asiatique.Les actifs sous gestion de BlueMountain Capital s'élèvent à plus de 18 milliards de dollars investis dans des stratégies de performance absolue et un portefeuille de CLO.

Bill Gross, le co-fondateur et co-directeur des investissements de Pimco, accuse son ancien CEO, Mohamed El-Erian, de chercher à lui nuire. Il a déclaré a Reuters qu’il avait des « preuves » que son ex-bras droit avait « écrit » un article du 24 février dans The Wall Street Journal, qui décrivait la dégradation des relations entre les deux hommes, sur fond de chute des performances. Lorsque Reuters a demandé s’il était possible d’accéder à ces « preuves », Bill Gross a rétorqué : « Vous êtes de son côté. Génial, il vous a embobiné vous aussi (…) ». Il a ajouté qu’il surveillait les conversations téléphoniques de Mohamed El-Erian.

BNP Paribas a inauguré le 7 mars son premier centre de formation pour la zone Asie-Pacifique, «BNP Paribas Asia Pacific Campus», une des pierres angulaires de la stratégie de croissance du groupe dans la région. L’amélioration des connaissances des collaborateurs et la mise en place de plans de développement des talents grâce à des programmes de formation faisant partie des meilleurs au monde est l’un des piliers de la stratégie régionale du groupe."BNP Paribas fait partie des banques internationales les mieux positionnées dans la zone Asie-Pacifique. La région joue un rôle clé dans le développement des activités globales du groupe pour la période 2014-2016. Nous sommes déterminés à investir davantage dans le développement des compétences en Asie-Pacifique. La banque est présente dans la région depuis plus de 150 ans, emploie plus de 8.000 personnes dans de nombreux segments et dans 14 marchés. La formation de nos collaborateurs fait partie des valeurs essentielles du groupe et est le meilleur garant de notre succès futur» a déclaré Eric Raynaud, directeur général de BNP Paribas Asie Pacifique, cité dans un communiqué.L’objectif de BNP Paribas est de former chaque année 3.200 collaborateurs de la zone Asie-Pacifique, ainsi que des collaborateurs des 75 pays où la banque est présente. Les programmes de formation ont été spécifiquement conçus pour huit parcours essentiels : Développement des talents, Leadership & Management, Développement des compétences, Risque & Crédit, Conformité & Régulations, Produits & Techniques bancaires, Diversité & Solidarité et Culture d’entreprise & Citoyenneté.

L’assemblée générale d’Anima Holding a choisi Claudio Bombonato comme nouveau président, rapporte Bluerating. Il succède à Giuseppe Zadra, qui a décliné l’invitation à présider la société de gestion italienne trois ans supplémentaires. Ingénieur aéronautique, Claudio Bombonato a travaillé plusieurs années chez McKinsey.

La société de gestion italienne Anima SGR a remanié sa gamme de fonds, a-t-elle confirmé à Citywire Global. Parmi les changements principaux figure la fusion des fonds Euro Equity et European Equity au sein d’Anima SICAV - European Equities, géré par Lars Schickentanz.

Les fonds de pension individuels espagnols affichent une petite forme. Selon des données préliminaires publiées par le cabinet Vdos Stochastics au 21 février, leurs encours ont très modestement progressé de 0,78 %, soit 451 millions d’euros, pour atteindre 58,15 milliards d’euros. Cette faible croissance s’explique uniquement par la revalorisation des sous-jacents des portefeuilles pour un montant de 474 millions d’euros. En revanche, les fonds de pensions espagnols ont subi une décollecte de 23 millions d’euros sur le mois de février.

P { margin-bottom: 0.08in; } Spanish individual pension funds are small in size. According to preliminary data from the Vdos Stochastics agency as of 21 February their assets have risen very modestly by 0.78%, or EUR451m, to a total of EUR58.15bn, Those favourable growth is largely due to a revaluation of underlying portfolios totalling EUR474m. However, Spanish pension funds have seen an outflow of EUR23m in the month of February.